（NY時間13:48）（日本時間02:48）
フェルボ<FRVO>　37.70（+10.70　+39.63％）

　 地熱発電を手掛けるフェルボ・エナジー<FRVO>が本日ナスダックに上場した。ＩＰＯ価格２７ドルに対して初値が３６ドルで取引を開始し、一時３８．４１ドルまで上昇する場面も見られ、好調なスタートを切った。同社はマイクロソフト<MSFT>創業者のビル・ゲイツ氏が支援している。

　今回のＩＰＯで約１９億ドルを調達。これは２０１３年以来で最大規模のエネルギー・公益のＩＰＯとなる。調達額は当初想定していた１３億ドルを上回り、時価総額は約８０億ドルとなった。

　昨年の売上高はまだ１３．８万ドルに留まった一方、積極投資により５７８０万ドルの赤字を計上。ただ、アルファベット<GOOG><GOOGL>などとの提携も進めており、これら企業は脱炭素目標を維持しながらデータセンターなどへの電力供給源として地熱発電は活用できると見ている。

　ウルリーＣＦＯはインタビューで「ＩＰＯ前に接触した投資家層は幅広かった。将来を模索する従来型のエネルギー投資家から、ＡＩ、ハイパースケーラー、そして電力需要トレンドに強い関心を持つ一般投資家まで含まれていた」と述べている。

　同社によると、潜在売上高ベースで約７２億ドル相当の契約済み受注残を抱えている。ただし、その収益実現には時間を要する見通し。同社は現在、数千世帯向け電力供給が可能な３．５メガワット級のプロジェクトを運営しているほか、ユタ州で大型案件を進めている。

　地熱発電プロジェクト自体は数十年前から存在しているが、同社はより大規模なエネルギー抽出技術を確立したと主張。従来は地下に適切な水と熱が存在する一部地域でしか地熱発電は難しかったが、シェール革命で培われた技術を応用し、岩盤掘削や新技術活用によって、より多くの地域で地熱開発を可能にできるとしている。

　一方、収益化や顧客拡大にはコスト削減が課題となる。ユタ州の大型案件の建設コストは１キロワット当たり約７０００ドルと、天然ガス発電所の建設コストの２倍超となる見込み。同社はコストを３０００ドルまで引き下げることを目指しており、実現すれば燃料費負担が必要なガス発電よりも魅力的な投資対象になる可能性があるとしている。

【企業概要】
　水平掘削、多段階水圧破砕、地下監視技術を活用し、地熱発電施設を建設・保有・運営。米国で事業を展開している。

MINKABU PRESS編集部　野沢卓美

株探ニュース