前日のＦＯＭＣでウォーシュ議長は、６月と同様に今回のＦＯＭＣで公表された金利見通し（ドット・プロット）に自身の金利見通しを提出しなかった。一方、残る１８人が示した２０２６年末の金利見通しは、タカ派的な内容となった。

　１８人のうち１６人が、今回の利上げが最後ではないと予想。１２人は年内にあと１回、４人はあと２回の利上げを見込んでいる。今回の利上げだけで引き締めを終えると予想した参加者は２人に留まった。

　このため、ＦＯＭＣ委員の大多数は今回の利上げを「１回限り」とは見ておらず、年内の追加利上げを基本シナリオとしていることがドット・プロットからうかがえる。

　欧州大手銀のエコノミストは、ＦＲＢが１２月ＦＯＭＣでさらに０．２５％ポイントの利上げに踏み切ると予想している。市場の一部で高まっている１０月会合については、６月から７月にかけて経済情勢を見極めたのと同様に、利上げを見送る可能性が高いと指摘。また、米中間選挙の６日前に利上げすることを避ける意味もあると述べている。

　同エコノミストはまた、２０２７年については政策金利を据え置くと予想する一方、２０２７年６月には利下げに転じると見ている。「今後４年間のＦＯＭＣの政策反応は、過去４０年間と比べて遥かにタカ派的なものになる可能性がある」との見方も示した。

MINKABU PRESS編集部　野沢卓美

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