米大手証券のストラテジストは、今後の米国株市場では、利益が安定し、高い利益率と優れた事業効率を持つ「クオリティ株」が相場をけん引するとの見方を示した。Ｓ＆Ｐ５００に占めるクオリティ株の割合は４２％と、低クオリティ株の２８％を大きく上回っていると指摘。

　同ストラテジストは、業績予想の上方修正が広がる中、指数構成銘柄の中央値では利益成長率が１４％になると予想している。その上で、こうした環境は指数全体の底堅さや物色対象の広がりを支え、年末までにＳ＆Ｐ５００は８０００に到達する可能性があると述べている。

　また、ＡＩ関連株で見られたモメンタム株の調整局面は終了に近づいているとの見方も示した。大口投資家が保有株の大半を売却したことは、こうした巻き戻し局面の典型的な終盤のパターンだと分析している。

　なお、元オープンＡＩ研究者のアッシェンブレナー氏が率いるヘッジファンド「シチュエーショナル・アウェアネス」が保有していたＡＩ関連株の大部分を、グリフィン氏率いるシタデルが取得したと報じられている。

　同ストラテジストは、今後はモメンタム投資の対象が半導体からクオリティ株に加え、保険株やヘルスケア機器・サービス株へとシフトすると予想している。

◆Ｓ＆Ｐ採用銘柄のクオリティ株（時価総額順）
マイクロソフト<MSFT>
エヌビディア<NVDA>
アップル<AAPL>
アマゾン<AMZN>
メタ<META>
アルファベット<GOOG><GOOGL>
バークシャー・ハサウェイ<BRK.B>
イーライリリー<LLY>
ブロードコム<AVGO>

◆代表的なクオリティ株
ビザ<V>
マスターカード（MA）
コストコ<COST>
サービスナウ<NOW>
インテュイット<INTU>
Ｓ＆Ｐグローバル<SPGI>
ムーディーズ<MCO>
アボット・ラボ<ABT>
ジョンソン＆ジョンソン<JNJ>

【クオリティ株を見る際の指標】
ＲＯＥ：20％前後以上
ＲＯＩＣ：15％以上
営業利益率：20％以上
安定したＦＣＦ創出
低い負債比率
継続的な増配・自社株買い

MINKABU PRESS編集部　野沢卓美

株探ニュース