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アドビ<ADBE>　344.01（+0.88　+0.26%）

　アドビ<ADBE>が引け後に９－１１月期決算（第４四半期）を発表し、１株利益、売上高とも予想を上回った。残存履行義務（ＲＰＯ）も予想を上回っている。ガイダンスも公表し、予想を上回る通期の見通しを示した。また、２５年度のデジタルメディアの期末年ベース経常収益（ＡＲＲ）は目標を上回り、２６年度は１０％超の成長を見込んだ。

　ただ、株価は時間外で売買が交錯。ＡＩ時代での成長力に依然懸念が残る内容となっている。２６年度の売上高見通しは２６０億ドル前後を見込んでいるが、一部では２６４億ドル超を予想する声もあり、市場の高い期待には届いていない。

　ナラヤンＣＥＯ氏は「われわれのＡＩエコシステムでの存在感が高まり、ＡＩ駆動ツールの採用が急速に進んでいる」とコメントした。ただし、３カ月前に示したＡＩ関連指標は今回更新されなかった。アドビは９月時点で、ＡＩの影響を受けた年換算の売上高が５０億ドルを突破し、ＡＩファースト製品は２．５億ドル超の売上を記録したとしていた。

　同社株は年初来では約２割下落しており、セールスフォース<CRM>など他のアプリケーションソフト大手と同様に、生成ＡＩによる事業モデルの毀損懸念が重くのしかかっている。フォトショップなど既存アプリのＡＩ機能は数百億回利用されているものの、グーグルの動画生成モデル「Ｖｅｏ」など競合勢の存在感も強まっている。

　同社は普及拡大の一環として、フォトショップとアクロバットをオープンＡＩのチャットＧＰＴに統合すると発表。一部機能は無料提供される。アナリストは「ＡＩによる破壊懸念がアプリケーションソフト全般を覆っている。投資家が戻るには、懸念を払拭する強く持続的な成長加速が必要だ」と指摘した。

（９－１１月・第４四半期）
・１株利益（調整後）：5.50ドル（予想：5.39ドル）
・売上高：61.9億ドル　10％増（予想：61.1億ドル）
　　デジタルメディア：46.2億ドル（予想：45.5億ドル）
　　デジタル体験：15.2億ドル（予想：15.1億ドル）
　　サブスク：59.9億ドル（予想：59.0億ドル）
　　製品：0.74億ドル（予想：0.71億ドル）
　　サービス・その他：1.31億ドル（予想：1.38億ドル）
・営業利益（調整後）：28.2億ドル（予想：27.8億ドル）
・残存履行義務（RPO）：225.2億ドル（予想：222.8億ドル）
・研究開発費：11.0億ドル（予想：11.0億ドル）

（１２－２月・第１四半期見通し）
・１株利益（調整後）：5.85～5.90ドル（予想：5.66ドル）
・売上高：62.5～63.0億ドル（予想：62.4億ドル）

（２６年度通期見通し）
・１株利益（調整後）：23.30～23.50ドル（予想：23.37ドル）
・売上高：259～261億ドル（予想：259億ドル）
・年ベース経常収益（ARR）：10.2％増

MINKABU PRESS編集部　野沢卓美

株探ニュース