１２日の日経平均株価は前日比８０円高と３日ぶりに反発した。前日にナスダック指数が最高値を更新したことを受け、 半導体関連株などが値を上げた。

　市場関係者からは「４月の年度始まりの年金売りは、ほぼ一巡しただろう。ただ、全体相場のモヤモヤ感は残り、しばらく一進一退が続くかもしれない」（アナリスト）という声が出ている。その不透明感を高めている最大の要因のひとつが、米国の金融政策だ。１０日の米３月消費者物価指数（ＣＰＩ）が市場予想を上回り、６月利下げの期待が後退するとＮＹダウは大幅安となったが、１１日の同卸売物価指数（ＰＰＩ）が予想を下回ると、今度は一転して半導体株が買われ、ナスダック指数は最高値を更新した。当面は、米金融政策の行方を巡り重要経済指標からは目が離せない。

　そして、日米は決算シーズンを迎える。特に、米国は日本に先駆けて決算発表が本格化するが、来週は１７日にオランダのＡＳＭＬホールディング<ASML>、そして１８日には台湾積体電路製造（ＴＳＭＣ）<TSM>という大手半導体関連企業が決算発表を行う。半導体関連の大本命であるエヌビディア<NVDA>の決算発表は５月２２日ともう少し先だが、その前哨戦となるＡＳＭＬとＴＳＭＣへの注目度は高い。特に、半導体受託生産で世界最大手のＴＳＭＣの決算は関心を集めそうだ。年初のテック株相場では１月のＴＳＭＣの決算発表が起点となり、半導体関連株が急伸した。今回も同様の展開を描くことができるのかが焦点となる。

　他の米国企業決算では、１５日にゴールドマン<GS>、１６日にバンカメ<BAC>、１８日にネットフリックス<NFLX>、１９日にアメックス<AXP>、プロクター・アンド・ギャンブル<PG>などが予定されている。経済指標では１５日に米３月小売売上高、１６日に中国１～３月ＧＤＰ、ＩＭＦ世界経済見通しなどが予定されている。

　日本では１５日に２月機械受注、１７日に３月訪日外客数、１９日に３月消費者物価指数（ＣＰＩ）が発表される。１５日に東宝<9602>、Ｊ．フロント　リテイリング<3086>、１８日にブロンコビリー<3091>などが決算発表を行う。また、１６日にＷｉｌｌ　Ｓｍａｒｔ<175A>が東証グロース市場に新規上場する。来週の日経平均株価の予想レンジは３万９１００～４万１００円前後。（岡里英幸）

出所：MINKABU PRESS