本日は上げが一服しているものの、下押す動きもなく、米株式市場は最高値圏での推移が続いている。ストラテジストは、現在の米株式市場の上昇が近く終わるとは考えていないとの見方を示している。

　「米株式市場の長期的な上昇基調は続いており、Fear OF Missing Out（FOMO・乗り遅れることへの恐怖）を背景に相場が上振れる可能性がある。Ｓ＆Ｐ５００は今後１２カ月で９０００に到達し得る」と指摘した。９０００に到達するにはさらに１６％上昇する必要がある。

　同ストラテジストは「強気相場を終わらせる従来の要因は見当たらない。景気後退も、長期金利の急上昇も、投資家や資本市場における極端なＦＯＭＯも起きていない」と述べている。また、ＩＴバブル崩壊前の株価上昇局面とは対照的に、現在の投資家は遥かに分散されたポートフォリオを保有しているとも指摘した。

　過去６カ月間にＳ＆Ｐ５００と逆相関の動きを示した「ネガティブ・ベータ」銘柄のリストは、過去最多の１２１銘柄に増加。マクドナルド<MCD>、ペプシコ<PEP>、キンダー・モルガン<KMI>、コスター・グループ<CSGP>、ガートナー<IT>などが含まれる。

　同ストラテジストは「２０００年前後のＩＴバブルから教訓を得た投資家は、主要株価指数が最高値を更新する中でも分散投資を進めてきた」と指摘。「２０２０年代のＡＩ強気相場は、１９９０年代や１９２０年代の技術革新にけん引された強気相場の上昇規模や継続期間にまだ達していない。企業全体のレバレッジも抑制されており、一段の上昇余地があることを示している。投資家による株式選好やコール・オプションへの需要がＦＯＭＯを強める可能性があり、この状況はそうでなくなるまで続くだろう」と述べた。

　強気シナリオである９０００は、ウォール街のストラテジスト中で最も強気の部類に入る。もっとも基本シナリオは７７５０と、現在のＳ＆Ｐ５００とほぼ同水準になっている。

MINKABU PRESS編集部　野沢卓美

株探ニュース