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デル<DELL>　128.00（-6.05　-4.51%）

　デル・テクノロジーズ<DELL>が引け後に５－７月期決算（第２四半期）を発表し、１株利益、売上高とも予想を上回った。ガイダンスも公表し、２６年度通期の見通しを上方修正している。ＡＩサーバー出荷見通しは従来の１５０億ドル超から２００億ドルに上方修正した。ＩＴ大手のデータセンター拡張に伴い、ＡＩサーバーの需要が引き続き強いことが業績を押し上げた。サーバー・ネットワーキング部門は６９％の増収となっている。

　同社のクラークＣＯＯは声明で「上半期にＡＩソリューションを累計１００億ドル出荷し、前年度通期の総出荷をすでに上回った。」と述べた。

　好調な決算で発表直後に株価は時間外で上昇したものの、間もなく下げに転じている。第３四半期の１株利益の見通しが予想を下回ったほか、通期のサーバー出荷を２００億ドル規模と見込んだが、一部のアナリストからは２０７億ドルとの予想も出ていたことから、やや物足りない内容との受け止めがあるのかもしれない。

　また、ＡＩサーバーの受注が前四半期から減少し、同サーバーの利益率も予想を下回った点が嫌気されているとの指摘も出ている。ＡＩサーバーはエヌビディア<NVDA>やＡＭＤ<AMD>などの高価なプロセッサーに依存しているため、収益性に対する投資家の懸念は続いている。第２四半期のＡＩサーバーの受注は５６億ドルを計上したが、前四半期の１２１億ドルから減少した。８２億ドル分を出荷し、１１７億ドルの受注残で四半期を終えている。

（５－７月・第２四半期）
・１株利益（調整後）：2.32ドル（予想：2.30ドル）
・売上高：297.8億ドル　19％増（予想：291.8億ドル）
　　インフラ事業（ISG）：168.0億ドル　44％増（予想：157.9億ドル）
　　　サーバー・ネットワーキング：129.4億ドル　69％増（予想：116.9億ドル）
　　　ストレージ：38.6億ドル　3％減（予想：41.0億ドル）
　　クライアント事業（CSG）：125.0億ドル　0.7％増（予想：127.6億ドル）
　　　商業向け：107.8億ドル　2.1％増（予想：114.3億ドル）
　　　コンシューマー向け：17.2億ドル　7.3％減（予想：16.9億ドル）
・粗利益率（調整後）：18.7％（予想：19.6％）
・営業利益（調整後）：22.8億ドル（予想：23.0億ドル）
・AIサーバー受注：56億ドル

（８－１０月・第３四半期見通し）
・売上高：265～275億ドル（予想：264.6億ドル）
・１株利益（調整後）：2.35～2.55ドル（予想：2.54ドル）

（２６年度通期見通し）
・１株利益（調整後）：9.30～9.80ドル（従来：9.15～9.65ドル）（予想：9.43ドル）
・売上高：1050～1090億ドル（従来：1010～1050億ドル）（予想：1052億ドル）
・AIサーバー出荷：200億ドル（従来：150億ドル超）（予想：160.5億ドル）

MINKABU PRESS編集部　野沢卓美

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