（NY時間14:46）（日本時間03:46）
カプリ<CPRI>　15.34（+1.03　+7.20%）

　アパレルブランドを手掛けるカプリ<CPRI>が上昇。同社が買収候補と接触し、候補側が財務内容を精査したと伝わったことが買い材料となった。同社は昨年にヴェルサーチ事業を売却している。

　アナリストは、同社の株価水準や過去の身売りの動きを踏まえれば、今回の報道はそれほど驚きではないと指摘。約３年前の協議ではヴェルサーチとジミー・チュウが主な焦点だった一方、戦略的買い手としてタペストリー<TPR>がマイケル・コースを含むカプリ全体の買収を目指したものの最終的に実現しなかった。

　同アナリストはまた「ヴェルサーチをすでに売却した現在、マイケル・コース事業については業績が安定するまで買い手を見つけるのは難しい可能性があると見ている。一方、ジミー・チュウ単独なら５億ドル超で売却できる可能性があり、さらなる債務削減や自社株買いの原資になり得る」と述べている。

　過去のアパレル、靴、アクセサリー業界のＭ＆Ａ倍率を基に、企業価値は直近１２カ月ベースでＥＢＩＴＤＡの９－１３倍、または売上高の０．５－１．５倍が目安になると試算。低位ケースでは１株１７－１９ドル程度、より強気のケースでは２０２８年度の市場予想ＥＢＩＴＤＡ３億３８００万ドルに９．５倍を適用し、１株約２６ドルになるとしている。ただ、買収の実現性、特に時期については不透明と指摘。投資判断は「中立」、目標株価は１６ドルとしている。

【企業概要】
　ジミー・チュウ、マイケル・コースといった象徴的なブランドを擁する、グローバルなラグジュアリーファッショングループ。欧州・米国・アジア等において、これらブランド品のデザイン・販売を行う。既製服・アクセサリー・靴のほか、腕時計・宝石・香水等を取り扱う。

MINKABU PRESS編集部　野沢卓美

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