今週の大手銀を皮切りに１０－１２月期決算が始まるが、米大手証券のストラテジストは、Ｓ＆Ｐ５００企業の１０－１２月期決算は市場コンセンサスを上回る可能性が高いものの、利益拡大は限定的に留まりそうだと述べている。

　売上高の伸びはコンセンサス予想の６％を上回る見通しを示しているという。同証券のエコノミストが、第４四半期は第３四半期と同程度の名目ＧＤＰ成長を予想していることを背景に挙げた。また、前年比７％下落しているドル安が売上高を約２ポイント押し上げる効果も見込まれるという。

　一方、営業レバレッジ改善や高利益率のＩＴ・ハイテク企業の指数への比重増加がＳ＆Ｐ５００企業全体の利益を支えるものの、関税の影響が相殺し、利益拡大は小幅に留まると予想している。

　また、今回公表されるＡＩ向け設備投資の軌道は、ＡＩインフラ関連の業績見通しと株価パフォーマンスに重要な影響を与える可能性も指摘。ハイパースケーラーの設備投資は前年比で上方修正が見込まれる一方、２０２６年には減速との見方で一致。

　Ｓ＆Ｐ５００企業の１株利益は売上高７％増と利益率０．７０％ポイントの拡大により、１２％成長すると見込んでいる。

MINKABU PRESS編集部　野沢卓美


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