本日は午後にＦＯＭＣの結果が発表される。ここ数日の堅調な米経済指標の発表で、市場のＦＲＢの利下げ期待は後退しており、少なくとも６月利下げの期待は７月に後退している状況。本日は、トランプ大統領からの利下げ要請にもかかわらず、パウエル議長は利下げへの慎重姿勢を堅持すると見られているが、市場がどう反応するか警戒している向きも少なくない。いずれにしろ、関税措置の具体的な全貌と、想定される影響を確認できなければ、ＦＲＢは次の一手に向けた動きを取りづらい。

　アナリストからは、短期金融市場はＦＲＢの今年の利下げについて過度に楽観的になっているとの主張が出ている。同アナリストは今年は２回の利下げ見通しを維持しているという。これは主に、米労働市場の堅調な状況が続いているためだと述べている。

　現在、短期金融市場では年内３回の利下げを織り込んでいるが、アナリストは本日のＦＯＭＣ後のパウエル議長の会見は物価安定に焦点を当てると予想している。インフレ期待の上昇が特に、ＦＲＢの間で懸念要因となっており、利下げは米経済の減速が労働市場に反映されるまではあり得ないとも付け加えた。

MINKABU PRESS編集部　野沢卓美

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