市場はＦＲＢによる一連の利下げを織り込んでいるが、イールドカーブの下方シフトに示されるような積極的な市場価格設定は失望に繋がる可能性があるとの指摘が出ている。

　エコノミストは市場が織り込む利下げの規模は過剰に見えると指摘。市場は今後１６カ月間に計２．００％ポイント以上の利下げを織り込んでいるが、米経済が著しく低迷し、インフレが２％を下回らなければならないが、これはありそうにないシナリオだという。基本シナリオは今週０．２５％ポイントの利下げを開始し、来年末までに計１．５０％ポイントの利下げを行うと予測しているという。

MINKABU PRESS編集部　野沢卓美