米株価指数先物（9月限）(NY時間08:48)
ダウ先物　34449（-82.00　-0.24％）
S＆P500　4421.00（+4.25　+0.10％）
ナスダック100先物　15109.25（+10.25　+0.07％）

　米株価指数先物市場でダウ先物は下落しているものの、ナスダック１００やＳ＆Ｐ５００は小幅高で推移している。前半は全体的に午後のＦＯＭＣの結果待ちといった雰囲気が強まりそうだ。

　前日の５月の米消費者物価指数（ＣＰＩ）が前回からは鈍化傾向を示したことで、今回は利上げを一時停止することが市場では確実視されている。ただ、ＦＲＢは利上げを一時停止するものの、声明や経済見通し、ＦＯＭＣ委員の金利見通し（ドット・プロット）、そして、パウエル議長の会見などから、もう一段の追加利上げの可能性を示唆する見られている。市場も７月ＦＯＭＣでの０．２５％ポイントの利上げの確率を６５％程度で見ている状況。

　米国では、急速な利上げによる副作用として、銀行や商業用不動産の問題が指摘されている中、景気をソフトランディングさせたいＦＲＢとしては、利上げサイクルをそろそろ終了させたい意向が強いと見られる。しかし、米雇用統計に強い内容が相次ぐなど、米労働市場は依然としてタイトな状況が続いており、高インフレの粘着性への警戒感も残る状況。

　そのような中で、今回のＦＯＭＣは追加利上げに対するＦＲＢのトーンを確認したいところもあり、その意味ではドット・プロットで金利見通しをどう修正して来るか注目される。前回３月のドット・プロットでは、今年末の金利見通しを現行水準の５．００－５．２５％を示唆する５．１２５％を示してきた。今回は上方修正が予想されるが、あと１回の利上げを示唆するのか、それとも、あと２回を示唆するのかで市場の反応も変わりそうだ。市場では、あと１回の利上げの示唆に留めることが有力視されている。

　なお、先ほど５月の米生産者物価指数（ＰＰＩ）が発表され、前日のＣＰＩ同様にインフレの鈍化傾向を示した。ただ、ＦＯＭＣの結果発表を控えていることもあり、株式市場の反応は限定的。

米生産者物価指数（5月）21:30
結果　-0.3%
予想　-0.1%　前回　0.2%（前月比)
結果　1.1%
予想　1.5%　前回　2.3%（前年比)
結果　0.2%
予想　0.3%　前回　0.2%（コア・前月比)
結果　2.8%
予想　3.0%　前回　3.1%（3.2%から修正）（コア・前年比)

(NY時間08:58)　時間外
アップル<AAPL>　183.30(-0.01 -0.01％)
マイクロソフト<MSFT>　333.67(-0.62 -0.19％)
アマゾン<AMZN>　127.06(+0.40 +0.32％)
アルファベット<GOOG>　124.01(-0.42 -0.34％)
テスラ<TSLA>　261.90(+3.19 +1.23％)
メタ・プラットフォームズ<META>　271.67(+0.35 +0.13％)
AMD<AMD>　127.81(+3.28 +2.63％)
エヌビディア<NVDA>　407.67(-2.55 -0.62％)

MINKABU PRESS編集部　野沢卓美