（NY時間12:50）（日本時間02:50）
エヌビディア<NVDA>　181.10（-2.24　-1.22%）

　きょうのエヌビディア<NVDA>は反落しているものの、小幅な下げに留まっている。同社株は最近、あまり大きな動きがないが、アナリストは今後１年で株価がほぼ２倍になる可能性があると指摘している。

　ＡＩ投資への熱狂がやや落ち着いたことで、同社株はここ数カ月レンジ内での推移が続いている。ただ、その一方でバリュエーションは徐々に割安になっている。

　同社株の株価収益率（ＰＥＲ）は、今後１２カ月の１株利益予想ベースで２２倍未満で推移しており、Ｓ＆Ｐ５００とほぼ同水準。しかし、同社の利益は同期間に６９％成長する見通しで、市場平均を大きく上回る。

　アナリストはこの停滞局面は長く続かないと見ており、投資判断は「強い買い」を維持したまま、１２カ月先の目標株価を３５０ドルから３６０ドルへ引き上げた。

　現在、同社株は約１８２ドルで推移しており、時価総額は約４．４６兆ドル。同アナリストの目標株価が実現すれば、時価総額は来年に約９兆ドルに近づく計算になる。

　同アナリストは、今年の主要ハイパースケーラーやクラウド企業による総設備投資が６５００億ドル（１０２兆３０００億ドル）超に達すると予想しており、その大きな部分をエヌビディアが取り込むと指摘。さらに２０３０年までに３－４兆ドル規模のＡＩインフラ投資が進むことで、エヌビディアの成長機会は非常に大きいと分析した。

　具体的には、今後１２カ月で売上高４０５５億ドル、ＥＢＩＴＤＡＲ（利払い・税金・減価償却・再編費用前利益）２９０８億ドル、税引き後営業利益２００９億ドルを見込んでいる。

　この強気な目標株価は、ＥＢＩＴＤＡＲ３０倍、税引き後営業利益４４倍というマルチプルを適用して算出。

　ただし、株価が再び大きく動くには、ＩＴ・ハイテク株全体に対する市場の見方が好転することが必須になる。最近は大手のＩＴ・ハイテク株がやや不人気で、ブロードコム<AVGO>やＡＭＤ<AMD>などの競争も意識されている。

　次の注目材料は、同社が３月１６－１９日に開催するＧＴＣコンファレンスと見られる。強気予想が現実になるためには、同社が重要なハードウェアの革新を示す必要があると指摘している。

MINKABU PRESS編集部　野沢卓美

株探ニュース