ＦＲＢは誰の予想よりも早く利上げサイクルに戻るだろうとの見方が出ている。ＦＲＢは政策金利を３．００％まで引き下げることはないが、ターミナルレート（最終到達点）が低過ぎ、その水準で長く維持され過ぎることでインフレが再燃する可能性があるとした。

　また、経済に十分なひび割れがあるため１１月に０．５０％ポイントの利下げが行われる可能性が高いが、その後は戦略がより難しくなるとも述べた。経済の底堅さを示すものとして輸入の回復を挙げている。

MINKABU PRESS編集部　野沢卓美