５月のＰＣＥデフレータがインフレ鈍化を示したことは半面、景気減速も浮き彫りしたとの指摘が出ている。景気は予想よりも速いペースで減速しつつあり、それはＦＲＢが見込んでいたよりも急速だという。ＦＲＢは過度にデータに依存し、彼らのスタンスを変えるにはかなりの量のデータが必要だと語った。

　その場合、ＦＲＢの高金利維持が長過ぎるリスクがあるという。いまのところ、より可能性の高いＦＲＢのミスは、早期に利下げを開始せず、後になって必要以上の利下げを迫られることだという。

　同氏は米経済がリセッション（景気後退）入りする確率を３５％、ソフトランディングを５０％と見ている。

MINKABU PRESS編集部　野沢卓美