米金利はインフレを巡る不確実性にもかかわらず魅力的に評価されているとの指摘が出ている。ディスインフレの進行が年初に失速し、成長は堅調を維持しているが、ＦＲＢは今年の利下げについて事前予想から大きく外れてはいないという。ＦＲＢは利下げサイクルの開始を強く望んでおり、利上げの時のように遅れをとりたくないのではと考えているという。

　現在のエネルギー価格と夏の利下げを前提にすると、フェアバリューモデルは現行の金利水準が魅力的であることを示しているとしている。

MINKABU PRESS編集部　野沢卓美


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