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kkrリアルエステートファイナンストラスト株式会社reports
2024年第1四半期決算
ニューヨーク州ニューヨーク、2024年4月23日 - KKRリアル・エステート・ファイナンス・トラスト・インク(以下「当社」または「KREF」)(NYSE: KREF)は本日、2024年3月31日に終了した四半期決算を発表しました。
2024年3月31日に終了した3ヵ月間の普通株主に帰属する当期純損失は(870万ドル)、希薄化後普通株式1株当たりでは(0.13ドル)、これに対して普通株主に帰属する当期純損失は(1,870万ドル)、これに対して普通株主に帰属する当期純損失は(0.27ドル)であった。
2023年12月31日に終了した3ヶ月間における希薄化後普通株式1株当たり。
2024年3月31日に終了した3ヶ月間の分配可能利益は2,670万ドル(希薄化後普通株式1株当たり0.39ドル)となり、2023年12月31日に終了した3ヶ月間の分配可能損失は(2,600万ドル)、希薄化後普通株式1株当たり(0.37ドル)となった。
First Quarter 2024 Highlights
-6億2,010万ドルの流動性ポジション。これには1億650万ドルの現金と、2024年3月31日現在の4億5,000万ドルのコーポレート・リボルビング・クレジット契約の未使用枠が含まれる。
-ワシントンD.C.のシニア・オフィス・ローン(格付け4)に対する1億7,340万ドルの全額返済と、ニューヨークのシニア・コンドミニアム・ローン(格付け4)に対する1億5,130万ドルの全額返済を含む、3億3,570万ドルのローン返済を受けた。
-過年度に実行されたローンに対して1億350万ドルを融資した。
-現在のローン・ポートフォリオは73億ドル:
-2024年3月31日現在、加重平均アンレバード・オールイン利回り(1) 8.9%の変動金利99%。
-多世帯および産業用資産はローン・ポートフォリオの58%を占める。
-加重平均LTV(2) は65%。
-ローン・ポートフォリオの支払利息の97%を回収。
-ローン・ポートフォリオの平均リスク格付けは3.2(元本ベースで加重平均)。
-総額87億ドルの多様な資金調達源と29億ドルの未使用枠:
-担保付き融資の78%は完全に時価評価されず、残りは時価評価のみである。
-2026年まで社債や最終設備の満期はない
-2024年3月31日現在、CECL引当金2億4,580万ドル(1株当たり(3.54ドル))を含め、通帳価値は10億5,320万ドル(1株当たり15.18ドル)。2024年3月31日に終了した3ヶ月間において、CECL引当金は3,330万ドル、1株当たり(0.48ドル)増加したが、これは主にリスク格付けされたシニア・オフィス・ローン5件に対する引当金の追加によるものである。
KREFのマット・サレム最高経営責任者(CEO)は次のように述べた:「KREFは総額6億ドルを超える高水準の流動性で運営されており、当四半期は2億3200万ドルの正味返済を受けました。分配可能利益は引き続き変動金利ポートフォリオの恩恵を受けており、当四半期の1株当たり分配可能利益は0.39ドル(配当は0.25ドル)でした。
KREFの社長兼最高執行責任者(COO)であるパトリック・マットソンは、「KREFは多様な資金調達の恩恵を受け続けている。
(1) オール・イン利回りには、キャッシュ・クーポン、繰延組成手数料の償却、ローン組成費用および購入割引が含まれ、原価回収法で会計処理されたローンは含まれない。
(2) LTVは通常、当初の融資額を融資実行日の現状評価額で割ったものである。加重平均LTVは、リスク格付けが5のローンを除外している。
Portfolio Summary
以下の表は、2024年3月31日現在の当社のポートフォリオに関する特定の情報である(単位:百万米ドル):
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Investment |
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Committed Principal Amount |
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元本残高/投資額 |
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Carrying Value(A) |
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Net Equity(B) |
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Max Remaining Term (Years)(C)(D) |
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Weighted Average LTV(D) |
Senior Loans(E) |
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$ |
8,050.9 |
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|
$ |
7,325.9 |
|
|
$ |
7,058.2 |
|
|
$ |
1,850.2 |
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|
2.5 |
|
65% |
CMBS B-Pieces |
|
40.0 |
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35.7 |
|
|
35.1 |
|
35.7 |
|
|
5.2 |
|
58 |
Real Estate Owned |
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n.a. |
|
160.7 |
|
|
160.7 |
|
|
110.7 |
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n.a. |
|
n.a. |
Total/Weighted Average |
|
$ |
8,090.9 |
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|
$ |
7,522.2 |
|
|
$ |
7,254.0 |
|
|
$ |
1,996.5 |
|
|
2.5 |
|
65% |
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(A) シニア・ローンの帳簿価額は、適用される貸倒引当金を控除した償却原価である。持分法投資を通じて保有するCMBS B-ピースの帳簿価額は公正価値で測定される。所有不動産(REO)の帳簿価額は、投資金額を表している。
(B) 純資本は、(i) 借入金控除後のローンの償却原価ベース、および (ii) 借入金控除後のCMBS BピースおよびREOの投資額を反映している。
(C)最大残存期間(年)は、該当する場合、すべての延長オプションが行使されたものと仮定する。
(D) シニア・ローンについては元本残高ベース、CMBS Bピースについては投資額ベースで加重平均している。加重平均LTVは、リスク格付けが5のローンを除く。
(E) シニア・ローンには、当社が組成したシニア・ローンのジュニア・パーティシペーションを含む、シニア・モーゲージおよび類似の信用度の高い投資が含まれ、シニア・パーティシペーションをシンジケート化し、ジュニア・パーティシペーションをポートフォリオに留保している。
Non-GAAP Financial Measures
分配可能利益(損失)と普通株主に帰属する当期純利益(損失)の調整表。
以下の表は、2024年3月31日、2023年12月31日および2023年3月31日に終了した3ヵ月間における、分配可能利益(損失)および関連する希薄化後1株当たり金額を、それぞれ普通株主に帰属する当期純利益(損失)および関連する希薄化後1株当たり金額に調整したものである(単位:千米ドル、1株当たりデータを除く):
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2024年3月31日に終了した3ヵ月間 |
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Per Diluted Share(A) |
|
2023年3月期第3四半期 |
|
Per Diluted Share(A) |
|
2023年3月31日に終了した3ヵ月間 |
|
Per Diluted Share(A) |
普通株主に帰属する純利益(損失) |
|
$ |
(8,739) |
|
|
$ |
(0.13) |
|
|
$ |
(18,738) |
|
|
$ |
(0.27) |
|
|
$ |
(30,810) |
|
|
$ |
(0.45) |
|
|
|
|
|
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|
調整 |
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|
Non-cash equity compensation expense |
|
2,296 |
|
|
0.03 |
|
|
1,565 |
|
|
0.02 |
|
|
2,152 |
|
|
0.03 |
|
未実現(利益)または損失(純額) |
|
(102) |
|
|
— |
|
|
419 |
|
|
0.01 |
|
|
1,173 |
|
|
0.02 |
|
貸倒引当金繰入額(純額 |
|
33,266 |
|
|
0.48 |
|
|
49,500 |
|
|
0.71 |
|
|
60,467 |
|
|
0.88 |
|
現金支出を伴わない転換社債型新株予約権付社債の償却 |
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
89 |
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
貸付金償却にともなう実現損失調整前の分配可能利益 |
|
$ |
26,721 |
|
|
$ |
0.39 |
|
|
$ |
32,746 |
|
|
$ |
0.47 |
|
|
$ |
33,071 |
|
|
$ |
0.48 |
|
貸付金償却にともなう実現損(B) |
|
— |
|
|
— |
|
|
(58,706) |
|
|
(0.85) |
|
|
— |
|
|
— |
|
Distributable Earnings (Loss) |
|
$ |
26,721 |
|
|
$ |
0.39 |
|
|
$ |
(25,960) |
|
|
$ |
(0.37) |
|
|
$ |
33,071 |
|
|
$ |
0.48 |
|
希薄化後加重平均発行済普通株式数 |
|
69,386,568 |
|
|
|
69,384,309 |
|
|
|
69,095,011 |
|
|
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Jack Switala
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