Texas
(State or Other Jurisdiction
of Incorporation)
|
001-36722
(Commission
File Number)
|
20-0477066
(IRS Employer
Identification No.)
|
||||||
12700 Park Central Drive, Suite 1700,
Dallas, Texas
(Address of Principal Executive Offices)
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75251
(Zip Code)
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☐ | Written communications pursuant to Rule 425 under the Securities Act (17 CFR 230.425) | ||||
☐ | Soliciting material pursuant to Rule 14a-12 under the Exchange Act (17 CFR 240.14a-12) | ||||
☐ | Pre-commencement communications pursuant to Rule 14d-2(b) under the Exchange Act (17 CFR 240.14d-2b) | ||||
☐ | Pre-commencement communications pursuant to Rule 13e-4(c) under the Exchange Act (17 CFR 240.13e-4c) |
Title of each class | Trading Symbol(s) |
Name of each exchange on which registered | ||||||||||||
Common stock, par value $0.01 per share | TFIN | NASDAQ Global Select Market | ||||||||||||
Depositary Shares Each Representing a 1/40th Interest in a Share of 7.125% Series C Fixed-Rate Non-Cumulative Perpetual Preferred Stock | TFINP | NASDAQ Global Select Market |
Exhibit | Description | ||||
99.1 | |||||
104 | Cover Page Interactive Data File (embedded within the Inline XBRL document) |
Exhibit | Description | ||||
99.1 | |||||
104 | Cover Page Interactive Data File (embedded within the Inline XBRL document) |
TRIUMPH FINANCIAL, INC. |
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By: | /s/ Adam D. Nelson | ||||
Name: Adam D. Nelson Title: Executive Vice President & General Counsel |
As of and for the Three Months Ended | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands) | June 30, 2023 |
March 31, 2023 |
December 31, 2022 |
September 30, 2022 |
June 30, 2022 |
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Financial Highlights: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans held for investment | $ | 4,324,758 | $ | 4,310,006 | $ | 4,120,291 | $ | 4,433,304 | $ | 4,435,366 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Deposits | $ | 4,293,466 | $ | 4,038,994 | $ | 4,171,336 | $ | 4,441,354 | $ | 4,780,924 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Net income available to common stockholders | $ | 6,848 | $ | 10,209 | $ | 16,759 | $ | 15,428 | $ | 43,390 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Diluted earnings per common share | $ | 0.29 | $ | 0.43 | $ | 0.67 | $ | 0.62 | $ | 1.74 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Return on average assets(1) |
0.56 | % | 0.84 | % | 1.27 | % | 1.13 | % | 3.02 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||
Yield on loans(1) |
9.14 | % | 9.22 | % | 9.23 | % | 8.95 | % | 8.79 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||
Cost of total deposits(1) |
0.68 | % | 0.32 | % | 0.28 | % | 0.24 | % | 0.23 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||
Non-performing assets to total assets | 0.68 | % | 0.88 | % | 1.02 | % | 1.11 | % | 0.83 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||
ACL to total loans | 0.81 | % | 0.98 | % | 1.04 | % | 0.99 | % | 0.98 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||
Total capital to risk-weighted assets(2) |
15.59 | % | 15.51 | % | 17.66 | % | 16.56 | % | 15.91 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||
Common equity tier 1 capital to risk-weighted assets(2) |
10.93 | % | 10.77 | % | 12.73 | % | 11.93 | % | 11.35 | % |
June 30, 2023 |
March 31, 2023 |
December 31, 2022 |
September 30, 2022 |
June 30, 2022 |
Current Quarter Q/Q | Current Year Y/Y | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
For the Qtr Ending | Change | % Change | Change | % Change | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Factoring: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Invoice Volume | 1,494,963 | 1,491,763 | 1,596,843 | 1,681,489 | 1,725,721 | 3,200 | 0.2 | % | (230,758) | (13.4) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Purchased Volume | $ | 2,732,976,000 | $ | 2,927,104,000 | $ | 3,277,986,000 | $ | 3,599,771,000 | $ | 4,023,569,000 | $ | (194,128,000) | (6.6) | % | $ | (1,290,593,000) | (32.1) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Average Transportation Invoice Size | $ | 1,773 | $ | 1,911 | $ | 2,002 | $ | 2,073 | $ | 2,176 | $ | (138) | (7.2) | % | $ | (403) | (18.5) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Payments: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Invoice Volume | 4,526,629 | 4,260,654 | 4,605,020 | 4,676,249 | 4,394,351 | 265,975 | 6.2 | % | 132,278 | 3.0 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Payment Volume | $ | 4,940,317,000 | $ | 5,030,548,000 | $ | 5,577,014,000 | $ | 5,951,706,000 | $ | 6,033,898,000 | $ | (90,231,000) | (1.8) | % | $ | (1,093,581,000) | (18.1) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Network Invoice Volume | 181,904 | 159,353 | 157,004 | 144,253 | 118,580 | 22,551 | 14.2 | % | 63,324 | 53.4 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Network Payment Volume | $ | 299,948,000 | $ | 289,667,000 | $ | 301,366,000 | $ | 288,410,000 | $ | 253,312,000 | $ | 10,281,000 | 3.5 | % | $ | 46,636,000 | 18.4 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Number of Freight Brokers | 584 | 589 | 580 | 584 | 566 | (5) | (0.8) | % | 18 | 3.2 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Number of Factors | 70 | 70 | 70 | 70 | 69 | — | — | % | 1 | 1.4 | % |
As of and for the Three Months Ended | As of and for the Six Months Ended | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands) | June 30, 2023 |
March 31, 2023 |
December 31, 2022 |
September 30, 2022 |
June 30, 2022 |
June 30, 2023 |
June 30, 2022 |
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Financial Highlights: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total assets | $ | 5,652,721 | $ | 5,628,185 | $ | 5,333,783 | $ | 5,642,450 | $ | 5,955,507 | $ | 5,652,721 | $ | 5,955,507 | |||||||||||||||||||||||||||
Loans held for investment | $ | 4,324,758 | $ | 4,310,006 | $ | 4,120,291 | $ | 4,433,304 | $ | 4,435,366 | $ | 4,324,758 | $ | 4,435,366 | |||||||||||||||||||||||||||
Deposits | $ | 4,293,466 | $ | 4,038,994 | $ | 4,171,336 | $ | 4,441,354 | $ | 4,780,924 | $ | 4,293,466 | $ | 4,780,924 | |||||||||||||||||||||||||||
Net income available to common stockholders | $ | 6,848 | $ | 10,209 | $ | 16,759 | $ | 15,428 | $ | 43,390 | $ | 17,057 | $ | 66,918 | |||||||||||||||||||||||||||
Performance Ratios - Annualized: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Return on average assets | 0.56 | % | 0.84 | % | 1.27 | % | 1.13 | % | 3.02 | % | 0.70 | % | 2.36 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Return on average total equity | 3.64 | % | 5.20 | % | 7.66 | % | 7.16 | % | 20.08 | % | 4.43 | % | 15.67 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Return on average common equity | 3.45 | % | 5.09 | % | 7.69 | % | 7.17 | % | 20.78 | % | 4.27 | % | 16.13 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Return on average tangible common equity (1) |
5.16 | % | 7.56 | % | 11.14 | % | 10.47 | % | 30.63 | % | 6.37 | % | 23.91 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Yield on loans(2) |
9.14 | % | 9.22 | % | 9.23 | % | 8.95 | % | 8.79 | % | 9.18 | % | 8.69 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Cost of interest bearing deposits | 1.13 | % | 0.55 | % | 0.48 | % | 0.41 | % | 0.41 | % | 0.85 | % | 0.32 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Cost of total deposits | 0.68 | % | 0.32 | % | 0.28 | % | 0.24 | % | 0.23 | % | 0.50 | % | 0.19 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Cost of total funds | 1.23 | % | 0.68 | % | 0.49 | % | 0.42 | % | 0.40 | % | 0.97 | % | 0.34 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Net interest margin(2) |
7.57 | % | 8.08 | % | 8.22 | % | 7.71 | % | 7.68 | % | 7.82 | % | 7.68 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Net noninterest expense to average assets | 5.79 | % | 5.98 | % | 5.38 | % | 5.15 | % | 2.76 | % | 5.88 | % | 3.71 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Efficiency ratio | 87.80 | % | 85.52 | % | 76.90 | % | 78.14 | % | 59.23 | % | 86.65 | % | 64.10 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Asset Quality:(3) |
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Past due to total loans | 1.55 | % | 1.67 | % | 2.53 | % | 2.33 | % | 2.47 | % | 1.55 | % | 2.47 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Non-performing loans to total loans | 0.74 | % | 1.01 | % | 1.17 | % | 1.26 | % | 0.95 | % | 0.74 | % | 0.95 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Non-performing assets to total assets | 0.68 | % | 0.88 | % | 1.02 | % | 1.11 | % | 0.83 | % | 0.68 | % | 0.83 | % | |||||||||||||||||||||||||||
ACL to non-performing loans | 109.41 | % | 97.12 | % | 88.76 | % | 78.88 | % | 103.51 | % | 109.41 | % | 103.51 | % | |||||||||||||||||||||||||||
ACL to total loans | 0.81 | % | 0.98 | % | 1.04 | % | 0.99 | % | 0.98 | % | 0.81 | % | 0.98 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Net charge-offs to average loans | 0.25 | % | 0.05 | % | 0.05 | % | 0.06 | % | — | % | 0.31 | % | 0.04 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Capital: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Tier 1 capital to average assets(4) |
12.01 | % | 12.19 | % | 13.00 | % | 12.57 | % | 11.76 | % | 12.01 | % | 11.76 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Tier 1 capital to risk-weighted assets(4) |
12.68 | % | 12.52 | % | 14.57 | % | 13.64 | % | 13.04 | % | 12.68 | % | 13.04 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Common equity tier 1 capital to risk-weighted assets(4) |
10.93 | % | 10.77 | % | 12.73 | % | 11.93 | % | 11.35 | % | 10.93 | % | 11.35 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Total capital to risk-weighted assets | 15.59 | % | 15.51 | % | 17.66 | % | 16.56 | % | 15.91 | % | 15.59 | % | 15.91 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Total equity to total assets | 14.74 | % | 14.70 | % | 16.67 | % | 15.79 | % | 14.68 | % | 14.74 | % | 14.68 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Tangible common stockholders' equity to tangible assets(1) |
9.75 | % | 9.63 | % | 11.41 | % | 10.75 | % | 9.83 | % | 9.75 | % | 9.83 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Per Share Amounts: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Book value per share | $ | 33.88 | $ | 33.47 | $ | 35.09 | $ | 34.57 | $ | 33.91 | $ | 33.88 | $ | 33.91 | |||||||||||||||||||||||||||
Tangible book value per share (1) |
$ | 22.58 | $ | 22.09 | $ | 24.04 | $ | 23.60 | $ | 22.84 | $ | 22.58 | $ | 22.84 | |||||||||||||||||||||||||||
Basic earnings per common share | $ | 0.30 | $ | 0.44 | $ | 0.69 | $ | 0.64 | $ | 1.78 | $ | 0.73 | $ | 2.72 | |||||||||||||||||||||||||||
Diluted earnings per common share | $ | 0.29 | $ | 0.43 | $ | 0.67 | $ | 0.62 | $ | 1.74 | $ | 0.72 | $ | 2.66 | |||||||||||||||||||||||||||
Shares outstanding end of period | 23,269,885 | 23,370,515 | 24,053,585 | 24,478,288 | 24,457,777 | 23,269,885 | 24,457,777 |
(Dollars in thousands) | June 30, 2023 |
March 31, 2023 |
December 31, 2022 |
September 30, 2022 |
June 30, 2022 |
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ASSETS | |||||||||||||||||||||||||||||
Total cash and cash equivalents | $ | 417,375 | $ | 417,715 | $ | 408,182 | $ | 421,729 | $ | 724,237 | |||||||||||||||||||
Securities - available for sale | 303,779 | 317,097 | 254,504 | 238,434 | 215,909 | ||||||||||||||||||||||||
Securities - held to maturity, net | 3,380 | 3,868 | 4,077 | 4,149 | 4,335 | ||||||||||||||||||||||||
Equity securities | 4,426 | 4,498 | 5,191 | 4,916 | 5,050 | ||||||||||||||||||||||||
Loans held for sale | 95 | 3,954 | 5,641 | 78 | 6 | ||||||||||||||||||||||||
Loans held for investment | 4,324,758 | 4,310,006 | 4,120,291 | 4,433,304 | 4,435,366 | ||||||||||||||||||||||||
Allowance for credit losses | (34,970) | (42,245) | (42,807) | (44,111) | (43,407) | ||||||||||||||||||||||||
Loans, net | 4,289,788 | 4,267,761 | 4,077,484 | 4,389,193 | 4,391,959 | ||||||||||||||||||||||||
Assets held for sale | — | — | — | — | 24,405 | ||||||||||||||||||||||||
FHLB and other restricted stock | 20,099 | 24,506 | 6,252 | 6,213 | 6,169 | ||||||||||||||||||||||||
Premises and equipment, net | 114,673 | 115,639 | 103,339 | 104,272 | 105,293 | ||||||||||||||||||||||||
Other real estate owned ("OREO"), net | — | — | — | — | 168 | ||||||||||||||||||||||||
Goodwill and intangible assets, net | 262,958 | 265,959 | 265,767 | 268,604 | 270,666 | ||||||||||||||||||||||||
Bank-owned life insurance | 41,702 | 41,594 | 41,493 | 41,390 | 41,278 | ||||||||||||||||||||||||
Deferred tax asset, net | 7,306 | 11,562 | 16,473 | 14,663 | 13,117 | ||||||||||||||||||||||||
Other assets | 187,140 | 154,032 | 145,380 | 148,809 | 152,915 | ||||||||||||||||||||||||
Total assets | $ | 5,652,721 | $ | 5,628,185 | $ | 5,333,783 | $ | 5,642,450 | $ | 5,955,507 | |||||||||||||||||||
LIABILITIES | |||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest bearing deposits | $ | 1,608,411 | $ | 1,727,749 | $ | 1,756,680 | $ | 1,897,309 | $ | 2,085,249 | |||||||||||||||||||
Interest bearing deposits | 2,685,055 | 2,311,245 | 2,414,656 | 2,544,045 | 2,695,675 | ||||||||||||||||||||||||
Total deposits | 4,293,466 | 4,038,994 | 4,171,336 | 4,441,354 | 4,780,924 | ||||||||||||||||||||||||
Deposits held for sale | — | — | — | — | 1,410 | ||||||||||||||||||||||||
Customer repurchase agreements | — | 3,208 | 340 | 13,463 | 11,746 | ||||||||||||||||||||||||
Federal Home Loan Bank advances | 280,000 | 530,000 | 30,000 | 30,000 | 30,000 | ||||||||||||||||||||||||
Subordinated notes | 108,234 | 108,016 | 107,800 | 107,587 | 107,377 | ||||||||||||||||||||||||
Junior subordinated debentures | 41,444 | 41,299 | 41,158 | 41,016 | 40,876 | ||||||||||||||||||||||||
Other liabilities | 96,111 | 79,452 | 94,178 | 117,857 | 108,893 | ||||||||||||||||||||||||
Total liabilities | 4,819,255 | 4,800,969 | 4,444,812 | 4,751,277 | 5,081,226 | ||||||||||||||||||||||||
EQUITY | |||||||||||||||||||||||||||||
Preferred Stock | 45,000 | 45,000 | 45,000 | 45,000 | 45,000 | ||||||||||||||||||||||||
Common stock | 289 | 287 | 283 | 283 | 283 | ||||||||||||||||||||||||
Additional paid-in-capital | 542,565 | 539,241 | 534,790 | 529,804 | 524,636 | ||||||||||||||||||||||||
Treasury stock, at cost | (264,916) | (260,453) | (182,658) | (156,949) | (156,924) | ||||||||||||||||||||||||
Retained earnings | 515,513 | 508,665 | 498,456 | 481,697 | 466,269 | ||||||||||||||||||||||||
Accumulated other comprehensive income (loss) | (4,985) | (5,524) | (6,900) | (8,662) | (4,983) | ||||||||||||||||||||||||
Total stockholders' equity | 833,466 | 827,216 | 888,971 | 891,173 | 874,281 | ||||||||||||||||||||||||
Total liabilities and equity | $ | 5,652,721 | $ | 5,628,185 | $ | 5,333,783 | $ | 5,642,450 | $ | 5,955,507 |
For the Three Months Ended | For the Six Months Ended | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands) | June 30, 2023 |
March 31, 2023 |
December 31, 2022 |
September 30, 2022 |
June 30, 2022 |
June 30, 2023 |
June 30, 2022 |
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Interest income: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans, including fees | $ | 57,258 | $ | 52,538 | $ | 51,282 | $ | 44,928 | $ | 44,131 | $ | 109,796 | $ | 84,978 | |||||||||||||||||||||||||||
Factored receivables, including fees | 39,819 | 40,904 | 48,644 | 53,317 | 60,026 | 80,723 | 121,232 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Securities | 5,234 | 4,113 | 3,372 | 2,308 | 1,329 | 9,347 | 2,507 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
FHLB and other restricted stock | 219 | 125 | 83 | 65 | 34 | 344 | 110 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash deposits | 2,956 | 2,994 | 2,891 | 2,607 | 787 | 5,950 | 915 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total interest income | 105,486 | 100,674 | 106,272 | 103,225 | 106,307 | 206,160 | 209,742 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest expense: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Deposits | 6,877 | 3,202 | 3,028 | 2,743 | 2,706 | 10,079 | 4,267 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Subordinated notes | 1,312 | 1,309 | 1,307 | 1,304 | 1,302 | 2,621 | 2,601 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Junior subordinated debentures | 1,090 | 1,034 | 926 | 726 | 556 | 2,124 | 1,010 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other borrowings | 4,756 | 1,747 | 296 | 182 | 315 | 6,503 | 357 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total interest expense | 14,035 | 7,292 | 5,557 | 4,955 | 4,879 | 21,327 | 8,235 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income | 91,451 | 93,382 | 100,715 | 98,270 | 101,428 | 184,833 | 201,507 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Credit loss expense (benefit) | 2,643 | 2,613 | 877 | 2,646 | 2,901 | 5,256 | 3,402 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income after credit loss expense (benefit) | 88,808 | 90,769 | 99,838 | 95,624 | 98,527 | 179,577 | 198,105 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest income: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Service charges on deposits | 1,769 | 1,713 | 1,659 | 1,558 | 1,664 | 3,482 | 3,627 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Card income | 2,119 | 1,968 | 2,025 | 2,034 | 2,080 | 4,087 | 4,091 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net OREO gains (losses) and valuation adjustments | — | — | — | (19) | 18 | — | (114) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net gains (losses) on sale of securities | — | — | (2) | — | 2,514 | — | 2,514 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net gains (losses) on sale of loans | 87 | (84) | (82) | 1,107 | 17,269 | 3 | 17,203 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Fee income | 7,462 | 6,150 | 6,126 | 6,120 | 6,273 | 13,612 | 11,976 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Insurance commissions | 1,303 | 1,593 | 936 | 1,191 | 1,346 | 2,896 | 3,018 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other | (1,229) | (318) | 1,457 | 677 | 16,996 | (1,547) | 16,966 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total noninterest income | 11,511 | 11,022 | 12,119 | 12,668 | 48,160 | 22,533 | 59,281 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest expense: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Salaries and employee benefits | 54,219 | 54,686 | 51,639 | 49,307 | 54,257 | 108,905 | 100,541 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Occupancy, furniture and equipment | 7,292 | 6,703 | 7,005 | 6,826 | 6,507 | 13,995 | 12,943 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
FDIC insurance and other regulatory assessments | 796 | 345 | 364 | 386 | 382 | 1,141 | 793 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Professional fees | 3,035 | 3,085 | 4,115 | 4,263 | 3,607 | 6,120 | 7,266 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Amortization of intangible assets | 3,001 | 2,850 | 2,837 | 2,913 | 3,064 | 5,851 | 6,172 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Advertising and promotion | 1,577 | 1,344 | 2,679 | 1,929 | 1,785 | 2,921 | 2,987 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Communications and technology | 11,397 | 10,852 | 9,398 | 11,935 | 9,820 | 22,249 | 18,932 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other | 9,079 | 9,416 | 8,734 | 9,130 | 9,185 | 18,495 | 17,537 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total noninterest expense | 90,396 | 89,281 | 86,771 | 86,689 | 88,607 | 179,677 | 167,171 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income before income tax | 9,923 | 12,510 | 25,186 | 21,603 | 58,080 | 22,433 | 90,215 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income tax expense | 2,273 | 1,500 | 7,625 | 5,374 | 13,888 | 3,773 | 21,694 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income | $ | 7,650 | $ | 11,010 | $ | 17,561 | $ | 16,229 | $ | 44,192 | $ | 18,660 | $ | 68,521 | |||||||||||||||||||||||||||
Dividends on preferred stock | (802) | (801) | (802) | (801) | (802) | (1,603) | (1,603) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income available to common stockholders | $ | 6,848 | $ | 10,209 | $ | 16,759 | $ | 15,428 | $ | 43,390 | $ | 17,057 | $ | 66,918 |
For the Three Months Ended | Six Months Ended | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands) | June 30, 2023 |
March 31, 2023 |
December 31, 2022 |
September 30, 2022 |
June 30, 2022 |
June 30, 2023 |
June 30, 2022 |
||||||||||||||||||||||||||||||||||
Basic | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income to common stockholders | $ | 6,848 | $ | 10,209 | $ | 16,759 | $ | 15,428 | $ | 43,390 | $ | 17,057 | $ | 66,918 | |||||||||||||||||||||||||||
Weighted average common shares outstanding | 23,138,835 | 23,361,732 | 24,129,560 | 24,227,020 | 24,427,270 | 23,249,668 | 24,612,988 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Basic earnings per common share | $ | 0.30 | $ | 0.44 | $ | 0.69 | $ | 0.64 | $ | 1.78 | $ | 0.73 | $ | 2.72 | |||||||||||||||||||||||||||
Diluted | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income to common stockholders - diluted | $ | 6,848 | $ | 10,209 | $ | 16,759 | $ | 15,428 | $ | 43,390 | $ | 17,057 | $ | 66,918 | |||||||||||||||||||||||||||
Weighted average common shares outstanding | 23,138,835 | 23,361,732 | 24,129,560 | 24,227,020 | 24,427,270 | 23,249,668 | 24,612,988 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Dilutive effects of: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Assumed exercises of stock options | 71,658 | 76,129 | 72,183 | 85,239 | 89,443 | 73,884 | 99,402 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Restricted stock awards | 90,645 | 140,006 | 120,328 | 122,723 | 144,526 | 113,930 | 189,492 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Restricted stock units | 65,909 | 116,754 | 95,465 | 97,512 | 85,934 | 91,878 | 91,236 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Performance stock units - market based | 87,360 | 121,047 | 115,744 | 117,358 | 115,825 | 104,203 | 127,694 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Performance stock units - performance based | — | — | 341,732 | 327,016 | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Employee stock purchase plan | 1,064 | 496 | 4,042 | 2,389 | 3,575 | 780 | 2,173 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Weighted average shares outstanding - diluted | 23,455,471 | 23,816,164 | 24,879,054 | 24,979,257 | 24,866,573 | 23,634,343 | 25,122,985 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Diluted earnings per common share | $ | 0.29 | $ | 0.43 | $ | 0.67 | $ | 0.62 | $ | 1.74 | $ | 0.72 | $ | 2.66 |
For the Three Months Ended | Six Months Ended | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
June 30, 2023 |
March 31, 2023 |
December 31, 2022 |
September 30, 2022 |
June 30, 2022 |
June 30, 2023 |
June 30, 2022 |
|||||||||||||||||||||||||||||||||||
Stock options | 107,309 | 49,379 | 49,379 | 52,878 | 52,878 | 107,309 | 52,878 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Restricted stock awards | 4,232 | — | 6,348 | 6,348 | 6,348 | 4,232 | 6,348 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Restricted stock units | 11,250 | 11,250 | 11,250 | 15,000 | 15,000 | 11,250 | 15,000 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Performance stock units - market based | 42,056 | 42,056 | 45,296 | 45,296 | 45,296 | 42,056 | 45,296 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Performance stock units - performance based | — | — | — | — | 254,832 | — | 254,832 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Employee stock purchase plan | — | — | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Accelerated share repurchase | — | 203,352 | — | — | — | — | — |
(Dollars in thousands) | June 30, 2023 |
March 31, 2023 |
December 31, 2022 |
September 30, 2022 |
June 30, 2022 |
||||||||||||||||||||||||
Commercial real estate | $ | 768,711 | $ | 695,160 | $ | 678,144 | $ | 669,742 | $ | 649,280 | |||||||||||||||||||
Construction, land development, land | 110,071 | 98,311 | 90,976 | 75,527 | 103,377 | ||||||||||||||||||||||||
1-4 family residential properties | 130,628 | 132,010 | 125,981 | 122,594 | 126,362 | ||||||||||||||||||||||||
Farmland | 67,913 | 67,596 | 68,934 | 66,595 | 70,272 | ||||||||||||||||||||||||
Commercial | 1,218,892 | 1,239,952 | 1,251,110 | 1,282,199 | 1,225,479 | ||||||||||||||||||||||||
Factored receivables | 1,173,794 | 1,178,104 | 1,237,449 | 1,449,080 | 1,596,282 | ||||||||||||||||||||||||
Consumer | 8,409 | 8,913 | 8,868 | 9,506 | 9,709 | ||||||||||||||||||||||||
Mortgage warehouse | 846,340 | 889,960 | 658,829 | 758,061 | 654,605 | ||||||||||||||||||||||||
Total loans | $ | 4,324,758 | $ | 4,310,006 | $ | 4,120,291 | $ | 4,433,304 | $ | 4,435,366 |
(Dollars in thousands) | June 30, 2023 |
March 31, 2023 |
December 31, 2022 |
September 30, 2022 |
June 30, 2022 |
||||||||||||||||||||||||
Commercial real estate | $ | 768,711 | $ | 695,160 | $ | 678,144 | $ | 669,742 | $ | 649,280 | |||||||||||||||||||
Construction, land development, land | 110,071 | 98,311 | 90,976 | 75,527 | 103,377 | ||||||||||||||||||||||||
1-4 family residential | 130,628 | 132,010 | 125,981 | 122,594 | 126,362 | ||||||||||||||||||||||||
Farmland | 67,913 | 67,596 | 68,934 | 66,595 | 70,272 | ||||||||||||||||||||||||
Commercial - General | 295,159 | 319,978 | 316,364 | 319,016 | 319,660 | ||||||||||||||||||||||||
Commercial - Paycheck Protection Program | 45 | 52 | 55 | 60 | 4,538 | ||||||||||||||||||||||||
Commercial - Agriculture | 46,839 | 38,637 | 48,494 | 60,409 | 60,150 | ||||||||||||||||||||||||
Commercial - Equipment | 493,763 | 483,911 | 454,117 | 439,604 | 431,366 | ||||||||||||||||||||||||
Commercial - Asset-based lending | 231,265 | 230,326 | 229,754 | 238,119 | 239,505 | ||||||||||||||||||||||||
Commercial - Liquid Credit | 151,821 | 167,048 | 202,326 | 224,991 | 170,260 | ||||||||||||||||||||||||
Consumer | 8,409 | 8,913 | 8,868 | 9,506 | 9,709 | ||||||||||||||||||||||||
Mortgage Warehouse | 846,340 | 889,960 | 658,829 | 758,061 | 654,605 | ||||||||||||||||||||||||
Total banking loans held for investment | $ | 3,150,964 | $ | 3,131,902 | $ | 2,882,842 | $ | 2,984,224 | $ | 2,839,084 |
(Dollars in thousands) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Three months ended June 30, 2023 | Banking | Factoring | Payments | Corporate | Consolidated | |||||||||||||||||||||||||||
Total interest income | $ | 65,624 | $ | 36,367 | $ | 3,451 | $ | 44 | $ | 105,486 | ||||||||||||||||||||||
Intersegment interest allocations | 7,478 | (9,358) | 1,880 | — | — | |||||||||||||||||||||||||||
Total interest expense | 11,634 | — | — | 2,401 | 14,035 | |||||||||||||||||||||||||||
Net interest income (expense) | 61,468 | 27,009 | 5,331 | (2,357) | 91,451 | |||||||||||||||||||||||||||
Credit loss expense (benefit) | 831 | 1,481 | 41 | 290 | 2,643 | |||||||||||||||||||||||||||
Net interest income after credit loss expense | 60,637 | 25,528 | 5,290 | (2,647) | 88,808 | |||||||||||||||||||||||||||
Noninterest income | 6,347 | 980 | 4,119 | 65 | 11,511 | |||||||||||||||||||||||||||
Intersegment noninterest income (expense)(1) |
— | (97) | 97 | — | — | |||||||||||||||||||||||||||
Noninterest expense | 31,934 | 20,218 | 16,939 | 21,305 | 90,396 | |||||||||||||||||||||||||||
Operating income (loss) | $ | 35,050 | $ | 6,193 | $ | (7,433) | $ | (23,887) | $ | 9,923 |
(Dollars in thousands) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Three months ended March 31, 2023 | Banking | Factoring | Payments | Corporate | Consolidated | |||||||||||||||||||||||||||
Total interest income | $ | 59,726 | $ | 38,157 | $ | 2,747 | $ | 44 | $ | 100,674 | ||||||||||||||||||||||
Intersegment interest allocations | 7,612 | (9,154) | 1,542 | — | — | |||||||||||||||||||||||||||
Total interest expense | 4,948 | — | — | 2,344 | 7,292 | |||||||||||||||||||||||||||
Net interest income (expense) | 62,390 | 29,003 | 4,289 | (2,300) | 93,382 | |||||||||||||||||||||||||||
Credit loss expense (benefit) | 1,923 | 549 | — | 141 | 2,613 | |||||||||||||||||||||||||||
Net interest income after credit loss expense | 60,467 | 28,454 | 4,289 | (2,441) | 90,769 | |||||||||||||||||||||||||||
Noninterest income | 5,673 | 1,578 | 3,707 | 64 | 11,022 | |||||||||||||||||||||||||||
Intersegment noninterest income (expense)(1) |
— | (265) | 265 | — | — | |||||||||||||||||||||||||||
Noninterest expense | 32,240 | 21,769 | 15,417 | 19,855 | 89,281 | |||||||||||||||||||||||||||
Operating income (loss) | $ | 33,900 | $ | 7,998 | $ | (7,156) | $ | (22,232) | $ | 12,510 |
(Dollars in thousands) | Factoring | Payments | ||||||||||||
Three Months Ended June 30, 2023 | ||||||||||||||
Factoring revenue received from Payments | $ | 170 | $ | (170) | ||||||||||
Payments revenue received from Factoring | (267) | 267 | ||||||||||||
Intersegment noninterest income (expense) | $ | (97) | $ | 97 | ||||||||||
Three Months Ended March 31, 2023 | ||||||||||||||
Factoring revenue received from Payments | $ | — | $ | — | ||||||||||
Payments revenue received from Factoring | (265) | 265 | ||||||||||||
Intersegment noninterest income (expense) | $ | (265) | $ | 265 |
Factoring | June 30, 2023 |
March 31, 2023 |
December 31, 2022 |
September 30, 2022 |
June 30, 2022 |
|||||||||||||||||||||||||||
Factored receivable period end balance | $ | 997,842,000 | $ | 1,096,071,000 | $ | 1,151,727,000 | $ | 1,330,122,000 | $ | 1,474,852,000 | ||||||||||||||||||||||
Yield on average receivable balance | 14.07 | % | 13.94 | % | 13.85 | % | 14.11 | % | 14.21 | % | ||||||||||||||||||||||
Current quarter charge-off rate(1) |
0.54 | % | 0.19 | % | 0.14 | % | 0.16 | % | — | % | ||||||||||||||||||||||
Factored receivables - transportation concentration | 95 | % | 95 | % | 96 | % | 96 | % | 94 | % | ||||||||||||||||||||||
Interest income, including fees | $ | 36,367,000 | $ | 38,157,000 | $ | 45,325,000 | $ | 49,561,000 | $ | 55,854,000 | ||||||||||||||||||||||
Noninterest income(2) |
980,000 | 1,578,000 | 1,939,000 | 2,941,000 | 15,521,000 | |||||||||||||||||||||||||||
Intersegment noninterest income | 170,000 | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||
Factored receivable total revenue | 37,517,000 | 39,735,000 | 47,264,000 | 52,502,000 | 71,375,000 | |||||||||||||||||||||||||||
Average net funds employed | 918,439,000 | 976,216,000 | 1,148,595,000 | 1,242,133,000 | 1,409,312,000 | |||||||||||||||||||||||||||
Yield on average net funds employed | 16.38 | % | 16.51 | % | 16.33 | % | 16.77 | % | 20.31 | % | ||||||||||||||||||||||
Accounts receivable purchased | $ | 2,732,976,000 | $ | 2,927,104,000 | $ | 3,277,986,000 | $ | 3,599,771,000 | $ | 4,023,569,000 | ||||||||||||||||||||||
Number of invoices purchased | 1,494,963 | 1,491,763 | 1,596,843 | 1,681,489 | 1,725,721 | |||||||||||||||||||||||||||
Average invoice size | $ | 1,828 | $ | 1,962 | $ | 2,053 | $ | 2,141 | $ | 2,332 | ||||||||||||||||||||||
Average invoice size - transportation | $ | 1,773 | $ | 1,911 | $ | 2,002 | $ | 2,073 | $ | 2,176 | ||||||||||||||||||||||
Average invoice size - non-transportation | $ | 5,790 | $ | 5,205 | $ | 6,083 | $ | 5,701 | $ | 6,469 |
Payments | June 30, 2023 |
March 31, 2023 |
December 31, 2022 |
September 30, 2022 |
June 30, 2022 |
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Supply chain financing factored receivables | $ | 93,678,000 | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | ||||||||||||||||||||||
Quickpay and other factored receivables | 82,274,000 | 82,033,000 | 85,722,000 | 118,958,000 | 145,835,000 | |||||||||||||||||||||||||||
Total factored receivable period end balance | $ | 175,952,000 | $ | 82,033,000 | $ | 85,722,000 | $ | 118,958,000 | $ | 145,835,000 | ||||||||||||||||||||||
Total revenue | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest income | $ | 3,451,000 | $ | 2,747,000 | $ | 3,319,000 | $ | 3,756,000 | $ | 4,172,000 | ||||||||||||||||||||||
Intersegment interest income allocation | 1,880,000 | 1,542,000 | 311,000 | — | — | |||||||||||||||||||||||||||
Noninterest income(1) |
4,119,000 | 3,707,000 | 3,551,000 | 3,518,000 | 10,309,000 | |||||||||||||||||||||||||||
Intersegment noninterest income | 267,000 | 265,000 | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||
$ | 9,717,000 | $ | 8,261,000 | $ | 7,181,000 | $ | 7,274,000 | $ | 14,481,000 | |||||||||||||||||||||||
Total expense | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Intersegment interest expense allocation | $ | — | $ | — | $ | — | $ | 420,000 | $ | 368,000 | ||||||||||||||||||||||
Credit loss expense (benefit) | 41,000 | — | (187,000) | 235,000 | (184,000) | |||||||||||||||||||||||||||
Noninterest expense | 16,939,000 | 15,417,000 | 17,169,000 | 14,066,000 | 17,663,000 | |||||||||||||||||||||||||||
Intersegment noninterest expense | 170,000 | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||
$ | 17,150,000 | $ | 15,417,000 | $ | 16,982,000 | $ | 14,721,000 | $ | 17,847,000 | |||||||||||||||||||||||
Pre-tax operating income (loss) | $ | (7,433,000) | $ | (7,156,000) | $ | (9,801,000) | $ | (7,447,000) | $ | (3,366,000) | ||||||||||||||||||||||
Intersegment interest expense allocation | — | — | — | 420,000 | 368,000 | |||||||||||||||||||||||||||
Depreciation and software amortization expense | 368,000 | 193,000 | 178,000 | 120,000 | 103,000 | |||||||||||||||||||||||||||
Intangible amortization expense | 1,729,000 | 1,548,000 | 1,451,000 | 1,450,000 | 1,477,000 | |||||||||||||||||||||||||||
Earnings (losses) before interest, taxes, depreciation, and amortization(2) |
$ | (5,336,000) | $ | (5,415,000) | $ | (8,172,000) | $ | (5,457,000) | $ | (1,418,000) | ||||||||||||||||||||||
EBITDA Margin | (55) | % | (66) | % | (114) | % | (75) | % | (10) | % | ||||||||||||||||||||||
Number of invoices processed | 4,526,629 | 4,260,654 | 4,605,020 | 4,676,249 | 4,394,351 | |||||||||||||||||||||||||||
Amount of payments processed | $4,940,317,000 | $5,030,548,000 | $5,577,014,000 | $5,951,706,000 | $6,033,898,000 | |||||||||||||||||||||||||||
Network invoice volume | 181,904 | 159,353 | 157,004 | 144,253 | 118,580 | |||||||||||||||||||||||||||
Network payment volume | $299,948,000 | $289,667,000 | $301,366,000 | $288,410,000 | $253,312,000 |
(Dollars in thousands) | June 30, 2023 |
March 31, 2023 |
December 31, 2022 |
September 30, 2022 |
June 30, 2022 |
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Non-interest bearing demand | $ | 1,608,411 | $ | 1,727,749 | $ | 1,756,680 | $ | 1,897,309 | $ | 2,085,249 | |||||||||||||||||||
Interest bearing demand | 778,972 | 818,382 | 856,512 | 883,581 | 879,072 | ||||||||||||||||||||||||
Individual retirement accounts | 57,575 | 62,030 | 68,125 | 74,423 | 80,187 | ||||||||||||||||||||||||
Money market | 569,318 | 488,064 | 508,534 | 505,082 | 538,966 | ||||||||||||||||||||||||
Savings | 524,210 | 535,796 | 551,780 | 546,862 | 543,969 | ||||||||||||||||||||||||
Certificates of deposit | 270,273 | 286,153 | 319,150 | 373,734 | 437,766 | ||||||||||||||||||||||||
Brokered time deposits | 484,666 | 120,820 | 110,555 | 160,363 | 215,715 | ||||||||||||||||||||||||
Other brokered deposits | 41 | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||
Total deposits | $ | 4,293,466 | $ | 4,038,994 | $ | 4,171,336 | $ | 4,441,354 | $ | 4,780,924 |
June 30, 2023 | March 31, 2023 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands) | Average Balance |
Interest |
Average
Rate(4)
|
Average Balance |
Interest |
Average
Rate(4)
|
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Interest earning assets: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest earning cash balances | $ | 227,696 | $ | 2,956 | 5.21 | % | $ | 260,508 | $ | 2,994 | 4.66 | % | |||||||||||||||||||||||
Taxable securities | 318,285 | 5,167 | 6.51 | % | 295,353 | 4,029 | 5.53 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Tax-exempt securities | 10,399 | 67 | 2.58 | % | 13,142 | 84 | 2.59 | % | |||||||||||||||||||||||||||
FHLB and other restricted stock | 27,071 | 219 | 3.24 | % | 9,951 | 125 | 5.09 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Loans(1) |
4,262,170 | 97,077 | 9.14 | % | 4,110,129 | 93,442 | 9.22 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Total interest earning assets | $ | 4,845,621 | $ | 105,486 | 8.73 | % | $ | 4,689,083 | $ | 100,674 | 8.71 | % | |||||||||||||||||||||||
Non-interest earning assets: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other assets | 616,325 | 620,941 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Total assets | $ | 5,461,946 | $ | 5,310,024 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Interest bearing liabilities: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Deposits: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest bearing demand | $ | 804,799 | $ | 715 | 0.36 | % | $ | 836,309 | $ | 570 | 0.28 | % | |||||||||||||||||||||||
Individual retirement accounts | 60,171 | 104 | 0.69 | % | 65,182 | 85 | 0.53 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Money market | 506,782 | 1,685 | 1.33 | % | 498,083 | 1,130 | 0.92 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Savings | 529,952 | 475 | 0.36 | % | 544,939 | 309 | 0.23 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Certificates of deposit | 286,253 | 902 | 1.26 | % | 299,148 | 555 | 0.75 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Brokered time deposits | 244,721 | 2,823 | 4.63 | % | 99,182 | 550 | 2.25 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Other brokered deposits | 13,188 | 173 | 5.26 | % | 278 | 3 | 4.38 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Total interest bearing deposits | 2,445,866 | 6,877 | 1.13 | % | 2,343,121 | 3,202 | 0.55 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Federal Home Loan Bank advances | 363,901 | 4,756 | 5.24 | % | 138,778 | 1,747 | 5.11 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Subordinated notes | 108,115 | 1,312 | 4.87 | % | 107,901 | 1,309 | 4.92 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Junior subordinated debentures | 41,378 | 1,090 | 10.57 | % | 41,227 | 1,034 | 10.17 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Other borrowings | 308 | — | — | % | 2,620 | — | — | % | |||||||||||||||||||||||||||
Total interest bearing liabilities | $ | 2,959,568 | $ | 14,035 | 1.90 | % | $ | 2,633,647 | $ | 7,292 | 1.12 | % | |||||||||||||||||||||||
Noninterest bearing liabilities and equity: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-interest bearing demand deposits | 1,598,733 | 1,704,778 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Other liabilities | 61,666 | 113,487 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Total equity | 841,979 | 858,112 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Total liabilities and equity | $ | 5,461,946 | $ | 5,310,024 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income | $ | 91,451 | $ | 93,382 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Interest spread(2) |
6.83 | % | 7.59 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest margin(3) |
7.57 | % | 8.08 | % |
(Dollars in thousands) | June 30, 2023 |
March 31, 2023 |
December 31, 2022 |
September 30, 2022 |
June 30, 2022 |
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Average Banking loans | $ | 3,120,594 | $ | 2,916,614 | $ | 2,891,412 | $ | 2,830,507 | $ | 3,014,573 | |||||||||||||||||||
Average Factoring receivables | 1,036,922 | 1,110,203 | 1,298,286 | 1,393,141 | 1,576,208 | ||||||||||||||||||||||||
Average Payments receivables | 104,654 | 83,312 | 105,101 | 131,484 | 163,112 | ||||||||||||||||||||||||
Average total loans | $ | 4,262,170 | $ | 4,110,129 | $ | 4,294,799 | $ | 4,355,132 | $ | 4,753,893 | |||||||||||||||||||
Banking yield | 7.36 | % | 7.31 | % | 7.04 | % | 6.30 | % | 5.87 | % | |||||||||||||||||||
Factoring yield | 14.07 | % | 13.94 | % | 13.85 | % | 14.11 | % | 14.21 | % | |||||||||||||||||||
Payments yield | 13.23 | % | 13.37 | % | 12.53 | % | 11.33 | % | 10.26 | % | |||||||||||||||||||
Total loan yield | 9.14 | % | 9.22 | % | 9.23 | % | 8.95 | % | 8.79 | % |
As of and for the Three Months Ended | As of and for the Six Months Ended | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands, except per share amounts) |
June 30, 2023 |
March 31, 2023 |
December 31, 2022 |
September 30, 2022 |
June 30, 2022 |
June 30, 2023 |
June 30, 2022 |
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Average total stockholders' equity | $ | 841,979 | $ | 858,112 | $ | 909,225 | $ | 898,845 | $ | 882,505 | $ | 850,002 | $ | 881,732 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Average preferred stock liquidation preference | (45,000) | (45,000) | (45,000) | (45,000) | (45,000) | (45,000) | (45,000) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Average total common stockholders' equity | 796,979 | 813,112 | 864,225 | 853,845 | 837,505 | 805,002 | 836,732 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Average goodwill and other intangibles | (264,544) | (265,320) | (267,206) | (269,417) | (269,319) | (264,930) | (272,332) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Average tangible common stockholders' equity | $ | 532,435 | $ | 547,792 | $ | 597,019 | $ | 584,428 | $ | 568,186 | $ | 540,072 | $ | 564,400 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Net income available to common stockholders | $ | 6,848 | $ | 10,209 | $ | 16,759 | $ | 15,428 | $ | 43,390 | $ | 17,057 | $ | 66,918 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Average tangible common equity | 532,435 | 547,792 | 597,019 | 584,428 | 568,186 | 540,072 | 564,400 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Return on average tangible common equity | 5.16 | % | 7.56 | % | 11.14 | % | 10.47 | % | 30.63 | % | 6.37 | % | 23.91 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income | $ | 91,451 | $ | 93,382 | $ | 100,715 | $ | 98,270 | $ | 101,428 | $ | 184,833 | $ | 201,507 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest income | 11,511 | 11,022 | 12,119 | 12,668 | 48,160 | 22,533 | 59,281 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Operating revenue | $ | 102,962 | $ | 104,404 | $ | 112,834 | $ | 110,938 | $ | 149,588 | $ | 207,366 | $ | 260,788 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest expenses | $ | 90,396 | $ | 89,281 | $ | 86,771 | $ | 86,689 | $ | 88,607 | $ | 179,677 | $ | 167,171 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Efficiency ratio | 87.80 | % | 85.52 | % | 76.90 | % | 78.14 | % | 59.23 | % | 86.65 | % | 64.10 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Net non-interest expense to average assets ratio: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest expenses | $ | 90,396 | $ | 89,281 | $ | 86,771 | $ | 86,689 | $ | 88,607 | $ | 179,677 | $ | 167,171 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest income | $ | 11,511 | $ | 11,022 | $ | 12,119 | $ | 12,668 | $ | 48,160 | $ | 22,533 | $ | 59,281 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Net noninterest expenses | $ | 78,885 | $ | 78,259 | $ | 74,652 | $ | 74,021 | $ | 40,447 | $ | 157,144 | $ | 107,890 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Average total assets | $ | 5,461,946 | $ | 5,310,024 | $ | 5,504,093 | $ | 5,700,547 | $ | 5,878,320 | $ | 5,386,429 | $ | 5,860,916 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Net noninterest expense to average assets ratio | 5.79 | % | 5.98 | % | 5.38 | % | 5.15 | % | 2.76 | % | 5.88 | % | 3.71 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Total stockholders' equity | $ | 833,466 | $ | 827,216 | $ | 888,971 | $ | 891,173 | $ | 874,281 | $ | 833,466 | $ | 874,281 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Preferred stock liquidation preference | (45,000) | (45,000) | (45,000) | (45,000) | (45,000) | (45,000) | (45,000) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total common stockholders' equity | 788,466 | 782,216 | 843,971 | 846,173 | 829,281 | 788,466 | 829,281 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Goodwill and other intangibles | (262,958) | (265,959) | (265,767) | (268,604) | (270,666) | (262,958) | (270,666) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Tangible common stockholders' equity | $ | 525,508 | $ | 516,257 | $ | 578,204 | $ | 577,569 | $ | 558,615 | $ | 525,508 | $ | 558,615 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Common shares outstanding | 23,269,885 | 23,370,515 | 24,053,585 | 24,478,288 | 24,457,777 | 23,269,885 | 24,457,777 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Tangible book value per share | $ | 22.58 | $ | 22.09 | $ | 24.04 | $ | 23.60 | $ | 22.84 | $ | 22.58 | $ | 22.84 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Total assets at end of period | $ | 5,652,721 | $ | 5,628,185 | $ | 5,333,783 | $ | 5,642,450 | $ | 5,955,507 | $ | 5,652,721 | $ | 5,955,507 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Goodwill and other intangibles | (262,958) | (265,959) | (265,767) | (268,604) | (270,666) | (262,958) | (270,666) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Tangible assets at period end | $ | 5,389,763 | $ | 5,362,226 | $ | 5,068,016 | $ | 5,373,846 | $ | 5,684,841 | $ | 5,389,763 | $ | 5,684,841 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Tangible common stockholders' equity ratio | 9.75 | % | 9.63 | % | 11.41 | % | 10.75 | % | 9.83 | % | 9.75 | % | 9.83 | % |
For the Three Months Ended | For the Six Months Ended | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands) | June 30, 2023 |
March 31, 2023 |
December 31, 2022 |
September 30, 2022 |
June 30, 2022 |
June 30, 2023 |
June 30, 2022 |
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Loan discount accretion | $ | 990 | $ | 1,810 | $ | 2,011 | $ | 1,539 | $ | 3,556 | $ | 2,800 | $ | 5,092 |