Delaware | 001-35349 | 45-3779385 | ||||||
(State or other jurisdiction of incorporation) | (Commission File Number) | (I.R.S. Employer Identification No.) | ||||||
Title of each class | Trading Symbol(s) | Name of each exchange on which registered | ||||||
Common stock, $0.01 par value | PSX | New York Stock Exchange |
— | |||||||||||
— | |||||||||||
104 | — | Cover Page Interactive Data File (embedded within the Inline XBRL document). |
PHILLIPS 66 | ||||||||
By: | /s/ J. Scott Pruitt | |||||||
J. Scott Pruitt
Vice President and Controller
|
||||||||
Exhibit 99.1 |
Millions of Dollars | |||||||||||||||||
Pre-Tax Income | Adjusted Pre-Tax Income | ||||||||||||||||
1Q 2024 | 4Q 2023 | 1Q 2024 | 4Q 2023 | ||||||||||||||
Transportation | $ | 243 | 334 | 302 | 334 | ||||||||||||
NGL and Other | 306 | 425 | 306 | 423 | |||||||||||||
NOVONIX | 5 | (3) | 5 | (3) | |||||||||||||
Midstream | $ | 554 | 756 | 613 | 754 |
Millions of Dollars | |||||||||||||||||
Pre-Tax Income | Adjusted Pre-Tax Income | ||||||||||||||||
1Q 2024 | 4Q 2023 | 1Q 2024 | 4Q 2023 | ||||||||||||||
Chemicals | $ | 205 | 106 | 205 | 106 |
Millions of Dollars | |||||||||||||||||
Pre-Tax Income | Adjusted Pre-Tax Income | ||||||||||||||||
1Q 2024 | 4Q 2023 | 1Q 2024 | 4Q 2023 | ||||||||||||||
Refining | $ | 131 | 814 | 228 | 797 |
Millions of Dollars | |||||||||||||||||
Pre-Tax Income | Adjusted Pre-Tax Income | ||||||||||||||||
1Q 2024 | 4Q 2023 | 1Q 2024 | 4Q 2023 | ||||||||||||||
Marketing and Specialties | $ | 404 | 432 | 345 | 432 |
Millions of Dollars | |||||||||||||||||
Pre-Tax Loss | Adjusted Pre-Tax Loss | ||||||||||||||||
1Q 2024 | 4Q 2023 | 1Q 2024 | 4Q 2023 | ||||||||||||||
Corporate and Other | $ | (330) | (347) | (330) | (297) |
Earnings | ||||||||||||||
Millions of Dollars | ||||||||||||||
2024 | 2023 | |||||||||||||
1Q | 4Q | 1Q | ||||||||||||
Midstream | $ | 554 | 756 | 702 | ||||||||||
Chemicals | 205 | 106 | 198 | |||||||||||
Refining | 131 | 814 | 1,608 | |||||||||||
Marketing and Specialties | 404 | 432 | 426 | |||||||||||
Corporate and Other | (330) | (347) | (283) | |||||||||||
Pre-Tax Income | 964 | 1,761 | 2,651 | |||||||||||
Less: Income tax expense | 203 | 476 | 574 | |||||||||||
Less: Noncontrolling interests | 13 | 25 | 116 | |||||||||||
Phillips 66 | $ | 748 | 1,260 | 1,961 | ||||||||||
Adjusted Earnings | ||||||||||||||
Millions of Dollars | ||||||||||||||
2024 | 2023 | |||||||||||||
1Q | 4Q | 1Q | ||||||||||||
Midstream | $ | 613 | 754 | 678 | ||||||||||
Chemicals | 205 | 106 | 198 | |||||||||||
Refining | 228 | 797 | 1,608 | |||||||||||
Marketing and Specialties | 345 | 432 | 426 | |||||||||||
Corporate and Other | (330) | (297) | (248) | |||||||||||
Pre-Tax Income | 1,061 | 1,792 | 2,662 | |||||||||||
Less: Income tax expense | 226 | 405 | 576 | |||||||||||
Less: Noncontrolling interests | 13 | 25 | 121 | |||||||||||
Phillips 66 | $ | 822 | 1,362 | 1,965 | ||||||||||
CONTACTS | ||||||||
Jeff Dietert (investors) | Owen Simpson (investors) | Thaddeus Herrick (media) | ||||||
832-765-2297 | 832-765-2297 | 855-841-2368 | ||||||
jeff.dietert@p66.com | owen.simpson@p66.com | thaddeus.f.herrick@p66.com | ||||||
Millions of Dollars | ||||||||||||||
Except as Indicated | ||||||||||||||
2024 | 2023 | |||||||||||||
1Q | 4Q | 1Q | ||||||||||||
Reconciliation of Consolidated Earnings to Adjusted Earnings | ||||||||||||||
Consolidated Earnings | $ | 748 | 1,260 | 1,961 | ||||||||||
Pre-tax adjustments: | ||||||||||||||
Impairments | 163 | — | — | |||||||||||
Certain tax impacts | — | (19) | — | |||||||||||
Net gain on asset disposition | — | — | (36) | |||||||||||
Legal settlement | (66) | — | — | |||||||||||
Business transformation restructuring costs1 |
— | 50 | 35 | |||||||||||
DCP integration restructuring costs2 |
— | — | 12 | |||||||||||
Tax impact of adjustments3 |
(23) | (12) | (2) | |||||||||||
Other tax impacts | — | 83 | — | |||||||||||
Noncontrolling interests | — | — | (5) | |||||||||||
Adjusted earnings | $ | 822 | 1,362 | 1,965 | ||||||||||
Earnings per share of common stock (dollars) |
$ | 1.73 | 2.86 | 4.20 | ||||||||||
Adjusted earnings per share of common stock (dollars)4 |
$ | 1.90 | 3.09 | 4.21 | ||||||||||
Reconciliation of Segment Pre-Tax Income (Loss) to Adjusted Pre-Tax Income (Loss) | ||||||||||||||
Midstream Pre-Tax Income | $ | 554 | 756 | 702 | ||||||||||
Pre-tax adjustments: | ||||||||||||||
Impairments | 59 | — | — | |||||||||||
Certain tax impacts | — | (2) | — | |||||||||||
Net gain on asset disposition | — | — | (36) | |||||||||||
DCP integration restructuring costs2 |
— | — | 12 | |||||||||||
Adjusted pre-tax income | $ | 613 | 754 | 678 | ||||||||||
Chemicals Pre-Tax Income | $ | 205 | 106 | 198 | ||||||||||
Pre-tax adjustments: | ||||||||||||||
None | — | — | — | |||||||||||
Adjusted pre-tax income | $ | 205 | 106 | 198 | ||||||||||
Refining Pre-Tax Income | $ | 131 | 814 | 1,608 | ||||||||||
Pre-tax adjustments: | ||||||||||||||
Impairments | 104 | — | — | |||||||||||
Certain tax impacts | — | (17) | — | |||||||||||
Legal accrual | — | — | — | |||||||||||
Legal settlement | (7) | — | — | |||||||||||
Adjusted pre-tax income | $ | 228 | 797 | 1,608 | ||||||||||
Marketing and Specialties Pre-Tax Income | $ | 404 | 432 | 426 | ||||||||||
Pre-tax adjustments: | ||||||||||||||
Legal settlement | (59) | — | — | |||||||||||
Adjusted pre-tax income | $ | 345 | 432 | 426 | ||||||||||
Corporate and Other Pre-Tax Loss | $ | (330) | (347) | (283) | ||||||||||
Pre-tax adjustments: | ||||||||||||||
Business transformation restructuring costs1 |
— | 50 | 35 | |||||||||||
Loss on early redemption of DCP debt | — | — | — | |||||||||||
Adjusted pre-tax loss | $ | (330) | (297) | (248) | ||||||||||
1Restructuring costs, related to Phillips 66’s multi-year business transformation efforts, are primarily due to consulting fees and severance costs. | ||||||||||||||
2Restructuring costs, related to the integration of DCP Midstream, primarily reflect severance costs and consulting fees. A portion of these costs are attributable to noncontrolling interests. | ||||||||||||||
3We generally tax effect taxable U.S.-based special items using a combined federal and state statutory income tax rate of approximately 24%. Taxable special items attributable to foreign locations likewise use a local statutory income tax rate. Nontaxable events reflect zero income tax. These events include, but are not limited to, most goodwill impairments, transactions legislatively exempt from income tax, transactions related to entities for which we have made an assertion that the undistributed earnings are permanently reinvested, or transactions occurring in jurisdictions with a valuation allowance. | ||||||||||||||
4Q1 2024 and Q4 2023 are based on adjusted weighted-average diluted shares of 432,158 thousand and 440,582 thousand, respectively. Other periods are based on the same weighted-average diluted shares outstanding as that used in the GAAP diluted earnings per share calculation. Income allocated to participating securities, if applicable, in the adjusted earnings per share calculation is the same as that used in the GAAP diluted earnings per share calculation. |
Millions of Dollars | |||||
Except as Indicated | |||||
March 31, 2024 | |||||
Debt-to-Capital Ratio | |||||
Total Debt | $ | 20,154 | |||
Total Equity | 30,793 | ||||
Debt-to-Capital Ratio | 40 | % | |||
Total Cash | 1,570 | ||||
Net Debt-to-Capital Ratio | 38 | % | |||
Millions of Dollars | |||||
March 31, 2024 | |||||
Reconciliation of Net Cash Used in Operating Activities to Operating Cash Flow, Excluding Working Capital | |||||
Net Cash Used in Operating Activities | $ | (236) | |||
Less: Net Working Capital Changes | (1,447) | ||||
Operating Cash Flow, Excluding Working Capital | $ | 1,211 | |||
Millions of Dollars | ||||||||
Except as Indicated | ||||||||
2024 | 2023 | |||||||
1Q | 4Q | |||||||
Reconciliation of Refining Income Before Income Taxes to Realized Refining Margins | ||||||||
Income before income taxes | $ | 131 | 814 | |||||
Plus: | ||||||||
Taxes other than income taxes | 86 | 87 | ||||||
Depreciation, amortization and impairments | 321 | 227 | ||||||
Selling, general and administrative expenses | 47 | 48 | ||||||
Operating expenses | 1,021 | 1,086 | ||||||
Equity in (earnings) loss of affiliates | (108) | 85 | ||||||
Other segment expense, net | 1 | 5 | ||||||
Proportional share of refining gross margins contributed by equity affiliates | 331 | 167 | ||||||
Special items: | ||||||||
Certain tax impacts | — | (15) | ||||||
Legal settlement | (7) | — | ||||||
Realized refining margins | $ | 1,823 | 2,504 | |||||
Total processed inputs (thousands of barrels) |
144,730 | 156,720 | ||||||
Adjusted total processed inputs (thousands of barrels)* |
166,984 | 173,786 | ||||||
Income before income taxes (dollars per barrel)** |
$ | 0.91 | 5.19 | |||||
Realized refining margins (dollars per barrel)***** |
$ | 10.91 | 14.41 | |||||
*Adjusted total processed inputs include our proportional share of processed inputs of an equity affiliate. | ||||||||
**Income before income taxes divided by total processed inputs. | ||||||||
***Realized refining margins per barrel, as presented, are calculated using the underlying realized refining margin amounts, in dollars, divided by adjusted total processed inputs, in barrels. As such, recalculated per barrel amounts using the rounded margins and barrels presented may differ from the presented per barrel amounts. | ||||||||
Exhibit 99.2 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Phillips 66 Earnings Release Supplemental Data | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
CONSOLIDATED INCOME STATEMENT | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Millions of Dollars, Except as Indicated | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2024 | 2023 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
1st Qtr | 2nd Qtr | 3rd Qtr | 4th Qtr | YTD | 1st Qtr | 2nd Qtr | 3rd Qtr | 4th Qtr | YTD | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Revenues and Other Income | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Sales and other operating revenues | 35,811 | 35,811 | 34,396 | 35,090 | 39,643 | 38,270 | 147,399 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Equity in earnings of affiliates | 528 | 528 | 611 | 563 | 562 | 281 | 2,017 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net gain (loss) on dispositions | — | — | 34 | (12) | 102 | (9) | 115 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other income** | 97 | 97 | 48 | 99 | 15 | 197 | 359 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Revenues and Other Income | 36,436 | 36,436 | 35,089 | 35,740 | 40,322 | 38,739 | 149,890 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Costs and Expenses | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Purchased crude oil and products | 32,386 | 32,386 | 29,341 | 30,571 | 34,330 | 33,844 | 128,086 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Operating expenses | 1,452 | 1,452 | 1,578 | 1,384 | 1,633 | 1,559 | 6,154 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Selling, general and administrative expenses | 557 | 557 | 605 | 593 | 669 | 658 | 2,525 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Depreciation and amortization | 504 | 504 | 476 | 495 | 488 | 518 | 1,977 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Impairments | 165 | 165 | 8 | 4 | 3 | 9 | 24 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Taxes other than income taxes | 165 | 165 | 207 | 174 | 171 | 155 | 707 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Accretion on discounted liabilities | 9 | 9 | 6 | 7 | 6 | 10 | 29 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest and debt expense | 227 | 227 | 192 | 266 | 221 | 218 | 897 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Foreign currency transaction (gains) losses | 7 | 7 | 25 | 2 | (12) | 7 | 22 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Costs and Expenses | 35,472 | 35,472 | 32,438 | 33,496 | 37,509 | 36,978 | 140,421 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income before income taxes | 964 | 964 | 2,651 | 2,244 | 2,813 | 1,761 | 9,469 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income tax expense | 203 | 203 | 574 | 510 | 670 | 476 | 2,230 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net Income | 761 | 761 | 2,077 | 1,734 | 2,143 | 1,285 | 7,239 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Less: net income attributable to noncontrolling interests* | 13 | 13 | 116 | 37 | 46 | 25 | 224 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net Income Attributable to Phillips 66* | 748 | 748 | 1,961 | 1,697 | 2,097 | 1,260 | 7,015 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net Income Attributable to Phillips 66 Per Share of Common Stock (dollars) |
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Basic | 1.74 | 1.74 | 4.21 | 3.73 | 4.72 | 2.87 | 15.56 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Diluted | 1.73 | 1.73 | 4.20 | 3.72 | 4.69 | 2.86 | 15.48 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Weighted-Average Common Shares Outstanding (thousands) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Basic | 428,959 | 428,959 | 464,810 | 454,450 | 444,283 | 437,365 | 450,136 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Diluted | 431,906 | 431,906 | 467,034 | 456,168 | 447,258 | 440,575 | 453,210 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Effective tax rate (%) | 21.1 | % | 21.1 | % | 21.7 | % | 22.7 | % | 23.8 | % | 27.0 | % | 23.6 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted effective tax rate (%) | 21.3 | % | 21.3 | % | 21.6 | % | 22.4 | % | 24.0 | % | 22.6 | % | 22.7 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
* Refer to Change in Basis of Presentation discussion on page 14. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
** Includes the unrealized investment loss on our investment in NOVONIX Limited (NOVONIX). See NOVONIX Investment table on page 5 for more details. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Phillips 66 Earnings Release Supplemental Data | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
RECONCILIATION OF INCOME (LOSS) BEFORE INCOME TAXES BY SEGMENT TO | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
NET INCOME ATTRIBUTABLE TO PHILLIPS 66 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Millions of Dollars | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2024 | 2023 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
1st Qtr | 2nd Qtr | 3rd Qtr | 4th Qtr | YTD | 1st Qtr | 2nd Qtr | 3rd Qtr | 4th Qtr | YTD | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Midstream* | 554 | 554 | 702 | 604 | 712 | 756 | 2,774 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Chemicals | 205 | 205 | 198 | 192 | 104 | 106 | 600 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Refining | 131 | 131 | 1,608 | 1,134 | 1,710 | 814 | 5,266 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Marketing and Specialties | 404 | 404 | 426 | 644 | 633 | 432 | 2,135 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Corporate and Other | (330) | (330) | (283) | (330) | (346) | (347) | (1,306) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income before income taxes | 964 | 964 | 2,651 | 2,244 | 2,813 | 1,761 | 9,469 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Less: income tax expense | 203 | 203 | 574 | 510 | 670 | 476 | 2,230 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net Income | 761 | 761 | 2,077 | 1,734 | 2,143 | 1,285 | 7,239 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Less: net income attributable to noncontrolling interests | 13 | 13 | 116 | 37 | 46 | 25 | 224 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net Income Attributable to Phillips 66 | 748 | 748 | 1,961 | 1,697 | 2,097 | 1,260 | 7,015 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
* Refer to Change in Basis of Presentation discussion on page 14. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
RECONCILIATION OF ADJUSTED INCOME (LOSS) BEFORE INCOME TAXES BY SEGMENT TO | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
ADJUSTED NET INCOME ATTRIBUTABLE TO PHILLIPS 66 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Millions of Dollars | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2024 | 2023 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
1st Qtr | 2nd Qtr | 3rd Qtr | 4th Qtr | YTD | 1st Qtr | 2nd Qtr | 3rd Qtr | 4th Qtr | YTD | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Midstream | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Transportation | 302 | 302 | 270 | 284 | 285 | 334 | 1,173 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
NGL and Other | 306 | 306 | 420 | 357 | 293 | 423 | 1,493 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
NOVONIX** | 5 | 5 | (12) | (15) | (9) | (3) | (39) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Midstream | 613 | 613 | 678 | 626 | 569 | 754 | 2,627 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Chemicals | 205 | 205 | 198 | 192 | 104 | 106 | 600 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Refining | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Atlantic Basin/Europe | 80 | 80 | 142 | 149 | 444 | 160 | 895 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gulf Coast | 111 | 111 | 705 | 257 | 342 | 348 | 1,652 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Central Corridor | 210 | 210 | 739 | 630 | 361 | 480 | 2,210 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
West Coast | (173) | (173) | 22 | 112 | 593 | (191) | 536 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Refining | 228 | 228 | 1,608 | 1,148 | 1,740 | 797 | 5,293 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Marketing and Specialties | 345 | 345 | 426 | 644 | 633 | 432 | 2,135 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Corporate and Other | (330) | (330) | (248) | (236) | (295) | (297) | (1,076) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted income before income taxes | 1,061 | 1,061 | 2,662 | 2,374 | 2,751 | 1,792 | 9,579 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Less: adjusted income tax expense | 226 | 226 | 576 | 532 | 660 | 405 | 2,173 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted Net Income* | 835 | 835 | 2,086 | 1,842 | 2,091 | 1,387 | 7,406 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Less: adjusted net income attributable to noncontrolling interests |
13 | 13 | 121 | 76 | 21 | 25 | 243 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted Net Income Attributable to Phillips 66 | 822 | 822 | 1,965 | 1,766 | 2,070 | 1,362 | 7,163 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
* Refer to Change in Basis of Presentation discussion on page 14. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
** Represents the change in fair value of our investment in NOVONIX. See NOVONIX Investments table on page 5 for more details. |
Phillips 66 Earnings Release Supplemental Data | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
SPECIAL ITEMS INCLUDED IN INCOME (LOSS) BEFORE INCOME TAXES BY SEGMENT | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
AND NET INCOME ATTRIBUTABLE TO PHILLIPS 66 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Millions of Dollars | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2024 | 2023 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
1st Qtr | 2nd Qtr | 3rd Qtr | 4th Qtr | YTD | 1st Qtr | 2nd Qtr | 3rd Qtr | 4th Qtr | YTD | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Midstream | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Certain tax impacts | — | — | — | — | — | 2 | 2 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net gain on asset disposition | — | — | 36 | — | 101 | — | 137 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Change in inventory method for acquired business | — | — | — | — | 46 | — | 46 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Impairments | (59) | (59) | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
DCP integration restructuring costs* | — | — | (12) | (22) | (4) | — | (38) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Midstream | (59) | (59) | 24 | (22) | 143 | 2 | 147 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Chemicals | — | — | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Refining | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Certain tax impacts | — | — | — | — | — | 17 | 17 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net loss on asset disposition | — | — | — | (14) | — | — | (14) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Impairments | (104) | (104) | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Legal accrual | — | — | — | — | (30) | — | (30) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Legal settlement | 7 | 7 | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Refining | (97) | (97) | — | (14) | (30) | 17 | (27) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Marketing and Specialties | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Legal settlement | 59 | 59 | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Marketing and Specialties | 59 | 59 | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Corporate and Other | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Business transformation restructuring costs** | — | — | (35) | (41) | (51) | (50) | (177) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loss on early redemption of DCP debt | — | — | — | (53) | — | — | (53) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Corporate and Other | — | — | (35) | (94) | (51) | (50) | (230) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Special Items (Pre-tax) | (97) | (97) | (11) | (130) | 62 | (31) | (110) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Less: Income Tax Expense (Benefit) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Tax impact of pre-tax special items*** | (23) | (23) | (2) | (22) | 10 | (12) | (26) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other tax impacts | — | — | — | — | — | 83 | 83 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Income Tax Expense (Benefit) | (23) | (23) | (2) | (22) | 10 | 71 | 57 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Less: Income (Loss) Attributable to Noncontrolling Interests | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loss on early redemption of DCP debt | — | — | — | (30) | — | — | (30) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Change in inventory method for acquired business | — | — | — | — | 26 | — | 26 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
DCP integration restructuring costs* | — | — | (5) | (9) | (1) | — | (15) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Income (Loss) Attributable to Noncontrolling Interests | — | — | (5) | (39) | 25 | — | (19) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Phillips 66 Special Items (After-tax) | (74) | (74) | (4) | (69) | 27 | (102) | (148) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
* Restructuring costs, related to the integration of DCP Midstream, primarily reflect severance costs and consulting fees. A portion of these costs are attributable to noncontrolling interests. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
** Restructuring costs are related to Phillips 66’s multi-year business transformation efforts are primarily due to consulting fees. Additionally, fourth-quarter of 2022 included a held-for-sale asset impairment of $45 million. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
*** We generally tax effect taxable U.S.-based special items using a combined federal and state annual statutory income tax rate of approximately 24%. Taxable special items attributable to foreign locations likewise use a local statutory income tax rate. Nontaxable events reflect zero income tax. These events include, but are not limited to, most goodwill impairments, transactions legislatively exempt from income tax, transactions related to entities for which we have made an assertion that the undistributed earnings are permanently reinvested, or transactions occurring in jurisdictions with a valuation allowance. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
SPECIAL ITEMS INCLUDED IN INCOME (LOSS) BEFORE INCOME TAXES BY BUSINESS LINES/REGIONS | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Millions of Dollars | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2024 | 2023 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
1st Qtr | 2nd Qtr | 3rd Qtr | 4th Qtr | YTD | 1st Qtr | 2nd Qtr | 3rd Qtr | 4th Qtr | YTD | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Midstream | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Transportation | (59) | (59) | 36 | — | 101 | — | 137 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
NGL and Other | — | — | (12) | (22) | 42 | 2 | 10 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
NOVONIX | — | — | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Midstream | (59) | (59) | 24 | (22) | 143 | 2 | 147 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Refining | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Atlantic Basin/Europe | — | — | — | — | — | 15 | 15 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gulf Coast | 7 | 7 | — | (14) | — | 2 | (12) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Central Corridor | — | — | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
West Coast | (104) | (104) | — | — | (30) | — | (30) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Refining | (97) | (97) | — | (14) | (30) | 17 | (27) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Phillips 66 Earnings Release Supplemental Data | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
CASH FLOW INFORMATION | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Millions of Dollars | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2024 | 2023 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
1st Qtr | 2nd Qtr | 3rd Qtr | 4th Qtr | YTD | 1st Qtr | 2nd Qtr | 3rd Qtr | 4th Qtr | YTD | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash Flows From Operating Activities | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income | 761 | 761 | 2,077 | 1,734 | 2,143 | 1,285 | 7,239 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Depreciation and amortization | 504 | 504 | 476 | 495 | 488 | 518 | 1,977 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Impairments | 165 | 165 | 8 | 4 | 3 | 9 | 24 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Accretion on discounted liabilities | 9 | 9 | 6 | 7 | 6 | 10 | 29 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Deferred income taxes | (55) | (55) | 146 | 119 | 408 | 167 | 840 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Undistributed equity earnings | (180) | (180) | (242) | (324) | (201) | (55) | (822) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loss on early redemption of debt | 2 | 2 | — | 53 | — | — | 53 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net (gain) loss on dispositions | — | — | (34) | 12 | (102) | 9 | (115) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Unrealized investment (gain) loss* | (6) | (6) | 11 | 15 | 8 | 4 | 38 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other | 11 | 11 | 14 | (115) | (354) | 36 | (419) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net working capital changes | (1,447) | (1,447) | (1,263) | (1,045) | 286 | 207 | (1,815) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net Cash Provided by (Used in) Operating Activities | (236) | (236) | 1,199 | 955 | 2,685 | 2,190 | 7,029 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash Flows From Investing Activities | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Capital expenditures and investments | (628) | (628) | (378) | (551) | (855) | (634) | (2,418) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Return of investments in equity affiliates | 41 | 41 | 60 | 59 | 40 | 42 | 201 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Proceeds from asset dispositions | 2 | 2 | 77 | 13 | 280 | 22 | 392 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Collection of advances/loans—related parties | — | — | — | — | 1 | 2 | 3 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other | (80) | (80) | (24) | 47 | 49 | (40) | 32 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net Cash Used in Investing Activities | (665) | (665) | (265) | (432) | (485) | (608) | (1,790) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash Flows From Financing Activities | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Issuance of debt | 3,815 | 3,815 | 2,488 | 2,559 | 678 | 535 | 6,260 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Repayment of debt | (3,013) | (3,013) | (1,223) | (1,236) | (1,166) | (627) | (4,252) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Issuance of common stock | 50 | 50 | 10 | 2 | 91 | 20 | 123 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Repurchase of common stock | (1,164) | (1,164) | (800) | (1,309) | (752) | (1,153) | (4,014) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Dividends paid on common stock | (448) | (448) | (486) | (474) | (465) | (457) | (1,882) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Distributions to noncontrolling interests | (13) | (13) | (58) | (67) | (15) | (23) | (163) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Repurchase of noncontrolling interests | — | — | — | (3,957) | — | (110) | (4,067) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other | (73) | (73) | (48) | (11) | (28) | (10) | (97) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net Cash Used in Financing Activities | (846) | (846) | (117) | (4,493) | (1,657) | (1,825) | (8,092) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Effect of Exchange Rate Changes on Cash and Cash Equivalents |
(6) | (6) | 15 | 34 | (33) | 27 | 43 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net Change in Cash and Cash Equivalents | (1,753) | (1,753) | 832 | (3,936) | 510 | (216) | (2,810) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash and cash equivalents at beginning of period | 3,323 | 3,323 | 6,133 | 6,965 | 3,029 | 3,539 | 6,133 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash and Cash Equivalents at End of Period | 1,570 | 1,570 | 6,965 | 3,029 | 3,539 | 3,323 | 3,323 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
* Represents the unrealized loss on our investment in NOVONIX. See NOVONIX Investment table on page 5 for more details. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
CAPITAL PROGRAM | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Millions of Dollars | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2024 | 2023 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
1st Qtr | 2nd Qtr | 3rd Qtr | 4th Qtr | YTD | 1st Qtr | 2nd Qtr | 3rd Qtr | 4th Qtr | YTD | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consolidated Capital Expenditures and Investments | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Midstream | 255 | 255 | 124 | 176 | 160 | 165 | 625 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Chemicals | — | — | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Refining | 351 | 351 | 227 | 329 | 382 | 401 | 1,339 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Marketing and Specialties | 15 | 15 | 11 | 25 | 287 | 41 | 364 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Corporate and Other | 7 | 7 | 16 | 21 | 26 | 27 | 90 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consolidated Capital Expenditures and Investments | 628 | 628 | 378 | 551 | 855 | 634 | 2,418 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Proportional Share of Selected Equity Affiliates Capital Expenditures and Investments |
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
CPChem (Chemicals) | 201 | 201 | 142 | 377 | 254 | 236 | 1,009 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
WRB (Refining) | 24 | 24 | 45 | 47 | 36 | 61 | 189 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Selected Equity Affiliates | 225 | 225 | 187 | 424 | 290 | 297 | 1,198 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Phillips 66 Earnings Release Supplemental Data | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
MIDSTREAM | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Millions of Dollars, Except as Indicated | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2024 | 2023 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
1st Qtr | 2nd Qtr | 3rd Qtr | 4th Qtr | YTD | 1st Qtr | 2nd Qtr | 3rd Qtr | 4th Qtr | YTD | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income before Income Taxes | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Transportation | 243 | 243 | 306 | 284 | 386 | 334 | 1,310 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
NGL and Other | 306 | 306 | 408 | 335 | 335 | 425 | 1,503 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
NOVONIX | 5 | 5 | (12) | (15) | (9) | (3) | (39) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income before Income Taxes | 554 | 554 | 702 | 604 | 712 | 756 | 2,774 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Equity in Earnings of Affiliates | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Transportation | 136 | 136 | 125 | 130 | 131 | 141 | 527 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
NGL and Other | 19 | 19 | 26 | 40 | 26 | 30 | 122 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
NOVONIX | — | — | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | 155 | 155 | 151 | 170 | 157 | 171 | 649 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
NOVONIX Investment | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Unrealized Investment Gain (Loss) | 6 | 6 | (11) | (15) | (8) | (4) | (38) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Unrealized Foreign Currency Transaction Gain (Loss) | (1) | (1) | (1) | — | (1) | 1 | (1) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Change in Fair Value of NOVONIX Investment | 5 | 5 | (12) | (15) | (9) | (3) | (39) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Depreciation and Amortization* | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Transportation | 43 | 43 | 40 | 40 | 41 | 47 | 168 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
NGL and Other | 186 | 186 | 184 | 194 | 190 | 187 | 755 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
NOVONIX | — | — | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | 229 | 229 | 224 | 234 | 231 | 234 | 923 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
* Excludes D&A of all non-consolidated affiliates. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Operating and SG&A Expenses* | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Transportation | 182 | 182 | 179 | 178 | 187 | 208 | 752 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
NGL and Other | 334 | 334 | 371 | 373 | 429 | 365 | 1,538 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
NOVONIX | — | — | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | 516 | 516 | 550 | 551 | 616 | 573 | 2,290 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
* Excludes operating and SG&A expenses of all non-consolidated affiliates. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Transportation Volumes (MB/D) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pipelines* | 2,979 | 2,979 | 3,039 | 3,254 | 3,039 | 2,945 | 3,069 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Terminals | 3,109 | 3,109 | 3,203 | 3,149 | 3,167 | 3,464 | 3,246 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
* Pipelines represent the sum of volumes transported through each separately tariffed consolidated pipeline segment, excluding NGL pipelines. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
PSX Other Volumes | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
NGL Fractionated (MB/D)* | 679 | 679 | 660 | 738 | 703 | 743 | 711 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
NGL Production (MB/D)** | 417 | 417 | 421 | 444 | 432 | 452 | 437 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
NGL Pipelines Throughput (MB/D)*** | 896 | 896 | 918 | 898 | 880 | 892 | 897 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Wellhead Volume (Bcf/D)** | 4.4 | 4.4 | 4.5 | 4.5 | 4.6 | 4.7 | 4.6 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
* Includes 100% of DCP Midstream Class A Segment from August 18, 2022, forward. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
** Includes 100% of DCP Midstream Class A Segment. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
*** Includes 100% of DCP Midstream Class A Segment and Phillips 66's direct interest in DCP Sand Hills and DCP Southern Hills. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Market Indicator | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Weighted-Average NGL Price ($/gal)* | 0.70 | 0.70 | 0.74 | 0.61 | 0.67 | 0.65 | 0.67 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
* Based on index prices from the Mont Belvieu market hub, which are weighted by NGL component mix. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Phillips 66 Earnings Release Supplemental Data | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
MIDSTREAM (continued) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Millions of Dollars | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2024 | 2023 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
1st Qtr | 2nd Qtr | 3rd Qtr | 4th Qtr | YTD | 1st Qtr | 2nd Qtr | 3rd Qtr | 4th Qtr | YTD | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Reconciliation of Midstream Income before Income Taxes to Adjusted EBITDA |
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income before income taxes | 554 | 554 | 702 | 604 | 712 | 756 | 2,774 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Plus: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Depreciation and amortization | 229 | 229 | 224 | 234 | 231 | 234 | 923 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
EBITDA | 783 | 783 | 926 | 838 | 943 | 990 | 3,697 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Special Item Adjustments (pre-tax): | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Certain tax impacts | — | — | — | — | — | (2) | (2) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net gain on asset disposition | — | — | (36) | — | (101) | — | (137) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Change in inventory method for acquired business | — | — | — | — | (46) | — | (46) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Impairments | 59 | 59 | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
DCP integration restructuring costs | — | — | 12 | 19 | 4 | — | 35 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Special Item Adjustments (pre-tax) | 59 | 59 | (24) | 19 | (143) | (2) | (150) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Change in Fair Value of NOVONIX Investment* | (5) | (5) | 12 | 15 | 9 | 3 | 39 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
EBITDA, Adjusted for Special Items and Change in Fair Value of NOVONIX Investment
|
837 | 837 | 914 | 872 | 809 | 991 | 3,586 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other Adjustments (pre-tax): | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Proportional share of selected equity affiliates income taxes | 3 | 3 | 4 | 5 | 4 | 5 | 18 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Proportional share of selected equity affiliates net interest | 13 | 13 | 13 | 12 | 13 | 13 | 51 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Proportional share of selected equity affiliates depreciation and amortization |
38 | 38 | 41 | 39 | 39 | 37 | 156 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted EBITDA attributable to noncontrolling interests | (35) | (35) | (226) | (168) | (47) | (51) | (492) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted EBITDA | 856 | 856 | 746 | 760 | 818 | 995 | 3,319 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
* See NOVONIX Investment table on page 5 for more details. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Phillips 66 Earnings Release Supplemental Data | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
MIDSTREAM (continued) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Millions of Dollars | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2024 | 2023 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
1st Qtr | 2nd Qtr | 3rd Qtr | 4th Qtr | YTD | 1st Qtr | 2nd Qtr | 3rd Qtr | 4th Qtr | YTD | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Transportation | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income before income taxes | 243 | 243 | 306 | 284 | 386 | 334 | 1,310 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Plus: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Depreciation and amortization | 43 | 43 | 40 | 40 | 41 | 47 | 168 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
EBITDA | 286 | 286 | 346 | 324 | 427 | 381 | 1,478 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Special Item Adjustments (pre-tax): | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net gain on asset disposition | — | — | (36) | — | (101) | — | (137) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Impairments | 59 | 59 | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
EBITDA, Adjusted for Special Items | 345 | 345 | 310 | 324 | 326 | 381 | 1,341 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other Adjustments (pre-tax): | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Proportional share of selected equity affiliates income taxes | 3 | 3 | 4 | 5 | 4 | 5 | 18 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Proportional share of selected equity affiliates net interest | 13 | 13 | 13 | 12 | 13 | 13 | 51 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Proportional share of selected equity affiliates depreciation and amortization |
26 | 26 | 27 | 27 | 26 | 25 | 105 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted EBITDA attributable to noncontrolling interests | (5) | (5) | (4) | (3) | (5) | (5) | (17) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted EBITDA | 382 | 382 | 350 | 365 | 364 | 419 | 1,498 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
NGL and Other | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income before income taxes | 306 | 306 | 408 | 335 | 335 | 425 | 1,503 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Plus: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Depreciation and amortization | 186 | 186 | 184 | 194 | 190 | 187 | 755 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
EBITDA | 492 | 492 | 592 | 529 | 525 | 612 | 2,258 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Special Item Adjustments (pre-tax): | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Certain tax impacts | — | — | — | — | — | (2) | (2) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Change in inventory method for acquired business | — | — | — | — | (46) | — | (46) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
DCP integration restructuring costs | — | — | 12 | 19 | 4 | — | 35 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
EBITDA, Adjusted for Special Items | 492 | 492 | 604 | 548 | 483 | 610 | 2,245 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other Adjustments (pre-tax): | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Proportional share of selected equity affiliates income taxes | — | — | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Proportional share of selected equity affiliates net interest | — | — | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Proportional share of selected equity affiliates depreciation and amortization |
12 | 12 | 14 | 12 | 13 | 12 | 51 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted EBITDA attributable to noncontrolling interests | (30) | (30) | (222) | (165) | (42) | (46) | (475) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted EBITDA | 474 | 474 | 396 | 395 | 454 | 576 | 1,821 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Phillips 66 Earnings Release Supplemental Data | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
CHEMICALS | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Millions of Dollars, Except as Indicated | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2024 | 2023 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
1st Qtr | 2nd Qtr | 3rd Qtr | 4th Qtr | YTD | 1st Qtr | 2nd Qtr | 3rd Qtr | 4th Qtr | YTD | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income before Income Taxes | 205 | 205 | 198 | 192 | 104 | 106 | 600 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Equity in Earnings of Affiliate | 201 | 201 | 195 | 189 | 101 | 101 | 586 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
100% CPChem Results | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net Income, excludes parent company income tax related to CPChem's earnings | 402 | 402 | 390 | 377 | 202 | 204 | 1,173 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income before Income Taxes | 413 | 413 | 401 | 389 | 217 | 214 | 1,221 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Depreciation and Amortization | 153 | 153 | 142 | 141 | 143 | 184 | 610 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net Interest Expense* | 7 | 7 | 6 | 2 | 2 | 3 | 13 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
* Net of interest income. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Investing Cash Flows—Outflows/(Inflows) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Capital Expenditures and Investments | 401 | 401 | 283 | 755 | 507 | 473 | 2,018 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Return of Investments from Equity Companies | — | — | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Olefins and Polyolefins Capacity Utilization (%) | 96 | % | 96 | % | 94 | % | 98 | % | 99 | % | 94 | % | 96 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Market Indicators* | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. Industry Prices | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Ethylene, Average Acquisition Contract (cents/lb) | 24.1 | 24.1 | 26.0 | 22.7 | 24.3 | 24.6 | 24.4 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
HDPE Blow Molding, Domestic Spot (cents/lb) | 42.7 | 42.7 | 45.8 | 45.2 | 43.2 | 42.9 | 44.3 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. Industry Costs | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Ethylene, Cash Cost Weighted Average Feed (cents/lb) | 11.7 | 11.7 | 14.6 | 12.1 | 16.5 | 12.9 | 14.0 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
HDPE Blow Molding, Total Cash Cost (cents/lb) | 38.5 | 38.5 | 40.1 | 36.4 | 38.1 | 38.5 | 38.3 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Ethylene to High-Density Polyethylene Chain Cash Margin (cents/lb) |
16.6 | 16.6 | 17.1 | 19.4 | 12.9 | 16.1 | 16.4 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
* Source: IHS, Inc. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Reconciliation of Chemicals Income before Income Taxes to Adjusted EBITDA | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income before income taxes | 205 | 205 | 198 | 192 | 104 | 106 | 600 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Plus: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
None | — | — | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
EBITDA | 205 | 205 | 198 | 192 | 104 | 106 | 600 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Special Item Adjustments (pre-tax): | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
None | — | — | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
EBITDA, Adjusted for Special Items | 205 | 205 | 198 | 192 | 104 | 106 | 600 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other Adjustments (pre-tax): | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Proportional share of selected equity affiliates income taxes | 13 | 13 | 20 | 26 | 24 | 9 | 79 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Proportional share of selected equity affiliates net interest | 1 | 1 | 1 | — | (1) | 2 | 2 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Proportional share of selected equity affiliates depreciation and amortization |
106 | 106 | 102 | 101 | 103 | 126 | 432 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted EBITDA | 325 | 325 | 321 | 319 | 230 | 243 | 1,113 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Phillips 66 Earnings Release Supplemental Data | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
REFINING | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Millions of Dollars, Except as Indicated | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2024 | 2023 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
1st Qtr | 2nd Qtr | 3rd Qtr | 4th Qtr | YTD | 1st Qtr | 2nd Qtr | 3rd Qtr | 4th Qtr | YTD | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income (Loss) before Income Taxes | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Atlantic Basin/Europe | 80 | 80 | 142 | 149 | 444 | 175 | 910 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gulf Coast | 118 | 118 | 705 | 243 | 342 | 350 | 1,640 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Central Corridor | 210 | 210 | 739 | 630 | 361 | 480 | 2,210 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
West Coast | (277) | (277) | 22 | 112 | 563 | (191) | 506 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income before Income Taxes | 131 | 131 | 1,608 | 1,134 | 1,710 | 814 | 5,266 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income (Loss) before Income Taxes ($/BBL) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Atlantic Basin/Europe | 1.70 | 1.70 | 3.60 | 3.33 | 9.50 | 3.42 | 4.99 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gulf Coast | 2.49 | 2.49 | 13.73 | 4.83 | 6.44 | 6.78 | 7.95 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Central Corridor | 8.20 | 8.20 | 28.42 | 23.02 | 14.89 | 19.08 | 21.50 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
West Coast | (11.24) | (11.24) | 0.77 | 3.58 | 17.48 | (6.65) | 4.20 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Worldwide | 0.91 | 0.91 | 11.07 | 7.38 | 10.94 | 5.19 | 8.61 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Realized Refining Margins ($/BBL)* | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Atlantic Basin/Europe | 9.55 | 9.55 | 16.13 | 10.94 | 16.85 | 9.95 | 13.30 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gulf Coast | 10.91 | 10.91 | 21.28 | 11.84 | 13.58 | 13.96 | 15.17 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Central Corridor | 13.27 | 13.27 | 26.86 | 22.62 | 18.05 | 23.45 | 22.67 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
West Coast | 8.89 | 8.89 | 16.53 | 16.27 | 32.23 | 9.89 | 19.07 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Worldwide | 10.91 | 10.91 | 20.72 | 15.32 | 18.96 | 14.41 | 17.32 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
* See note on the use of non-GAAP measures. Also, reconciliations of income (loss) before income taxes to realized refining margin for each period and by region are included in the "Realized Margin Non-GAAP Reconciliations" section. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Equity in Earnings (Losses) of Affiliates | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Atlantic Basin/Europe | (1) | (1) | (2) | (2) | (2) | (2) | (8) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gulf Coast | 1 | 1 | 1 | — | 1 | — | 2 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Central Corridor | 108 | 108 | 200 | 119 | 209 | (83) | 445 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
West Coast | — | — | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | 108 | 108 | 199 | 117 | 208 | (85) | 439 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Depreciation and Amortization* | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Atlantic Basin/Europe | 52 | 52 | 50 | 52 | 52 | 53 | 207 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gulf Coast | 61 | 61 | 60 | 60 | 61 | 62 | 243 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Central Corridor | 44 | 44 | 38 | 38 | 42 | 45 | 163 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
West Coast | 57 | 57 | 54 | 55 | 53 | 64 | 226 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | 214 | 214 | 202 | 205 | 208 | 224 | 839 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
* Excludes D&A of all equity affiliates. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Operating and SG&A Expenses* | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Atlantic Basin/Europe | 257 | 257 | 375 | 243 | 260 | 257 | 1,135 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gulf Coast | 307 | 307 | 290 | 253 | 291 | 289 | 1,123 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Central Corridor | 167 | 167 | 187 | 174 | 240 | 213 | 814 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
West Coast | 337 | 337 | 360 | 308 | 389 | 376 | 1,433 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | 1,068 | 1,068 | 1,212 | 978 | 1,180 | 1,135 | 4,505 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
* Excludes operating and SG&A expenses of all equity affiliates. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Turnaround Expense, included in Operating and SG&A Expenses* |
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Atlantic Basin/Europe | 19 | 19 | 124 | 38 | 21 | 12 | 195 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gulf Coast | 83 | 83 | 56 | 23 | 28 | 19 | 126 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Central Corridor | 1 | 1 | 12 | 12 | 57 | 40 | 121 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
West Coast** | 57 | 57 | 42 | 29 | 42 | 29 | 142 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | 160 | 160 | 234 | 102 | 148 | 100 | 584 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
* Excludes turnaround expense of all equity affiliates. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
** 2024 includes first quarter turnaround costs of $36 million related to renewable fuels activity at Rodeo Renewable Energy Complex (RREC), previously known as the San Francisco Refinery (SFR) prior to March 1, 2024. 2023 includes third quarter and fourth quarter turnaround costs of $37 million and $14 million, respectively, related to renewable fuels activity at SFR. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Taxes Other than Income Taxes | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Atlantic Basin/Europe | 23 | 23 | 22 | 17 | 12 | 18 | 69 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gulf Coast | 38 | 38 | 33 | 25 | 28 | 20 | 106 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Central Corridor | 28 | 28 | 25 | 26 | 23 | 20 | 94 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
West Coast | (3) | (3) | 33 | 31 | 30 | 29 | 123 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | 86 | 86 | 113 | 99 | 93 | 87 | 392 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Foreign Currency Gains (Losses) Pre-Tax | 1 | 1 | (21) | (1) | 9 | (6) | (19) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Refining—Equity Affiliate Information | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Equity in earnings (losses) of affiliates | 108 | 108 | 199 | 117 | 208 | (85) | 439 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Less: Share of equity affiliate gross margin included in Realized Refining Margin and other equity affiliate-related costs* |
(331) | (331) | (428) | (335) | (416) | (167) | (1,346) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Equity affiliate-related expenses not included in Realized Refining Margins
|
(223) | (223) | (229) | (218) | (208) | (252) | (907) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
* Other costs associated with equity affiliates which do not flow through equity earnings (losses). | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Proportional Share of Certain* Equity Affiliate Operating and SG&A Expenses
|
181 | 181 | 190 | 182 | 168 | 194 | 734 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Proportional Share of Certain* Equity Affiliate Turnaround Expense, included in Equity Affiliate
Operating and SG&A Expenses
|
22 | 22 | 16 | 22 | 16 | 39 | 93 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
* Includes WRB Refining, LP (WRB) and Mineraloelraffinerie Oberrhein GmbH (MiRO). |
Phillips 66 Earnings Release Supplemental Data | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
REFINING (continued) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2024 | 2023 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
1st Qtr | 2nd Qtr | 3rd Qtr | 4th Qtr | YTD | 1st Qtr | 2nd Qtr | 3rd Qtr | 4th Qtr | YTD | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Reconciliation of Refining Income before Income Taxes to Adjusted EBITDA ($ Millions)
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income before income taxes | 131 | 131 | 1,608 | 1,134 | 1,710 | 814 | 5,266 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Plus: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Depreciation and amortization | 214 | 214 | 202 | 205 | 208 | 224 | 839 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
EBITDA | 345 | 345 | 1,810 | 1,339 | 1,918 | 1,038 | 6,105 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Special Item Adjustments (pre-tax): | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Certain tax impacts | — | — | — | — | — | (17) | (17) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net loss on asset disposition | — | — | — | 14 | — | — | 14 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Impairments | 104 | 104 | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Legal accrual | — | — | — | — | 30 | — | 30 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Legal settlement | (7) | (7) | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
EBITDA, Adjusted for Special Items | 442 | 442 | 1,810 | 1,353 | 1,948 | 1,021 | 6,132 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other Adjustments (pre-tax): | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Proportional share of selected equity affiliates income taxes | — | — | — | 1 | — | — | 1 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Proportional share of selected equity affiliates net interest | (1) | (1) | 1 | (3) | (3) | (1) | (6) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Proportional share of selected equity affiliates depreciation and amortization |
25 | 25 | 23 | 24 | 24 | 46 | 117 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted EBITDA | 466 | 466 | 1,834 | 1,375 | 1,969 | 1,066 | 6,244 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Operating Statistics | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Atlantic Basin/Europe* | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Crude Oil Charge Input (MB/D) | 472 | 472 | 443 | 464 | 492 | 518 | 479 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Processed Inputs (MB/D) | 516 | 516 | 438 | 492 | 509 | 557 | 499 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Crude Oil Capacity Utilization (%) | 88 | % | 88 | % | 82 | % | 86 | % | 92 | % | 97 | % | 89 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Clean Product Yield (%) | 87 | % | 87 | % | 84 | % | 85 | % | 86 | % | 86 | % | 86 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
* Includes our proportionate share of a refinery complex in Karlsruhe, Germany. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gulf Coast | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Crude Oil Charge Input (MB/D) | 475 | 475 | 519 | 498 | 519 | 508 | 511 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Processed Inputs (MB/D) | 522 | 522 | 571 | 553 | 577 | 561 | 566 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Crude Oil Capacity Utilization (%) | 90 | % | 90 | % | 98 | % | 94 | % | 98 | % | 96 | % | 97 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Clean Product Yield (%) | 76 | % | 76 | % | 77 | % | 80 | % | 80 | % | 84 | % | 80 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Central Corridor* | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Crude Oil Charge Input (MB/D) | 509 | 509 | 475 | 498 | 492 | 441 | 477 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Processed Inputs (MB/D) | 527 | 527 | 492 | 515 | 509 | 459 | 494 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Crude Oil Capacity Utilization (%) | 96 | % | 96 | % | 89 | % | 94 | % | 93 | % | 83 | % | 90 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Clean Product Yield (%) | 90 | % | 90 | % | 89 | % | 89 | % | 87 | % | 92 | % | 89 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
* Includes our proportionate share of the Borger Refinery and Wood River Refinery. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
West Coast* | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Crude Oil Charge Input (MB/D) | 244 | 244 | 281 | 314 | 323 | 279 | 299 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Processed Inputs (MB/D) | 271 | 271 | 316 | 343 | 350 | 312 | 330 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Crude Oil Capacity Utilization (%) | 100 | % | 100 | % | 88 | % | 98 | % | 101 | % | 94 | % | 95 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Clean Product Yield (%) | 83 | % | 83 | % | 86 | % | 90 | % | 89 | % | 88 | % | 88 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
* See SFR Update on page 14. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Worldwide*—Including Proportionate Share of Equity Affiliates |
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Crude Oil Charge Input (MB/D) | 1,700 | 1,700 | 1,718 | 1,774 | 1,826 | 1,746 | 1,766 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Processed Inputs (MB/D) | 1,836 | 1,836 | 1,817 | 1,903 | 1,945 | 1,889 | 1,889 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Crude Oil Capacity Utilization (%) | 92 | % | 92 | % | 90 | % | 93 | % | 95 | % | 92 | % | 92 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Clean Product Yield (%) | 84 | % | 84 | % | 83 | % | 86 | % | 85 | % | 87 | % | 85 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
* See SFR Update on page 14. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Phillips 66 Earnings Release Supplemental Data | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
REFINING (continued) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2024 | 2023 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
1st Qtr | 2nd Qtr | 3rd Qtr | 4th Qtr | YTD | 1st Qtr | 2nd Qtr | 3rd Qtr | 4th Qtr | YTD | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Refined Petroleum Products Production (MB/D) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Atlantic Basin/Europe* | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gasoline | 227 | 227 | 170 | 210 | 213 | 235 | 207 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Distillates | 206 | 206 | 187 | 198 | 214 | 232 | 208 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other | 89 | 89 | 81 | 87 | 84 | 95 | 87 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | 522 | 522 | 438 | 495 | 511 | 562 | 502 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
* Includes our proportionate share of a refinery complex in Karlsruhe, Germany. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gulf Coast | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gasoline | 193 | 193 | 222 | 230 | 246 | 240 | 234 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Distillates | 192 | 192 | 205 | 201 | 207 | 219 | 208 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other | 141 | 141 | 153 | 131 | 134 | 108 | 132 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | 526 | 526 | 580 | 562 | 587 | 567 | 574 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Central Corridor* | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gasoline | 258 | 258 | 245 | 253 | 247 | 235 | 245 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Distillates | 212 | 212 | 191 | 202 | 196 | 185 | 194 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other | 57 | 57 | 58 | 64 | 71 | 38 | 58 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | 527 | 527 | 494 | 519 | 514 | 458 | 497 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
* Includes our proportionate share of the Borger Refinery and Wood River Refinery. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
West Coast | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gasoline* | 126 | 126 | 165 | 175 | 182 | 154 | 169 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Distillates* | 99 | 99 | 106 | 133 | 127 | 119 | 121 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other | 41 | 41 | 43 | 35 | 39 | 38 | 39 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | 266 | 266 | 314 | 343 | 348 | 311 | 329 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
* Gasoline production has not been presented related to SFR, effective January 1,2024. Distillate production has not been presented related to SFR or the RREC, effective January 1, 2024. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Worldwide—Including Proportionate Share of Equity Affiliates |
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gasoline* | 804 | 804 | 802 | 868 | 888 | 864 | 855 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Distillates* | 709 | 709 | 689 | 734 | 744 | 755 | 731 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other | 328 | 328 | 335 | 317 | 328 | 279 | 316 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | 1,841 | 1,841 | 1,826 | 1,919 | 1,960 | 1,898 | 1,902 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
* Gasoline production has not been presented related to SFR, effective January 1,2024. Distillate production has not been presented related to SFR or the RREC, effective January 1, 2024. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Market Indicators* | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Crude and Crude Differentials ($/BBL) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
WTI | 77.07 | 77.07 | 76.11 | 73.78 | 82.49 | 78.36 | 77.69 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Brent | 83.24 | 83.24 | 81.27 | 78.39 | 86.76 | 84.05 | 82.62 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
LLS | 79.76 | 79.76 | 79.00 | 75.85 | 84.83 | 80.96 | 80.16 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
ANS | 81.47 | 81.47 | 79.14 | 78.60 | 87.96 | 83.95 | 82.41 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
WTI less Maya | 7.51 | 7.51 | 13.28 | 10.11 | 5.07 | 6.47 | 8.73 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
WTI less WCS (settlement differential) | 19.33 | 19.33 | 24.77 | 15.06 | 12.89 | 21.88 | 18.65 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Natural Gas ($/MMBtu) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Henry Hub | 2.41 | 2.41 | 2.67 | 2.12 | 2.58 | 2.74 | 2.53 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Product Margins ($/BBL) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Atlantic Basin/Europe | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
East Coast Gasoline less Brent | 11.11 | 11.11 | 20.45 | 30.79 | 30.08 | 9.01 | 22.58 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
East Coast Distillate less Brent | 30.47 | 30.47 | 42.42 | 24.62 | 40.76 | 36.76 | 36.14 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gulf Coast | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gulf Coast Gasoline less LLS | 13.88 | 13.88 | 21.42 | 22.79 | 23.47 | 4.13 | 17.96 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gulf Coast Distillate less LLS | 30.36 | 30.36 | 41.66 | 24.45 | 39.64 | 31.01 | 34.19 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Central Corridor | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Central Gasoline less WTI | 12.91 | 12.91 | 26.02 | 31.35 | 32.51 | 8.82 | 24.67 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Central Distillate less WTI | 26.54 | 26.54 | 42.25 | 32.59 | 44.44 | 37.79 | 39.27 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
West Coast | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
West Coast Gasoline less ANS | 26.77 | 26.77 | 35.35 | 37.20 | 50.81 | 19.89 | 35.81 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
West Coast Distillate less ANS | 30.64 | 30.64 | 43.08 | 21.86 | 53.07 | 40.43 | 39.61 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Composite Market Crack Spread ($/BBL)** | 19.45 | 19.45 | 30.59 | 28.65 | 36.06 | 18.18 | 28.37 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Renewable Volume Obligation (RVO) Cost in Crack ($/BBL) | 3.68 | 3.68 | 8.20 | 7.69 | 7.42 | 4.77 | 7.02 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
* Based on daily spot prices, unless otherwise noted. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
** Weighted average based on Phillips 66 crude capacity. |
Phillips 66 Earnings Release Supplemental Data | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
MARKETING AND SPECIALTIES | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Millions of Dollars, Except as Indicated | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2024 | 2023 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
1st Qtr | 2nd Qtr | 3rd Qtr | 4th Qtr | YTD | 1st Qtr | 2nd Qtr | 3rd Qtr | 4th Qtr | YTD | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income before Income Taxes | 404 | 404 | 426 | 644 | 633 | 432 | 2,135 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income before Income Taxes ($/BBL) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. | 1.38 | 1.38 | 1.79 | 2.45 | 2.60 | 1.09 | 1.97 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
International | 5.08 | 5.08 | 4.93 | 5.67 | 4.14 | 4.73 | 4.87 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Realized Marketing Fuel Margins ($/BBL)* | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. | 1.60 | 1.60 | 2.30 | 2.88 | 3.03 | 1.62 | 2.45 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
International | 6.92 | 6.92 | 6.45 | 7.28 | 5.27 | 5.00 | 6.00 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
* See note on the use of non-GAAP measures. Also, reconciliations of income before income taxes to realized marketing fuel margin for each period and by region are included in the "Realized Margin Non-GAAP Reconciliations" section. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other Realized Margins and Revenues not included in Marketing Fuel Margins* |
290 | 290 | 211 | 244 | 269 | 318 | 1,042 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
* Excludes gain on dispositions and excise taxes on sales of refined petroleum products. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Equity in Earnings of Affiliates | 64 | 64 | 66 | 87 | 96 | 94 | 343 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Depreciation and Amortization* | 36 | 36 | 27 | 30 | 29 | 35 | 121 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
* Excludes D&A of all equity affiliates. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Operating and SG&A Expenses* | 333 | 333 | 321 | 340 | 376 | 362 | 1,399 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
* Excludes operating and SG&A expenses of all equity affiliates. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Refined Petroleum Products Sales (MB/D) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. Marketing | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gasoline | 1,111 | 1,111 | 1,021 | 1,131 | 1,136 | 1,218 | 1,127 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Distillates | 797 | 797 | 675 | 808 | 814 | 853 | 788 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other | 18 | 18 | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | 1,926 | 1,926 | 1,696 | 1,939 | 1,950 | 2,071 | 1,915 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
International Marketing | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gasoline | 85 | 85 | 90 | 94 | 88 | 91 | 91 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Distillates | 173 | 173 | 173 | 167 | 170 | 165 | 169 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other | 25 | 25 | 19 | 20 | 18 | 18 | 18 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | 283 | 283 | 282 | 281 | 276 | 274 | 278 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Worldwide Marketing | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gasoline | 1,196 | 1,196 | 1,111 | 1,225 | 1,224 | 1,309 | 1,218 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Distillates | 970 | 970 | 848 | 975 | 984 | 1,018 | 957 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other | 43 | 43 | 19 | 20 | 18 | 18 | 18 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | 2,209 | 2,209 | 1,978 | 2,220 | 2,226 | 2,345 | 2,193 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Foreign Currency Gains (Losses) Pre-Tax | (7) | (7) | (4) | (2) | 4 | (2) | (4) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Reconciliation of Marketing and Specialties Income before Income Taxes to Adjusted EBITDA |
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Income before income taxes | 404 | 404 | 426 | 644 | 633 | 432 | 2,135 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Plus: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Depreciation and amortization | 36 | 36 | 27 | 30 | 29 | 35 | 121 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
EBITDA | 440 | 440 | 453 | 674 | 662 | 467 | 2,256 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Special Item Adjustments (pre-tax): | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Legal settlement | (59) | (59) | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
EBITDA, Adjusted for Special Items | 381 | 381 | 453 | 674 | 662 | 467 | 2,256 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other Adjustments (pre-tax): | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Proportional share of selected equity affiliates income taxes | 5 | 5 | 5 | 6 | 7 | 6 | 24 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Proportional share of selected equity affiliates net interest | 11 | 11 | 9 | 14 | 11 | 10 | 44 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Proportional share of selected equity affiliates depreciation and amortization |
19 | 19 | 20 | 18 | 21 | 20 | 79 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted EBITDA | 416 | 416 | 487 | 712 | 701 | 503 | 2,403 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Phillips 66 Earnings Release Supplemental Data | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
CORPORATE AND OTHER | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Millions of Dollars, Except as Indicated | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2024 | 2023 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
1st Qtr | 2nd Qtr | 3rd Qtr | 4th Qtr | YTD | 1st Qtr | 2nd Qtr | 3rd Qtr | 4th Qtr | YTD | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loss before Income Taxes | (330) | (330) | (283) | (330) | (346) | (347) | (1,306) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Detail of Loss before Income Taxes | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest expense | (185) | (185) | (124) | (182) | (163) | (159) | (628) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Corporate overhead and other | (145) | (145) | (159) | (148) | (183) | (188) | (678) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | (330) | (330) | (283) | (330) | (346) | (347) | (1,306) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net Interest Expense | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest expense | (238) | (238) | (198) | (273) | (229) | (228) | (928) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Capitalized interest | 10 | 10 | 6 | 7 | 8 | 10 | 31 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest income | 43 | 43 | 68 | 84 | 58 | 59 | 269 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | (185) | (185) | (124) | (182) | (163) | (159) | (628) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Reconciliation of Corporate and Other Loss before Income Taxes to Adjusted EBITDA | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loss before income taxes | (330) | (330) | (283) | (330) | (346) | (347) | (1,306) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Plus: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest expense | 185 | 185 | 124 | 182 | 163 | 159 | 628 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Depreciation and amortization | 25 | 25 | 23 | 26 | 20 | 25 | 94 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
EBITDA | (120) | (120) | (136) | (122) | (163) | (163) | (584) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Special Item Adjustments (pre-tax): | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Business transformation restructuring costs | — | — | 35 | 41 | 51 | 50 | 177 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
EBITDA, Adjusted for Special Items | (120) | (120) | (101) | (81) | (112) | (113) | (407) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other Adjustments (pre-tax): | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
None | — | — | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted EBITDA | (120) | (120) | (101) | (81) | (112) | (113) | (407) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Foreign Currency Gains (Losses) Pre-Tax | — | — | 1 | 1 | — | — | 2 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Phillips 66 Total Company Debt | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Debt | 20,154 | 20,154 | 18,485 | 19,866 | 19,444 | 19,359 | 19,359 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Debt-to-Capital Ratio (%) | 40 | % | 40 | % | 35 | % | 39 | % | 38 | % | 38 | % | 38 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Total Equity | 30,794 | 30,794 | 34,916 | 31,060 | 31,989 | 31,650 | 31,650 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Phillips 66 Earnings Release Supplemental Data | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
RECONCILIATION OF CONSOLIDATED NET INCOME TO ADJUSTED EBITDA ATTRIBUTABLE TO PHILLIPS 66 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Millions of Dollars | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2024 | 2023 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
1st Qtr | 2nd Qtr | 3rd Qtr | 4th Qtr | YTD | 1st Qtr | 2nd Qtr | 3rd Qtr | 4th Qtr | YTD | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income | 761 | 761 | 2,077 | 1,734 | 2,143 | 1,285 | 7,239 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Plus: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income tax expense | 203 | 203 | 574 | 510 | 670 | 476 | 2,230 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest expense | 185 | 185 | 124 | 182 | 163 | 159 | 628 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Depreciation and amortization | 504 | 504 | 476 | 495 | 488 | 518 | 1,977 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Phillips 66 EBITDA | 1,653 | 1,653 | 3,251 | 2,921 | 3,464 | 2,438 | 12,074 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Special Item Adjustments (pre-tax): | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Certain tax impacts | — | — | — | — | — | (19) | (19) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net (gain) loss on asset disposition | — | — | (36) | 14 | (101) | — | (123) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Change in inventory method for acquired business | — | — | — | — | (46) | — | (46) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
DCP integration restructuring costs | — | — | 12 | 19 | 4 | — | 35 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Business transformation restructuring costs | — | — | 35 | 41 | 51 | 50 | 177 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Impairments | 163 | 163 | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Legal accrual | — | — | — | — | 30 | — | 30 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Legal settlement | (66) | (66) | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Special Item Adjustments (pre-tax) | 97 | 97 | 11 | 74 | (62) | 31 | 54 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Change in Fair Value of NOVONIX Investment* | (5) | (5) | 12 | 15 | 9 | 3 | 39 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Phillips 66 EBITDA, Adjusted for Special Items and Change in Fair Value of NOVONIX Investment | 1,745 | 1,745 | 3,274 | 3,010 | 3,411 | 2,472 | 12,167 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other Adjustments (pre-tax): | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Proportional share of selected equity affiliates income taxes | 21 | 21 | 29 | 38 | 35 | 20 | 122 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Proportional share of selected equity affiliates net interest | 24 | 24 | 24 | 23 | 20 | 24 | 91 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Proportional share of selected equity affiliates depreciation and amortization |
188 | 188 | 186 | 182 | 187 | 229 | 784 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted EBITDA attributable to noncontrolling interests | (35) | (35) | (226) | (168) | (47) | (51) | (492) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Phillips 66 Adjusted EBITDA | 1,943 | 1,943 | 3,287 | 3,085 | 3,606 | 2,694 | 12,672 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
* See NOVONIX Investment table on page 5 for more details. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Use of Non-GAAP Financial Information—This earnings release supplemental data includes the terms "EBITDA," "adjusted EBITDA," "realized refining margin per barrel," and "realized marketing fuel margin per barrel." These are non-GAAP financial measures. EBITDA and adjusted EBITDA are included to help facilitate comparisons of operating performance across periods, to help facilitate comparisons with other companies in our industry and to help facilitate determination of enterprise value. The GAAP measures most directly comparable to EBITDA and adjusted EBITDA are net income for consolidated company information and income before income taxes for segment information. Reconciliations of net income (loss) and income (loss) before income taxes to EBITDA and adjusted EBITDA are included in this earnings release supplemental data. Realized refining margin per barrel is calculated on a similar basis as industry crack spreads and we believe it provides a useful measure of how well we performed relative to benchmark industry margins. Realized marketing fuel margin per barrel demonstrates the value uplift our marketing operations provide by optimizing the placement and ultimate sale of our refineries' fuel production. The GAAP measure most directly comparable to both realized margin per barrel measures is income before income taxes per barrel. Reconciliations of income (loss) before income taxes per barrel to realized refining margin and realized marketing fuel margin are included in this earnings release supplemental data. Adjusted effective tax rate demonstrates the effective tax rate with the consideration of the tax effect on special items. The GAAP financial measure most comparable to adjusted effective tax rate is effective tax rate. A reconciliation of effective tax rate to adjusted effective tax rate is included in this earnings release supplemental data. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Changes in Basis of Presentation—We completed the acquisition of all publicly held common units of DCP Midstream, LP (DCP LP) on June 15, 2023, resulting in an increase in our aggregate direct and indirect economic interest in DCP LP from 43.3% to 86.8%, and an increase in our aggregate direct and indirect economic interests in DCP Sand Hills Pipeline, LLC and DCP Southern Hills Pipeline, LLC from 62.2% to 91.2%. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
San Francisco Refinery (SFR) Update— As part of our plans to convert the San Francisco Refinery into a renewable fuels facility, in the first quarter of 2023, we ceased operations at the Santa Maria facility in Arroyo Grande, California, which reduced net crude throughput capacity from 120 MBD to 75 MBD. In October 2023, we further reduced net crude throughput capacity from 75 MBD to 52 MBD as we shut down one of the two crude units at the Rodeo facility. Effective January 1, 2024, net crude throughput capacity was 52 MBD. The remaining net crude throughput capacity came offline upon the shutdown of the Rodeo facility’s second crude unit in February 2024. Accordingly, effective January 1, 2024, we have excluded the Rodeo facility from the net throughput capacity and clean product yield statistics. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Phillips 66 Earnings Release Supplemental Data | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
REALIZED MARGIN NON-GAAP RECONCILIATIONS | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
RECONCILIATION OF INCOME (LOSS) BEFORE INCOME TAXES TO REALIZED REFINING MARGINS | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Millions of Dollars, Except as Indicated | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2024 | 2023 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
1st Qtr | 2nd Qtr | 3rd Qtr | 4th Qtr | YTD | 1st Qtr | 2nd Qtr | 3rd Qtr | 4th Qtr | YTD | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
ATLANTIC BASIN/EUROPE | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income before income taxes | 80 | 80 | 142 | 149 | 444 | 175 | 910 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Plus: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Taxes other than income taxes | 23 | 23 | 22 | 17 | 12 | 18 | 69 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Depreciation, amortization and impairments | 52 | 52 | 50 | 53 | 53 | 53 | 209 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Selling, general and administrative expenses | 7 | 7 | 10 | 8 | 9 | 11 | 38 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Operating expenses | 250 | 250 | 365 | 235 | 252 | 245 | 1,097 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Equity in losses of affiliates | 1 | 1 | 2 | 2 | 2 | 2 | 8 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other segment (income) expense, net | 2 | 2 | 20 | 4 | (7) | 2 | 19 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Proportional share of refining gross margins contributed by equity affiliates |
33 | 33 | 26 | 22 | 22 | 19 | 89 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Special items: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Certain tax impacts | — | — | — | — | — | (15) | (15) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Realized refining margins | 448 | 448 | 637 | 490 | 787 | 510 | 2,424 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total processed inputs (MB) | 46,911 | 46,911 | 39,472 | 44,781 | 46,731 | 51,229 | 182,213 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted total processed inputs (MB) | 46,911 | 46,911 | 39,472 | 44,781 | 46,731 | 51,229 | 182,213 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income before income taxes ($/BBL)** | 1.70 | 1.70 | 3.60 | 3.33 | 9.50 | 3.42 | 4.99 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Realized refining margins ($/BBL)*** | 9.55 | 9.55 | 16.13 | 10.94 | 16.85 | 9.95 | 13.30 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
GULF COAST | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income before income taxes | 118 | 118 | 705 | 243 | 342 | 350 | 1,640 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Plus: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Taxes other than income taxes | 38 | 38 | 33 | 25 | 28 | 20 | 106 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Depreciation, amortization and impairments | 62 | 62 | 60 | 63 | 61 | 62 | 246 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Selling, general and administrative expenses | 6 | 6 | 4 | 4 | 5 | 6 | 19 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Operating expenses | 301 | 301 | 286 | 249 | 286 | 283 | 1,104 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Equity in earnings of affiliates | (1) | (1) | (1) | — | (1) | — | (2) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other segment expense, net | 1 | 1 | 5 | 12 | — | — | 17 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Proportional share of refining gross margins contributed by equity affiliates |
— | — | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Special items: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Legal settlement | (7) | (7) | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Realized refining margins | 518 | 518 | 1,092 | 596 | 721 | 721 | 3,130 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total processed inputs (MB) | 47,492 | 47,492 | 51,349 | 50,266 | 53,120 | 51,621 | 206,356 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted total processed inputs (MB) | 47,492 | 47,492 | 51,349 | 50,266 | 53,120 | 51,621 | 206,356 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income before income taxes ($/BBL)** | 2.49 | 2.49 | 13.73 | 4.83 | 6.44 | 6.78 | 7.95 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Realized refining margins ($/BBL)*** | 10.91 | 10.91 | 21.28 | 11.84 | 13.58 | 13.96 | 15.17 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
CENTRAL CORRIDOR | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income (loss) before income taxes | 210 | 210 | 739 | 630 | 361 | 480 | 2,210 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Plus: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Taxes other than income taxes | 28 | 28 | 25 | 26 | 23 | 20 | 94 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Depreciation, amortization and impairments | 44 | 44 | 38 | 38 | 42 | 45 | 163 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Selling, general and administrative expenses | 24 | 24 | 21 | 17 | 17 | 21 | 76 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Operating expenses | 143 | 143 | 166 | 157 | 223 | 192 | 738 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Equity in (earnings) losses of affiliates | (108) | (108) | (200) | (119) | (209) | 83 | (445) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other segment (income) expense, net | (2) | (2) | (1) | (3) | (4) | 1 | (7) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Proportional share of refining gross margins contributed by equity affiliates |
298 | 298 | 402 | 313 | 394 | 148 | 1,257 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Special items: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
None | — | — | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Realized refining margins | 637 | 637 | 1,190 | 1,059 | 847 | 990 | 4,086 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total processed inputs (MB) | 25,658 | 25,658 | 26,004 | 27,370 | 24,242 | 25,158 | 102,774 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted total processed inputs (MB)* | 47,912 | 47,912 | 44,315 | 46,841 | 46,871 | 42,224 | 180,251 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income before income taxes ($/BBL)** | 8.20 | 8.20 | 28.42 | 23.02 | 14.89 | 19.08 | 21.50 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Realized refining margins ($/BBL)*** | 13.27 | 13.27 | 26.86 | 22.62 | 18.05 | 23.45 | 22.67 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Phillips 66 Earnings Release Supplemental Data | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
RECONCILIATION OF INCOME (LOSS) BEFORE INCOME TAXES TO REALIZED REFINING MARGINS (continued) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Millions of Dollars, Except as Indicated | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2024 | 2023 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
1st Qtr | 2nd Qtr | 3rd Qtr | 4th Qtr | YTD | 1st Qtr | 2nd Qtr | 3rd Qtr | 4th Qtr | YTD | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
WEST COAST | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income (loss) before income taxes | (277) | (277) | 22 | 112 | 563 | (191) | 506 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Plus: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Taxes other than income taxes | (3) | (3) | 33 | 31 | 30 | 29 | 123 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Depreciation, amortization and impairments | 163 | 163 | 54 | 55 | 55 | 67 | 231 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Selling, general and administrative expenses | 10 | 10 | 10 | 8 | 8 | 10 | 36 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Operating expenses | 327 | 327 | 350 | 300 | 381 | 366 | 1,397 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other segment expense, net | — | — | 1 | 2 | 1 | 2 | 6 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Special items: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
None | — | — | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Realized refining margins | 220 | 220 | 470 | 508 | 1,038 | 283 | 2,299 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total processed inputs (MB) | 24,669 | 24,669 | 28,416 | 31,246 | 32,207 | 28,712 | 120,581 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted total processed inputs (MB) | 24,669 | 24,669 | 28,416 | 31,246 | 32,207 | 28,712 | 120,581 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income (loss) before income taxes ($/BBL)** | (11.24) | (11.24) | 0.77 | 3.58 | 17.48 | (6.65) | 4.20 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Realized refining margins ($/BBL)*** | 8.89 | 8.89 | 16.53 | 16.27 | 32.23 | 9.89 | 19.07 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
WORLDWIDE | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income before income taxes | 131 | 131 | 1,608 | 1,134 | 1,710 | 814 | 5,266 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Plus: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Taxes other than income taxes | 86 | 86 | 113 | 99 | 93 | 87 | 392 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Depreciation, amortization and impairments | 321 | 321 | 202 | 209 | 211 | 227 | 849 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Selling, general and administrative expenses | 47 | 47 | 45 | 37 | 39 | 48 | 169 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Operating expenses | 1,021 | 1,021 | 1,167 | 941 | 1,142 | 1,086 | 4,336 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Equity in (earnings) losses of affiliates | (108) | (108) | (199) | (117) | (208) | 85 | (439) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other segment (income) expense, net | 1 | 1 | 25 | 15 | (10) | 5 | 35 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Proportional share of refining gross margins contributed by equity affiliates |
331 | 331 | 428 | 335 | 416 | 167 | 1,346 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Special items: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Certain tax impacts | — | — | — | — | — | (15) | (15) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Legal settlement | (7) | (7) | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Realized refining margins | 1,823 | 1,823 | 3,389 | 2,653 | 3,393 | 2,504 | 11,939 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total processed inputs (MB) | 144,730 | 144,730 | 145,241 | 153,663 | 156,300 | 156,720 | 611,924 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted total processed inputs (MB)* | 166,984 | 166,984 | 163,552 | 173,134 | 178,929 | 173,786 | 689,401 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income before income taxes ($/BBL)** | 0.91 | 0.91 | 11.07 | 7.38 | 10.94 | 5.19 | 8.61 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Realized refining margins ($/BBL)*** | 10.91 | 10.91 | 20.72 | 15.32 | 18.96 | 14.41 | 17.32 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
* Adjusted total processed inputs include our proportional share of processed inputs of an equity affiliate. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
** Income (loss) before income taxes divided by total processed inputs. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
*** Realized refining margins per barrel, as presented, are calculated using the underlying realized refining margin amounts, in dollars, divided by adjusted total processed inputs, in barrels. As such, recalculated per barrel amounts using the rounded margins and barrels presented may differ from the presented per barrel amounts. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Phillips 66 Earnings Release Supplemental Data | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
RECONCILIATION OF INCOME BEFORE INCOME TAXES TO REALIZED MARKETING FUEL MARGINS | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Millions of Dollars, Except as Indicated | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2024 | 2023 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
1st Qtr | 2nd Qtr | 3rd Qtr | 4th Qtr | YTD | 1st Qtr | 2nd Qtr | 3rd Qtr | 4th Qtr | YTD | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
UNITED STATES | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income before income taxes | 241 | 241 | 273 | 432 | 466 | 207 | 1,378 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Plus: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Depreciation and amortization | 10 | 10 | 3 | 3 | 5 | 12 | 23 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Selling, general and administrative expenses | 186 | 186 | 181 | 204 | 217 | 212 | 814 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Equity in earnings of affiliates | (2) | (2) | (3) | (12) | (19) | (20) | (54) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other operating revenues* | (108) | (108) | (108) | (122) | (134) | (113) | (477) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other expense, net | 12 | 12 | 5 | 4 | 8 | 11 | 28 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Special items: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Legal settlement | (59) | (59) | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Realized marketing fuel margins | 280 | 280 | 351 | 509 | 543 | 309 | 1,712 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total fuel sales volumes (MB) | 175,269 | 175,269 | 152,662 | 176,349 | 179,432 | 190,518 | 698,961 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income before income taxes ($/BBL) | 1.38 | 1.38 | 1.79 | 2.45 | 2.60 | 1.09 | 1.97 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Realized marketing fuel margins ($/BBL)** | 1.60 | 1.60 | 2.30 | 2.88 | 3.03 | 1.62 | 2.45 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
INTERNATIONAL | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income before income taxes | 131 | 131 | 125 | 145 | 105 | 119 | 494 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Plus: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Depreciation and amortization | 18 | 18 | 18 | 21 | 18 | 18 | 75 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Selling, general and administrative expenses | 64 | 64 | 62 | 63 | 65 | 63 | 253 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Equity in earnings of affiliates | (25) | (25) | (22) | (30) | (32) | (29) | (113) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other operating revenues* | (9) | (9) | (13) | (2) | (8) | (40) | (63) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other (income) expense, net | 12 | 12 | 6 | 5 | (2) | 6 | 15 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Marketing margins | 191 | 191 | 176 | 202 | 146 | 137 | 661 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Less: margin for nonfuel related sales | 13 | 13 | 12 | 16 | 13 | 11 | 52 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Realized marketing fuel margins | 178 | 178 | 164 | 186 | 133 | 126 | 609 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total fuel sales volumes (MB) | 25,781 | 25,781 | 25,380 | 25,569 | 25,352 | 25,165 | 101,466 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income before income taxes ($/BBL) | 5.08 | 5.08 | 4.93 | 5.67 | 4.14 | 4.73 | 4.87 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Realized marketing fuel margins ($/BBL)** | 6.92 | 6.92 | 6.45 | 7.28 | 5.27 | 5.00 | 6.00 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
* Includes other nonfuel revenues and expenses. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
** Realized marketing fuel margins per barrel, as presented, are calculated using the underlying realized marketing fuel margin amounts, in dollars, divided by sales volumes, in barrels. As such, recalculated per barrel amounts using the rounded margins and barrels presented may differ from the presented per barrel amounts. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
ADJUSTED EFFECTIVE TAX RATE NON-GAAP RECONCILIATION | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
RECONCILIATION OF EFFECTIVE TAX RATE TO ADJUSTED EFFECTIVE TAX RATE | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Millions of Dollars, Except as Indicated | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2024 | 2023 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
1st Qtr | 2nd Qtr | 3rd Qtr | 4th Qtr | YTD | 1st Qtr | 2nd Qtr | 3rd Qtr | 4th Qtr | YTD | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
EFFECTIVE TAX RATES | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income before income taxes | 964 | 964 | 2,651 | 2,244 | 2,813 | 1,761 | 9,469 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Special items | 97 | 97 | 11 | 130 | (62) | 31 | 110 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted income before income taxes | 1,061 | 1,061 | 2,662 | 2,374 | 2,751 | 1,792 | 9,579 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income tax expense | 203 | 203 | 574 | 510 | 670 | 476 | 2,230 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Special items | 23 | 23 | 2 | 22 | (10) | (71) | (57) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted income tax expense | 226 | 226 | 576 | 532 | 660 | 405 | 2,173 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Effective tax rate (%) | 21.1 | % | 21.1 | % | 21.7 | % | 22.7 | % | 23.8 | % | 27.0 | % | 23.6 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted effective tax rate (%) | 21.3 | % | 21.3 | % | 21.6 | % | 22.4 | % | 24.0 | % | 22.6 | % | 22.7 | % |