Maryland | 001-37390 | 45-2771978 | ||||||||||||
(State or other jurisdiction of incorporation) |
(Commission File Number) | (I.R.S. Employer Identification No.) |
☐ | Written communications pursuant to Rule 425 under the Securities Act (17 CFR 230.425) | ||||
☐ | Soliciting material pursuant to Rule 14a-12 under the Exchange Act (17 CFR 240.14a-12) | ||||
☐ | Pre-commencement communications pursuant to Rule 14d-2(b) under the Exchange Act (17 CFR 240.14d-2(b)) | ||||
☐ | Pre-commencement communications pursuant to Rule 13e-4(c) under the Exchange Act (17 CFR 240.13e-4(c)) |
Securities registered pursuant to section 12(b) of the Act: | ||||||||||||||
Title of each class | Trading Symbols | Name of each exchange on which registered | ||||||||||||
Common Stock, $0.01 par value per share | GNL | New York Stock Exchange | ||||||||||||
7.25% Series A Cumulative Redeemable Preferred Stock, $0.01 par value per share | GNL PR A | New York Stock Exchange | ||||||||||||
6.875% Series B Cumulative Redeemable Perpetual Preferred Stock, $0.01 par value per share | GNL PR B | New York Stock Exchange | ||||||||||||
7.50% Series D Cumulative Redeemable Perpetual Preferred Stock, $0.01 par value per share | GNL PR D | New York Stock Exchange | ||||||||||||
7.375% Series E Cumulative Redeemable Perpetual Preferred Stock, $0.01 par value per share | GNL PR E | New York Stock Exchange |
Exhibit No. | Description | |||||||
Press release dated February 27, 2024 | ||||||||
Quarterly supplemental information for the quarter and year ended December 31, 2023 | ||||||||
104 | Cover Page Interactive Data File - the cover page XBRL tags are embedded within the Inline XBRL Document. |
Date: February 27, 2024 |
By: | /s/ Edward M. Weil, Jr. | ||||||||||||
Name: | Edward M. Weil, Jr. | |||||||||||||
Title: | Co-Chief Executive Officer | |||||||||||||
(Co-Principal Executive Officer) |
Quarter Ended | ||||||||
(In thousands, except per share data) | December 31, 2023 | |||||||
Revenue from tenants | $ | 206,726 | ||||||
Net loss attributable to common stockholders | $ | (59,514) | ||||||
Net loss per diluted common share | $ | (0.26) | ||||||
NAREIT defined FFO attributable to common stockholders | $ | 43,165 | ||||||
NAREIT defined FFO per diluted common share | $ | 0.19 | ||||||
Core FFO attributable to common stockholders | $ | 48,331 | ||||||
Core FFO per diluted common share | $ | 0.21 | ||||||
AFFO attributable to common stockholders | $ | 71,656 | ||||||
AFFO per diluted common share | $ | 0.31 |
December 31, | ||||||||||||||
2023 | 2022 | |||||||||||||
ASSETS | (Unaudited) | |||||||||||||
Real estate investments, at cost: | ||||||||||||||
Land |
$ | 1,430,607 | $ | 494,101 | ||||||||||
Buildings, fixtures and improvements |
5,842,314 | 3,276,656 | ||||||||||||
Construction in progress |
23,242 | 26,717 | ||||||||||||
Acquired intangible lease assets |
1,359,981 | 689,275 | ||||||||||||
Total real estate investments, at cost |
8,656,144 | 4,486,749 | ||||||||||||
Less: accumulated depreciation and amortization |
(1,083,824) | (891,479) | ||||||||||||
Total real estate investments, net |
7,572,320 | 3,595,270 | ||||||||||||
Assets held for sale | 3,188 | — | ||||||||||||
Cash and cash equivalents | 121,566 | 103,335 | ||||||||||||
Restricted cash | 40,833 | 1,110 | ||||||||||||
Derivative assets, at fair value | 10,615 | 37,279 | ||||||||||||
Unbilled straight-line rent | 84,254 | 73,037 | ||||||||||||
Operating lease right-of-use asset | 77,008 | 49,166 | ||||||||||||
Prepaid expenses and other assets | 121,997 | 64,348 | ||||||||||||
Due from related parties | — | 464 | ||||||||||||
Deferred tax assets | 4,808 | 3,647 | ||||||||||||
Goodwill | 46,976 | 21,362 | ||||||||||||
Deferred financing costs, net | 15,412 | 12,808 | ||||||||||||
Total Assets |
$ | 8,098,977 | $ | 3,961,826 | ||||||||||
LIABILITIES AND EQUITY | ||||||||||||||
Mortgage notes payable, net |
$ | 2,517,868 | $ | 1,233,081 | ||||||||||
Revolving credit facility | 1,744,182 | 669,968 | ||||||||||||
Senior notes, net | 886,045 | 493,122 | ||||||||||||
Acquired intangible lease liabilities, net | 95,810 | 24,550 | ||||||||||||
Derivative liabilities, at fair value | 5,145 | 328 | ||||||||||||
Due to related parties | — | 1,183 | ||||||||||||
Accounts payable and accrued expenses | 99,014 | 22,889 | ||||||||||||
Operating lease liability |
48,369 | 21,877 | ||||||||||||
Prepaid rent |
46,213 | 28,456 | ||||||||||||
Deferred tax liability |
6,009 | 7,264 | ||||||||||||
Dividends payable |
11,173 | 5,189 | ||||||||||||
Total Liabilities |
5,459,828 | 2,507,907 | ||||||||||||
Commitments and contingencies | — | — | ||||||||||||
Stockholders' Equity: | ||||||||||||||
7.25% Series A cumulative redeemable preferred stock |
68 | 68 | ||||||||||||
6.875% Series B cumulative redeemable perpetual preferred stock |
47 | 47 | ||||||||||||
7.50% Series D cumulative redeemable perpetual preferred stock | 79 | — | ||||||||||||
7.375% Series E cumulative redeemable perpetual preferred stock | 46 | — | ||||||||||||
Common stock |
3,639 | 2,371 | ||||||||||||
Additional paid-in capital | 4,350,112 | 2,683,169 | ||||||||||||
Accumulated other comprehensive (loss) income | (14,096) | 1,147 | ||||||||||||
Accumulated deficit | (1,702,143) | (1,247,781) | ||||||||||||
Total Stockholders' Equity |
2,637,752 | 1,439,021 | ||||||||||||
Non-controlling interest | 1,397 | 14,898 | ||||||||||||
Total Equity |
2,639,149 | 1,453,919 | ||||||||||||
Total Liabilities and Equity |
$ | 8,098,977 | $ | 3,961,826 |
Three Months Ended | Year Ended | |||||||||||||||||||||||||
December 31, 2023 | December 31, 2022 | December 31, 2023 | December 31, 2022 | |||||||||||||||||||||||
(Unaudited) | (Unaudited) | (Unaudited) | ||||||||||||||||||||||||
Revenue from tenants | $ | 206,726 | $ | 93,948 | $ | 515,070 | $ | 378,857 | ||||||||||||||||||
Expenses: | ||||||||||||||||||||||||||
Property operating | 37,037 | 9,854 | 67,839 | 32,877 | ||||||||||||||||||||||
Operating fees to related parties | (580) | 9,877 | 28,283 | 40,122 | ||||||||||||||||||||||
Impairment charges | 2,978 | 4,504 | 68,684 | 21,561 | ||||||||||||||||||||||
Merger, transaction and other costs | 4,349 | — | 54,492 | 244 | ||||||||||||||||||||||
Settlement costs | — | — | 29,727 | — | ||||||||||||||||||||||
General and administrative | 16,867 | 6,108 | 40,187 | 17,737 | ||||||||||||||||||||||
Equity-based compensation | 1,058 | 2,855 | 17,297 | 12,072 | ||||||||||||||||||||||
Depreciation and amortization | 98,713 | 36,987 | 222,271 | 154,026 | ||||||||||||||||||||||
Total expenses | 160,422 | 70,185 | 528,780 | 278,639 | ||||||||||||||||||||||
Operating income (loss) before gain on dispositions of real estate investments | 46,304 | 23,763 | (13,710) | 100,218 | ||||||||||||||||||||||
(Loss) gain on dispositions of real estate investments | (988) | 120 | (1,672) | 325 | ||||||||||||||||||||||
Operating income (loss) | 45,316 | 23,883 | (15,382) | 100,543 | ||||||||||||||||||||||
Other income (expense): | ||||||||||||||||||||||||||
Interest expense | (83,575) | (25,731) | (179,411) | (97,510) | ||||||||||||||||||||||
Loss on extinguishment of debt |
(817) | (1,657) | (1,221) | (2,040) | ||||||||||||||||||||||
(Loss) gain on derivative instruments | (4,478) | (6,892) | (3,691) | 18,642 | ||||||||||||||||||||||
Unrealized income on undesignated foreign currency advances and other hedge ineffectiveness | — | — | — | 2,439 | ||||||||||||||||||||||
Other income | 435 | 127 | 2,270 | 981 | ||||||||||||||||||||||
Total other expense, net | (88,435) | (34,153) | (182,053) | (77,488) | ||||||||||||||||||||||
Net (loss) income before income tax | (43,119) | (10,270) | (197,435) | 23,055 | ||||||||||||||||||||||
Income tax expense | (5,459) | (2,370) | (14,475) | (11,032) | ||||||||||||||||||||||
Net (loss) income | (48,578) | (12,640) | (211,910) | 12,023 | ||||||||||||||||||||||
Preferred stock dividends | (10,936) | (5,098) | (27,438) | (20,386) | ||||||||||||||||||||||
Net loss attributable to common stockholders | $ | (59,514) | $ | (17,738) | $ | (239,348) | $ | (8,363) | ||||||||||||||||||
Basic and Diluted Loss Per Share: | ||||||||||||||||||||||||||
Net loss per share attributable to common stockholders — Basic and Diluted | $ | (0.26) | $ | (0.17) | $ | (1.71) | $ | (0.09) | ||||||||||||||||||
Weighted Average Shares Outstanding: | ||||||||||||||||||||||||||
Basic and Diluted | 230,320 | 103,782 | 142,584 | 103,686 |
Three Months Ended | Year Ended | |||||||||||||||||||||||||||||||
March 31, 2023 | June 30, 2023 |
September 30, 2023 | December 31, 2023 | December 31, 2023 | ||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted EBITDA | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Net loss | $ | (890) | $ | (26,258) | $ | (136,184) | $ | (48,578) | $ | (211,910) | ||||||||||||||||||||||
Depreciation and amortization | 37,029 | 37,297 | 49,232 | 98,713 | 222,271 | |||||||||||||||||||||||||||
Interest expense | 26,965 | 27,710 | 41,161 | 83,575 | 179,411 | |||||||||||||||||||||||||||
Income tax expense | 2,707 | 3,508 | 2,801 | 5,459 | 14,475 | |||||||||||||||||||||||||||
Impairment charges | — | — | 65,706 | 2,978 | 68,684 | |||||||||||||||||||||||||||
Equity-based compensation | 2,925 | 2,870 | 10,444 | 1,058 | 17,297 | |||||||||||||||||||||||||||
Merger, transaction and other costs | 99 | 6,279 | 43,765 | 4,349 | 54,492 | |||||||||||||||||||||||||||
Settlement costs | — | 15,084 | 14,643 | — | 29,727 | |||||||||||||||||||||||||||
Loss on dispositions of real estate investments | — | — | 684 | 988 | 1,672 | |||||||||||||||||||||||||||
Loss (gain) on derivative instruments | 1,656 | 774 | (3,217) | 4,478 | 3,691 | |||||||||||||||||||||||||||
Loss on extinguishment of debt | — | 404 | — | 817 | 1,221 | |||||||||||||||||||||||||||
Other income | (66) | (1,650) | (119) | (435) | (2,270) | |||||||||||||||||||||||||||
Expenses attributable to 2023 proxy contest and related litigation [1] |
1,716 | 7,371 | 14 | — | 9,101 | |||||||||||||||||||||||||||
Expenses attributable to European tax restructuring [2] |
— | — | — | 2,169 | 2,169 | |||||||||||||||||||||||||||
Transition costs related to the Merger and Internalization [3] |
— | — | — | 2,484 | 2,484 | |||||||||||||||||||||||||||
Adjusted EBITDA | 72,141 | 73,389 | 88,930 | 158,055 | 392,515 | |||||||||||||||||||||||||||
Operating fees to related parties | 10,101 | 10,110 | 8,652 | (580) | 28,283 | |||||||||||||||||||||||||||
General and administrative | 5,660 | 10,683 | 6,977 | 16,867 | 40,187 | |||||||||||||||||||||||||||
Expenses attributable to 2023 proxy contest and related litigation [1] |
(1,716) | (7,371) | (14) | — | (9,101) | |||||||||||||||||||||||||||
Expenses attributable to European tax restructuring [2] |
— | — | — | (2,169) | (2,169) | |||||||||||||||||||||||||||
Transition costs related to the Merger and Internalization [3] |
— | — | — | (2,484) | (2,484) | |||||||||||||||||||||||||||
NOI | 86,186 | 86,811 | 104,545 | 169,689 | 447,231 | |||||||||||||||||||||||||||
Amortization related to above- and below-market lease intangibles and right-of-use assets, net | 955 | 1,297 | 1,444 | 1,907 | 5,603 | |||||||||||||||||||||||||||
Straight-line rent | (1,888) | (1,786) | (2) | (6,720) | (10,396) | |||||||||||||||||||||||||||
Cash NOI | $ | 85,253 | $ | 86,322 | $ | 105,987 | $ | 164,876 | $ | 442,438 | ||||||||||||||||||||||
Cash Paid for Interest: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest Expense | $ | 26,965 | $ | 27,710 | $ | 41,161 | $ | 83,575 | $ | 179,411 | ||||||||||||||||||||||
Non-cash portion of interest expense | (2,085) | (2,083) | (2,046) | (2,408) | (8,622) | |||||||||||||||||||||||||||
Amortization of mortgage discounts | (227) | (237) | (3,374) | (15,078) | (18,916) | |||||||||||||||||||||||||||
Total cash paid for interest | $ | 24,653 | $ | 25,390 | $ | 35,741 | $ | 66,089 | $ | 151,873 |
Three Months Ended | Year Ended | |||||||||||||||||||||||||||||||
March 31, 2023 | June 30, 2023 |
September 30, 2023 | December 31, 2023 | December 31, 2023 | ||||||||||||||||||||||||||||
Funds from operations (FFO): | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Net loss attributable to common stockholders (in accordance with GAAP) | $ | (5,989) | $ | (31,357) | $ | (142,488) | $ | (59,514) | $ | (239,348) | ||||||||||||||||||||||
Impairment charges | — | — | 65,706 | 2,978 | 68,684 | |||||||||||||||||||||||||||
Depreciation and amortization | 37,029 | 37,297 | 49,232 | 98,713 | 222,271 | |||||||||||||||||||||||||||
Loss on dispositions of real estate investments | — | — | 684 | 988 | 1,672 | |||||||||||||||||||||||||||
FFO (defined by NAREIT) | 31,040 | 5,940 | (26,866) | 43,165 | 53,279 | |||||||||||||||||||||||||||
Merger, transaction and other costs [1] |
99 | 6,279 | 43,765 | 4,349 | 54,492 | |||||||||||||||||||||||||||
Settlement costs [2] |
— | 15,084 | 14,643 | — | 29,727 | |||||||||||||||||||||||||||
Loss on extinguishment of debt | — | 404 | — | 817 | 1,221 | |||||||||||||||||||||||||||
Core FFO attributable to common stockholders | 31,139 | 27,707 | 31,542 | 48,331 | 138,719 | |||||||||||||||||||||||||||
Equity-based compensation | 2,925 | 2,870 | 10,444 | 1,058 | 17,297 | |||||||||||||||||||||||||||
Non-cash portion of interest expense | 2,085 | 2,083 | 2,046 | 2,408 | 8,622 | |||||||||||||||||||||||||||
Amortization related to above- and below-market lease intangibles and right-of-use assets, net | 955 | 1,297 | 1,444 | 1,907 | 5,603 | |||||||||||||||||||||||||||
Straight-line rent | (1,888) | (1,786) | (2) | (6,720) | (10,396) | |||||||||||||||||||||||||||
Eliminate unrealized losses (gains) on foreign currency transactions [3] |
2,647 | 1,631 | (1,933) | 4,941 | 7,286 | |||||||||||||||||||||||||||
Amortization of mortgage discounts | 227 | 237 | 3,374 | 15,078 | 18,916 | |||||||||||||||||||||||||||
Expenses attributable to 2023 proxy contest and related litigation [4] |
1,716 | 7,371 | 14 | — | 9,101 | |||||||||||||||||||||||||||
Expenses attributable to European tax restructuring [5] |
— | — | — | 2,169 | 2,169 | |||||||||||||||||||||||||||
Transition costs related to the Merger and Internalization [6] |
— | — | — | 2,484 | 2,484 | |||||||||||||||||||||||||||
Adjusted funds from operations (AFFO) attributable to common stockholders | $ | 39,806 | $ | 41,410 | $ | 46,929 | $ | 71,656 | $ | 199,801 | ||||||||||||||||||||||
Weighted average common shares outstanding - Basic | 103,783 | 104,149 | 130,825 | 230,320 | 142,584 | |||||||||||||||||||||||||||
Weighted average common shares outstanding - Diluted | 103,783 | 104,149 | 130,825 | 230,320 | 142,584 | |||||||||||||||||||||||||||
Net loss per share attributable to common shareholders — Basic and Diluted | $ | (0.06) | $ | (0.30) | $ | (1.11) | $ | (0.26) | $ | (1.71) | ||||||||||||||||||||||
FFO per diluted common share | $ | 0.30 | $ | 0.06 | $ | (0.21) | $ | 0.19 | $ | 0.37 | ||||||||||||||||||||||
Core FFO per diluted common share | $ | 0.30 | $ | 0.27 | $ | 0.24 | $ | 0.21 | $ | 0.97 | ||||||||||||||||||||||
AFFO per diluted common share | $ | 0.38 | $ | 0.40 | $ | 0.36 | $ | 0.31 | $ | 1.40 | ||||||||||||||||||||||
Dividends declared to common stockholders | $ | 41,677 | $ | 41,674 | $ | 41,978 | $ | 81,891 | $ | 207,220 |
Three Months Ended December 31, | Year Ended December 31, | |||||||||||||||||||||||||
(In thousands) | 2023 | 2022 | 2023 | 2022 | ||||||||||||||||||||||
Industrial & Distribution: | ||||||||||||||||||||||||||
Revenue from tenants | $ | 62,223 | $ | 52,586 | $ | 220,102 | $ | 211,533 | ||||||||||||||||||
Property operating expense | 5,407 | 3,934 | 15,457 | 13,682 | ||||||||||||||||||||||
Segment income | $ | 56,816 | $ | 48,652 | $ | 204,645 | $ | 197,851 | ||||||||||||||||||
Multi-Tenant Retail: | ||||||||||||||||||||||||||
Revenue from tenants | $ | 66,412 | $ | — | $ | 79,799 | $ | — | ||||||||||||||||||
Property operating expense | 22,494 | — | 26,951 | — | ||||||||||||||||||||||
Segment income | $ | 43,918 | $ | — | $ | 52,848 | $ | — | ||||||||||||||||||
Single-Tenant Retail: | ||||||||||||||||||||||||||
Revenue from tenants | $ | 40,140 | $ | 3,002 | $ | 60,611 | $ | 12,401 | ||||||||||||||||||
Property operating expense | 4,217 | 174 | 5,270 | 762 | ||||||||||||||||||||||
Segment income | $ | 35,923 | $ | 2,828 | $ | 55,341 | $ | 11,639 | ||||||||||||||||||
Office: | ||||||||||||||||||||||||||
Revenue from tenants | $ | 37,951 | $ | 38,360 | $ | 154,558 | $ | 154,923 | ||||||||||||||||||
Property operating expense | 4,919 | 5,746 | 20,161 | 18,433 | ||||||||||||||||||||||
Segment income | $ | 33,032 | $ | 32,614 | $ | 134,397 | $ | 136,490 |
Global Net Lease, Inc. | ||||||||
Supplemental Information | ||||||||
Quarter ended December 31, 2023 (Unaudited) |
Table of Contents | ||||||||
Item | Page | |||||||
Non-GAAP Definitions | 3 | |||||||
Key Metrics | 6 | |||||||
Consolidated Balance Sheets | 7 | |||||||
Consolidated Statements of Operations | 8 | |||||||
Non-GAAP Measures | 9 | |||||||
Debt Overview | 12 | |||||||
Future Minimum Lease Rents | 13 | |||||||
Top Twenty Tenants | 14 | |||||||
Diversification by Property Type | 15 | |||||||
Diversification by Tenant Industry | 16 | |||||||
Diversification by Geography | 17 | |||||||
Lease Expirations | 18 | |||||||
Please note that totals may not add due to rounding. |
Global Net Lease, Inc. | ||||||||
Supplemental Information | ||||||||
Quarter ended December 31, 2023 (Unaudited) |
Global Net Lease, Inc. | ||||||||
Supplemental Information | ||||||||
Quarter ended December 31, 2023 (Unaudited) |
Global Net Lease, Inc. | ||||||||
Supplemental Information | ||||||||
Quarter ended December 31, 2023 (Unaudited) |
Global Net Lease, Inc. | ||||||||
Supplemental Information | ||||||||
Quarter ended December 31, 2023 (Unaudited) |
Financial Results | ||||||||
Revenue from tenants |
$ | 206,726 | ||||||
Net loss attributable to common stockholders | $ | (59,514) | ||||||
Basic and diluted net loss per share attributable to common stockholders [1] |
$ | (0.26) | ||||||
Cash NOI [2] |
$ | 164,876 | ||||||
Adjusted EBITDA [2] |
$ | 158,055 | ||||||
AFFO attributable to common stockholders [2] |
$ | 71,656 | ||||||
Dividends paid per share - fourth quarter [3] |
$ | 0.354 | ||||||
Dividend yield - annualized, based on quarter end share price |
14.3 | % | ||||||
Balance Sheet and Capitalization | ||||||||
Gross asset value [4] |
$ | 9,182,801 | ||||||
Net debt [5] [6] |
5,287,999 | |||||||
Total consolidated debt [6] |
5,409,565 | |||||||
Total assets | 8,098,977 | |||||||
Liquidity [7] |
135,737 | |||||||
Common shares outstanding as of December 31, 2023 (thousands) | 230,885 | |||||||
Net debt to gross asset value | 57.6 | % | ||||||
Net debt to annualized adjusted EBITDA [8] |
8.4 | x | ||||||
Weighted-average interest rate cost [9] |
4.8 | % | ||||||
Weighted-average debt maturity (years) [10] |
3.2 | |||||||
Interest Coverage Ratio [11] |
2.4 | x | ||||||
Real Estate Portfolio | ||||||||
Square footage (millions) |
66.8 | |||||||
Leased |
96 | % | ||||||
Weighted-average remaining lease term (years) [12] |
6.8 |
Global Net Lease, Inc. | ||||||||
Supplemental Information | ||||||||
Quarter ended December 31, 2023 |
December 31, | ||||||||||||||
2023 | 2022 | |||||||||||||
(Unaudited) | ||||||||||||||
ASSETS | ||||||||||||||
Real estate investments, at cost: | ||||||||||||||
Land |
$ | 1,430,607 | $ | 494,101 | ||||||||||
Buildings, fixtures and improvements |
5,842,314 | 3,276,656 | ||||||||||||
Construction in progress |
23,242 | 26,717 | ||||||||||||
Acquired intangible lease assets |
1,359,981 | 689,275 | ||||||||||||
Total real estate investments, at cost |
8,656,144 | 4,486,749 | ||||||||||||
Less accumulated depreciation and amortization |
(1,083,824) | (891,479) | ||||||||||||
Total real estate investments, net |
7,572,320 | 3,595,270 | ||||||||||||
Assets held for sale | 3,188 | — | ||||||||||||
Cash and cash equivalents | 121,566 | 103,335 | ||||||||||||
Restricted cash | 40,833 | 1,110 | ||||||||||||
Derivative assets, at fair value | 10,615 | 37,279 | ||||||||||||
Unbilled straight-line rent | 84,254 | 73,037 | ||||||||||||
Operating lease right-of-use asset | 77,008 | 49,166 | ||||||||||||
Prepaid expenses and other assets | 121,997 | 64,348 | ||||||||||||
Due from related parties | — | 464 | ||||||||||||
Deferred tax assets | 4,808 | 3,647 | ||||||||||||
Goodwill | 46,976 | 21,362 | ||||||||||||
Deferred financing costs, net | 15,412 | 12,808 | ||||||||||||
Total Assets |
$ | 8,098,977 | $ | 3,961,826 | ||||||||||
LIABILITIES AND EQUITY | ||||||||||||||
Mortgage notes payable, net | $ | 2,517,868 | $ | 1,233,081 | ||||||||||
Revolving credit facility | 1,744,182 | 669,968 | ||||||||||||
Senior notes, net | 886,045 | 493,122 | ||||||||||||
Acquired intangible lease liabilities, net | 95,810 | 24,550 | ||||||||||||
Derivative liabilities, at fair value | 5,145 | 328 | ||||||||||||
Due to related parties | — | 1,183 | ||||||||||||
Accounts payable and accrued expenses | 99,014 | 22,889 | ||||||||||||
Operating lease liability |
48,369 | 21,877 | ||||||||||||
Prepaid rent |
46,213 | 28,456 | ||||||||||||
Deferred tax liability |
6,009 | 7,264 | ||||||||||||
Dividends payable |
11,173 | 5,189 | ||||||||||||
Total Liabilities |
5,459,828 | 2,507,907 | ||||||||||||
Commitments and contingencies | — | — | ||||||||||||
Stockholders' Equity: | ||||||||||||||
7.25% Series A cumulative redeemable preferred stock | 68 | 68 | ||||||||||||
6.875% Series B cumulative redeemable perpetual preferred stock | 47 | 47 | ||||||||||||
7.50% Series D cumulative redeemable perpetual preferred stock | 79 | — | ||||||||||||
7.375% Series E cumulative redeemable perpetual preferred stock | 46 | — | ||||||||||||
Common stock | 3,639 | 2,371 | ||||||||||||
Additional paid-in capital | 4,350,112 | 2,683,169 | ||||||||||||
Accumulated other comprehensive (loss) income | (14,096) | 1,147 | ||||||||||||
Accumulated deficit | (1,702,143) | (1,247,781) | ||||||||||||
Total Stockholders' Equity |
2,637,752 | 1,439,021 | ||||||||||||
Non-controlling interest | 1,397 | 14,898 | ||||||||||||
Total Equity |
2,639,149 | 1,453,919 | ||||||||||||
Total Liabilities and Equity |
$ | 8,098,977 | $ | 3,961,826 |
Global Net Lease, Inc. | ||||||||
Supplemental Information | ||||||||
Quarter ended December 31, 2023 (Unaudited) |
Three Months Ended | ||||||||||||||||||||||||||
December 31, 2023 | September 30, 2023 | June 30, 2023 | March 31, 2023 | |||||||||||||||||||||||
Revenue from tenants | $ | 206,726 | $ | 118,168 | $ | 95,844 | $ | 94,332 | ||||||||||||||||||
Expenses: | ||||||||||||||||||||||||||
Property operating | 37,037 | 13,623 | 9,033 | 8,146 | ||||||||||||||||||||||
Operating fees to related parties | (580) | 8,652 | 10,110 | 10,101 | ||||||||||||||||||||||
Impairment charges |
2,978 | 65,706 | — | — | ||||||||||||||||||||||
Merger, transaction and other costs | 4,349 | 43,765 | 6,279 | 99 | ||||||||||||||||||||||
Settlement costs | — | 14,643 | 15,084 | — | ||||||||||||||||||||||
General and administrative | 16,867 | 6,977 | 10,683 | 5,660 | ||||||||||||||||||||||
Equity-based compensation | 1,058 | 10,444 | 2,870 | 2,925 | ||||||||||||||||||||||
Depreciation and amortization | 98,713 | 49,232 | 37,297 | 37,029 | ||||||||||||||||||||||
Total expenses |
160,422 | 213,042 | 91,356 | 63,960 | ||||||||||||||||||||||
Operating income (loss) before gain on dispositions of real estate investments | 46,304 | (94,874) | 4,488 | 30,372 | ||||||||||||||||||||||
Loss on dispositions of real estate investments | (988) | (684) | — | — | ||||||||||||||||||||||
Operating income (loss) | 45,316 | (95,558) | 4,488 | 30,372 | ||||||||||||||||||||||
Other income (expense): | ||||||||||||||||||||||||||
Interest expense | (83,575) | (41,161) | (27,710) | (26,965) | ||||||||||||||||||||||
Loss on extinguishment of debt | (817) | — | (404) | — | ||||||||||||||||||||||
(Loss) gain on derivative instruments | (4,478) | 3,217 | (774) | (1,656) | ||||||||||||||||||||||
Other income | 435 | 119 | 1,650 | 66 | ||||||||||||||||||||||
Total other expense, net |
(88,435) | (37,825) | (27,238) | (28,555) | ||||||||||||||||||||||
Net (loss) income before income tax | (43,119) | (133,383) | (22,750) | 1,817 | ||||||||||||||||||||||
Income tax expense | (5,459) | (2,801) | (3,508) | (2,707) | ||||||||||||||||||||||
Net loss | (48,578) | (136,184) | (26,258) | (890) | ||||||||||||||||||||||
Preferred stock dividends | (10,936) | (6,304) | (5,099) | (5,099) | ||||||||||||||||||||||
Net loss attributable to common stockholders | $ | (59,514) | $ | (142,488) | $ | (31,357) | $ | (5,989) | ||||||||||||||||||
Basic and Diluted Earnings Per Share: | ||||||||||||||||||||||||||
Net loss per share attributable to common stockholders — Basic and Diluted | $ | (0.26) | $ | (1.11) | $ | (0.30) | $ | (0.06) | ||||||||||||||||||
Weighted average shares outstanding: | ||||||||||||||||||||||||||
Basic and Diluted | 230,320 | 130,825 | 104,149 | 103,783 |
Global Net Lease, Inc. | ||||||||
Supplemental Information | ||||||||
Quarter ended December 31, 2023 (Unaudited) |
Three Months Ended | ||||||||||||||||||||||||||
December 31, 2023 | September 30, 2023 | June 30, 2023 | March 31, 2023 | |||||||||||||||||||||||
EBITDA: | ||||||||||||||||||||||||||
Net loss | $ | (48,578) | $ | (136,184) | $ | (26,258) | $ | (890) | ||||||||||||||||||
Depreciation and amortization | 98,713 | 49,232 | 37,297 | 37,029 | ||||||||||||||||||||||
Interest expense | 83,575 | 41,161 | 27,710 | 26,965 | ||||||||||||||||||||||
Income tax expense | 5,459 | 2,801 | 3,508 | 2,707 | ||||||||||||||||||||||
EBITDA | 139,169 | (42,990) | 42,257 | 65,811 | ||||||||||||||||||||||
Impairment charges | 2,978 | 65,706 | — | — | ||||||||||||||||||||||
Equity-based compensation | 1,058 | 10,444 | 2,870 | 2,925 | ||||||||||||||||||||||
Merger, transaction and other costs | 4,349 | 43,765 | 6,279 | 99 | ||||||||||||||||||||||
Settlement costs | — | 14,643 | 15,084 | — | ||||||||||||||||||||||
Loss on dispositions of real estate investments | 988 | 684 | — | — | ||||||||||||||||||||||
Loss (gain) on derivative instruments | 4,478 | (3,217) | 774 | 1,656 | ||||||||||||||||||||||
Loss on extinguishment of debt | 817 | — | 404 | — | ||||||||||||||||||||||
Other income | (435) | (119) | (1,650) | (66) | ||||||||||||||||||||||
Expenses attributable to 2023 proxy contest and related
litigation [1]
|
— | 14 | 7,371 | 1,716 | ||||||||||||||||||||||
Expenses attributable to European tax restructuring [2] |
2,169 | — | — | — | ||||||||||||||||||||||
Transition costs related to the Merger and Internalization [3] |
2,484 | — | — | — | ||||||||||||||||||||||
Adjusted EBITDA |
158,055 | 88,930 | 73,389 | 72,141 | ||||||||||||||||||||||
Operating fees to related parties | (580) | 8,652 | 10,110 | 10,101 | ||||||||||||||||||||||
General and administrative | 16,867 | 6,977 | 10,683 | 5,660 | ||||||||||||||||||||||
Expenses attributable to 2023 proxy contest and related
litigation [1]
|
— | (14) | (7,371) | (1,716) | ||||||||||||||||||||||
Expenses attributable to European tax restructuring [2] |
(2,169) | — | — | — | ||||||||||||||||||||||
Transition costs related to the Merger and Internalization [3] |
(2,484) | — | — | — | ||||||||||||||||||||||
NOI | 169,689 | 104,545 | 86,811 | 86,186 | ||||||||||||||||||||||
Amortization related to above- and below-market lease intangibles and right-of-use assets, net | 1,907 | 1,444 | 1,297 | 955 | ||||||||||||||||||||||
Straight-line rent | (6,720) | (2) | (1,786) | (1,888) | ||||||||||||||||||||||
Cash NOI | $ | 164,876 | $ | 105,987 | $ | 86,322 | $ | 85,253 | ||||||||||||||||||
Cash Paid for Interest: | ||||||||||||||||||||||||||
Interest expense | $ | 83,575 | $ | 41,161 | $ | 27,710 | $ | 26,965 | ||||||||||||||||||
Non-cash portion of interest expense | (2,408) | (2,046) | (2,083) | (2,085) | ||||||||||||||||||||||
Amortization of mortgage discounts | (15,078) | (3,374) | (237) | (227) | ||||||||||||||||||||||
Total cash paid for interest | $ | 66,089 | $ | 35,741 | $ | 25,390 | $ | 24,653 |
Global Net Lease, Inc. | ||||||||
Supplemental Information | ||||||||
Quarter ended December 31, 2023 (Unaudited) |
Three Months Ended | ||||||||||||||||||||||||||
December 31, 2023 | September 30, 2023 | June 30, 2023 |
March 31, 2023 |
|||||||||||||||||||||||
Funds from operations (FFO): | ||||||||||||||||||||||||||
Net loss attributable to common stockholders (in accordance with GAAP) | $ | (59,514) | $ | (142,488) | $ | (31,357) | $ | (5,989) | ||||||||||||||||||
Impairment charges | 2,978 | 65,706 | — | — | ||||||||||||||||||||||
Depreciation and amortization | 98,713 | 49,232 | 37,297 | 37,029 | ||||||||||||||||||||||
Loss on dispositions of real estate investments | 988 | 684 | — | — | ||||||||||||||||||||||
FFO (as defined by NAREIT) attributable to common stockholders | 43,165 | (26,866) | 5,940 | 31,040 | ||||||||||||||||||||||
Merger, transaction and other costs [1] |
4,349 | 43,765 | 6,279 | 99 | ||||||||||||||||||||||
Settlement costs [2] |
— | 14,643 | 15,084 | — | ||||||||||||||||||||||
Loss on extinguishment of debt | 817 | — | 404 | — | ||||||||||||||||||||||
Core FFO attributable to common stockholders | 48,331 | 31,542 | 27,707 | 31,139 | ||||||||||||||||||||||
Non-cash equity-based compensation | 1,058 | 10,444 | 2,870 | 2,925 | ||||||||||||||||||||||
Non-cash portion of interest expense | 2,408 | 2,046 | 2,083 | 2,085 | ||||||||||||||||||||||
Amortization related to above and below-market lease intangibles and right-of-use assets, net | 1,907 | 1,444 | 1,297 | 955 | ||||||||||||||||||||||
Straight-line rent | (6,720) | (2) | (1,786) | (1,888) | ||||||||||||||||||||||
Eliminate unrealized losses (gains) on foreign currency transactions [3] |
4,941 | (1,933) | 1,631 | 2,647 | ||||||||||||||||||||||
Amortization of mortgage discounts | 15,078 | 3,374 | 237 | 227 | ||||||||||||||||||||||
Expenses attributable to 2023 proxy contest and related litigation [4] |
— | 14 | 7,371 | 1,716 | ||||||||||||||||||||||
Expenses attributable to European tax restructuring [5] |
2,169 | — | — | — | ||||||||||||||||||||||
Transition costs related to the Merger and Internalization [6] |
2,484 | — | — | — | ||||||||||||||||||||||
Adjusted funds from operations (AFFO) attributable to common stockholders |
$ | 71,656 | $ | 46,929 | $ | 41,410 | $ | 39,806 | ||||||||||||||||||
Weighted average common shares outstanding — Basic and Diluted | 230,320 | 130,825 | 104,149 | 103,783 | ||||||||||||||||||||||
Net loss per share attributable to common stockholders — Basic and Diluted | $ | (0.26) | $ | (1.11) | $ | (0.30) | $ | (0.06) | ||||||||||||||||||
FFO per common share | $ | 0.19 | $ | (0.21) | $ | 0.06 | $ | 0.30 | ||||||||||||||||||
Core FFO per common share | $ | 0.21 | $ | 0.24 | $ | 0.27 | $ | 0.30 | ||||||||||||||||||
AFFO per common share | $ | 0.31 | $ | 0.36 | $ | 0.40 | $ | 0.38 | ||||||||||||||||||
Dividends declared to common stockholders | $ | 81,891 | $ | 41,978 | $ | 41,674 | $ | 41,677 |
Global Net Lease, Inc. | ||||||||
Supplemental Information | ||||||||
Quarter ended December 31, 2023 (Unaudited) |
Global Net Lease, Inc. | ||||||||
Supplemental Information | ||||||||
Quarter ended December 31, 2023 (Unaudited) |
Year of Maturity | Number of Encumbered Properties [1] |
Weighted-Average Debt Maturity (Years) | Weighted-Average Interest Rate [2] |
Total Outstanding Balance [3]
(In thousands)
|
Percent | |||||||||||||||||||||||||||
Non-Recourse Debt | ||||||||||||||||||||||||||||||||
2024 | 16 | 0.3 | 4.0 | % | $ | 405,240 | ||||||||||||||||||||||||||
2025 | 359 | 1.6 | 3.8 | % | 698,775 | |||||||||||||||||||||||||||
2026 | 97 | 2.4 | 3.8 | % | 110,287 | |||||||||||||||||||||||||||
2027 | 10 | 3.9 | 4.4 | % | 163,191 | |||||||||||||||||||||||||||
2028 | 125 | 3.6 | 4.1 | % | 531,229 | |||||||||||||||||||||||||||
Thereafter | 234 | 5.1 | 4.8 | % | 756,661 | |||||||||||||||||||||||||||
Total Non-Recourse Debt | 841 | 3.0 | 4.2 | % | 2,665,383 | 49 | % | |||||||||||||||||||||||||
Recourse Debt | ||||||||||||||||||||||||||||||||
2026 - Revolving Credit Facility | 2.8 | 6.0 | % | 1,744,182 | ||||||||||||||||||||||||||||
2027 - 3.75% Senior Notes | 4.0 | 3.8 | % | 500,000 | ||||||||||||||||||||||||||||
2028 - 4.50% Senior Notes | 4.8 | 4.5 | % | 500,000 | ||||||||||||||||||||||||||||
Total Recourse Debt | 3.3 | 5.3 | % | 2,744,182 | 51 | % | ||||||||||||||||||||||||||
Total Debt | 3.2 | 4.8 | % | $ | 5,409,565 | 100 | % | |||||||||||||||||||||||||
Total Debt by Currency | Percent | |||||||||||||||||||||||||||||||
USD | 81 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
EUR | 10 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
GBP | 8 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
CAD | 1 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Total | 100 | % |
Global Net Lease, Inc. | ||||||||
Supplemental Information | ||||||||
Quarter ended December 31, 2023 (Unaudited) |
Future Base Rent Payments [1] |
||||||||
2024 | $ | 684,657 | ||||||
2025 | 644,992 | |||||||
2026 | 595,743 | |||||||
2027 | 531,830 | |||||||
2028 | 456,621 | |||||||
Thereafter | 2,153,389 | |||||||
Total | $ | 5,067,232 |
Global Net Lease, Inc. | ||||||||
Supplemental Information | ||||||||
Quarter ended December 31, 2023 (Unaudited) |
Tenant / Lease Guarantor | Property Type | Tenant Industry | Annualized SL Rent [1] |
SL Rent Percent | ||||||||||||||||||||||
Imperial Reliance, LLC | Single Tenant Retail | Gas/Convenience | $ | 22,465 | 3.1 | % | ||||||||||||||||||||
McLaren | Industrial & Distribution | Auto Manufacturing | 19,564 | 2.7 | % | |||||||||||||||||||||
FedEx | Industrial & Distribution | Freight | 19,469 | 2.7 | % | |||||||||||||||||||||
Fresenius | Single Tenant Retail | Healthcare | 15,181 | 2.1 | % | |||||||||||||||||||||
Whirlpool | Industrial & Distribution | Consumer Goods | 14,682 | 2.0 | % | |||||||||||||||||||||
AmeriCold | Industrial & Distribution | Refrigerated Warehousing | 13,704 | 1.9 | % | |||||||||||||||||||||
Home Depot | Industrial & Distribution / Multi-Tenant Retail | Home Improvement | 13,681 | 1.9 | % | |||||||||||||||||||||
Truist Bank | Single Tenant Retail | Retail Banking | 12,711 | 1.7 | % | |||||||||||||||||||||
Foster Wheeler | Office | Engineering | 11,265 | 1.5 | % | |||||||||||||||||||||
Government Services Administration (GSA) | Office | Government | 11,016 | 1.5 | % | |||||||||||||||||||||
PetSmart | Multi Tenant Retail | Pet Supplies | 10,493 | 1.4 | % | |||||||||||||||||||||
ING Bank | Office | Financial Services | 10,366 | 1.4 | % | |||||||||||||||||||||
FCA USA | Industrial & Distribution | Auto Manufacturing | 10,086 | 1.4 | % | |||||||||||||||||||||
Dollar General | Single Tenant Retail | Discount Retail | 9,745 | 1.3 | % | |||||||||||||||||||||
Broadridge Financial Solutions | Industrial & Distribution | Financial Services | 9,332 | 1.3 | % | |||||||||||||||||||||
Finnair | Industrial & Distribution | Aerospace | 8,920 | 1.2 | % | |||||||||||||||||||||
Dick's Sporting Goods | Multi Tenant Retail | Sporting Goods | 8,517 | 1.2 | % | |||||||||||||||||||||
The Kroger Co. of Michigan | Industrial & Distribution | Logistics | 8,500 | 1.2 | % | |||||||||||||||||||||
Contractors Steel | Industrial & Distribution | Metal Processing | 7,952 | 1.1 | % | |||||||||||||||||||||
Best Buy | Multi Tenant Retail | Electronics | 7,744 | 1.1 | % | |||||||||||||||||||||
Subtotal | 245,393 | 33.7 | % | |||||||||||||||||||||||
Remaining portfolio | 485,472 | 66.3 | % | |||||||||||||||||||||||
Total Portfolio | $ | 730,865 | 100 | % |
Global Net Lease, Inc. | ||||||||
Supplemental Information | ||||||||
Quarter ended December 31, 2023 (Unaudited) |
Total Portfolio | Unencumbered Portfolio [2] |
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Property Type | Annualized SL Rent [1] |
SL Rent Percent | Square Feet | Sq. ft. Percent | Annualized SL Rent [1] |
SL Rent Percent | Square Feet | Sq. ft. Percent | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Industrial & Distribution | $ | 234,656 | 32 | % | 33,878 | 51 | % | $ | 138,071 | 36 | % | 21,920 | 56 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Multi-Tenant Retail | 199,702 | 27 | % | 16,398 | 25 | % | 119,436 | 31 | % | 10,189 | 26 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Single-Tenant Retail | 153,535 | 21 | % | 7,878 | 12 | % | 39,203 | 10 | % | 2,548 | 6 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Office | 142,972 | 20 | % | 8,644 | 12 | % | 86,927 | 23 | % | 4,873 | 12 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 730,865 | 100 | % | 66,798 | 100 | % | $ | 383,637 | 100 | % | 39,530 | 100 | % |
Total Portfolio | Unencumbered Portfolio [2] |
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Property Type | Annualized Base Rent [1] |
Base Rent Percent | Square Feet | Sq. ft. Percent | Annualized Base Rent [1] |
Base Rent Percent | Square Feet | Sq. ft. Percent | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Industrial & Distribution | $ | 225,724 | 32 | % | 33,878 | 51 | % | $ | 132,165 | 35 | % | 21,920 | 55 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Multi-Tenant Retail | 197,326 | 28 | % | 16,398 | 25 | % | 118,610 | 32 | % | 10,189 | 26 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Single-Tenant Retail | 141,200 | 20 | % | 7,878 | 12 | % | 38,047 | 10 | % | 2,548 | 6 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Office | 143,059 | 20 | % | 8,644 | 12 | % | 85,774 | 23 | % | 4,873 | 13 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 707,309 | 100 | % | 66,798 | 100 | % | $ | 374,596 | 100 | % | 39,530 | 100 | % |
Global Net Lease, Inc. | ||||||||
Supplemental Information | ||||||||
Quarter ended December 31, 2023 (Unaudited) |
Total Portfolio | Unencumbered Portfolio [3] |
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Industry Type | Annualized SL Rent [1] |
SL Rent Percent | Leased Square Feet | Sq. ft. Percent | Annualized SL Rent [1] |
SL Rent Percent | Leased Square Feet | Sq. ft. Percent | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Financial Services | $ | 46,805 | 6 | % | 3,169 | 5 | % | $ | 28,906 | 8 | % | 2,278 | 6 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Auto Manufacturing | 41,938 | 6 | % | 4,237 | 7 | % | 17,676 | 5 | % | 2,252 | 6 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Healthcare | 39,644 | 5 | % | 1,726 | 3 | % | 12,135 | 3 | % | 580 | 2 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Discount Retail | 37,059 | 5 | % | 3,785 | 6 | % | 13,170 | 3 | % | 1,257 | 3 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Specialty Retail | 31,783 | 4 | % | 2,708 | 4 | % | 17,326 | 5 | % | 1,546 | 4 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gas/Convenience | 28,784 | 4 | % | 665 | 1 | % | 3,597 | 1 | % | 79 | — | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Freight | 22,323 | 3 | % | 2,527 | 4 | % | 7,036 | 2 | % | 774 | 2 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer Goods | 21,948 | 3 | % | 4,705 | 7 | % | 20,364 | 5 | % | 4,036 | 11 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Home Improvement | 20,769 | 3 | % | 2,621 | 4 | % | 8,311 | 2 | % | 522 | 1 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Quick Service Restaurant | 19,156 | 3 | % | 560 | 1 | % | 3,469 | 1 | % | 96 | — | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Retail Banking | 19,015 | 3 | % | 596 | 1 | % | 9,777 | 3 | % | 312 | 1 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other [2] |
401,641 | 55 | % | 36,645 | 57 | % | 241,870 | 62 | % | 23,815 | 64 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 730,865 | 100 | % | 63,944 | 100 | % | $ | 383,637 | 100 | % | 37,547 | 100 | % |
Global Net Lease, Inc. | ||||||||
Supplemental Information | ||||||||
Quarter ended December 31, 2023 (Unaudited) |
Total Portfolio | Unencumbered Portfolio [2] |
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Region | Annualized SL Rent [1] |
SL Rent Percent | Square Feet | Sq. ft. Percent | Annualized SL Rent [1] |
SL Rent Percent | Square Feet | Sq. ft. Percent | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
United States | $ | 582,601 | 79.7 | % | 55,251 | 82.6 | % | $ | 288,372 | 75.2 | % | 31,078 | 78.6 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Michigan | 61,130 | 8.4 | % | 6,870 | 10.3 | % | 36,542 | 9.5 | % | 4,391 | 11.1 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Texas | 44,704 | 6.1 | % | 3,244 | 4.9 | % | 19,539 | 5.1 | % | 1,653 | 4.2 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Ohio | 42,415 | 5.8 | % | 6,103 | 9.1 | % | 26,520 | 6.9 | % | 4,224 | 10.7 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Georgia | 40,324 | 5.5 | % | 3,074 | 4.6 | % | 7,138 | 1.9 | % | 503 | 1.3 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
North Carolina | 35,506 | 4.9 | % | 5,008 | 7.5 | % | 17,627 | 4.6 | % | 3,434 | 8.7 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Illinois | 29,725 | 4.1 | % | 2,985 | 4.5 | % | 19,447 | 5.1 | % | 2,387 | 6.0 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Alabama | 25,669 | 3.5 | % | 2,168 | 3.2 | % | 5,008 | 1.3 | % | 598 | 1.5 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Florida | 25,427 | 3.5 | % | 1,652 | 2.5 | % | 16,531 | 4.3 | % | 1,121 | 2.8 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
South Carolina | 23,641 | 3.2 | % | 2,622 | 3.9 | % | 7,609 | 2.0 | % | 1,047 | 2.6 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
California | 21,909 | 3.0 | % | 1,520 | 2.3 | % | 21,667 | 5.6 | % | 1,347 | 3.4 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Kentucky | 18,567 | 2.5 | % | 1,611 | 2.4 | % | 8,837 | 2.3 | % | 894 | 2.3 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pennsylvania | 18,090 | 2.5 | % | 1,338 | 2.0 | % | 10,144 | 2.6 | % | 747 | 1.9 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Indiana | 16,965 | 2.3 | % | 2,437 | 3.6 | % | 10,111 | 2.6 | % | 1,366 | 3.5 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Oklahoma | 14,793 | 2.0 | % | 1,187 | 1.8 | % | 6,252 | 1.6 | % | 564 | 1.4 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Missouri | 14,184 | 1.9 | % | 1,221 | 1.8 | % | 9,188 | 2.4 | % | 838 | 2.1 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Tennessee | 12,188 | 1.7 | % | 1,335 | 2.0 | % | 7,538 | 2.0 | % | 692 | 1.8 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Louisiana | 12,047 | 1.6 | % | 868 | 1.3 | % | 3,409 | 0.9 | % | 369 | 0.9 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Massachusetts | 10,689 | 1.5 | % | 1,007 | 1.5 | % | 9,960 | 2.6 | % | 969 | 2.5 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
New Jersey | 9,985 | 1.4 | % | 430 | 0.6 | % | — | — | % | — | — | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
New York | 8,983 | 1.2 | % | 1,073 | 1.6 | % | 3,590 | 0.9 | % | 338 | 0.9 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Wisconsin | 8,488 | 1.2 | % | 664 | 1.0 | % | 5,215 | 1.4 | % | 359 | 0.9 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Mississippi | 8,143 | 1.1 | % | 630 | 0.9 | % | 542 | 0.1 | % | 23 | 0.1 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Kansas | 8,120 | 1.1 | % | 689 | 1.0 | % | 4,764 | 1.2 | % | 531 | 1.3 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Arkansas | 7,827 | 1.1 | % | 486 | 0.7 | % | 5,693 | 1.5 | % | 398 | 1.0 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Nevada | 7,818 | 1.1 | % | 423 | 0.6 | % | 344 | 0.1 | % | 14 | — | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Minnesota | 6,419 | 0.9 | % | 646 | 1.0 | % | 1,346 | 0.4 | % | 222 | 0.6 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Maryland | 4,784 | 0.7 | % | 419 | 0.6 | % | 2,502 | 0.7 | % | 290 | 0.7 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Connecticut | 4,598 | 0.6 | % | 402 | 0.6 | % | 2,742 | 0.7 | % | 305 | 0.8 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
New Mexico | 4,543 | 0.6 | % | 415 | 0.6 | % | 2,752 | 0.7 | % | 301 | 0.8 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Virginia | 3,850 | 0.5 | % | 332 | 0.5 | % | 2,138 | 0.6 | % | 233 | 0.6 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Iowa | 3,837 | 0.5 | % | 402 | 0.6 | % | 2,361 | 0.6 | % | 269 | 0.7 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Colorado | 3,290 | 0.5 | % | 138 | 0.2 | % | 2,694 | 0.7 | % | 94 | 0.2 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
West Virginia | 3,133 | 0.4 | % | 345 | 0.5 | % | 353 | 0.1 | % | 47 | 0.1 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
New Hampshire | 2,912 | 0.4 | % | 345 | 0.5 | % | 2,375 | 0.6 | % | 256 | 0.6 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Maine | 2,323 | 0.3 | % | 76 | 0.1 | % | 2,121 | 0.6 | % | 64 | 0.2 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Rhode Island | 2,208 | 0.3 | % | 107 | 0.2 | % | — | — | % | — | — | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Wyoming | 1,840 | 0.3 | % | 103 | 0.2 | % | — | — | % | — | — | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
North Dakota | 1,814 | 0.2 | % | 193 | 0.3 | % | 884 | 0.2 | % | 47 | 0.1 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Nebraska | 1,671 | 0.2 | % | 113 | 0.2 | % | 794 | 0.2 | % | 39 | 0.1 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Montana | 1,663 | 0.2 | % | 100 | 0.1 | % | — | — | % | — | — | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
South Dakota | 1,474 | 0.2 | % | 101 | 0.2 | % | 1,110 | 0.3 | % | 54 | 0.1 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Utah | 1,430 | 0.2 | % | 53 | 0.1 | % | 315 | 0.1 | % | 12 | — | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Vermont | 1,316 | 0.2 | % | 235 | 0.4 | % | 84 | — | % | 22 | 0.1 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Idaho | 783 | 0.1 | % | 36 | 0.1 | % | 249 | 0.1 | % | 6 | — | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Alaska | 424 | 0.1 | % | 9 | — | % | — | — | % | — | — | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Arizona | 366 | 0.1 | % | 22 | — | % | — | — | % | — | — | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Delaware | 337 | — | % | 10 | — | % | 337 | 0.1 | % | 10 | — | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Washington, DC | 249 | — | % | 4 | — | % | — | — | % | — | — | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
United Kingdom | 81,203 | 11.1 | % | 5,238 | 7.9 | % | 61,638 | 16.1 | % | 4,399 | 11.1 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Netherlands | 16,817 | 2.3 | % | 1,007 | 1.5 | % | 3,882 | 1.0 | % | 364 | 0.9 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Finland | 14,606 | 2.0 | % | 1,457 | 2.2 | % | — | — | % | — | — | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Germany | 10,400 | 1.4 | % | 1,584 | 2.4 | % | 10,400 | 2.7 | % | 1,584 | 4.0 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
France | 7,736 | 1.1 | % | 1,394 | 2.1 | % | 7,736 | 2.0 | % | 1,394 | 3.5 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Luxembourg | 5,892 | 0.8 | % | 156 | 0.2 | % | — | — | % | — | — | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Channel Islands | 5,847 | 0.8 | % | 114 | 0.2 | % | 5,847 | 1.5 | % | 114 | 0.3 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Canada | 3,132 | 0.4 | % | 372 | 0.6 | % | 3,132 | 0.8 | % | 372 | 0.9 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Italy | 2,240 | 0.3 | % | 196 | 0.3 | % | 2,240 | 0.6 | % | 196 | 0.5 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Spain | 391 | 0.1 | % | 29 | — | % | 390 | 0.1 | % | 29 | 0.1 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 730,865 | 100 | % | 66,798 | 100 | % | $ | 383,637 | 100 | % | 39,530 | 100 | % |
Global Net Lease, Inc. | ||||||||
Supplemental Information | ||||||||
Quarter ended December 31, 2023 (Unaudited) |
Year of Expiration | Number of Leases Expiring | Annualized SL Rent [1] |
Annualized SL Rent Percent | Leased Square Feet | Percent of Leased Square Feet Expiring | |||||||||||||||||||||||||||
(In thousands) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
2024 | 201 | $ | 44,305 | 6.1 | % | 3,087 | 4.8 | % | ||||||||||||||||||||||||
2025 | 244 | 58,300 | 8.0 | % | 5,047 | 7.9 | % | |||||||||||||||||||||||||
2026 | 234 | 62,604 | 8.6 | % | 4,411 | 6.9 | % | |||||||||||||||||||||||||
2027 | 267 | 72,553 | 9.9 | % | 6,786 | 10.6 | % | |||||||||||||||||||||||||
2028 | 327 | 88,490 | 12.1 | % | 8,887 | 13.9 | % | |||||||||||||||||||||||||
2029 | 263 | 84,297 | 11.5 | % | 7,993 | 12.5 | % | |||||||||||||||||||||||||
2030 | 119 | 54,067 | 7.4 | % | 3,909 | 6.1 | % | |||||||||||||||||||||||||
2031 | 94 | 36,962 | 5.1 | % | 5,420 | 8.5 | % | |||||||||||||||||||||||||
2032 | 103 | 37,811 | 5.2 | % | 3,063 | 4.8 | % | |||||||||||||||||||||||||
2033 | 100 | 37,693 | 5.2 | % | 2,715 | 4.2 | % | |||||||||||||||||||||||||
2034 | 56 | 22,781 | 3.1 | % | 1,503 | 2.4 | % | |||||||||||||||||||||||||
2035 | 16 | 11,932 | 1.6 | % | 1,137 | 1.8 | % | |||||||||||||||||||||||||
2036 | 44 | 9,943 | 1.4 | % | 967 | 1.5 | % | |||||||||||||||||||||||||
2037 | 25 | 3,862 | 0.5 | % | 239 | 0.4 | % | |||||||||||||||||||||||||
2038 | 139 | 31,065 | 4.3 | % | 1,849 | 2.9 | % | |||||||||||||||||||||||||
2039 | 74 | 20,341 | 2.8 | % | 1,945 | 3.0 | % | |||||||||||||||||||||||||
Thereafter (>2039) | 165 | 53,859 | 7.4 | % | 4,986 | 7.8 | % | |||||||||||||||||||||||||
Total | 2,471 | $ | 730,865 | 100 | % | 63,944 | 100 | % |