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フィリップスエジソン＆カンパニーレポート
2025年第2四半期の業績と
通期業績見通しを上方修正
シンシナティ発 - 2025年7月24日 - 高品質で食料品中心の近隣型ショッピングセンターを所有・運営する全米最大手のフィリップス・エジソン・アンド・カンパニー・インク（Nasdaq: PECO）（以下「PECO」または「当社」）は本日、2025年6月30日に終了した期間の財務・営業成績を発表し、2025年通期の業績ガイダンスを上方修正した。2025年6月30日に終了した3ヵ月間および6ヵ月間の株主帰属純利益はそれぞれ1,280万ドル（希薄化後1株当たり0.10ドル）、3,910万ドル（希薄化後1株当たり0.31ドル）であった。
第2四半期以降のハイライト
-ナレイトFFOは8,600万ドル（希薄化後1株当たり0.62ドル）を計上。
-コアFFOは8,820万ドル（希薄化後1株当たり0.64ドル）を計上
-2025年通期のナレイトFFOガイダンスの中間値は、前年比6.3%増となる。
-2025年通期コアFFOガイダンスの中間値は、前年比6.0%増となる。
-既存事業NOIは前年比4.2%増
-2025年通年の既存施設NOIガイダンスの中間値は、前年比3.35%の伸びを示す。
-ポートフォリオの賃貸稼働率は97.4%、既存事業所の賃貸稼働率は97.6%と好調。
-賃貸インライン稼働率は94.8％、同センターの賃貸インライン稼働率は94.8％と好調。
-当四半期中、ポートフォリオに匹敵する新規リースを賃料スプレッド 34.6%、インラインに匹敵す る新規リースを賃料スプレッド 28.1%で実行。
-当四半期中、ポートフォリオ賃料スプレッド 19.1％、インライン賃料スプレッド 20.7％で更新リースを実施。
-ショッピング・センター6棟をPECOの比例配分総額1億3,330万ドルで買収、アウトパセル1棟をPECOの比例配分総額0.1億ドルで売却。
-当四半期末に、PECOの比例配分総額760万ドルでショッピングセンター1棟を取得。
-既報の通り、2032年を期限とする元本総額3億5,000万ドルの5.250%シニア・ノートの公募を完了。
-2025年通年のグロス買収ガイダンスは、3億5,000万ドルから4億5,000万ドルの範囲を反映している。
Management Commentary
PECOのジェフ・エジソン会長兼最高経営責任者（CEO）は次のように述べた：「既存店舗のNOIは4.2％増、1株当たりコアFFOは8.5％増となり、食料品店舗ポートフォリオの成長機会を反映しています。小売業者の需要は引き続き旺盛で、PECOのプラットフォームが有意義な収益成長を牽引しています。また、これまでに2億8700万ドルの買収が完了し、取引市場の重要な部分を獲得しています。現在のマクロ経済が不透明であることは認識していますが、PECOの強固なバランスシートと経験豊富なチームは、継続的な利益成長と市場をリードする営業指標を推進するのに十分なポジションにあります」。
Financial Results
純利益
2025年第2四半期の株主帰属純利益は1,280万ドル（希薄化後1株当たり0.10ドル）であったのに対し、2024年第2四半期の純利益は1,530万ドル（希薄化後1株当たり0.12ドル）であった。
2025年6月30日に終了した6ヵ月間の株主帰属純利益は3,910万ドル、希薄化後1株当たり0.31ドルであった（2024年同期は3,290万ドル、希薄化後1株当たり0.27ドル）。
Nareit FFO
ナレイトが定義する株主およびオペレーティング・パートナーシップ（OP）ユニット保有者に帰属する営業活動から得た資金（「ナレイトFFO」）は、2024年第2四半期の7,840万ドル（希薄化後1株当たり0.57ドル）に対し、9.8％増の8,600万ドル（希薄化後1株当たり0.62ドル）となった。
2025年6月30日に終了した6ヵ月間のナレイトFFOは、前年同期の1億5,840万ドル（希薄化後1株当たり1.16ドル）に対して10.5％増の1億7,510万ドル（希薄化後1株当たり1.26ドル）となった。
Core FFO
2025年第2四半期の株主およびOPユニット保有者に帰属する中核営業活動からの資金（「中核FFO」）は、2024年第2四半期の8,000万ドル（希薄化後1株当たり0.59ドル）に対して10.3％増の8,820万ドル（希薄化後1株当たり0.64ドル）となった。
2025年6月30日に終了した6ヵ月間のコアFFOは、前年同期の1億6,160万ドル（希薄化後1株当たり1.18ドル）に対し、10.7％増の1億7,900万ドル（希薄化後1株当たり1.29ドル）となった。
Same-Center NOI
2025 年第 2 四半期の既存事業所の営業利益（NOI）は、前年同期の 1 億 980 万ドルに対して 4.2％増の 1 億 1,450 万ドルとなった。
2025年6月30日に終了した6ヵ月間の既存施設NOIは、前年同期の2億2,060万ドルに対して4.1％増の2億2,960万ドルとなった。
Portfolio Overview
Portfolio Statistics
2025年6月30日現在、PECOの完全所有ポートフォリオは、31州に所在する303物件、総面積約3,400万平方フィートで構成されている。これは、2024年6月30日現在、31州に所在する合計約3,260万平方フィートの286物件と比較したものである。
2025年6月30日現在の賃貸ポートフォリオ稼働率は97.4％（2024年6月30日現在：97.5％）であった。2025年6月30日現在の同一テナント賃貸物件の稼働率は97.6%（2024年6月30日現在：97.5%）であった。
2024年6月30日時点の98.8%に対し、2025年6月30日時点では98.9%となっている。.2025年6月30日時点のアンカービルの賃貸稼働率は99.1%（2024年6月30日時点は98.8%）であった。
2024年6月30日時点の95.1%に対し、2025年6月30日時点では94.8%であった。同一センターの賃貸インライン稼働率は、2025年6月30日現在94.8％であった（2024年6月30日現在95.1％）。
Leasing Activity
2025年第2四半期には、276件、合計約140万平方フィートのリースが実行された。これに対し、2024年第2四半期には277件、合計約170万平方フィートのリースが実行された。
2025年6月30日に終了した6ヶ月間において、510件、合計約290万平方フィートのリースが実行された。これに対し、2024年同期には522件、合計約300万平方フィートのリースが実行された。
2025年第2四半期、過去12ヶ月以内に入居した住戸のリース満了に対する新規または更新リースの増加率を示す比較可能賃料スプレッドは、新規リースで34.6%、更新リースで19.1%、合計で22.8%であった。
2025年6月30日に終了した6ヵ月間の比較可能な賃料スプレッドは、新規リースで31.8％、更新リースで19.9％、合計で22.6％であった。
Transaction Activity - Wholly-Owned
2025年第2四半期、当社は5つのショッピングセンターを総額1億2,800万ドルで取得した。当社は、稼働率の向上と賃料の増加、および将来的な地上店舗区画の開発可能性により、これらの資産の価値を高めることを期待している。2025年第2四半期の買収案件は以下の通りである。:
-クレイトン・ステーションは、カリフォルニア州サンフランシスコ郊外にある、66,724平方フィートのSafewayを核とするショッピングセンターである。
-オハイオ州コロンバス郊外にある104,124平方フィートのショッピングセンター、オーク・クリーク・センター。
-フロリダ州マイアミ郊外にある37,192平方フィートのショッピングセンター、クロス・クリーク・センター。
-ウェストゲート・ショッピングセンターは、オハイオ州クリーブランド郊外にある、216,822平方フィートの広さを誇る、ターゲットを核としたショッピングセンターである。
-ハンプトン・ポイントは、ノースカロライナ州ダーラム郊外にある、ウォルマートを核とする38,133平方フィートのショッピングセンターである。
2025年6月30日に終了した6ヵ月間に、当社はショッピングセンター10物件を総額2億6,640万ドルで取得した。同期間中、1物件を総額2,490万ドルで売却した。
取引活動 - ジョイント・ベンチャー
2025年第2四半期中、当社はNeighborhood Grocery Catalyst Fund LLCを通じ、ノースカロライナ州ローリー郊外に位置する食料品店併設ショッピングセンター、New Bern PlazaをPECOの比例配分総額520万ドルで取得しました。2025年第2四半期中、当社はGrocery Retail Partners I LLCを通じて、1区画をPECOの比例配分総額0.1百万ドルで売却した。
2025年6月30日に終了した6ヵ月間において、当社は合弁事業を通じて2つのショッピングセンターを取得し、PECOの日割分担金は合計1,330万ドルとなった。
四半期末後、当社はNeighborhood Grocery Catalyst Fund LLCを通じ、サウスカロライナ州コロンビア郊外にあるビレッジ・アット・サンドヒルを、PECOの比例配分総額760万ドルで買収した。
Balance Sheet Highlights
2025年6月30日現在、当社の総流動性は約9億7,200万ドルで、現金、現金等価物および制限付き現金920万ドルと、10億ドルのリボルビング・クレジット・ファシリティで利用可能な借入枠9億6,280万ドルで構成されている。
2025年6月30日現在、当社の年換算調整後EBITDAreに対する12ヶ月後純負債は5.4倍であった。これは2024年12月31日時点の5.0xと比較して高い。2025年6月30日現在、当社の借入金残高は加重平均利率4.4%、すべての延長オプションを含めた加重平均償還期間は5.7年で、借入金総額の95.0%は固定金利借入金であった。
既報の通り、当社は2025年6月、2032年満期、元本総額3億5,000万ドルの5.250％シニア・ノートの公募を完了した。同債券の価格は元本の99.832％で、2032年8月に満期を迎える。
2025 Guidance
PECO は、下表の通り、2025 年 12 月 31 日を最終年度とする 2025 年度の業績見通しを引き上げました。以下の記述は将来の見通しであり、実際の結果は、市場の状況や以下の「将来の見通しに関する記述」に記載されている要因によって大きく異なる可能性があります。
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| (単位：千米ドル、ただし1株当たりの金額を除く) |
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Q2 2025 YTD |
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2025年通年のガイダンスを更新 |
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前回の2025年通期ガイダンス |
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| 1株当たり当期純利益 |
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$0.31 |
|
$0.61 - $0.64 |
|
$0.58 - $0.63 |
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|
| Nareit FFO per share |
|
$1.26 |
|
$2.50 - $2.54 |
|
$2.47 - $2.54 |
|
|
| 1株当たりコアffo |
|
$1.29 |
|
$2.55 - $2.60 |
|
$2.52 - $2.59 |
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| Same-Center NOI growth |
|
4.1% |
|
3.10% - 3.60% |
|
3.00% - 3.50% |
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| Portfolio Activity: |
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|
| Acquisitions, gross(1) |
|
$279,699 |
|
$350,000 - $450,000 |
|
$350,000 - $450,000 |
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| その他: |
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| 支払利息（純額 |
|
$53,391 |
|
$110,000 - $120,000 |
|
$111,000 - $121,000 |
|
|
| G&A expense |
|
$25,008 |
|
$46,000 - $51,000 |
|
$45,000 - $49,000 |
|
|
| Non-cash revenue items(2) |
|
$9,019 |
|
$19,000 - $21,000 |
|
$18,000 - $20,000 |
|
|
| Adjustments for collectibility |
|
$2,673 |
|
$4,500 - $7,500 |
|
$4,000 - $8,000 |
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|
(1)当社の非連結合弁会社を通じて所有する按分額を含む。
(2)市場価格以上のリースおよび市場価格未満のリースの定額賃料収入および正味償却費を表す。
当社の業績に重要な影響を与えうる特定の調整項目について、不合理な努力を払わなければ、意味のある、または合理的に正確な計算または推定を行うことができないため、当社は、将来予想に基づく既存事業noiの推定に関する調整表を提供していない。
以下の表は、2025年の推定当期純利益のナレイトffoおよびコアffoに対する調整表である。:
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| (未監査) |
Low End |
|
High End |
| 1株当たり当期純利益 |
$ |
0.61 |
|
|
$ |
0.64 |
|
| 不動産資産の減価償却費および償却費 |
1.90 |
|
|
1.91 |
|
| 不動産関連資産の売却益 |
(0.04) |
|
|
(0.04) |
|
| 非連結ジョイントベンチャーに関連する調整 |
0.03 |
|
|
0.03 |
|
| Nareit FFO per share |
$ |
2.50 |
|
|
$ |
2.54 |
|
| 全社資産の減価償却費 |
0.01 |
|
|
0.01 |
|
|
|
|
|
| 取引費用およびその他 |
0.04 |
|
|
0.05 |
|
| 1株当たりコアffo |
$ |
2.55 |
|
|
$ |
2.60 |
|
Conference Call Details
PECOは2025年7月25日（金）午後12時（米国東部時間）より電話会議とウェブキャストを開催し、2025年第2四半期の業績について説明し、事業の最新情報を提供します。ジェフ・エジソン会長兼最高経営責任者（CEO）、ボブ・マイヤーズ社長、ジョン・コールフィールド最高財務責任者（CFO）が電話会議とウェブ放送のホストを務めます。ダイヤルインおよびウェブキャスト情報は以下の通り。
2025年第2四半期決算電話会議の詳細:
日付2025年7月25日（金
Time: 12:00 p.m. ET
フリーダイヤル：(800) 715-9871
国際ダイヤルイン番号：(646) 307-1963
Conference ID: 4551083
ウェブキャスト2025年第2四半期ウェブ放送リンク
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