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エクイタブル・ホールディングスが2025年第1四半期決算を発表
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-リタイヤメント1 で 16 億ドル、ウェルス・マネジメントで 20 億ドル、アセット・マネジメントで 24 億ドルのプラス・フロー
-純利益は6,300万ドル、1株当たり0.16ドル
-非GAAPベースの営業利益2は4億2,100万ドル（1株当たり1.30ドル）、特記事項3の調整後では4億3,400万ドル（1株当たり1.35ドル
-第1四半期に3億3,500万ドルを株主に還元し、4月1日に約7億6,000万ドルのアライアンス・バーンスタイン・ホールディングの投資口を取得。
-NAICのRBCレシオは合計で4.425％、持株会社の流動性は11億ドルと、強固なバランスシートを有している。
-RGAとの生命保険再保険取引は2025年半ばに完了する予定である。
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ニューヨーク州ニューヨーク、2025年4月29日 - エクイタブル・ホールディングス・インク（「エクイタブル・ホールディングス」、「ホールディングス」、または「当社」）（NYSE: EQH）は本日、2025年3月31日に終了した第1四半期の業績を発表しました。
「第1四半期の非GAAPベースの1株当たり営業利益は1.30ドル、特記事項の調整後では1.35ドルとなりました。リタイヤメント事業では 16 億ドルの純資金流入、ウェルス・マネジメント事業では 20 億ド ルのアドバイザリー純資金流入、アライアンス・バーンスタインでは 27 億ドルのアクティブ純資金流入と、当 社の事業全体において力強い有機的成長の勢いが続いています。マクロ的な不確実性が高まる時期に入ったと認識していますが、エクイタブルは不安定な市場を切り抜け、長期的な株主価値を創造する能力を実証しています。このような時代だからこそ、エクイタブルが提供する退職金や投資に関するアドバイスの必要性が高まるのであり、当社の強固なバランスシートにより、成長のための投資を継続しながら、株主への資本還元を行うことができるのです」と、社長兼最高経営責任者（CEO）のマーク・ピアソンは述べています。
今後は、RGA との戦略的個人生命再保険取引を年央に完了させる予定です。これにより、将来の死亡率のボラティリティに対するエクスポージャーを軽減し、中核となる成長エンジンへの集中を強化し、20億ドル以上の資本を解放することができます。これに既存の資金を加えると、不安定な市場に耐え、潜在的な機会を活用するための大きな財務的柔軟性が得られることになります。4月には、アライアンス・バーンスタイン・ホールディングのユニットを約7億6,000万ドル取得し、アライアンス・バーンスタインへの出資比率を約69%に引き上げました。また、RGA 取引が完了すれば、60-70%の配当性向を上乗せして5億ドルのエクイタブル株式を買い戻す予定です。強固なバランスシート、良好な人口動向、エクイタブルの統合ビジネスモデルの組み合わせにより、私はエクイタブルの長期的な成長見通しに大きな自信を持っています」。
1 リタイヤメント部門には、個人リタイヤメント部門と団体リタイヤメント部門が含まれる。
2 本プレスリリースには特定の非GAAP財務指標が含まれています。これらの指標に関する詳細情報および最も比較可能な米国会計原則に基づく指標との調整については、本リリースの「非GAAP財務指標の使用」セクションをご覧ください。
3 注目すべき項目に関する詳細な調整および定義については、別紙1を参照のこと。
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| Consolidated Results |
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First Quarter |
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| (単位：百万ドル（1株当たりの金額を除く）、または特に注記のない限り) |
2025 |
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2024 |
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| 運用・管理資産総額（aum/a、単位：億ドル) |
$ |
1,006 |
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$ |
975 |
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| ホールディングスに帰属する純利益（損失 |
63 |
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92 |
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| 普通株式1株当たりのホールディングスに帰属する純利益（損失 |
0.16 |
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0.23 |
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| Non-GAAP operating earnings |
421 |
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477 |
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| 非gaapベースの普通株式1株当たり営業利益（以下「eps」）。) |
1.30 |
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1.39 |
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2025年3月31日現在のAUM/Aは1.0兆ドルで、前年同期比3%増加した。
ホールディングスに帰属する2025年第1四半期の純利益は、2024年第1四半期の9,200万ドルに対して6,300万ドルであった。
2025年度第1四半期の非GAAPベースの営業利益は、2024年度第1四半期の4億7,700万ドルに対し、4億2,100万ドルでした。特筆すべき項目4 の1,300万ドルを調整した2025年第1四半期のNon-GAAP営業利益は4億3,400万ドル、1株当たり1.35ドルでした。
2025年3月31日現在、その他の包括利益累計額（AOCI）を含む普通株式1株当たりの帳簿価額は2.92ドル。AOCIを除いた普通株式1株当たり簿価は27.62ドル。
4 注目すべき項目に関する詳細な調整および定義については、別紙1を参照のこと。
Business Highlights
-2025年第1四半期事業セグメントハイライト：
個人向けリタイヤメント（以下「IR」）の純受入額は14億ドル、初年度保険料は前年度比6％増の46億ドルであった。
グループ・リタイヤメント（「GR」）は1億9,200万ドルの純資金流入を計上し、機関投資家および非課税チャネルにおける純資金流入は、法人チャネルにおける純資金流出により一部相殺された。
アセット・マネジメント（アライアンス・バーンスタイン、以下「AB」）5 の純資金流入額は24億ドルで、全チャネルでプラスとなった。
プロテクショ ン・ソリューションズ（以下「PS」）の収入保険料は 8 億ドルとなり、蓄積型 VUL の初年度保険料は前年比 13％増、従業員給付の初年度保険料は同 26％増となった。
ウェルス・マネジメント（以下「WM」）は20億ドルのアドバイザリー資金流入を計上し、運用資産総額は1,021億ドルに達した。
レガシー（以下「L」）は7億1900万ドルの資金流出があり、年間20～30億ドルの資金を流出している。
-資本管理プログラム：
第1四半期の株主還元額は3億3,500万ドルで、これには四半期配当7,400万ドルと自社株買い2億6,100万ドルが含まれる。
当社は、第2四半期に四半期配当金を1株当たり0.24ドルから0.27ドルに増配する予定である6。
当四半期末現在、ホールディングス7の現金および流動資産は22億ドルであった。4月、当社はABホールディングのユニット購入に約7億6,000万ドル、未払いシリーズB優先株式の公開買付けに約2億8,000万ドルを投入した。これらの取引の結果、持株会社の流動性は11億ドルとなり、最低目標の5億ドルを上回った。NAICベースのコンバインドRBCレシオは2024年末時点でc.425％となり、当社の目標である375-400％を上回った。
-株主価値の実現：
ABの200億ドルの資本コミットメントのうち140億ドルを投入。これは、現在750億ドルの運用資産を有するABのプライベート・マーケット事業の成長をサポートするものである。
5 アライアンス・バーンスタインL.P.とアライアンス・バーンスタイン・ホールディングL.P.を総称して指す。
6 いかなる配当の宣言も取締役会の裁量に委ねられ、当社の財務状況やその他の要因に左右されます。
7 アライアンス・バーンスタインがエクイタブル・ホールディングスとの与信枠を通じて利用可能なホールディングスの現金約1億6,000万ドルを除く。
2月24日、エクイタブル・ホールディングスは、保有する個人生命保険ブロックの75％をRGA再保険会社に再保険することで合意したと発表した。この取引はエクイタブル・ホールディングスに20億ドル以上の価値をもたらし、2025年半ばに完了する予定。
Business Segment Results
Individual Retirement
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| (単位：百万ドル、特記しない限り) |
Q1 2025 |
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Q1 2024 |
| Account value (in billions) |
$ |
109.7 |
|
|
$ |
98.6 |
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| セグメント別純利益（単位：億円) |
1.4 |
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1.6 |
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| Operating earnings (loss) |
216 |
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238 |
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-市場パフォーマンスと過去12ヵ月間の純資金流入に牽引され、口座価値は11%増加した。
-正味収入保険料は 14 億ドルと前年同期を小幅に下回ったが、初年度保険料は 46 億ドルと 6％増加した。
-営業利益は前年同期比で 2.16 億ドル減少しましたが、これは主に費用の増加によるもので、正味 投資利益率の上昇により一部相殺されました。
-特記事項8 を調整した営業利益は、前年同期の 2.39 億ドルから 2.18 億ドルに減少しました。当四半期の特筆すべき項目 200 万ドルは、オルタナティブ投資からの正味投資利益の減少を反映しています。
Group Retirement
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| (単位：百万ドル、特記しない限り) |
Q1 2025 |
|
Q1 2024 |
| Account value (in billions) |
$ |
39.9 |
|
|
$ |
38.5 |
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| Segment net flows |
192 |
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(132) |
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| Operating earnings (loss) |
130 |
|
|
124 |
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-口座価値は4％増加したが、これは主に過去12ヵ月間の市場実績によるものである。
-第 1 四半期の純流入額は 1.92 億ドルで、主に機関投資家向けチャネルが牽引しました。タックス・エグゼンプトは、2,700 万ドルの純流入を計上し、セグメント別の純流入は、法人向けおよびそ の他のランオフ商品の純流出で一部相殺されました。
-営業利益は前年同期の1億2,400万ドルから1億3,000万ドルに増加しましたが、これは主に手数料収入の増加によるものです。
-注目すべき項目9 を調整した営業利益は、前年同期の1億2,300万ドルから1億3,300万ドルに増加しました。特筆すべき項目は、オルタナティブ投資からの正味投資利益の減少を反映した、当四半期の 300 万ドルでした。
8 注目すべき項目に関する詳細な調整および定義については、別紙1を参照のこと。
9 注目すべき項目に関する詳細な調整および定義については、別紙1を参照のこと。
Asset Management
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| (単位：百万ドル、特記しない限り) |
Q1 2025 |
|
Q1 2024 |
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| Total AUM (in billions) |
$ |
784.5 |
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|
$ |
758.7 |
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| セグメント別純利益（単位：億円) |
2.4 |
|
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0.5 |
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| Operating earnings (loss) |
126 |
|
|
106 |
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-AUMは前12ヵ月間の市場実績により3％増加した。
-当四半期の純流入額は24億ドルで、これには機関投資家チャネルでの7億ドル、リテール・チャネルでの9億ドル、プライベート・ウェルスでの8億ドルの純流入額が含まれる。
-営業利益は前年同期の1億600万ドルから1億2,600万ドルに増加しましたが、これは主に基本料金の増加と利益率の改善によるものです。
-当四半期には特筆すべき項目はなかった。前年同期の特筆すべき項目10 を調整すると、営業利益は9,700万ドルから1億2,600万ドルに増加した。
Protection Solutions
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| (単位：百万ドル) |
Q1 2025 |
|
Q1 2024 |
| Gross written premiums |
$ |
800 |
|
|
$ |
778 |
|
| Annualized premiums |
93 |
|
|
80 |
|
| Operating earnings (loss) |
(17) |
|
|
44 |
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-年換算保険料は、従業員福利厚生保険およびアキュムレーション型 VUL の成長に牽引され、前年同期比 16％増加した。
-営業利益は、死亡保険金の増加により、前年同期の 4,400 万ドルから 1,700 万ドルに減少しました。
-注目すべき項目11 を調整した営業利益は、前年同期の 5,000 万ドルから減少し、1,200 万ドルとなった。当四半期の特筆すべき項目500万ドルは、オルタナティブ投資からの正味投資利益の減少を反映している。
10 注目すべき項目に関する詳細な調整および定義については、別紙1を参照のこと。
11 注目すべき項目に関する詳細な調整および定義については、別紙1を参照のこと。
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