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UNITED STATES
SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION
WASHINGTON, D.C. 20549
FORM 8-K
現行レポート
1934年米国証券取引所法第13条または第15条(d)に基づき
報告日(最も古いイベントの報告日):2025年11月5日
EHEALTH, INC.
(登録者の正確な名称)
デラウェア 001-33071 56-2357876
(法人設立の州またはその他の管轄区域) (Commission File Number) (I.R.S. Employer Identification No.)

13620 ランチロード620北、スイートa250
AUSTIN, TX 78717
(主たる事務所の所在地) (郵便番号)

(737) 248-2340
(登録者の電話番号(市外局番を含む)

Not applicable
(前回の報告から変更されている場合は、旧姓または旧住所)

Form8-Kの提出が、以下の条項のいずれかに基づく登録者の提出義務を同時に満たすことを意図している場合は、以下の該当するチェックボックスをチェックしてください:

☐ 証券法の規則425(17 CFR 230.425)に基づく書面によるコミュニケーション
☐ 取引所法の規則14a-12(17 CFR 240.14a-12)に基づく資料の勧誘
☐ 取引所法の規則14d-2(b)(17 CFR 240.14d-2(b))に基づく開始前のコミュニケーション
☐ 取引所法の規則13e-4(c)(17 CFR 240.13e-4(c))に基づく開始前のコミュニケーション

法第12条(b)に従って登録された証券:
Title of each class Trading Symbol(s) 登録されている各取引所の名称
普通株式、額面は1株あたり0.001ドル EHTH the nasdaq stock market llc

登録者が1933年証券法規則405(本章§230.405)または1934年証券取引法規則12b-2(本章§240.12b-2)で定義される新興成長企業であるかどうかをチェックマークで示す。新興成長企業

新興成長企業の場合、登録者が取引所法第13条(a)に従い提供される新規または改訂された財務会計基準に準拠するための延長された移行期間を使用しないことを選択した場合は、チェックマークで示す。¨




Item 2.02 営業成績および財政状態。

2025年11月5日、eHealth, Inc.(以下「当社」)は、2025年9月30日に終了した3カ月間および9カ月間の財務結果、ならびに2025年9月30日現在の財務状況を発表するプレスリリースを発表した。このプレスリリースのコピーは、このForm 8-KのCurrent Reportの別紙99.1として提出され、参照することによりここに組み込まれる。

2025年11月5日、当社は投資家向け補足資料をIRウェブページ(https://ir.ehealthinsurance.com)に掲載した。当社は、重要な非公開情報を開示し、レギュレーションFDに基づく開示義務を遵守する手段として、IRウェブページを使用する予定である。投資家向け補足資料のコピーは、このForm 8-KのCurrent Reportの別紙99.2としても提出されており、参照することによりここに組み込まれる。

本Current Report on Form 8-KのItem 2.02に記載された情報および添付の添付書類は「提供」を意図したものであり、1934年証券取引法改正法第18条における「提出」とはみなされません。当該提出書類において特定の参照により明示的に規定されている場合を除き、本書および添付書類に含まれる情報は、本書の日付の前後を問わず、当社が証券取引委員会に提出するいかなる提出書類にも、当該提出書類における一般的な組み込み文言にかかわらず、参照により組み込まれることはありません。

Item 9.01 Financial Statements and Exhibits.

(d) 展示品
Exhibit No. Description
99.1
99.2
104 カバーページ インタラクティブデータファイル(inline xbrlドキュメントに埋め込まれています。)





SIGNATURES

1934年証券取引法の要件に従い、登録者は本報告書に正式に権限を付与された署名者により、登録者を代表して署名させた。
eHealth, Inc.
Date: November 5, 2025 /s/ John Dolan
ジョン・ドーラン 最高財務責任者(pfo)





EX-99.1 2 exhibit9912025q3earningsre.htm EX-99.1 Document
ehealthlogoclassic.jpg
eHealth, Inc.2025年第3四半期の業績を発表
好調なYTD業績を反映し、2025年の年間業績ガイダンスを上方修正
年次登録期間の好調な滑り出しに関するコメント
タームローンの満期延長が完了し、財務の柔軟性がさらに高まった

テキサス州オースティン-2025年11月5日-大手民間オンライン医療保険マーケットプレイスであるeヘルス社(Nasdaq: EHTH)は本日、2025年9月30日に終了した第3四半期の業績を発表した。
CEO Comments
「新CEOとしての私の当面の優先課題は明確です。経験豊富なアドバイザー、信頼され成長するブランド、業界屈指の幅広いプラン・セレクションなど、万全の態勢で加入シーズンを迎えました。メディケア・アドバンテージ市場が大きな混乱に見舞われる中、当社の幅広い商品ラインアップは真の差別化要因であり、保険内容やニーズが変化しても消費者をサポートすることができます。消費者の需要は旺盛で、当社のブランド・メッセージは1年前よりもさらに強く響いています。私たちのチームは、柔軟性と集中力をもってAEPに取り組んでおり、魅力的な経済性でさらなる成長を促進するチャンスがあると判断したところには、身を乗り出す準備ができています。- デリック・デューク最高経営責任者
Results Overview
2025年第3四半期の総収入は5,390万ドルで、2024年第3四半期の総収入5,840万ドルから8%減少した。
メディケア・アドバンテージ(以下「MA」)承認会員数の減少:二重資格受給者の主要登録期間外でのプラン切り替えを制限する最近の規制変更の結果。
2025年第3四半期のMA契約生涯価値(LTV)は2024年第3四半期比で2%減少した。
2025年第3四半期のメディケア・サプリメントの制約LTVは2024年第3四半期比で33%増加した。
2025年第3四半期の純修正収益は1,220万ドルの黒字(前年同期は120万ドル)。
2025 年第 3 四半期の営業費用および経費の合計は、前年同期の 1 億 160 万ドルから 6%減の 9,540 万ドルとなった。
積極的なコスト管理戦略を反映し、2025年第3四半期の連結およびメディケア事業の変動マーケティング費用を2024年第3四半期比で25%削減。
2025 年第 3 四半期の顧客ケアおよび登録費用は、主にテレセールス部門における柔軟な人員配置 戦略の実行を反映し、前年同期比で 250 万ドル(6%)減少したが、より在職期間の長いベネフィット・アドバイザ ー・グループおよびリテンション・アドバイザー数の増加に関連する費用により一部相殺された。
2025年第3四半期のGAAPベースの純損失は3,170万ドルで、2024年第3四半期のGAAPベースの純損失4,250万ドルから1,080万ドル改善した。
2025年第3四半期の調整後EBITDA(1)は、2024年第3四半期の調整後EBITDA(1)の(3,480万ドル)に対し、(3,400万ドル)となった。
2025年9月30日現在の現金、現金同等物および有価証券は7,530万ドル。
2025年9月30日現在の受取手数料残高は9億770万ドル。
AEPの準備を成功裏に完了:ベネフィット・アドバイザーの採用とトレーニングの目標を達成し、ブランド主導のマーケティング戦略の強化と拡大を継続し、オムニ・チャネル・プラットフォームのさらなる強化を完了。
タームローンのクレジット契約を修正し、満期を2027年1月まで延長。


__________
注:関連期間におけるGAAPベースの財務指標と非GAAPベースの財務指標との調整については本プレスリリースの末尾の表を、非GAAPベースの財務指標の定義については本プレスリリースの末尾14ページの脚注(1)を参照されたい。また、その他の定義については14ページの脚注をご参照ください。

1


2025 Guidance
最高財務責任者のジョン・ドーランは言う:「我々はダイナミックな環境の中で、規律と敏捷性をもって業務を遂行し続けている。第3四半期の業績は、慎重なコスト管理に重点を置いた強力な事業運営を反映している。9月末までの業績により、GAAPベースの純利益と調整後EBITDAのガイダンス範囲を引き上げることができました。この引き上げは、社内予想に比べ、正味調整収入と有利な営業費用の好影響を反映している。"

2025年11月5日時点で入手可能な情報に基づき、2025年12月31日に終了する通年のガイダンスを修正します。これらの予想は将来の見通しに関する記述であり、当社はこれらの記述を更新する義務を負いません。実際の結果は大きく異なる可能性があり、本プレスリリース、および証券取引委員会に提出されたeHealthの年次および四半期報告書で特定されたリスク要因と不確実性の影響を受けます。

以下のガイダンスは2025年12月31日に終了する通年のものである:

-総収益は5億2,500万ドルから5億6,500万ドルの範囲となる見込みで、以前に発表したガイダンスと一致している。
-GAAPベースの純利益は、従来のガイダンス範囲である500万ドルから2,600万ドルに対し、900万ドルから3,000万ドルの範囲となる見込みである。
-調整後EBITDA(1)は従来のガイダンス範囲である5,500万ドルから7,500万ドルに対し、6,000万ドルから8,000万ドルの範囲となる見込みである。
-営業キャッシュ・フローは前回発表したガイダンスと同様、2,500万ドルから1,000万ドルの範囲となる見込みである。

上記のガイダンスには、2025年第3四半期の正味調整収入を反映し、従来の2,900万ドルから3,200万ドルの範囲から4,000万ドルから4,300万ドルの範囲に更新された正味調整収入の予想影響が含まれている。
__________
注:14ページの脚注を参照。


ウェブキャストとコンファレンスコールの情報

本日2025年11月5日(水)東部時間午後5時/中部時間午後4時にウェブキャストおよび電話会議を開催します。電話会議をお聞きになりたい方は、(800) 549-8228までお電話ください。参加者のパスコードは47090。電話会議のライブ中継およびアーカイブは、当社ウェブサイトの投資家向け情報ページ(https://ir.ehealthinsurance.com)の「イベント&プレゼンテーション」でもご覧いただけます。


About eHealth, Inc.

私たちはマッチメーカーです。25年以上にわたり、eHealthは何百万人ものアメリカ人が、自分たちのニーズに合った医療保険を、納得のいく価格で見つけるお手伝いをしてきました。大手独立系保険代理店およびアドバイザーとして、eHealthは全国および地域企業を含む180以上の医療保険会社へのアクセスを提供しています。

詳細については、eHealth.comをご覧いただくか、LinkedIn、Facebook、Instagram、Xでフォローしてください。


Forward-Looking Statements

本プレスリリースには、1995年米国私募証券訴訟改革法(Private Securities Litigation Reform Act of 1995)で定義されている将来予想に関する記述が含まれています。これらには、当社の事業、財務状況、運営および戦略に関する予想、承認会員数および推定会員数に関する当社の推定(全体および商品カテゴリー別)、承認会員1人当たりのコミッションの制約生涯価値に関する当社の推定(商品カテゴリー別)、承認会員1人当たりのコストに関する当社の推定、総収益、GAAPベースの純利益(損失)、調整後EBITDAおよび営業キャッシュフローに関する2025年の年間ガイダンスに関する記述が含まれます;正味調整収入に関する見通しと2025年の年間ガイダンスに与える予想影響、ベネフィット・アドバイザーの採用・研修目標やブランディング活動など、年次加入期間に向けた準備に伴う予想影響、市場機会、消費者需要、競争優位性に関する予想、および将来の事業、財務状況、見通し、事業戦略に関するその他の記述。
2



これらの将来見通しに関する記述には、本質的に様々なリスクや不確実性が内在しており、実際の結果はこれらの記述と大きく異なる可能性があります。特に、当社は会計基準編纂書606「顧客との契約から生じる収益」において、過去の傾向や当社の経営陣の判断に基づく多くの前提を置くことを求められています。これらの仮定は時間の経過とともに変化し、当社の収益認識、ガイダンス、経営成績に重要な影響を与える可能性があります。本プレスリリースに記載されている前提条件を慎重にご確認ください。

このような将来の見通しに関する記述によって明示的または黙示的に示されたものと大きく異なる結果をもたらす可能性のあるリスクや不確実性には、医療保険の年間新規加入受付期間、メディケアの年間新規加入受付期間、メディケア・アドバンテージの年間新規加入受付期間、その他の特別加入受付期間において、既存加入者を維持し、新規加入者を獲得する当社の能力が含まれますが、これらに限定されるものではありません;医療保険制度改革やメディケア・プランのマーケティングおよび販売に関するものを含む法律、規制、ガイドラインの変更、政府が運営する医療保険交換マーケットプレイスなどとの競合、事業の季節性や業績の変動、会員数、生涯手数料価値、受取手数料を正確に見積もる能力当社のeコマース・プラットフォームにおける保険会社間の商品提供の変化、承認された会員から有料会員への転換率の推定値の変化とその結果生じる手数料収入への影響、少数の医療保険会社に当社の収入が集中すること、当社の成長戦略やその他のビジネス・イニシアチブを実行する能力、上級管理職やその他の重要な従業員の異動;当社の保険代理店、ベネフィット・アドバイザー、その他の人材の採用、教育、維持、生産性確保能力、セキュリティ・リスクへのエクスポージャー、機密データのセキュリティおよびプライバシー保護能力、医療保険会社との関係、医療保険会社の広告およびスポンサーシップ・プログラムの成功、医療保険プランのマーケティングおよび販売における成功、獲得単価事業の発展に伴う当社の効果的な運営管理能力、事業計画およびその他の戦略的イニシアチブの実行能力、メディケア関連保険商品の販売に関連する医療保険会社および規制当局の承認の必要性、民間医療保険市場の変化、当社のサービスに対する消費者の満足度、および加入者の質を向上させるために当社が取る措置;会員転換率の変動、手数料率の変動、助成金受給資格者への適格医療保険プランの販売能力、政府運営の医療保険取引所やマーケットプレイスを通じて助成金受給資格者を加入させる能力、会員増強・維持イニシアチブを含む事業への投資から期待される利益を引き出す能力、マーケティング・パートナーへの依存;ブランディング、オンライン広告、消費者へのダイレクトメール、Eメール、ソーシャルメディア、電話、SMSテキスト、テレビ、ラジオ、その他のマーケティング活動を含む当社のマーケティング活動の成功とコスト、手数料報告書の受領時期と正確性、医療保険会社の支払い慣行、中国での事業への依存、当社の債務における制限、転換優先株式投資家との投資契約における制限;保険、個人情報保護、サイバーセキュリティ、その他の法律および規制の遵守、当社が関与している、または関与する可能性のある訴訟、政府による強制措置、規制当局からの問い合わせの結果。S.2025年5月1日にマサチューセッツ州連邦検事局が当社および特定の被告に対して提起した連邦偽請求法違反の申し立て、当社が導入する可能性のある新システムを含む当社の情報技術システム、eコマース・プラットフォームおよび基礎となるネットワーク・インフラの性能、信頼性および可用性、人工知能などの新しく進化する技術を導入する当社の能力、公衆衛生危機、パンデミック、自然災害およびその他の極端な事象;一般的な経済およびマクロ経済状況(政府機関の長期閉鎖による支払いの遅延、削減、中断の可能性、インフレ、景気後退、政治的イベント、不安定または地政学的緊張、関税および貿易摩擦、その他の国際紛争、金融、銀行および信用市場の混乱、自己保険プログラムを効果的に管理する能力、その他当社の事業に関連するリスクおよび不確実性を含む)。当社の営業、財務、その他の業績が異なる可能性のあるその他の要因については、米国証券取引委員会に提出した最新の四半期報告書(Form 10-Q)または年次報告書(Form 10-K)に記載されており、当社ウェブサイトの投資家向け情報ページ(https://ir.ehealthinsurance.com)および米国証券取引委員会のウェブサイト(www.sec.gov)でご覧いただけます。

本プレスリリースに記載されている将来の見通しに関する記述はすべて、本プレスリリースの日付時点で入手可能な情報に基づくものであり、法律で義務付けられている場合を除き、当社は、提供された将来の見通しに関する記述を、その作成日以降に発生する事象や存在する状況を反映するために更新する義務を負いません。

Investor Relations Contact

Kate Sidorovich, CFA
投資家対応・経営企画担当上級副社長
investors@ehealth.com
https://ir.ehealthinsurance.com

3


EHEALTH, INC.
要約連結貸借対照表
(in thousands, unaudited)


September 30, 2025 December 31, 2024
資産
流動資産:
現金および現金同等物 $ 63,089  $ 39,197 
Short-term marketable securities 12,212  43,043 
売掛金 1,852  16,807 
契約資産-未収コミッション-流動 208,426  242,467 
前払費用およびその他の流動資産 17,288  12,961 
流動資産合計 302,867  354,475 
契約資産-受取手数料-非流動 699,299  757,523 
有形固定資産(純額) 4,939  4,437 
オペレーティング・リース使用権資産 9,182  12,081 
制限付き現金 3,090  3,090 
その他の資産 28,038  23,819 
資産合計 $ 1,047,415  $ 1,155,425 
負債、転換社債型新株予約権付社債および株主資本
現在の負債:
買掛金 $ 6,215  $ 23,448 
Accrued compensation and benefits 24,266  43,888 
Accrued marketing expenses 5,558  16,612 
Lease liabilities – current 7,769  7,732 
その他流動負債 7,430  4,331 
流動負債合計 51,238  96,011 
長期債務 69,423  68,458 
繰延税金-非流動 21,860  38,870 
Lease liabilities – non-current 15,540  20,731 
その他非流動負債 4,885  5,418 
負債合計 162,946  229,488 
Convertible preferred stock 370,303  337,509 
株主資本の部:
普通株式 44  43 
資本準備金 758,113  773,371 
Treasury stock, at cost (199,998) (199,998)
Retained earnings (accumulated deficit) (43,815) 15,246 
その他の包括損失累計額 (178) (234)
株主資本合計 514,166  588,428 
負債、転換社債型新株予約権付社債および株主資本合計 $ 1,047,415  $ 1,155,425 



4


EHEALTH, INC.
凝縮された連結損益計算書
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