Delaware | 001-32410 | 98-0420726 | ||||||||||||
(State or other jurisdiction of incorporation) |
(Commission File Number) |
(IRS Employer Identification No.) |
N/A |
Title of Each Class | Trading Symbol(s) | Name of Each Exchange on Which Registered | ||||||
Common Stock, par value $0.0001 per share | CE | The New York Stock Exchange | ||||||
1.250% Senior Notes due 2025 | CE /25 | The New York Stock Exchange | ||||||
4.777% Senior Notes due 2026 | CE /26A | The New York Stock Exchange | ||||||
2.125% Senior Notes due 2027 | CE /27 | The New York Stock Exchange | ||||||
0.625% Senior Notes due 2028 | CE /28 | The New York Stock Exchange | ||||||
5.337% Senior Notes due 2029 | CE /29A | The New York Stock Exchange |
Exhibit Number |
||||||||
Description |
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99.1 | ||||||||
99.2 | ||||||||
104 | Cover Page Interactive Data File (the cover page XBRL tags are embedded within the inline XBRL document contained in Exhibit 101) |
CELANESE CORPORATION
|
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By: | /s/ MICHAEL R. SULLIVAN | ||||||||||
Name: | Michael R. Sullivan | ||||||||||
Title: | Vice President, Deputy General Counsel and Assistant Corporate Secretary | ||||||||||
Date: | November 6, 2023 |
Three Months Ended | |||||||||||||||||
September 30, 2023 |
June 30, 2023 |
September 30, 2022 |
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(unaudited) | |||||||||||||||||
(In $ millions, except per share data) | |||||||||||||||||
Net Sales |
|||||||||||||||||
Engineered Materials | 1,528 | 1,585 | 929 | ||||||||||||||
Acetyl Chain | 1,220 | 1,233 | 1,397 | ||||||||||||||
Intersegment Eliminations | (25) | (23) | (25) | ||||||||||||||
Total | 2,723 | 2,795 | 2,301 | ||||||||||||||
Operating Profit (Loss) |
|||||||||||||||||
Engineered Materials | 691 | 158 | 114 | ||||||||||||||
Acetyl Chain | 272 | 295 | 312 | ||||||||||||||
Other Activities | (121) | (118) | (118) | ||||||||||||||
Total | 842 | 335 | 308 | ||||||||||||||
Net Earnings (Loss) |
949 | 221 | 193 | ||||||||||||||
Adjusted EBIT(1) |
|||||||||||||||||
Engineered Materials | 229 | 205 | 206 | ||||||||||||||
Acetyl Chain | 310 | 332 | 349 | ||||||||||||||
Other Activities | (88) | (93) | (45) | ||||||||||||||
Total | 451 | 444 | 510 | ||||||||||||||
Equity Earnings and Dividend Income, Other Income (Expense) |
|||||||||||||||||
Engineered Materials | 12 | 20 | 70 | ||||||||||||||
Acetyl Chain | 33 | 32 | 34 | ||||||||||||||
Operating EBITDA(1) |
624 | 616 | 607 | ||||||||||||||
Diluted EPS - continuing operations | $ | 8.70 | $ | 2.00 | $ | 1.76 | |||||||||||
Diluted EPS - total | $ | 8.69 | $ | 2.01 | $ | 1.75 | |||||||||||
Adjusted EPS(1) |
$ | 2.50 | $ | 2.17 | $ | 3.94 | |||||||||||
Net cash provided by (used in) investing activities | 375 | (163) | (143) | ||||||||||||||
Net cash provided by (used in) financing activities | (700) | (447) | 8,600 | ||||||||||||||
Net cash provided by (used in) operating activities | 403 | 762 | 467 | ||||||||||||||
Free cash flow(1) |
268 | 611 | 325 |
Contacts: | ||||||||||||||
Investor Relations | Media - U.S. | Media - Europe | ||||||||||||
Brandon Ayache | Brian Bianco | Petra Czugler | ||||||||||||
Phone: +1 972 443 8509 | Phone: +1 972 443 4400 | Phone: +49 69 45009 1206 | ||||||||||||
brandon.ayache@celanese.com | media@celanese.com | petra.czugler@celanese.com |
Three Months Ended | |||||||||||||||||
September 30, 2023 |
June 30, 2023 |
September 30, 2022 |
|||||||||||||||
(In $ millions, except share and per share data) | |||||||||||||||||
Net sales | 2,723 | 2,795 | 2,301 | ||||||||||||||
Cost of sales | (2,050) | (2,109) | (1,755) | ||||||||||||||
Gross profit | 673 | 686 | 546 | ||||||||||||||
Selling, general and administrative expenses | (244) | (274) | (184) | ||||||||||||||
Amortization of intangible assets | (41) | (42) | (10) | ||||||||||||||
Research and development expenses | (32) | (40) | (25) | ||||||||||||||
Other (charges) gains, net | (17) | (10) | (15) | ||||||||||||||
Foreign exchange gain (loss), net | — | 15 | (2) | ||||||||||||||
Gain (loss) on disposition of businesses and assets, net | 503 | — | (2) | ||||||||||||||
Operating profit (loss) | 842 | 335 | 308 | ||||||||||||||
Equity in net earnings (loss) of affiliates | 12 | 23 | 73 | ||||||||||||||
Non-operating pension and other postretirement employee benefit (expense) income | (1) | (2) | 25 | ||||||||||||||
Interest expense | (178) | (182) | (154) | ||||||||||||||
Refinancing expense | (7) | — | — | ||||||||||||||
Interest income | 12 | 7 | 34 | ||||||||||||||
Dividend income - equity investments | 30 | 31 | 30 | ||||||||||||||
Other income (expense), net | 4 | 4 | 5 | ||||||||||||||
Earnings (loss) from continuing operations before tax | 714 | 216 | 321 | ||||||||||||||
Income tax (provision) benefit | 236 | 4 | (127) | ||||||||||||||
Earnings (loss) from continuing operations | 950 | 220 | 194 | ||||||||||||||
Earnings (loss) from operation of discontinued operations | (1) | — | — | ||||||||||||||
Income tax (provision) benefit from discontinued operations | — | 1 | (1) | ||||||||||||||
Earnings (loss) from discontinued operations | (1) | 1 | (1) | ||||||||||||||
Net earnings (loss) | 949 | 221 | 193 | ||||||||||||||
Net (earnings) loss attributable to noncontrolling interests | 2 | (1) | (2) | ||||||||||||||
Net earnings (loss) attributable to Celanese Corporation | 951 | 220 | 191 | ||||||||||||||
Amounts attributable to Celanese Corporation | |||||||||||||||||
Earnings (loss) from continuing operations | 952 | 219 | 192 | ||||||||||||||
Earnings (loss) from discontinued operations | (1) | 1 | (1) | ||||||||||||||
Net earnings (loss) | 951 | 220 | 191 | ||||||||||||||
Earnings (loss) per common share - basic | |||||||||||||||||
Continuing operations | 8.74 | 2.01 | 1.77 | ||||||||||||||
Discontinued operations | (0.01) | 0.01 | (0.01) | ||||||||||||||
Net earnings (loss) - basic | 8.73 | 2.02 | 1.76 | ||||||||||||||
Earnings (loss) per common share - diluted | |||||||||||||||||
Continuing operations | 8.70 | 2.00 | 1.76 | ||||||||||||||
Discontinued operations | (0.01) | 0.01 | (0.01) | ||||||||||||||
Net earnings (loss) - diluted | 8.69 | 2.01 | 1.75 | ||||||||||||||
Weighted average shares (in millions) | |||||||||||||||||
Basic | 108.9 | 108.9 | 108.4 | ||||||||||||||
Diluted | 109.4 | 109.3 | 109.1 |
As of September 30, 2023 |
As of December 31, 2022 |
||||||||||
(In $ millions) | |||||||||||
ASSETS | |||||||||||
Current Assets | |||||||||||
Cash and cash equivalents | 1,357 | 1,508 | |||||||||
Trade receivables - third party and affiliates, net | 1,339 | 1,379 | |||||||||
Non-trade receivables, net | 570 | 675 | |||||||||
Inventories | 2,337 | 2,808 | |||||||||
Other assets | 284 | 241 | |||||||||
Total current assets | 5,887 | 6,611 | |||||||||
Investments in affiliates | 1,245 | 1,062 | |||||||||
Property, plant and equipment, net | 5,467 | 5,584 | |||||||||
Operating lease right-of-use assets | 395 | 413 | |||||||||
Deferred income taxes | 1,074 | 808 | |||||||||
Other assets | 535 | 547 | |||||||||
Goodwill | 6,991 | 7,142 | |||||||||
Intangible assets, net | 3,944 | 4,105 | |||||||||
Total assets | 25,538 | 26,272 | |||||||||
LIABILITIES AND EQUITY | |||||||||||
Current Liabilities | |||||||||||
Short-term borrowings and current installments of long-term debt - third party and affiliates |
1,408 | 1,306 | |||||||||
Trade payables - third party and affiliates | 1,263 | 1,518 | |||||||||
Other liabilities | 927 | 1,201 | |||||||||
Income taxes payable | 18 | 43 | |||||||||
Total current liabilities | 3,616 | 4,068 | |||||||||
Long-term debt, net of unamortized deferred financing costs | 12,291 | 13,373 | |||||||||
Deferred income taxes | 1,223 | 1,242 | |||||||||
Uncertain tax positions | 276 | 322 | |||||||||
Benefit obligations | 396 | 411 | |||||||||
Operating lease liabilities | 334 | 364 | |||||||||
Other liabilities | 453 | 387 | |||||||||
Commitments and Contingencies | |||||||||||
Stockholders' Equity | |||||||||||
Treasury stock, at cost | (5,490) | (5,491) | |||||||||
Additional paid-in capital | 386 | 372 | |||||||||
Retained earnings | 12,308 | 11,274 | |||||||||
Accumulated other comprehensive income (loss), net | (713) | (518) | |||||||||
Total Celanese Corporation stockholders' equity | 6,491 | 5,637 | |||||||||
Noncontrolling interests | 458 | 468 | |||||||||
Total equity | 6,949 | 6,105 | |||||||||
Total liabilities and equity | 25,538 | 26,272 |
Q3 '23 | Q2 '23 | Q1 '23 | 2022 | Q4 '22 | Q3 '22 | Q2 '22 | Q1 '22 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In $ millions) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net earnings (loss) attributable to Celanese Corporation | 951 | 220 | 91 | 1,894 | 767 | 191 | 434 | 502 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Earnings) loss from discontinued operations | 1 | (1) | 3 | 8 | 1 | 1 | 6 | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest income | (12) | (7) | (8) | (69) | (33) | (34) | (1) | (1) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest expense | 178 | 182 | 182 | 405 | 168 | 154 | 48 | 35 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Refinancing expense | 7 | — | — | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income tax provision (benefit) | (236) | (4) | 25 | (489) | (840) | 127 | 112 | 112 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Certain Items attributable to Celanese Corporation (Table 8) |
(438) | 54 | 131 | 422 | 239 | 71 | 47 | 65 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted EBIT | 451 | 444 | 424 | 2,171 | 302 | 510 | 646 | 713 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Depreciation and amortization expense(1) |
173 | 172 | 172 | 446 | 151 | 97 | 98 | 100 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Operating EBITDA | 624 | 616 | 596 | 2,617 | 453 | 607 | 744 | 813 |
Q3 '23 | Q2 '23 | Q1 '23 | 2022 | Q4 '22 | Q3 '22 | Q2 '22 | Q1 '22 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In $ millions) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Engineered Materials | — | — | — | 13 | 2 | 3 | 4 | 4 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Acetyl Chain | — | — | — | 2 | — | — | — | 2 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other Activities(2) |
— | — | — | 1 | — | — | 1 | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Accelerated depreciation and amortization expense | — | — | — | 16 | 2 | 3 | 5 | 6 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Depreciation and amortization expense(1) |
173 | 172 | 172 | 446 | 151 | 97 | 98 | 100 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total depreciation and amortization expense | 173 | 172 | 172 | 462 | 153 | 100 | 103 | 106 |
Q3 '23 | Q2 '23 | Q1 '23 | Q4 '22 | |||||||||||||||||||||||
(In $ millions) | ||||||||||||||||||||||||||
Net earnings (loss) attributable to M&M | 47 | 47 | (48) | (69) | (3) | |||||||||||||||||||||
Income tax provision (benefit) | 10 | (1) | 13 | 6 | ||||||||||||||||||||||
Certain Items(1) |
17 | 18 | 86 | 72 | ||||||||||||||||||||||
Adjusted EBIT | 74 | 64 | 51 | 9 | ||||||||||||||||||||||
Depreciation and amortization expense | 70 | 68 | 68 | 47 | ||||||||||||||||||||||
Operating EBITDA(2) |
144 | 132 | 119 | 56 | (4) |
Table 2 - Supplemental Segment Data and Reconciliation of Segment Adjusted EBIT and Operating EBITDA - Non-GAAP Measures - Unaudited |
Q3 '23 | Q2 '23 | Q1 '23 | 2022 | Q4 '22 | Q3 '22 | Q2 '22 | Q1 '22 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In $ millions, except percentages) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Operating Profit (Loss) / Operating Margin | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Engineered Materials | 691 | 45.2 | % | 158 | 10.0 | % | 112 | 6.9 | % | 429 | 10.7 | % | 25 | 2.0 | % | 114 | 12.3 | % | 166 | 17.5 | % | 124 | 13.6 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Acetyl Chain | 272 | 22.3 | % | 295 | 23.9 | % | 278 | 22.2 | % | 1,447 | 25.2 | % | 204 | 18.0 | % | 312 | 22.3 | % | 428 | 27.5 | % | 503 | 30.4 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other Activities(1) |
(121) | (118) | (139) | (498) | (173) | (118) | (111) | (96) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | 842 | 30.9 | % | 335 | 12.0 | % | 251 | 8.8 | % | 1,378 | 14.2 | % | 56 | 2.4 | % | 308 | 13.4 | % | 483 | 19.4 | % | 531 | 20.9 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Less: Net Earnings (Loss) Attributable to NCI for Engineered Materials | (2) | (2) | — | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Less: Net Earnings (Loss) Attributable to NCI for Acetyl Chain | — | 3 | 2 | 8 | 2 | 2 | 2 | 2 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Operating Profit (Loss) Attributable to Celanese Corporation | 844 | 31.0 | % | 334 | 11.9 | % | 249 | 8.7 | % | 1,370 | 14.2 | % | 54 | 2.3 | % | 306 | 13.3 | % | 481 | 19.3 | % | 529 | 20.8 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Operating Profit (Loss) / Operating Margin Attributable to Celanese Corporation | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Engineered Materials | 693 | 45.4 | % | 160 | 10.1 | % | 112 | 6.9 | % | 429 | 10.7 | % | 25 | 2.0 | % | 114 | 12.3 | % | 166 | 17.5 | % | 124 | 13.6 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Acetyl Chain | 272 | 22.3 | % | 292 | 23.7 | % | 276 | 22.1 | % | 1,439 | 25.1 | % | 202 | 17.8 | % | 310 | 22.2 | % | 426 | 27.3 | % | 501 | 30.3 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other Activities(1) |
(121) | (118) | (139) | (498) | (173) | (118) | (111) | (96) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | 844 | 31.0 | % | 334 | 11.9 | % | 249 | 8.7 | % | 1,370 | 14.2 | % | 54 | 2.3 | % | 306 | 13.3 | % | 481 | 19.3 | % | 529 | 20.8 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Equity Earnings and Dividend Income, Other Income (Expense) Attributable to Celanese Corporation | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Engineered Materials | 12 | 20 | 10 | 207 | 35 | 70 | 53 | 49 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Acetyl Chain | 33 | 32 | 34 | 143 | 30 | 34 | 39 | 40 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other Activities(1) |
1 | 6 | (1) | 12 | 1 | 4 | 1 | 6 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | 46 | 58 | 43 | 362 | 66 | 108 | 93 | 95 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-Operating Pension and Other Post-Retirement Employee Benefit (Expense) Income Attributable to Celanese Corporation | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Engineered Materials | — | — | — | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Acetyl Chain | — | — | — | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other Activities(1) |
(1) | (2) | 1 | 17 | (57) | 25 | 25 | 24 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | (1) | (2) | 1 | 17 | (57) | 25 | 25 | 24 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Certain Items Attributable to Celanese Corporation (Table 8) |
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Engineered Materials | (476) | 25 | 93 | 143 | 78 | 22 | 5 | 38 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Acetyl Chain | 5 | 8 | 6 | 27 | 10 | 5 | 10 | 2 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other Activities(1) |
33 | 21 | 32 | 252 | 151 | 44 | 32 | 25 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | (438) | 54 | 131 | 422 | 239 | 71 | 47 | 65 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted EBIT / Adjusted EBIT Margin |
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Engineered Materials | 229 | 15.0 | % | 205 | 12.9 | % | 215 | 13.2 | % | 779 | 19.4 | % | 138 | 11.2 | % | 206 | 22.2 | % | 224 | 23.6 | % | 211 | 23.2 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Acetyl Chain | 310 | 25.4 | % | 332 | 26.9 | % | 316 | 25.3 | % | 1,609 | 28.0 | % | 242 | 21.3 | % | 349 | 25.0 | % | 475 | 30.5 | % | 543 | 32.9 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other Activities(1) |
(88) | (93) | (107) | (217) | (78) | (45) | (53) | (41) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | 451 | 16.6 | % | 444 | 15.9 | % | 424 | 14.9 | % | 2,171 | 22.4 | % | 302 | 12.9 | % | 510 | 22.2 | % | 646 | 26.0 | % | 713 | 28.1 | % |
Table 2 - Supplemental Segment Data and Reconciliation of Segment Adjusted EBIT and Operating EBITDA - Non-GAAP Measures - Unaudited (cont.) |
Q3 '23 | Q2 '23 | Q1 '23 | 2022 | Q4 '22 | Q3 '22 | Q2 '22 | Q1 '22 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In $ millions, except percentages) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Depreciation and Amortization Expense(1) |
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Engineered Materials | 111 | 112 | 112 | 213 | 90 | 40 | 41 | 42 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Acetyl Chain | 55 | 54 | 54 | 211 | 52 | 53 | 52 | 54 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other Activities(2) |
7 | 6 | 6 | 22 | 9 | 4 | 5 | 4 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | 173 | 172 | 172 | 446 | 151 | 97 | 98 | 100 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Operating EBITDA / Operating EBITDA Margin |
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Engineered Materials | 340 | 22.3 | % | 317 | 20.0 | % | 327 | 20.1 | % | 992 | 24.7 | % | 228 | 18.4 | % | 246 | 26.5 | % | 265 | 28.0 | % | 253 | 27.8 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Acetyl Chain | 365 | 29.9 | % | 386 | 31.3 | % | 370 | 29.6 | % | 1,820 | 31.7 | % | 294 | 25.9 | % | 402 | 28.8 | % | 527 | 33.8 | % | 597 | 36.1 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other Activities(2) |
(81) | (87) | (101) | (195) | (69) | (41) | (48) | (37) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | 624 | 22.9 | % | 616 | 22.0 | % | 596 | 20.9 | % | 2,617 | 27.1 | % | 453 | 19.3 | % | 607 | 26.4 | % | 744 | 29.9 | % | 813 | 32.0 | % |
Q3 '23 | Q2 '23 | Q1 '23 | 2022 | Q4 '22 | Q3 '22 | Q2 '22 | Q1 '22 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
per share | per share | per share | per share | per share | per share | per share | per share | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In $ millions, except per share data) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Earnings (loss) from continuing operations attributable to Celanese Corporation | 952 | 8.70 | 219 | 2.00 | 94 | 0.86 | 1,902 | 17.41 | 768 | 7.03 | 192 | 1.76 | 440 | 4.03 | 502 | 4.61 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income tax provision (benefit) | (236) | (4) | 25 | (489) | (840) | 127 | 112 | 112 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Earnings (loss) from continuing operations before tax | 716 | 215 | 119 | 1,413 | (72) | 319 | 552 | 614 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Certain Items attributable to Celanese Corporation (Table 8) |
(438) | 54 | 131 | 422 | 239 | 71 | 47 | 65 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Refinancing and related expenses | 7 | — | — | 158 | (1) | 14 | (1) | 104 | (1) | 26 | (1) | 14 | (1) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted earnings (loss) from continuing operations before tax | 285 | 269 | 250 | 1,993 | 181 | 494 | 625 | 693 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income tax (provision) benefit on adjusted earnings(2) |
(11) | (32) | (30) | (259) | (24) | (64) | (81) | (90) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted earnings (loss) from continuing operations(3) |
274 | 2.50 | 237 | 2.17 | 220 | 2.01 | 1,734 | 15.88 | 157 | 1.44 | 430 | 3.94 | 544 | 4.99 | 603 | 5.54 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Diluted shares (in millions)(4) |
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Weighted average shares outstanding | 108.9 | 108.9 | 108.6 | 108.4 | 108.5 | 108.4 | 108.4 | 108.2 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Incremental shares attributable to equity awards | 0.5 | 0.4 | 0.6 | 0.8 | 0.7 | 0.7 | 0.7 | 0.7 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total diluted shares | 109.4 | 109.3 | 109.2 | 109.2 | 109.2 | 109.1 | 109.1 | 108.9 |
Q3 '23 | Q2 '23 | Q1 '23 | 2022 | Q4 '22 | Q3 '22 | Q2 '22 | Q1 '22 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted effective tax rate | 4 | 12 | 12 | 13 | 13 | 13 | 13 | 13 |
Actual Plan Asset Returns | Expected Plan Asset Returns | |||||||||||||
(In percentages) | ||||||||||||||
2022 | (18.4) | 5.4 |
Estimated | Actual | ||||||||||
2023 | 2022 | ||||||||||
(In percentages) | |||||||||||
US GAAP annual effective tax rate | (32) | (34) | |||||||||
Discrete quarterly recognition of GAAP items(1) |
(4) | (6) | |||||||||
Tax impact of other charges and adjustments(2) |
(1) | 9 | |||||||||
Utilization of foreign tax credits | (1) | — | |||||||||
Changes in valuation allowances, excluding impact of other charges and adjustments(3) |
1 | (1) | |||||||||
Other, includes effect of discrete current year transactions(4)(5) |
46 | 45 | |||||||||
Adjusted tax rate | 9 | 13 |
Q3 '23 | Q2 '23 | Q1 '23 | 2022 | Q4 '22 | Q3 '22 | Q2 '22 | Q1 '22 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In $ millions) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Engineered Materials | 1,528 | 1,585 | 1,630 | 4,024 | 1,237 | 929 | 948 | 910 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Acetyl Chain | 1,220 | 1,233 | 1,250 | 5,743 | 1,135 | 1,397 | 1,559 | 1,652 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Intersegment eliminations(1) |
(25) | (23) | (27) | (94) | (24) | (25) | (21) | (24) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net sales | 2,723 | 2,795 | 2,853 | 9,673 | 2,348 | 2,301 | 2,486 | 2,538 |
Volume | Price | Currency | Total | |||||||||||||||||||||||
(In percentages) | ||||||||||||||||||||||||||
Engineered Materials | (1) | (3) | — | (4) | ||||||||||||||||||||||
Acetyl Chain | 3 | (3) | (1) | (1) | ||||||||||||||||||||||
Total Company | 1 | (3) | (1) | (3) |
Volume | Price | Currency | Total | |||||||||||||||||||||||
(In percentages) | ||||||||||||||||||||||||||
Engineered Materials | 2 | (5) | — | (3) | ||||||||||||||||||||||
Acetyl Chain | 2 | (3) | — | (1) | ||||||||||||||||||||||
Total Company | 2 | (4) | — | (2) |
Volume | Price | Currency | Total | |||||||||||||||||||||||
(In percentages) | ||||||||||||||||||||||||||
Engineered Materials | 34 | (4) | 2 | 32 | ||||||||||||||||||||||
Acetyl Chain | 10 | (2) | 2 | 10 | ||||||||||||||||||||||
Total Company | 19 | (4) | 2 | 17 |
Volume | Price | Currency | Total | |||||||||||||||||||||||
(In percentages) | ||||||||||||||||||||||||||
Engineered Materials | 34 | (1) | — | 33 | (1) |
|||||||||||||||||||||
Acetyl Chain | (9) | (10) | — | (19) | ||||||||||||||||||||||
Total Company | 8 | (6) | — | 2 |
Volume | Price | Currency | Total | |||||||||||||||||||||||
(In percentages) | ||||||||||||||||||||||||||
Engineered Materials | (1) | 2 | (3) | (2) | ||||||||||||||||||||||
Acetyl Chain | (3) | (5) | (2) | (10) | ||||||||||||||||||||||
Total Company | (2) | (3) | (2) | (7) |
Volume | Price | Currency | Total | |||||||||||||||||||||||
(In percentages) | ||||||||||||||||||||||||||
Engineered Materials | 1 | 6 | (3) | 4 | ||||||||||||||||||||||
Acetyl Chain | (6) | 2 | (2) | (6) | ||||||||||||||||||||||
Total Company | (2) | 2 | (2) | (2) |
Volume | Price | Currency | Total | |||||||||||||||||||||||
(In percentages) | ||||||||||||||||||||||||||
Engineered Materials | 23 | 7 | (1) | 29 | ||||||||||||||||||||||
Acetyl Chain | 7 | (3) | — | 4 | ||||||||||||||||||||||
Total Company | 12 | 1 | (1) | 12 |
Volume | Price | Currency | Total | |||||||||||||||||||||||
(In percentages) | ||||||||||||||||||||||||||
Engineered Materials | 75 | (12) | 1 | 64 | ||||||||||||||||||||||
Acetyl Chain | 4 | (18) | 1 | (13) | ||||||||||||||||||||||
Total Company | 33 | (16) | 1 | 18 |
Volume | Price | Currency | Total | |||||||||||||||||||||||
(In percentages) | ||||||||||||||||||||||||||
Engineered Materials | 75 | (8) | — | 67 | ||||||||||||||||||||||
Acetyl Chain | (2) | (19) | — | (21) | ||||||||||||||||||||||
Total Company | 27 | (15) | — | 12 |
Volume | Price | Currency | Total | |||||||||||||||||||||||
(In percentages) | ||||||||||||||||||||||||||
Engineered Materials | 80 | 2 | (3) | 79 | ||||||||||||||||||||||
Acetyl Chain | (9) | (13) | (2) | (24) | ||||||||||||||||||||||
Total Company | 23 | (8) | (3) | 12 |
Volume | Price | Currency | Total | |||||||||||||||||||||||
(In percentages) | ||||||||||||||||||||||||||
Engineered Materials | 67 | 17 | (9) | 75 | ||||||||||||||||||||||
Acetyl Chain | (12) | (14) | (3) | (29) | ||||||||||||||||||||||
Total Company | 13 | (5) | (5) | 3 |
Volume | Price | Currency | Total | |||||||||||||||||||||||
(In percentages) | ||||||||||||||||||||||||||
Engineered Materials | 23 | 25 | (12) | 36 | ||||||||||||||||||||||
Acetyl Chain | (10) | 2 | (5) | (13) | ||||||||||||||||||||||
Total Company | (2) | 9 | (5) | 2 |
Volume | Price | Currency | Total | |||||||||||||||||||||||
(In percentages) | ||||||||||||||||||||||||||
Engineered Materials | 24 | 24 | (9) | 39 | ||||||||||||||||||||||
Acetyl Chain | (5) | 11 | (4) | 2 | ||||||||||||||||||||||
Total Company | 3 | 14 | (4) | 13 |
Volume | Price | Currency | Total | |||||||||||||||||||||||
(In percentages) | ||||||||||||||||||||||||||
Engineered Materials | 20 | 25 | (4) | 41 | ||||||||||||||||||||||
Acetyl Chain | 7 | 38 | (3) | 42 | ||||||||||||||||||||||
Total Company | 12 | 32 | (3) | 41 |
Volume | Price | Currency | Total | |||||||||||||||||||||||
(In percentages) | ||||||||||||||||||||||||||
Engineered Materials | 33 | 23 | (8) | 48 | ||||||||||||||||||||||
Acetyl Chain | (6) | 6 | (3) | (3) | ||||||||||||||||||||||
Total Company | 6 | 11 | (4) | 13 |
Q3 '23 | Q2 '23 | Q1 '23 | 2022 | Q4 '22 | Q3 '22 | Q2 '22 | Q1 '22 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In $ millions, except percentages) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net cash provided by (used in) investing activities | 375 | (163) | (178) | (11,141) | (10,713) | (143) | (136) | (149) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net cash provided by (used in) financing activities | (700) | (447) | (69) | 10,290 | 1,944 | 8,600 | (159) | (95) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net cash provided by (used in) operating activities | 403 | 762 | (96) | 1,819 | 541 | 467 | 495 | 316 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Capital expenditures on property, plant and equipment | (131) | (145) | (164) | (543) | (143) | (139) | (124) | (137) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Contributions from/(Distributions) to NCI | (4) | (6) | (1) | (13) | (3) | (3) | (3) | (4) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Free cash flow(1) |
268 | 611 | (261) | 1,263 | 395 | 325 | 368 | 175 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net sales | 2,723 | 2,795 | 2,853 | 9,673 | 2,348 | 2,301 | 2,486 | 2,538 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Free cash flow as % of Net sales | 9.8 | % | 21.9 | % | (9.1) | % | 13.1 | % | 16.8 | % | 14.1 | % | 14.8 | % | 6.9 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||
Q3 '23 | Q2 '23 | Q1 '23 | 2022 | Q4 '22 | Q3 '22 | Q2 '22 | Q1 '22 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In $ millions) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Dividends from equity method investments | 7 | 25 | 40 | 217 | 82 | 27 | 82 | 26 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Dividends from equity investments without readily determinable fair values | 30 | 31 | 34 | 133 | 30 | 30 | 36 | 37 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | 37 | 56 | 74 | 350 | 112 | 57 | 118 | 63 |
Q3 '23 | Q2 '23 | Q1 '23 | 2022 | Q4 '22 | Q3 '22 | Q2 '22 | Q1 '22 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In $ millions) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Short-term borrowings and current installments of long-term debt - third party and affiliates | 1,408 | 1,507 | 1,386 | 1,306 | 1,306 | 977 | 809 | 860 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Long-term debt, net of unamortized deferred financing costs | 12,291 | 12,889 | 13,396 | 13,373 | 13,373 | 11,360 | 3,022 | 3,132 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total debt | 13,699 | 14,396 | 14,782 | 14,679 | 14,679 | 12,337 | 3,831 | 3,992 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash and cash equivalents | (1,357) | (1,296) | (1,167) | (1,508) | (1,508) | (9,671) | (783) | (605) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net debt | 12,342 | 13,100 | 13,615 | 13,171 | 13,171 | 2,666 | 3,048 | 3,387 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Q3 '23 | Q2 '23 | Q1 '23 | 2022 | Q4 '22 | Q3 '22 | Q2 '22 | Q1 '22 | Income Statement Classification | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In $ millions) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Exit and shutdown costs | 9 | 21 | 26 | 52 | 2 | 14 | 29 | 7 | Cost of sales / SG&A / Other (charges) gains, net / Gain (loss) on disposition of businesses and assets, net / Non-operating pension and other postretirement employee benefit (expense) income | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Asset impairments | 9 | — | — | 13 | 2 | 12 | (1) | — | Cost of sales / Other (charges) gains, net | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Impact from plant incidents and natural disasters(1) |
— | — | 6 | 17 | 17 | — | — | — | Cost of sales | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Mergers, acquisitions and dispositions | 46 | 23 | 99 | 267 | 138 | 44 | 29 | 56 | Cost of sales / SG&A | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Actuarial (gain) loss on pension and postretirement plans | — | — | — | 80 | 80 | — | — | — | Cost of sales / SG&A / Non-operating pension and other postretirement employee benefit (expense) income | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Legal settlements and commercial disputes | 2 | 6 | — | 3 | — | 1 | — | 2 | Cost of sales / SG&A / Other (charges) gains, net | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Gain) loss on disposition of businesses and assets | (508) | 1 | — | (13) | (1) | — | (12) | — | Gain (loss) on disposition of businesses and assets, net | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other | 4 | 3 | — | 3 | 1 | — | 2 | — | Cost of sales / SG&A | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Certain Items attributable to Celanese Corporation | (438) | 54 | 131 | 422 | 239 | 71 | 47 | 65 |
2022 | |||||||||||||||||
(In $ millions, except percentages) | |||||||||||||||||
Net earnings (loss) attributable to Celanese Corporation | 1,894 | ||||||||||||||||
Adjusted EBIT (Table 1) |
2,171 | ||||||||||||||||
Adjusted effective tax rate (Table 3a) |
13 | % | |||||||||||||||
Adjusted EBIT tax effected | 1,889 | ||||||||||||||||
2022 | 2021 | Average | |||||||||||||||
(In $ millions, except percentages) | |||||||||||||||||
Short-term borrowings and current installments of long-term debt - third parties and affiliates | 1,306 | 791 | 1,049 | ||||||||||||||
Long-term debt, net of unamortized deferred financing costs | 13,373 | 3,176 | 8,275 | ||||||||||||||
Celanese Corporation stockholders' equity | 5,637 | 4,189 | 4,913 | ||||||||||||||
Invested capital | 14,237 | ||||||||||||||||
Return on invested capital (adjusted) | 13.3 | % | |||||||||||||||
Net earnings (loss) attributable to Celanese Corporation as a percentage of invested capital | 13.3 | % |