Delaware | 001-32410 | 98-0420726 | ||||||||||||
(State or other jurisdiction of incorporation) |
(Commission File Number) |
(IRS Employer Identification No.) |
N/A |
Title of Each Class | Trading Symbol(s) | Name of Each Exchange on Which Registered | ||||||
Common Stock, par value $0.0001 per share | CE | The New York Stock Exchange | ||||||
1.125% Senior Notes due 2023 | CE /23 | The New York Stock Exchange | ||||||
1.250% Senior Notes due 2025 | CE /25 | The New York Stock Exchange | ||||||
4.777% Senior Notes due 2026 | CE /26A | The New York Stock Exchange | ||||||
2.125% Senior Notes due 2027 | CE /27 | The New York Stock Exchange | ||||||
0.625% Senior Notes due 2028 | CE /28 | The New York Stock Exchange | ||||||
5.337% Senior Notes due 2029 | CE /29A | The New York Stock Exchange |
Exhibit Number |
||||||||
Description |
||||||||
99.1 | ||||||||
99.2 | ||||||||
104 | Cover Page Interactive Data File (the cover page XBRL tags are embedded within the inline XBRL document contained in Exhibit 101) |
CELANESE CORPORATION
|
|||||||||||
By: | /s/ MICHAEL R. SULLIVAN | ||||||||||
Name: | Michael R. Sullivan | ||||||||||
Title: | Vice President, Deputy General Counsel and Assistant Corporate Secretary | ||||||||||
Date: | August 7, 2023 |
Three Months Ended | |||||||||||||||||
June 30, 2023 |
March 31, 2023 |
June 30, 2022 |
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(unaudited) | |||||||||||||||||
(In $ millions, except per share data) | |||||||||||||||||
Net Sales |
|||||||||||||||||
Engineered Materials | 1,585 | 1,630 | 948 | ||||||||||||||
Acetyl Chain | 1,233 | 1,250 | 1,559 | ||||||||||||||
Intersegment Eliminations | (23) | (27) | (21) | ||||||||||||||
Total | 2,795 | 2,853 | 2,486 | ||||||||||||||
Operating Profit (Loss) |
|||||||||||||||||
Engineered Materials | 158 | 112 | 166 | ||||||||||||||
Acetyl Chain | 295 | 278 | 428 | ||||||||||||||
Other Activities | (118) | (139) | (111) | ||||||||||||||
Total | 335 | 251 | 483 | ||||||||||||||
Net Earnings (Loss) |
221 | 93 | 436 | ||||||||||||||
Adjusted EBIT(1) |
|||||||||||||||||
Engineered Materials | 205 | 215 | 224 | ||||||||||||||
Acetyl Chain | 332 | 316 | 475 | ||||||||||||||
Other Activities | (93) | (107) | (53) | ||||||||||||||
Total | 444 | 424 | 646 | ||||||||||||||
Equity Earnings and Dividend Income, Other Income (Expense) |
|||||||||||||||||
Engineered Materials | 20 | 10 | 53 | ||||||||||||||
Acetyl Chain | 32 | 34 | 39 | ||||||||||||||
Operating EBITDA(1) |
616 | 596 | 744 | ||||||||||||||
Diluted EPS - continuing operations | $ | 2.00 | $ | 0.86 | $ | 4.03 | |||||||||||
Diluted EPS - total | $ | 2.01 | $ | 0.83 | $ | 3.98 | |||||||||||
Adjusted EPS(1) |
$ | 2.17 | $ | 2.01 | $ | 4.99 | |||||||||||
Net cash provided by (used in) investing activities | (163) | (178) | (136) | ||||||||||||||
Net cash provided by (used in) financing activities | (447) | (69) | (159) | ||||||||||||||
Net cash provided by (used in) operating activities | 762 | (96) | 495 | ||||||||||||||
Free cash flow(1) |
611 | (261) | 368 |
Contacts: | ||||||||||||||
Investor Relations | Media - U.S. | Media - Europe | ||||||||||||
Brandon Ayache | Brian Bianco | Petra Czugler | ||||||||||||
Phone: +1 972 443 8509 | Phone: +1 972 443 4400 | Phone: +49 69 45009 1206 | ||||||||||||
brandon.ayache@celanese.com | media@celanese.com | petra.czugler@celanese.com |
Three Months Ended | |||||||||||||||||
June 30, 2023 |
March 31, 2023 |
June 30, 2022 |
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(In $ millions, except share and per share data) | |||||||||||||||||
Net sales | 2,795 | 2,853 | 2,486 | ||||||||||||||
Cost of sales | (2,109) | (2,222) | (1,781) | ||||||||||||||
Gross profit | 686 | 631 | 705 | ||||||||||||||
Selling, general and administrative expenses | (274) | (285) | (197) | ||||||||||||||
Amortization of intangible assets | (42) | (41) | (11) | ||||||||||||||
Research and development expenses | (40) | (42) | (26) | ||||||||||||||
Other (charges) gains, net | (10) | (23) | 1 | ||||||||||||||
Foreign exchange gain (loss), net | 15 | 6 | (1) | ||||||||||||||
Gain (loss) on disposition of businesses and assets, net | — | 5 | 12 | ||||||||||||||
Operating profit (loss) | 335 | 251 | 483 | ||||||||||||||
Equity in net earnings (loss) of affiliates | 23 | 15 | 60 | ||||||||||||||
Non-operating pension and other postretirement employee benefit (expense) income | (2) | 1 | 25 | ||||||||||||||
Interest expense | (182) | (182) | (48) | ||||||||||||||
Interest income | 7 | 8 | 1 | ||||||||||||||
Dividend income - equity investments | 31 | 34 | 36 | ||||||||||||||
Other income (expense), net | 4 | (6) | (3) | ||||||||||||||
Earnings (loss) from continuing operations before tax | 216 | 121 | 554 | ||||||||||||||
Income tax (provision) benefit | 4 | (25) | (112) | ||||||||||||||
Earnings (loss) from continuing operations | 220 | 96 | 442 | ||||||||||||||
Earnings (loss) from operation of discontinued operations | — | (3) | (8) | ||||||||||||||
Income tax (provision) benefit from discontinued operations | 1 | — | 2 | ||||||||||||||
Earnings (loss) from discontinued operations | 1 | (3) | (6) | ||||||||||||||
Net earnings (loss) | 221 | 93 | 436 | ||||||||||||||
Net (earnings) loss attributable to noncontrolling interests | (1) | (2) | (2) | ||||||||||||||
Net earnings (loss) attributable to Celanese Corporation | 220 | 91 | 434 | ||||||||||||||
Amounts attributable to Celanese Corporation | |||||||||||||||||
Earnings (loss) from continuing operations | 219 | 94 | 440 | ||||||||||||||
Earnings (loss) from discontinued operations | 1 | (3) | (6) | ||||||||||||||
Net earnings (loss) | 220 | 91 | 434 | ||||||||||||||
Earnings (loss) per common share - basic | |||||||||||||||||
Continuing operations | 2.01 | 0.87 | 4.06 | ||||||||||||||
Discontinued operations | 0.01 | (0.03) | (0.06) | ||||||||||||||
Net earnings (loss) - basic | 2.02 | 0.84 | 4.00 | ||||||||||||||
Earnings (loss) per common share - diluted | |||||||||||||||||
Continuing operations | 2.00 | 0.86 | 4.03 | ||||||||||||||
Discontinued operations | 0.01 | (0.03) | (0.05) | ||||||||||||||
Net earnings (loss) - diluted | 2.01 | 0.83 | 3.98 | ||||||||||||||
Weighted average shares (in millions) | |||||||||||||||||
Basic | 108.9 | 108.6 | 108.4 | ||||||||||||||
Diluted | 109.3 | 109.2 | 109.1 |
As of June 30, 2023 |
As of December 31, 2022 |
||||||||||
(In $ millions) | |||||||||||
ASSETS | |||||||||||
Current Assets | |||||||||||
Cash and cash equivalents | 1,296 | 1,508 | |||||||||
Trade receivables - third party and affiliates, net | 1,338 | 1,379 | |||||||||
Non-trade receivables, net | 625 | 675 | |||||||||
Inventories | 2,514 | 2,808 | |||||||||
Assets held for sale | 211 | — | |||||||||
Other assets | 268 | 241 | |||||||||
Total current assets | 6,252 | 6,611 | |||||||||
Investments in affiliates | 1,028 | 1,062 | |||||||||
Property, plant and equipment, net | 5,541 | 5,584 | |||||||||
Operating lease right-of-use assets | 403 | 413 | |||||||||
Deferred income taxes | 832 | 808 | |||||||||
Other assets | 523 | 547 | |||||||||
Goodwill | 7,063 | 7,142 | |||||||||
Intangible assets, net | 4,007 | 4,105 | |||||||||
Total assets | 25,649 | 26,272 | |||||||||
LIABILITIES AND EQUITY | |||||||||||
Current Liabilities | |||||||||||
Short-term borrowings and current installments of long-term debt - third party and affiliates |
1,507 | 1,306 | |||||||||
Trade payables - third party and affiliates | 1,243 | 1,518 | |||||||||
Liabilities held for sale | 19 | — | |||||||||
Other liabilities | 1,146 | 1,201 | |||||||||
Income taxes payable | 7 | 43 | |||||||||
Total current liabilities | 3,922 | 4,068 | |||||||||
Long-term debt, net of unamortized deferred financing costs | 12,889 | 13,373 | |||||||||
Deferred income taxes | 1,220 | 1,242 | |||||||||
Uncertain tax positions | 285 | 322 | |||||||||
Benefit obligations | 406 | 411 | |||||||||
Operating lease liabilities | 347 | 364 | |||||||||
Other liabilities | 492 | 387 | |||||||||
Commitments and Contingencies | |||||||||||
Stockholders' Equity | |||||||||||
Treasury stock, at cost | (5,490) | (5,491) | |||||||||
Additional paid-in capital | 383 | 372 | |||||||||
Retained earnings | 11,433 | 11,274 | |||||||||
Accumulated other comprehensive income (loss), net | (702) | (518) | |||||||||
Total Celanese Corporation stockholders' equity | 5,624 | 5,637 | |||||||||
Noncontrolling interests | 464 | 468 | |||||||||
Total equity | 6,088 | 6,105 | |||||||||
Total liabilities and equity | 25,649 | 26,272 |
Q2 '23 | Q1 '23 | 2022 | Q4 '22 | Q3 '22 | Q2 '22 | Q1 '22 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In $ millions) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net earnings (loss) attributable to Celanese Corporation | 220 | 91 | 1,894 | 767 | 191 | 434 | 502 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Earnings) loss from discontinued operations | (1) | 3 | 8 | 1 | 1 | 6 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest income | (7) | (8) | (69) | (33) | (34) | (1) | (1) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest expense | 182 | 182 | 405 | 168 | 154 | 48 | 35 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income tax provision (benefit) | (4) | 25 | (489) | (840) | 127 | 112 | 112 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Certain Items attributable to Celanese Corporation (Table 8) |
54 | 131 | 422 | 239 | 71 | 47 | 65 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted EBIT | 444 | 424 | 2,171 | 302 | 510 | 646 | 713 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Depreciation and amortization expense(1) |
172 | 172 | 446 | 151 | 97 | 98 | 100 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Operating EBITDA | 616 | 596 | 2,617 | 453 | 607 | 744 | 813 |
Q2 '23 | Q1 '23 | 2022 | Q4 '22 | Q3 '22 | Q2 '22 | Q1 '22 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In $ millions) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Engineered Materials | — | — | 13 | 2 | 3 | 4 | 4 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Acetyl Chain | — | — | 2 | — | — | — | 2 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other Activities(2) |
— | — | 1 | — | — | 1 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Accelerated depreciation and amortization expense | — | — | 16 | 2 | 3 | 5 | 6 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Depreciation and amortization expense(1) |
172 | 172 | 446 | 151 | 97 | 98 | 100 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total depreciation and amortization expense | 172 | 172 | 462 | 153 | 100 | 103 | 106 |
Q2 '23 | Q1 '23 | Q4 '22 | ||||||||||||||||||
(In $ millions) | ||||||||||||||||||||
Net earnings (loss) attributable to M&M | 47 | (48) | (69) | (3) | ||||||||||||||||
Income tax provision (benefit) | (1) | 13 | 6 | |||||||||||||||||
Certain Items(1) |
18 | 86 | 72 | |||||||||||||||||
Adjusted EBIT | 64 | 51 | 9 | |||||||||||||||||
Depreciation and amortization expense | 68 | 68 | 47 | |||||||||||||||||
Operating EBITDA(2) |
132 | 119 | 56 | (4) |
Table 2 - Supplemental Segment Data and Reconciliation of Segment Adjusted EBIT and Operating EBITDA - Non-GAAP Measures - Unaudited |
Q2 '23 | Q1 '23 | 2022 | Q4 '22 | Q3 '22 | Q2 '22 | Q1 '22 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In $ millions, except percentages) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Operating Profit (Loss) / Operating Margin | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Engineered Materials | 158 | 10.0 | % | 112 | 6.9 | % | 429 | 10.7 | % | 25 | 2.0 | % | 114 | 12.3 | % | 166 | 17.5 | % | 124 | 13.6 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Acetyl Chain | 295 | 23.9 | % | 278 | 22.2 | % | 1,447 | 25.2 | % | 204 | 18.0 | % | 312 | 22.3 | % | 428 | 27.5 | % | 503 | 30.4 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other Activities(1) |
(118) | (139) | (498) | (173) | (118) | (111) | (96) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | 335 | 12.0 | % | 251 | 8.8 | % | 1,378 | 14.2 | % | 56 | 2.4 | % | 308 | 13.4 | % | 483 | 19.4 | % | 531 | 20.9 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Less: Net Earnings (Loss) Attributable to NCI for Engineered Materials | (2) | — | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Less: Net Earnings (Loss) Attributable to NCI for Acetyl Chain | 3 | 2 | 8 | 2 | 2 | 2 | 2 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Operating Profit (Loss) Attributable to Celanese Corporation | 334 | 11.9 | % | 249 | 8.7 | % | 1,370 | 14.2 | % | 54 | 2.3 | % | 306 | 13.3 | % | 481 | 19.3 | % | 529 | 20.8 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Operating Profit (Loss) / Operating Margin Attributable to Celanese Corporation | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Engineered Materials | 160 | 10.1 | % | 112 | 6.9 | % | 429 | 10.7 | % | 25 | 2.0 | % | 114 | 12.3 | % | 166 | 17.5 | % | 124 | 13.6 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Acetyl Chain | 292 | 23.7 | % | 276 | 22.1 | % | 1,439 | 25.1 | % | 202 | 17.8 | % | 310 | 22.2 | % | 426 | 27.3 | % | 501 | 30.3 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other Activities(1) |
(118) | (139) | (498) | (173) | (118) | (111) | (96) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | 334 | 11.9 | % | 249 | 8.7 | % | 1,370 | 14.2 | % | 54 | 2.3 | % | 306 | 13.3 | % | 481 | 19.3 | % | 529 | 20.8 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Equity Earnings and Dividend Income, Other Income (Expense) Attributable to Celanese Corporation | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Engineered Materials | 20 | 10 | 207 | 35 | 70 | 53 | 49 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Acetyl Chain | 32 | 34 | 143 | 30 | 34 | 39 | 40 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other Activities(1) |
6 | (1) | 12 | 1 | 4 | 1 | 6 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | 58 | 43 | 362 | 66 | 108 | 93 | 95 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-Operating Pension and Other Post-Retirement Employee Benefit (Expense) Income Attributable to Celanese Corporation | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Engineered Materials | — | — | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Acetyl Chain | — | — | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other Activities(1) |
(2) | 1 | 17 | (57) | 25 | 25 | 24 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | (2) | 1 | 17 | (57) | 25 | 25 | 24 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Certain Items Attributable to Celanese Corporation (Table 8) |
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Engineered Materials | 25 | 93 | 143 | 78 | 22 | 5 | 38 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Acetyl Chain | 8 | 6 | 27 | 10 | 5 | 10 | 2 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other Activities(1) |
21 | 32 | 252 | 151 | 44 | 32 | 25 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | 54 | 131 | 422 | 239 | 71 | 47 | 65 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted EBIT / Adjusted EBIT Margin |
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Engineered Materials | 205 | 12.9 | % | 215 | 13.2 | % | 779 | 19.4 | % | 138 | 11.2 | % | 206 | 22.2 | % | 224 | 23.6 | % | 211 | 23.2 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Acetyl Chain | 332 | 26.9 | % | 316 | 25.3 | % | 1,609 | 28.0 | % | 242 | 21.3 | % | 349 | 25.0 | % | 475 | 30.5 | % | 543 | 32.9 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other Activities(1) |
(93) | (107) | (217) | (78) | (45) | (53) | (41) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | 444 | 15.9 | % | 424 | 14.9 | % | 2,171 | 22.4 | % | 302 | 12.9 | % | 510 | 22.2 | % | 646 | 26.0 | % | 713 | 28.1 | % |
Table 2 - Supplemental Segment Data and Reconciliation of Segment Adjusted EBIT and Operating EBITDA - Non-GAAP Measures - Unaudited (cont.) |
Q2 '23 | Q1 '23 | 2022 | Q4 '22 | Q3 '22 | Q2 '22 | Q1 '22 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In $ millions, except percentages) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Depreciation and Amortization Expense(1) |
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Engineered Materials | 112 | 112 | 213 | 90 | 40 | 41 | 42 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Acetyl Chain | 54 | 54 | 211 | 52 | 53 | 52 | 54 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other Activities(2) |
6 | 6 | 22 | 9 | 4 | 5 | 4 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | 172 | 172 | 446 | 151 | 97 | 98 | 100 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Operating EBITDA / Operating EBITDA Margin |
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Engineered Materials | 317 | 20.0 | % | 327 | 20.1 | % | 992 | 24.7 | % | 228 | 18.4 | % | 246 | 26.5 | % | 265 | 28.0 | % | 253 | 27.8 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Acetyl Chain | 386 | 31.3 | % | 370 | 29.6 | % | 1,820 | 31.7 | % | 294 | 25.9 | % | 402 | 28.8 | % | 527 | 33.8 | % | 597 | 36.1 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other Activities(2) |
(87) | (101) | (195) | (69) | (41) | (48) | (37) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | 616 | 22.0 | % | 596 | 20.9 | % | 2,617 | 27.1 | % | 453 | 19.3 | % | 607 | 26.4 | % | 744 | 29.9 | % | 813 | 32.0 | % |
Q2 '23 | Q1 '23 | 2022 | Q4 '22 | Q3 '22 | Q2 '22 | Q1 '22 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
per share | per share | per share | per share | per share | per share | per share | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In $ millions, except per share data) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Earnings (loss) from continuing operations attributable to Celanese Corporation | 219 | 2.00 | 94 | 0.86 | 1,902 | 17.41 | 768 | 7.03 | 192 | 1.76 | 440 | 4.03 | 502 | 4.61 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income tax provision (benefit) | (4) | 25 | (489) | (840) | 127 | 112 | 112 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Earnings (loss) from continuing operations before tax | 215 | 119 | 1,413 | (72) | 319 | 552 | 614 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Certain Items attributable to Celanese Corporation (Table 8) |
54 | 131 | 422 | 239 | 71 | 47 | 65 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Refinancing and related expenses | — | — | 158 | (1) | 14 | (1) | 104 | (1) | 26 | (1) | 14 | (1) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted earnings (loss) from continuing operations before tax | 269 | 250 | 1,993 | 181 | 494 | 625 | 693 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income tax (provision) benefit on adjusted earnings(2) |
(32) | (30) | (259) | (24) | (64) | (81) | (90) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted earnings (loss) from continuing operations(3) |
237 | 2.17 | 220 | 2.01 | 1,734 | 15.88 | 157 | 1.44 | 430 | 3.94 | 544 | 4.99 | 603 | 5.54 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Diluted shares (in millions)(4) |
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Weighted average shares outstanding | 108.9 | 108.6 | 108.4 | 108.5 | 108.4 | 108.4 | 108.2 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Incremental shares attributable to equity awards | 0.4 | 0.6 | 0.8 | 0.7 | 0.7 | 0.7 | 0.7 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total diluted shares | 109.3 | 109.2 | 109.2 | 109.2 | 109.1 | 109.1 | 108.9 |
Q2 '23 | Q1 '23 | 2022 | Q4 '22 | Q3 '22 | Q2 '22 | Q1 '22 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted effective tax rate | 12 | 12 | 13 | 13 | 13 | 13 | 13 |
Actual Plan Asset Returns | Expected Plan Asset Returns | |||||||||||||
(In percentages) | ||||||||||||||
2022 | (18.4) | 5.4 |
Estimated | Actual | |||||||||||||
2023 | 2022 | |||||||||||||
(In percentages) | ||||||||||||||
US GAAP annual effective tax rate | 7 | (34) | ||||||||||||
Discrete quarterly recognition of GAAP items(1) |
1 | (6) | ||||||||||||
Tax impact of other charges and adjustments(2) |
4 | 9 | ||||||||||||
Utilization of foreign tax credits | (1) | — | ||||||||||||
Changes in valuation allowances, excluding impact of other charges and adjustments(3) |
— | (1) | ||||||||||||
Other, includes effect of discrete current year transactions(4) |
1 | 45 | (5) | |||||||||||
Adjusted tax rate | 12 | 13 |
Q2 '23 | Q1 '23 | 2022 | Q4 '22 | Q3 '22 | Q2 '22 | Q1 '22 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In $ millions) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Engineered Materials | 1,585 | 1,630 | 4,024 | 1,237 | 929 | 948 | 910 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Acetyl Chain | 1,233 | 1,250 | 5,743 | 1,135 | 1,397 | 1,559 | 1,652 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Intersegment eliminations(1) |
(23) | (27) | (94) | (24) | (25) | (21) | (24) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net sales | 2,795 | 2,853 | 9,673 | 2,348 | 2,301 | 2,486 | 2,538 |
Volume | Price | Currency | Total | |||||||||||||||||||||||
(In percentages) | ||||||||||||||||||||||||||
Engineered Materials | 2 | (5) | — | (3) | ||||||||||||||||||||||
Acetyl Chain | 2 | (3) | — | (1) | ||||||||||||||||||||||
Total Company | 2 | (4) | — | (2) |
Volume | Price | Currency | Total | |||||||||||||||||||||||
(In percentages) | ||||||||||||||||||||||||||
Engineered Materials | 34 | (4) | 2 | 32 | ||||||||||||||||||||||
Acetyl Chain | 10 | (2) | 2 | 10 | ||||||||||||||||||||||
Total Company | 19 | (4) | 2 | 17 |
Volume | Price | Currency | Total | |||||||||||||||||||||||
(In percentages) | ||||||||||||||||||||||||||
Engineered Materials | 34 | (1) | — | 33 | (1) |
|||||||||||||||||||||
Acetyl Chain | (9) | (10) | — | (19) | ||||||||||||||||||||||
Total Company | 8 | (6) | — | 2 |
Volume | Price | Currency | Total | |||||||||||||||||||||||
(In percentages) | ||||||||||||||||||||||||||
Engineered Materials | (1) | 2 | (3) | (2) | ||||||||||||||||||||||
Acetyl Chain | (3) | (5) | (2) | (10) | ||||||||||||||||||||||
Total Company | (2) | (3) | (2) | (7) |
Volume | Price | Currency | Total | |||||||||||||||||||||||
(In percentages) | ||||||||||||||||||||||||||
Engineered Materials | 1 | 6 | (3) | 4 | ||||||||||||||||||||||
Acetyl Chain | (6) | 2 | (2) | (6) | ||||||||||||||||||||||
Total Company | (2) | 2 | (2) | (2) |
Volume | Price | Currency | Total | |||||||||||||||||||||||
(In percentages) | ||||||||||||||||||||||||||
Engineered Materials | 23 | 7 | (1) | 29 | ||||||||||||||||||||||
Acetyl Chain | 7 | (3) | — | 4 | ||||||||||||||||||||||
Total Company | 12 | 1 | (1) | 12 |
Volume | Price | Currency | Total | |||||||||||||||||||||||
(In percentages) | ||||||||||||||||||||||||||
Engineered Materials | 75 | (8) | — | 67 | ||||||||||||||||||||||
Acetyl Chain | (2) | (19) | — | (21) | ||||||||||||||||||||||
Total Company | 27 | (15) | — | 12 |
Volume | Price | Currency | Total | |||||||||||||||||||||||
(In percentages) | ||||||||||||||||||||||||||
Engineered Materials | 80 | 2 | (3) | 79 | ||||||||||||||||||||||
Acetyl Chain | (9) | (13) | (2) | (24) | ||||||||||||||||||||||
Total Company | 23 | (8) | (3) | 12 |
Volume | Price | Currency | Total | |||||||||||||||||||||||
(In percentages) | ||||||||||||||||||||||||||
Engineered Materials | 67 | 17 | (9) | 75 | ||||||||||||||||||||||
Acetyl Chain | (12) | (14) | (3) | (29) | ||||||||||||||||||||||
Total Company | 13 | (5) | (5) | 3 |
Volume | Price | Currency | Total | |||||||||||||||||||||||
(In percentages) | ||||||||||||||||||||||||||
Engineered Materials | 23 | 25 | (12) | 36 | ||||||||||||||||||||||
Acetyl Chain | (10) | 2 | (5) | (13) | ||||||||||||||||||||||
Total Company | (2) | 9 | (5) | 2 |
Volume | Price | Currency | Total | |||||||||||||||||||||||
(In percentages) | ||||||||||||||||||||||||||
Engineered Materials | 24 | 24 | (9) | 39 | ||||||||||||||||||||||
Acetyl Chain | (5) | 11 | (4) | 2 | ||||||||||||||||||||||
Total Company | 3 | 14 | (4) | 13 |
Volume | Price | Currency | Total | |||||||||||||||||||||||
(In percentages) | ||||||||||||||||||||||||||
Engineered Materials | 20 | 25 | (4) | 41 | ||||||||||||||||||||||
Acetyl Chain | 7 | 38 | (3) | 42 | ||||||||||||||||||||||
Total Company | 12 | 32 | (3) | 41 |
Volume | Price | Currency | Total | |||||||||||||||||||||||
(In percentages) | ||||||||||||||||||||||||||
Engineered Materials | 33 | 23 | (8) | 48 | ||||||||||||||||||||||
Acetyl Chain | (6) | 6 | (3) | (3) | ||||||||||||||||||||||
Total Company | 6 | 11 | (4) | 13 |
Q2 '23 | Q1 '23 | 2022 | Q4 '22 | Q3 '22 | Q2 '22 | Q1 '22 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In $ millions, except percentages) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net cash provided by (used in) investing activities | (163) | (178) | (11,141) | (10,713) | (143) | (136) | (149) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net cash provided by (used in) financing activities | (447) | (69) | 10,290 | 1,944 | 8,600 | (159) | (95) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net cash provided by (used in) operating activities | 762 | (96) | 1,819 | 541 | 467 | 495 | 316 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Capital expenditures on property, plant and equipment | (145) | (164) | (543) | (143) | (139) | (124) | (137) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Contributions from/(Distributions) to NCI | (6) | (1) | (13) | (3) | (3) | (3) | (4) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Free cash flow(1) |
611 | (261) | 1,263 | 395 | 325 | 368 | 175 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net sales | 2,795 | 2,853 | 9,673 | 2,348 | 2,301 | 2,486 | 2,538 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Free cash flow as % of Net sales | 21.9 | % | (9.1) | % | 13.1 | % | 16.8 | % | 14.1 | % | 14.8 | % | 6.9 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Q2 '23 | Q1 '23 | 2022 | Q4 '22 | Q3 '22 | Q2 '22 | Q1 '22 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In $ millions) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Dividends from equity method investments | 25 | 40 | 217 | 82 | 27 | 82 | 26 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Dividends from equity investments without readily determinable fair values | 31 | 34 | 133 | 30 | 30 | 36 | 37 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | 56 | 74 | 350 | 112 | 57 | 118 | 63 |
Q2 '23 | Q1 '23 | 2022 | Q4 '22 | Q3 '22 | Q2 '22 | Q1 '22 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In $ millions) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Short-term borrowings and current installments of long-term debt - third party and affiliates | 1,507 | 1,386 | 1,306 | 1,306 | 977 | 809 | 860 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Long-term debt, net of unamortized deferred financing costs | 12,889 | 13,396 | 13,373 | 13,373 | 11,360 | 3,022 | 3,132 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total debt | 14,396 | 14,782 | 14,679 | 14,679 | 12,337 | 3,831 | 3,992 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash and cash equivalents | (1,296) | (1,167) | (1,508) | (1,508) | (9,671) | (783) | (605) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net debt | 13,100 | 13,615 | 13,171 | 13,171 | 2,666 | 3,048 | 3,387 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Q2 '23 | Q1 '23 | 2022 | Q4 '22 | Q3 '22 | Q2 '22 | Q1 '22 | Income Statement Classification | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In $ millions) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Exit and shutdown costs | 21 | 26 | 52 | 2 | 14 | 29 | 7 | Cost of sales / SG&A / Other (charges) gains, net / Gain (loss) on disposition of businesses and assets, net / Non-operating pension and other postretirement employee benefit (expense) income | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Asset impairments | — | — | 13 | 2 | 12 | (1) | — | Cost of sales / Other (charges) gains, net | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Impact from plant incidents and natural disasters(1) |
— | 6 | 17 | 17 | — | — | — | Cost of sales | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Mergers, acquisitions and dispositions | 23 | 99 | 267 | 138 | 44 | 29 | 56 | Cost of sales / SG&A | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Actuarial (gain) loss on pension and postretirement plans | — | — | 80 | 80 | — | — | — | Cost of sales / SG&A / Non-operating pension and other postretirement employee benefit (expense) income | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Legal settlements and commercial disputes | 6 | — | 3 | — | 1 | — | 2 | Cost of sales / SG&A / Other (charges) gains, net | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other | 4 | — | (10) | — | — | (10) | — | Cost of sales / SG&A / Gain (loss) on disposition of businesses and assets, net | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Certain Items attributable to Celanese Corporation | 54 | 131 | 422 | 239 | 71 | 47 | 65 |
2022 | |||||||||||||||||
(In $ millions, except percentages) | |||||||||||||||||
Net earnings (loss) attributable to Celanese Corporation | 1,894 | ||||||||||||||||
Adjusted EBIT (Table 1) |
2,171 | ||||||||||||||||
Adjusted effective tax rate (Table 3a) |
13 | % | |||||||||||||||
Adjusted EBIT tax effected | 1,889 | ||||||||||||||||
2022 | 2021 | Average | |||||||||||||||
(In $ millions, except percentages) | |||||||||||||||||
Short-term borrowings and current installments of long-term debt - third parties and affiliates | 1,306 | 791 | 1,049 | ||||||||||||||
Long-term debt, net of unamortized deferred financing costs | 13,373 | 3,176 | 8,275 | ||||||||||||||
Celanese Corporation stockholders' equity | 5,637 | 4,189 | 4,913 | ||||||||||||||
Invested capital | 14,237 | ||||||||||||||||
Return on invested capital (adjusted) | 13.3 | % | |||||||||||||||
Net earnings (loss) attributable to Celanese Corporation as a percentage of invested capital | 13.3 | % |