モーニングスターの適時開示・決算・その他

UNITED STATES

SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION

Washington, D.C. 20549

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FORM 8-K

______________________________

現行レポート

第13条または第15条(d)に基づき

1934年証券取引所法

報告日（最も古いイベントの報告日）：2025年10月29日

MORNINGSTAR, INC.

(定款に明記された登録者の正確な名称)

イリノイ州（州またはその他の法人設立管轄地)

000-51280 (Commission File Number)

36-3297908（i.r.s.雇用者番号)

22 イリノイ州シカゴ、ウェスト・ワシントン・ストリート（主たる執行事務所の所在地)

60602 (Zip Code)

(312) 696-6000（登録者の電話番号、市外局番を含む)

N/A

(旧姓または旧住所（前回の報告以降に変更された場合） ______________________________________

Form8-Kの提出が、以下の条項のいずれかに基づく登録者の提出義務を同時に満たすことを意図している場合は、以下の該当するチェックボックスをチェックしてください：

o 証券法規則425（17 CFR 230.425）に基づく書面によるコミュニケーション

o 取引所法の規則14a-12（17 CFR 240.14a-12）に基づく資料の勧誘。

o 取引所法の規則14d-2(b)(17 CFR 240.14d-2(b))に基づく開始前のコミュニケーション

o 取引所法の規則13e-4(c)(17 CFR 240.13e-4(c))に基づく開始前のコミュニケーション

登録者が1933年証券法規則405（本章230.405節）または1934年証券取引法規則12b-2（本章240.12b-2節）で定義される新興成長企業であるかどうかをチェックマークで示す。

Emerging growth company ¨

新興成長企業の場合、登録者が取引所法第13条(a)に従い提供される新規または改訂された財務会計基準に準拠するための延長された移行期間を使用しないことを選択した場合は、チェックマークで示す。¨

法第12条(b)に従って登録された証券：


Title of Each Class	Trading Symbol	登録されている各取引所の名称
額面金額なしの普通株式	MORN	the nasdaq stock market llc

Item 2.02. 営業成績および財務状況

2025 年 10 月 29 日、モーニングスター株式会社（以下「当社」または「当社」）は、2025 年 9 月 30 日に終了した四半期の決算を発表するプレスリリース（以下「決算発表」）を発表した。決算リリースのコピーは別紙99.1として添付され、参照することにより本書に組み込まれます。さらに、当社は2025年10月29日に補足説明資料を公表しました。補足説明資料のコピーは別紙99.2としてここに添付され、参照することによりここに組み込まれる。決算短信および補足説明資料はそれぞれ、本Current Report on Form 8-K（以下「本報告書」）においては、提出されたものではなく、提出されたものとみなされます。

Item 7.01. Regulation FD Disclosure

2025年10月29日、当社は株主通信を発行した。株主書簡は本報告書の別紙99.3として含まれ、参照することにより本報告書に組み込まれる。この株主通信は、本報告書の目的上、提出されたものではなく、提供されたものとみなされます。

さらに、2025年10月29日、当社の取締役会は、(i)2025年10月に買戻しが完了した2023年1月1日付の3年間の5億ドルの自社株買戻しプログラムの終了、および(ii)2025年10月31日付の10億ドルを上限とする当社発行済み普通株式の買戻しを許可する3年間の新たな自社株買戻しプログラムを承認した。

項目2.02「経営成績および財政状態」に記載された情報は、参照することによりここに組み込まれる。

本報告書または本報告書の添付資料で言及されている当社ウェブサイト上の情報または文書は、参照することにより本報告書に組み込まれるものではありません。

将来の見通しに関する記述についての注意事項

本報告書には、1995年米国私募証券訴訟改革法（Private Securities Litigation Reform Act of 1995）で使用されている「将来予想に関する記述（forward-looking statements）」が含まれています。これらの記述は、将来の出来事または将来の財務業績に関する当社の現在の予想に基づいています。将来予想に関する記述は、その性質上、程度の差こそあれ、不確実な事柄に対処するものであり、しばしば「目指す」、「コミットする」、「検討する」、「見積もる」、「将来」、「目標」、「するように設計されている」、「維持する」、「かもしれない」、「かもしれない」、「目的」、「継続する」、「可能性がある」、「期待する」、「予想する」といった言葉を含んでいます、"継続"、"可能性"、"期待"、"意図"、"計画"、"可能性"、"潜在的"、"追求"、"予測"、"確信"、"予測"、"見込み"、"継続"、"戦略"、"努力"、"意志"、"だろう"、"決定"、"評価"、またはその否定表現、および類似表現。これらの記述には、既知および未知のリスクおよび不確実性が含まれており、説明する事象が発生しない、または予想と大きく異なる可能性があります。

当社にとって、これらのリスクと不確実性には、特に、証券価格研究センター（以下「CRSP」）の買収を適時に、またはまったく完了できなかったこと、CRSP買収により期待された利益を達成できなかったこと、当社のブランド、独立性、評判を維持・保護できなかったこと、サイバーセキュリティ事象を防止・軽減できなかったこと、個人の個人情報を含む機密情報を保護できなかったことなどが含まれます；金融セクターや世界の金融市場に影響を及ぼす長期的な変動、景気後退、景気悪化、および世界的な貿易政策の影響など、経済状況の変化により、資産運用型ビジネスを含む当社の業績に悪影響を及ぼす可能性があること；人工知能技術が当社の事業や評判に与える影響、およびそれらが当社の製品やツールに組み込まれる際の法的リスク、当社製品のエラー検出の失敗、または欠陥、誤動作、または同様の問題による当社製品の適切な動作の失敗；有能な従業員の採用、育成、維持の失敗、事業計画および戦略を実施するための事業規模の拡大および生産性の向上の失敗、自動アドバイザリーツールのエラーまたは収集した情報およびデータの使用におけるエラーに起因する損失に対する責任、重大な破壊的事象に対処するためのオペレーショナルリスク管理および事業継続プログラムの不備；当社の戦略的取引、買収、事業分離、企業や技術への投資が期待された事業利益や財務利益を生み出せず、当社の業績や株主に長期的な価値を提供する能力に悪影響を及ぼすこと、地政学や規制環境の変化により当社の事業全体で成長を維持できないこと；当社が収集、保存、使用、作成、配布する情報やデータ、または当社が発行するレポートや当社のソフトウェア製品によって作成されるレポートに関連する責任、当社の負債（および金利上昇）が当社のキャッシュフローや財務および経営の柔軟性に及ぼす潜在的な悪影響、環境、社会、ガバナンスの考慮事項に関連する責任、コスト、評判リスク；事業運営における第三者サービス・プロバイダーへの依存、保険適用範囲の不備、当社が事業を展開するグローバルな管轄区域における複雑な税務会計上の課題により、当社の納税義務および税率に重大な影響を及ぼす可能性、ベンダー統合の潜在的影響、および当社の製品およびサービスを自社製品およびサービスに置き換えるという顧客の戦略的決定；短期的および長期的な株主価値の構築と維持、株主への配当支払能力、既存事業と更新率を維持し、新規事業を獲得する能力、最近公表された会計基準が連結財務諸表と関連開示に与える影響、当社の知的財産権の保護に失敗したり、当社に対する知的財産権侵害のクレーム。これらのリスクと不確実性のより詳細な説明は、最新のForm 10-KおよびForm 10-Qを含むSECへの提出書類に記載されています。これらのリスクと不確実性のいずれかが現実化した場合、当社の実際の将来の業績およびその他の将来の事象は、当社の予想と大きく異なる可能性があります。当社は、法律で義務付けられている場合を除き、新たな情報、将来の出来事、またはその他の結果として、将来の見通しに関する記述を更新する義務を負いません。ただし、関連するテーマや、新規または追加のリスク、不確実性、仮定について、当社が今後SECに提出するForm 10-K、10-Q、8-Kに記載される開示を確認することをお勧めします。

Item 9.01. 財務諸表および添付資料

(d) Exhibits:


Exhibit No.						Description
99.1						2025年10月29日付決算発表。
99.2						2025年10月29日付補足プレゼンテーション。
99.3						2025年10月29日付株主書簡。
104						インライン xbrl 形式で作成された本 current report on form 8-k のカバーページ（別紙 101 として収録）。

_____________________________________________________________________________________

SIGNATURES

1934年証券取引法の要件に従い、登録者は本報告書に正式に権限を付与された署名者により、登録者を代表して署名させた。


						MORNINGSTAR, INC.
Date: October 29, 2025						By:/s/ Michael Holt
						Name: Michael Holt
						Title: Chief Financial Officer

EX-99.1 2 exhibit991-pressrelease_09.htm EX-99.1 Document

News Release

22 ウェスト・ワシントン・ストリート+1 312 696-6000

シカゴファクシミリ：+1 312 696-6009

Illinois 60602

FOR IMMEDIATE RELEASE

モーニングスター株式会社2025年第3四半期決算を発表

2025年10月29日、シカゴ発 - 独立系投資インサイトのリーディング・プロバイダーであるモーニングスター（Nasdaq: MORN）は、営業利益、調整後営業利益、利益率の増加とともに、第3四半期の増収を報告した。

「モーニングスターのクナール・カプール最高経営責任者（CEO）は、「モーニングスター・クレジットは、アセットクラスと地域を超えた好調なパフォーマンスにより、傑出した四半期となりました。「これにより、当社は米国株式インデックスファンドの最大級のインデックスプロバイダーとなり、モーニングスターインデックスの規模を拡大することができます。その他の最近のハイライトとしては、半流動性ファンドに関する初のメダリスト格付けの導入、Morningstar PitchBook US Modern Market 100 Indexのローンチ、当社の信頼できるデータを主要なジェネレーティブAIプラットフォームと統合するための新たな協業などがあります。"

当社は10月に5億ドルの自社株買いプログラムを完了し、10月28日までの累計で187万3,729株、4億8,700万ドルを買い戻した。同社取締役会は、10月31日付で発行済み普通株式10億ドルを上限とする自社株買戻しを認める新たな3カ年プログラムを承認した。

当社の四半期株主通信には、四半期業績と業績に関する詳細が記載されており、 shareholders.morningstar.com でご覧いただけます。

Third-Quarter 2025 Financial Highlights

-営業収益は前年同期比8.4％増の6億1,740万ドル、既存事業売上高は同9.0％増。

-報告営業利益は10.6%増の1億2,780万ドル、調整後営業利益は15.6%増。

-希薄化後1株当たり当期純利益は21.7%減の2.17ドル、調整後希薄化後1株当たり当期純利益は27.5%増の2.55ドル。前年同期には、コモディティ・エナジー・データ事業の売却益が希薄化後1株当たり純利益に1.05ドルの影響を与えた。

-営業活動によるキャッシュ・フローは2.0％増の1億9,570万ドル、フリー・キャッシュ・フローは2.8％増の1億6,010万ドルであった。

-自社株買いは合計686,512株、1億7,010万ドル。

Year-To-Date Financial Highlights

-営業収益は前年同期比7.1％増の18億ドル、既存事業売上高は同8.0％増。

-報告営業利益は15.9%増の3億6,700万ドル、調整後営業利益は15.4%増。

-希薄化後1株当たり純利益は3.6%増の6.08ドル、調整後希薄化後1株当たり純利益は24.7%増の7.18ドル。前年同期には、コモディティ・エナジー・データ事業の売却益が希薄化後1株当たり純利益に1.05ドルの影響を与えた。

-営業活動によるキャッシュ・フローは前年同期比12.0％減の3億8,570万ドル、フリー・キャッシュ・フローは同16.3％減の2億8,130万ドルであった。営業活動によるキャッシュ・フローおよびフリー・キャッシュ・フローの減少は主に、前年同期に比べ法人税および賞与の支払いが増加したことによるものである。

-10月28日までに、420,576株、95.3百万ドルの追加取得を決済し、合計1,873,729株、487.0百万ドルとなった。

Third-Quarter 2025 Results

報告ベースでは前年同期比 8.4%増の 6 億 1,740 万ドル、既存事業ベースでは同 9.0%の増収となった。モーニングスター・クレジット、モーニングスター・ダイレクト・プラットフォーム、PitchBook が報告ベースおよび既存事業ベースの増収に最も貢献した。

営業費用は前年同期比8.0％増の4億9,010万ドルであった。無形資産償却費およびM&A関連費用の影響を除くと、営業費用は6.3%増加した。

営業費用の増加は、主に報酬費用が2,930万ドル増加したことによる。給与および諸手当の増加に加え、賞与および株式報酬の増加も、目標に対する好調な業績を反映したものです。報酬費用の増加には、現在進行中のモーニングスター・オフィスの縮小およびモーニングスター・ウェルスの米国ターンキー資産運用プラットフォーム（US TAMP）の終了に関連し、調整後営業利益から除外された手数料およびリテンション・ペイメントの440万ドルも含まれる。

第3四半期の営業利益は10.6%増の1億2,780万ドル。調整後営業利益は15.6%増の1億5,060万ドルであった。第3四半期の営業利益率は20.7%（前年同期は20.3%）。調整後営業利益率は前年同期の22.9%に対し、2025年度第3四半期は24.4%であった。

2025年度第3四半期の純利益は9,160万ドル、希薄化後1株当たり2.17ドルで、2024年度第3四半期の純利益は1億1,970万ドル、希薄化後1株当たり2.77ドルで、希薄化後1株当たりベースで21.7%の減少となりました。前年同期には、コモディティ・エネルギー・データ事業の売却益が希薄化後1株当たり純利益に1.05ドルの影響を与えました。2025年度第3四半期の調整後希薄化後1株当たり当期純利益は、前年同期の2.00ドルから27.5%増の2.55ドルとなった。

2025 年度第 3 四半期の実効税率は 25.5%（前年同期は 19.8%）でした。これは主に、前年同期にコモディティ・エナジー・データ事業の売却益が課税対象額を上回ったことによるものです。

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Segment Highlights

Morningstar Direct Platform

モーニングスター・ダイレクト・プラットフォームは連結売上高に2億1,110万ドル、連結売上高成長率に1,260万ドル寄与し、売上高は前年同期比6.3％増、既存事業ベースでは6.2％増となった。既存事業ベースの増収は、前年同期に売却されたコモディティ・エネルギー・データ事業に関連する収益と為替の影響を除いたものである。増収は主にモーニングスター・データによるもので、管理投資データ収益の増加に支えられた。モーニングスター・ダイレクトも地域別で伸び、増収に貢献した。モーニングスター・ダイレクトのライセンス数は前年同期と同水準であった。

モーニングスター・ダイレクト・プラットフォームの調整後営業利益は2.5%増の9,370万ドル、調整後営業利益率は1.6%ポイント減の44.4%となった。調整後営業利益率の低下は、主に年次功労金の増額および目標に対する業績向上を反映した賞与の増額による報酬費用の増加、コモディティおよびエネルギー・データ事業の売却の影響、および主に過年度の製品強化のための資産計上ソフトウェア費用の増加による減価償却費の増加を反映しています。

PitchBook

PitchBookは連結売上高に1億6,900万ドル、連結売上成長率に1,240万ドル貢献し、売上高は報告ベースで7.9％、既存事業ベースで7.7％増加した。収益の伸びは主にPitchBookプラットフォームによるもので、小規模ながら成長しているダイレクト・データ事業も寄与している。PitchBookプラットフォームの成長要因はここ数四半期と一貫しており、プライベート・エクイティ、クレジット、投資銀行を含むPitchBookの中核的な投資家およびアドバイザーの顧客セグメントによる増収が牽引しました。

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