フェルミの適時開示・決算・その他

UNITED STATES

SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION

Washington, D.C. 20549

FORM 8-K

現行レポート

セクション13または15に基づいて(d)

1934年の証券取引所法の

報告日（最も古い事象の報告日） 2025年11月10日

株式会社フェルミ

(定款に明記された登録者の正確な名称)

テキサス		001-42888		33-3560468
(法人設立の州またはその他の管轄区域)		(Commission File Number)		(IRS Employer Identification No.)

620 S.テイラー・ストリート、スイート301（テキサス州アマリロ		79101
(主要経営陣の住所)		(Zip Code)

登録者の電話番号（市外局番を含む(214) 894-7855

Not Applicable

(旧姓または旧住所（前回の報告から変更されている場合)

Form8-Kの提出が、以下の条項のいずれかに基づく登録者の提出義務を同時に満たすことを意図している場合は、以下の該当するチェックボックスをチェックしてください：

☐

証券法に基づく規則425に従った書面によるコミュニケーション（17 cfr 230.425)

☐

取引所法の下でのルール14a-12（17 cfr 240.14a-12）に基づく資料の勧誘。)

☐

取引所法の規則14d-2(b)に基づく開始前のコミュニケーション（17 cfr 240.14d-2(b))

☐

証券取引法の規則13e-4(c)に基づく開始前のコミュニケーション（17 cfr 240.13e-4(c))

法第12条(b)に従って登録された証券：

Title of each class	Trading Symbol(s)	登録されている各取引所の名称
普通株式、額面0.001ドル	FRMI	the nasdaq stock market llc
普通株式、額面0.001ドル	FRMI	The London Stock Exchange

登録者が1933年証券法規則405（本章230.405節）または1934年証券取引法規則12b-2（本章240.12b-2節）で定義される新興成長企業であるかどうかをチェックマークで示す。

Emerging growth company ☒

Item 2.02. 営業成績および財務状況

新興成長企業の場合、登録者が取引所法第13条(a)に従い提供される新規または改訂された財務会計基準に準拠するための延長された移行期間を使用しないことを選択した場合は、チェックマークで示すこと。☒ 2025年11月10日、フェルミ・インク（以下「当社」）は、2025年9月30日に終了した第3四半期の業績を発表する株主書簡（以下「株主書簡」）を発行した。株主通信の全文は、本フォーム 8-K カレント・レポートの別紙 99.1 に記載されており、参照することにより本書に組み込まれます。当社は2025年11月11日午前8時（米東部時間午前9時）より、2025年9月30日に終了した第3四半期の業績に関する電話会議を開催します。

別紙99.1を含む本項目2.02の情報は「提供」されたものとみなされ、改正1934年証券取引所法（以下「取引所法」）第18条の目的上「提出」されたものとはみなされず、また、当該提出書類において特定の参照により明示的に記載されている場合を除き、改正1933年証券取引所法または取引所法に基づく登録届出書またはその他の提出書類に参照により組み込まれたものとはみなされません。

Item 7.01. Regulation FD Disclosure

本プレスリリースに関連して、当社は投資家向けプレゼンテーション（以下、「投資家向けプレゼンテーション」）も公開しました。投資家向けプレゼンテーションは、当社ウェブサイト（investor.fermiamerica.com）の「投資家向け情報」セクションから入手可能であり、本フォーム 8-K の別紙99.2として提出され、参照により本書に組み込まれています。当社のコーポレート・ウェブサイト上の情報は、本Form 8-Kの一部ではなく、また、当社が米国証券取引委員会に提出するその他の書類に組み込まれるものでもありません。

別紙99.2を含む本項目7.01の情報は「提供された」ものとみなされ、証券取引法第18条における「提出された」ものとはみなされず、また、同条の義務の対象となるものでもなく、証券取引法または証券取引法に基づく登録届出書またはその他の提出書類に参照により組み込まれたものとはみなされない。

Item 9.01 財務諸表および添付資料

(d) 出展物

Exhibit No.		Description
99.1		2025年11月10日付株主書簡
99.2		投資家向けプレゼンテーション（2025年11月10日付
104		cover page interactive data file (インラインxbrl文書内に埋め込まれている)。

SIGNATURES

1934年証券取引所法（Securities Exchange Act of 1934）の要件に従い、登録者は本報告書に正式に権限を付与された署名者により、登録者を代表して署名させた。

	FERMI INC.

Date: November 10, 2025	By:	/s/ Miles Everson
	Name:	Miles Everson
	Title:	Chief Financial Officer

EX-99.1 2 ea026472101ex99-1_fermi.htm SHAREHOLDER LETTER, DATED NOVEMBER 10, 2025

Exhibit 99.1

Q3 2025 Shareholder Letter

主なハイライト 620 S.

Taylor St、Suite 301 Amarillo, TX | FermiAmerica.com 2 1.1ギガワットプロジェクト・マタドールのハイブリッド・グリッドからの最初の電力供給目標は2026年 11ギガワットプロジェクト・マタドールの計画総発電容量は5,263エーカー 99年間のテキサス工科大学とのキャンパス・リースを9月に開始 2.2ギガワットガス焚き発電設備を確保またはLOI中 - 2026年の当初目標を上回る 30万MMBtu/日の天然ガスを確保 1.2025 年第 3 四半期フェルミ・アメリカ株主通信はじめに 2025 年秋、フェルミ・アメリカは、テキサス州パンハンドルに次世代人工知能を大規模にサポートする世界最大規模のプライベート・グリッドを建設するにあたり、いくつかの重要な節目を迎えました。2025年1月の設立から数ヶ月間、私たちはこの野心的なプロジェクトを推進するため、他に類を見ないスピードで前進し、アメリカがエネルギーとAIの優位国であり続けることを確実にしました。第3四半期には、重要な戦略的パートナーシップを構築し、現地開発と建設工事を開始し、株式公開の基礎を固めました。四半期末直後の2025年10月1日、フェルミは株式公開会社として取引を開始し、我々の使命を加速させるために多額の資金を調達し、AIの未来に電力を供給する計画を実行し続ける体制を整えました。計り知れない進展にもかかわらず、公開企業としての最初の四半期報告書を発表したことで、私たちは、約束したことを実現する特権と責任を改めて思い知らされました。クリーンで信頼性の高い電力で高度なAIの膨大なエネルギー需要を満たす近道はありません。私たちのプロジェクトは、米国の卓越性、革新性、そして世界的な提携関係を必要とし、期限内かつ予算内でニーズを満たす必要があります。ありがたいことに、私たちは、この素晴らしいプロジェクトに必要な専門知識、考え方、労働倫理を持つ、まさに適切なチームメンバーやパートナーを引きつけ、そして引きつけ続けている。私たちの勢いは、何カ月も週6日、17時間労働をこなしてきた従業員たち、私たちを最前線に置いてくれたエンジニアリングや建設のパートナーたち、そしてこのプロジェクトを受け入れ、水需要や除染で私たちを支援してくれたテキサス・パンハンドル地域社会の絶え間ない努力の賜物である。

Taylor St., Suite 301 Amarillo, TX | FermiAmerica.com 3 インセンティブ .もちろん、このようなことが可能になったのは、この道のりをずっと支えてくださった大切な株主の皆様のおかげです。この特別な時期に、私たちの世代のマンハッタン・プロジェクトで皆様とともに歩むことができ、身の引き締まる思いです。私たちは共に、現代の国家安全保障上の脅威から我が国と西洋文明を守り、米国のエネルギーとAIの優位性を確保し、子々孫々のために米国の生活様式を守るという要請に応えているのです。我々の目的とビジョンすべての敵が制服を着ているわけではないが、間違いなくアメリカは戦争状態にある。原子力潜水艦、原子力空母、そして原子力人工知能である。中国は現在、33基の原子炉を建設しているが、フェルミはクリーンな原子力を新たに建設するために審査中のCOL許可を受けた唯一のアメリカ企業である。人工知能は、膨大な量の冗長で信頼できる電力と、信頼できるインフラを必要とする。フェルミ社は、リック・ペリー元米国エネルギー長官とトビー・フェルミ元米国エネルギー省長官によって設立された。リック・ペリー元米国エネルギー長官と、クォンタム・エナジーの共同設立者兼共同経営パートナーであるトビー・ノイゲバウアー氏によって共同設立されたフェルミは、このニーズに応え、米国がAIの未来を確実にコントロールするために存在します。我々の目的は、低炭素でクリーンなエネルギー源を活用しながら、AIと高性能コンピューティングのために高度に冗長化されたギガワット規模の電力を供給する次世代プライベート・エレクトリック・グリッドを開拓することである。具体的には、複数の電力技術を1つのHyperGridサイトに統合し、AIコンピューティングに特化した自己完結型のクリーン・エネルギー・プライベート・グリッドを構築する、世界初のビハインド・ザ・メーター・キャンパスの建設を意味する。テキサス・パンハンドルにある私たちのフラッグシップ・キャンパス「プロジェクト・マタドール」は、このような複合施設としては過去最大級のものとなる。敷地面積は5,200エーカーに及び、最大11ギガワット（GW）の電力を供給し、1,500万平方フィートのAI容量をサポートする計画だ。完成すれば、このプライベート・キャンパスは、米国最大級の原子力発電所と米国最大の天然ガス複合発電所、そして大規模な太陽光発電所とバッテリー設備を併せ持つことになる。その結果、公共事業に過度の負担をかけることなく、消費者の電気代を増やすことなく、人工知能の旺盛な食欲を満たすことができるプラットフォームとなる。業界のオブザーバーは、フェルミ・アメリカの特徴的な戦略と短期的な電力ソリューションを利用する能力が、この使命を電光石火のスピードで達成するのに適していると指摘している。つまり、当社のビジョンは、明日のインテリジェンスに電力を供給することで、国家安全保障を守ると同時に、弾力性のあるカーボンニュートラルなインフラの新たな基準を打ち立てることなのです。Q 3 2025 年ハイライト 2025 年第 3 四半期（7 月 1 日～9 月 30 日）、フェルミ・アメリカは野心を実行に移した。

Taylor St., Suite 301 Amarillo, TX｜FermiAmerica.com4、アメリカのエネルギーとAIインフラにおける新たな勢力として公共市場に参入するための位置づけ： 土地 - キャンパスのリース開始第3四半期中、テキサス工科大学システムとのプロジェクト・マタドール・キャンパスのリースが正式に開始された。このマイルストーンにより、99年間のリースが正式に開始され、当社はパンハンドルの敷地を長期的に管理することになる。プロジェクト・マタドール・キャンパスでは、約5,200エーカーの敷地で物理的な開発を開始するため、敷地内での地質調査を開始した。初期整地面積は約400万平方フィート（約85エーカー相当）で、土壌調査、締固め試験、その他の初期建設準備が順調に進んでいる。現在までに、6,500フィートの道路、34,000フィートのフェンス、9,500フィートのバリア、12,000フィートの水道管を設置した。データセンター、変電所、発電所の各敷地では約85エーカーの整地が完了し、現在さらに整地が進行中である。これらの活動により、2026年末までに最初の電力を供給するという目標に向かって順調に進んでいる。 発電設備 - リードタイムの長いものリードタイムの長い設備や資材を確保するため、フェルミ・アメリカは重要な発電資産を固定し、建設スケジュールのリスクを軽減する一連の重要な取引を実行した。6月と7月には、合計580MWを超える容量の産業用ガスタービン9基（シーメンス製6基とGE製3基）を蒸気タービンやその他の発電所設備とともに2025年に納入するために取得した。さらに、サウスウエスタン・パブリック・サービス・カンパニー（SPS）は、2026年と2027年に約200MWの発電容量を納入することを約束した。当初は、同公社の電力供給ポートフォリオから86MWの偶発的な固定電力と、SPSが契約している移動式発電ベンダーネットワークとの関係を通じて供給される114MWの発電容量から構成される。また、操業初期の柔軟性をさらに高めるため、135MWのTM2500ユニットのリース契約を締結し、プロジェクト・マタドール・キャンパスの規模が拡大するにつれて、迅速なバックアップ電力を供給するため、さらに270MWをレンタルまたは購入する予定である。また9月には、シーメンス・エナジー社との間で、2026年の納入と2027年の初期運転に向け、合計1GWを超える複合火力発電容量となるFクラスSGT6-5000Fガスタービン3基の納入に関するLOIを締結した。SPSのコミットメント、シーメンス・エナジーの趣意書（LOI）、以前に買収したタービン資産、2025年第4四半期に確保した追加発電設備（最近の動きを参照）を合わせると、フェルミは現在、約2.2ギガワットのガス火力発電を確保またはLOI下に置いていることになる。この実績は、当初の目標であった2026年の1ギガワットを上回るもので、プロジェクト・マタドールが計画している総発電容量11ギガワットの約20％に相当する。620 S.

Taylor St., Suite 301 Amarillo, TX | FermiAmerica.com 5  発電設備 - 戦略的原子力パートナーシップ 2025年8月、当社はウェスチングハウス・エレクトリック社と、テキサス州パンハンドルのプロジェクト・マタドール・キャンパスにおける4基のAP 1000 ®原子炉の許認可取得と配備を支援するための協力協定を締結しました。このパートナーシップには、当社の複合運転許可申請に関する支援と、米国原子力規制委員会の審査過程における継続的な支援が含まれる。米国原子力規制委員会の審査過程における継続的な支援も含まれます。ウェスチングハウスの実績あるIII+世代原子炉の設計は、当社のクリーンなベースロード発電戦略を支えるものであり、プロジェクト・マタドール原子力プログラムの基盤を形成するものです。また2025年8月には、シーメンス・エナジー社と2つのLOIに調印し、ガスと原子力の両コンポーネントを強化しました。最初のLOIは、初期発電を加速するために、2026年までに3基の先進的なF級ガスタービン（合計約1.1ギガワット）を納入する計画です。2つ目のLOIは、シーメンス・エナジーが当社の将来の原子力ユニットに蒸気タービン、発電機、関連制御システムを供給する可能性のある枠組みを確立するものである。この段階で世界有数の相手先商標製品メーカーと提携することで、この規模のプロジェクトに必要な技術の深さと供給保証を提供する。同期間中、当社はサムスンC&Tおよび韓国水力原子力発電（KHNP）と、プロジェクト・マタドール・キャンパスに参加するための覚書（MOU）を締結した。このMOUは、敷地内のギガワット規模の原子力施設の設計・調達・建設（EPC）計画に関する協力の概要を示すものである。KHNPは、世界クラスの運営およびプロジェクト管理の専門知識をもたらし、サムスンC&Tは、アラブ首長国連邦のバラカ・プラントなどの主要な国際原子力プロジェクトでの豊富なEPC経験を提供します。これらのパートナーは共に、当社のグローバルな供給能力を強化し、米国の原子力発電所拡張の成功をサポートします。また当社は2025年8月、ASPアイソトープス社およびその子会社であるクオンタム・リープ・エナジー社と、高純度低濃縮ウラン（HALEU）や次世代アイソトープを含む先進核燃料の研究・開発・商業生産を推進するための覚書を締結した。計画中の施設は、国内のHALEU供給チェーンを確立し、将来の原子炉群に沿ったオンサイト燃料研究を可能にする。この協力により、プロジェクト・マタドールのエコシステムにおける供給セキュリティとイノベーション能力の両方が強化される。当社は2025年9月、AIに焦点を当てたプライベート・グリッド・プロジェクトの原子力コンポーネントを共同で計画・開発するため、現代建設とMOUを締結した。このMOUは、ウェスチングハウスのAP 1000 ®原子炉シリーズのプロジェクト計画、フロントエンドエンジニアリング設計、最終的なEPC協力の枠組みを定義するものです。ヒュンダイE&Cは、20基以上の原子力発電所の建設を含む世界的な実績があり、タイムリーでコスト効率の高いプロジェクト遂行に役立つ専門知識を提供している。また2025年9月には、世界有数の原子力プラント部品サプライヤーである斗山エナビリティと、大型原子炉と将来の小型モジュール式原子炉の当社サイトへの配備に関する協力覚書を締結した。斗山の先進的な620S.

Taylor St., Suite 301 Amarillo, TX｜FermiAmerica.com原子炉容器、蒸気発生器、およびその他の重いコンポーネントのための6つの製造能力は、私たちの原子力建設プログラムに重要なサプライチェーンの信頼性を提供します。エンジニアリング、製造、原子炉設計、および新型燃料開発にまたがるこれらの戦略的パートナーシップを総合すると、フェルミ・アメリカとプロジェクト・マタドール・キャンパスは、米国の次世代原子力インフラストラクチャーの最前線に位置することになります。 燃料-パイプライン相互接続専用天然ガスパイプラインのトレンチ掘削と敷設が現在進行中で、メーターステーションの基礎工事と2026年初頭の燃料供給をサポートするための接続工事が進行中である。2つの建設用スプレッドが動員され、路側帯の整地、ストリンギング、溶接が進行中で、ラインパイプとメインラインバルブはレイダウンヤードでステージングされている。静水圧試験、ピギング、試運転はエナジートランスファー社と調整中で、メータースキッドは製作中である。ラインは、ループ/圧縮を介して拡張するためのヘッドルームを持つ最初の約2 GWにサービスを提供するために設計されており、ガス - 2026年初頭の軌道を維持する。 水供給契約第3四半期時点で、フェルミ社はアマリロ市と日量250万ガロン（MG）までのLOIを締結した。プロジェクト・マタドールを支援するため、日量500万ガロン（MGD）の給水契約を締結した。当四半期中、当社はアマリロ市とのこの契約の最終化に向けて大きく前進し、交渉、技術計画、インフラ・スコーピングを進め、最終的に当四半期終了後の契約完了に向けた基盤を築いた。フェルミはまた、アマリロ市とMOUを締結し、追加の送電インフラが開発されるにつれて、最大約10 MGDのスケーラブルな水利用を確保する。この水は発電とデータセンター冷却の両方に利用される。 許可 - 原子力規制当局の許可規制面では、6月に米国原子力規制委員会（NRC）に、当社が計画している4基の発電所の複合運転許可申請を提出した。そして9月、NRCは当社の申請書を正式に受理した。この規制上のマイルストーンは、原子力発電所配備のスケジュールを維持する上で非常に重要である。私たちは、規制当局と建設的な関係を維持し、許認可プロセスを進める中で、すべての安全およびコンプライアンス要件を満たすことを約束します。 シェルの建設 - 建設およびインフラストラクチャー・パートナーシップ当社は第3四半期中に世界クラスの設計・建設チームを結成した。テキサス州を拠点とするエンジニアリング会社パークヒル（Parkhill）に、専門コンサルタントと共同でキャンパスのインフラと建築設計を担当してもらうことにした。また、プロジェクト・マタドール・キャンパスの建設監督には、テキサス州西部を拠点とし、50年にわたる協力関係を持つ全米トップクラスの建設管理会社、リー・ルイス・コンストラクションを起用した。これらの経験豊富な620 S.

Taylor St., Suite 301 Amarillo, TX | FermiAmerica.com 各地域に深い専門知識を持つ7人のパートナーが参加することで、計画から本格的な開発へと移行する際に適切なチームを編成することができる。 資金調達 - IPO前の資金調達 8月、マッコーリーグループが主導する重要な民間資金調達ラウンドにより、バランスシートが強化された。フェルミは、約3億5800万ドルの新規資金調達を完了し、その内訳は、シリーズC優先株式投資（約1億800万ドル）とシニア・ローン・ファシリティ（約2億5000万ドル）であった。特筆すべきは、マッコーリーがリード・エクイティ・ポジションを取っただけでなく、設備調達と建設作業を支援するためのプロジェクト・デット・ファイナンス（クローズ時に1億ドルを融資）を提供したことである。この資本注入は、当社に対する大きな信任投票であった。この資金注入により、当社は重要な長期リードアイテムを「固定」し、実行チームを迅速に動員することができるようになった。マッコーリー主導の資金調達ラウンドが成功裏に終了したことは、第3四半期における重要なマイルストーンであり、当社は強固な財務基盤の上にIPOを迎えることができました。 テナント-投資適格のLOI 2025年9月19日、フェルミ・アメリカは投資適格のテナントと、プロジェクト・マタドール・キャンパスの一部をトリプルネット方式でリースするLOIを締結した。この契約は、当社が建設する12の独立したパワードシェル施設において、1ギガワット以上のパワードシェル容量を段階的に提供することを想定している。この契約は、入居前にテナントが共有インフラとユーティリティ・システムの一部に資金を提供する費用償還の枠組みを確立するものである。このテナントLOIには拘束力はなく、慣例的な条件が適用されるものの、プロジェクト・マタドールの長期入居を確保し、フェルミの大規模なエネルギー統合AIインフラ・プラットフォームに対する市場の需要を検証するための重要な一歩となる。新規株式公開（IPO）当四半期末の直後、フェルミ・アメリカの新規株式公開という歴史的な節目を迎えました。2025年10月1日、フェルミ・アメリカはナスダック・グローバル・セレクト・マーケットでFRMIというティッカーシンボルで取引を開始しました。価格は32 .500万株を1株21ドル（公開価格帯の上限）で売り出し、大幅な申し込み超過となった。500万株に増やし、さらに4 .8億7,500万株を発行した。

Taylor St., Suite 301 Amarillo, TX | FermiAmerica.com 8 under the greenshoe .投資コミュニティーからの熱烈な歓迎を光栄に思い、フェルミ・アメリカ・ファミリーに複数の新しい投資家を迎えることができました。特筆すべきは、フェルミ・アメリカのIPOが、2つの主要取引所への同時上場という新たな境地を開いたことである。当社の株式は、10月1日にアメリカのナスダックに、10月2日にロンドン証券取引所に上場されました。これは、アメリカ企業がロンドンに同時上場してIPOを行った数十年ぶりのことです。大西洋の両側の資本市場を利用することで、当社はグローバルな株主基盤を拡大し、フェルミ・アメリカの使命に対する国際的な関心を反映した。IPOは、完全希薄化ベースで約140億ドルという評価となり、当社の戦略に対する投資家の信頼を裏付けました。我々は、今後数年間、規律ある実行を通じてこの信頼を維持するつもりである。資金使途 : IPOで調達した資金と既存の資金を組み合わせることで、プロジェクト・マタドール・キャンパスの建設を加速し、プラットフォームの開発を継続することができます。IPO資金は、以下を含む当社の短期ロードマップに充当される予定です：  フェーズ1施設の建設：アマリロ・キャンパスでのデータセンター構造および敷地内発電ユニットの初期ロットの構築（計画中の1500万平方フィートのAIコンピューティング施設への第一歩）。これには、最終的にキャンパスで最初のギガワット級の電力を供給する原子炉と天然ガスプラントの基礎工事も含まれる。 電力インフラと設備：重要機器（タービン、送電ハードウェアなど）の調達と設置、エネルギー資産を相互接続するために必要な電力およびパイプライン・インフラの開発。これには、送電網の配電所や冷却システムからガスパイプライン、24時間365日の操業を支えるために必要なその他のユーティリティまで、あらゆるものが含まれる。 チームの拡大と実行能力：プロジェクト遂行のため、専門家や請負業者を増員する。このような大規模なプロジェクトの建設には、エンジニア、建設管理者、エネルギー・システム・オペレーター、その他の専門家を増やす必要があります。私たちは、積極的なスケジュールを確実に守るため、人材と能力に投資しています。これらの投資は、フェルミの次の章のための舞台を整えるものです。IPO資本により、最初のマイルストーンとして2026年後半までに1GWの発電容量をオンライン化し、その後10年間で11GWのビジョンを達成するという、初期の開発目標を達成するためのリソースが整ったと考えています。当社は、価値創造という長期的視野に立ちながら、この資本を投入する際にも慎重な財務管理を続けていく。最近の動向第4四半期の開始以来、当社はプロジェクト・マタドール開発のあらゆる面で集中力と勢いをもって実行し、意欲的な計画を推進し続けてきました。重要なインフラ整備を進め、リードタイムの長い案件を確保し、戦略的パートナーシップを深め、最初のテナントとの交渉を進め、計画から本格的な実施へと移行している。以下のマイルストーンは、620 S. Taylor St., Suite 301 Amarillo, TX | FermiAmerica.com 9 フェルミ・アメリカを2026年の大規模建設と初期操業に向けて位置づけるにあたり、達成された具体的な進捗を強調したものです。

 テナント - 建設費前払い契約 2025年11月、フェルミ・アメリカはプロジェクト・マタドールの最初のテナント候補と1億5,000万ドルの建設費前払い契約（AIAC）を締結した。AIACは、入居前にテナントが共有インフラとユーティリティ・システムの一部に資金を提供する費用償還の枠組みを確立するものである。この合意は、フェルミの商業プログラムにおける極めて重要なマイルストーンであり、テナント候補との連携を強化し、長期的なキャンパス賃貸契約の締結に向けて両当事者を前進させるものである。 土地 - キャンパス開発我々は、大規模な建設に向けたキャンパスの準備のため、重要な用地インフラ契約と許認可の最終調整を行ってきた。地元自治体や地方公共団体と緊密に協力しながら、ユーティリティや道路アクセスに関する重要な取り決めを進め、発電やデータセンター建設開始時に必要不可欠なインフラが整うようにしています。また、土地購入を通じてProject Matadorキャンパスの規模をさらに約2,000エーカー拡大するオプションも積極的に検討しています。 発電設備 - GE TM 2500タービンリースと原子力協力契約 2025年10月、当社はMobile Power Solutions LLCと、プロジェクト・マタドール・キャンパスに配備するGE TM 2500第4世代移動式ガスタービン7基をリースする契約を締結した。これらのリースタービンは、320メガワットのうち最初の135メガワットを確保し、迅速な起動と発送電が可能な容量を提供するもので、恒久的な複合火力発電設備と原子力発電設備が建設されるまでの間、初期段階の発電をサポートする橋渡し的な役割を果たす。この契約により、フェルミはスケジュールの柔軟性を維持し、建設と試運転中の継続的な電力利用を確保し、長期リード発電資産の引き渡しに先駆けて初期のデータセンターへの通電を加速させることができる。トランプ大統領のソウル訪問に先立つ2025年10月下旬、フェルミ・アメリカの完全子会社であるフェルミ・ニュークリア・LLC（フェルミ・ニュークリア）は、プロジェクト・マタドールのAP 1000 ®原子炉プログラムを支援する2つの国際契約を締結した。フェルミ・ニュークリア社は、現代建設とフロントエンドエンジニアリング設計（FEED）契約を締結した。Ltd.と、冷却戦略、サイトレイアウトと建設可能性、サイトアクセスとロジスティクス計画、敷設と地盤工学作業、土木積算、スケジュール開発、インターフェースとデータ管理を含む、プロジェクト・マタドールのAP 1000 ®スコープのFEED研究と成果物を実施する契約を締結した。フェルミ・ニュークリア社はまた、斗山エナビリティ社（Doosan Enerbility Co.Ltd.とも鍛造材料生産準備契約を締結し、鍛造材料の調達、鍛造金型の製作と保管、4基のAP 1000®配備計画用の原子炉容器と蒸気発生器の生産準備を行った。これらの契約により、FEEDの実行は620S.

Taylor St., Suite 301 Amarillo, TX｜FermiAmerica.comプロジェクト・マタドールのための10およびコンポーネントの生産準備態勢を整え、AP 1000 ®の配備を開始し、米国および韓国全域で原子力製造およびEPCパートナーシップを拡大する態勢を整える。 燃料 - ガス供給契約当社は、プロジェクト・マタドールキャンパスにパイプライン供給される天然ガスを、同キャンパスの南側にある新しいトランスウェスタン社との相互接続を通じて供給するため、エナジートランスファー社との天然ガス供給契約を確定した。この専用接続は2026年第1四半期に開通予定で、1日あたり最大300,000MMBtuの天然ガスを供給する。この専用接続は、日量300,000 MMBtuを供給し、コンバインドサイクルモードで約1.5 GWの発電をサポートするのに十分であり、ガス・原子力・再生可能エネルギーのハイブリッド送電網のための信頼できるエネルギー基幹を確立します。また、将来の段階をサポートするために、トランスウェスタン・パイプラインの他の荷主からの追加容量のオプションも検討している。 水 - 地域パートナーシップと供給の枠組み 2025年10月下旬、フェルミ・アメリカはアマリロ市とのパートナーシップ協定を締結し、長期的な水供給と地域インフラ協力の枠組みを確立した。アマリロ市議会は、同市が日量250万ガロン（MG）を上限に水を販売することを認める水供給協定を承認した。アマリロ市議会は、同市がプロジェクト・マタドールに1日当たり500万ガロン（MGD）を販売することを認める水供給協定を承認した。この協定には、キャンパス開発が進むにつれて、後の段階で10MGDまで供給を拡大するオプションを提供する拘束力のない覚書も含まれている。この協定に基づき、フェルミは必要な水インフラに資金を提供し、定められたウォーター・スチュワードシップ基準を遵守する。これらの水インフラプロジェクト（新しい井戸、パイプライン、ポンプステーションを含む）は、2027年1月までに完了する予定である。 許認可 - 税減免、TCEQ予備的大気浄化許可、再投資ゾーン 10月下旬、カーソン郡はプロジェクト・マタドール・キャンパスの段階ごとの10年間の税減免と再投資ゾーンを承認し、地元投資を促進し、地域の経済成長を支援し、長期的で持続可能な雇用を創出すると同時に、地域社会に新たな税収を生み出す枠組みを確立した。さらに、テキサス州環境質委員会（TCEQ）は、フェルミ社の天然ガス発電に関する6GWの大気浄化許可を予備的に承認した。11月上旬、パンハンドルISDは、全会一致で外国貿易地区免除および収入損失補償協定を承認し、カーソン郡に特別目的の外国貿易地区（FTZ）サブゾーンを設立することを支持する異議不表明書を発行した。これらの四半期後のマイルストーンを総合すると、プロジェクト・マタドール・キャンパスの信頼性と自給自足が強化され、建設と操業のリスクが軽減され、主要な開発を開始する準備が完全に整った状態で2026年を迎えるにあたり、フェルミ・アメリカはより強固な立場に立つことになる。620 S.

Taylor St., Suite 301 Amarillo, TX | FermiAmerica.com 11 今後の展望 2025年の残りとその先を見据えるとき、私たちは国に奉仕するという使命と、私たちが提供しようと計画している影響によって活力を得ています。フェルミのハイパーグリッドプロジェクトは、単なるデータセンターや発電所以上のものです。それはアメリカの原子力ルネッサンスの震源地であり、次世代AIに電力を供給するための重要なインフラの未来を再構築する大胆な試みです。今後数四半期で、私たちはパンハンドルサイトの主要施設の着工、サプライヤーとの追加契約の最終決定、規制上のマイルストーンの着実な進捗をご覧いただけると思います。また、当社のデータセンター容量について、潜在的なハイパースケール顧客との関係を継続し、当社のプラットフォームが、専用で弾力性のある電力とAIコンピュートに対する顧客の将来のニーズに合致するようにします。私たちの焦点は、安全性や品質に妥協することなく、時間通り、予算通りにフェーズ1を開発することです。私たちは、マッコーリーのような初期の支援者から新しい一般株主まで、投資家の皆様が私たちに寄せてくださった信頼は、私たちが結果を出す能力を前提としていることを認識しています。フェルミ・アメリカ・チームの全メンバーは、この使命に全力を尽くしています。2026年末までに、キャンパスの最初の部分を稼働させ、クリーンで信頼性の高い最初のギガワットの電力を高密度コンピューティング・モジュールに供給し、大規模なプライベート・エネルギー・グリッドの実現可能性を実証することを目標としています。そこから段階的に容量を拡大し、発電とデータセンター・ブロックを追加して、2030年代までにフルスケールに到達する計画です。前途には多くの課題がありますが、明確なビジョンから始まり、重要なパートナーシップ、戦略的雇用、長いリードタイムのハード資産、規制の勢い、強化された財務体質など、強固な基盤を築いています。最後に、皆様のご支援に改めて感謝申し上げます。私たちは、上場企業としてこの旅に出ることに身の引き締まる思いと興奮を感じており、それに伴う責任を真摯に受け止めています。持続可能な常時稼働のエネルギーで明日のAIに電力を供給するというフェルミの使命は野心的なものですが、その必要性はかつてないほど大きく、またチャンスでもあります。投資家、パートナー、コミュニティとともに、私たちはこのビジョンを実現するためにたゆまぬ努力を続けていきます。エネルギーとテクノロジーの未来を築き、次世代に向けて世界をリードする超大国としてのアメリカの地位を確保するために、皆様の信頼とご参加に感謝いたします。敬具フェルミ・アメリカ・チーム 620 S.

Taylor St., Suite 301 Amarillo, TX | FermiAmerica.com 12 2025年第3四半期財務ハイライト 620 S. Taylor St.300万ドルであった。この期間は3億5,300万ドルの純損失を反映している。2百万ドルの純損失を計上したが、173 .ネバダ州の501 (c)( 3 ) 公益非営利団体であるデコマイ・アセット・トラストの寄付者支援基金へのクラスBユニットの寄付金1億7,300万ドル、総額1億1,100 .6百万ドルの公正価値調整。その内訳は、公正価値オプションで会計処理されたシリーズB転換社債の公正価値損失が61百万ドル、組込債の公正価値損失が46百万ドルである。4百万ドル、マッコーリー・ターム・ローンに関連する組込デリバティブ負債の公正価値損失4百万ドル、株式報酬費用28 .400万ドルの株式報酬費用、および23 .7百万ドル、優先株の資金調達に関連した誘導費用である。運転資本の変動は、主に10 .800万ドルの買掛金および未払金の増加により一部相殺された。500万米ドルの前払い項目（主にプロジェクト・マタドールに関連するTTUリースの保証金および前払い賃料）の現金支出。3億5,320万ドル - - 1株当たり0.95ドル当期純損失当期純損失は3億5,320 .2百万ドル。この損失は主に、1億7,300 .8 百万ドルの慈善寄付、合計 111 .6百万ドルのシリーズB転換社債、優先ユニット・ファイナンスおよびマッコーリー・タームローンに関する公正価値損失、28 .400万ドルの株式報酬費用、および23 .7百万ドルの優先株式資金調達に関連する誘導費用。当期純損失には、約15 .その他の一般管理費は、主に専門サービス、コンサルティング、法務、出張、人材派遣、および継続的な事業運営とプロジェクト開発活動を支援するために発生した一般的な会社経費で構成されており、転換社債型新株予約権付社債の資金調達に関連した純金利費用は0.7百万ドルであった。現金および現金同等物第3四半期末現在の現金および現金同等物は、総額183.0百万ドル（うち使途不明金83 .7百万ドルの使途不指定の現金と99 .7百万ドル、マッコーリー・ターム・ローンに関連した制限付き現金が99百万ドルである。使途制限残高は、ローン契約に基づきブロック口座に保管され、特定の設備購入および関連プロジェクト費用に関連する支払いのみに指定された収入を反映している。この残高には、2025年10月2日に決済され、約7億3,100万ドルの純収入を得た新規株式公開からの純収入は含まれていない。4百万ドルの引受割引および募集経費控除後の純収入がある。

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