Wisconsin | 001-37700 | 47-0871001 | ||||||||||||
(State or other jurisdiction of incorporation) |
(Commission File Number) |
(IRS Employer Identification No.) |
☐ | Written communications pursuant to Rule 425 under the Securities Act (17 CFR 230.425) |
☐ | Soliciting material pursuant to Rule 14a-12 under the Exchange Act (17 CFR 240.14a-12) |
☐ | Pre-commencement communications pursuant to Rule 14d-2(b) under the Exchange Act (17 CFR 240.14d-2(b)) |
☐ | Pre-commencement communications pursuant to Rule 13e-4(c) under the Exchange Act (17 CFR 240.13e-4(c)) |
Title of each class | Trading Symbol(s) | Name of each exchange on which registered | ||||||
Common stock, par value $0.01 per share | NIC | New York Stock Exchange |
Item 2.02 | Results of Operations and Financial Condition. |
Item 9.01 | Financial Statements and Exhibits. |
Exhibit No. | Description of Exhibit | |||||||
99.1 | ||||||||
104 | Cover Page Interactive Data File - the cover page XBRL tags are embedded within the Inline XBRL document |
Date: | January 16, 2024 | NICOLET BANKSHARES, INC. | ||||||||||||
By: | /s/ H. Phillip Moore, Jr. | |||||||||||||
H. Phillip Moore, Jr. | ||||||||||||||
Chief Financial Officer |
Nicolet Bankshares, Inc. |
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Consolidated Balance Sheets (Unaudited) |
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(In thousands, except share data) |
12/31/2023 | 9/30/2023 | 6/30/2023 | 3/31/2023 | 12/31/2022 | |||||||||||||||||||||||||||
Assets | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash and due from banks | $ | 129,898 | $ | 109,414 | $ | 122,021 | $ | 93,462 | $ | 121,211 | ||||||||||||||||||||||
Interest-earning deposits | 361,533 | 436,466 | 383,185 | 20,718 | 33,512 | |||||||||||||||||||||||||||
Cash and cash equivalents | 491,431 | 545,880 | 505,206 | 114,180 | 154,723 | |||||||||||||||||||||||||||
Certificates of deposit in other banks | 6,374 | 7,598 | 9,808 | 11,293 | 12,518 | |||||||||||||||||||||||||||
Securities available for sale, at fair value | 802,573 | 793,826 | 921,108 | 1,023,176 | 917,618 | |||||||||||||||||||||||||||
Securities held to maturity, at amortized cost | — | — | — | — | 679,128 | |||||||||||||||||||||||||||
Other investments | 57,560 | 58,367 | 57,578 | 57,482 | 65,286 | |||||||||||||||||||||||||||
Loans held for sale | 4,160 | 6,500 | 3,849 | 4,962 | 1,482 | |||||||||||||||||||||||||||
Loans | 6,353,942 | 6,239,257 | 6,222,776 | 6,223,732 | 6,180,499 | |||||||||||||||||||||||||||
Allowance for credit losses - loans | (63,610) | (63,160) | (62,811) | (62,412) | (61,829) | |||||||||||||||||||||||||||
Loans, net |
6,290,332 | 6,176,097 | 6,159,965 | 6,161,320 | 6,118,670 | |||||||||||||||||||||||||||
Premises and equipment, net | 118,756 | 117,744 | 117,278 | 112,569 | 108,956 | |||||||||||||||||||||||||||
Bank owned life insurance (“BOLI”) |
169,392 | 168,223 | 167,192 | 166,107 | 165,137 | |||||||||||||||||||||||||||
Goodwill and other intangibles, net | 394,366 | 396,208 | 398,194 | 400,277 | 402,438 | |||||||||||||||||||||||||||
Accrued interest receivable and other assets | 133,734 | 145,719 | 142,450 | 140,988 | 138,013 | |||||||||||||||||||||||||||
Total assets | $ | 8,468,678 | $ | 8,416,162 | $ | 8,482,628 | $ | 8,192,354 | $ | 8,763,969 | ||||||||||||||||||||||
Liabilities and Stockholders' Equity | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Liabilities: |
||||||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest-bearing demand deposits |
$ | 1,958,709 | $ | 2,020,074 | $ | 2,059,939 | $ | 2,094,623 | $ | 2,361,816 | ||||||||||||||||||||||
Interest-bearing deposits |
5,239,091 | 5,162,314 | 5,138,665 | 4,833,956 | 4,817,105 | |||||||||||||||||||||||||||
Total deposits |
7,197,800 | 7,182,388 | 7,198,604 | 6,928,579 | 7,178,921 | |||||||||||||||||||||||||||
Short-term borrowings | — | — | 50,000 | 50,000 | 317,000 | |||||||||||||||||||||||||||
Long-term borrowings | 166,930 | 197,754 | 197,577 | 197,448 | 225,342 | |||||||||||||||||||||||||||
Accrued interest payable and other liabilities | 64,941 | 61,559 | 58,809 | 54,535 | 70,177 | |||||||||||||||||||||||||||
Total liabilities | 7,429,671 | 7,441,701 | 7,504,990 | 7,230,562 | 7,791,440 | |||||||||||||||||||||||||||
Stockholders' Equity: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Common stock | 149 | 147 | 147 | 147 | 147 | |||||||||||||||||||||||||||
Additional paid-in capital | 633,770 | 626,348 | 624,897 | 623,746 | 621,988 | |||||||||||||||||||||||||||
Retained earnings |
458,261 | 431,317 | 417,863 | 398,966 | 407,864 | |||||||||||||||||||||||||||
Accumulated other comprehensive income (loss) |
(53,173) | (83,351) | (65,269) | (61,067) | (57,470) | |||||||||||||||||||||||||||
Total stockholders' equity | 1,039,007 | 974,461 | 977,638 | 961,792 | 972,529 | |||||||||||||||||||||||||||
Total liabilities and stockholders' equity | $ | 8,468,678 | $ | 8,416,162 | $ | 8,482,628 | $ | 8,192,354 | $ | 8,763,969 | ||||||||||||||||||||||
Common shares outstanding | 14,894,209 | 14,757,565 | 14,717,938 | 14,698,265 | 14,690,614 |
Nicolet Bankshares, Inc. |
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Consolidated Statements of Income (Loss) (Unaudited) |
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For the Three Months Ended | For the Years Ended | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In thousands, except per share data) |
12/31/2023 | 9/30/2023 | 6/30/2023 | 3/31/2023 | 12/31/2022 | 12/31/2023 | 12/31/2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest income: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans, including loan fees | $ | 90,265 | $ | 87,657 | $ | 84,091 | $ | 79,142 | $ | 76,367 | $ | 341,155 | $ | 243,680 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Taxable investment securities | 4,737 | 4,351 | 4,133 | 4,961 | 5,771 | 18,182 | 21,383 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Tax-exempt investment securities | 1,394 | 1,424 | 1,476 | 1,737 | 1,915 | 6,031 | 4,418 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other interest income | 7,149 | 6,452 | 2,357 | 1,536 | 1,703 | 17,494 | 4,437 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total interest income | 103,545 | 99,884 | 92,057 | 87,376 | 85,756 | 382,862 | 273,918 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest expense: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Deposits | 36,583 | 34,964 | 29,340 | 24,937 | 12,512 | 125,824 | 21,752 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Short-term borrowings | — | 474 | 1,108 | 3,212 | 2,624 | 4,794 | 3,246 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Long-term borrowings | 2,680 | 2,972 | 2,570 | 2,506 | 2,528 | 10,728 | 8,959 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total interest expense | 39,263 | 38,410 | 33,018 | 30,655 | 17,664 | 141,346 | 33,957 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income | 64,282 | 61,474 | 59,039 | 56,721 | 68,092 | 241,516 | 239,961 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Provision for credit losses |
1,000 | 450 | 450 | 3,090 | 1,850 | 4,990 | 11,500 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income after provision for credit losses |
63,282 | 61,024 | 58,589 | 53,631 | 66,242 | 236,526 | 228,461 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest income: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Wealth management fee income | 6,308 | 6,057 | 5,870 | 5,512 | 5,170 | 23,747 | 20,870 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Mortgage income, net |
1,856 | 2,020 | 1,822 | 1,466 | 1,311 | 7,164 | 8,497 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Service charges on deposit accounts |
1,475 | 1,492 | 1,529 | 1,480 | 1,502 | 5,976 | 6,104 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Card interchange income |
3,306 | 3,321 | 3,331 | 3,033 | 3,100 | 12,991 | 11,643 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
BOLI income |
1,161 | 1,090 | 1,073 | 1,200 | 1,151 | 4,524 | 3,818 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Asset gains (losses), net |
5,947 | 31 | (318) | (38,468) | 260 | (32,808) | 3,130 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Deferred compensation plan asset market valuations | 949 | (457) | 499 | 946 | 314 | 1,937 | (2,040) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
LSR income, net | 1,027 | 1,108 | 1,135 | 1,155 | (324) | 4,425 | (1,366) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other noninterest income |
2,405 | 1,879 | 1,900 | 1,832 | 2,362 | 8,016 | 7,264 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total noninterest income |
24,434 | 16,541 | 16,841 | (21,844) | 14,846 | 35,972 | 57,920 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest expense: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Personnel expense |
26,937 | 23,944 | 23,900 | 24,328 | 23,705 | 99,109 | 88,713 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Occupancy, equipment and office |
9,567 | 9,027 | 8,845 | 8,783 | 8,246 | 36,222 | 29,722 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Business development and marketing |
1,854 | 1,869 | 1,946 | 2,121 | 2,303 | 7,790 | 8,472 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Data processing |
7,043 | 4,643 | 4,218 | 3,988 | 3,871 | 19,892 | 14,518 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Intangibles amortization |
1,842 | 1,986 | 2,083 | 2,161 | 2,217 | 8,072 | 6,616 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
FDIC assessments | 950 | 1,500 | 1,009 | 540 | 480 | 3,999 | 1,920 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Merger-related expense | — | — | 26 | 163 | 492 | 189 | 1,664 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other noninterest expense |
2,103 | 2,769 | 2,930 | 2,791 | 2,675 | 10,593 | 9,019 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total noninterest expense |
50,296 | 45,738 | 44,957 | 44,875 | 43,989 | 185,866 | 160,644 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income (loss) before income tax expense | 37,420 | 31,827 | 30,473 | (13,088) | 37,099 | 86,632 | 125,737 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income tax expense (benefit) |
6,759 | 14,669 | 7,878 | (4,190) | 9,498 | 25,116 | 31,477 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income (loss) | $ | 30,661 | $ | 17,158 | $ | 22,595 | $ | (8,898) | $ | 27,601 | $ | 61,516 | $ | 94,260 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Earnings (loss) per common share: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Basic |
$ | 2.07 | $ | 1.16 | $ | 1.54 | $ | (0.61) | $ | 1.88 | $ | 4.17 | $ | 6.78 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Diluted |
$ | 2.02 | $ | 1.14 | $ | 1.51 | $ | (0.61) | $ | 1.83 | $ | 4.08 | $ | 6.56 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Common shares outstanding: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Basic weighted average |
14,823 | 14,740 | 14,711 | 14,694 | 14,685 | 14,743 | 13,909 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Diluted weighted average |
15,142 | 15,100 | 14,960 | 14,694 | 15,110 | 15,071 | 14,375 |
Nicolet Bankshares, Inc. |
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consolidated Financial Summary (Unaudited) |
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For the Three Months Ended | For the Years Ended | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In thousands, except share & per share data) |
12/31/2023 | 9/30/2023 | 6/30/2023 | 3/31/2023 | 12/31/2022 | 12/31/2023 | 12/31/2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Selected Average Balances: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans |
$ | 6,263,971 | $ | 6,230,336 | $ | 6,237,757 | $ | 6,201,780 | $ | 6,087,146 | $ | 6,233,623 | $ | 5,255,646 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Investment securities |
897,437 | 962,607 | 1,068,144 | 1,508,535 | 1,701,531 | 1,107,105 | 1,619,272 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest-earning assets |
7,683,495 | 7,676,895 | 7,497,935 | 7,830,590 | 7,963,485 | 7,671,839 | 7,107,449 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash and cash equivalents | 558,473 | 513,250 | 203,883 | 127,726 | 179,381 | 352,458 | 281,849 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Goodwill and other intangibles, net |
395,158 | 397,052 | 399,080 | 401,212 | 403,243 | 398,106 | 361,471 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total assets |
8,415,169 | 8,417,456 | 8,228,600 | 8,570,623 | 8,688,741 | 8,407,562 | 7,837,695 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Deposits |
7,189,650 | 7,156,577 | 6,941,037 | 7,060,262 | 7,222,415 | 7,087,427 | 6,613,924 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest-bearing liabilities |
5,358,445 | 5,385,292 | 5,212,285 | 5,391,107 | 5,262,278 | 5,336,825 | 4,776,924 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Stockholders’ equity (common) | 996,745 | 983,133 | 967,142 | 970,108 | 954,970 | 979,366 | 886,385 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Selected Ratios: (1) |
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Book value per common share | $ | 69.76 | $ | 66.03 | $ | 66.42 | $ | 65.44 | $ | 66.20 | $ | 69.76 | $ | 66.20 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Tangible book value per common share (2) |
$ | 43.28 | $ | 39.18 | $ | 39.37 | $ | 38.20 | $ | 38.81 | $ | 43.28 | $ | 38.81 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Return on average assets |
1.45 | % | 0.81 | % | 1.10 | % | (0.42) | % | 1.26 | % | 0.73 | % | 1.20 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Return on average common equity |
12.20 | 6.92 | 9.37 | (3.72) | 11.47 | 6.28 | 10.63 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Return on average tangible common equity (2) |
20.22 | 11.62 | 15.95 | (6.34) | 19.85 | 10.58 | 17.96 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Average equity to average assets |
11.84 | 11.68 | 11.75 | 11.32 | 10.99 | 11.65 | 11.31 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Stockholders’ equity to assets |
12.27 | 11.58 | 11.53 | 11.74 | 11.10 | 12.27 | 11.10 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Tangible common equity to tangible assets (2) |
7.98 | 7.21 | 7.17 | 7.21 | 6.82 | 7.98 | 6.82 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest margin |
3.30 | 3.16 | 3.14 | 2.91 | 3.39 | 3.18 | 3.40 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Efficiency ratio |
60.41 | 58.27 | 58.60 | 60.69 | 52.79 | 59.50 | 54.15 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Effective tax rate |
18.06 | 46.09 | 25.85 | 32.01 | 25.60 | 28.99 | 25.03 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Selected Asset Quality Information: |
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Nonaccrual loans |
$ | 26,625 | $ | 29,507 | $ | 25,278 | $ | 38,895 | $ | 38,080 | $ | 26,625 | $ | 38,080 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Other real estate owned - closed branches | 808 | 884 | 958 | 1,347 | 1,347 | 808 | 1,347 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other real estate owned |
459 | 1,147 | 520 | 628 | 628 | 459 | 628 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Nonperforming assets |
$ | 27,892 | $ | 31,538 | $ | 26,756 | $ | 40,870 | $ | 40,055 | $ | 27,892 | $ | 40,055 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Net loan charge-offs (recoveries) |
$ | 550 | $ | 101 | $ | 51 | $ | 167 | $ | 597 | $ | 869 | $ | 730 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Allowance for credit losses-loans to loans |
1.00 | % | 1.01 | % | 1.01 | % | 1.00 | % | 1.00 | % | 1.00 | % | 1.00 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Net loan charge-offs to average loans (1) |
0.03 | 0.01 | 0.01 | 0.01 | 0.04 | 0.01 | 0.01 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Nonperforming loans to total loans |
0.42 | 0.47 | 0.41 | 0.62 | 0.62 | 0.42 | 0.62 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Nonperforming assets to total assets |
0.33 | 0.37 | 0.32 | 0.50 | 0.46 | 0.33 | 0.46 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Stock Repurchase Information: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Common stock repurchased (dollars) (3) |
$ | — | $ | — | $ | 1,519 | $ | — | $ | 786 | $ | 1,519 | $ | 61,483 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Common stock repurchased (full shares) (3) |
— | — | 26,853 | — | 10,000 | 26,853 | 671,662 |
Nicolet Bankshares, Inc. |
||||||||||||||||||||||||||||||||
Consolidated Loan & Deposit Metrics (Unaudited) |
||||||||||||||||||||||||||||||||
(In thousands) |
12/31/2023 | 9/30/2023 | 6/30/2023 | 3/31/2023 | 12/31/2022 | |||||||||||||||||||||||||||
Period End Loan Composition | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial & industrial | $ | 1,284,009 | $ | 1,237,789 | $ | 1,318,567 | $ | 1,330,052 | $ | 1,304,819 | ||||||||||||||||||||||
Owner-occupied commercial real estate (“CRE”) |
956,594 | 971,397 | 969,202 | 969,064 | 954,599 | |||||||||||||||||||||||||||
Agricultural | 1,161,531 | 1,108,261 | 1,068,999 | 1,065,909 | 1,088,607 | |||||||||||||||||||||||||||
Commercial | 3,402,134 | 3,317,447 | 3,356,768 | 3,365,025 | 3,348,025 | |||||||||||||||||||||||||||
CRE investment | 1,142,251 | 1,130,938 | 1,108,692 | 1,146,388 | 1,149,949 | |||||||||||||||||||||||||||
Construction & land development | 310,110 | 326,747 | 337,389 | 333,370 | 318,600 | |||||||||||||||||||||||||||
Commercial real estate | 1,452,361 | 1,457,685 | 1,446,081 | 1,479,758 | 1,468,549 | |||||||||||||||||||||||||||
Commercial-based loans | 4,854,495 | 4,775,132 | 4,802,849 | 4,844,783 | 4,816,574 | |||||||||||||||||||||||||||
Residential construction | 75,726 | 76,289 | 108,095 | 134,782 | 114,392 | |||||||||||||||||||||||||||
Residential first mortgage | 1,167,109 | 1,136,748 | 1,072,609 | 1,014,166 | 1,016,935 | |||||||||||||||||||||||||||
Residential junior mortgage | 200,884 | 195,432 | 184,873 | 177,026 | 177,332 | |||||||||||||||||||||||||||
Residential real estate |
1,443,719 | 1,408,469 | 1,365,577 | 1,325,974 | 1,308,659 | |||||||||||||||||||||||||||
Retail & other | 55,728 | 55,656 | 54,350 | 52,975 | 55,266 | |||||||||||||||||||||||||||
Retail-based loans | 1,499,447 | 1,464,125 | 1,419,927 | 1,378,949 | 1,363,925 | |||||||||||||||||||||||||||
Total loans | $ | 6,353,942 | $ | 6,239,257 | $ | 6,222,776 | $ | 6,223,732 | $ | 6,180,499 | ||||||||||||||||||||||
Period End Deposit Composition | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest-bearing demand |
$ | 1,958,709 | $ | 2,020,074 | $ | 2,059,939 | $ | 2,094,623 | $ | 2,361,816 | ||||||||||||||||||||||
Interest-bearing demand |
1,055,520 | 955,746 | 1,030,919 | 1,138,415 | 1,279,850 | |||||||||||||||||||||||||||
Money market |
1,891,287 | 1,933,227 | 1,835,523 | 1,886,879 | 1,707,619 | |||||||||||||||||||||||||||
Savings | 768,401 | 789,045 | 821,803 | 865,824 | 931,417 | |||||||||||||||||||||||||||
Time | 1,523,883 | 1,484,296 | 1,450,420 | 942,838 | 898,219 | |||||||||||||||||||||||||||
Total deposits | $ | 7,197,800 | $ | 7,182,388 | $ | 7,198,604 | $ | 6,928,579 | $ | 7,178,921 | ||||||||||||||||||||||
Brokered transaction accounts | $ | 166,861 | $ | 146,517 | $ | 173,107 | $ | 233,393 | $ | 252,829 | ||||||||||||||||||||||
Brokered time deposits | 448,582 | 457,433 | 566,405 | 289,181 | 339,066 | |||||||||||||||||||||||||||
Total brokered deposits | $ | 615,443 | $ | 603,950 | $ | 739,512 | $ | 522,574 | $ | 591,895 | ||||||||||||||||||||||
Customer transaction accounts | $ | 5,507,056 | $ | 5,551,575 | $ | 5,575,077 | $ | 5,752,348 | $ | 6,027,873 | ||||||||||||||||||||||
Customer time deposits | 1,075,301 | 1,026,863 | 884,015 | 653,657 | 559,153 | |||||||||||||||||||||||||||
Total customer deposits (core) |
$ | 6,582,357 | $ | 6,578,438 | $ | 6,459,092 | $ | 6,406,005 | $ | 6,587,026 |
Nicolet Bankshares, Inc. | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net Interest Income and Net Interest Margin Analysis (Unaudited) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
For the Three Months Ended | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
December 31, 2023 | September 30, 2023 | December 31, 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Average | Average | Average | Average | Average | Average | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In thousands) | Balance | Interest | Rate | Balance | Interest | Rate | Balance | Interest | Rate | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
ASSETS | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total loans (1) (2) |
$ | 6,263,971 | $ | 90,313 | 5.66 | % | $ | 6,230,336 | $ | 87,701 | 5.54 | % | $ | 6,087,146 | $ | 76,406 | 4.93 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Investment securities (2) |
897,437 | 6,567 | 2.93 | % | 962,607 | 6,235 | 2.59 | % | 1,701,531 | 8,302 | 1.95 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other interest-earning assets | 522,087 | 7,149 | 5.37 | % | 483,952 | 6,452 | 5.23 | % | 174,808 | 1,703 | 3.85 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total interest-earning assets | 7,683,495 | $ | 104,029 | 5.32 | % | 7,676,895 | $ | 100,388 | 5.15 | % | 7,963,485 | $ | 86,411 | 4.27 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other assets, net | 731,674 | 740,561 | 725,256 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total assets | $ | 8,415,169 | $ | 8,417,456 | $ | 8,688,741 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
LIABILITIES AND STOCKHOLDERS' EQUITY | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest-bearing core deposits | $ | 4,570,493 | $ | 29,730 | 2.58 | % | $ | 4,491,858 | $ | 27,628 | 2.44 | % | $ | 4,175,671 | $ | 8,477 | 0.81 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Brokered deposits | 601,379 | 6,853 | 4.52 | % | 651,745 | 7,336 | 4.47 | % | 611,226 | 4,035 | 2.62 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total interest-bearing deposits | 5,171,872 | 36,583 | 2.81 | % | 5,143,603 | 34,964 | 2.70 | % | 4,786,897 | 12,512 | 1.04 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Wholesale funding | 186,573 | 2,680 | 5.62 | % | 241,689 | 3,446 | 5.58 | % | 475,381 | 5,152 | 4.27 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total interest-bearing liabilities | 5,358,445 | $ | 39,263 | 2.90 | % | 5,385,292 | $ | 38,410 | 2.83 | % | 5,262,278 | $ | 17,664 | 1.33 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest-bearing demand deposits | 2,017,778 | 2,012,974 | 2,435,518 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other liabilities | 42,201 | 36,057 | 35,975 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Stockholders' equity | 996,745 | 983,133 | 954,970 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total liabilities and stockholders' equity | $ | 8,415,169 | $ | 8,417,456 | $ | 8,688,741 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income and rate spread | $ | 64,766 | 2.42 | % | $ | 61,978 | 2.32 | % | $ | 68,747 | 2.94 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest margin | 3.30 | % | 3.16 | % | 3.39 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loan purchase accounting accretion (3) |
$ | 1,587 | 0.10 | % | $ | 1,637 | 0.10 | % | $ | 1,935 | 0.09 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
For the Years Ended | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
December 31, 2023 | December 31, 2022 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Average | Average | Average | Average | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In thousands) | Balance | Interest | Rate | Balance | Interest | Rate | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
ASSETS | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total loans (1) (2) |
$ | 6,233,623 | $ | 341,332 | 5.48 | % | $ | 5,255,646 | $ | 243,819 | 4.64 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Investment securities (2) |
1,107,105 | 26,142 | 2.36 | % | 1,619,272 | 27,575 | 1.70 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other interest-earning assets | 331,111 | 17,494 | 5.28 | % | 232,531 | 4,437 | 1.91 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total interest-earning assets | 7,671,839 | $ | 384,968 | 5.02 | % | 7,107,449 | $ | 275,831 | 3.88 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other assets, net | 735,723 | 730,246 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total assets | $ | 8,407,562 | $ | 7,837,695 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
LIABILITIES AND STOCKHOLDERS' EQUITY | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest-bearing core deposits | $ | 4,417,426 | $ | 99,673 | 2.26 | % | $ | 3,987,201 | $ | 15,324 | 0.38 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Brokered deposits | 615,209 | 26,151 | 4.25 | % | 490,871 | 6,428 | 1.31 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total interest-bearing deposits | 5,032,635 | 125,824 | 2.50 | % | 4,478,072 | 21,752 | 0.49 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Wholesale funding | 304,190 | 15,522 | 5.10 | % | 298,852 | 12,205 | 4.08 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total interest-bearing liabilities | 5,336,825 | $ | 141,346 | 2.65 | % | 4,776,924 | $ | 33,957 | 0.71 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest-bearing demand deposits | 2,054,792 | 2,135,852 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other liabilities | 36,579 | 38,534 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Stockholders' equity | 979,366 | 886,385 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total liabilities and stockholders' equity | $ | 8,407,562 | $ | 7,837,695 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income and rate spread | $ | 243,622 | 2.37 | % | $ | 241,874 | 3.17 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest margin | 3.18 | % | 3.40 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loan purchase accounting accretion (3) |
$ | 6,496 | 0.10 | % | $ | 4,572 | 0.06 | % |
Nicolet Bankshares, Inc. |
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Reconciliation of Non-GAAP Financial Measures (Unaudited) |
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
For the Three Months Ended | For the Years Ended | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In thousands, except per share data) |
12/31/2023 | 9/30/2023 | 6/30/2023 | 3/31/2023 | 12/31/2022 | 12/31/2023 | 12/31/2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted net income (loss) reconciliation: (1) |
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income (loss) (GAAP) | $ | 30,661 | $ | 17,158 | $ | 22,595 | $ | (8,898) | $ | 27,601 | $ | 61,516 | $ | 94,260 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Adjustments: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Provision expense (2) |
— | — | — | 2,340 | — | 2,340 | 8,000 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Assets (gains) losses, net | (5,947) | (31) | 318 | 38,468 | (260) | 32,808 | (3,130) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Merger-related expense | — | — | 26 | 163 | 492 | 189 | 1,664 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Contract termination charge | 2,689 | — | — | — | — | 2,689 | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjustments subtotal | (3,258) | (31) | 344 | 40,971 | 232 | 38,026 | 6,534 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Tax on Adjustments (3) |
(635) | (6) | 86 | 10,243 | 58 | 7,415 | 1,634 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Tax - Wisconsin Tax Law Change (4) |
— | 6,151 | — | — | — | 9,118 | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted net income (Non-GAAP) | $ | 28,038 | $ | 23,284 | $ | 22,853 | $ | 21,830 | $ | 27,775 | $ | 101,245 | $ | 99,161 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Diluted earnings (loss) per common share: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Diluted earnings (loss) per common share (GAAP) | $ | 2.02 | $ | 1.14 | $ | 1.51 | $ | (0.61) | $ | 1.83 | $ | 4.08 | $ | 6.56 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted Diluted earnings per common share (Non-GAAP) | $ | 1.85 | $ | 1.54 | $ | 1.53 | $ | 1.45 | $ | 1.84 | $ | 6.72 | $ | 6.90 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Tangible assets: (5) |
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total assets | $ | 8,468,678 | $ | 8,416,162 | $ | 8,482,628 | $ | 8,192,354 | $ | 8,763,969 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Goodwill and other intangibles, net | 394,366 | 396,208 | 398,194 | 400,277 | 402,438 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Tangible assets | $ | 8,074,312 | $ | 8,019,954 | $ | 8,084,434 | $ | 7,792,077 | $ | 8,361,531 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Tangible common equity: (5) |
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Stockholders’ equity (common) | $ | 1,039,007 | $ | 974,461 | $ | 977,638 | $ | 961,792 | $ | 972,529 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Goodwill and other intangibles, net | 394,366 | 396,208 | 398,194 | 400,277 | 402,438 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Tangible common equity | $ | 644,641 | $ | 578,253 | $ | 579,444 | $ | 561,515 | $ | 570,091 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Tangible average common equity: (5) |
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Average stockholders’ equity (common) | $ | 996,745 | $ | 983,133 | $ | 967,142 | $ | 970,108 | $ | 954,970 | $ | 979,366 | $ | 886,385 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Average goodwill and other intangibles, net | 395,158 | 397,052 | 399,080 | 401,212 | 403,243 | 398,106 | 361,471 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Average tangible common equity | $ | 601,587 | $ | 586,081 | $ | 568,062 | $ | 568,896 | $ | 551,727 | $ | 581,260 | $ | 524,914 |