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UNITED STATES
SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION
Washington, D.C. 20549
FORM 8-K
現行レポート
1934年米国証券取引所法第13条または第15条(d)に基づき
報告日（最も古いイベントの報告日）：2025年7月22日
ペニーマック・ファイナンシャル・サービシズ
(定款に明記された登録者の正確な名称)
| デラウェア | 001-38727 | 83-1098934 |
| (法人設立の州またはその他の管轄区域) | (Commission File Number) | (IRS Employer Identification No.) |
| 3043 カリフォルニア州ウェストレイク・ビレッジ、タウンズゲート・ロード | 91361 |
| (主要経営陣の住所) | (Zip Code) |
(818) 224-7442
(登録者の電話番号（市外局番を含む）
Not Applicable
(旧姓または旧住所（前回の報告から変更されている場合)
Form8-Kの提出が、以下の条項のいずれかに基づく登録者の提出義務を同時に満たすことを意図している場合は、以下の該当するチェックボックスをチェックしてください：
| ¨ | 証券法に基づく規則425に従った書面によるコミュニケーション（17 cfr 230.425) |
| ¨ | 取引所法の下でのルール14a-12（17 cfr 240.14a-12）に基づく資料の勧誘。) |
| ¨ | 取引所法の規則14d-2(b)に基づく開始前のコミュニケーション（17 cfr 240.14d-2(b)) |
| ¨ | 証券取引法の規則13e-4(c)に基づく開始前のコミュニケーション（17 cfr 240.13e-4(c)) |
法第12条(b)に従って登録された証券：
| Title of each class | Trading Symbol(s) | 登録されている各取引所の名称 | ||
| 普通株式、額面0.0001ドル | PFSI | New York Stock Exchange |
登録者が1933年証券法規則405（本章230.405節）または1934年証券取引法規則12b-2（本章240.12b-2節）で定義される新興成長企業であるかどうかをチェックマークで示す。
Emerging growth company ¨
新興成長企業の場合、登録者が取引所法第13条(a)に従い提供される新規または改訂された財務会計基準に準拠するための延長された移行期間を使用しないことを選択した場合は、チェックマークで示す。¨
Item 2.02 営業成績および財務状況
2025年7月22日、PennyMac Financial Services, Inc.（以下「当社」）は2025年6月30日に終了した会計年度の四半期決算を発表するプレスリリースおよびスライドプレゼンテーションを発表した。このプレスリリースのコピーおよび当社の決算発表に使用されたスライド・プレゼンテーションは2025年7月22日に入手可能となり、それぞれ別紙99.1および別紙99.2として提供されています。さらに、当社は2025年6月30日に終了した会計年度のその他の補足財務情報をウェブサイトpfsi.pennymac.comで公開しています。
本報告書の項目2.02に記載されている情報は、本報告書の添付書類を含め、1934年証券取引所法第18条における「提出済み」とはみなされず、また同条の法的義務の対象ともみなされません。
Item 9.01 財務諸表および添付資料
(d) 出展物
| Exhibit No. | Description |
| 99.1 | ペニーマック・ファイナンシャル・サービシズ・インクが2025年7月22日付で発表した、2025年6月30日に終了した四半期決算に関するプレスリリース。 |
| 99.2 | 2025年7月22日から2025年6月30日に終了する会計年度の決算発表に関連して使用するスライド・プレゼンテーション。 |
| 104 | cover page interactive data file (インラインxbrl文書内に埋め込まれている)。 |
SIGNATURE
1934年証券取引法の要件に従い、登録者は本報告書に正式に権限を付与された署名者により、登録者を代表して署名させた。
| PENNYMAC FINANCIAL SERVICES, INC. | |
| Dated: July 22, 2025 | /s/ Daniel S. Perotti |
| Daniel S. Perotti | |
| シニア・マネージング・ディレクター兼チーフ・ファイナンシャル・オフィサー |
Exhibit 99.1
ペニーマック・ファイナンシャル・サービシズ社レポート
Second Quarter 2025 Results
カリフォルニア州ウェストレイク・ビレッジ発-2025 年 7 月 22 日-ペニーマック・ファイナンシャル・サービシズ（NYSE: PFSI）は本日、2025 年第 2 四半期の純利益が 1 億 3,650 万ドル、希薄化後ベースで 1 株当たり 2.54 ドルとなり、売上高は 4 億 4,470 万ドルとなったと発表した。一株当たり簿価は2025年3月31日時点の75.57ドルから78.04ドルに上昇した。
PFSIの取締役会は、2025年8月13日現在の登録株主に対し、2025年8月22日に支払う1株当たり0.30ドルの第2四半期現金配当を宣言した。
Second Quarter 2025 Highlights
| · | 税引前利益は7,640万ドルで、前四半期の1億420万ドル、2024年第2四半期の1億3,390万ドルを下回った。 |
| · | 生産部門の税引前利益は5,780万ドルで、前四半期の6,190万ドルから減少し、2024年第2四半期の5,520万ドルから増加した。 |
| o | PMTのために履行されたものを含む、ローンの取得およびオリジネーション総額は、未払い元本残高（UPB）で379億ドルとなり、前四半期から31％、2024年第2四半期から39％増加した。 |
| – | ペニーマック・モーゲージ・インベストメント・トラスト（NYSE: PMT）のコンベンショナル・ローンとジャンボ・ローンのコレスポンデントによる取得額は UPB で 31 億ドルとなり、前四半期から 11％増加、2024 年第 2 四半期から 38％増加した。 |
| – | 第 2 四半期に PMT が保持した従来型コルレス・ローンの割合は 17％と、前四半期の 21％から低下した。 |
| o | PMT向けを含むロックの総額はUPBで431億ドルとなり、前期比26％増、2024年第2四半期比41％増となった。 |
| – | PMT口座のコルレスド・ロック取扱高はUPBで35億ドルとなり、前期比29％増、2024年第2四半期比31％増となった。 |
| · | サービシング部門の税引前利益は 5,420 万ドルで、前期の 7,600 万ドルおよび 2024 年第 2 四半期の 9,070 万ドルから減少した。 |
| o | 評価関連の変動を除いた税引き前利益は1億4,370万ドルで、前四半期から16％減少した。これは、ローン・サービシング手数料およびカストディ残高の収益の増加が、モーゲージ・サービシング・ライツ（MSR）のキャッシュフローの実現および支払利息の増加により相殺されたためである。 |
| o | Valuation-related changes included: |
| – | MSRの公正価値利益1,590万ドルがヘッジ損失1億910万ドルで相殺された。 |
| · | これらの項目に関連する税引前利益への純影響は△9,320万ドル、希薄化後1株当たり利益は△1.30ドルであった。 |
| – | 活動中のローンに対する損失引当金の戻し入れ360万ドル |
| o | サービシング・ポートフォリオは、期限前償還の動きを相殺する以上の生産量に牽引され、2025年3月31日比3%増、2024年6月30日比11%増の6,997億ドルとなった。 |
| · | 法人・その他部門の税引前損失は3,550万ドルで、前四半期の3,370万ドルおよび2024年第2四半期の1,200万ドルから増加した。 |
| · | 当期純利益には6,000万ドルの税額控除が含まれたが、これは主に最近の法規制による州配分変更に伴う繰延税金負債の再評価による非経常的な税額控除8,160万ドルによるものであり、希薄化後1株当たり利益への影響は1.52ドルであった。 |
| · | 2032年5月満期7年物無担保シニア・ノート8億5000万ドルを発行 |
| · | 2025年10月満期の無担保シニア・ノート6億5000万ドルと2027年5月満期のジニーメイMSRターム・ノート5億ドルを償還した。 |
「ペニーマック・ファイナンシャル会長兼最高経営責任者（CEO）のデイビッド・スペクターは「ペニーマック・ファイナンシャルは再び堅調な業績を達成し、今日のダイナミックな市場環境における当社の永続的な強さと戦略的敏捷性を示しました。「当社のマルチ・チャネル・アプローチにより、当社は今日の少額・高金利のオリジネーション市場において主導的な地位を維持することができました。第2四半期だけで、当社は400億ドル近い残元本の住宅ローンを取得・組成しました。この堅調な実績は、サービシング・ポートフォリオの継続的な有機的成長にも貢献し、第 2 四半期末現在、残高は 7,000 億ドル、顧客数は 270 万人に達しました。
スペクター氏は次のように続けた。「われわれは継続的な技術強化と卓越した業務運営に取り組んでおり、これにはプロダクションとサービシング業務全般にわたる人工知能の広範な導入も含まれる。私たちのAIにおける戦略的な進歩は、大幅な効率化を実現し、私たちがどのように運営し、どのようにパートナーにサービスを提供するかを増強する態勢を整えています。"
スペクター氏は最後に、「当社のコミットメントは引き続き明確です。力強い業績を達成し、株主の皆様に長期的な価値を創造し、戦略的ポートフォリオの成長と中核事業の目標に揺るぎなく焦点を当て、バランスの取れたビジネスモデルを構築し続けることです。中核事業の好調な業績と、事業全体へのAIの導入で期待される大きな利益を考えると、私はこれほど前途多難なチャンスに胸を躍らせたことはありません」。
以下の表は、ペニーマック・ファイナンシャルの各セグメントの税引前利益への寄与を示したものである：
| 2025年6月30日に終了した四半期 | ||||||||||||||||||||
| Reportable | ||||||||||||||||||||
| Production | Servicing | segment total | コーポレートおよびその他 | 合計 | ||||||||||||||||
| (単位：千ドル) | ||||||||||||||||||||
| 売上高: | ||||||||||||||||||||
| 公正価値で売却予定の貸付金の純利益 | $ | 203,961 | $ | 30,698 | $ | 234,659 | $ | - | $ | 234,659 | ||||||||||
| Loan origination fees | 59,091 | - | 59,091 | - | 59,091 | |||||||||||||||
| Fulfillment fees from PMT | 5,814 | - | 5,814 | - | 5,814 | |||||||||||||||
| Net loan servicing fees | - | 150,395 | 150,395 | - | 150,395 | |||||||||||||||
| Management fees | - | - | - | 6,869 | 6,869 | |||||||||||||||
| Net interest income (expense): | ||||||||||||||||||||
| 受取利息 | 104,205 | 117,123 | 221,328 | 601 | 221,929 | |||||||||||||||
| 支払利息 | 93,622 | 145,955 | 239,577 | - | 239,577 | |||||||||||||||
| 10,583 | (28,832 | ) | (18,249 | ) | 601 | (17,648 | ) | |||||||||||||
| その他 | 132 | 1,138 | 1,270 | 4,280 | 5,550 | |||||||||||||||
| 純収益合計 | 279,581 | 153,399 | 432,980 | 11,750 | 444,730 | |||||||||||||||
| Expenses | ||||||||||||||||||||
| Compensation | 104,456 | 51,284 | 155,740 | 31,801 | 187,541 | |||||||||||||||
| Loan origination | 68,836 | - | 68,836 | - | 68,836 | |||||||||||||||
| Technology | 27,841 | 9,505 | 37,346 | 4,911 | 42,257 | |||||||||||||||
| Servicing | - | 28,286 | 28,286 | - | 28,286 | |||||||||||||||
| Marketing and advertising | 10,276 | 384 | 10,660 | 1,729 | 12,389 | |||||||||||||||
| Professional services | 3,545 | 1,798 | 5,343 | 3,037 | 8,380 | |||||||||||||||
| Occupancy and equipment | 4,109 | 2,731 | 6,840 | 1,539 | 8,379 | |||||||||||||||
| その他 | 2,730 | 5,259 | 7,989 | 4,231 | 12,220 | |||||||||||||||
| Total expenses | 221,793 | 99,247 | 321,040 | 47,248 | 368,288 | |||||||||||||||
| 税引前利益（損失 | $ | 57,788 | $ | 54,152 | $ | 111,940 | $ | (35,498 | ) | $ | 76,442 | |||||||||
Production Segment
プロダクション・セグメントには、ペニーマック・ファイナンシャルの自己勘定で新規に組成された政府系保険付ローンおよび従来型コンフォーミング・ローンのコルレス取得、PMTに代わって行うフルフィルメント・サービス、消費者向けダイレクト・チャネルおよびブローカー・ダイレクト・チャネルを通じたダイレクト・レンディングが含まれる。
ペニーマック・ファイナンシャルの当四半期の貸出実行高は379億ドルで、うち348億ドルが自己勘定向け、31億ドルがPMT向けの手数料ベースのフルフィルメント業務だった。PFSIおよび直接貸出のIRC向けコルレスド・ロックは、合計396億ドル（前四半期比26%増、2024年第2四半期比41%増）の貸付残高となった。
生産部門の税引前利益は5,780万ドルで、前期の6,190万ドルから減少し、2024年第2四半期の5,520万ドルから増加した。生産部門の売上高は2億7,960万ドルで、前期比13％増、2024年第2四半期比38％増となった。前四半期および2024年第2四半期からの増収は、主に全体的な販売量の増加によるものです。
売却予定の営業貸付金に係る純利益の内訳は以下の通りである：
| Quarter ended | ||||||||||||
| June 30, 2025 | March 31, 2025 | June 30, 2024 | ||||||||||
| (単位：千ドル) | ||||||||||||
| Receipt of MSRs | $ | 814,538 | $ | 650,349 | $ | 541,207 | ||||||
| ペニーマック・モーゲージ・インベストメント・トラストへのローン売却益（モーゲージ・サービシング・ ライツ・リカプチャーの支払い控除後 | 7,075 | 4,838 | (473 | ) | ||||||||
| 表明保証引当金（純額 | (1,834 | ) | (2,132 | ) | (53 | ) | ||||||
| キャッシュ・ロス（キャッシュ・ヘッジの結果を含む | (678,982 | ) | (587,009 | ) | (321,270 | ) | ||||||
| パイプライン、在庫およびヘッジの公正価値の変動 | 93,862 | 154,991 | (43,347 | ) | ||||||||
| 売却予定の住宅ローンに対する純利益 | $ | 234,659 | $ | 221,037 | $ | 176,064 | ||||||
| セグメント別の売却予定の住宅ローンに関する純利益: | ||||||||||||
| Production | $ | 203,961 | $ | 187,145 | $ | 154,317 | ||||||
| Servicing | $ | 30,698 | $ | 33,892 | $ | 21,747 | ||||||
ペニーマック・ファイナンシャルは、コルレス・プロダクション業務において、PMTが関連会社以外から取得した従来型のコンフォーミング・ローンやジャンボ・ローンに対するフルフィルメント業務を行っている。これらのサービスには、マーケティング、リレーションシップ・マネジメント、コルレス・セラーの承認とモニタリング、ローン・ファイルのレビュー、引受、プライシング、ヘッジ、およびPMTのためのセカンダリー・モーゲージ市場でのローンの売却と証券化に関連する業務が含まれるが、これらに限定されるものではない。
PMT に代わってコルレス・ローンを実行したことによる手数料収入は、第 2 四半期に合計 580 万ドル となり、前四半期から 10％、前年同期から 31％増加しました。前四半期比および前年同期比での増加は、PMT 口座の従来型ローン獲得件数の増加によるものです。
PMTとのモーゲージ・バンキング・サービス契約の更新に基づき、2025年7月1日より、コルレス・ローンの生産量はPFSIが最初に取得することになった。PMTは、政府系以外のコルレス・ローン・プロダクションの最大100%を購入する権利を保持している。2025年第3四半期には、PMTはすべてのジャンボ・コルレスタント・ローンを取得し、第2四半期には17%を保持していた従来型コルレス・ローンの15～25%を取得すると予想されます。
第 2 四半期の正味受取利息は、前年同期の 880 万ドルに対し、1,060 万ドルとなりました。受取利息は前年同期の 8,530 万ドルから 1 億 420 万ドルに、支払利息は前年同期の 7,650 万ドルから 9,360 万ドルにそれぞれ増加しました。
プロダクション部門の費用は 2 億 2180 万ドルとなり、前四半期から 19％、2024 年第 2 四半期から 51％増加しましたが、これは主に取扱高の増加によるブローカーへの報酬の増加によるものです。ブローカーへの報酬はローン組成費用に含まれ、前期から 2,470 万ドル増加しました。
Servicing Segment
サービシング・セグ メントには、所有する MSR およびサブサービシングからの収益が含まれる。サービシング・ポートフォリオの残高は、2025 年 6 月 30 日時点で 6,997 億ドルとなり、2025 年 3 月 31 日から 3%、2024 年 6 月 30 日から 11%増加した。ペニーマック・ファイナンシャルが所有するMSRポートフォリオは、2025年3月31日時点から5％、2024年6月30日時点から17％増加し、UPBで4,699億ドルとなった。ペニーマック・ファイナンシャ ルは、2,288億ドルのサービシング残高をPMTに、8億2,300万ドルのサービシング残高を米国退役軍人局（VA）が退役軍人局サービシング購入プログラムに従い暫定的に買い戻したサービシングに、7,200万ドルのサービシング残高をその他の非関連会社に提供しています。
下表はペニーマック・ファイナンシャルのサービシング・ポートフォリオ UPB の詳細である：
| June 30, 2025 | March 31, 2025 | June 30, 2024 | ||||||||||
| (単位：千ドル) | ||||||||||||
| Owned | ||||||||||||
| モーゲージ・サービシング権および負債 | ||||||||||||
| Originated | $ | 448,312,667 | $ | 426,951,027 | $ | 379,882,952 | ||||||
| Purchased | 14,837,637 | 15,276,140 | 16,568,065 | |||||||||
| 463,150,304 | 442,227,167 | 396,451,017 | ||||||||||
| 売却予定のローン | 6,783,240 | 6,911,473 | 6,108,082 | |||||||||
| 469,933,544 | 449,138,640 | 402,559,099 | ||||||||||
| Subserviced for: | ||||||||||||
| PMT | 228,838,699 | 229,907,855 | 230,179,513 | |||||||||
| 米国退役軍人省 | 822,525 | 1,072,760 | - | |||||||||
| その他 | 72,153 | 75,310 | - | |||||||||
| 229,733,377 | 231,055,925 | 230,179,513 | ||||||||||
| Total loans serviced | $ | 699,666,921 | $ | 680,194,565 | $ | 632,738,612 | ||||||
サービシング事業の税引前利益は 5,420 万ドルで、前期の 7,600 万ドル、2024 年第 2 四半期の 9,070 万ドルから減少しました。サービシング事業の純収益は 1 億 5,340 万ドルで、前期の 1 億 7,060 万ドル、2024 年第 2 四半期の 1 億 8,080 万ドルから減少しました。
ローン・サービシング・フィーの純収入は、前年同期の 1 億 6,430 万ドル、2024 年第 2 四半期の 1 億 6,760 万ドルから減少し、1 億 5,040 万ドルとなりました。この減少は主に、実現期限前償還および予想期限前償還の増加によるキャッシュ・フロー実現の増加によるものです。ローン・サービシング・フィーの純収入には、前期から増加したローン・サービシング・フィーの5億670万ドル が含まれていますが、MSRのキャッシュ・フローの実現による2億6,310万ドルの減少が含まれています。正味評価関連損失は 9,320 万ドルで、これには MSR の公正価値評価益 1,590 万ドル、4 月の極端な金利変動によるヘッジコスト上昇の影響を受けたヘッジ損失 1 億 910 万ドルが含まれています。
以下の表は、正味ローン・サービシング手数料の内訳である：
| Quarter ended | ||||||||||||
| June 30, 2025 | March 31, 2025 | June 30, 2024 | ||||||||||
| (単位：千ドル) | ||||||||||||
| Loan servicing fees | $ | 506,667 | $ | 488,468 | $ | 440,696 | ||||||
| に起因するmsrおよびmslの公正価値の変動。: | ||||||||||||
| Realization of cash flows | (263,099 | ) | (225,462 | ) | (200,740 | ) | ||||||
| 公正価値インプットの変更 | 15,929 | (205,494 | ) | 99,425 | ||||||||
| Hedging (losses) gains | (109,102 | ) | 106,774 | (171,777 | ) | |||||||
| msrおよびmslの公正価値の純変動 | (356,272 | ) | (324,182 | ) | (273,092 | ) | ||||||
| Net loan servicing fees | $ | 150,395 | $ | 164,286 | $ | 167,604 | ||||||
サービシング部門の収益には、早期買い取りローン（EBO）に関連した売却予定のローンの純利益 3,070 万ドルが含まれ、前四半期の 3,390 万ドルから減少し、2024 年第 2 四半期の 2,170 万ドルから増加しました。これらの EBO は、ペニーマック・ファイナンシャルのサービシング業務の成功により、正常な状態に戻 った延滞債権です。
正味支払利息は、前年同期の 2,740 万ドルおよび 2024 年第 2 四半期の 880 万ドルに対し、2,880 万ドルとなりました。受取利息は 1.1710 万ドルで、前期の 1.0410 万ドルから増加しました。これは平均残高の増加により、カストディ残高に対するプレースメント・フィーが増加したためです。支払利息は1億4,600万ドルで、主に平均残高の増加により、前期の1億3,160万ドルから増加しました。
サービシング事業部門の費用は 9,920 万ドルと、前四半期から若干増加した。
コーポレートおよびその他
コーポレートおよびその他の項目には、プロダクションおよびサービシング・セグメン トに直接帰属しないコーポレート活動に帰属する金額、およびPMTから得た管理手数料が含まれる。ペニーマック・ファイナンシャ ルはPMTを管理しており、基本管理報酬を獲得しているほか、パフォーマンス・インセンティブ・フィーも獲得しています。
法人・その他の税引前損失は3,550万ドルで、前四半期は3,370万ドル、2024年第2四半期は1,200万ドルであった。
法人およびその他からの収入は 1,180 万ドルで、内訳は管理報酬 690 万ドル、その他収入 430 万ドル、純利息収入 060 万ドル。第 2 四半期には業績報奨手数料は発生しませんでした。
費用は4,720万ドルで、前四半期の4,610万ドルから増加し、2024年第2四半期の3,510万ドルからも増加した。
2025年6月30日現在の純資産運用残高は19億ドルで、2025年3月31日および2024年6月30日から若干減少した。
管理報酬の内訳は以下の通りである：
| Quarter ended | ||||||||||||
| June 30, 2025 | March 31, 2025 | June 30, 2024 | ||||||||||
| (単位：千ドル) | ||||||||||||
| Management fees: | ||||||||||||
| Base | $ | 6,869 | $ | 7,012 | $ | 7,133 | ||||||
| Performance incentive | - | - | - | |||||||||
| Total management fees | $ | 6,869 | $ | 7,012 | $ | 7,133 | ||||||
| ペニーマック・モーゲージ・インベストメント・トラストの純資産額 | $ | 1,865,645 | $ | 1,902,718 | $ | 1,939,869 | ||||||
Consolidated Expenses
総費用は 3 億 6,830 万ドルで、前期の 3 億 2,670 万ドルから増加した。これは主に前述のローン組成 費用の増加によるものである。
Taxes
PFSIは6,000万ドルの税利益を計上しましたが、これは主に最近の法律による州配分変更に起因する繰延税金負債の再評価による非経常的な税利益8,160万ドルによるものです。PFSI社の今後の税務申告率は25.2%となる見込みで、最近の四半期では26.7%であった。
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