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UNITED STATES
SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION
Washington, D.C. 20549
FORM 8-K
現行レポート
セクション13または15に基づいて(D)
1934年の証券取引所法の
報告日（最も古いイベントの報告日）：2024年3月28日
EMEREN GROUP LTD
(登録者の正確な名称)
| British Virgin Islands | 001-33911 | N/A |
|
(State or other jurisdiction of incorporation) |
(Commission File Number) |
(IRS Employer Identification No.) |
|
149 Water Street, Suite 302 Norwalk, Connecticut |
06854 |
| (主要経営陣の住所) | (Zip Code) |
登録者の電話番号（市外局番を含む+1 925-425-7335
100ファースト・スタンフォード・プレイス、スイート302
Stamford, Connecticut, 06902
(前回の報告から変更されている場合は、旧姓または旧住所)
Form8-Kの提出が、以下の条項のいずれかに基づく登録者の提出義務を同時に満たすことを意図している場合は、以下の該当するチェックボックスをチェックしてください：
| ¨ | 証券法に基づく規則425に従った書面によるコミュニケーション（17 cfr 230.425) |
| ¨ | 取引所法の下でのルール14a-12（17 cfr 240.14a-12）に基づく資料の勧誘。) |
| ¨ | 取引所法の規則14d-2(b)に基づく開始前のコミュニケーション（17 cfr 240.14d-2(b)) |
| ¨ | 証券取引法の規則13e-4(c)に基づく開始前のコミュニケーション（17 cfr 240.13e-4(c)) |
法第12条(b)に従って登録された証券：
| Title of each class | Trading Symbol(s) | 登録されている各取引所の名称 | ||
| 米国預託株式（普通株式を表す）、各10株、1株当たり額面なし | SOL | New York Stock Exchange |
登録者が1933年証券法規則405または1934年証券取引法規則12b-2に定義される新興成長企業であるかどうかをチェックマークで示す。
Emerging growth company ¨
新興成長企業の場合、登録者が取引所法第13条(a)に従い提供される新規または改訂された財務会計基準に準拠するための延長された移行期間を使用しないことを選択した場合は、チェックマークで示す。¨
Item 2.02 営業成績および財務状況
2024年3月28日、エメレン・グループ・リミテッド（以下「当社」）は、2023年12月31日を期末とする第4四半期および通期決算を発表し、事業の最新情報を提供するプレスリリースを発表しました。このプレスリリースのコピーは本フォーム 8-K カレント・レポートの別紙 99.1 として提出されており、参照することにより本書に組み込まれます。
別紙99.1を含め、本項目2.02で提供される情報は、1934年証券取引所法改正法（以下「取引所法」）第18条において「提出」されたものとはみなされず、また同条の法的責任を問われるものでもありません。本情報は、1933年証券法（「証券法」）または同取引所法に基づくいかなる提出書類にも、当社が特に参照により組み入れる場合を除き、参照により組み込まれるものとはみなされません。
Item 9.01 財務諸表および添付資料
(d) Exhibits:
| Exhibit No. | Description | |
| 99.1 | エメレン・グループ・リミテッドが2024年3月28日に発表したプレスリリース | |
| 104 | カバーページ インタラクティブデータファイル（inline xbrlドキュメントに埋め込まれています。) |
SIGNATURES
1934年証券取引法の要件に従い、登録者は本報告書に正式に権限を付与された署名者により、登録者を代表して署名させた。
| EMEREN GROUP LTD | ||
| Date: March 28, 2024 | By: | /s/ Ke Chen |
| Ke Chen | ||
| Chief Financial Officer | ||
Exhibit 99.1
March 28, 2024
Dear Shareholders,
2023年通期の業績は、売上高1億470万ドル、粗利益率22.2％、純損失930万ドルとなった。これらの結果は、主に米国と欧州における6つのプロジェクトの販売完了が遅れたことによるもので、2024年にずれ込む見込みである。第4四半期の業績には、ポーランドの75MWプロジェクトにおけるアーンアウト収入の調整410万ドル、プロジェクト・キャンセルおよび貸倒引当金の償却500万ドルなど、いくつかの一時的項目が影響した。
当社のプロジェクトは、資金調達条件に影響を及ぼす金利の上昇、送電容量の問題に起因する電力会社規模のプロジェクトの遅延、米国と欧州における規制の不確実性などが重なり、引き続き遅延に直面した。これらの課題は、プロジェクト資金調達戦略における適応性の必要性、送電および公益事業関係者との早期連携の重要性、米国および欧州における規制動向の注視の必要性を浮き彫りにしている。このような課題にもかかわらず、当社は中核となる太陽光発電プロジェクト開発戦略の遂行、グローバルな事業展開の多様化、世界有数の再生可能エネルギー企業としての地位の向上に注力しています。
Q4 highlights included:
| · | 当社は、ハンガリーにおける53.6MWpの太陽光発電プロジェクト・ポートフォリオをクロノスパン／ダグラス・リニューアブルズに売却したことを発表した。このポートフォリオには、様々な開発段階にある6つのプロジェクトが含まれ、すでに4つのプロジェクトが稼動している。このベンチャーは、ハンガリーの太陽光発電容量に大きく貢献し、太陽光エネルギーのインフラを強化するというエメレンの使命に沿うものです。 |
| · | 当社はスペインで、13のユーティリティ・スケール・プロジェクトから成る86MWpのソーラー・ポートフォリオを取得した。これらのプロジェクトは当社のエネルギー生産能力に大きく貢献し、数千世帯に電力を供給し、蓄電能力を強化することが期待されている。 |
| · | 当社は、開発サービス契約（DSA）に基づき、イタリアにおける703MWのバッテリー蓄電システム（BESS）プロジェクト・ポートフォリオをマトリックス・リニューアブルズ社に売却することにより、重要なマイルストーンを達成した。この売却は、第2四半期に行われた260MWの売却と合わせ、マトリックス社とのDSA体制における合計963MWのBESSプロジェクト（ポートフォリオの大半は8時間持続型）となった。この達成は、マトリックスとのDSAパートナーシップにおける合意されたポートフォリオ目標150万kWに向けた大幅な前進となった。 |
| · | 10.8MWhの蓄電ポートフォリオを取得することで、中国における蓄電ポートフォリオを拡大しました。浙江省にある6つのエネルギー貯蔵発電所から成るこの買収は、中国のエネルギー貯蔵市場におけるEmerenのポジションを強化するものです。当社は、Huaneng Power InternationalのVPPプラットフォームに接続された設備を活用し、エネルギー裁定取引と仮想発電所シナリオへの参加を通じてリターンを得る計画です。この戦略的な動きは、当社の世界的な蓄電事業の拡大と、中国におけるVPP市場の成長に沿ったものです。 |
過去2年間の業績が満足のいくものでなかったことは認識しており、投資家の期待に応えられなかった責任を全面的に受け止めている。これに対処するために
| · | 当社は過去1年半の間、イタリアにおいて開発サービス契約（DSA）の仕組みのもと、初期段階のプロジェクトから収益を認識し、支払いを受けてきた。このDSAモデルは現在、欧州や米国の数カ国を含む、より多くの市場で導入されている。この戦略的な動きにより、当社は初期段階のプロジェクト・ポートフォリオをより効果的に活用できるようになった。ノーティス・トゥ・プロシード（NTP）段階で収益認識と代金回収を行う従来のモデルに比べ、DSAは開発プロセス全体を通じてリターンとリスクをより適切に管理し、プロジェクト完了のタイミングを最適化し、キャッシュフローを強化することができる。 |
| · | また、効率性の向上と資源配分の最適化を目的とした戦略的コスト管理策を全地域で実施した。これらの施策には、人員削減、無駄のない経営方針、特定のグリーンフィールド開発を中止して既存のプロジェクト・ポートフォリオの推進に労力と資源を集中させることなどが含まれる。このシフトは、新規のグリーンフィールド探査に伴う諸経費を削減し、成功の可能性が高く、収益性が向上し、開発サイクルが短いプロジェクトにより効率的に人員を割り当てることを目的としている。 |
| · | さらに2024年2月、当社は取締役会において1,000万ドルを上限とする自社株買戻し（ASR）加速プログラムを承認したことを発表した。この自社株買い加速プログラムは、当社の株主に対する取締役会のコミットメントと、当社の将来の成長に対する自信を強調するものです。太陽光発電プロジェクト開発の専門知識、強力な業界ネットワーク、堅固なバランスシートにより、当社は業界をリードする世界的な太陽光発電・蓄電ディベロッパーになるべく大きく前進しています。当社の戦略的焦点は、引き続き、無駄のないコスト構造を維持し、持続可能な収益性を達成することであり、同時に、広範な先進段階のプロジェクト・パイプラインを収益化することです。 |
Looking Forward
2024年以降を見据えても、当社は、クリーン・エネルギーに対する需要の高まりと、政府の支援政策や技術動向から恩恵を受ける、世界で最も急成長している太陽光発電市場において、良好なポジションを維持している。
太陽光発電業界は、再生可能エネルギーと持続可能性への世界的な取り組みに後押しされ、強い追い風を受けている。世界中の政府や企業が二酸化炭素排出量削減の野心的な目標を掲げており、それが太陽エネルギー・ソリューションへの大きな需要を後押ししている。
再生可能エネルギー分野で最もエキサイティングな動きのひとつは、人工知能（AI）の運用をサポートする太陽光発電の需要が急増していることだ。AI技術が私たちの日常生活や事業活動にますます組み込まれるようになるにつれ、これらの高度なシステムに電力を供給するために必要なエネルギーの大きさが明らかになっている。太陽エネルギーと蓄電池は、その拡張性とコストの低減により、こうしたハイテク・アプリケーションの信頼できる電力源となりつつあり、この分野の需要をさらに押し上げている。さらに、電力と蓄電の需要全体が急増している。輸送の電化、電気自動車（EV）の普及、エネルギー貯蔵ソリューションへのニーズの高まりが、この需要を増幅させている。
太陽光発電とエネルギー貯蔵プロジェクトに対する世界的な旺盛な需要を背景に、当社は2024年に約310万kWの良質な先進段階のプロジェクト・パイプラインを有するに至った。2024年には約400MWから450MWの収益化を見込んでいる。さらに、2023年末時点で20～40GWhの独立蓄電プロジェクト・パイプラインに相当する4～8時間持続の約5GWを計画中に蓄積した。2024年から収益化を加速させる予定である。
2024年通年の売上高は1億5,000万ドルから1億6,000万ドルの範囲になると予想している。売上総利益率は約30%、純利益は少なくとも2,600万ドル（ADS1枚当たり約0.50ドル）を見込んでいる。2024年のIPPの売上は2,400万～2,600万ドル、粗利益率は約50%と予想しています。DSAの売上総利益は全世界で少なくとも600万ドルになると予想している。2024年上半期は5,000万～5,500万ドルの売上を見込んでいます。売上総利益率は約30%を見込んでいる。最後に、営業キャッシュフローは2024年通年でプラスとなり、2024年末の現金残高は1億ドルを超えると予想している。
結論として、太陽エネルギーの未来は極めて有望であり、当社は、世界中で加速する太陽電池技術の採用を十分に活用できる立場にあります。太陽光発電プロジェクトの開発・運営における卓越した専門知識、業界との広範な提携ネットワーク、強固な財務体質により、当社は世界トップの太陽光発電企業になるという目標に向けて大きく前進しています。私たちは、太陽エネルギーの明るい未来に胸を躍らせ、より持続可能な未来に向けたこの驚くべき変革の最前線に立つことに興奮しています。以上をもちまして、第4四半期および通年の業績の詳細をご説明いたします。
2023年通期業績ハイライト:
| · | 売上高は前年同期比71％増の1億470万ドル | |
| · | 売上総利益は前年同期比52%増の2,330万ドル、売上総利益率は22.2%。 | |
| · | EBITDAはマイナス170万ドル（2022年は670万ドル | |
| · | 2022年の純損失470万ドルに対し、純損失930万ドル |
| $ in millions | 2023 | 2022 | Y/Y | |||||||||
| 売上高 | $ | 104.7 | $ | 61.3 | 71 | % | ||||||
| 売上総利益 | 23.3 | 15.3 | 52 | % | ||||||||
| Operating loss | (8.1 | ) | (2.6 | ) | 206 | % | ||||||
| EBITDA | (1.7 | ) | 6.7 | -125 | % | |||||||
| 調整後ebitda | 6.0 | 5.7 | 5 | % | ||||||||
| エメレン・グループ・リミテッドに帰属する純損失 | $ | (9.3 | ) | $ | (4.7 | ) | 100 | % | ||||
Revenue by segment:
| Segment ($ in thousands) | 2023 売上高 | % of Total Revenue | ||||||
| Project development | $ | 24,945 | 24 | % | ||||
| IPP | 28,314 | 27 | % | |||||
| EPC | 44,096 | 42 | % | |||||
| DSA | 6,325 | 6 | % | |||||
| Others | 869 | 1 | % | |||||
| 合計 | $ | 104,670 | 100 | % | ||||
Revenue by region:
| Region ($ in thousands) | 2023 売上高 | % of Total Revenue | ||||||
| 欧州 | $ | 89,748 | 86 | % | ||||
| 中国 | 13,832 | 13 | % | |||||
| USA | 1,090 | 1 | % | |||||
| 合計 | $ | 104,670 | 100 | % | ||||
Q4 2023 Financial Highlights:
| · | 売上高は前四半期比215％増、前年同期比71％増の4,400万ドル | |
| · | 売上総利益率は7.6％とガイダンス範囲を下回ったが、これはEPCプロジェクトの増加および米国と欧州における開発プロジェクトの売上完了の遅れによるものである。 | |
| · | EBITDAはマイナス550万ドルで、2023年第3四半期のマイナス680万ドルから増加し、2022年第4四半期の210万ドルから減少した。 | |
| · | 純損失は810万ドルで、2023年第3四半期の純損失940万ドルから改善し、2022年第4四半期の純損失170万ドルを上回った。 |
| $ in millions | Q4’23 | Q3’23 | Q/Q | Q4’22 | Y/Y | |||||||||||||||
| 売上高 | $ | 44.0 | $ | 13.9 | 215 | % | $ | 25.7 | 71 | % | ||||||||||
| 売上総利益 | 3.3 | 5.7 | -41 | % | 6.0 | -44 | % | |||||||||||||
| Operating loss | (6.1 | ) | (4.0 | ) | 55 | % | (1.2 | ) | 410 | % | ||||||||||
| EBITDA | (5.5 | ) | (6.8 | ) | 19 | % | 2.1 | -362 | % | |||||||||||
| 調整後ebitda | (2.6 | ) | (0.2 | ) | N/M | 0.2 | N/M | |||||||||||||
| エメレン・グループ・リミテッドに帰属する純損失 | $ | (8.1 | ) | $ | (9.4 | ) | -14 | % | $ | (1.7 | ) | 372 | % | |||||||
Revenue by segment:
| Segment ($ in thousands) | Q4’23 Revenue | % of Total Revenue | ||||||
| Project development | $ | 8,429 | 19 | % | ||||
| IPP | 4,247 | 10 | % | |||||
| EPC | 25,507 | 58 | % | |||||
| DSA | 4,906 | 11 | % | |||||
| Others | 911 | 2 | % | |||||
| 合計 | $ | 44,000 | 100 | % | ||||
Revenue by region:
| Region ($ in thousands) | Q4’23 Revenue | % of Total Revenue | ||||||
| 欧州 | $ | 41,330 | 94 | % | ||||
| 中国 | 2,368 | 5 | % | |||||
| USA | 302 | 1 | % | |||||
| 合計 | $ | 44,000 | 100 | % | ||||
先進段階および初期段階のソーラー開発プロジェクト・パイプライン
地域別プロジェクト・パイプライン（2023年12月31日現在）:
| Region | Advanced Stage | Early Stage | 合計 (MW) | |||||||||
| 欧州 | 1,549 | 5,704 | 7,253 | |||||||||
| U.S. | 1,477 | 183 | 1,660 | |||||||||
| 中国 | 82 | - | 82 | |||||||||
| 合計 | 3,108 | 5,887 | 8,995 | |||||||||
国別プロジェクト・パイプライン（2023年12月31日現在）:
| Country | Advanced Stage | Early Stage | 合計 (MW) | |||||||||
| ポーランド | 483 | 65 | 548 | |||||||||
| ハンガリ－ | 52 | - | 52 | |||||||||
| U.K. | 110 | - | 110 | |||||||||
| スペイン | 216 | 4,502 | 4,718 | |||||||||
| ドイツ | 125 | 690 | 815 | |||||||||
| フランス | 92 | 59 | 151 | |||||||||
| イタリア | 471 | 388 | 859 | |||||||||
| U.S. | 1,477 | 183 | 1,660 | |||||||||
| 中国 | 82 | - | 82 | |||||||||
| 合計 | 3,108 | 5,887 | 8,995 | |||||||||
先進段階および初期段階のソーラー・ストレージ・プロジェクト・パイプライン
地域別プロジェクト・パイプライン（2023年12月31日現在）:
| Region | Advanced Stage | Early Stage | 合計 (MW) | |||||||||
| 欧州 | 4379 | 728 | 5,107 | |||||||||
| U.S. | 754 | 751 | 1,505 | |||||||||
| 中国 | 46 | 0 | 46 | |||||||||
| 合計 | 5,179 | 1,479 | 6,658 | |||||||||
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