Delaware | 001-15451 | 58-2480149 | ||||||||||||
(State or other jurisdiction of incorporation) |
(Commission File Number) | (IRS Employer Identification No.) |
☐ | Written communications pursuant to Rule 425 under the Securities Act (17 CFR 230.425) | ||||
☐ | Soliciting material pursuant to Rule 14a-12 under the Exchange Act (17 CFR 240.14a-12) | ||||
☐ | Pre-commencement communications pursuant to Rule 14d-2(b) under the Exchange Act (17 CFR 240.14d-2(b)) | ||||
☐ | Pre-commencement communications pursuant to Rule 13e-4(c) under the Exchange Act (17 CFR 240.13e-4(c)) |
Title of Each Class | Trading Symbol | Name of Each Exchange on Which Registered | ||||||||||||
Class B common stock, par value $0.01 per share | UPS | New York Stock Exchange | ||||||||||||
1.625% Senior Notes Due 2025 | UPS25 | New York Stock Exchange | ||||||||||||
1% Senior Notes due 2028 | UPS28 | New York Stock Exchange | ||||||||||||
1.500% Senior Notes due 2032 | UPS32 | New York Stock Exchange |
UNITED PARCEL SERVICE, INC. | |||||||||||||||||||||||
Date: | July 23, 2024 | By: | /s/ BRIAN DYKES | ||||||||||||||||||||
Brian Dykes | |||||||||||||||||||||||
Executive Vice President and Chief Financial Officer | |||||||||||||||||||||||
2Q 2024
|
Adjusted
2Q 2024
|
2Q 2023
|
Adjusted
2Q 2023
|
|||||||||||
Revenue |
$14,119 M | $14,396 M | ||||||||||||
Operating profit |
$989 M | $997 M | $1,602 M | $1,681 M |
2Q 2024
|
Adjusted
2Q 2024
|
2Q 2023
|
Adjusted
2Q 2023
|
|||||||||||
Revenue |
$4,370 M | $4,415 M | ||||||||||||
Operating profit |
$718 M | $824 M | $883 M | $902 M |
2Q 2024
|
Adjusted
2Q 2024
|
2Q 2023
|
Adjusted
2Q 2023
|
|||||||||||
Revenue |
$3,329 M | $3,244 M | ||||||||||||
Operating profit |
$237 M | $243 M | $295 M | $336 M |
Three Months Ended June 30, 2024 | |||||||||||||||||||||||
As Reported (GAAP) | One-Time Int'l Regulatory Matter(1) |
Transformation & Other Adj.(2) |
As Adjusted (Non-GAAP) |
||||||||||||||||||||
U.S. Domestic Package | $ | 13,130 | $ | — | $ | 8 | $ | 13,122 | |||||||||||||||
International Package | 3,652 | 88 | 18 | 3,546 | |||||||||||||||||||
Supply Chain Solutions | 3,092 | — | 6 | 3,086 | |||||||||||||||||||
Operating Expense | 19,874 | 88 | 32 | 19,754 | |||||||||||||||||||
U.S. Domestic Package | 989 | — | 8 | 997 | |||||||||||||||||||
International Package | 718 | 88 | 18 | 824 | |||||||||||||||||||
Supply Chain Solutions | 237 | — | 6 | 243 | |||||||||||||||||||
Operating Profit | 1,944 | 88 | 32 | 2,064 | |||||||||||||||||||
Other Income and (Expense): | |||||||||||||||||||||||
Other pension income (expense) | 67 | — | — | 67 | |||||||||||||||||||
Investment income (expense) and other | 70 | — | — | 70 | |||||||||||||||||||
Interest expense | (212) | 6 | — | (206) | |||||||||||||||||||
Total Other Income (Expense) | (75) | 6 | — | (69) | |||||||||||||||||||
Income Before Income Taxes | 1,869 | 94 | 32 | 1,995 | |||||||||||||||||||
Income Tax Expense | 460 | — | 6 | 466 | |||||||||||||||||||
Net Income | $ | 1,409 | $ | 94 | $ | 26 | $ | 1,529 | |||||||||||||||
Basic Earnings Per Share | $ | 1.65 | $ | 0.11 | $ | 0.03 | $ | 1.79 | |||||||||||||||
Diluted Earnings Per Share | $ | 1.65 | $ | 0.11 | $ | 0.03 | $ | 1.79 | |||||||||||||||
(1) Reflects a one-time payment for an international regulatory matter and related interest of $94 million. | ||
(2) Reflects other employee benefits costs of $20 million and $12 million of other costs. |
Six Months Ended June 30, 2024 | |||||||||||||||||||||||||||||
As Reported (GAAP) | One-Time Int'l Regulatory Matter(1) |
Asset Impairment Charges(2) |
Transformation & Other Adj.(3) |
As Adjusted (Non-GAAP) |
|||||||||||||||||||||||||
U.S. Domestic Package | $ | 26,539 | $ | — | $ | 5 | $ | 17 | $ | 26,517 | |||||||||||||||||||
International Package | 7,252 | 88 | 2 | 42 | 7,120 | ||||||||||||||||||||||||
Supply Chain Solutions | 6,176 | — | 41 | 59 | 6,076 | ||||||||||||||||||||||||
Operating Expense | 39,967 | 88 | 48 | 118 | 39,713 | ||||||||||||||||||||||||
U.S. Domestic Package | 1,814 | — | 5 | 17 | 1,836 | ||||||||||||||||||||||||
International Package | 1,374 | 88 | 2 | 42 | 1,506 | ||||||||||||||||||||||||
Supply Chain Solutions | 369 | — | 41 | 59 | 469 | ||||||||||||||||||||||||
Operating Profit | 3,557 | 88 | 48 | 118 | 3,811 | ||||||||||||||||||||||||
Other Income and (Expense): | |||||||||||||||||||||||||||||
Other pension income (expense) | 134 | — | — | — | 134 | ||||||||||||||||||||||||
Investment income (expense) and other | 121 | — | — | — | 121 | ||||||||||||||||||||||||
Interest expense | (407) | 6 | — | — | (401) | ||||||||||||||||||||||||
Total Other Income (Expense) | (152) | 6 | — | — | (146) | ||||||||||||||||||||||||
Income Before Income Taxes | 3,405 | 94 | 48 | 118 | 3,665 | ||||||||||||||||||||||||
Income Tax Expense | 883 | — | 13 | 17 | 913 | ||||||||||||||||||||||||
Net Income | $ | 2,522 | $ | 94 | $ | 35 | $ | 101 | $ | 2,752 | |||||||||||||||||||
Basic Earnings Per Share | $ | 2.95 | $ | 0.11 | $ | 0.04 | $ | 0.11 | $ | 3.21 | |||||||||||||||||||
Diluted Earnings Per Share | $ | 2.94 | $ | 0.11 | $ | 0.04 | $ | 0.12 | $ | 3.21 | |||||||||||||||||||
(1) Reflects a one-time payment for an international regulatory matter and related interest of $94 million. | ||
(2) Reflects impairment charges of $41 million for acquired trade names within Supply Chain Solutions and $7 million for software licenses. | ||
(3) Reflects other employee benefits costs of $51 million and $67 million of other costs, including a one-time expense related to a regulatory matter. | ||
Six Months Ended June 30, | ||||||||
2024 | ||||||||
Cash flows from operating activities | $ | 5,309 | ||||||
Capital expenditures | (1,968) | |||||||
Proceeds from disposals of property, plant and equipment | 28 | |||||||
Other investing activities | (4) | |||||||
Free Cash Flow (Non-GAAP measure) | $ | 3,365 |
TTM(1) Ended |
|||||||||||
June 30, | |||||||||||
2024 | |||||||||||
Net income | $ | 5,254 | |||||||||
Add back: | |||||||||||
Income tax expense | 1,482 | ||||||||||
Interest expense | 815 | ||||||||||
Depreciation & amortization | 3,489 | ||||||||||
EBITDA | 11,040 | ||||||||||
Add back (deduct): | |||||||||||
Incentive compensation program redesign | — | ||||||||||
One-time compensation | 61 | ||||||||||
Asset impairment charges | 276 | ||||||||||
Transformation and other | 411 | ||||||||||
Defined benefit plan (gains) and losses | 359 | ||||||||||
Investment income and other pension income | (533) | ||||||||||
One-time international regulatory matter | 88 | ||||||||||
Adjusted EBITDA | $ | 11,702 | |||||||||
Debt and finance leases, including current maturities | $ | 22,205 | |||||||||
Add back: | |||||||||||
Non-current pension and postretirement benefit obligations | 6,449 | ||||||||||
Adjusted total debt | $ | 28,654 | |||||||||
Adjusted total debt/Net income | 5.45 | ||||||||||
Adjusted total debt/adjusted EBITDA (Non-GAAP) | 2.45 | ||||||||||
TTM(1) Ended |
||||||||
June 30, | ||||||||
2024 | ||||||||
Net income | $ | 5,254 | ||||||
Add back (deduct): | ||||||||
Income tax expense | 1,482 | |||||||
Interest expense | 815 | |||||||
Other pension (income) expense | 93 | |||||||
Investment (income) expense and other | (267) | |||||||
Operating profit | $ | 7,377 | ||||||
Incentive compensation program redesign | — | |||||||
Long-lived asset estimated residual value changes | — | |||||||
One-time compensation | 61 | |||||||
Asset impairment charges | 276 | |||||||
Transformation and other | 411 | |||||||
One-time international regulatory matter | 88 | |||||||
Adjusted operating profit | $ | 8,213 | ||||||
Average debt and finance leases, including current maturities | $ | 21,484 | ||||||
Average pension and postretirement benefit obligations | 5,542 | |||||||
Average shareowners' equity | 18,545 | |||||||
Average invested capital | $ | 45,571 | ||||||
Net income to average invested capital | 11.5 | % | ||||||
Adjusted Return on Invested Capital (Non-GAAP) | 18.0 | % |
Three Months Ended | |||||||||||||||||||||||
June 30 | |||||||||||||||||||||||
2024 | 2023 | Change | % Change | ||||||||||||||||||||
(amounts in millions, except per share data) | |||||||||||||||||||||||
Statement of Income Data: | |||||||||||||||||||||||
Revenue: | |||||||||||||||||||||||
U.S. Domestic Package | $ | 14,119 | $ | 14,396 | $ | (277) | (1.9) | % | |||||||||||||||
International Package | 4,370 | 4,415 | (45) | (1.0) | % | ||||||||||||||||||
Supply Chain Solutions | 3,329 | 3,244 | 85 | 2.6 | % | ||||||||||||||||||
Total revenue | 21,818 | 22,055 | (237) | (1.1) | % | ||||||||||||||||||
Operating expenses: | |||||||||||||||||||||||
U.S. Domestic Package | 13,130 | 12,794 | 336 | 2.6 | % | ||||||||||||||||||
International Package | 3,652 | 3,532 | 120 | 3.4 | % | ||||||||||||||||||
Supply Chain Solutions | 3,092 | 2,949 | 143 | 4.8 | % | ||||||||||||||||||
Total operating expenses | 19,874 | 19,275 | 599 | 3.1 | % | ||||||||||||||||||
Operating profit: | |||||||||||||||||||||||
U.S. Domestic Package | 989 | 1,602 | (613) | (38.3) | % | ||||||||||||||||||
International Package | 718 | 883 | (165) | (18.7) | % | ||||||||||||||||||
Supply Chain Solutions | 237 | 295 | (58) | (19.7) | % | ||||||||||||||||||
Total operating profit | 1,944 | 2,780 | (836) | (30.1) | % | ||||||||||||||||||
Other income (expense): | |||||||||||||||||||||||
Other pension income (expense) | 67 | 66 | 1 | 1.5 | % | ||||||||||||||||||
Investment income (expense) and other | 70 | 65 | 5 | 7.7 | % | ||||||||||||||||||
Interest expense | (212) | (191) | (21) | 11.0 | % | ||||||||||||||||||
Total other income (expense) | (75) | (60) | (15) | 25.0 | % | ||||||||||||||||||
Income before income taxes | 1,869 | 2,720 | (851) | (31.3) | % | ||||||||||||||||||
Income tax expense | 460 | 639 | (179) | (28.0) | % | ||||||||||||||||||
Net income | $ | 1,409 | $ | 2,081 | $ | (672) | (32.3) | % | |||||||||||||||
Net income as a percentage of revenue | 6.5 | % | 9.4 | % | |||||||||||||||||||
Per share amounts: | |||||||||||||||||||||||
Basic earnings per share | $ | 1.65 | $ | 2.42 | $ | (0.77) | (31.8) | % | |||||||||||||||
Diluted earnings per share | $ | 1.65 | $ | 2.42 | $ | (0.77) | (31.8) | % | |||||||||||||||
Weighted-average shares outstanding: | |||||||||||||||||||||||
Basic | 856 | 860 | (4) | (0.5) | % | ||||||||||||||||||
Diluted | 857 | 861 | (4) | (0.5) | % | ||||||||||||||||||
As Adjusted Income Data (1): |
|||||||||||||||||||||||
Operating profit: | |||||||||||||||||||||||
U.S. Domestic Package | $ | 997 | $ | 1,681 | $ | (684) | (40.7) | % | |||||||||||||||
International Package | 824 | 902 | (78) | (8.6) | % | ||||||||||||||||||
Supply Chain Solutions | 243 | 336 | (93) | (27.7) | % | ||||||||||||||||||
Total operating profit | 2,064 | 2,919 | (855) | (29.3) | % | ||||||||||||||||||
Total other income (expense) | $ | (69) | $ | (60) | $ | (9) | 15.0 | % | |||||||||||||||
Income before income taxes | $ | 1,995 | $ | 2,859 | $ | (864) | (30.2) | % | |||||||||||||||
Net income | $ | 1,529 | $ | 2,187 | $ | (658) | (30.1) | % | |||||||||||||||
Basic earnings per share | $ | 1.79 | $ | 2.54 | $ | (0.75) | (29.5) | % | |||||||||||||||
Diluted earnings per share | $ | 1.79 | $ | 2.54 | $ | (0.75) | (29.5) | % |
Three Months Ended | |||||||||||||||||||||||
June 30 | |||||||||||||||||||||||
2024 | 2023 | Change | % Change | ||||||||||||||||||||
Revenue (in millions): | |||||||||||||||||||||||
U.S. Domestic Package: | |||||||||||||||||||||||
Next Day Air | $ | 2,309 | $ | 2,407 | $ | (98) | (4.1) | % | |||||||||||||||
Deferred | 1,107 | 1,169 | (62) | (5.3) | % | ||||||||||||||||||
Ground | 10,703 | 10,820 | (117) | (1.1) | % | ||||||||||||||||||
Total U.S. Domestic Package | 14,119 | 14,396 | (277) | (1.9) | % | ||||||||||||||||||
International Package: | |||||||||||||||||||||||
Domestic | 770 | 763 | 7 | 0.9 | % | ||||||||||||||||||
Export | 3,437 | 3,468 | (31) | (0.9) | % | ||||||||||||||||||
Cargo and Other | 163 | 184 | (21) | (11.4) | % | ||||||||||||||||||
Total International Package | 4,370 | 4,415 | (45) | (1.0) | % | ||||||||||||||||||
Supply Chain Solutions: | |||||||||||||||||||||||
Forwarding | 1,315 | 1,376 | (61) | (4.4) | % | ||||||||||||||||||
Logistics | 1,546 | 1,431 | 115 | 8.0 | % | ||||||||||||||||||
Other | 468 | 437 | 31 | 7.1 | % | ||||||||||||||||||
Total Supply Chain Solutions | 3,329 | 3,244 | 85 | 2.6 | % | ||||||||||||||||||
Consolidated | $ | 21,818 | $ | 22,055 | $ | (237) | (1.1) | % | |||||||||||||||
Consolidated volume (in millions) | 1,339 | 1,338 | 1 | 0.1 | % | ||||||||||||||||||
Operating weekdays | 64 | 64 | — | 0.0 | % | ||||||||||||||||||
Average Daily Package Volume (in thousands): | |||||||||||||||||||||||
U.S. Domestic Package: | |||||||||||||||||||||||
Next Day Air | 1,559 | 1,679 | (120) | (7.1) | % | ||||||||||||||||||
Deferred | 991 | 1,087 | (96) | (8.8) | % | ||||||||||||||||||
Ground | 15,314 | 14,974 | 340 | 2.3 | % | ||||||||||||||||||
Total U.S. Domestic Package | 17,864 | 17,740 | 124 | 0.7 | % | ||||||||||||||||||
International Package: | |||||||||||||||||||||||
Domestic | 1,485 | 1,554 | (69) | (4.4) | % | ||||||||||||||||||
Export | 1,584 | 1,608 | (24) | (1.5) | % | ||||||||||||||||||
Total International Package | 3,069 | 3,162 | (93) | (2.9) | % | ||||||||||||||||||
Consolidated | 20,933 | 20,902 | 31 | 0.1 | % | ||||||||||||||||||
Average Revenue Per Piece: | |||||||||||||||||||||||
U.S. Domestic Package: | |||||||||||||||||||||||
Next Day Air | $ | 23.14 | $ | 22.40 | $ | 0.74 | 3.3 | % | |||||||||||||||
Deferred | 17.45 | 16.80 | 0.65 | 3.9 | % | ||||||||||||||||||
Ground | 10.92 | 11.29 | (0.37) | (3.3) | % | ||||||||||||||||||
Total U.S. Domestic Package | 12.35 | 12.68 | (0.33) | (2.6) | % | ||||||||||||||||||
International Package: | |||||||||||||||||||||||
Domestic | 8.10 | 7.67 | 0.43 | 5.6 | % | ||||||||||||||||||
Export | 33.90 | 33.70 | 0.20 | 0.6 | % | ||||||||||||||||||
Total International Package | 21.42 | 20.91 | 0.51 | 2.4 | % | ||||||||||||||||||
Consolidated | $ | 13.68 | $ | 13.92 | $ | (0.24) | (1.7) | % |
Three Months Ended | |||||||||||||||||||||||
June 30 | |||||||||||||||||||||||
2024 | 2023 | Change | % Change | ||||||||||||||||||||
(in millions) | |||||||||||||||||||||||
Compensation and benefits | $ | 11,503 | $ | 11,196 | $ | 307 | 2.7 | % | |||||||||||||||
Repairs and maintenance | 734 | 682 | 52 | 7.6 | % | ||||||||||||||||||
Depreciation and amortization | 887 | 828 | 59 | 7.1 | % | ||||||||||||||||||
Purchased transportation | 3,273 | 3,171 | 102 | 3.2 | % | ||||||||||||||||||
Fuel | 1,126 | 1,090 | 36 | 3.3 | % | ||||||||||||||||||
Other occupancy | 492 | 458 | 34 | 7.4 | % | ||||||||||||||||||
Other expenses | 1,859 | 1,850 | 9 | 0.5 | % | ||||||||||||||||||
Total operating expenses | $ | 19,874 | $ | 19,275 | $ | 599 | 3.1 | % |
Six Months Ended | |||||||||||||||||||||||
June 30 | |||||||||||||||||||||||
2024 | 2023 | Change | % Change | ||||||||||||||||||||
(amounts in millions, except per share data) | |||||||||||||||||||||||
Statement of Income Data: | |||||||||||||||||||||||
Revenue: | |||||||||||||||||||||||
U.S. Domestic Package | $ | 28,353 | $ | 29,383 | $ | (1,030) | (3.5) | % | |||||||||||||||
International Package | 8,626 | 8,958 | (332) | (3.7) | % | ||||||||||||||||||
Supply Chain Solutions | 6,545 | 6,639 | (94) | (1.4) | % | ||||||||||||||||||
Total revenue | 43,524 | 44,980 | (1,456) | (3.2) | % | ||||||||||||||||||
Operating expenses: | |||||||||||||||||||||||
U.S. Domestic Package | 26,539 | 26,315 | 224 | 0.9 | % | ||||||||||||||||||
International Package | 7,252 | 7,247 | 5 | 0.1 | % | ||||||||||||||||||
Supply Chain Solutions | 6,176 | 6,097 | 79 | 1.3 | % | ||||||||||||||||||
Total operating expenses | 39,967 | 39,659 | 308 | 0.8 | % | ||||||||||||||||||
Operating profit: | |||||||||||||||||||||||
U.S. Domestic Package | 1,814 | 3,068 | (1,254) | (40.9) | % | ||||||||||||||||||
International Package | 1,374 | 1,711 | (337) | (19.7) | % | ||||||||||||||||||
Supply Chain Solutions | 369 | 542 | (173) | (31.9) | % | ||||||||||||||||||
Total operating profit | 3,557 | 5,321 | (1,764) | (33.2) | % | ||||||||||||||||||
Other income (expense): | |||||||||||||||||||||||
Other pension income (expense) | 134 | 132 | 2 | 1.5 | % | ||||||||||||||||||
Investment income (expense) and other | 121 | 168 | (47) | (28.0) | % | ||||||||||||||||||
Interest expense | (407) | (379) | (28) | 7.4 | % | ||||||||||||||||||
Total other income (expense) | (152) | (79) | (73) | 92.4 | % | ||||||||||||||||||
Income before income taxes | 3,405 | 5,242 | (1,837) | (35.0) | % | ||||||||||||||||||
Income tax expense | 883 | 1,266 | (383) | (30.3) | % | ||||||||||||||||||
Net income | $ | 2,522 | $ | 3,976 | $ | (1,454) | (36.6) | % | |||||||||||||||
Net income as a percentage of revenue | 5.8 | % | 8.8 | % | |||||||||||||||||||
Per share amounts: | |||||||||||||||||||||||
Basic earnings per share | $ | 2.95 | $ | 4.62 | $ | (1.67) | (36.1) | % | |||||||||||||||
Diluted earnings per share | $ | 2.94 | $ | 4.61 | $ | (1.67) | (36.2) | % | |||||||||||||||
Weighted-average shares outstanding: | |||||||||||||||||||||||
Basic | 856 | 861 | (5) | (0.6) | % | ||||||||||||||||||
Diluted | 857 | 863 | (6) | (0.7) | % | ||||||||||||||||||
As Adjusted Income Data (1): |
|||||||||||||||||||||||
Operating profit: | |||||||||||||||||||||||
U.S. Domestic Package | $ | 1,836 | $ | 3,169 | $ | (1,333) | (42.1) | % | |||||||||||||||
International Package | 1,506 | 1,708 | (202) | (11.8) | % | ||||||||||||||||||
Supply Chain Solutions | 469 | 594 | (125) | (21.0) | % | ||||||||||||||||||
Total operating profit | 3,811 | 5,471 | (1,660) | (30.3) | % | ||||||||||||||||||
Total other income (expense) | $ | (146) | $ | (79) | $ | (67) | 84.8 | % | |||||||||||||||
Income before income taxes | $ | 3,665 | $ | 5,392 | $ | (1,727) | (32.0) | % | |||||||||||||||
Net income | $ | 2,752 | $ | 4,091 | $ | (1,339) | (32.7) | % | |||||||||||||||
Basic earnings per share | $ | 3.21 | $ | 4.75 | $ | (1.54) | (32.4) | % | |||||||||||||||
Diluted earnings per share | $ | 3.21 | $ | 4.74 | $ | (1.53) | (32.3) | % |
Six Months Ended | |||||||||||||||||||||||
June 30 | |||||||||||||||||||||||
2024 | 2023 | Change | % Change | ||||||||||||||||||||
Revenue (in millions): | |||||||||||||||||||||||
U.S. Domestic Package: | |||||||||||||||||||||||
Next Day Air | $ | 4,625 | $ | 4,868 | $ | (243) | (5.0) | % | |||||||||||||||
Deferred | 2,263 | 2,363 | (100) | (4.2) | % | ||||||||||||||||||
Ground | 21,465 | 22,152 | (687) | (3.1) | % | ||||||||||||||||||
Total U.S. Domestic Package | 28,353 | 29,383 | (1,030) | (3.5) | % | ||||||||||||||||||
International Package: | |||||||||||||||||||||||
Domestic | 1,528 | 1,557 | (29) | (1.9) | % | ||||||||||||||||||
Export | 6,787 | 7,020 | (233) | (3.3) | % | ||||||||||||||||||
Cargo and Other | 311 | 381 | (70) | (18.4) | % | ||||||||||||||||||
Total International Package | 8,626 | 8,958 | (332) | (3.7) | % | ||||||||||||||||||
Supply Chain Solutions: | |||||||||||||||||||||||
Forwarding | 2,595 | 2,890 | (295) | (10.2) | % | ||||||||||||||||||
Logistics | 3,088 | 2,841 | 247 | 8.7 | % | ||||||||||||||||||
Other | 862 | 908 | (46) | (5.1) | % | ||||||||||||||||||
Total Supply Chain Solutions | 6,545 | 6,639 | (94) | (1.4) | % | ||||||||||||||||||
Consolidated | $ | 43,524 | $ | 44,980 | $ | (1,456) | (3.2) | % | |||||||||||||||
Consolidated volume (in millions) | 2,675 | 2,745 | (70) | (2.6) | % | ||||||||||||||||||
Operating weekdays | 127 | 128 | (1) | (0.8) | % | ||||||||||||||||||
Average Daily Package Volume (in thousands): | |||||||||||||||||||||||
U.S. Domestic Package: | |||||||||||||||||||||||
Next Day Air | 1,574 | 1,708 | (134) | (7.8) | % | ||||||||||||||||||
Deferred | 1,019 | 1,113 | (94) | (8.4) | % | ||||||||||||||||||
Ground | 15,376 | 15,385 | (9) | (0.1) | % | ||||||||||||||||||
Total U.S. Domestic Package | 17,969 | 18,206 | (237) | (1.3) | % | ||||||||||||||||||
International Package: | |||||||||||||||||||||||
Domestic | 1,494 | 1,594 | (100) | (6.3) | % | ||||||||||||||||||
Export | 1,602 | 1,645 | (43) | (2.6) | % | ||||||||||||||||||
Total International Package | 3,096 | 3,239 | (143) | (4.4) | % | ||||||||||||||||||
Consolidated | 21,065 | 21,445 | (380) | (1.8) | % | ||||||||||||||||||
Average Revenue Per Piece: | |||||||||||||||||||||||
U.S. Domestic Package: | |||||||||||||||||||||||
Next Day Air | $ | 23.14 | $ | 22.27 | $ | 0.87 | 3.9 | % | |||||||||||||||
Deferred | 17.49 | 16.59 | 0.90 | 5.4 | % | ||||||||||||||||||
Ground | 10.99 | 11.25 | (0.26) | (2.3) | % | ||||||||||||||||||
Total U.S. Domestic Package | 12.42 | 12.61 | (0.19) | (1.5) | % | ||||||||||||||||||
International Package: | |||||||||||||||||||||||
Domestic | 8.05 | 7.63 | 0.42 | 5.5 | % | ||||||||||||||||||
Export | 33.36 | 33.34 | 0.02 | 0.1 | % | ||||||||||||||||||
Total International Package | 21.15 | 20.69 | 0.46 | 2.2 | % | ||||||||||||||||||
Consolidated | $ | 13.71 | $ | 13.83 | $ | (0.12) | (0.9) | % |
Six Months Ended | |||||||||||||||||||||||
June 30 | |||||||||||||||||||||||
2024 | 2023 | Change | % Change | ||||||||||||||||||||
(in millions) | |||||||||||||||||||||||
Compensation and benefits | $ | 23,142 | $ | 22,660 | $ | 482 | 2.1 | % | |||||||||||||||
Repairs and maintenance | 1,452 | 1,407 | 45 | 3.2 | % | ||||||||||||||||||
Depreciation and amortization | 1,785 | 1,662 | 123 | 7.4 | % | ||||||||||||||||||
Purchased transportation | 6,519 | 6,712 | (193) | (2.9) | % | ||||||||||||||||||
Fuel | 2,186 | 2,361 | (175) | (7.4) | % | ||||||||||||||||||
Other occupancy | 1,056 | 1,009 | 47 | 4.7 | % | ||||||||||||||||||
Other expenses | 3,827 | 3,848 | (21) | (0.5) | % | ||||||||||||||||||
Total operating expenses | $ | 39,967 | $ | 39,659 | $ | 308 | 0.8 | % |
June 30, 2024 | December 31, 2023 | ||||||||||
(amounts in millions) | |||||||||||
ASSETS | |||||||||||
Current Assets: | |||||||||||
Cash and cash equivalents | $ | 6,319 | $ | 3,206 | |||||||
Marketable securities | 213 | 2,866 | |||||||||
Accounts receivable | 9,174 | 11,342 | |||||||||
Less: Allowance for credit losses | (126) | (126) | |||||||||
Accounts receivable, net | 9,048 | 11,216 | |||||||||
Assets Held for Sale | 1,183 | — | |||||||||
Other current assets | 2,060 | 2,125 | |||||||||
Total Current Assets | 18,823 | 19,413 | |||||||||
Property, Plant and Equipment, Net | 37,129 | 36,945 | |||||||||
Operating Lease Right-Of-Use Assets | 4,088 | 4,308 | |||||||||
Goodwill | 4,350 | 4,872 | |||||||||
Intangible Assets, Net | 3,106 | 3,305 | |||||||||
Deferred Income Tax Assets | 123 | 126 | |||||||||
Other Non-Current Assets | 1,799 | 1,888 | |||||||||
Total Assets | $ | 69,418 | $ | 70,857 | |||||||
LIABILITIES AND SHAREOWNERS' EQUITY | |||||||||||
Current Liabilities: | |||||||||||
Current maturities of long-term debt, commercial paper and finance leases | $ | 2,008 | $ | 3,348 | |||||||
Current maturities of operating leases | 683 | 709 | |||||||||
Accounts payable | 5,299 | 6,340 | |||||||||
Accrued wages and withholdings | 3,308 | 3,224 | |||||||||
Self-insurance reserves | 1,273 | 1,320 | |||||||||
Accrued group welfare and retirement plan contributions | 1,202 | 1,479 | |||||||||
Liabilities to be disposed of | 373 | — | |||||||||
Other current liabilities | 939 | 1,256 | |||||||||
Total Current Liabilities | 15,085 | 17,676 | |||||||||
Long-Term Debt and Finance Leases | 20,197 | 18,916 | |||||||||
Non-Current Operating Leases | 3,561 | 3,756 | |||||||||
Pension and Postretirement Benefit Obligations | 6,449 | 6,159 | |||||||||
Deferred Income Tax Liabilities | 3,841 | 3,772 | |||||||||
Other Non-Current Liabilities | 3,232 | 3,264 | |||||||||
Shareowners' Equity: | |||||||||||
Class A common stock | 2 | 2 | |||||||||
Class B common stock | 7 | 7 | |||||||||
Additional paid-in capital | 63 | — | |||||||||
Retained earnings | 20,765 | 21,055 | |||||||||
Accumulated other comprehensive loss | (3,807) | (3,758) | |||||||||
Deferred compensation obligations | 6 | 9 | |||||||||
Less: Treasury stock | (6) | (9) | |||||||||
Total Equity for Controlling Interests | 17,030 | 17,306 | |||||||||
Noncontrolling interests | 23 | 8 | |||||||||
Total Shareowners' Equity | 17,053 | 17,314 | |||||||||
Total Liabilities and Shareowners' Equity | $ | 69,418 | $ | 70,857 | |||||||
(amounts in millions) | Six Months Ended | ||||||||||||||||
June 30 | |||||||||||||||||
2024 | 2023 | ||||||||||||||||
Cash Flows From Operating Activities: | |||||||||||||||||
Net income | $ | 2,522 | $ | 3,976 | |||||||||||||
Adjustments to reconcile net income to net cash from operating activities: | |||||||||||||||||
Depreciation and amortization | 1,785 | 1,662 | |||||||||||||||
Pension and postretirement benefit expense | 518 | 486 | |||||||||||||||
Pension and postretirement benefit contributions | (150) | (1,328) | |||||||||||||||
Self-insurance reserves | (39) | 64 | |||||||||||||||
Deferred tax (benefit) expense | 72 | 168 | |||||||||||||||
Stock compensation expense | 3 | 165 | |||||||||||||||
Other (gains) losses | 166 | (19) | |||||||||||||||
Changes in assets and liabilities, net of effects of business acquisitions: | |||||||||||||||||
Accounts receivable | 1,526 | 2,898 | |||||||||||||||
Other assets | 73 | 187 | |||||||||||||||
Accounts payable | (685) | (1,921) | |||||||||||||||
Accrued wages and withholdings | 137 | (535) | |||||||||||||||
Other liabilities | (619) | (132) | |||||||||||||||
Other operating activities | — | (77) | |||||||||||||||
Net cash from operating activities | 5,309 | 5,594 | |||||||||||||||
Cash Flows From Investing Activities: | |||||||||||||||||
Capital expenditures | (1,968) | (1,820) | |||||||||||||||
Proceeds from disposal of businesses, property, plant and equipment | 28 | 50 | |||||||||||||||
Purchases of marketable securities | (52) | (2,970) | |||||||||||||||
Sales and maturities of marketable securities | 2,715 | 1,903 | |||||||||||||||
Acquisitions, net of cash acquired | (66) | (34) | |||||||||||||||
Other investing activities | (4) | 12 | |||||||||||||||
Net cash from (used in) investing activities | 653 | (2,859) | |||||||||||||||
Cash Flows From Financing Activities: | |||||||||||||||||
Net change in short-term debt | (1,272) | — | |||||||||||||||
Proceeds from long-term borrowings | 2,785 | 2,503 | |||||||||||||||
Repayments of long-term borrowings | (1,508) | (1,596) | |||||||||||||||
Purchases of common stock | — | (1,498) | |||||||||||||||
Issuances of common stock | 131 | 119 | |||||||||||||||
Dividends | (2,701) | (2,693) | |||||||||||||||
Other financing activities | (202) | (417) | |||||||||||||||
Net cash used in financing activities | (2,767) | (3,582) | |||||||||||||||
Effect of Exchange Rate Changes on Cash, Cash Equivalents and Restricted Cash | (72) | 57 | |||||||||||||||
— | — | ||||||||||||||||
Net Increase (Decrease) in Cash, Cash Equivalents and Restricted Cash | 3,123 | (790) | |||||||||||||||
Cash, Cash Equivalents and Restricted Cash: | |||||||||||||||||
Beginning of period | 3,206 | 5,602 | |||||||||||||||
End of period | $ | 6,329 | $ | 4,812 |
(amounts in millions) | Six Months Ended | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
June 30 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
2024 | 2023 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash flows from operating activities | $ | 5,309 | $ | 5,594 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Capital expenditures | (1,968) | (1,820) | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Proceeds from disposals of property, plant and equipment | 28 | 50 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Other investing activities | (4) | 12 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Free Cash Flow (Non-GAAP measure) | $ | 3,365 | $ | 3,836 |
(amounts in millions) | TTM(1) Ended |
TTM(1) Ended |
||||||||||||
June 30, 2024 | June 30, 2023 | |||||||||||||
Net income | $ | 5,254 | $ | 10,013 | ||||||||||
Add back: | ||||||||||||||
Income tax expense | 1,482 | 2,965 | ||||||||||||
Interest expense | 815 | 738 | ||||||||||||
Depreciation & amortization | 3,489 | 3,324 | ||||||||||||
EBITDA | 11,040 | 17,040 | ||||||||||||
Add back (deduct): | ||||||||||||||
Incentive compensation program redesign | — | 505 | ||||||||||||
One-time compensation | 61 | — | ||||||||||||
Asset impairment charges | 276 | 8 | ||||||||||||
Transformation and other | 411 | 224 | ||||||||||||
Defined benefit plan (gains) and losses | 359 | (1,028) | ||||||||||||
Investment income and other pension income | (533) | (1,059) | ||||||||||||
One-time international regulatory matter | 88 | — | ||||||||||||
Adjusted EBITDA | $ | 11,702 | $ | 15,690 | ||||||||||
Debt and finance leases, including current maturities | $ | 22,205 | $ | 20,763 | ||||||||||
Add back: | ||||||||||||||
Non-current pension and postretirement benefit obligations | 6,449 | 4,635 | ||||||||||||
Adjusted total debt | $ | 28,654 | $ | 25,398 | ||||||||||
Adjusted total debt/Net income | 5.45 | 2.54 | ||||||||||||
Adjusted total debt/adjusted EBITDA (Non-GAAP) | 2.45 | 1.62 |
(amounts in millions) | TTM(1) Ended |
TTM(1) Ended |
||||||||||||
June 30, 2024 | June 30, 2023 | |||||||||||||
Net income | $ | 5,254 | $ | 10,013 | ||||||||||
Add back (deduct): | ||||||||||||||
Income tax expense | 1,482 | 2,965 | ||||||||||||
Interest expense | 815 | 738 | ||||||||||||
Other pension (income) expense | 93 | (1,754) | ||||||||||||
Investment (income) expense and other | (267) | (333) | ||||||||||||
Operating profit | $ | 7,377 | $ | 11,629 | ||||||||||
Incentive compensation program redesign | — | 505 | ||||||||||||
Long-lived asset estimated residual value changes | — | 76 | ||||||||||||
One-time compensation | 61 | — | ||||||||||||
Asset impairment charges | 276 | 8 | ||||||||||||
Transformation and other | 411 | 224 | ||||||||||||
One-time international regulatory matter | 88 | — | ||||||||||||
Adjusted operating profit | $ | 8,213 | $ | 12,442 | ||||||||||
Average debt and finance leases, including current maturities | $ | 21,484 | $ | 20,670 | ||||||||||
Average pension and postretirement benefit obligations | 5,542 | 6,489 | ||||||||||||
Average shareowners' equity | 18,545 | 18,174 | ||||||||||||
Average invested capital | $ | 45,571 | $ | 45,333 | ||||||||||
Net income to average invested capital | 11.5 | % | 22.1 | % | ||||||||||
Adjusted Return on Invested Capital (Non-GAAP) | 18.0 | % | 27.4 | % |
Three Months Ended June 30, | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(in millions, except operating days, average daily volume and per share and per piece data) | 2024 | 2023 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
As Reported (GAAP) | One-Time Int'l Regulatory Matter(1) |
Transformation & Other Adj.(2) |
As Adjusted (Non-GAAP) |
As Reported (GAAP) | Transformation & Other Adj.(3) |
As Adjusted (Non-GAAP) |
% Change As Rep. (GAAP) |
% Change As Adj. (Non-GAAP) |
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Operating Days | 64 | 64 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Average Daily Volume (in thousands) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. Domestic Package | 17,864 | 17,740 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. Domestic Package | $ | 13,130 | $ | — | $ | 8 | $ | 13,122 | $ | 12,794 | $ | 79 | $ | 12,715 | 2.6 | % | 3.2 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
International Package | 3,652 | 88 | 18 | 3,546 | 3,532 | 19 | 3,513 | 3.4 | % | 0.9 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Supply Chain Solutions | 3,092 | — | 6 | 3,086 | 2,949 | 41 | 2,908 | 4.8 | % | 6.1 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Operating expense | 19,874 | 88 | 32 | 19,754 | 19,275 | 139 | 19,136 | 3.1 | % | 3.2 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cost per Piece | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. Domestic Package | 11.48 | 11.48 | 11.27 | 11.20 | 1.9 | % | 2.5 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. Domestic Package | 989 | — | 8 | 997 | 1,602 | 79 | 1,681 | (38.3) | % | (40.7) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
International Package | 718 | 88 | 18 | 824 | 883 | 19 | 902 | (18.7) | % | (8.6) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Supply Chain Solutions | 237 | — | 6 | 243 | 295 | 41 | 336 | (19.7) | % | (27.7) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Operating Profit | 1,944 | 88 | 32 | 2,064 | 2,780 | 139 | 2,919 | (30.1) | % | (29.3) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other Income and (Expense): | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other pension income (expense) | 67 | — | — | 67 | 66 | — | 66 | 1.5 | % | 1.5 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Investment income (expense) and other | 70 | — | — | 70 | 65 | — | 65 | 7.7 | % | 7.7 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest expense | (212) | 6 | — | (206) | (191) | — | (191) | 11.0 | % | 7.9 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Other Income (Expense) | (75) | 6 | — | (69) | (60) | — | (60) | 25.0 | % | 15.0 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income Before Income Taxes | 1,869 | 94 | 32 | 1,995 | 2,720 | 139 | 2,859 | (31.3) | % | (30.2) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income Tax Expense | 460 | — | 6 | 466 | 639 | 33 | 672 | (28.0) | % | (30.7) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net Income | $ | 1,409 | $ | 94 | $ | 26 | $ | 1,529 | $ | 2,081 | $ | 106 | $ | 2,187 | (32.3) | % | (30.1) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Basic Earnings Per Share | $ | 1.65 | $ | 0.11 | $ | 0.03 | $ | 1.79 | $ | 2.42 | $ | 0.12 | $ | 2.54 | (31.8) | % | (29.5) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Diluted Earnings Per Share | $ | 1.65 | $ | 0.11 | $ | 0.03 | $ | 1.79 | $ | 2.42 | $ | 0.12 | $ | 2.54 | (31.8) | % | (29.5) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Weighted-average shares outstanding: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Basic | 856 | 860 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Diluted | 857 | 861 |
Six Months Ended June 30, | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(in millions, except operating days, average daily volume and per share and per piece data) | 2024 | 2023 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
As Reported (GAAP) | One-Time Int'l Regulatory Matter(1) |
Asset Impairment Charges(2) |
Transformation & Other Adj.(3) |
As Adjusted (Non-GAAP) |
As Reported (GAAP) | Asset Impairment Charges(4) |
Transformation & Other Adj.(5) |
As Adjusted (Non-GAAP) |
% Change As Rep. (GAAP) |
% Change As Adj. (Non-GAAP) |
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Operating Days | 127 | 128 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Average Daily Volume (in thousands) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. Domestic Package | 17,969 | 18,206 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. Domestic Package | $ | 26,539 | $ | — | $ | 5 | $ | 17 | $ | 26,517 | $ | 26,315 | $ | — | $ | 101 | $ | 26,214 | 0.9 | % | 1.2 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
International Package | 7,252 | 88 | 2 | 42 | 7,120 | 7,247 | — | (3) | 7,250 | 0.1 | % | (1.8) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Supply Chain Solutions | 6,176 | — | 41 | 59 | 6,076 | 6,097 | 8 | 44 | 6,045 | 1.3 | % | 0.5 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Operating expense | 39,967 | 88 | 48 | 118 | 39,713 | 39,659 | 8 | 142 | 39,509 | 0.8 | % | 0.5 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cost per Piece | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. Domestic Package | 11.63 | 11.62 | 11.29 | 11.25 | 3.0 | % | 3.3 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. Domestic Package | 1,814 | — | 5 | 17 | 1,836 | 3,068 | — | 101 | 3,169 | (40.9) | % | (42.1) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
International Package | 1,374 | 88 | 2 | 42 | 1,506 | 1,711 | — | (3) | 1,708 | (19.7) | % | (11.8) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Supply Chain Solutions | 369 | — | 41 | 59 | 469 | 542 | 8 | 44 | 594 | (31.9) | % | (21.0) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Operating Profit | 3,557 | 88 | 48 | 118 | 3,811 | 5,321 | 8 | 142 | 5,471 | (33.2) | % | (30.3) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other Income and (Expense): | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other pension income (expense) | 134 | — | — | — | 134 | 132 | — | — | 132 | 1.5 | % | 1.5 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Investment income (expense) and other | 121 | — | — | — | 121 | 168 | — | — | 168 | (28.0) | % | (28.0) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest expense | (407) | 6 | — | — | (401) | (379) | — | — | (379) | 7.4 | % | 5.8 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Other Income (Expense) | (152) | 6 | — | — | (146) | (79) | — | — | (79) | 92.4 | % | 84.8 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income Before Income Taxes | 3,405 | 94 | 48 | 118 | 3,665 | 5,242 | 8 | 142 | 5,392 | (35.0) | % | (32.0) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income Tax Expense | 883 | — | 13 | 17 | 913 | 1,266 | 2 | 33 | 1,301 | (30.3) | % | (29.8) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net Income | $ | 2,522 | $ | 94 | $ | 35 | $ | 101 | $ | 2,752 | $ | 3,976 | $ | 6 | $ | 109 | $ | 4,091 | (36.6) | % | (32.7) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Basic Earnings Per Share | $ | 2.95 | $ | 0.11 | $ | 0.04 | $ | 0.11 | $ | 3.21 | $ | 4.62 | $ | 0.01 | $ | 0.12 | $ | 4.75 | (36.1) | % | (32.4) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Diluted Earnings Per Share | $ | 2.94 | $ | 0.11 | $ | 0.04 | $ | 0.12 | $ | 3.21 | $ | 4.61 | $ | 0.01 | $ | 0.12 | $ | 4.74 | (36.2) | % | (32.3) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Weighted-average shares outstanding: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Basic | 856 | 861 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Diluted | 857 | 863 |
Description | UPS Owned and/or Operated | Charters & Leases Operated by Others | On Order | Under Option | ||||||||||
Operating: | ||||||||||||||
Boeing 757-200 | 75 | — | — | — | ||||||||||
Boeing 767-300 | 80 | — | 19 | — | ||||||||||
Boeing 767-300BCF | 6 | — | — | — | ||||||||||
Boeing 767-300BDSF | 4 | — | — | — | ||||||||||
Airbus A300-600 | 52 | — | — | — | ||||||||||
Boeing MD-11(1) |
36 | — | — | — | ||||||||||
Boeing 747-400F | 11 | — | — | — | ||||||||||
Boeing 747-400BCF | 2 | — | — | — | ||||||||||
Boeing 747-8F | 30 | — | — | — | ||||||||||
Other | — | 253 | — | — | ||||||||||
Total | 296 | 253 | 19 | — | ||||||||||