Delaware |
001-15373 |
43-1706259 |
||||||
(State or Other Jurisdiction of Incorporation) |
(Commission File Number) |
(IRS Employer Identification No.) |
150 N. Meramec Avenue, St. Louis, Missouri
(Address of principal executive offices)
|
63105
(Zip Code)
|
Not applicable | ||
(Former name or former address, if changed since last report) |
Title of each class | Trading Symbol(s) | Name of each exchange on which registered | ||||||||||||
Common Stock, par value $0.01 per share | EFSC | Nasdaq Global Select Market | ||||||||||||
Depositary Shares, Each Representing a 1/40th Interest in a Share of 5.00% Fixed Rate Non-Cumulative Perpetual Preferred Stock, Series A | EFSCP | Nasdaq Global Select Market |
ENTERPRISE FINANCIAL SERVICES CORP | ||||||||||||||
Date: | January 22, 2024 | By: | /s/ Troy R. Dumlao | |||||||||||
Troy R. Dumlao | ||||||||||||||
Senior Vice President and Chief Accounting Officer | ||||||||||||||
Quarter ended | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
December 31, 2023 | September 30, 2023 | December 31, 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | Average Balance |
Interest Income/ Expense |
Average Yield/ Rate | Average Balance |
Interest Income/ Expense |
Average Yield/ Rate | Average Balance |
Interest Income/ Expense |
Average Yield/ Rate | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Assets | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest-earning assets: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans1, 2 |
$ | 10,685,961 | $ | 184,982 | 6.87 | % | $ | 10,521,966 | $ | 180,382 | 6.80 | % | $ | 9,423,984 | $ | 139,432 | 5.87 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Securities2 |
2,276,915 | 18,385 | 3.20 | 2,302,850 | 18,076 | 3.11 | 2,204,211 | 16,191 | 2.91 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest-earning deposits | 420,762 | 5,631 | 5.31 | 335,771 | 4,509 | 5.33 | 367,100 | 3,097 | 3.35 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total interest-earning assets | 13,383,638 | 208,998 | 6.20 | 13,160,587 | 202,967 | 6.12 | 11,995,295 | 158,720 | 5.25 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest-earning assets | 949,166 | 908,273 | 991,273 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total assets | $ | 14,332,804 | $ | 14,068,860 | $ | 12,986,568 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Liabilities and Shareholders’ Equity | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest-bearing liabilities: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest-bearing demand accounts | $ | 2,844,847 | $ | 17,248 | 2.41 | % | $ | 2,672,084 | $ | 13,701 | 2.03 | % | $ | 2,242,268 | $ | 4,136 | 0.73 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Money market accounts | 3,342,979 | 30,579 | 3.63 | 3,079,221 | 26,427 | 3.40 | 2,696,417 | 9,509 | 1.40 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Savings accounts | 609,645 | 268 | 0.17 | 646,187 | 250 | 0.15 | 775,488 | 100 | 0.05 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Certificates of deposit | 1,373,808 | 14,241 | 4.11 | 1,519,119 | 14,976 | 3.91 | 524,938 | 1,017 | 0.77 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total interest-bearing deposits | 8,171,279 | 62,336 | 3.03 | 7,916,611 | 55,354 | 2.77 | 6,239,111 | 14,762 | 0.94 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Subordinated debentures and notes | 155,907 | 2,475 | 6.30 | 155,769 | 2,466 | 6.28 | 155,359 | 2,376 | 6.07 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
FHLB advances | — | — | — | 10,326 | 141 | 5.42 | 8,864 | 104 | 4.65 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Securities sold under agreements to repurchase | 150,827 | 1,226 | 3.22 | 146,893 | 969 | 2.61 | 182,362 | 282 | 0.61 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other borrowings | 49,013 | 314 | 2.54 | 50,571 | 337 | 2.66 | 26,993 | 378 | 5.56 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total interest-bearing liabilities | 8,527,026 | 66,351 | 3.09 | 8,280,170 | 59,267 | 2.84 | 6,612,689 | 17,902 | 1.07 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest-bearing liabilities: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Demand deposits | 3,992,067 | 4,005,923 | 4,763,503 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other liabilities | 160,829 | 134,162 | 119,784 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total liabilities | 12,679,922 | 12,420,255 | 11,495,976 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Shareholders' equity | 1,652,882 | 1,648,605 | 1,490,592 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total liabilities and shareholders' equity | $ | 14,332,804 | $ | 14,068,860 | $ | 12,986,568 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total net interest income | $ | 142,647 | $ | 143,700 | $ | 140,818 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest margin | 4.23 | % | 4.33 | % | 4.66 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
1 Average balances include nonaccrual loans. Interest income includes loan fees of $3.1 million, $3.3 million, and $3.7 million for the three months ended December 31, 2023, September 30, 2023, and December 31, 2022, respectively. | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2 Non-taxable income is presented on a fully tax-equivalent basis using a tax rate of approximately 25%. The tax-equivalent adjustments were $1.9 million, $2.1 million, and $2.0 million for the three months ended December 31, 2023, September 30, 2023, and December 31, 2022, respectively. |
Quarter ended | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
December 31, 2023 | September 30, 2023 | December 31, 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | Carrying Value | Net Unrealized Loss | Carrying Value | Net Unrealized Loss | Carrying Value | Net Unrealized Loss | |||||||||||||||||||||||||||||
Available-for-sale (AFS) | $ | 1,618,273 | $ | (150,861) | $ | 1,487,104 | $ | (235,013) | $ | 1,535,807 | $ | (193,247) | |||||||||||||||||||||||
Held-to-maturity (HTM) | 750,434 | (54,572) | 730,655 | (108,780) | 709,915 | (82,133) | |||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 2,368,707 | $ | (205,433) | $ | 2,217,759 | $ | (343,793) | $ | 2,245,722 | $ | (275,380) | |||||||||||||||||||||||
Quarter ended | |||||||||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | December 31, 2023 | September 30, 2023 | June 30, 2023 | March 31, 2023 | December 31, 2022 | ||||||||||||||||||||||||
C&I | $ | 2,186,203 | $ | 2,020,303 | $ | 2,029,370 | $ | 2,005,539 | $ | 1,904,654 | |||||||||||||||||||
CRE investor owned | 2,291,660 | 2,260,220 | 2,290,701 | 2,239,932 | 2,176,424 | ||||||||||||||||||||||||
CRE owner occupied | 1,262,264 | 1,255,885 | 1,208,675 | 1,173,985 | 1,174,094 | ||||||||||||||||||||||||
SBA loans* | 1,281,632 | 1,309,497 | 1,327,667 | 1,315,732 | 1,312,378 | ||||||||||||||||||||||||
Sponsor finance* | 872,264 | 888,000 | 879,491 | 677,529 | 635,061 | ||||||||||||||||||||||||
Life insurance premium finance* | 956,162 | 928,486 | 912,274 | 859,910 | 817,115 | ||||||||||||||||||||||||
Tax credits* | 734,594 | 683,580 | 609,137 | 547,513 | 559,605 | ||||||||||||||||||||||||
Residential real estate | 359,957 | 364,618 | 354,588 | 348,726 | 379,924 | ||||||||||||||||||||||||
Construction and land development | 670,567 | 639,555 | 599,375 | 590,509 | 534,753 | ||||||||||||||||||||||||
Other | 268,815 | 266,676 | 301,345 | 252,543 | 243,130 | ||||||||||||||||||||||||
Total loans | $ | 10,884,118 | $ | 10,616,820 | $ | 10,512,623 | $ | 10,011,918 | $ | 9,737,138 | |||||||||||||||||||
Total loan yield | 6.87 | % | 6.80 | % | 6.64 | % | 6.33 | % | 5.87 | % | |||||||||||||||||||
Variable interest rate loans to total loans | 61 | % | 61 | % | 62 | % | 63 | % | 63 | % | |||||||||||||||||||
*Specialty loan category | |||||||||||||||||||||||||||||
Quarter ended | |||||||||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | December 31, 2023 |
September 30, 2023 |
June 30, 2023 |
March 31, 2023 |
December 31, 2022 |
||||||||||||||||||||||||
Nonperforming loans* | $ | 43,728 | $ | 48,932 | $ | 16,112 | $ | 11,972 | $ | 9,981 | |||||||||||||||||||
Other | 5,736 | 6,933 | — | 250 | 269 | ||||||||||||||||||||||||
Nonperforming assets* | $ | 49,464 | $ | 55,865 | $ | 16,112 | $ | 12,222 | $ | 10,250 | |||||||||||||||||||
Nonperforming loans to total loans | 0.40 | % | 0.46 | % | 0.15 | % | 0.12 | % | 0.10 | % | |||||||||||||||||||
Nonperforming assets to total assets | 0.34 | % | 0.40 | % | 0.12 | % | 0.09 | % | 0.08 | % | |||||||||||||||||||
Allowance for credit losses to loans | 1.24 | % | 1.34 | % | 1.34 | % | 1.38 | % | 1.41 | % | |||||||||||||||||||
Net charge-offs (recoveries) | $ | 28,479 | $ | 6,856 | $ | 2,973 | $ | (264) | $ | 2,075 | |||||||||||||||||||
*Guaranteed balances excluded | $ | 10,682 | $ | 5,974 | $ | 6,666 | $ | 6,835 | $ | 6,708 |
Quarter ended | |||||||||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | December 31, 2023 | September 30, 2023 | June 30, 2023 | March 31, 2023 | December 31, 2022 | ||||||||||||||||||||||||
Noninterest-bearing demand accounts | $ | 3,958,743 | $ | 3,852,486 | $ | 3,880,561 | $ | 4,192,523 | $ | 4,642,732 | |||||||||||||||||||
Interest-bearing demand accounts | 2,950,259 | 2,749,598 | 2,629,339 | 2,395,901 | 2,256,295 | ||||||||||||||||||||||||
Money market and savings accounts | 3,994,455 | 3,837,145 | 3,577,856 | 3,672,539 | 3,399,415 | ||||||||||||||||||||||||
Brokered certificates of deposit | 482,759 | 695,551 | 893,808 | 369,505 | 118,968 | ||||||||||||||||||||||||
Other certificates of deposit | 790,155 | 775,127 | 638,296 | 524,168 | 411,740 | ||||||||||||||||||||||||
Total deposit portfolio | $ | 12,176,371 | $ | 11,909,907 | $ | 11,619,860 | $ | 11,154,636 | $ | 10,829,150 | |||||||||||||||||||
Noninterest-bearing deposits to total deposits | 32.5 | % | 32.3 | % | 33.4 | % | 37.6 | % | 42.9 | % | |||||||||||||||||||
Total costs of deposits | 2.03 | % | 1.84 | % | 1.46 | % | 0.92 | % | 0.53 | % | |||||||||||||||||||
Linked quarter comparison | Prior year comparison | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Quarter ended | Quarter ended | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | December 31, 2023 | September 30, 2023 | Increase (decrease) | December 31, 2022 | Increase (decrease) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Deposit service charges | 4,334 | 4,187 | $ | 147 | 4 | % | $ | 4,463 | $ | (129) | (3) | % | |||||||||||||||||||||||||||||
Wealth management revenue | 2,428 | 2,614 | (186) | (7) | % | 2,423 | 5 | — | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Card services revenue | 2,666 | 2,560 | 106 | 4 | % | 2,345 | 321 | 14 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Tax credit income (loss) | 9,688 | (2,673) | 12,361 | 462 | % | 2,389 | 7,299 | 306 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Other income | 6,336 | 5,397 | 939 | 17 | % | 5,253 | 1,083 | 21 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total noninterest income | $ | 25,452 | $ | 12,085 | $ | 13,367 | 111 | % | $ | 16,873 | $ | 8,579 | 51 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Linked quarter comparison | Prior year comparison | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Quarter ended | Quarter ended | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | December 31, 2023 | September 30, 2023 | Increase (decrease) | December 31, 2022 | Increase (decrease) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
BOLI | $ | 1,279 | $ | 822 | $ | 457 | 56 | % | $ | 773 | $ | 506 | 65 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Community development investments | 1,027 | 338 | 689 | 204 | % | 2,775 | (1,748) | (63) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Private equity fund distributions | 725 | 181 | 544 | 301 | % | 433 | 292 | 67 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Servicing fees | 774 | 701 | 73 | 10 | % | 181 | 593 | 328 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Swap fees | 163 | 54 | 109 | 202 | % | 189 | (26) | (14) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Gain on SBA loan sales | — | 1,514 | (1,514) | (100) | % | — | — | — | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Miscellaneous income | 2,368 | 1,787 | 581 | 33 | % | 902 | 1,466 | 163 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total other income | $ | 6,336 | $ | 5,397 | $ | 939 | 17 | % | $ | 5,253 | $ | 1,083 | 21 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Linked quarter comparison | Prior year comparison | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Quarter ended | Quarter ended | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | December 31, 2023 | September 30, 2023 | Increase (decrease) | December 31, 2022 | Increase (decrease) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Employee compensation and benefits | $ | 39,651 | $ | 40,771 | $ | (1,120) | (3) | % | $ | 38,175 | $ | 1,476 | 4 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Occupancy | 4,313 | 4,198 | 115 | 3 | % | 4,248 | 65 | 2 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Deposit costs | 21,606 | 20,987 | 619 | 3 | % | 13,256 | 8,350 | 63 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
FDIC special assessment | 2,412 | — | 2,412 | — | % | — | 2,412 | — | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Other expense | 24,621 | 22,688 | 1,933 | 9 | % | 21,470 | 3,151 | 15 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total noninterest expense | $ | 92,603 | $ | 88,644 | $ | 3,959 | 4 | % | $ | 77,149 | $ | 15,454 | 20 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Quarter ended | |||||||||||||||||||||||||||||
Percent | December 31, 2023* | September 30, 2023 | June 30, 2023 | March 31, 2023 | December 31, 2022 | ||||||||||||||||||||||||
Shareholders’ equity | $ | 1,716,068 | $ | 1,611,880 | $ | 1,618,233 | $ | 1,592,820 | $ | 1,522,263 | |||||||||||||||||||
Total risk-based capital to risk-weighted assets | 14.2 | % | 14.1 | % | 14.1 | % | 14.3 | % | 14.2 | % | |||||||||||||||||||
Tier 1 capital to risk-weighted assets | 12.7 | % | 12.6 | % | 12.5 | % | 12.6 | % | 12.6 | % | |||||||||||||||||||
Common equity tier 1 capital to risk-weighted assets | 11.3 | % | 11.2 | % | 11.1 | % | 11.2 | % | 11.1 | % | |||||||||||||||||||
Leverage ratio | 11.0 | % | 10.9 | % | 11.0 | % | 11.1 | % | 10.9 | % | |||||||||||||||||||
Tangible common equity to tangible assets | 8.96 | % | 8.51 | % | 8.65 | % | 8.81 | % | 8.43 | % | |||||||||||||||||||
*Capital ratios for the current quarter are preliminary and subject to, among other things, completion and filing of the Company’s regulatory reports and ongoing regulatory review. |
Quarter ended | Year ended | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(in thousands, except per share data) | Dec 31, 2023 |
Sep 30, 2023 |
Jun 30, 2023 |
Mar 31, 2023 |
Dec 31, 2022 |
Dec 31, 2023 |
Dec 31, 2022 |
||||||||||||||||||||||||||||||||||
EARNINGS SUMMARY | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income | $ | 140,732 | $ | 141,639 | $ | 140,692 | $ | 139,529 | $ | 138,835 | $ | 562,592 | $ | 473,903 | |||||||||||||||||||||||||||
Provision (benefit) for credit losses | 18,053 | 8,030 | 6,339 | 4,183 | 2,123 | 36,605 | (611) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest income | 25,452 | 12,085 | 14,290 | 16,898 | 16,873 | 68,725 | 59,162 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest expense | 92,603 | 88,644 | 85,956 | 80,983 | 77,149 | 348,186 | 274,216 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income before income tax expense | 55,528 | 57,050 | 62,687 | 71,261 | 76,436 | 246,526 | 259,460 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income tax expense | 10,999 | 12,385 | 13,560 | 15,523 | 16,435 | 52,467 | 56,417 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income | 44,529 | 44,665 | 49,127 | 55,738 | 60,001 | 194,059 | 203,043 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Preferred stock dividends | 937 | 938 | 937 | 938 | 937 | $ | 3,750 | $ | 4,041 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income available to common shareholders | $ | 43,592 | $ | 43,727 | $ | 48,190 | $ | 54,800 | $ | 59,064 | $ | 190,309 | $ | 199,002 | |||||||||||||||||||||||||||
Diluted earnings per common share | $ | 1.16 | $ | 1.17 | $ | 1.29 | $ | 1.46 | $ | 1.58 | $ | 5.07 | $ | 5.31 | |||||||||||||||||||||||||||
Return on average assets1 |
1.28 | % | 1.26 | % | 1.44 | % | 1.72 | % | 1.83 | % | 1.42 | % | 1.52 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Return on average common equity1 |
11.40 | % | 11.00 | % | 12.48 | % | 14.85 | % | 16.52 | % | 12.39 | % | 13.95 | % | |||||||||||||||||||||||||||
ROATCE1 |
14.98 | % | 14.49 | % | 16.53 | % | 19.93 | % | 22.62 | % | 16.40 | % | 19.10 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Net interest margin (tax equivalent) | 4.23 | % | 4.33 | % | 4.49 | % | 4.71 | % | 4.66 | % | 4.43 | % | 3.89 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Efficiency ratio | 55.72 | % | 57.66 | % | 55.46 | % | 51.77 | % | 49.55 | % | 55.15 | % | 51.44 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Core efficiency ratio1 |
53.06 | % | 56.18 | % | 54.04 | % | 50.47 | % | 48.10 | % | 53.42 | % | 49.77 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Assets | $ | 14,518,590 | $ | 14,025,042 | $ | 13,871,154 | $ | 13,325,982 | $ | 13,054,172 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Average assets | $ | 14,332,804 | $ | 14,068,860 | $ | 13,671,985 | $ | 13,131,195 | $ | 12,986,568 | $ | 13,805,236 | $ | 13,319,624 | |||||||||||||||||||||||||||
Period end common shares outstanding | 37,416 | 37,385 | 37,359 | 37,311 | 37,253 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Dividends per common share | $ | 0.25 | $ | 0.25 | $ | 0.25 | $ | 0.25 | $ | 0.24 | $ | 1.00 | $ | 0.90 | |||||||||||||||||||||||||||
Tangible book value per common share1 |
$ | 33.85 | $ | 31.06 | $ | 31.23 | $ | 30.55 | $ | 28.67 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Tangible common equity to tangible assets1 |
8.96 | % | 8.51 | % | 8.65 | % | 8.81 | % | 8.43 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||
Total risk-based capital to risk-weighted assets2 |
14.2 | % | 14.1 | % | 14.1 | % | 14.3 | % | 14.2 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||
1Refer to Reconciliations of Non-GAAP Financial Measures table for a reconciliation of these measures to GAAP. | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2Capital ratios for the current quarter are preliminary and subject to, among other things, completion and filing of the Company’s regulatory reports and ongoing regulatory review. |
Quarter ended | Year ended | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
($ in thousands, except per share data) | Dec 31, 2023 |
Sep 30, 2023 |
Jun 30, 2023 |
Mar 31, 2023 |
Dec 31, 2022 |
Dec 31, 2023 |
Dec 31, 2022 |
||||||||||||||||||||||||||||||||||
INCOME STATEMENTS | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
NET INTEREST INCOME | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest income | $ | 207,083 | $ | 200,906 | $ | 187,897 | $ | 169,033 | $ | 156,737 | $ | 764,919 | $ | 515,082 | |||||||||||||||||||||||||||
Interest expense | 66,351 | 59,267 | 47,205 | 29,504 | 17,902 | 202,327 | 41,179 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income | 140,732 | 141,639 | 140,692 | 139,529 | 138,835 | 562,592 | 473,903 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Provision (benefit) for credit losses | 18,053 | 8,030 | 6,339 | 4,183 | 2,123 | 36,605 | (611) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income after provision (benefit) for credit losses | 122,679 | 133,609 | 134,353 | 135,346 | 136,712 | 525,987 | 474,514 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
NONINTEREST INCOME | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Deposit service charges | 4,334 | 4,187 | 3,910 | 4,128 | 4,463 | 16,559 | 18,326 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Wealth management revenue | 2,428 | 2,614 | 2,472 | 2,516 | 2,423 | 10,030 | 10,010 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Card services revenue | 2,666 | 2,560 | 2,464 | 2,338 | 2,345 | 10,028 | 11,551 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Tax credit income (loss) | 9,688 | (2,673) | 368 | 1,813 | 2,389 | 9,196 | 2,558 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other income | 6,336 | 5,397 | 5,076 | 6,103 | 5,253 | 22,912 | 16,717 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total noninterest income | 25,452 | 12,085 | 14,290 | 16,898 | 16,873 | 68,725 | 59,162 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
NONINTEREST EXPENSE | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Employee compensation and benefits | 39,651 | 40,771 | 41,641 | 42,503 | 38,175 | 164,566 | 147,029 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Occupancy | 4,313 | 4,198 | 3,954 | 4,061 | 4,248 | 16,526 | 17,640 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Deposit costs | 21,606 | 20,987 | 16,980 | 12,720 | 13,256 | 72,293 | 31,082 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
FDIC special assessment | 2,412 | — | — | — | — | 2,412 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other expense | 24,621 | 22,688 | 23,381 | 21,699 | 21,470 | 92,389 | 78,465 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total noninterest expense | 92,603 | 88,644 | 85,956 | 80,983 | 77,149 | 348,186 | 274,216 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income before income tax expense | 55,528 | 57,050 | 62,687 | 71,261 | 76,436 | 246,526 | 259,460 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income tax expense | 10,999 | 12,385 | 13,560 | 15,523 | 16,435 | 52,467 | 56,417 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income | $ | 44,529 | $ | 44,665 | $ | 49,127 | $ | 55,738 | $ | 60,001 | $ | 194,059 | $ | 203,043 | |||||||||||||||||||||||||||
Preferred stock dividends | 937 | 938 | 937 | 938 | 937 | 3,750 | 4,041 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income available to common shareholders | $ | 43,592 | $ | 43,727 | $ | 48,190 | $ | 54,800 | $ | 59,064 | $ | 190,309 | $ | 199,002 | |||||||||||||||||||||||||||
Basic earnings per common share | $ | 1.16 | $ | 1.17 | $ | 1.29 | $ | 1.47 | $ | 1.59 | $ | 5.09 | $ | 5.32 | |||||||||||||||||||||||||||
Diluted earnings per common share | $ | 1.16 | $ | 1.17 | $ | 1.29 | $ | 1.46 | $ | 1.58 | $ | 5.07 | $ | 5.31 |
Quarter ended | |||||||||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | Dec 31, 2023 |
Sep 30, 2023 |
Jun 30, 2023 |
Mar 31, 2023 |
Dec 31, 2022 |
||||||||||||||||||||||||
BALANCE SHEETS | |||||||||||||||||||||||||||||
ASSETS | |||||||||||||||||||||||||||||
Cash and due from banks | $ | 193,275 | $ | 190,806 | $ | 202,702 | $ | 210,813 | $ | 229,580 | |||||||||||||||||||
Interest-earning deposits | 243,610 | 184,245 | 125,328 | 81,241 | 69,808 | ||||||||||||||||||||||||
Debt and equity investments | 2,434,902 | 2,279,578 | 2,340,821 | 2,338,746 | 2,309,512 | ||||||||||||||||||||||||
Loans held for sale | 359 | 212 | 551 | 261 | 1,228 | ||||||||||||||||||||||||
Loans | 10,884,118 | 10,616,820 | 10,512,623 | 10,011,918 | 9,737,138 | ||||||||||||||||||||||||
Allowance for credit losses | (134,771) | (142,133) | (141,319) | (138,295) | (136,932) | ||||||||||||||||||||||||
Total loans, net | 10,749,347 | 10,474,687 | 10,371,304 | 9,873,623 | 9,600,206 | ||||||||||||||||||||||||
Fixed assets, net | 42,681 | 41,268 | 41,988 | 42,340 | 42,985 | ||||||||||||||||||||||||
Goodwill | 365,164 | 365,164 | 365,164 | 365,164 | 365,164 | ||||||||||||||||||||||||
Intangible assets, net | 12,318 | 13,425 | 14,544 | 15,680 | 16,919 | ||||||||||||||||||||||||
Other assets | 476,934 | 475,657 | 408,752 | 398,114 | 418,770 | ||||||||||||||||||||||||
Total assets | $ | 14,518,590 | $ | 14,025,042 | $ | 13,871,154 | $ | 13,325,982 | $ | 13,054,172 | |||||||||||||||||||
LIABILITIES AND SHAREHOLDERS’ EQUITY | |||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest-bearing deposits | $ | 3,958,743 | $ | 3,852,486 | $ | 3,880,561 | $ | 4,192,523 | $ | 4,642,732 | |||||||||||||||||||
Interest-bearing deposits | 8,217,628 | 8,057,421 | 7,739,299 | 6,962,113 | 6,186,418 | ||||||||||||||||||||||||
Total deposits | 12,176,371 | 11,909,907 | 11,619,860 | 11,154,636 | 10,829,150 | ||||||||||||||||||||||||
Subordinated debentures and notes | 155,984 | 155,844 | 155,706 | 155,569 | 155,433 | ||||||||||||||||||||||||
FHLB advances | — | — | 150,000 | 100,000 | 100,000 | ||||||||||||||||||||||||
Other borrowings | 297,829 | 182,372 | 199,390 | 213,489 | 324,119 | ||||||||||||||||||||||||
Other liabilities | 172,338 | 165,039 | 127,965 | 109,468 | 123,207 | ||||||||||||||||||||||||
Total liabilities | 12,802,522 | 12,413,162 | 12,252,921 | 11,733,162 | 11,531,909 | ||||||||||||||||||||||||
Shareholders’ equity: | |||||||||||||||||||||||||||||
Preferred stock | 71,988 | 71,988 | 71,988 | 71,988 | 71,988 | ||||||||||||||||||||||||
Common stock | 374 | 374 | 374 | 373 | 373 | ||||||||||||||||||||||||
Additional paid-in capital | 995,208 | 992,044 | 988,355 | 984,281 | 982,660 | ||||||||||||||||||||||||
Retained earnings | 749,513 | 715,303 | 680,981 | 642,153 | 597,574 | ||||||||||||||||||||||||
Accumulated other comprehensive loss | (101,015) | (167,829) | (123,465) | (105,975) | (130,332) | ||||||||||||||||||||||||
Total shareholders’ equity | 1,716,068 | 1,611,880 | 1,618,233 | 1,592,820 | 1,522,263 | ||||||||||||||||||||||||
Total liabilities and shareholders’ equity | $ | 14,518,590 | $ | 14,025,042 | $ | 13,871,154 | $ | 13,325,982 | $ | 13,054,172 |
Year ended | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
December 31, 2023 | December 31, 2022 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | Average Balance |
Interest Income/ Expense |
Average Yield/ Rate | Average Balance |
Interest Income/ Expense |
Average Yield/ Rate | |||||||||||||||||||||||||||||
Assets | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest-earning assets: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans1, 2 |
$ | 10,324,951 | $ | 688,439 | 6.67 | % | $ | 9,193,682 | $ | 456,703 | 4.97 | % | |||||||||||||||||||||||
Securities2 |
2,291,552 | 71,129 | 3.10 | 2,100,687 | 54,822 | 2.61 | |||||||||||||||||||||||||||||
Interest-earning deposits | 260,214 | 13,430 | 5.16 | 1,074,165 | 10,599 | 0.99 | |||||||||||||||||||||||||||||
Total interest-earning assets | 12,876,717 | 772,998 | 6.00 | 12,368,534 | 522,124 | 4.22 | |||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest-earning assets | 928,519 | 951,090 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Total assets | $ | 13,805,236 | $ | 13,319,624 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Liabilities and Shareholders’ Equity | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest-bearing liabilities: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest-bearing demand accounts | $ | 2,559,238 | $ | 46,976 | 1.84 | % | $ | 2,318,363 | $ | 7,038 | 0.30 | % | |||||||||||||||||||||||
Money market accounts | 3,043,794 | 92,976 | 3.05 | 2,781,579 | 19,306 | 0.69 | |||||||||||||||||||||||||||||
Savings accounts | 668,368 | 975 | 0.15 | 819,043 | 305 | 0.04 | |||||||||||||||||||||||||||||
Certificates of deposit | 1,198,551 | 42,796 | 3.57 | 569,272 | 3,509 | 0.62 | |||||||||||||||||||||||||||||
Total interest-bearing deposits | 7,469,951 | 183,723 | 2.46 | 6,488,257 | 30,158 | 0.46 | |||||||||||||||||||||||||||||
Subordinated debentures and notes | 155,702 | 9,781 | 6.28 | 155,160 | 9,166 | 5.91 | |||||||||||||||||||||||||||||
FHLB advances | 54,615 | 2,752 | 5.04 | 33,467 | 599 | 1.79 | |||||||||||||||||||||||||||||
Securities sold under agreements to repurchase | 168,745 | 3,647 | 2.16 | 211,039 | 506 | 0.24 | |||||||||||||||||||||||||||||
Other borrowings | 71,738 | 2,424 | 3.38 | 22,812 | 750 | 3.29 | |||||||||||||||||||||||||||||
Total interest-bearing liabilities | 7,920,751 | 202,327 | 2.55 | 6,910,735 | 41,179 | 0.60 | |||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest-bearing liabilities: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Demand deposits | 4,131,163 | 4,805,549 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Other liabilities | 130,201 | 104,581 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Total liabilities | 12,182,115 | 11,820,865 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Shareholders' equity | 1,623,121 | 1,498,759 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Total liabilities and shareholders' equity | $ | 13,805,236 | $ | 13,319,624 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Total net interest income | $ | 570,671 | $ | 480,945 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest margin | 4.43 | % | 3.89 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||
1 Average balances include nonaccrual loans. Interest income includes loan fees of $13.8 million and $16.7 million for the years ended December 31, 2023 and December 31, 2022, respectively. | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
2 Non-taxable income is presented on a fully tax-equivalent basis using a tax rate of approximately 25%. The tax-equivalent adjustments were $8.1 million and $7.0 million for the years ended December 31, 2023 and December 31, 2022, respectively. | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Quarter ended | |||||||||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | Dec 31, 2023 |
Sep 30, 2023 |
Jun 30, 2023 |
Mar 31, 2023 |
Dec 31, 2022 |
||||||||||||||||||||||||
LOAN PORTFOLIO | |||||||||||||||||||||||||||||
Commercial and industrial | $ | 4,672,559 | $ | 4,448,535 | $ | 4,360,862 | $ | 4,032,189 | $ | 3,859,882 | |||||||||||||||||||
Commercial real estate | 4,803,571 | 4,794,355 | 4,802,293 | 4,699,302 | 4,628,371 | ||||||||||||||||||||||||
Construction real estate | 760,425 | 723,796 | 671,573 | 663,264 | 611,565 | ||||||||||||||||||||||||
Residential real estate | 372,188 | 376,120 | 368,867 | 364,059 | 395,537 | ||||||||||||||||||||||||
Other | 275,375 | 274,014 | 309,028 | 253,104 | 241,783 | ||||||||||||||||||||||||
Total loans | $ | 10,884,118 | $ | 10,616,820 | $ | 10,512,623 | $ | 10,011,918 | $ | 9,737,138 | |||||||||||||||||||
DEPOSIT PORTFOLIO | |||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest-bearing demand accounts | $ | 3,958,743 | $ | 3,852,486 | $ | 3,880,561 | $ | 4,192,523 | $ | 4,642,732 | |||||||||||||||||||
Interest-bearing demand accounts | 2,950,259 | 2,749,598 | 2,629,339 | 2,395,901 | 2,256,295 | ||||||||||||||||||||||||
Money market and savings accounts | 3,994,455 | 3,837,145 | 3,577,856 | 3,672,539 | 3,399,415 | ||||||||||||||||||||||||
Brokered certificates of deposit | 482,759 | 695,551 | 893,808 | 369,505 | 118,968 | ||||||||||||||||||||||||
Other certificates of deposit | 790,155 | 775,127 | 638,296 | 524,168 | 411,740 | ||||||||||||||||||||||||
Total deposits | $ | 12,176,371 | $ | 11,909,907 | $ | 11,619,860 | $ | 11,154,636 | $ | 10,829,150 | |||||||||||||||||||
AVERAGE BALANCES | |||||||||||||||||||||||||||||
Loans | $ | 10,685,961 | $ | 10,521,966 | $ | 10,284,873 | $ | 9,795,045 | $ | 9,423,984 | |||||||||||||||||||
Securities | 2,276,915 | 2,302,850 | 2,297,995 | 2,288,451 | 2,204,211 | ||||||||||||||||||||||||
Interest-earning assets | 13,383,638 | 13,160,587 | 12,756,653 | 12,189,750 | 11,995,295 | ||||||||||||||||||||||||
Assets | 14,332,804 | 14,068,860 | 13,671,985 | 13,131,195 | 12,986,568 | ||||||||||||||||||||||||
Deposits | 12,163,346 | 11,922,534 | 11,387,813 | 10,913,489 | 11,002,614 | ||||||||||||||||||||||||
Shareholders’ equity | 1,652,882 | 1,648,605 | 1,621,337 | 1,568,451 | 1,490,592 | ||||||||||||||||||||||||
Tangible common equity1 |
1,202,872 | 1,197,486 | 1,169,091 | 1,115,052 | 1,035,896 | ||||||||||||||||||||||||
YIELDS (tax equivalent) | |||||||||||||||||||||||||||||
Loans | 6.87 | % | 6.80 | % | 6.64 | % | 6.33 | % | 5.87 | % | |||||||||||||||||||
Securities | 3.20 | 3.11 | 3.06 | 3.03 | 2.91 | ||||||||||||||||||||||||
Interest-earning assets | 6.20 | 6.12 | 5.97 | 5.69 | 5.25 | ||||||||||||||||||||||||
Interest-bearing deposits | 3.03 | 2.77 | 2.26 | 1.56 | 0.94 | ||||||||||||||||||||||||
Deposits | 2.03 | 1.84 | 1.46 | 0.92 | 0.53 | ||||||||||||||||||||||||
Subordinated debentures and notes | 6.30 | 6.28 | 6.27 | 6.28 | 6.07 | ||||||||||||||||||||||||
FHLB advances and other borrowed funds | 3.06 | 2.76 | 3.45 | 2.60 | 1.39 | ||||||||||||||||||||||||
Interest-bearing liabilities | 3.09 | 2.84 | 2.40 | 1.72 | 1.07 | ||||||||||||||||||||||||
Net interest margin | 4.23 | 4.33 | 4.49 | 4.71 | 4.66 | ||||||||||||||||||||||||
Quarter ended | |||||||||||||||||||||||||||||
(in thousands, except per share data) | Dec 31, 2023 |
Sep 30, 2023 |
Jun 30, 2023 |
Mar 31, 2023 |
Dec 31, 2022 |
||||||||||||||||||||||||
ASSET QUALITY | |||||||||||||||||||||||||||||
Net charge-offs (recoveries) | $ | 28,479 | $ | 6,856 | $ | 2,973 | $ | (264) | $ | 2,075 | |||||||||||||||||||
Nonperforming loans | 43,728 | 48,932 | 16,112 | 11,972 | 9,981 | ||||||||||||||||||||||||
Classified assets | 185,389 | 184,393 | 108,065 | 110,384 | 99,122 | ||||||||||||||||||||||||
Nonperforming loans to total loans | 0.40 | % | 0.46 | % | 0.15 | % | 0.12 | % | 0.10 | % | |||||||||||||||||||
Nonperforming assets to total assets | 0.34 | % | 0.40 | % | 0.12 | % | 0.09 | % | 0.08 | % | |||||||||||||||||||
Allowance for credit losses to total loans | 1.24 | % | 1.34 | % | 1.34 | % | 1.38 | % | 1.41 | % | |||||||||||||||||||
Allowance for credit losses to loans, excluding guaranteed loans | 1.35 | % | 1.47 | % | 1.48 | % | 1.53 | % | 1.56 | % | |||||||||||||||||||
Allowance for credit losses to nonperforming loans | 308.2 | % | 290.5 | % | 877.1 | % | 1,155.2 | % | 1,371.9 | % | |||||||||||||||||||
Net charge-offs (recoveries) to average loans -annualized | 1.06 | % | 0.26 | % | 0.12 | % | (0.01) | % | 0.09 | % | |||||||||||||||||||
WEALTH MANAGEMENT | |||||||||||||||||||||||||||||
Trust assets under management | $ | 2,235,073 | $ | 2,129,408 | $ | 1,992,563 | $ | 1,956,146 | $ | 1,885,394 | |||||||||||||||||||
SHARE DATA | |||||||||||||||||||||||||||||
Book value per common share | $ | 43.94 | $ | 41.19 | $ | 41.39 | $ | 40.76 | $ | 38.93 | |||||||||||||||||||
Tangible book value per common share1 |
$ | 33.85 | $ | 31.06 | $ | 31.23 | $ | 30.55 | $ | 28.67 | |||||||||||||||||||
Market value per share | $ | 44.65 | $ | 37.50 | $ | 39.10 | $ | 44.59 | $ | 48.96 | |||||||||||||||||||
Period end common shares outstanding | 37,416 | 37,385 | 37,359 | 37,311 | 37,253 | ||||||||||||||||||||||||
Average basic common shares | 37,421 | 37,405 | 37,347 | 37,305 | 37,257 | ||||||||||||||||||||||||
Average diluted common shares | 37,554 | 37,520 | 37,495 | 37,487 | 37,415 | ||||||||||||||||||||||||
CAPITAL | |||||||||||||||||||||||||||||
Total risk-based capital to risk-weighted assets2 |
14.2 | % | 14.1 | % | 14.1 | % | 14.3 | % | 14.2 | % | |||||||||||||||||||
Tier 1 capital to risk-weighted assets2 |
12.7 | % | 12.6 | % | 12.5 | % | 12.6 | % | 12.6 | % | |||||||||||||||||||
Common equity tier 1 capital to risk-weighted assets2 |
11.3 | % | 11.2 | % | 11.1 | % | 11.2 | % | 11.1 | % | |||||||||||||||||||
Tangible common equity to tangible assets1 |
8.96 | % | 8.51 | % | 8.65 | % | 8.81 | % | 8.43 | % | |||||||||||||||||||
1Refer to Reconciliations of Non-GAAP Financial Measures table for a reconciliation of these measures to GAAP. | |||||||||||||||||||||||||||||
2Capital ratios for the current quarter are preliminary and subject to, among other things, completion and filing of the Company’s regulatory reports and ongoing regulatory review. |
Quarter ended | Year ended | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | Dec 31, 2023 |
Sep 30, 2023 |
Jun 30, 2023 |
Mar 31, 2023 |
Dec 31, 2022 |
Dec 31, 2023 |
Dec 31, 2022 |
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CORE EFFICIENCY RATIO | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income (GAAP) | $ | 140,732 | $ | 141,639 | $ | 140,692 | $ | 139,529 | $ | 138,835 | $ | 562,592 | $ | 473,903 | |||||||||||||||||||||||||||
Tax equivalent adjustment | 1,915 | 2,061 | 2,062 | 2,041 | 1,983 | 8,079 | 7,042 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest income (GAAP) | 25,452 | 12,085 | 14,290 | 16,898 | 16,873 | 68,725 | 59,162 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Less gain on sale of investment securities | 220 | — | — | 381 | — | 601 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Less gain (loss) on sale of other real estate owned | — | — | 97 | 90 | — | 187 | (93) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Core revenue (non-GAAP) | 167,879 | 155,785 | 156,947 | 157,997 | 157,691 | 638,608 | 540,200 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest expense (GAAP) | 92,603 | 88,644 | 85,956 | 80,983 | 77,149 | 348,186 | 274,216 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Less FDIC special assessment | 2,412 | — | — | — | — | 2,412 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Less amortization on intangibles | 1,108 | 1,118 | 1,136 | 1,239 | 1,299 | 4,601 | 5,367 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Core noninterest expense (non-GAAP) | 89,083 | 87,526 | 84,820 | 79,744 | 75,850 | 341,173 | 268,849 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Core efficiency ratio (non-GAAP) | 53.06 | % | 56.18 | % | 54.04 | % | 50.47 | % | 48.10 | % | 53.42 | % | 49.77 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Quarter ended | |||||||||||||||||||||||||||||
(in thousands, except per share data) | Dec 31, 2023 |
Sep 30, 2023 |
Jun 30, 2023 |
Mar 31, 2023 |
Dec 31, 2022 |
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TANGIBLE COMMON EQUITY, TANGIBLE BOOK VALUE PER SHARE AND TANGIBLE COMMON EQUITY RATIO | |||||||||||||||||||||||||||||
Shareholders’ equity | $ | 1,716,068 | $ | 1,611,880 | $ | 1,618,233 | $ | 1,592,820 | $ | 1,522,263 | |||||||||||||||||||
Less preferred stock | 71,988 | 71,988 | 71,988 | 71,988 | 71,988 | ||||||||||||||||||||||||
Less goodwill | 365,164 | 365,164 | 365,164 | 365,164 | 365,164 | ||||||||||||||||||||||||
Less intangible assets | 12,318 | 13,425 | 14,544 | 15,680 | 16,919 | ||||||||||||||||||||||||
Tangible common equity (non-GAAP) | $ | 1,266,598 | $ | 1,161,303 | $ | 1,166,537 | $ | 1,139,988 | $ | 1,068,192 | |||||||||||||||||||
Less net unrealized losses on HTM securities, after tax | 41,038 | 81,367 | 53,611 | 48,630 | 61,435 | ||||||||||||||||||||||||
Tangible common equity adjusted for unrealized losses on HTM securities (non-GAAP) | $ | 1,225,560 | $ | 1,079,936 | $ | 1,112,926 | $ | 1,091,358 | $ | 1,006,757 | |||||||||||||||||||
Common shares outstanding | 37,416 | 37,385 | 37,359 | 37,311 | 37,253 | ||||||||||||||||||||||||
Tangible book value per share (non-GAAP) | $ | 33.85 | $ | 31.06 | $ | 31.23 | $ | 30.55 | $ | 28.67 | |||||||||||||||||||
Total assets | $ | 14,518,590 | $ | 14,025,042 | $ | 13,871,154 | $ | 13,325,982 | $ | 13,054,172 | |||||||||||||||||||
Less goodwill | 365,164 | 365,164 | $ | 365,164 | 365,164 | 365,164 | |||||||||||||||||||||||
Less intangible assets | 12,318 | 13,425 | $ | 14,544 | 15,680 | 16,919 | |||||||||||||||||||||||
Tangible assets (non-GAAP) | $ | 14,141,108 | $ | 13,646,453 | $ | 13,491,446 | $ | 12,945,138 | $ | 12,672,089 | |||||||||||||||||||
Tangible common equity to tangible assets (non-GAAP) | 8.96 | % | 8.51 | % | 8.65 | % | 8.81 | % | 8.43 | % | |||||||||||||||||||
Tangible common equity to tangible assets adjusted for unrealized losses on HTM securities (non-GAAP) | 8.67 | % | 7.91 | % | 8.25 | % | 8.43 | % | 7.94 | % |
Quarter Ended | Year ended | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | Dec 31, 2023 |
Sep 30, 2023 |
Jun 30, 2023 |
Mar 31, 2023 |
Dec 31, 2022 |
Dec 31, 2023 |
Dec 31, 2022 |
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RETURN ON AVERAGE TANGIBLE COMMON EQUITY (ROATCE) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Average shareholder’s equity | $ | 1,652,882 | $ | 1,648,605 | $ | 1,621,337 | $ | 1,568,451 | $ | 1,490,592 | $ | 1,623,121 | $ | 1,498,759 | |||||||||||||||||||||||||||
Less average preferred stock | 71,988 | 71,988 | 71,988 | 71,988 | 71,988 | 71,988 | 71,988 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Less average goodwill | 365,164 | 365,164 | 365,164 | 365,164 | 365,164 | 365,164 | 365,164 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Less average intangible assets | 12,858 | 13,967 | 15,094 | 16,247 | 17,544 | 14,531 | 19,516 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Average tangible common equity | $ | 1,202,872 | $ | 1,197,486 | $ | 1,169,091 | $ | 1,115,052 | $ | 1,035,896 | $ | 1,171,438 | $ | 1,042,091 | |||||||||||||||||||||||||||
Net income available to common shareholders (GAAP) | $ | 43,592 | $ | 43,727 | $ | 48,190 | $ | 54,800 | $ | 59,064 | $ | 190,309 | $ | 199,002 | |||||||||||||||||||||||||||
FDIC special assessment (after tax) | 1,814 | — | — | — | — | 1,814 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income available to common shareholders adjusted (non-GAAP) | $ | 45,406 | $ | 43,727 | $ | 48,190 | $ | 54,800 | $ | 59,064 | $ | 192,123 | $ | 199,002 | |||||||||||||||||||||||||||
Return on average common equity excluding FDIC assessment (non-GAAP) | 11.40 | % | 11.00 | % | 12.48 | % | 14.85 | % | 16.52 | % | 12.39 | % | 13.95 | % | |||||||||||||||||||||||||||
ROATCE (non-GAAP) | 14.38 | % | 14.49 | % | 16.53 | % | 19.93 | % | 22.62 | % | 16.25 | % | 19.10 | % | |||||||||||||||||||||||||||
ROATCE excluding FDIC special assessment (non-GAAP) | 14.98 | % | 14.49 | % | 16.53 | % | 19.93 | % | 22.62 | % | 16.40 | % | 19.10 | % |
Quarter ended | Year ended | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | Dec 31, 2023 |
Sep 30, 2023 |
Jun 30, 2023 |
Mar 31, 2023 |
Dec 31, 2022 |
Dec 31, 2023 |
Dec 31, 2022 |
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CALCULATION OF PRE-PROVISION NET REVENUE (PPNR) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income | $ | 140,732 | $ | 141,639 | $ | 140,692 | $ | 139,529 | $ | 138,835 | $ | 562,592 | $ | 473,903 | |||||||||||||||||||||||||||
Noninterest income | 25,452 | 12,085 | 14,290 | 16,898 | 16,873 | 68,725 | 59,162 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
FDIC special assessment | 2,412 | — | — | — | — | 2,412 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Less gain on sale of investment securities | 220 | — | — | 381 | — | 601 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Less gain (loss) on sale of other real estate owned | — | — | 97 | 90 | — | 187 | (93) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Less noninterest expense | 92,603 | 88,644 | 85,956 | 80,983 | 77,149 | 348,186 | 274,216 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
PPNR (non-GAAP) | $ | 75,773 | $ | 65,080 | $ | 68,929 | $ | 74,973 | $ | 78,559 | $ | 284,755 | $ | 258,942 | |||||||||||||||||||||||||||
Average assets | $ | 14,332,804 | $ | 14,068,860 | $ | 13,671,985 | $ | 13,131,195 | $ | 12,986,568 | $ | 13,805,236 | $ | 13,319,624 | |||||||||||||||||||||||||||
PPNR ROAA (non-GAAP) | 2.10 | % | 1.84 | % | 2.02 | % | 2.32 | % | 2.40 | % | 2.06 | % | 1.94 | % |
Quarter ended | ||||||||||||||
($ in thousands) | Dec 31, 2023 |
Sep 30, 2023 |
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CALCULATION OF ESTIMATED INSURED DEPOSITS | ||||||||||||||
Estimated uninsured deposits per Call Report | $ | 4,297,447 | $ | 3,886,299 | ||||||||||
Collateralized/affiliate deposits | (459,872) | (455,553) | ||||||||||||
Accrued interest on deposits | (7,291) | (6,231) | ||||||||||||
Adjusted uninsured/uncollateralized deposits | 3,830,284 | 3,424,515 | ||||||||||||
Estimated insured/collateralized deposits | 8,346,087 | 8,485,392 | ||||||||||||
Total deposits | $ | 12,176,371 | $ | 11,909,907 | ||||||||||
Quarter ended | Year ended | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(in thousands, except per share data) | Dec 31, 2023 |
Sep 30, 2023 |
Jun 30, 2023 |
Mar 31, 2023 |
Dec 31, 2022 |
Dec 31, 2023 |
Dec 31, 2022 |
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RETURN ON AVERAGE ASSETS AND DILUTED EARNINGS PER SHARE | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income | $ | 44,529 | $ | 44,665 | $ | 49,127 | $ | 55,738 | $ | 60,001 | $ | 194,059 | $ | 203,043 | |||||||||||||||||||||||||||
FDIC special assessment (after tax) | 1,814 | — | — | — | — | 1,814 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income adjusted (non-GAAP) | $ | 46,343 | $ | 44,665 | $ | 49,127 | $ | 55,738 | $ | 60,001 | $ | 195,873 | $ | 203,043 | |||||||||||||||||||||||||||
Average assets | $ | 14,332,804 | $ | 14,068,860 | $ | 13,671,985 | $ | 13,131,195 | $ | 12,986,568 | $ | 13,805,236 | $ | 13,319,624 | |||||||||||||||||||||||||||
ROAA (GAAP) | 1.23 | % | 1.26 | % | 1.44 | % | 1.72 | % | 1.83 | % | 1.41 | % | 1.52 | % | |||||||||||||||||||||||||||
ROAA adjusted for FDIC special assessment (non-GAAP) | 1.28 | % | 1.26 | % | 1.44 | % | 1.72 | % | 1.83 | % | 1.42 | % | 1.52 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Average diluted common shares | 37,555 | 37,520 | 37,495 | 37,487 | 37,415 | 37,506 | 37,500 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
EPS excluding FDIC special assessment (non-GAAP) | $ | 1.21 | $ | 1.17 | $ | 1.29 | $ | 1.46 | $ | 1.58 | $ | 5.12 | $ | 5.31 |