Delaware |
001-15373 |
43-1706259 |
||||||
(State or Other Jurisdiction of Incorporation) |
(Commission File Number) |
(IRS Employer Identification No.) |
150 N. Meramec Avenue, St. Louis, Missouri
(Address of principal executive offices)
|
63105
(Zip Code)
|
Not applicable | ||
(Former name or former address, if changed since last report) |
Title of each class | Trading Symbol(s) | Name of each exchange on which registered | ||||||||||||
Common Stock, par value $0.01 per share | EFSC | Nasdaq Global Select Market | ||||||||||||
Depositary Shares, Each Representing a 1/40th Interest in a Share of 5.00% Fixed Rate Non-Cumulative Perpetual Preferred Stock, Series A | EFSCP | Nasdaq Global Select Market |
ENTERPRISE FINANCIAL SERVICES CORP | ||||||||||||||
Date: | October 23, 2023 | By: | /s/ Troy R. Dumlao | |||||||||||
Troy R. Dumlao | ||||||||||||||
Executive Vice President and Chief Accounting Officer | ||||||||||||||
Quarter ended | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
September 30, 2023 | June 30, 2023 | September 30, 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | Average Balance |
Interest Income/ Expense |
Average Yield/ Rate | Average Balance |
Interest Income/ Expense |
Average Yield/ Rate | Average Balance |
Interest Income/ Expense |
Average Yield/ Rate | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Assets | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest-earning assets: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans1, 2 |
$ | 10,521,966 | $ | 180,382 | 6.80 | % | $ | 10,284,873 | $ | 170,314 | 6.64 | % | $ | 9,230,738 | $ | 118,642 | 5.10 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Securities2 |
2,302,850 | 18,076 | 3.11 | 2,297,995 | 17,550 | 3.06 | 2,202,255 | 14,717 | 2.65 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest-earning deposits | 335,771 | 4,509 | 5.33 | 173,785 | 2,095 | 4.84 | 765,258 | 4,190 | 2.17 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total interest-earning assets | 13,160,587 | 202,967 | 6.12 | 12,756,653 | 189,959 | 5.97 | 12,198,251 | 137,549 | 4.47 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest-earning assets | 908,273 | 915,332 | 959,870 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total assets | $ | 14,068,860 | $ | 13,671,985 | $ | 13,158,121 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Liabilities and Shareholders’ Equity | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest-bearing liabilities: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest-bearing demand accounts | $ | 2,672,084 | $ | 13,701 | 2.03 | % | $ | 2,509,805 | $ | 10,120 | 1.62 | % | $ | 2,200,619 | $ | 1,707 | 0.31 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Money market accounts | 3,079,221 | 26,427 | 3.40 | 2,920,079 | 20,499 | 2.82 | 2,791,822 | 6,067 | 0.86 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Savings accounts | 646,187 | 250 | 0.15 | 686,973 | 227 | 0.13 | 828,747 | 69 | 0.03 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Certificates of deposit | 1,519,119 | 14,976 | 3.91 | 1,219,500 | 10,526 | 3.46 | 554,987 | 844 | 0.60 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total interest-bearing deposits | 7,916,611 | 55,354 | 2.77 | 7,336,357 | 41,372 | 2.26 | 6,376,175 | 8,687 | 0.54 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Subordinated debentures and notes | 155,769 | 2,466 | 6.28 | 155,632 | 2,431 | 6.27 | 155,225 | 2,313 | 5.91 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
FHLB advances | 10,326 | 141 | 5.42 | 98,912 | 1,279 | 5.19 | 25,543 | 103 | 1.60 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Securities sold under agreements to repurchase | 146,893 | 969 | 2.61 | 162,606 | 704 | 1.74 | 198,027 | 123 | 0.25 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other borrowings | 50,571 | 337 | 2.66 | 133,770 | 1,419 | 4.25 | 19,984 | 179 | 3.55 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total interest-bearing liabilities | 8,280,170 | 59,267 | 2.84 | 7,887,277 | 47,205 | 2.40 | 6,774,954 | 11,405 | 0.67 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest-bearing liabilities: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Demand deposits | 4,005,923 | 4,051,456 | 4,778,720 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other liabilities | 134,162 | 111,915 | 109,943 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total liabilities | 12,420,255 | 12,050,648 | 11,663,617 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Shareholders' equity | 1,648,605 | 1,621,337 | 1,494,504 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total liabilities and shareholders' equity | $ | 14,068,860 | $ | 13,671,985 | $ | 13,158,121 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total net interest income | $ | 143,700 | $ | 142,754 | $ | 126,144 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest margin | 4.33 | % | 4.49 | % | 4.10 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
1 Average balances include nonaccrual loans. Interest income includes loan fees of $3.3 million, $3.7 million, and $3.6 million for the three months ended September 30, 2023, June 30, 2023, and September 30, 2022, respectively. | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2 Non-taxable income is presented on a fully tax-equivalent basis using a 25.2% tax rate. The tax-equivalent adjustments were $2.1 million, $2.1 million, and $1.9 million for the three months ended September 30, 2023, June 30, 2023, and September 30, 2022, respectively. |
Quarter ended | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
September 30, 2023 | June 30, 2023 | September 30, 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | Carrying Value | Net Unrealized Loss | Carrying Value | Net Unrealized Loss | Carrying Value | Net Unrealized Loss | |||||||||||||||||||||||||||||
Available-for-sale (AFS) | $ | 1,487,104 | $ | (235,013) | $ | 1,550,375 | $ | (179,857) | $ | 1,466,912 | $ | (225,675) | |||||||||||||||||||||||
Held-to-maturity (HTM) | 730,655 | (108,780) | 723,959 | (71,673) | 646,393 | (109,294) | |||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 2,217,759 | $ | (343,793) | $ | 2,274,334 | $ | (251,530) | $ | 2,113,305 | $ | (334,969) | |||||||||||||||||||||||
Quarter ended | |||||||||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | September 30, 2023 | June 30, 2023 | March 31, 2023 | December 31, 2022 | September 30, 2022 | ||||||||||||||||||||||||
C&I | $ | 2,020,303 | $ | 2,029,370 | $ | 2,005,539 | $ | 1,904,654 | $ | 1,780,677 | |||||||||||||||||||
CRE investor owned | 2,260,220 | 2,290,701 | 2,239,932 | 2,176,424 | 2,106,458 | ||||||||||||||||||||||||
CRE owner occupied | 1,255,885 | 1,208,675 | 1,173,985 | 1,174,094 | 1,133,467 | ||||||||||||||||||||||||
SBA loans* | 1,309,497 | 1,327,667 | 1,315,732 | 1,312,378 | 1,269,065 | ||||||||||||||||||||||||
Sponsor finance* | 888,000 | 879,491 | 677,529 | 635,061 | 650,102 | ||||||||||||||||||||||||
Life insurance premium financing* | 928,486 | 912,274 | 859,910 | 817,115 | 779,606 | ||||||||||||||||||||||||
Tax credits* | 683,580 | 609,137 | 547,513 | 559,605 | 507,681 | ||||||||||||||||||||||||
SBA PPP loans | 4,940 | 5,173 | 5,438 | 7,272 | 13,165 | ||||||||||||||||||||||||
Residential real estate | 364,618 | 354,588 | 348,726 | 379,924 | 381,634 | ||||||||||||||||||||||||
Construction and land development | 639,555 | 599,375 | 590,509 | 534,753 | 513,452 | ||||||||||||||||||||||||
Other | 261,736 | 296,172 | 247,105 | 235,858 | 219,680 | ||||||||||||||||||||||||
Total loans | $ | 10,616,820 | $ | 10,512,623 | $ | 10,011,918 | $ | 9,737,138 | $ | 9,354,987 | |||||||||||||||||||
Total loan yield | 6.80 | % | 6.64 | % | 6.33 | % | 5.87 | % | 5.10 | % | |||||||||||||||||||
Variable interest rate loans to total loans | 61 | % | 62 | % | 63 | % | 63 | % | 63 | % | |||||||||||||||||||
*Specialty loan category | |||||||||||||||||||||||||||||
Quarter ended | |||||||||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | September 30, 2023 |
June 30, 2023 |
March 31, 2023 |
December 31, 2022 |
September 30, 2022 |
||||||||||||||||||||||||
Nonperforming loans* | $ | 48,932 | $ | 16,112 | $ | 11,972 | $ | 9,981 | $ | 18,184 | |||||||||||||||||||
Other | 6,933 | — | 250 | 269 | 269 | ||||||||||||||||||||||||
Nonperforming assets* | $ | 55,865 | $ | 16,112 | $ | 12,222 | $ | 10,250 | $ | 18,453 | |||||||||||||||||||
Nonperforming loans to total loans | 0.46 | % | 0.15 | % | 0.12 | % | 0.10 | % | 0.19 | % | |||||||||||||||||||
Nonperforming assets to total assets | 0.40 | % | 0.12 | % | 0.09 | % | 0.08 | % | 0.14 | % | |||||||||||||||||||
Allowance for credit losses to total loans | 1.34 | % | 1.34 | % | 1.38 | % | 1.41 | % | 1.50 | % | |||||||||||||||||||
Net charge-offs (recoveries) | $ | 6,856 | $ | 2,973 | $ | (264) | $ | 2,075 | $ | 478 | |||||||||||||||||||
*Guaranteed balances excluded | $ | 5,974 | $ | 6,666 | $ | 6,835 | $ | 6,708 | $ | 6,532 |
Quarter ended | |||||||||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | September 30, 2023 | June 30, 2023 | March 31, 2023 | December 31, 2022 | September 30, 2022 | ||||||||||||||||||||||||
Noninterest-bearing demand accounts | $ | 3,852,486 | $ | 3,880,561 | $ | 4,192,523 | $ | 4,642,732 | $ | 4,642,539 | |||||||||||||||||||
Interest-bearing demand accounts | 2,749,598 | 2,629,339 | 2,395,901 | 2,256,295 | 2,270,898 | ||||||||||||||||||||||||
Money market and savings accounts | 3,837,145 | 3,577,856 | 3,672,539 | 3,399,415 | 3,617,249 | ||||||||||||||||||||||||
Brokered certificates of deposit | 695,551 | 893,808 | 369,505 | 118,968 | 129,039 | ||||||||||||||||||||||||
Other certificates of deposit | 775,127 | 638,296 | 524,168 | 411,740 | 397,869 | ||||||||||||||||||||||||
Total deposit portfolio | $ | 11,909,907 | $ | 11,619,860 | $ | 11,154,636 | $ | 10,829,150 | $ | 11,057,594 | |||||||||||||||||||
Noninterest-bearing deposits to total deposits | 32.3 | % | 33.4 | % | 37.6 | % | 42.9 | % | 42.0 | % | |||||||||||||||||||
Total costs of deposits | 1.84 | % | 1.46 | % | 0.92 | % | 0.53 | % | 0.31 | % | |||||||||||||||||||
Linked quarter comparison | Prior year comparison | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Quarter ended | Quarter ended | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | September 30, 2023 | June 30, 2023 | Increase (decrease) | September 30, 2022 | Increase (decrease) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Deposit service charges | 4,187 | 3,910 | $ | 277 | 7 | % | 4,951 | $ | (764) | (15) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Wealth management revenue | 2,614 | 2,472 | 142 | 6 | % | 2,432 | 182 | 7 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Card services revenue | 2,560 | 2,464 | 96 | 4 | % | 2,652 | (92) | (3) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Tax credit income (loss) | (2,673) | 368 | (3,041) | (826) | % | (3,625) | 952 | 26 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Other income | 5,397 | 5,076 | 321 | 6 | % | 3,044 | 2,353 | 77 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total noninterest income | $ | 12,085 | $ | 14,290 | $ | (2,205) | (15) | % | $ | 9,454 | $ | 2,631 | 28 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Linked quarter comparison | Prior year comparison | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Quarter ended | Quarter ended | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | September 30, 2023 | June 30, 2023 | Increase (decrease) | September 30, 2022 | Increase (decrease) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
BOLI | $ | 822 | $ | 797 | $ | 25 | 3 | % | $ | 769 | $ | 53 | 7 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Community development investments | 338 | 2,077 | (1,739) | (84) | % | 170 | 168 | 99 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Private equity fund distribution | 181 | 371 | (190) | (51) | % | 64 | 117 | 183 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Servicing fees | 701 | 407 | 294 | 72 | % | 655 | 46 | 7 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Swap fees | 54 | 173 | (119) | (69) | % | 166 | (112) | (67) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Gain on SBA loan sales | 1,514 | — | 1,514 | NM | — | 1,514 | NM | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Miscellaneous income | 1,787 | 1,251 | 536 | 43 | % | 1,220 | 567 | 46 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total other income | $ | 5,397 | $ | 5,076 | $ | 321 | 6 | % | $ | 3,044 | $ | 2,353 | 77 | % | |||||||||||||||||||||||||||
NM - Not meaningful |
Linked quarter comparison | Prior year comparison | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Quarter ended | Quarter ended | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | September 30, 2023 | June 30, 2023 |
Increase (decrease) | September 30, 2022 | Increase (decrease) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Employee compensation and benefits | $ | 40,771 | $ | 41,641 | $ | (870) | (2) | % | $ | 36,999 | $ | 3,772 | 10 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Occupancy | 4,198 | 3,954 | 244 | 6 | % | 4,497 | (299) | (7) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Deposit costs | 20,987 | 16,980 | 4,007 | 24 | % | 7,661 | 13,326 | 174 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Other expense | 22,688 | 23,381 | (693) | (3) | % | 19,686 | 3,002 | 15 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total noninterest expense | $ | 88,644 | $ | 85,956 | $ | 2,688 | 3 | % | $ | 68,843 | $ | 19,801 | 29 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Quarter ended | |||||||||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | September 30, 2023* | June 30, 2023 | March 31, 2023 | December 31, 2022 | September 30, 2022 | ||||||||||||||||||||||||
Shareholders’ equity | $ | 1,611,880 | $ | 1,618,233 | $ | 1,592,820 | $ | 1,522,263 | $ | 1,446,218 | |||||||||||||||||||
Total risk-based capital to risk-weighted assets | 14.1 | % | 14.1 | % | 14.3 | % | 14.2 | % | 14.2 | % | |||||||||||||||||||
Tier 1 capital to risk weighted assets | 12.6 | % | 12.5 | % | 12.6 | % | 12.6 | % | 12.6 | % | |||||||||||||||||||
Common equity tier 1 capital to risk-weighted assets | 11.2 | % | 11.1 | % | 11.2 | % | 11.1 | % | 11.0 | % | |||||||||||||||||||
Leverage ratio | 10.9 | % | 11.0 | % | 11.1 | % | 10.9 | % | 10.4 | % | |||||||||||||||||||
Tangible common equity to tangible assets | 8.51 | % | 8.65 | % | 8.81 | % | 8.43 | % | 7.86 | % |
Quarter ended | Nine months ended | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(in thousands, except per share data) | Sep 30, 2023 |
Jun 30, 2023 |
Mar 31, 2023 |
Dec 31, 2022 |
Sep 30, 2022 |
Sep 30, 2023 |
Sep 30, 2022 |
||||||||||||||||||||||||||||||||||
EARNINGS SUMMARY | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income | $ | 141,639 | $ | 140,692 | $ | 139,529 | $ | 138,835 | $ | 124,290 | $ | 421,860 | $ | 335,068 | |||||||||||||||||||||||||||
Provision (benefit) for credit losses | 8,030 | 6,339 | 4,183 | 2,123 | 676 | 18,552 | (2,734) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest income | 12,085 | 14,290 | 16,898 | 16,873 | 9,454 | 43,273 | 42,289 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest expense | 88,644 | 85,956 | 80,983 | 77,149 | 68,843 | 255,583 | 197,067 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income before income tax expense | 57,050 | 62,687 | 71,261 | 76,436 | 64,225 | 190,998 | 183,024 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income tax expense | 12,385 | 13,560 | 15,523 | 16,435 | 14,025 | 41,468 | 39,982 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income | 44,665 | 49,127 | 55,738 | 60,001 | 50,200 | 149,530 | 143,042 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Preferred stock dividends | 938 | 937 | 938 | 937 | 937 | 2,813 | 3,104 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income available to common shareholders | $ | 43,727 | $ | 48,190 | $ | 54,800 | $ | 59,064 | $ | 49,263 | $ | 146,717 | $ | 139,938 | |||||||||||||||||||||||||||
Diluted earnings per common share | $ | 1.17 | $ | 1.29 | $ | 1.46 | $ | 1.58 | $ | 1.32 | $ | 3.91 | $ | 3.73 | |||||||||||||||||||||||||||
Return on average assets | 1.26 | % | 1.44 | % | 1.72 | % | 1.83 | % | 1.51 | % | 1.47 | % | 1.42 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Return on average common equity | 11.00 | % | 12.48 | % | 14.85 | % | 16.52 | % | 13.74 | % | 12.73 | % | 13.09 | % | |||||||||||||||||||||||||||
ROATCE1 |
14.49 | % | 16.53 | % | 19.93 | % | 22.62 | % | 18.82 | % | 16.90 | % | 17.92 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Net interest margin (tax equivalent) | 4.33 | % | 4.49 | % | 4.71 | % | 4.66 | % | 4.10 | % | 4.50 | % | 3.64 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Efficiency ratio | 57.66 | % | 55.46 | % | 51.77 | % | 49.55 | % | 51.47 | % | 54.95 | % | 52.22 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Core efficiency ratio1 |
56.18 | % | 54.04 | % | 50.47 | % | 48.10 | % | 49.80 | % | 53.55 | % | 50.46 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Assets | $ | 14,025,042 | $ | 13,871,154 | $ | 13,325,982 | $ | 13,054,172 | $ | 12,994,787 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Average assets | $ | 14,068,860 | $ | 13,671,985 | $ | 13,131,195 | $ | 12,986,568 | $ | 13,158,121 | $ | 13,627,448 | $ | 13,431,863 | |||||||||||||||||||||||||||
Period end common shares outstanding | 37,385 | 37,359 | 37,311 | 37,253 | 37,223 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Dividends per common share | $ | 0.25 | $ | 0.25 | $ | 0.25 | $ | 0.24 | $ | 0.23 | $ | 0.75 | $ | 0.66 | |||||||||||||||||||||||||||
Tangible book value per common share | $ | 31.06 | $ | 31.23 | $ | 30.55 | $ | 28.67 | $ | 26.62 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Tangible common equity to tangible assets1 |
8.51 | % | 8.65 | % | 8.81 | % | 8.43 | % | 7.86 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||
Total risk-based capital to risk-weighted assets2 |
14.1 | % | 14.1 | % | 14.3 | % | 14.2 | % | 14.2 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||
1Refer to Reconciliations of Non-GAAP Financial Measures table for a reconciliation of these measures to GAAP. | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2Capital ratios for the current quarter are preliminary and subject to, among other things, completion and filing of the Company’s regulatory reports and ongoing regulatory review. |
Quarter ended | Nine months ended | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
($ in thousands, except per share data) | Sep 30, 2023 |
Jun 30, 2023 |
Mar 31, 2023 |
Dec 31, 2022 |
Sep 30, 2022 |
Sep 30, 2023 |
Sep 30, 2022 |
||||||||||||||||||||||||||||||||||
INCOME STATEMENTS | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
NET INTEREST INCOME | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest income | $ | 200,906 | $ | 187,897 | $ | 169,033 | $ | 156,737 | $ | 135,695 | $ | 557,836 | $ | 358,345 | |||||||||||||||||||||||||||
Interest expense | 59,267 | 47,205 | 29,504 | 17,902 | 11,405 | 135,976 | 23,277 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income | 141,639 | 140,692 | 139,529 | 138,835 | 124,290 | 421,860 | 335,068 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Provision (benefit) for credit losses | 8,030 | 6,339 | 4,183 | 2,123 | 676 | 18,552 | (2,734) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income after provision (benefit) for credit losses | 133,609 | 134,353 | 135,346 | 136,712 | 123,614 | 403,308 | 337,802 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
NONINTEREST INCOME | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Deposit service charges | 4,187 | 3,910 | 4,128 | 4,463 | 4,951 | 12,225 | 13,863 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Wealth management revenue | 2,614 | 2,472 | 2,516 | 2,423 | 2,432 | 7,602 | 7,587 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Card services revenue | 2,560 | 2,464 | 2,338 | 2,345 | 2,652 | 7,362 | 9,206 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Tax credit income (loss) | (2,673) | 368 | 1,813 | 2,389 | (3,625) | (492) | 169 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other income | 5,397 | 5,076 | 6,103 | 5,253 | 3,044 | 16,576 | 11,464 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total noninterest income | 12,085 | 14,290 | 16,898 | 16,873 | 9,454 | 43,273 | 42,289 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
NONINTEREST EXPENSE | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Employee compensation and benefits | 40,771 | 41,641 | 42,503 | 38,175 | 36,999 | 124,915 | 108,854 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Occupancy | 4,198 | 3,954 | 4,061 | 4,248 | 4,497 | 12,213 | 13,392 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Deposit costs | 20,987 | 16,980 | 12,720 | 13,256 | 7,661 | 50,688 | 17,826 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other expense | 22,688 | 23,381 | 21,699 | 21,470 | 19,686 | 67,767 | 56,995 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total noninterest expense | 88,644 | 85,956 | 80,983 | 77,149 | 68,843 | 255,583 | 197,067 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income before income tax expense | 57,050 | 62,687 | 71,261 | 76,436 | 64,225 | 190,998 | 183,024 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income tax expense | 12,385 | 13,560 | 15,523 | 16,435 | 14,025 | 41,468 | 39,982 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income | $ | 44,665 | $ | 49,127 | $ | 55,738 | $ | 60,001 | $ | 50,200 | $ | 149,530 | $ | 143,042 | |||||||||||||||||||||||||||
Preferred stock dividends | 938 | 937 | 938 | 937 | 937 | 2,813 | 3,104 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income available to common shareholders | $ | 43,727 | $ | 48,190 | $ | 54,800 | $ | 59,064 | $ | 49,263 | $ | 146,717 | $ | 139,938 | |||||||||||||||||||||||||||
Basic earnings per common share | $ | 1.17 | $ | 1.29 | $ | 1.47 | $ | 1.59 | $ | 1.32 | $ | 3.93 | $ | 3.74 | |||||||||||||||||||||||||||
Diluted earnings per common share | $ | 1.17 | $ | 1.29 | $ | 1.46 | $ | 1.58 | $ | 1.32 | $ | 3.91 | $ | 3.73 |
Quarter ended | |||||||||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | Sep 30, 2023 |
Jun 30, 2023 |
Mar 31, 2023 |
Dec 31, 2022 |
Sep 30, 2022 |
||||||||||||||||||||||||
BALANCE SHEET | |||||||||||||||||||||||||||||
ASSETS | |||||||||||||||||||||||||||||
Cash and due from banks | $ | 190,806 | $ | 202,702 | $ | 210,813 | $ | 229,580 | $ | 264,078 | |||||||||||||||||||
Interest-earning deposits | 184,245 | 125,328 | 81,241 | 69,808 | 489,825 | ||||||||||||||||||||||||
Securities and other investments | 2,279,578 | 2,340,821 | 2,338,746 | 2,309,512 | 2,171,942 | ||||||||||||||||||||||||
Loans held for sale | 212 | 551 | 261 | 1,228 | 785 | ||||||||||||||||||||||||
Loans | 10,616,820 | 10,512,623 | 10,011,918 | 9,737,138 | 9,354,987 | ||||||||||||||||||||||||
Allowance for credit losses | (142,133) | (141,319) | (138,295) | (136,932) | (140,572) | ||||||||||||||||||||||||
Total loans, net | 10,474,687 | 10,371,304 | 9,873,623 | 9,600,206 | 9,214,415 | ||||||||||||||||||||||||
Fixed assets, net | 41,268 | 41,988 | 42,340 | 42,985 | 43,882 | ||||||||||||||||||||||||
Goodwill | 365,164 | 365,164 | 365,164 | 365,164 | 365,164 | ||||||||||||||||||||||||
Intangible assets, net | 13,425 | 14,544 | 15,680 | 16,919 | 18,217 | ||||||||||||||||||||||||
Other assets | 475,657 | 408,752 | 398,114 | 418,770 | 426,479 | ||||||||||||||||||||||||
Total assets | $ | 14,025,042 | $ | 13,871,154 | $ | 13,325,982 | $ | 13,054,172 | $ | 12,994,787 | |||||||||||||||||||
LIABILITIES AND SHAREHOLDERS’ EQUITY | |||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest-bearing deposits | $ | 3,852,486 | $ | 3,880,561 | $ | 4,192,523 | $ | 4,642,732 | $ | 4,642,539 | |||||||||||||||||||
Interest-bearing deposits | 8,057,421 | 7,739,299 | 6,962,113 | 6,186,418 | 6,415,055 | ||||||||||||||||||||||||
Total deposits | 11,909,907 | 11,619,860 | 11,154,636 | 10,829,150 | 11,057,594 | ||||||||||||||||||||||||
Subordinated debentures and notes | 155,844 | 155,706 | 155,569 | 155,433 | 155,298 | ||||||||||||||||||||||||
FHLB advances | — | 150,000 | 100,000 | 100,000 | — | ||||||||||||||||||||||||
Other borrowings | 182,372 | 199,390 | 213,489 | 324,119 | 197,422 | ||||||||||||||||||||||||
Other liabilities | 165,039 | 127,965 | 109,468 | 123,207 | 138,255 | ||||||||||||||||||||||||
Total liabilities | 12,413,162 | 12,252,921 | 11,733,162 | 11,531,909 | 11,548,569 | ||||||||||||||||||||||||
Shareholders’ equity: | |||||||||||||||||||||||||||||
Preferred stock | 71,988 | 71,988 | 71,988 | 71,988 | 71,988 | ||||||||||||||||||||||||
Common stock | 374 | 374 | 373 | 373 | 372 | ||||||||||||||||||||||||
Additional paid-in capital | 992,044 | 988,355 | 984,281 | 982,660 | 979,543 | ||||||||||||||||||||||||
Retained earnings | 715,303 | 680,981 | 642,153 | 597,574 | 547,506 | ||||||||||||||||||||||||
Accumulated other comprehensive loss | (167,829) | (123,465) | (105,975) | (130,332) | (153,191) | ||||||||||||||||||||||||
Total shareholders’ equity | 1,611,880 | 1,618,233 | 1,592,820 | 1,522,263 | 1,446,218 | ||||||||||||||||||||||||
Total liabilities and shareholders’ equity | $ | 14,025,042 | $ | 13,871,154 | $ | 13,325,982 | $ | 13,054,172 | $ | 12,994,787 |
Nine months ended | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
September 30, 2023 | September 30, 2022 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | Average Balance |
Interest Income/ Expense |
Average Yield/ Rate | Average Balance |
Interest Income/ Expense |
Average Yield/ Rate | |||||||||||||||||||||||||||||
AVERAGE BALANCE SHEET | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
ASSETS | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest-earning assets: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans1, 2 |
$ | 10,203,291 | $ | 503,458 | 6.60 | % | $ | 9,116,072 | $ | 317,271 | 4.65 | % | |||||||||||||||||||||||
Securities2 |
2,296,485 | 52,743 | 3.07 | 2,065,800 | 38,631 | 2.50 | |||||||||||||||||||||||||||||
Interest-earning deposits | 206,110 | 7,799 | 5.06 | 1,312,442 | 7,502 | 0.76 | |||||||||||||||||||||||||||||
Total interest-earning assets | 12,705,886 | 564,000 | 5.93 | 12,494,314 | 363,404 | 3.89 | |||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest-earning assets | 921,562 | 937,549 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Total assets | $ | 13,627,448 | $ | 13,431,863 | |||||||||||||||||||||||||||||||
LIABILITIES AND SHAREHOLDERS’ EQUITY | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest-bearing liabilities: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest-bearing demand accounts | $ | 2,462,988 | $ | 29,728 | 1.61 | % | $ | 2,344,007 | $ | 2,902 | 0.17 | % | |||||||||||||||||||||||
Money market accounts | 2,942,970 | 62,397 | 2.83 | 2,810,278 | 9,797 | 0.47 | |||||||||||||||||||||||||||||
Savings accounts | 688,157 | 707 | 0.14 | 833,721 | 205 | 0.03 | |||||||||||||||||||||||||||||
Certificates of deposit | 1,139,489 | 28,555 | 3.35 | 584,213 | 2,492 | 0.57 | |||||||||||||||||||||||||||||
Total interest-bearing deposits | 7,233,604 | 121,387 | 2.24 | 6,572,219 | 15,396 | 0.31 | |||||||||||||||||||||||||||||
Subordinated debentures and notes | 155,633 | 7,306 | 6.28 | 155,093 | 6,790 | 5.85 | |||||||||||||||||||||||||||||
FHLB advances | 73,020 | 2,752 | 5.04 | 41,758 | 495 | 1.58 | |||||||||||||||||||||||||||||
Securities sold under agreements to repurchase | 174,783 | 2,422 | 1.85 | 220,703 | 224 | 0.14 | |||||||||||||||||||||||||||||
Other borrowings | 79,396 | 2,109 | 3.55 | 21,402 | 372 | 2.32 | |||||||||||||||||||||||||||||
Total interest-bearing liabilities | 7,716,436 | 135,976 | 2.36 | 7,011,175 | 23,277 | 0.44 | |||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest-bearing liabilities: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Demand deposits | 4,178,038 | 4,819,718 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Other liabilities | 119,883 | 99,458 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Total liabilities | 12,014,357 | 11,930,351 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Shareholders' equity | 1,613,091 | 1,501,512 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Total liabilities and shareholders' equity | $ | 13,627,448 | $ | 13,431,863 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Total net interest income | $ | 428,024 | $ | 340,127 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest margin | 4.50 | % | 3.64 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||
1 Average balances include nonaccrual loans. Interest income includes loan fees of $10.7 million and $13.0 million for the nine months ended September 30, 2023 and September 30, 2022, respectively. | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
2 Non-taxable income is presented on a fully tax-equivalent basis using a 25.2% tax rate. The tax-equivalent adjustments were $6.2 million and $5.1 million for the nine months ended September 30, 2023 and 2022, respectively. | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Quarter ended | |||||||||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | Sep 30, 2023 |
Jun 30, 2023 |
Mar 31, 2023 |
Dec 31, 2022 |
Sep 30, 2022 |
||||||||||||||||||||||||
LOAN PORTFOLIO | |||||||||||||||||||||||||||||
Commercial and industrial | $ | 4,448,535 | $ | 4,360,862 | $ | 4,032,189 | $ | 3,859,882 | $ | 3,709,893 | |||||||||||||||||||
Commercial real estate | 4,794,355 | 4,802,293 | 4,699,302 | 4,628,371 | 4,438,647 | ||||||||||||||||||||||||
Construction real estate | 723,796 | 671,573 | 663,264 | 611,565 | 583,649 | ||||||||||||||||||||||||
Residential real estate | 376,120 | 368,867 | 364,059 | 395,537 | 397,450 | ||||||||||||||||||||||||
Other | 274,014 | 309,028 | 253,104 | 241,783 | 225,348 | ||||||||||||||||||||||||
Total loans | $ | 10,616,820 | $ | 10,512,623 | $ | 10,011,918 | $ | 9,737,138 | $ | 9,354,987 | |||||||||||||||||||
DEPOSIT PORTFOLIO | |||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest-bearing demand accounts | $ | 3,852,486 | $ | 3,880,561 | $ | 4,192,523 | $ | 4,642,732 | $ | 4,642,539 | |||||||||||||||||||
Interest-bearing demand accounts | 2,749,598 | 2,629,339 | 2,395,901 | 2,256,295 | 2,270,898 | ||||||||||||||||||||||||
Money market and savings accounts | 3,837,145 | 3,577,856 | 3,672,539 | 3,399,415 | 3,617,249 | ||||||||||||||||||||||||
Brokered certificates of deposit | 695,551 | 893,808 | 369,505 | 118,968 | 129,039 | ||||||||||||||||||||||||
Other certificates of deposit | 775,127 | 638,296 | 524,168 | 411,740 | 397,869 | ||||||||||||||||||||||||
Total deposits | $ | 11,909,907 | $ | 11,619,860 | $ | 11,154,636 | $ | 10,829,150 | $ | 11,057,594 | |||||||||||||||||||
AVERAGE BALANCES | |||||||||||||||||||||||||||||
Loans | $ | 10,521,966 | $ | 10,284,873 | $ | 9,795,045 | $ | 9,423,984 | $ | 9,230,738 | |||||||||||||||||||
Securities | 2,302,850 | 2,297,995 | 2,288,451 | 2,204,211 | 2,202,255 | ||||||||||||||||||||||||
Interest-earning assets | 13,160,587 | 12,756,653 | 12,189,750 | 11,995,295 | 12,198,251 | ||||||||||||||||||||||||
Assets | 14,068,860 | 13,671,985 | 13,131,195 | 12,986,568 | 13,158,121 | ||||||||||||||||||||||||
Deposits | 11,922,534 | 11,387,813 | 10,913,489 | 11,002,614 | 11,154,895 | ||||||||||||||||||||||||
Shareholders’ equity | 1,648,605 | 1,621,337 | 1,568,451 | 1,490,592 | 1,494,504 | ||||||||||||||||||||||||
Tangible common equity1 |
1,197,486 | 1,169,091 | 1,115,052 | 1,035,896 | 1,038,495 | ||||||||||||||||||||||||
YIELDS (tax equivalent) | |||||||||||||||||||||||||||||
Loans | 6.80 | % | 6.64 | % | 6.33 | % | 5.87 | % | 5.10 | % | |||||||||||||||||||
Securities | 3.11 | 3.06 | 3.03 | 2.91 | 2.65 | ||||||||||||||||||||||||
Interest-earning assets | 6.12 | 5.97 | 5.69 | 5.25 | 4.47 | ||||||||||||||||||||||||
Interest-bearing deposits | 2.77 | 2.26 | 1.56 | 0.94 | 0.54 | ||||||||||||||||||||||||
Deposits | 1.84 | 1.46 | 0.92 | 0.53 | 0.31 | ||||||||||||||||||||||||
Subordinated debentures and notes | 6.28 | 6.27 | 6.28 | 6.07 | 5.91 | ||||||||||||||||||||||||
FHLB advances and other borrowed funds | 2.76 | 3.45 | 2.60 | 1.39 | 0.66 | ||||||||||||||||||||||||
Interest-bearing liabilities | 2.84 | 2.40 | 1.72 | 1.07 | 0.67 | ||||||||||||||||||||||||
Net interest margin | 4.33 | 4.49 | 4.71 | 4.66 | 4.10 | ||||||||||||||||||||||||
Quarter ended | |||||||||||||||||||||||||||||
(in thousands, except per share data) | Sep 30, 2023 |
Jun 30, 2023 |
Mar 31, 2023 |
Dec 31, 2022 |
Sep 30, 2022 |
||||||||||||||||||||||||
ASSET QUALITY | |||||||||||||||||||||||||||||
Net charge-offs (recoveries) | $ | 6,856 | $ | 2,973 | $ | (264) | $ | 2,075 | $ | 478 | |||||||||||||||||||
Nonperforming loans | 48,932 | 16,112 | 11,972 | 9,981 | 18,184 | ||||||||||||||||||||||||
Classified assets | 184,393 | 108,065 | 110,384 | 99,122 | 98,078 | ||||||||||||||||||||||||
Nonperforming loans to total loans | 0.46 | % | 0.15 | % | 0.12 | % | 0.10 | % | 0.19 | % | |||||||||||||||||||
Nonperforming assets to total assets | 0.40 | % | 0.12 | % | 0.09 | % | 0.08 | % | 0.14 | % | |||||||||||||||||||
Allowance for credit losses to total loans | 1.34 | % | 1.34 | % | 1.38 | % | 1.41 | % | 1.50 | % | |||||||||||||||||||
Allowance for credit losses to nonperforming loans | 290.5 | % | 877.1 | % | 1,155.2 | % | 1,371.9 | % | 773.1 | % | |||||||||||||||||||
Net charge-offs (recoveries) to average loans -annualized | 0.26 | % | 0.12 | % | (0.01) | % | 0.09 | % | 0.02 | % | |||||||||||||||||||
WEALTH MANAGEMENT | |||||||||||||||||||||||||||||
Trust assets under management | $ | 2,129,408 | $ | 1,992,563 | $ | 1,956,146 | $ | 1,885,394 | $ | 1,691,230 | |||||||||||||||||||
MARKET DATA | |||||||||||||||||||||||||||||
Book value per common share | $ | 41.19 | $ | 41.39 | $ | 40.76 | $ | 38.93 | $ | 36.92 | |||||||||||||||||||
Tangible book value per common share1 |
$ | 31.06 | $ | 31.23 | $ | 30.55 | $ | 28.67 | $ | 26.62 | |||||||||||||||||||
Market value per share | $ | 37.50 | $ | 39.10 | $ | 44.59 | $ | 48.96 | $ | 44.04 | |||||||||||||||||||
Period end common shares outstanding | 37,385 | 37,359 | 37,311 | 37,253 | 37,223 | ||||||||||||||||||||||||
Average basic common shares | 37,405 | 37,347 | 37,305 | 37,257 | 37,241 | ||||||||||||||||||||||||
Average diluted common shares | 37,520 | 37,495 | 37,487 | 37,415 | 37,347 | ||||||||||||||||||||||||
CAPITAL | |||||||||||||||||||||||||||||
Total risk-based capital to risk-weighted assets2 |
14.1 | % | 14.1 | % | 14.3 | % | 14.2 | % | 14.2 | % | |||||||||||||||||||
Tier 1 capital to risk-weighted assets2 |
12.6 | % | 12.5 | % | 12.6 | % | 12.6 | % | 12.6 | % | |||||||||||||||||||
Common equity tier 1 capital to risk-weighted assets2 |
11.2 | % | 11.1 | % | 11.2 | % | 11.1 | % | 11.0 | % | |||||||||||||||||||
Tangible common equity to tangible assets1 |
8.51 | % | 8.65 | % | 8.81 | % | 8.43 | % | 7.86 | % | |||||||||||||||||||
1Refer to Reconciliations of Non-GAAP Financial Measures table for a reconciliation of these measures to GAAP. | |||||||||||||||||||||||||||||
2Capital ratios for the current quarter are preliminary and subject to, among other things, completion and filing of the Company’s regulatory reports and ongoing regulatory review. |
Quarter ended | Nine months ended | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | Sep 30, 2023 |
Jun 30, 2023 |
Mar 31, 2023 |
Dec 31, 2022 |
Sep 30, 2022 |
Sep 30, 2023 |
Sep 30, 2022 |
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CORE EFFICIENCY RATIO | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income (GAAP) | $ | 141,639 | $ | 140,692 | $ | 139,529 | $ | 138,835 | $ | 124,290 | $ | 421,860 | $ | 335,068 | |||||||||||||||||||||||||||
Tax-equivalent adjustment | 2,061 | 2,062 | 2,041 | 1,983 | 1,854 | 6,164 | 5,059 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest income (GAAP) | 12,085 | 14,290 | 16,898 | 16,873 | 9,454 | 43,273 | 42,289 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Less gain on sale of investment securities | — | — | 381 | — | — | 381 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Less gain (loss) on sale of other real estate owned | — | 97 | 90 | — | (22) | 187 | (93) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Core revenue (non-GAAP) | 155,785 | 156,947 | 157,997 | 157,691 | 135,620 | 470,729 | 382,509 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest expense (GAAP) | 88,644 | 85,956 | 80,983 | 77,149 | 68,843 | 255,583 | 197,067 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Less amortization on intangibles | 1,118 | 1,136 | 1,239 | 1,299 | 1,310 | 3,493 | 4,068 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Core noninterest expense (non-GAAP) | 87,526 | 84,820 | 79,744 | 75,850 | 67,533 | 252,090 | 192,999 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Core efficiency ratio (non-GAAP) | 56.18 | % | 54.04 | % | 50.47 | % | 48.10 | % | 49.80 | % | 53.55 | % | 50.46 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Quarter ended | |||||||||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | Sep 30, 2023 |
Jun 30, 2023 |
Mar 31, 2023 |
Dec 31, 2022 |
Sep 30, 2022 |
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TANGIBLE COMMON EQUITY, TANGIBLE BOOK VALUE PER SHARE AND TANGIBLE COMMON EQUITY RATIO | |||||||||||||||||||||||||||||
Shareholders’ equity | $ | 1,611,880 | $ | 1,618,233 | $ | 1,592,820 | $ | 1,522,263 | $ | 1,446,218 | |||||||||||||||||||
Less preferred stock | 71,988 | 71,988 | 71,988 | 71,988 | 71,988 | ||||||||||||||||||||||||
Less goodwill | 365,164 | 365,164 | 365,164 | 365,164 | 365,164 | ||||||||||||||||||||||||
Less intangible assets | 13,425 | 14,544 | 15,680 | 16,919 | 18,217 | ||||||||||||||||||||||||
Tangible common equity | $ | 1,161,303 | $ | 1,166,537 | $ | 1,139,988 | $ | 1,068,192 | $ | 990,849 | |||||||||||||||||||
Less net unrealized losses on HTM portfolio, after tax of 25.2% | 81,367 | 53,611 | 48,630 | 61,435 | 81,752 | ||||||||||||||||||||||||
Tangible common equity adjusted for unrealized losses on HTM securities | $ | 1,079,936 | $ | 1,112,926 | $ | 1,091,358 | $ | 1,006,757 | $ | 909,097 | |||||||||||||||||||
Common shares outstanding | 37,385 | 37,359 | 37,311 | 37,253 | 37,223 | ||||||||||||||||||||||||
Tangible book value per share | $ | 31.06 | $ | 31.23 | $ | 30.55 | $ | 28.67 | $ | 26.62 | |||||||||||||||||||
Total assets | $ | 14,025,042 | $ | 13,871,154 | $ | 13,325,982 | $ | 13,054,172 | $ | 12,994,787 | |||||||||||||||||||
Less goodwill | 365,164 | 365,164 | 365,164 | 365,164 | 365,164 | ||||||||||||||||||||||||
Less intangible assets | 13,425 | 14,544 | 15,680 | 16,919 | 18,217 | ||||||||||||||||||||||||
Tangible assets | $ | 13,646,453 | $ | 13,491,446 | $ | 12,945,138 | $ | 12,672,089 | $ | 12,611,406 | |||||||||||||||||||
Tangible common equity to tangible assets | 8.51 | % | 8.65 | % | 8.81 | % | 8.43 | % | 7.86 | % | |||||||||||||||||||
Tangible common equity to tangible assets adjusted for unrealized losses on HTM securities | 7.91 | % | 8.25 | % | 8.43 | % | 7.94 | % | 7.21 | % |
Quarter Ended | Nine months ended | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | Sep 30, 2023 |
Jun 30, 2023 |
Mar 31, 2023 |
Dec 31, 2022 |
Sep 30, 2022 |
Sep 30, 2023 |
Sep 30, 2022 |
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RETURN ON AVERAGE TANGIBLE COMMON EQUITY (ROATCE) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Average shareholder’s equity | $ | 1,648,605 | $ | 1,621,337 | $ | 1,568,451 | $ | 1,490,592 | $ | 1,494,504 | $ | 1,613,091 | $ | 1,501,512 | |||||||||||||||||||||||||||
Less average preferred stock | 71,988 | 71,988 | 71,988 | 71,988 | 71,988 | 71,988 | 71,988 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Less average goodwill | 365,164 | 365,164 | 365,164 | 365,164 | 365,164 | 365,164 | 365,164 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Less average intangible assets | 13,967 | 15,094 | 16,247 | 17,544 | 18,857 | 15,094 | 20,181 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Average tangible common equity | $ | 1,197,486 | $ | 1,169,091 | $ | 1,115,052 | $ | 1,035,896 | $ | 1,038,495 | $ | 1,160,845 | $ | 1,044,179 | |||||||||||||||||||||||||||
Net income available to common shareholders (GAAP) | $ | 43,727 | $ | 48,190 | $ | 54,800 | $ | 59,064 | $ | 49,263 | $ | 146,717 | $ | 139,938 | |||||||||||||||||||||||||||
ROATCE | 14.49 | % | 16.53 | % | 19.93 | % | 22.62 | % | 18.82 | % | 16.90 | % | 17.92 | % |
Quarter ended | Nine months ended | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | Sep 30, 2023 |
Jun 30, 2023 |
Mar 31, 2023 |
Dec 31, 2022 |
Sep 30, 2022 |
Sep 30, 2023 |
Sep 30, 2022 |
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CALCULATION OF PRE-PROVISION NET REVENUE (PPNR) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income | $ | 141,639 | $ | 140,692 | $ | 139,529 | $ | 138,835 | $ | 124,290 | $ | 421,860 | $ | 335,068 | |||||||||||||||||||||||||||
Noninterest income | 12,085 | 14,290 | 16,898 | 16,873 | 9,454 | 43,273 | 42,289 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Less gain on sale of investment securities | — | — | 381 | — | — | 381 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Less gain (loss) on sale of other real estate owned | — | 97 | 90 | — | (22) | 187 | (93) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Less noninterest expense | 88,644 | 85,956 | 80,983 | 77,149 | 68,843 | 255,583 | 197,067 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
PPNR | $ | 65,080 | $ | 68,929 | $ | 74,973 | $ | 78,559 | $ | 64,923 | $ | 208,982 | $ | 180,383 | |||||||||||||||||||||||||||
Average assets | $ | 14,068,860 | $ | 13,671,985 | $ | 13,131,195 | $ | 12,986,568 | $ | 13,158,121 | $ | 13,627,448 | $ | 13,431,863 | |||||||||||||||||||||||||||
ROAA - GAAP | 1.26 | % | 1.44 | % | 1.72 | % | 1.83 | % | 1.51 | % | 1.47 | % | 1.42 | % | |||||||||||||||||||||||||||
PPNR ROAA | 1.84 | % | 2.02 | % | 2.32 | % | 2.40 | % | 1.96 | % | 2.05 | % | 1.80 | % |
Quarter ended | |||||||||||
($ in thousands) | Sep 30, 2023 |
Jun 30, 2023 |
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CALCULATION OF ESTIMATED INSURED DEPOSITS | |||||||||||
Estimated uninsured deposits per Call Report | $ | 3,886,299 | $ | 3,821,266 | |||||||
Collateralized/affiliate deposits | (455,553) | (508,100) | |||||||||
Accrued interest on deposits | (6,231) | (5,052) | |||||||||
Adjusted uninsured/uncollateralized deposits | 3,424,515 | 3,308,114 | |||||||||
Estimated insured/collateralized deposits | 8,485,392 | 8,311,746 | |||||||||
Total deposits | $ | 11,909,907 | $ | 11,619,860 | |||||||