Bermuda | 001-13908 | 98-0557567 | |||||||||||||||||||||
(State or Other Jurisdiction of Incorporation or Organization) | (Commission File Number) | (I.R.S. Employer Identification No.) | |||||||||||||||||||||
1331 Spring Street, | Suite 2500, | Atlanta, | GA | 30309 | |||||||||||||||||||
(Address of Principal Executive Offices) | (Zip Code) |
☐ | Written communications pursuant to Rule 425 under the Securities Act (17 CFR 230.425) |
☐ | Soliciting material pursuant to Rule 14a-12 under the Exchange Act (17 CFR 240.14a-12) |
☐ | Pre-commencement communications pursuant to Rule 14d-2(b) under the Exchange Act (17 CFR 240.14d-2(b)) |
☐ | Pre-commencement communications pursuant to Rule 13e-4(c) under the Exchange Act (17 CFR 240.13e-4(c)) |
Title of each class | Trading Symbol(s) | Name of each exchange on which registered | ||||||
Common stock, $.20 par value | IVZ | New York Stock Exchange |
Item 2.02 | Results of Operations and Financial Condition. |
Item 9.01 | Financial Statements and Exhibits. | ||||
(d) | Exhibits |
Exhibit No. | Description | |||||||
99.1 | ||||||||
104 | Cover Page Interactive Data File (embedded within the Inline XBRL document). |
Invesco Ltd. | |||||
By: |
/s/ L. Allison Dukes
|
||||
L. Allison Dukes | |||||
Senior Managing Director and Chief Financial Officer |
Press Release
For immediate release
|
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Invesco Reports Results for the Three Months Ended June 30, 2024
|
Investor Relations Contacts: Media Relations Contact: |
Greg Ketron Jennifer Church Andrea Raphael |
404-724-4299 404-439-3428 212-323-4202 |
Net Flows: |
Summary of net flows (in billions) | Q2-24 | Q1-24 | Q2-23 | |||||||||||||||||
Active | $2.3 | $(7.1) | $(8.4) | |||||||||||||||||
Passive | 14.4 | 13.4 | 6.4 | |||||||||||||||||
Net long-term flows | 16.7 | 6.3 | (2.0) | |||||||||||||||||
Non-management fee earning AUM | 6.6 | 9.5 | 1.1 | |||||||||||||||||
Money market | 4.9 | 0.7 | 15.4 | |||||||||||||||||
Total net flows | $28.2 | 16.5 | 14.5 | |||||||||||||||||
Annualized long-term organic growth rate (1) |
5.6% | 2.2% | (0.7)% | |||||||||||||||||
Second Quarter Highlights: |
Financial Results | Q2-24 | Q1-24 | Q2-24 vs. Q1-24 | Q2-23 | Q2-24 vs. Q2-23 | ||||||||||||||||||||||||
U.S. GAAP Financial Measures | |||||||||||||||||||||||||||||
Operating revenues | $1,483.3 | m | $1,475.3 | m | 0.5 | % | $1,442.8 | m | 2.8 | % | |||||||||||||||||||
Operating income | $206.8 | m | $213.1 | m | (3.0) | % | $203.8 | m | 1.5 | % | |||||||||||||||||||
Operating margin | 13.9 | % | 14.4 | % | 14.1 | % | |||||||||||||||||||||||
Net income attributable to Invesco Ltd. | $132.2 | m | $141.5 | m | (6.6) | % | $132.2 | m | — | % | |||||||||||||||||||
Diluted EPS | $0.29 | $0.31 | (6.5) | % | $0.29 | — | % | ||||||||||||||||||||||
Adjusted Financial Measures (1) |
|||||||||||||||||||||||||||||
Net revenues | $1,085.8 | m | $1,053.2 | m | 3.1 | % | $1,090.7 | m | (0.4) | % | |||||||||||||||||||
Adjusted operating income | $335.3 | m | $296.5 | m | 13.1 | % | $302.0 | m | 11.0 | % | |||||||||||||||||||
Adjusted operating margin | 30.9 | % | 28.2 | % | 27.7 | % | |||||||||||||||||||||||
Adjusted net income attributable to Invesco Ltd. | $196.2 | m | $148.4 | m | 32.2 | % | $144.4 | m | 35.9 | % | |||||||||||||||||||
Adjusted diluted EPS | $0.43 | $0.33 | 30.3 | % | $0.31 | 38.7 | % | ||||||||||||||||||||||
Assets Under Management | |||||||||||||||||||||||||||||
Ending AUM | $1,715.8 | bn | $1,662.7 | bn | 3.2 | % | $1,538.2 | bn | 11.5 | % | |||||||||||||||||||
Average AUM | $1,669.3 | bn | $1,613.0 | bn | 3.5 | % | $1,494.9 | bn | 11.7 | % | |||||||||||||||||||
Headcount | 8,536 | 8,527 | 0.1 | % | 8,621 | (1.0) | % |
U.S. GAAP Operating Results: |
Adjusted(1) Operating Results: |
Capital Management: |
Q2-24 | Q1-24 | % Change | Q2-23 | % Change | |||||||||||||||||||||||||
Operating revenues: | |||||||||||||||||||||||||||||
Investment management fees | $ | 1,065.8 | $ | 1,048.7 | 1.6 | % | $ | 1,033.5 | 3.1 | % | |||||||||||||||||||
Service and distribution fees | 361.6 | 377.0 | (4.1) | % | 342.3 | 5.6 | % | ||||||||||||||||||||||
Performance fees | 8.7 | 0.8 | 987.5 | % | 19.6 | (55.6) | % | ||||||||||||||||||||||
Other | 47.2 | 48.8 | (3.3) | % | 47.4 | (0.4) | % | ||||||||||||||||||||||
Total operating revenues | 1,483.3 | 1,475.3 | 0.5 | % | 1,442.8 | 2.8 | % | ||||||||||||||||||||||
Operating expenses: | |||||||||||||||||||||||||||||
Third-party distribution, service and advisory | 495.4 | 504.0 | (1.7) | % | 462.5 | 7.1 | % | ||||||||||||||||||||||
Employee compensation | 452.3 | 472.7 | (4.3) | % | 475.7 | (4.9) | % | ||||||||||||||||||||||
Marketing (1) |
20.6 | 18.1 | 13.8 | % | 23.1 | (10.8) | % | ||||||||||||||||||||||
Property, office and technology (1) |
116.4 | 117.6 | (1.0) | % | 112.7 | 3.3 | % | ||||||||||||||||||||||
General and administrative (1) |
180.4 | 138.5 | 30.3 | % | 151.9 | 18.8 | % | ||||||||||||||||||||||
Amortization of intangible assets | 11.4 | 11.3 | 0.9 | % | 13.1 | (13.0) | % | ||||||||||||||||||||||
Total operating expenses | 1,276.5 | 1,262.2 | 1.1 | % | 1,239.0 | 3.0 | % | ||||||||||||||||||||||
Operating income | 206.8 | 213.1 | (3.0) | % | 203.8 | 1.5 | % | ||||||||||||||||||||||
Other income/(expense): | |||||||||||||||||||||||||||||
Equity in earnings of unconsolidated affiliates | 13.9 | 6.9 | 101.4 | % | 19.2 | (27.6) | % | ||||||||||||||||||||||
Interest and dividend income | 11.0 | 12.4 | (11.3) | % | 7.1 | 54.9 | % | ||||||||||||||||||||||
Interest expense | (16.3) | (15.9) | 2.5 | % | (18.4) | (11.4) | % | ||||||||||||||||||||||
Other gains/(losses), net | 3.6 | 35.9 | (90.0) | % | 20.9 | (82.8) | % | ||||||||||||||||||||||
Other income/(expense) of CIP, net | 40.9 | 30.5 | 34.1 | % | (2.7) | N/A | |||||||||||||||||||||||
Income before income taxes | 259.9 | 282.9 | (8.1) | % | 229.9 | 13.0 | % | ||||||||||||||||||||||
Income tax provision | (64.0) | (68.7) | (6.8) | % | (65.5) | (2.3) | % | ||||||||||||||||||||||
Net income | 195.9 | 214.2 | (8.5) | % | 164.4 | 19.2 | % | ||||||||||||||||||||||
Net (income)/loss attributable to noncontrolling interests in consolidated entities | (4.5) | (13.5) | (66.7) | % | 27.0 | N/A | |||||||||||||||||||||||
Less: Dividends declared on preferred shares | (59.2) | (59.2) | — | % | (59.2) | — | % | ||||||||||||||||||||||
Net income attributable to Invesco Ltd. | $ | 132.2 | $ | 141.5 | (6.6) | % | $ | 132.2 | — | % | |||||||||||||||||||
Earnings per common share: | |||||||||||||||||||||||||||||
---basic | $0.29 | $0.31 | (6.5) | % | $0.29 | — | % | ||||||||||||||||||||||
---diluted | $0.29 | $0.31 | (6.5) | % | $0.29 | — | % | ||||||||||||||||||||||
Average common shares outstanding: | |||||||||||||||||||||||||||||
---basic | 455.5 | 453.2 | 0.5 | % | 457.9 | (0.5) | % | ||||||||||||||||||||||
---diluted | 456.1 | 453.5 | 0.6 | % | 458.8 | (0.6) | % |
(in millions) | Q2-24 | Q1-24 | Q2-23 | |||||||||||||||||
Operating revenues, U.S. GAAP basis | $ | 1,483.3 | $ | 1,475.3 | $ | 1,442.8 | ||||||||||||||
Revenue Adjustments (1) |
||||||||||||||||||||
Investment management fees | (203.8) | (192.3) | (195.4) | |||||||||||||||||
Service and distribution fees | (253.5) | (271.8) | (230.9) | |||||||||||||||||
Other | (38.1) | (39.9) | (36.2) | |||||||||||||||||
Total Revenue Adjustments | $ | (495.4) | $ | (504.0) | $ | (462.5) | ||||||||||||||
Invesco Great Wall (2) |
86.1 | 74.7 | 97.6 | |||||||||||||||||
CIP (3) |
11.8 | 7.2 | 12.8 | |||||||||||||||||
Net revenues | $ | 1,085.8 | $ | 1,053.2 | $ | 1,090.7 | ||||||||||||||
(in millions) | Q2-24 | Q1-24 | Q2-23 | |||||||||||||||||
Operating income, U.S. GAAP basis | $ | 206.8 | $ | 213.1 | $ | 203.8 | ||||||||||||||
Invesco Great Wall (2) |
44.3 | 38.3 | 53.6 | |||||||||||||||||
CIP (3) |
15.7 | 12.2 | 21.7 | |||||||||||||||||
Amortization of intangible assets (4) |
11.4 | 11.3 | 13.1 | |||||||||||||||||
Compensation expense related to market valuation changes in deferred compensation plans (5) |
7.1 | 21.6 | 9.8 | |||||||||||||||||
General and administrative (6) |
50.0 | — | — | |||||||||||||||||
Adjusted operating income | $ | 335.3 | $ | 296.5 | $ | 302.0 | ||||||||||||||
Operating margin (7) |
13.9 | % | 14.4 | % | 14.1 | % | ||||||||||||||
Adjusted operating margin (8) |
30.9 | % | 28.2 | % | 27.7 | % |
(in millions) | Q2-24 | Q1-24 | Q2-23 | |||||||||||||||||
Net income attributable to Invesco Ltd., U.S. GAAP basis | $ | 132.2 | 141.5 | $ | 132.2 | |||||||||||||||
Adjustments (excluding tax): | ||||||||||||||||||||
Amortization of intangible assets (4) |
11.4 | 11.3 | 13.1 | |||||||||||||||||
Deferred compensation plan market valuation changes and dividend income less compensation expense (5) |
5.3 | (11.5) | (6.1) | |||||||||||||||||
General and administrative (6) |
50.0 | — | — | |||||||||||||||||
Total adjustments excluding tax | $ | 66.7 | $ | (0.2) | $ | 7.0 | ||||||||||||||
Tax adjustment for amortization of intangible assets and goodwill (9) |
4.4 | 4.4 | 3.6 | |||||||||||||||||
Other tax effects of adjustments above | (7.1) | 2.7 | 1.6 | |||||||||||||||||
Adjusted net income attributable to Invesco Ltd. (10) |
$ | 196.2 | $ | 148.4 | $ | 144.4 | ||||||||||||||
Average common shares outstanding - diluted | 456.1 | 453.5 | 458.8 | |||||||||||||||||
Diluted EPS | $0.29 | $0.31 | $0.29 | |||||||||||||||||
Adjusted diluted EPS (11) |
$0.43 | $0.33 | $0.31 |
(in millions) | Q2-24 | Q1-24 | Q2-23 | |||||||||||||||||
Operating expenses, U.S. GAAP basis | $ | 1,276.5 | $ | 1,262.2 | $ | 1,239.0 | ||||||||||||||
Invesco Great Wall (2) |
41.8 | 36.4 | 44.0 | |||||||||||||||||
Third-party distribution, service and advisory expenses | (495.4) | (504.0) | (462.5) | |||||||||||||||||
CIP (3) |
(3.9) | (5.0) | (8.9) | |||||||||||||||||
Amortization of intangible assets (4) |
(11.4) | (11.3) | (13.1) | |||||||||||||||||
Compensation expense related to market valuation changes in deferred compensation plans (5) |
(7.1) | (21.6) | (9.8) | |||||||||||||||||
General and administrative (6) |
(50.0) | — | — | |||||||||||||||||
Adjusted operating expenses | $ | 750.5 | $ | 756.7 | $ | 788.7 | ||||||||||||||
Employee compensation, U.S. GAAP basis | $ | 452.3 | $ | 472.7 | $ | 475.7 | ||||||||||||||
Invesco Great Wall (2) |
30.8 | 25.7 | 34.2 | |||||||||||||||||
Compensation expense related to market valuation changes in deferred compensation plans (5) |
(7.1) | (21.6) | (9.8) | |||||||||||||||||
Adjusted employee compensation | $ | 476.0 | $ | 476.8 | $ | 500.1 | ||||||||||||||
Marketing, U.S. GAAP basis (12) |
$ | 20.6 | $ | 18.1 | $ | 23.1 | ||||||||||||||
Invesco Great Wall (2)(12) |
2.2 | 2.1 | 2.3 | |||||||||||||||||
Adjusted marketing (12) |
$ | 22.8 | $ | 20.2 | $ | 25.4 | ||||||||||||||
Property, office and technology, U.S. GAAP basis (12) |
$ | 116.4 | $ | 117.6 | $ | 112.7 | ||||||||||||||
Invesco Great Wall (2)(12) |
4.5 | 4.5 | 4.1 | |||||||||||||||||
Adjusted property, office and technology (12) |
$ | 120.9 | $ | 122.1 | $ | 116.8 | ||||||||||||||
General and administrative, U.S. GAAP basis (12) |
$ | 180.4 | $ | 138.5 | $ | 151.9 | ||||||||||||||
Invesco Great Wall (2)(12) |
4.3 | 4.1 | 3.4 | |||||||||||||||||
CIP (3) |
(3.9) | (5.0) | (8.9) | |||||||||||||||||
Regulatory matters (6) |
(50.0) | — | — | |||||||||||||||||
Adjusted general and administrative (12) |
$ | 130.8 | $ | 137.6 | $ | 146.4 | ||||||||||||||
Amortization of intangible assets, U.S. GAAP basis | $ | 11.4 | $ | 11.3 | $ | 13.1 | ||||||||||||||
Amortization of intangible assets (4) |
(11.4) | (11.3) | (13.1) | |||||||||||||||||
Adjusted amortization of intangible assets | $ | — | $ | — | $ | — | ||||||||||||||
Three Months Ended | Six Months Ended | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(in billions) | June 30, 2024 | March 31, 2024 | % Change | June 30, 2023 | June 30, 2024 | June 30, 2023 | % Change | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Beginning Assets | $1,662.7 | $1,585.3 | 4.9 | % | $1,483.0 | $1,585.3 | $1,409.2 | 12.5 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Long-term inflows | 97.8 | 80.3 | 21.8 | % | 71.3 | 178.1 | 150.7 | 18.2 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Long-term outflows | (81.1) | (74.0) | 9.6 | % | (73.3) | (155.1) | (149.8) | 3.5 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Net long-term flows | 16.7 | 6.3 | 165.1 | % | (2.0) | 23.0 | 0.9 | 2,455.6 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Net flows in non-management fee earning AUM (a) |
6.6 | 9.5 | (30.5) | % | 1.1 | 16.1 | (0.5) | N/A | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Net flows in money market funds | 4.9 | 0.7 | 600.0 | % | 15.4 | 5.6 | 23.1 | (75.8) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total net flows | 28.2 | 16.5 | 70.9 | % | 14.5 | 44.7 | 23.5 | 90.2 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Reinvested distributions | 1.4 | 1.1 | 27.3 | % | 1.0 | 2.5 | 2.0 | 25.0 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Market gains and losses | 27.4 | 68.0 | (59.7) | % | 46.5 | 95.4 | 108.4 | (12.0) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Foreign currency translation | (3.9) | (8.2) | (52.4) | % | (6.8) | (12.1) | (4.9) | 146.9 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Ending Assets | $1,715.8 | $1,662.7 | 3.2 | % | $1,538.2 | $1,715.8 | $1,538.2 | 11.5 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Ending long-term AUM | $1,221.7 | $1,200.8 | 1.7 | % | $1,102.4 | $1,221.7 | $1,102.4 | 10.8 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Average long-term AUM | $1,200.5 | $1,164.1 | 3.1 | % | $1,085.9 | $1,182.3 | $1,084.5 | 9.0 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Average AUM | $1,669.3 | $1,613.0 | 3.5 | % | $1,494.9 | $1,641.2 | $1,478.9 | 11.0 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Average QQQ AUM | $263.8 | $246.2 | 7.1 | % | $180.9 | $255.0 | $168.5 | 51.3 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended June 30, 2024 | Six Months Ended June 30, 2024 | |||||||||||||||||||||||||
By investment approach: (in billions) | Active(c) |
Passive(c) |
Active(c) |
Passive(c) |
||||||||||||||||||||||
Beginning Assets | $995.7 | $667.0 | $985.3 | $600.0 | ||||||||||||||||||||||
Long-term inflows | 49.7 | 48.1 | 92.1 | 86.0 | ||||||||||||||||||||||
Long-term outflows | (47.4) | (33.7) | (96.9) | (58.2) | ||||||||||||||||||||||
Net long-term flows | 2.3 | 14.4 | (4.8) | 27.8 | ||||||||||||||||||||||
Net flows in non-management fee earning AUM (a) |
— | 6.6 | — | 16.1 | ||||||||||||||||||||||
Net flows in money market funds | 4.9 | — | 5.6 | — | ||||||||||||||||||||||
Total net flows | 7.2 | 21.0 | 0.8 | 43.9 | ||||||||||||||||||||||
Reinvested distributions | 1.4 | — | 2.5 | — | ||||||||||||||||||||||
Market gains and losses | 2.9 | 24.5 | $ | 25.4 | $ | 70.0 | ||||||||||||||||||||
Foreign currency translation | (3.9) | — | $ | (10.7) | $ | (1.4) | ||||||||||||||||||||
Ending Assets | $1,003.3 | $712.5 | $1,003.3 | $712.5 | ||||||||||||||||||||||
Average AUM | $994.6 | $674.7 | $987.8 | $653.4 | ||||||||||||||||||||||
Three Months Ended June 30, 2024 | Six Months Ended June 30, 2024 | |||||||||||||||||||||||||
By channel: (in billions) | Retail | Institutional | Retail | Institutional | ||||||||||||||||||||||
Beginning Assets | $1,116.9 | $545.8 | $1,042.0 | $543.3 | ||||||||||||||||||||||
Long-term inflows | 73.7 | 24.1 | 133.7 | 44.4 | ||||||||||||||||||||||
Long-term outflows | (61.6) | (19.5) | (115.0) | (40.1) | ||||||||||||||||||||||
Net long-term flows | 12.1 | 4.6 | 18.7 | 4.3 | ||||||||||||||||||||||
Net flows in non-management fee earning AUM (a) |
6.7 | (0.1) | 15.7 | 0.4 | ||||||||||||||||||||||
Net flows in money market funds | (0.6) | 5.5 | 0.6 | 5.0 | ||||||||||||||||||||||
Total net flows | 18.2 | 10.0 | 35.0 | 9.7 | ||||||||||||||||||||||
Reinvested distributions | 1.4 | — | 2.5 | — | ||||||||||||||||||||||
Market gains and losses | 26.3 | 1.1 | 86.0 | 9.4 | ||||||||||||||||||||||
Foreign currency translation | (1.3) | (2.6) | (4.0) | (8.1) | ||||||||||||||||||||||
Ending Assets | $1,161.5 | $554.3 | $1,161.5 | $554.3 | ||||||||||||||||||||||
Three Months Ended June 30, 2024 | Six Months Ended June 30, 2024 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
By client domicile: (in billions) | Americas | Asia Pacific | EMEA | Americas | Asia Pacific | EMEA | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Beginning Assets | $1,199.8 | $237.6 | $225.3 | $1,133.9 | $235.5 | $215.9 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Long-term inflows | 50.4 | 28.1 | 19.3 | 89.8 | 51.1 | 37.2 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Long-term outflows | (47.8) | (17.9) | (15.4) | (85.2) | (37.6) | (32.3) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Net long-term flows | 2.6 | 10.2 | 3.9 | 4.6 | 13.5 | 4.9 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Net flows in non-management fee earning AUM (a) |
5.9 | 0.2 | 0.5 | 16.0 | (0.8) | 0.9 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Net flows in money market funds | 6.6 | (1.6) | (0.1) | 6.3 | (0.5) | (0.2) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total net flows | 15.1 | 8.8 | 4.3 | 26.9 | 12.2 | 5.6 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Reinvested distributions | 1.3 | — | 0.1 | 2.4 | — | 0.1 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Market gains and losses | 19.8 | 2.4 | 5.2 | 73.4 | 7.6 | 14.4 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Foreign currency translation | (0.2) | (3.4) | (0.3) | (0.8) | (9.9) | (1.4) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Ending Assets | $1,235.8 | $245.4 | $234.6 | $1,235.8 | $245.4 | $234.6 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended June 30, 2024 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
By investment capability (b): (in billions) |
ETFs and Index (d) |
Fundamental Fixed Income (e) |
Fundamental Equities (f) |
Private Markets (g) |
APAC Managed (h) |
Multi-Asset/Other (i) |
Global Liquidity (j) |
QQQ (k) |
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Beginning Assets | $398.3 | $272.3 | $273.6 | $127.1 | $107.1 | $60.2 | $164.8 | $259.3 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Long-term inflows | 43.4 | 16.4 | 8.3 | 6.6 | 21.0 | 2.1 | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Long-term outflows | (30.6) | (14.8) | (14.6) | (4.0) | (14.3) | (2.8) | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net long-term flows | 12.8 | 1.6 | (6.3) | 2.6 | 6.7 | (0.7) | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net flows in non-management fee earning AUM (a) |
— | — | — | — | — | (0.2) | — | 6.8 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net flows in money market funds | — | — | — | — | (1.7) | — | 6.6 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total net flows | 12.8 | 1.6 | (6.3) | 2.6 | 5.0 | (0.9) | 6.6 | 6.8 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Reinvested distributions | — | 0.5 | 0.5 | 0.2 | — | 0.1 | 0.1 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Market gains and losses | 3.8 | 0.4 | 1.7 | (0.5) | 0.9 | 0.5 | 0.1 | 20.5 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Foreign currency translation | 0.2 | (2.2) | (0.7) | (0.3) | (0.6) | (0.3) | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Ending Assets | $415.1 | $272.6 | $268.8 | $129.1 | $112.4 | $59.6 | $171.6 | $286.6 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Average AUM | $401.9 | $270.8 | $268.0 | $127.0 | $109.9 | $59.3 | $168.6 | $263.8 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Six Months Ended June 30, 2024 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
By investment capability (b): (in billions) |
ETFs and Index (d) |
Fundamental Fixed Income (e) |
Fundamental Equities (f) |
Private Markets (g) |
APAC Managed (h) |
Multi-Asset/Other (i) |
Global Liquidity (j) |
QQQ (k) |
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Beginning Assets | $362.1 | $272.6 | $260.5 | $129.7 | $108.0 | $57.4 | $165.0 | $230.0 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Long-term inflows | 76.4 | 32.2 | 17.4 | 10.4 | 37.0 | 4.7 | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Long-term outflows | (52.4) | (29.5) | (29.3) | (6.8) | (31.1) | (6.0) | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net long-term flows | 24.0 | 2.7 | (11.9) | 3.6 | 5.9 | (1.3) | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net flows in non-management fee earning AUM (a) |
— | — | — | — | — | 0.2 | — | 15.9 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net flows in money market funds | — | — | — | — | (0.6) | — | 6.2 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total net flows | 24.0 | 2.7 | (11.9) | 3.6 | 5.3 | (1.1) | 6.2 | 15.9 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Reinvested distributions | — | 1.0 | 0.8 | 0.4 | — | 0.1 | 0.2 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Market gains and losses | 30.0 | 1.3 | 21.2 | (3.7) | 1.6 | 4.0 | 0.3 | 40.7 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Foreign currency translation | (1.0) | (5.0) | (1.8) | (0.9) | (2.5) | (0.8) | (0.1) | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Ending Assets | $415.1 | $272.6 | $268.8 | $129.1 | $112.4 | $59.6 | $171.6 | $286.6 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Average AUM | $389.5 | $270.3 | $265.7 | $127.3 | $108.5 | $58.7 | $166.2 | $255.0 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended | Six Months Ended | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(in billions) | June 30, 2024 | March 31, 2024 | % Change | June 30, 2023 | June 30, 2024 | June 30, 2023 | % Change | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Beginning Assets | $ | 995.7 | $ | 985.3 | 1.1 | % | $ | 1,005.2 | $ | 985.3 | $ | 976.2 | 0.9 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Long-term inflows | 49.7 | 42.4 | 17.2 | % | 40.1 | 92.1 | 87.0 | 5.9 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Long-term outflows | (47.4) | (49.5) | (4.2) | % | (48.5) | (96.9) | (97.9) | (1.0) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Net long-term flows | 2.3 | (7.1) | N/A | (8.4) | (4.8) | (10.9) | (56.0) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Net flows in money market funds | 4.9 | 0.7 | 600.0 | % | 15.4 | 5.6 | 23.1 | (75.8) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total net flows | 7.2 | (6.4) | N/A | 7.0 | 0.8 | 12.2 | (93.4) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Reinvested distributions | 1.4 | 1.1 | 27.3 | % | 1.0 | 2.5 | 2.0 | 25.0 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Market gains and losses | 2.9 | 22.5 | (87.1) | % | 9.9 | 25.4 | 30.8 | (17.5) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Foreign currency translation | (3.9) | (6.8) | (42.6) | % | (6.5) | (10.7) | (4.6) | 132.6 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Ending Assets | $ | 1,003.3 | $ | 995.7 | 0.8 | % | $ | 1,016.6 | $ | 1,003.3 | $ | 1,016.6 | (1.3) | % | |||||||||||||||||||||||||||
Average long-term AUM | $ | 798.9 | $ | 787.8 | 1.4 | % | $ | 788.2 | $ | 793.3 | $ | 788.3 | 0.6 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Average AUM | $ | 994.6 | $ | 980.9 | 1.4 | % | $ | 1,006.1 | $ | 987.8 | $ | 1,004.0 | (1.6) | % | |||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended June 30, 2024 | Six Months Ended June 30, 2024 | |||||||||||||||||||||||||
By channel: (in billions) | Retail | Institutional | Retail | Institutional | ||||||||||||||||||||||
Beginning Assets | $514.7 | $481.0 | $501.5 | $483.8 | ||||||||||||||||||||||
Long-term inflows | 27.8 | 21.9 | 52.7 | 39.4 | ||||||||||||||||||||||
Long-term outflows | (30.9) | (16.5) | (62.8) | (34.1) | ||||||||||||||||||||||
Net long-term flows | (3.1) | 5.4 | (10.1) | 5.3 | ||||||||||||||||||||||
Net flows in non-management fee earning AUM (a) |
— | — | — | — | ||||||||||||||||||||||
Net flows in money market funds | (0.6) | 5.5 | 0.6 | 5.0 | ||||||||||||||||||||||
Total net flows | (3.7) | 10.9 | (9.5) | 10.3 | ||||||||||||||||||||||
Reinvested distributions | 1.4 | — | 2.5 | — | ||||||||||||||||||||||
Market gains and losses | 1.8 | 1.1 | 21.9 | 3.5 | ||||||||||||||||||||||
Foreign currency translation | (1.0) | (2.9) | (3.2) | (7.5) | ||||||||||||||||||||||
Ending Assets | $513.2 | $490.1 | $513.2 | $490.1 | ||||||||||||||||||||||
Three Months Ended June 30, 2024 | Six Months Ended June 30, 2024 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
By client domicile: (in billions) | Americas | Asia Pacific | EMEA | Americas | Asia Pacific | EMEA | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Beginning Assets | $682.8 | $191.3 | $121.6 | $671.4 | $192.0 | $121.9 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Long-term inflows | 19.7 | 24.0 | 6.0 | 39.0 | 40.7 | 12.4 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Long-term outflows | (26.2) | (14.1) | (7.1) | (53.9) | (28.7) | (14.3) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Net long-term flows | (6.5) | 9.9 | (1.1) | (14.9) | 12.0 | (1.9) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Net flows in money market funds | — | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Net flows in money market funds | 6.6 | (1.6) | (0.1) | 6.3 | (0.5) | (0.2) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total net flows | 0.1 | 8.3 | (1.2) | (8.6) | 11.5 | (2.1) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Reinvested distributions | 1.3 | — | 0.1 | 2.4 | — | 0.1 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Market gains and losses | 0.7 | 1.1 | 1.1 | 20.2 | 2.6 | 2.6 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Foreign currency translation | (0.1) | (3.6) | (0.2) | (0.6) | (9.0) | (1.1) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Ending Assets | $684.8 | $197.1 | $121.4 | $684.8 | $197.1 | $121.4 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended | Six Months Ended | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(in billions) | June 30, 2024 | March 31, 2024 | % Change | June 30, 2023 | June 30, 2024 | June 30, 2023 | % Change | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Beginning Assets | $667.0 | $600.0 | 11.2 | % | $477.8 | $600.0 | $433.0 | 38.6 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Long-term inflows | 48.1 | 37.9 | 26.9 | % | 31.2 | 86.0 | 63.7 | 35.0 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Long-term outflows | (33.7) | (24.5) | 37.6 | % | (24.8) | (58.2) | (51.9) | 12.1 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Net long-term flows | 14.4 | 13.4 | 7.5 | % | 6.4 | 27.8 | 11.8 | 135.6 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Net flows in non-management fee earning AUM (a) |
6.6 | 9.5 | (30.5) | % | 1.1 | 16.1 | (0.5) | N/A | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Total net flows | 21.0 | 22.9 | (8.3) | % | 7.5 | 43.9 | 11.3 | 288.5 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Market gains and losses | 24.5 | 45.5 | (46.2) | % | 36.6 | 70.0 | 77.6 | (9.8) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Foreign currency translation | — | (1.4) | N/A | (0.3) | (1.4) | (0.3) | 366.7 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Ending Assets | $712.5 | $667.0 | 6.8 | % | $521.6 | $712.5 | $521.6 | 36.6 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Average long-term AUM | $401.6 | $376.3 | 6.7 | % | $297.7 | $389.0 | $296.2 | 31.3 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Average AUM | $674.7 | $632.1 | 6.7 | % | $488.8 | $653.4 | $474.9 | 37.6 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Average QQQ AUM | $263.8 | $246.2 | 7.1 | % | $180.9 | $255.0 | $168.5 | 51.3 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended June 30, 2024 | Six Months Ended June 30, 2024 | |||||||||||||||||||||||||
By channel: (in billions) | Retail | Institutional | Retail | Institutional | ||||||||||||||||||||||
Beginning Assets | $602.2 | $64.8 | $540.5 | $59.5 | ||||||||||||||||||||||
Long-term inflows | 45.9 | 2.2 | 81.0 | 5.0 | ||||||||||||||||||||||
Long-term outflows | (30.7) | (3.0) | (52.2) | (6.0) | ||||||||||||||||||||||
Net long-term flows | 15.2 | (0.8) | 28.8 | (1.0) | ||||||||||||||||||||||
Net flows in non-management fee earning AUM (a) |
6.7 | (0.1) | 15.7 | 0.4 | ||||||||||||||||||||||
Total net flows | 21.9 | (0.9) | 44.5 | (0.6) | ||||||||||||||||||||||
Market gains and losses | 24.5 | — | 64.1 | 5.9 | ||||||||||||||||||||||
Foreign currency translation | (0.3) | 0.3 | (0.8) | (0.6) | ||||||||||||||||||||||
Ending Assets | $648.3 | $64.2 | $648.3 | $64.2 | ||||||||||||||||||||||
Three Months Ended June 30, 2024 | Six Months Ended June 30, 2024 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
By client domicile: (in billions) | Americas | Asia Pacific | EMEA | Americas | Asia Pacific | EMEA | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Beginning Assets | $517.0 | $46.3 | $103.7 | $462.5 | $43.5 | $94.0 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Long-term inflows | 30.7 | 4.1 | 13.3 | 50.8 | 10.4 | 24.8 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Long-term outflows | (21.6) | (3.8) | (8.3) | (31.3) | (8.9) | (18.0) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Net long-term flows | 9.1 | 0.3 | 5.0 | 19.5 | 1.5 | 6.8 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Net flows in non-management fee earning AUM (a) |
5.9 | 0.2 | 0.5 | 16.0 | (0.8) | 0.9 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total net flows | 15.0 | 0.5 | 5.5 | 35.5 | 0.7 | 7.7 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Market gains and losses | 19.1 | 1.3 | 4.1 | 53.2 | 5.0 | 11.8 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Foreign currency translation | (0.1) | 0.2 | (0.1) | (0.2) | (0.9) | (0.3) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Ending Assets | $551.0 | $48.3 | $113.2 | $551.0 | $48.3 | $113.2 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
For the three months ended June 30, 2024 |
For the three months ended June 30, 2023 |
||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash flow information (in millions) |
U.S. GAAP | Impact of CIP | Excluding CIP | U.S. GAAP | Impact of CIP | Excluding CIP | |||||||||||||||||||||||||||||
Invesco and CIP cash and cash equivalents, beginning of period | $ | 1,425.5 | $ | (529.8) | $ | 895.7 | $ | 1,214.9 | $ | (325.9) | $ | 889.0 | |||||||||||||||||||||||
Cash flows from operating activities | 489.1 | (60.0) | 429.1 | 331.3 | 145.3 | 476.6 | |||||||||||||||||||||||||||||
Cash flows from investing activities | 344.7 | (263.1) | 81.6 | (94.7) | 35.1 | (59.6) | |||||||||||||||||||||||||||||
Cash flows from financing activities | (711.7) | 189.0 | (522.7) | (171.1) | (131.5) | (302.6) | |||||||||||||||||||||||||||||
Increase/(decrease) in cash and cash equivalents | 122.1 | (134.1) | (12.0) | 65.5 | 48.9 | 114.4 | |||||||||||||||||||||||||||||
Foreign exchange movement on cash and cash equivalents | (6.3) | 1.1 | (5.2) | 6.7 | (0.2) | 6.5 | |||||||||||||||||||||||||||||
Cash and cash equivalents, end of the period | $ | 1,541.3 | $ | (662.8) | $ | 878.5 | $ | 1,287.1 | $ | (277.2) | $ | 1,009.9 | |||||||||||||||||||||||
For the six months ended June 30, 2024 |
For the six months ended June 30, 2023 |
||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash flow information (in millions) |
U.S. GAAP | Impact of CIP | Excluding CIP | U.S. GAAP | Impact of CIP | Excluding CIP | |||||||||||||||||||||||||||||
Invesco and CIP cash and cash equivalents, beginning of period | $ | 1,931.6 | $ | (462.4) | $ | 1,469.2 | $ | 1,434.1 | $ | (199.4) | $ | 1,234.7 | |||||||||||||||||||||||
Cash flows from operating activities | 434.7 | (112.3) | 322.4 | 232.4 | 124.7 | 357.1 | |||||||||||||||||||||||||||||
Cash flows from investing activities | 57.4 | (26.3) | 31.1 | (49.2) | (75.7) | (124.9) | |||||||||||||||||||||||||||||
Cash flows from financing activities | (860.0) | (64.9) | (924.9) | (349.6) | (125.6) | (475.2) | |||||||||||||||||||||||||||||
Increase/(decrease) in cash and cash equivalents | (367.9) | (203.5) | (571.4) | (166.4) | (76.6) | (243.0) | |||||||||||||||||||||||||||||
Foreign exchange movement on cash and cash equivalents | (22.4) | 3.1 | (19.3) | 19.4 | (1.2) | 18.2 | |||||||||||||||||||||||||||||
Cash and cash equivalents, end of the period | $ | 1,541.3 | $ | (662.8) | $ | 878.5 | $ | 1,287.1 | $ | (277.2) | $ | 1,009.9 | |||||||||||||||||||||||
As of June 30, 2024 | As of December 31, 2023 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance Sheet information (in millions) |
U.S. GAAP | Impact of CIP | As Adjusted | U.S. GAAP | Impact of CIP | Impact of Policyholders | As Adjusted | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
ASSETS | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash and cash equivalents | $ | 878.5 | $ | — | $ | 878.5 | $ | 1,469.2 | $ | — | $ | — | $ | 1,469.2 | |||||||||||||||||||||||||||
Investments | 980.0 | 403.5 | 1,383.5 | 919.1 | 527.4 | — | 1,446.5 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Investments and other assets of CIP | 8,135.7 | (8,135.7) | — | 9,016.0 | (9,016.0) | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash and cash equivalents of CIP | 662.8 | (662.8) | — | 462.4 | (462.4) | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Assets held for policyholders (2) |
— | — | — | 393.9 | — | (393.9) | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Goodwill and intangible assets, net | 14,424.7 | — | 14,424.7 | 14,539.6 | — | — | 14,539.6 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other assets (3) |
2,085.9 | 11.8 | 2,097.7 | 2,133.6 | 18.8 | — | 2,152.4 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total assets | $ | 27,167.6 | $ | (8,383.2) | $ | 18,784.4 | $ | 28,933.8 | $ | (8,932.2) | $ | (393.9) | $ | 19,607.7 | |||||||||||||||||||||||||||
LIABILITIES | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Debt of CIP | $ | 6,671.1 | $ | (6,671.1) | $ | — | $ | 7,121.8 | $ | (7,121.8) | $ | — | $ | — | |||||||||||||||||||||||||||
Other liabilities of CIP | 531.8 | (531.8) | — | 492.1 | (492.1) | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Policyholder payables (2) |
— | — | — | 393.9 | — | (393.9) | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Debt | 890.1 | — | 890.1 | 1,489.5 | — | — | 1,489.5 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other liabilities (4) |
3,309.2 | — | 3,309.2 | 3,520.5 | — | — | 3,520.5 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total liabilities | $ | 11,402.2 | $ | (7,202.9) | $ | 4,199.3 | $ | 13,017.8 | $ | (7,613.9) | $ | (393.9) | $ | 5,010.0 | |||||||||||||||||||||||||||
EQUITY | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total equity attributable to Invesco Ltd. | $ | 14,585.0 | $ | 0.1 | $ | 14,585.1 | $ | 14,597.6 | $ | 0.1 | $ | — | $ | 14,597.7 | |||||||||||||||||||||||||||
Noncontrolling interests (5) |
1,180.4 | (1,180.4) | — | 1,318.4 | (1,318.4) | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total equity | 15,765.4 | (1,180.3) | 14,585.1 | 15,916.0 | (1,318.3) | — | 14,597.7 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total liabilities and equity | $ | 27,167.6 | $ | (8,383.2) | $ | 18,784.4 | $ | 28,933.8 | $ | (8,932.2) | $ | (393.9) | $ | 19,607.7 | |||||||||||||||||||||||||||