false000205182000020518202025-11-052025-11-05
UNITED STATES
SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION
WASHINGTON, DC 20549
FORM 8-K
現行レポート
証券取引所法第13条または第15条(d)に基づき
OF 1934
報告日（最も古いイベントの報告日）：2025年11月13日
MOUNT LOGAN CAPITAL INC.
(定款に明記された登録者の正確な名称)
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| デラウェア |
001-42813 |
33-2698952 |
| (設立または組織の州またはその他の管轄区域) |
(Commission File Number) |
(I.R.S. Employer Identification Number) |
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| 650 ニューヨーク州ニューヨーク市マディソン・アベニュー3階（主たる執行事務所の所在地) |
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10022 (Zip Code) |
(212) 891-2880
(登録者の電話番号（市外局番を含む）
Not Applicable
(前回の報告から変更されている場合は、旧姓または旧住所)
フォーム8-Kの提出が、以下のいずれかの規定（以下の一般的説明A.2.を参照）に基づく登録者の提出義務を同時に満たすことを意図している場合は、以下の該当するボックスにチェックしてください：
証券法の規則425（17 CFR 230.425）に基づく書面によるコミュニケーション
取引所法の規則14a-12（17 CFR 240.14a-12）に基づく資料の勧誘
取引所法の規則14d-2(b)(17 CFR 240.14d-2(b))に基づく開始前のコミュニケーション
取引所法の規則13e-4(c)(17 CFR 240.13e-4(c))に基づく開始前のコミュニケーション
法第12条(b)項に基づいて登録された証券:
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| Title of each Class |
Trading Symbol |
登録されている各取引所の名称 |
| 普通株式、額面0.001ドル |
MLCI |
the nasdaq stock market llc |
登録者が1933年証券法規則405（本章§230.405）または1934年証券取引法規則12b-2（本章§240.12b 2）に定義される新興成長企業であるかどうかをチェックマークで示す。
Emerging growth company ☒
新興成長企業の場合、登録者が、取引所法第13条(a)に従い提供される新規または改訂された財務会計基準に準拠するための延長された移行期間を使用しないことを選択した場合は、チェックマークで示すこと。☐
Item 2.02 営業成績および財務状況
2025年11月13日、マウント・ローガン・キャピタル・インク（以下「当社」）は2025年9月30日に終了した第3四半期の決算を発表するプレスリリースを発表しました。このプレスリリースの全文は、本フォーム 8-K カレントレポートの別紙 99.1 として提出され、参照により本項目 2.02 に組み込まれています。
本フォーム 8-K の項目 2.02 に記載された情報（別紙 99.1）は、改正 1934 年証券取引所法（「取引所法」）第 18 条における「提出済み」とはみなされず、また同条の適用を受けず、1933 年証券取引所法（「改正 1933 年証券取引所法」）または同法に基づくいかなる提出書類にも参照により組み込まれるものとはみなされません。
Item 9.01 財務諸表および添付資料
(d) Exhibits
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| Exhibit No. |
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Description |
| 99.1 |
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| 104 |
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カバーページ インタラクティブデータファイル（inline xbrlドキュメントに埋め込まれています。) |
SIGNATURE
1934年証券取引法の要件に従い、登録者は本報告書に正式に権限を付与された署名者により、登録者を代表して署名させた。
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MOUNT LOGAN CAPITAL INC. |
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| Date: |
November 13, 2025 |
By: |
/s/ Nikita Klassen |
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|
Name: |
Nikita Klassen |
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|
Title: |
Chief Financial Officer |
EX-99.1
2
a20250930-mountlogancapita.htm
EX-99.1
Document
FOR IMMEDIATE RELEASE
Mount Logan Capital Inc.
2025年第3四半期決算を発表
2025年第4四半期に普通株1株当たり0.03ドルの四半期分配を発表、マウント・ローガンの米国登録会社として初の株主分配となる。
アセット・マネジメント部門は2025年9月30日に終了した12ヵ月間において920万ドルの手数料関連利益（FRE）1 を計上した。
2025 年 9 月 30 日までの 12 ヶ月間で 520 万ドルのスプレッド関連収益（「SRE」）2 を計上。
別段の記載がない限り、金額はすべて米ドルで表示されている。
2025年11月13日、ニューヨーク - マウント・ローガン・キャピタル・インク（Nasdaq: MLCI）（以下、「マウント・ローガン」または「当社」）は本日、2025年9月30日に終了した第3四半期の決算を発表しました。
Third Quarter 2025 Highlights
-2025年9月12日に180 Degree Capital Corp.社（以下「TURN社」）との経営統合を完了（以下「本経営統合」）。当社の普通株式（額面1株当たり0.01ドル）は、2025年9月15日にナスダック・キャピタル・マーケットにおいてティッカーシンボル「MLCI」3 で取引を開始した。
-資産運用事業の手数料関連収益（FRE）は、第 3 四半期に 250 万ドル、2025 年 9 月 30 日に終了した 9 ヶ月間で 700 万ドルとなった。マウント・ローガンは第3四半期にシエラクレスト・インベストメント・マネジメント4 とのプロフィットシェアリング契約による新たな経常収益を導入し、BCICの継続的成長に伴い、この収益も拡大すると経営陣は見込んでいる。マウント・ローガンの手数料ベースの収益モデルの安定性とスケーラビリティを実証するものである。
1 FREは非GAAP財務指標であり、当社の業績に関する貴重な視点を提供するものであると当社は考えている。比較可能なGAAP指標との調整については、本プレスリリースの他の箇所の表を参照のこと。
2 SRE は非 GAAP 財務指標であり、当社の業績に関する貴重な視点を提供するものと考えている。比較可能なGAAP指標との調整については、本プレスリリースの他の箇所の表を参照のこと。
3 2025年9月12日以前の財務結果はすべて、本経営統合における会計上の買収者であるオンタリオ州法に基づき設立されたマウント・ローガン・キャピタル・インク（以下「レガシー・マウント・ローガン」）の財務結果を反映しています。したがって、前年同期の業績は比較できません。
4 シエラクレスト・インベストメント・マネジメント（以下「SCIM」）はBCPインベストメント・コーポレーション（以下「BCIC」）のマネジャーである。SCIMは以前、ポートマン・リッジ・ファイナンス・コーポレーションのマネージャーを務めていたが、2025年第3四半期中に同ファイナンス・コーポレーションはローガン・リッジ・ファイナンス・コーポレーションと合併し、社名をBCICに変更した。
-当四半期の資産運用事業の総収益は910万ドルとなり、前年同期から510万ドル（127％）増加しました。この増加は主にTURNの買収により450万ドルの利益が認識されたことによるもので、さらに当期中の投資の未実現利益も寄与しました。資産運用収入は、アビリティー・インシュアランス・カンパニー（以下「アビリティー」）の資産 運用から得た会社間管理手数料 160 万ドルを除いたもので、2024 年第 3 四半期の 150 万ドルから 110 万ドル（約 8％）増加しました。
-保険ソリューション事業の 2025 年 9 月 30 日までの 3 ヶ月間の正味投資利益合計は、前年同期から 240 万ドル（12％）減少し、1,700 万ドルとなりました。再保険契約および修正共同保険（Modco）に基づく留保資産を除いた純投資利益は、前年同期から 0.4 百万ドル（3％）増加し、14.5 百万ドルとなりました。
-2025年9月30日に終了した四半期の保険投資ポートフォリオの利回りは7.4%5 となった。再保険契約および修正共同保険に基づく留保資金を除いた利回りは7.9%であった。
-2025年9月30日現在、マウント・ローガンが運用する資産総額は、再保険契約に基づく留保資産およびモドコを除き、6億2,890万ドルとなり、2024年第3四半期から260万ドル増加しました。2025年9月30日現在、保険ソリューション部門の投資資産総額は約11億ドルで、前年同期から横ばいでした。2025年第1四半期中、マウント・ローガンはアビリティのモドコ資産の一部の運用を開始し、2025年9月30日現在のビスタの総資産は4,830万ドルとなりました。
-2025年9月30日現在の保険部門の帳簿価額は1億3,410万ドルで、2024年第3四半期の1億2,650万ドルから760万ドル増加した。
-インシュアランス・ソリューション部門の 2025 年 9 月 30 日に終了した 9 ヶ月間累計のスプレッド関連利益（SRE）は 110 万ドル と、前年同期の 960 万ドルから減少しました。これは、運用収益の減少、資金調達コストの増加、2024 年に計上した一時的な準備金 利益の反動を反映しています。また、ナショナル・セキュリティー・グループ（NSG）の MYGA ブロックを引き受けたことによる DAC 償却の増加、および介護保険事業における保険金請求件数の増加も業績に反映されましたが、MYGA 関連費用の減少、および継続的な費用効率化策に基づく継続的な費用削減により一部相殺されました。
Subsequent Events
-2025年9月30日に終了した四半期について、普通株式1株当たり0.03ドルの株主四半期配当金を、2025年11月25日の営業終了時の株主名簿に記録された株主に対し、2025年12月11日に支払うことを発表。この現金配当は、当社が株主に対して0.03ドルの配当金を発行する最初の四半期となる。
Management Commentary
-マウントローガンの最高経営責任者兼会長であるテッド・ゴールドソープは、「2025年第3四半期は、マウントローガンにとってまさに変革の年となりました。この取引により、当社の投資能力は拡大し、バランスシートは強化され、米国への再ドメイン化に成功し、現在はナスダック市場で取引されています。次の成長段階を始めるにあたり、このプロセスを通じてすべてのステークホルダー、特に株主の皆様のご支援に深く感謝しております。今後については、現在の株価にプレミアムをつけて株主に流動性の機会を提供するという、以前に発表した計画を含め、短期的なイニシアチブの実行に注力しています。
5利回りは、正味投資収益からマウント・ローガンに支払う管理手数料を差し引いたものを、今年度と前年度の金融資産投資の平均で割って算出する。
このイニシアチブは株主価値へのコミットメントを強調するものですが、私たちの焦点は、投資家、保険契約者、株主の皆様の利益のために、運用資産、手数料関連収益、スプレッド関連収益を拡大するための複数年計画を追求する中で、有機的および戦略的な成長であることに変わりはありません。
マウント・ローガンは、AUMの成長を加速させ、経常収益力を強化し、2026年以降に収益性を向上させる上で、極めて有利な立場にあると確信しています」。
Selected Financial Highlights
-2025年9月30日現在の総資本は2億2,280万ドルで、2024年12月31日時点に比べ2,820万ドル増加した。総資本は借入債務と株主資本合計から構成される。
-2025年度第3四半期の税引前連結純損失は1,110万ドル（前年同期は210万ドルの損失）でした。これは主に、企業間取引費用や、企業結合の完了に伴う制限付き株式ユニットの権利確定 の前倒しなど、企業結合に関連する一時的な費用を反映したものです。この一時的な費用は、TURN 買収に伴う 450 万ドルの利益や、企業結合により取得したポートフォリオを含む未実現の投資利益により一部相殺されました。保険ソリューション部門の業績は小幅に改善し、純利益は前年同期比0.8百万ドル増となりました。これは、一般管理費およびその他の費用の減少、ならびに保険金請求件数の減少を反映した保険金および保険給付金の減少によるものです。これらの利益は、SOFRの低下による正味投資利益の減少や、ポートフォリオの未実現評価益の減少と実現損の増加による投資活動からの正味利益の減少により、セグメント収益の減少で一部相殺されました。
-2025年度第3四半期の1株当たり基本損益（EPS）は（1.64ドル）となり、2024年度第3四半期の（0.40ドル）から1.24ドル減少した。
セグメント別営業成績
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9月30日までの3ヶ月間, |
|
9月30日に終了した9ヵ月間, |
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2025 |
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2024 |
|
Change ($) |
|
Change (%) |
|
2025 |
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2024 |
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Change ($) |
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Change (%) |
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($ in thousands) |
| 売上高 |
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| Asset Management |
|
|
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|
|
|
|
|
|
|
|
|
| Management fees |
|
1,851 |
|
2,763 |
|
(912) |
|
-33 % |
|
7,900 |
|
8,179 |
|
(279) |
|
-3 % |
| Incentive fees |
|
431 |
|
742 |
|
(311) |
|
-42 % |
|
1,208 |
|
2,653 |
|
(1,445) |
|
-54 % |
| Equity investment earning |
|
481 |
|
74 |
|
407 |
|
550 % |
|
805 |
|
241 |
|
564 |
|
234 % |
|
|
2,763 |
|
3,579 |
|
(816) |
|
-23 % |
|
9,913 |
|
11,073 |
|
(1,160) |
|
-10 % |
| Insurance Solutions |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| Net Premiums |
|
(4,492) |
|
(4,084) |
|
(408) |
|
10 % |
|
(12,743) |
|
(11,414) |
|
(1,329) |
|
12 % |
| Product charges |
|
184 |
|
89 |
|
95 |
|
NM |
|
1,766 |
|
196 |
|
1,570 |
|
NM |
| Net investment income |
|
16,992 |
|
19,413 |
|
(2,421) |
|
-12 % |
|
48,621 |
|
55,813 |
|
(7,192) |
|
-13 % |
| 投資活動による純損益 |
|
3,775 |
|
5,239 |
|
(1,464) |
|
-28 % |
|
9,085 |
|
3,172 |
|
5,913 |
|
186 % |
| 連結変動持分事業体の純収入 |
|
2,797 |
|
3,757 |
|
(960) |
|
-26 % |
|
9,979 |
|
12,400 |
|
(2,421) |
|
-20 % |
| 留保資金の純投資利益（損失 |
|
(10,656) |
|
(15,373) |
|
4,717 |
|
-31 % |
|
(23,232) |
|
(30,685) |
|
7,453 |
|
-24 % |
| その他の収入 |
|
76 |
|
86 |
|
(10) |
|
NM |
|
230 |
|
244 |
|
(14) |
|
NM |
|
|
8,676 |
|
9,127 |
|
(451) |
|
-5 % |
|
33,706 |
|
29,726 |
|
3,980 |
|
13 % |
| 収益合計 |
|
11,439 |
|
12,706 |
|
(1,267) |
|
-10 % |
|
43,619 |
|
40,799 |
|
2,820 |
|
7 % |
| EXPENSES |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| Asset Management |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| Administration and servicing fees |
|
1,564 |
|
1,372 |
|
192 |
|
14 % |
|
4,613 |
|
4,747 |
|
(134) |
|
-3 % |
| 取引費用 |
|
3,185 |
|
200 |
|
2,985 |
|
NM |
|
10,483 |
|
253 |
|
10,230 |
|
NM |
| Compensation and benefits |
|
4,161 |
|
1,967 |
|
2,194 |
|
112 % |
|
8,377 |
|
5,543 |
|
2,834 |
|
51 % |
| 無形固定資産の償却・減損 |
|
8,272 |
|
482 |
|
7,790 |
|
1616 % |
|
11,071 |
|
1,446 |
|
9,625 |
|
666 % |
| 利息およびその他のクレジット・ファシリティ費用 |
|
1,970 |
|
1,664 |
|
306 |
|
18 % |
|
5,876 |
|
5,027 |
|
849 |
|
17 % |
| General, administrative and other |
|
2,980 |
|
1,530 |
|
1,450 |
|
95 % |
|
5,961 |
|
4,804 |
|
1,157 |
|
24 % |
|
|
22,132 |
|
7,215 |
|
14,917 |
|
207 % |
|
46,381 |
|
21,820 |
|
24,561 |
|
113 % |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| Insurance Solutions |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| 2025年9月30日に終了した3ヵ月間および2024年9月30日に終了した9ヵ月間に、それぞれ3,846ドルおよび6,871ドル、3,751ドルおよび11,057ドルの正味保険金および保険金（保険負債の再測定益) |
|
(2,118) |
|
(1,392) |
|
(726) |
|
52 % |
|
(1,389) |
|
(6,540) |
|
5,151 |
|
-79 % |
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