Document
|
|
|
|
|
|
|
northwestern energy group, inc/b/a northwestern energy 3010 w. 69th street スーフォールズ、sd 57108 www.northwesternenergy.com |
ノースウェスタン社、2023年決算を発表
2023年のGAAPベースの希薄化後1株当たり利益は3.22ドル、2024年の業績ガイダンスと資本計画、4%から6%の長期成長率、および1.6%の四半期配当増額（1株当たり0.65ドル、2024年3月29日支払い）を確認。
2024年2月14日 - ノースウェスタン・エナジー・グループ（NorthWestern Energy Group, Inc.当期純利益は1億9,410万ドル（希薄化後1株当たり3.22ドル）、これに対し2022年同期は1億8,300万ドル（希薄化後1株当たり3.25ドル）でした。この純利益の1,110万ドルの増加は、主にモンタナ州の料金見直しによる新しい基本料金、回収不能なモンタナ州の電力供給コストの減少、固定資産税およびその他の税金の減少によるものです。これらの好影響は、電気および天然ガスの小売量の減少、減価償却費および減耗費の増加、支払利息の増加、営業・維持・管理費の増加、法人税等の増加により一部相殺されました。2023年度の1株当たり利益が0.03ドル減少した主な要因は、平均発行済み株式数の増加による株式の希薄化0.23ドルで、1株当たり当期純利益の0.20ドル増によりほぼ相殺された。
2023年度のNon-GAAP調整後希薄化後1株当たり利益は3.27ドル（年度中の悪天候を調整したGAAPより0.05ドル高い）であり、主に営業費用の減少、回収不能なモンタナ州の電力供給費用の減少、法人税費用の減少により、ガイダンス範囲の3.00～3.10ドルを上回った。GAAPベースの希薄化後1株当たり利益とNon-GAAPベースの調整後希薄化後1株当たり利益の調整を含む、これらの指標に関する追加情報については、以下の「Non-GAAP項目の調整」および「Non-GAAP財務指標」の項を参照。
「ブライアン・バード社長兼最高経営責任者（CEO）は、「非常に生産的な1年であったにもかかわらず、先日発表した2023年の予想を上回る収益を達成できたことを嬉しく思います。「私たちは、財務的に健全な公益事業を運営しながら、信頼性が高く、手頃な価格で持続可能なエネルギーをお客様に提供することに引き続き全力を尽くします。そのためには、サービスを提供するためのコストを反映させるために、顧客料金を調整する必要があります。今年度は、モンタナ州とサウスダコタ州の料金見直しにおいて、委員会スタッフや介入当事者と緊密に協力し、建設的な解決に至りました。事前に提出された数千ページにも及ぶ証言、数百件に及ぶデータ回答、一般からの意見聴取、そして2回にわたって行われた充実した公聴会を踏まえ、それぞれの委員会は全会一致で和解案を支持しました。私たちは、どちらの結果も、顧客の料金への影響を緩和し、重要なエネルギー・インフラ・サービスを提供する企業としての財務の健全性を確保する上で、公正なバランスが保たれていると考えています。モンタナ州の料金見直しによる料金引き上げは、2023年の純利益改善の主因となった。サウスダコタ州の新料金は2024年1月10日に発効した。"
「2023年には、2024年1月1日に最終段階を完了する持株会社体制に移行するための戦略的再編も行いました。この積極的な動きは、リスクを効果的に管理し、事業の長期的な持続可能性を確保し、組織構造を同業他社とより緊密に連携させるための取り組みの一環です。さらに、2023 年には「100 パワフルイヤーズ！」を迎えた。この重要な節目は、回復力、革新性、そして大切なお客様のエネルギー・ニーズを満たすための確固たるコミットメントの1世紀を象徴するものでした。2024年、そして次の100年に向けて、私たちは株主の皆様に成長を提供し、私たちが誇りを持ってサービスを提供するお客様と地域社会への揺るぎない献身という伝統を継続するために、有利な立場にあると確信しています」とバードは語った。
本リリースに関する追加情報は、www.northwesternenergy.com/about-us/investors/financials/earnings に掲載されている決算説明資料をご覧ください。 2023 年 12 月 31 日までの 3 ヶ月間の純利益は 8,310 万ドル、希薄化後 1 株当たり 1.37 ドルとなり、前年同期の純利益は 6,670 万ドル、希薄化後 1 株当たり 1.16 ドルでした。
ノースウェスタン社、2023年決算を発表
February 14, 2024
Page 2
第4四半期の財務状況
純利益の1,640万ドルの増加は、主にモンタナ州の料金見直しによる新しい基本料金、回収不能なモンタナ州の電力供給コストの減少、モンタナ州の固定資産税の減少、営業および法人税費用の減少によるものです。これらの好影響は、電気および天然ガスの小売量の減少、減価償却費および償却費の増加、支払利息の増加により一部相殺された。当四半期の1株当たり利益が0.21ドル増加した主な要因は、前述のとおり1株当たり当期純利益が0.26ドル増加したことによるものですが、平均発行済み株式数の増加による株式の希薄化0.05ドルで一部相殺されました。
当四半期のNon-GAAP調整後希薄化後1株当たり利益は、前年同期の1.13ドルに対し、1.38ドル（不利な天候による調整後では、当四半期中に実現した除去および法人税効果によりほぼ相殺され、GAAPより0.01ドル高い）でした。GAAP基準の希薄化後1株当たり利益とNon-GAAP基準の調整後希薄化後1株当たり利益との調整を含む、これらの指標に関する追加情報については、下記の「Non-GAAP項目の調整」および「Non-GAAP財務指標」の項をご参照ください。
COMPANY UPDATES
2024年の業績ガイダンス、資本計画、および長期的なEPS成長を確認
2024年の希薄化後1株当たり利益ガイダンスを3.42～3.62ドル、資本計画を5億ドルとする。このガイダンスは以下の主な前提に基づくものですが、これに限定されるものではありません：
- サービス提供地域の天候は平年並み；
- 実効税率は約12％～14％。
- 希薄化後平均発行済み株式数は約6,130万株。
また、長期（5年間）の希薄化後1株当たり利益成長率ガイダンスを、非GAAPベースの2022年基準希薄化後1株当たり利益3.18ドルから4%～6%とすることを確認する。料金ベースでは4％から6％の成長を見込んでいる。現在の設備投資プログラムは、株式発行がない規模となっている。将来的な発電容量の追加やその他の戦略的機会により、株式による資金調達が必要となる可能性がある。
サウスダコタ州の電気料金見直し
2023年6月15日、当社はサウスダコタ州の電気料金見直し申請（2022年テストイヤー）を行い、年間合計約3,090万ドルの電気料金値上げを要求した。当社の要求は、7.54%の収益率、50.5%の株式を含む資本構成、7億8,730万ドルの料金ベースに基づいていた。2024年1月10日、サウスダコタ公益事業委員会（SDPUC）は、ノースウェスタンとSDPUCスタッフ間の基本料金年間約2150万ドル増額、認可収益率6.81%に関する和解合意を承認する最終命令を発表した。承認された和解案は、資本構成50.5％、料金ベース7億9,180万ドルに基づいている。最終料金は2024年1月10日より適用される。さらにSDPUCは、基本料金に含まれていない資本投資の回収を可能にする段階的料金プラン特約を承認した。
Dividend Declared
ノースウェスタン・エナジー・グループの取締役会は、2024年3月15日現在の株主名簿に登録された普通株主に対し、2024年3月29日付けで1株当たり0.65ドル（前四半期比1.6%増）の四半期配当金を支払うことを宣言しました。長期的には、目標とする配当性向60～70％の範囲を維持する予定である。
ノースウェスタン社、2023年決算を発表
February 14, 2024
Page 3
CONSOLIDATED STATEMENT OF INCOME
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Year Ended December 31, |
| (単位：百万ドル) |
2023 |
|
2022 |
| 粗利益率と効用利益率の調整: |
|
|
|
| Operating Revenues |
$ |
1,422.1 |
|
|
$ |
1,477.8 |
|
| 控除しています。燃料費、購入物資費、直接輸送費（下記に別途記載の減価償却費を除く) |
420.2 |
|
|
492.0 |
|
| Less: Operating and maintenance |
220.5 |
|
|
221.4 |
|
| 控除しています。固定資産税及びその他の税金 |
154.6 |
|
|
192.5 |
|
| Less: Depreciation and depletion |
210.5 |
|
|
195.0 |
|
| 売上総利益率 |
416.3 |
|
|
376.9 |
|
| Plus: Operating and maintenance |
220.5 |
|
|
221.4 |
|
| 加えて固定資産税などの税金 |
154.6 |
|
|
192.5 |
|
| Plus: Depreciation and depletion |
210.5 |
|
|
195.0 |
|
| Utility Margin(1) |
$ |
1,001.9 |
|
|
$ |
985.8 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Year Ended December 31, |
|
|
| (単位：百万ドル、ただし1株当たりの金額を除く) |
2023 |
|
2022 |
|
|
|
|
| Consolidated Statements of Income |
|
|
|
|
|
|
|
| 売上高 |
$ |
1,422.1 |
|
|
$ |
1,477.8 |
|
|
|
|
|
| 燃料費、購入品費、直送品費 (2) |
420.2 |
|
|
492.0 |
|
|
|
|
|
| Utility Margin (1) |
1,001.9 |
|
|
985.8 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| Operating and maintenance |
220.5 |
|
|
221.4 |
|
|
|
|
|
| Administrative and general |
117.3 |
|
|
113.8 |
|
|
|
|
|
| Property and other taxes (3) |
153.1 |
|
|
192.5 |
|
|
|
|
|
| Depreciation and depletion |
210.5 |
|
|
195.0 |
|
|
|
|
|
| 営業費用 |
701.4 |
|
|
722.7 |
|
|
|
|
|
| 営業利益 |
300.5 |
|
|
263.1 |
|
|
|
|
|
| 支払利息（純額 |
(114.6) |
|
|
(100.1) |
|
|
|
|
|
| その他の収益（純額） |
15.8 |
|
|
19.4 |
|
|
|
|
|
| 税引前利益 |
201.6 |
|
|
182.4 |
|
|
|
|
|
| 法人税（費用）ベネフィット |
(7.5) |
|
|
0.6 |
|
|
|
|
|
| 純利益 |
194.1 |
|
|
183.0 |
|
|
|
|
|
| Basic Shares Outstanding |
60.3 |
|
|
55.8 |
|
|
|
|
|
| 1株当たり利益-基本 |
$ |
3.22 |
|
|
$ |
3.28 |
|
|
|
|
|
| Diluted Shares Outstanding |
60.4 |
|
|
56.3 |
|
|
|
|
|
| 希薄化後1株当たり利益 |
$ |
3.22 |
|
|
$ |
3.25 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| 普通株式1株当たりの配当金 |
$ |
2.56 |
|
|
$ |
2.52 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| (1) 売上高営業利益率は、non-gaapベースの財務指標です。以下の「売上総利益率と営業利益率の関係」及び「非 gaap 財務指標」をご参照ください。 |
|
|
|
|
| (2) 減価償却費および償却費を除く。 |
|
|
|
|
|
|
|
| (3) 2023年度の固定資産税およびその他の税金1億5,310万ドルには、上記の調整表にある固定資産税およびその他の税金1億5,460万ドルには含まれていない、その他セグメントにおける費用利益150万ドルが含まれている。 |
|
|
|
|
ノースウェスタン社、2023年決算を発表
February 14, 2024
Page 4
RECONCILIATION OF PRIMARY CHANGES
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
2023年12月期 vs 2022年12月期 |
|
Pre-taxIncome |
|
Inc. Tax Benefit (Expense)(3) |
|
NetIncome |
|
希薄化後1株当たり利益 |
|
(単位：百万ドル) |
|
|
| 2022年12月31日までの期間 |
$ |
182.4 |
|
|
$ |
0.6 |
|
|
$ |
183.0 |
|
|
$ |
3.25 |
|
| 収益と燃料費・購入品費・直送費(1)の差額が純利益に影響: |
|
|
|
|
|
|
|
| モンタナ州料金見直し-新基本料金 |
32.6 |
|
|
(8.3) |
|
|
24.3 |
|
|
0.43 |
|
| 回収不能なモンタナ州電力供給コストの低下 |
14.2 |
|
|
(3.6) |
|
|
10.6 |
|
|
0.19 |
|
| モンタナ州固定資産税の徴収状況 |
12.8 |
|
|
(3.2) |
|
|
9.6 |
|
|
0.17 |
|
| モンタナ州天然ガス輸送量の増加 |
2.2 |
|
|
(0.6) |
|
|
1.6 |
|
|
0.03 |
|
| Higher electric transmission revenue |
0.6 |
|
|
(0.2) |
|
|
0.4 |
|
|
0.01 |
|
| 天然ガス小売数量の減少 |
(7.0) |
|
|
1.8 |
|
|
(5.2) |
|
|
(0.10) |
|
| Lower electric retail volumes |
(1.8) |
|
|
0.5 |
|
|
(1.3) |
|
|
(0.02) |
|
| 生産税額控除の減少による増収は、法人税効果（費用）で相殺された。) |
3.8 |
|
|
(3.8) |
|
|
— |
|
|
— |
|
| その他 |
(1.7) |
|
|
0.4 |
|
|
(1.3) |
|
|
(0.02) |
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
| 当期純利益に影響を与えた費用項目の増減(2): |
|
|
|
|
|
|
— |
|
| Higher depreciation expense |
(15.5) |
|
|
3.9 |
|
|
(11.6) |
|
|
(0.21) |
|
| Higher interest expense |
(14.5) |
|
|
3.7 |
|
|
(10.8) |
|
|
(0.19) |
|
| 営業・保守・管理費の増加 |
(14.4) |
|
|
3.6 |
|
|
(10.8) |
|
|
(0.19) |
|
| トラッカー内で回収できない固定資産税およびその他の税金の減少 |
3.0 |
|
|
(0.8) |
|
|
2.2 |
|
|
0.04 |
|
| その他 |
4.9 |
|
|
(1.5) |
|
|
3.4 |
|
|
0.06 |
|
| 株数の増加による希薄化 |
|
|
|
|
|
|
$ |
(0.23) |
|
| 2023年12月31日に終了した年度 |
$ |
201.6 |
|
|
$ |
(7.5) |
|
-7500000 |
$ |
194.1 |
|
|
$ |
3.22 |
|
| Change in Net Income |
|
|
|
|
$ |
11.1 |
|
|
$ |
(0.03) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
(1) 以下に個別に示す減価償却費を除く
(2) 燃料費、購入供給費、直接送電費を除く
(3) 調整項目の税金（費用）ベネフィットの計算は、連邦税と州税の混合実効税率を25.3%と仮定している。
SIGNIFICANT TRENDS AND REGULATION
Regulatory Update
モンタナ州料金見直し申請-2023年10月27日、モンタナ州公共サービス委員会（MPSC）は電気・天然ガス事業料金の値上げに関する和解合意を承認する最終命令を出した。暫定料金から和解料金に調整された最終料金は2023年11月1日に発効した。和解合意の詳細は以下の通り：
ノースウェスタン社、2023年決算を発表
February 14, 2024
Page 5
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| 承認された和解契約による利益還元、資本構成および収益の増加（単位：百万ドル) |
|
Electric |
Natural Gas |
| Return on Equity (ROE) |
9.65% |
9.55% |
| Equity Capital Structure |
48.02% |
48.02% |
|
|
|
| Base Rates |
$67.4 |
$14.1 |
| PCCAM(1) |
$69.7 |
n/a |
| 固定資産税（トラッキングベース調整）(1) |
$14.5 |
$4.2 |
| 承認された和解契約による増収合計 |
$151.6 |
$18.3 |
(1) これらの項目はフロー・スルー・コストである。電力コスト・クレジット調整メカニズム（PCCAM）は燃料費と購入電力コストを反映している。
承認された和解案には、特に、電気および天然ガスの基本収入増、サービス費用の配分、料金設計、固定資産税および電気供給費に関連する収入の基本額の更新、規制メカニズムの変更要求に関する規制政策問題についての合意が含まれている。
承認された和解契約では、基本費用を1億3,870万ドルから2億840万ドルに調整することでPCCAMを更新し、繰り延べられた残高を年間回収する代わりに四半期ごとにタイムリーに回収することを規定しています。また、山火事軽減強化計画に関連する事業費増分の繰り延べも規定されている。
持株会社再編 - 2023年10月2日、NorthWestern Corporation (NW Corp) とNorthWestern Energy Groupは合併取引を完了し、NorthWestern Energy GroupはNW Corpの持株親会社となりました。この組織再編により、NWコーポレーションの前身である公開親会社の株主は、組織再編直前のNWコーポレーションの保有株式数と保有比率を維持したまま、ノースウェスタン・エナジー・グループの株主となりました。NW社はNorthWestern Energy Groupの完全子会社となりました。2024年1月1日、持株会社再編の第2段階（最終段階）を完了。NW社はサウスダコタ州およびネブラスカ州の規制対象公益事業の資産および負債をNorthWestern Energy Public Service Corporation（NWEパブリックサービス）に拠出し、NWEパブリックサービスおよびその他一部の子会社の持分をNorthWestern Energy Groupに分配しました。その結果、NW社はモンタナ州の規制対象公益事業を所有・運営し、NWEパブリックサービスはネブラスカ州およびサウスダコタ州の公益事業を所有・運営し、それぞれNorthWestern Energy Groupの直接子会社となりました。
電力資源計画 - モンタナ州
イエローストーン・カウンティ・ジェネレーティング・ステーション（YCGS）175MW発電所 - 新発電施設の建設は引き続き進んでおり、遅くとも2024年第3四半期末までには稼働する見込みです。YCGSの大気質許可に異議を唱えた訴訟により、建設活動を一定期間中断する必要があり、さらに関連する法的問題や建設上の課題が発生したため、プロジェクトの開始時期が遅れ、コストが増加しました。2023年12月31日現在、総費用約2億4,000万ドルが発生しており、予想総費用は約3億1,000万～3億2,000万ドルである。
EARNINGS DRIVERS
売上総利益率
2023年の連結粗利益率は4億1,630万ドルで、2022年の3億7,690万ドルから3,940万ドル（10.5%）増加した。この増加は主に、モンタナ州の料金見直しによる新しい基本料金、回収不能なモンタナ州の電力供給コストの減少、モンタナ州の固定資産税トラッカー回収額の増加、トラッカー内で回収不能な固定資産税およびその他の税金の減少によるもので、電気および天然ガスの小売量の減少、減価償却費および償却費の増加、営業維持費の増加により一部相殺された。
ノースウェスタン社、2023年決算を発表
February 14, 2024
Page 6
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Year Ended December 31, |
| (単位：百万ドル) |
2023 |
|
2022 |
| 粗利益率と効用利益率の調整: |
|
|
|
| Operating Revenues |
$ |
1,422.1 |
|
|
$ |
1,477.8 |
|
| 控除しています。燃料費、購入物資費、直接輸送費（下記に別途記載の減価償却費を除く) |
420.2 |
|
|
492.0 |
|
| Less: Operating and maintenance |
220.5 |
|
|
221.4 |
|
| 控除しています。固定資産税及びその他の税金 |
154.6 |
|
|
192.5 |
|
| Less: Depreciation and depletion |
210.5 |
|
|
195.0 |
|
| 売上総利益率 |
416.3 |
|
|
376.9 |
|
| Operating and maintenance |
220.5 |
|
|
221.4 |
|
| Property and other taxes |
154.6 |
|
|
192.5 |
|
| Depreciation and depletion |
210.5 |
|
|
195.0 |
|
| Utility Margin(1) |
$ |
1,001.9 |
|
|
$ |
985.8 |
|
(1) 実用新案権益は、非gaapベースの財務指標です。
Utility Margin(1)
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Year Ended December 31, |
|
2023 |
|
2022 |
|
Change |
|
% Change |
|
(単位：百万ドル) |
| Utility Margin |
|
|
|
|
|
|
|
| Electric |
$ |
806.1 |
|
|
$ |
782.1 |
|
|
$ |
24.0 |
|
|
3.1 |
% |
| Natural Gas |
195.8 |
|
|
203.7 |
|
|
(7.9) |
|
|
(3.9) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| Total Utility Margin |
$ |
1,001.9 |
|
|
$ |
985.8 |
|
|
$ |
16.1 |
|
|
1.6 |
% |
2023年の連結ユーティリティ・マージンは、2022年の9億8,580万ドルに対し10億190万ドルで、1,610万ドル（1.6％）の増加となった。
ノースウェスタン社、2023年決算を発表
February 14, 2024
会社開示情報をすべてご覧になるには株探プレミアムの登録
会社開示情報をすべてご覧になるには株探プレミアムの登録が必要です。 初めての方には「30日間の無料体験」実施中！会社開示情報をすべてご覧になるには株探プレミアムの登録が必要です。 初めての方には「30日間の無料体験」実施中！会社開示情報をすべてご覧になるには株探プレミアムの登録が必要です。 初めての方には「30日間の無料体験」実施中！会社開示情報をすべてご覧になるには株探プレミアムの登録が必要です。 初めての方には「30日間の無料体験」実施中！会社開示情報をすべてご覧になるには株探プレミアムの登録が必要です。 初めての方には「30日間の無料体験」実施中！会社開示情報をすべてご覧になるには株探プレミアムの登録が必要です。 初めての方には「30日間の無料体験」実施中！会社開示情報をすべてご覧になるには株探プレミアムの登録が必要です。 初めての方には「30日間の無料体験」実施中！会社開示情報をすべてご覧になるには株探プレミアムの登録が必要です。 初めての方には「30日間の無料体験」実施中！会社
会社開示情報をすべてご覧になるには株探プレミアムの登録が必
会社開示情報をすべてご覧になるには株探プレミアムの登録が必要です。 初めての方には「30日間の無料体験」実施中！会社開示情報をすべてご覧になるには株探プレミアムの登録が必要です。 初めての方には「30日間の無料体験
会社開示情報をすべてご覧になるには株探プレミアムの登録が必要です。 初めての方には「30日間の無料体験」実施中！会社開示情報をすべてご覧になるには株探プレミアムの登録が必要です。 初めての方には「30日間の無料体験」実施中！会社開示情報をすべてご覧になるには株探プ
会社開示情報をすべてご覧になるには株探プレミアムの登録が必要です。 初めての方には「30日間の無料体験」実施中！会社開示情報をすべてご覧になるには株探プレミアムの登録が必要です。 初めての方には「30日間の無料体験」実施中！会社開示情報をすべてご覧になるには株探プレミアムの登録が必要です。 初めての方には「30日間の無料体験」実施中！会社開示情報をすべてご覧になるには株探プレミアムの登録が必要です。 初めての方には「30日間の無料体験」実施中！会社開示情報をすべてご覧になるには株探プレミアムの登録が必要です。 初めての方には「30日間の無料体験」実施中！会社開示情報をすべてご覧になるには株探プレミアムの登録が必要です。 初めての方に
会社開示情報をすべてご覧になるには株探プレミアムの登録が必要です。 初めての方には「30日間の無料体験」実施中！会社開示情報をすべてご覧になるには株探プレミアムの登録
会社開示情報をすべてご覧になるには株探プレミアムの登録が必要です。 初めての方には「30日間の無料体験」実施中！会社開示情報をすべてご覧になるには株探プレミアムの登録が必要です。 初めての方には「30日間の無料体験」実施中！会社開示情報をすべてご覧になるには株探プレミアムの登録が必要です。 初めての方には「30日間の無料体験」実施中！会社開示情報をすべてご覧になるには株探プレミアムの登録が必要です。 初めての方には「30日間の無料体験」実施中！会社開示情報をすべてご覧になるには株探プレミアムの登録が必要です。 初めての方には「30日間の無料体験」実施中！会社開示情報をすべてご覧になるには株探プレミアムの登録が必要です。 初めての方には「30日間の無料体験」実施中！会社開示情報をすべてご覧になるには株探プレミアムの登録が必要です。 初めての方には「30日間の無料体験」実施中！会社開示情報をすべてご覧になるには株探プレミアムの登録が必要です。 初めての方には「30日間の無料体験」実施中！会社開示情報をすべてご覧になるには株探プレミアムの登録が必要です。 初めての方には「30日間の無料体験」実施中！会社開示情報をすべてご覧になるには株
会社開示情報をすべてご覧になるには株探プレミアムの登録が必要です。 初めての方には「30日間の無料体験」実施中！会社開示情報をすべてご覧になるには株探プレミアムの登録が必要です。 初めての方には「30日間の無料体験」実施中！会社開示情報を
会社開示情報をすべてご覧になるには株探プレミアムの登録が必要です。 初めての方には「30日間の無料体験」実施中！会社開示情報をすべてご覧になるには株探プレミアムの登録が必要です。 初めての方には「30日間の無料体験」実施中！会社開示情報をすべてご覧になるには株探プレミアムの登録が必要です。 初めての方には「30日間の無料体験」実施中！会社開示情報をすべてご覧になるには株探プレミアムの登録が必要です。 初めての方には「30日間の無
会社開示情報をすべてご覧になるには株探プレミアムの登録が必要です。 初めての方には「30日間の無料体験」実施中！会社開示情報をすべてご覧になるには株探プレミアムの登録が必要です。 初めての方には「30日間
会社開示情報をすべてご覧になるには株探プレミアムの登録が必要です。 初めての方には「30日間の無料体験」実施中！会社開示情報をすべてご覧になるには株探プレミアムの登録が必要です。 初めての方には「30日間の無料体験」実施中！会社開示情報をすべてご覧になるには株探プレミアムの
会社開示情報をすべてご覧になるには株探プレミアムの登録が必要です。 初めての方には「30日間の無料体験」実施中！会社開示情報をすべてご覧になるには株探プレミアムの登録が必要です。 初めての方には「30日間の無料体験」実施中！会社開示情報をすべてご覧になるには株探プレミアムの登録が必要です。 初めての方には「30日間の無料体験」実施中！会社開示情報をすべてご覧になるには株探プレミアムの登録が必要です。 初めての方には「30日間の無料体験」実施中！会社開示情報をすべてご覧になるには株探プレミアムの登録が必要です。 初めての方には「30日間の無料体験」実施中！会社開示情報をすべてご覧になるには株探プレミアムの登録が必要
会社開示情報をすべてご覧になるには株探プレミアムの登録が
会社開示情報をすべてご覧になるには株探プレミアムの登録が必要です。 初めての方には「30日間の無料体験」実施中！会社開示情報をすべてご覧になるには株探プレミアムの登録が必要です。 初めての方には「30日間の無料体験」実施中！会社開示情報をすべてご覧になるには株探プレミアムの登録が必要です。 初めての方には「30日間の無料体験」実施中！会社開示情報をすべてご覧になるには株探プレミアムの登録が必要です。 初めての方には「30日間の無料体験」実施中！会社開示情報をすべてご覧になるには株探プレミアムの登録が必要です。 初めての方には「30日間の無料体験」実施中！会社開示情報をすべてご覧になるには株探プレミアムの登録が必要です。 初めての方には「30日間の無料体験」実施中！会社開示情報をすべてご覧になるには株探プレミアムの登録が必要です。 初めての方には「30日間の無料体験」実施中！会社開示情報をすべてご覧になるには株探プレミアムの登録が必要です。 初めての方には「30日間の無料体験」実施中！会社開示情報をすべてご覧になるには株探プレミアムの登録が必要です。 初めての方には「30日間の無料体験」実施中！会社開示情報をすべてご覧になるには株探プレミアムの登録が必要です。 初めての方には
会社開示情報をすべてご覧になるには株探プレミアムの登録が必要です。 初めての方には「30日間の無料体験」実施中！会社開示情報をすべてご覧になるには株探プレミアムの登録が必要です。 初めての方には「30日間の無料体験」
会社開示情報をすべてご覧になるには株探プレミアムの登録が必要です。 初めての方には「30日間の無料体験」実施中！会社開示情報をすべてご覧になるには株探プレミアムの登録が必要です。 初めての方には「30日間の無料体験」実施中！会社開示情報をすべてご覧になるには株探プレミアムの登録が必要です。 初めての方には「30日間の無料体験」実施中！会社開示情報をすべてご覧になるには株探プレミアムの登
会社開示情報をすべてご覧になるには株探プレミアムの登録が必要です
会社開示情報をすべてご覧になるには株探プレミアムの登録が必要です。 初めての方には「30日間の無料体験」実施中！会社開示情報をすべてご覧になるには株探プレミアムの登録が必要です。 初めての方には「30日間の無料体験」実施中！会社開示情報をすべてご覧になるには株探プレミアムの登録が必要です。 初めての
会社開示情報をすべてご覧になるには株探プレミアムの登録が必要です。
会社開示情報をすべてご覧になるには株探プレミアムの登録が必要です。 初めての方には「30日間の無料体験」実施中！会社開示情報をすべてご覧になるには株探プレミアムの登録が必要です。 初めての方には「30日間の無料体験」実施中！会社開示情報をすべてご覧になるには株探プレミアムの登録が必要です。 初めての方には「30日間の無料体験」実施中！会社開示情報をすべてご覧になるには株探プレミアムの登録が必要です。 初めての方には「30日間の無料体験」実施中！会社開示情報をすべてご覧になるには株探プレミアムの登録が必要です。 初めての方には
会社開示情報をすべてご覧になるには株探プレミアムの登録が必要です。 初めての方には「30日間の無料体験」実施中！会社開示情報をすべてご覧になるには株探プレミアムの登録が必要です。 初めての方には「30日間の無料体験」実施中！会社開示情報をすべてご覧になるには株探プレミアムの登録が必要です。 初めての方には「30日間の無料体験」実施中！会社開示情報をすべてご覧になるには株探プレミアムの登録が必要です。 初めての方には「30日間の無料体験」実施中！会社開示情報をすべてご覧になるには株探プレミアムの登録が必要です。 初めての方には「30日間の無料体験」実施中！会社開示情報をすべてご覧になるには株探プレミアムの登録が必要です。 初めての方には「30日間の無料体験」実施中！会社開示情報をすべてご覧になるには株探プレミアムの登録が必要です。 初めての方には「30日間の無料体験」実施中！会社開示情報をすべてご覧になるには株探プレミアムの登録が必要です。 初めての方には「30日間の無料体験」実施中！会社開示情報をすべてご覧になるには株探プレミアムの登録が必要です。 初めての方には「30日間の無料体験」実施中！会社開示情報をすべてご覧になるには株探プレミアムの登録が必要です。 初めての方には「30日間の無料体験」実施中！会社開示情報をすべてご覧になるには株探プレミアムの登録が必要です。 初めての方には「30日間の無料体験」実施中！会社開示情報をすべてご覧になるには株探プレミアムの登録が必要です。 初めての方には「30日間の無料体験」実施中！会社開示情報をすべてご覧になるには株探プレミアムの登録が必要です。 初めての方には「30日間の無料体験」実施中！会社開示情報をすべてご覧になるには株探プレミアムの登録が必要です。 初めての方には「30日間の無料体験」実施中！会社開示情報をすべてご覧になるには株探プレミアムの登録が必要です。 初めての方には「30日間の無料体験」実施中！会社開示情報をすべてご覧になるには株探プレミアムの登録が必要です。 初めての方には「30日間の無料体験」実施中！会社開示情報をすべてご覧になるには株探プレミアムの登録が必要です。 初めての方には「30日間の無料体験」実施中！会社開示情報をすべてご覧になるには株探プレミアムの登録が必要です。 初めての方には「30日間の無料体験」実施中！会社開示情報をすべてご覧になるには株探プレミアムの登録が必要です。 初めての方には
会社開示情報をすべてご覧になるには株探プレミアムの登録が必要です。
会社開示情報をすべてご覧になるには株探プレミアムの登録が必要です。 初めての方には「30日間の無料体験」実施中！会社開示情報をすべてご覧になるには株探プレミアムの登
会社開示情報をすべてご覧になるには株探プレミアムの登録が必要です。 初めての方には「30日間の無料体験」実施中！会社開示情報をすべてご覧になるには株探プレミアムの登録が必要です。 初めての方には「30日間の無料体験」実施中！会社開示情報をすべてご覧になる
会社開示情報をすべてご覧になるには株探プレミアムの登
会社開示情報をすべてご覧になるには株探プレミアムの登録が必要です。 初めての方には「30日間の無料体験」実施中！会社開示情報をすべてご覧になるには株探プレミアムの登録が必要です。 初めての方には「30日間の無料体験」実施中！会社開示情報をすべてご覧になるには株探プ
会社開示情報をすべてご覧になるには株探プレミアムの登録が必要です。 初めての方には「30日間の無料体験」実施中！会社開示情報をすべてご覧になるには株探プレミアムの登録が必要です。 初めての方には「30日間の無料体験」実施中！会社開示情報をすべてご覧になるには株探プレミアムの登録が必要です。 初めての方には「30日間の無料体験」実施中！会社開示情報をすべてご覧になるには株探プレミアムの登録が必要です。 初めての方には「30日間の無料体験」実施中！会社開示情報をすべてご覧になるには株探プレミアムの登録が必要です。 初めての方には「30日間の無料体験」実施中！会社開示情報をすべてご覧になるには株探プレミアムの登録が必要です。 初めての方には「3
会社開示情報をすべてご覧になるには株探プレミアムの登録が
会社開示情報をすべてご覧になるには株探プレミアムの登録が必要です。 初めての方には「30日間の無料体験」実施中！会社開示情報をすべてご覧になるには株探プレミアムの登録が必要です。 初めての方には「30日間の無料体験」実施中！会社開示情報をすべてご覧になるには株探プレミアムの登録が必要です。 初めての方には「30日間の無料体験」実施中！会社開示情報をすべてご覧になるには株探プレミアムの登録が必要です。 初めての方には「30日間の無料体験」実施中！会社開示情報をすべて
会社開示情報をすべてご覧になるには株探プレミアムの登録が必要です。 初めての方には「30日間の無料体験」実施中！会社開示情報をすべてご覧になるには株探プレミアムの登録が必要です。 初めての方には「30日間の無料体験」実施中！会社開示情報をすべてご覧になるには株探プレミアムの登録が必要です。 初めての方には「30日間の無料体験」実施中！会社開示情報をすべてご覧になるには株探プレミアムの登録が必要です。 初めての方には「30日間の無料体験」実施中！会社開示情報
会社開示情報をすべてご覧になるには株探プレミアムの登録が必要です。 初めての方には「30日間の無料体験」実施中！会社開示情報をすべてご覧になるには株探プレミアムの登録が必要です。 初めての方には「30日間の無料体験」実施中！会社開示情報をすべてご覧になるには株探プレミアムの登録が必要です。 初めての方には「30日間の無料体験」実施中！会社開示情報をすべてご覧になるには株探プレミアムの登録が必要です。 初めての方には「30日間の無料体験」実施中！会社開示情報をすべてご覧になるには株探プレミアムの登録が必要です。 初めての方には「30日間の無料体験」実施中！会社開示情報をすべてご覧になるには株探プレミアムの登録が必要です。 初めての方には「30日間の無料体験」実施中！会社開示情報をすべてご覧になるには株探プレミアムの登録が必要です。
会社開示情報をすべてご覧になるには株探プレミアムの登録が必要です。 初めての方には「30日間の無料体験」実施中！会社開示情報をすべてご覧になるには株探プレミアムの登録が必要です。 初めての方には「30日間の無料体験」実施中！会社開示情報をすべてご覧になるには株探プレミアムの登録が必要です。 初めての方には「30日間の無料体験」実施中！会社開示情報をすべてご覧になるには株探プレミアムの登録が必要です。 初めての方には「30日間の無料体験」実施中！会社開示情報をすべてご覧になるには株探プレミアムの登録が必要です。 初めての方に
会社開示情報をすべてご覧になるには株探プレミアムの登録が必要で
会社開示情報をすべてご覧になるには株探プレミアムの登録が必要です。 初めての方には「30日間の無料体験」実施中！会社開示情報をすべてご覧になるには株探プレミアムの登録が必要です。 初めての方には「30日間の無料体験」実施中！会社開示情報をすべてご覧になるには株探プレミアムの登録が必要です。 初めての方には「30日間の無料体験」実施中！会社開示情報をすべてご覧になるには株探プレミアムの登録が必要です。 初めての方には「30日間の無料体験」実施中！会社開示情報をすべてご覧になるには株探プレミアムの登録が必要です。 初めての方には「30日間の無料体験」実施中！会社開示情報をすべてご覧になるには株探プレミアムの登録が必要です。 初めての方には「30日間の無料体験」実施中！会社開示情報をすべてご覧になるには株探プレミアムの登録が必要です。 初めての方には「30日間の無料体験」実施中！会社開
会社開示情報をすべてご覧になるには株探プレミアムの登録が必要です。 初めての方には「30日間の無料体験」実施中！会社開示情報をすべてご覧になるには株探プレミアムの登録が必要です。 初めての方には「30日間の無料体験」実施中！会社開示情報
会社開示情報をすべてご覧になるには株探プレミアムの登録が必要です。 初めての方には「30日間の無料体験」実施中！会社開示情報をすべてご覧になるには株探プレミアムの登録が必要です。 初めての方には「3
会社開示情報をすべてご覧になるには株探プレミアムの登録が必要です。 初めての方には「30日間の無料体験」実施中！会社開示情報をすべてご覧になるには株探プレミアムの登録が必要です。 初めての方には「30
会社開示情報をすべてご覧になるには株探プレミアムの登録が必要です。 初めての方には「30日間の無料体験」実施中！会社開示情報をすべてご覧になるには株探プレミアムの登録が
会社開示情報をすべてご覧になるには株探プレミアムの登録が必要です。 初めての方には「30日間の無料体験」実施中！会社開示情報をすべてご覧になるには株探プレミアムの登録が必要です。 初めての方には「30日間の無料体験」実施中！会社開示情報をすべてご覧になるには株探プレミアムの登録が必要です。
会社開示情報をすべてご覧になるには株探プレミアムの登録が必要です。 初めての方には「30日間の無料体験」実施中！会社開示情報をすべてご覧になるには株探プレミアムの登録が必要です。
会社開示情報をすべてご覧になるには株探プレミアムの登録が必要です。 初めての方には「30日間の無料体
会社開示情報をすべてご覧になるには株探プレミアムの登録が必要です。 初めての方には「30日間の無料体験」実施中！会社開示情報をすべてご覧になるには株探プレミアムの登録が必要です。 初めての方には「30日間の無料体験」実施中！会社開示情報をすべてご覧になるには株探プレミアムの登録が必要です。 初めての方には「30日間の無料体験」実施中！会社開示情報をすべてご覧になるに
会社開示情報をすべてご覧になるには株探プレミアムの
会社開示情報をすべてご覧になるには株探プレミアムの登録が必要です。 初めての方には「30日間の無料体験」実施中！
travis.meyer@northwestern.com jodee.black@northwestern.com
エドガーで原本を確認する
株探プレミアムに申し込む(初回無料体験付き)
プレミアム会員の方はこちらからログイン