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マスターブランド、2026年第1四半期の決算を発表
•売上高は前年同期比6.4%減の6億1,800万ドルとなった
•純利益率は前年同期比で450ベーシスポイント低下し、(2.5)%となった
•調整後EBITDAマージン¹は、前年同期比で570ベーシスポイント低下し、4.5%となった
•希薄化後1株当たり(損失)は0.12ドル(前年同期は0.10ドル)、調整後希薄化後1株当たり利益1は0.06ドル(前年同期は0.18ドル)であった
•同社は2026年第2四半期の業績見通しを発表
オハイオ州ビーチウッド発--(BUSINESS WIRE)--2026年5月5日-- 北米最大の住宅用キャビネットメーカーであるMasterBrand, Inc.(NYSE: MBC、以下「当社」または「MasterBrand」)は本日、2026年第1四半期の決算を発表した。
「第1四半期の業績は、短期的な優先事項に規律を持って注力してきた結果が反映されています。 コスト圧力への対応や、需要の足かせとなり続けた不透明なマクロ経済環境を乗り切りつつ、見通し通りの業績を達成しました」と、社長兼最高経営責任者(CEO)のデイブ・バニャード氏は述べた。「アメリカン・ウッドマーク社との合併は2026年第2四半期に完了する見込みであり、需要が回復する中でマスターブランドが将来の成長に向けて適切な戦略的・財務的基盤を築いていると確信しています。」
First Quarter 2026
売上高は6億1,800万ドルとなり、市場が1桁台半ばの減少を示し、住宅の竣工ペースも鈍化したことを受け、2025年第1四半期と比較して6.4%減少した。
売上総利益は1億5,660万ドルとなり、前年の2億200万ドルから減少しました。販売数量の減少、それに伴う固定費レバレッジの悪化、および製品構成の悪化により、売上総利益率は530ベーシスポイント低下し、25.3%となりました。原材料費、人件費、光熱費の高騰に加え、関税の影響も相まって、全体的な利益率への圧迫要因となりました。こうした逆風は、継続的な改善策や、関税の影響を軽減するための的を絞った対策によって、一部相殺されました。
第1四半期の関税総額は約2,500万ドルであり、その軽減策は引き続き進展している。
当期純利益(損失)は1,540万ドルの赤字となり、2025年第1四半期の1,330万ドルの黒字から悪化しました。また、当期純利益率はマイナス2.5%となり、前年度の2.0%から低下しました。これは、売上総利益の減少および取引関連の販売管理費の増加によるものですが、当四半期に実施したコスト削減策による初期効果が一部相殺されました。
調整後EBITDA1は2,800万ドルとなり、2025年第1四半期の6,710万ドルから減少した。 調整後EBITDAマージン1は、販売量の減少およびそれに関連する固定費レバレッジの悪化、製品構成の悪化、インフレ、関税の影響により、前年同期の10.2%から570ベーシスポイント低下して4.5%となりました。ただし、インフレの影響を差し引いた継続的な改善努力、当四半期に実施されたコスト削減策、および関税の影響緩和策により、その影響は一部相殺されました。
1株当たり希薄化後(損失)は、2025年第1四半期の0.10ドルに対し、0.12ドルの損失となりました。調整後1株当たり希薄化後利益は、2025年第1四半期の0.18ドルに対し、0.06ドルとなりました。
1 - 非GAAP指標の定義および調整表については、本プレスリリース末尾の「非GAAP財務指標」および関連する財務表をご参照ください。
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バランスシート、キャッシュフロー、資本配分
2026年3月29日現在、当社の現金残高は1億3,840万ドル、リボルビング・クレジット・ファシリティの未利用枠は3億3,230万ドルであった。 さらに、総負債は10億8,490万ドル、ネット債務1は9億4,650万ドルであり、直近12ヶ月間の調整後EBITDA1に対するネット債務比率は3.7倍であった。当四半期中、当社は、すべての債務義務を履行し続けると同時に、短期的なマクロ経済の逆風を乗り切るため、財務上の柔軟性を維持すべく、積極的にクレジット契約の修正を行った。
2026年3月29日終了の13週間における営業活動によるキャッシュ・フローは、1億3,300万ドルのマイナスとなり、2025年3月30日終了の13週間の3,140万ドルのマイナスと比較して増加しました。 2026年3月29日に終了した13週間のフリーキャッシュフロー1は1億4,620万ドルのマイナスとなり、2025年3月30日に終了した13週間の4,120万ドルのマイナスと比較して増加しました。営業活動による純現金収入およびフリーキャッシュフローの減少は、前年同期比での純利益の減少、運転資本の変動が不利に働いたこと、および法人税還付金の増加によるものです。
2026年第1四半期において、自社株買いは行われませんでした。当社は、アメリカン・ウッドマーク社との合併契約に基づき、合併が完了するまでは自社株買いを行うことが制限されています。
2026年第2四半期の業績見通し
2026年第2四半期について、当社は以下の通り見込んでいます:
•売上高は前年同期比で5%台半ばから5%台後半の減少
•調整後EBITDA1,2は5,100万~6,100万ドルの見込みであり、これに伴う調整後EBITDAマージン1,2は7.8%~8.8%の範囲となる見込みです
•調整後希薄化後1,2 1株当たり利益は0.03ドルから0.13ドルの範囲
当四半期の調整後希薄化後1株当たり利益の予想は、実効税率に変動が生じる可能性があるため、通常よりも不確実性が高くなっています。これは、税引前利益が低水準にあることに起因しており、これにより、American Woodmark社との合併(現在進行中)に関連する損金算入不可の取引関連費用や、その他の潜在的な一時的な税務項目による影響が拡大しています。 その結果、実際の実効税率および調整後希薄化後1株当たり利益は、提示された見通しと大幅に異なる可能性があります。
2026年通期について、MasterBrandは、対象市場が1桁台半ばのマイナスとなるという見通しを改めて表明しています。また、同社は引き続き以下の見通しを維持しています:
•2026年の純売上高の約5~6%に相当する関税総額
•支払利息は前年同期比で横ばいから減少の見込み
•フリーキャッシュフロー1が2026年の当期純利益を上回る見込み
当社は、2026年度通期の実効税率の改善に関する従来の予想を再確認するものではない。MasterBrandは現在、2026年度通期の実効税率が前年度に比べて上昇すると見込んでいる。これは主に、American Woodmarkとの合併(現在進行中)に関連する、損金算入できない取引関連費用の影響を反映したものである。
1 - 非GAAP指標の定義および調整表については、本プレスリリース末尾の「非GAAP財務指標」および関連する財務表をご参照ください。
2 - 当社は、2026年度第2四半期の調整後EBITDA、調整後EBITDAマージン、および調整後希薄化後1株当たり利益(EPS)のガイダンスについて、調整表を提供しておりません。これは、まだ発生しておらず、調整後EBITDA、調整後EBITDAマージン、および調整後希薄化後1株当たり利益(EPS)から除外される可能性のある各種項目の時期や金額を予測することには本質的な困難が伴うため、これらの指標を調整するために必要な情報が得られないためです。 さらに、これらのGAAP指標を見積もり、将来期間について有意義な調整明細を提供するには、当該将来期間において得られないレベルの精度が必要であり、不当な労力を費やさなければ達成できません。将来見通しに関する非GAAP指標は、過去の非GAAP指標に使用された関連する定義および前提条件に準じて見積もられています。
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本財務見通しは、本リリースの日付時点で発効している関税の影響のみを反映しており、その他の潜在的な関税や、当社のコストまたは最終市場の需要に対する関税関連の影響は反映していません。 当社は、関税の流動的な性質、特に実施の不確実性、実施時期および期間の不透明性が、本情報の予測の有用性を制限していると考えています。MasterBrandは、状況の変化に伴い本見通しを更新する義務を負いません。さらに、本見通しには、American Woodmarkとの合併により見込まれる財務上の利益は反映されておらず、また、取引や統合に関連する予想コストも含まれていません。
「第1四半期の業績は、当社が直面している厳しい需要・コスト環境を反映したものですが、事業運営上の取り組みは計画通りに進捗しています」と、執行副社長兼最高財務責任者(CFO)のアンディ・サイモン氏は述べた。「継続的な改善の取り組みが当四半期の業績に大きく寄与し、関税対策も効果を発揮しつつあり、3,000万ドルのコスト削減イニシアチブを実施するために断固たる措置を講じました。」
Conference Call Details
「これらのコスト削減策による財務上の効果は、今年度末にかけて拡大していく見込みであり、その大部分は下半期に集中するものと予想されます。」当社は、2026年5月5日(本日)午後4時30分(米国東部時間)より、決算および事業見通しについて説明する電話会議およびウェブキャストを開催いたします。 電話によるライブコールへの参加は、米国からは (877) 407-4019、海外からは +1 (201) 689-8337 までおかけください。ライブ音声ウェブキャストは、MasterBrand ウェブサイト(www.masterbrand.com)の「Investors(投資家情報)」セクションからアクセスできます。
電話による再生サービスは、会議終了後約1時間後から2026年5月19日までご利用いただけます。再生サービスをご利用になるには、(877) 660-6853(米国)または+1 (201) 612-7415(国際)におかけください。再生用パスコードは13759256です。 また、本電話会議のアーカイブされたウェブキャストは、当社ウェブサイトの「Investors(投資家情報)」ページでもご覧いただけます。
Non-GAAP Financial Measures
本決算発表において、米国で一般に公正妥当と認められる会計原則(「GAAP」)に従って提示された財務情報を補足するため、SEC規則で定義される特定の非GAAP財務指標を含めています。当社は、GAAPに従って作成された財務情報の理解を深めていただくことを目的として、非GAAP財務情報を提供しています。 非GAAP財務指標は、GAAPに基づいて作成された他の財務指標に代わるものではなく、それらに追加して検討されるべきものです。当社がこれらの非GAAP財務指標を算出する方法は、他社がこれらの指標または類似の非GAAP財務指標を算出するために用いる方法と異なる場合があります。したがって、これらの非GAAP財務指標は、他社が用いる指標と比較できない可能性があります。
当社は、EBITDA、調整後EBITDA、調整後EBITDAマージン、調整後当期純利益、調整後当期純利益率、調整後希薄化後1株当たり利益(「調整後希薄化後EPS」)、フリーキャッシュフロー、純負債、および純負債対調整後EBITDA比率といった、いずれも非GAAP財務指標を使用しています。EBITDAとは、利子、税金、減価償却費および償却費控除前の利益と定義されます。 当社は、事業実績の評価を税引前利益に基づいて行っていますが、支払利息は事業活動ではなく企業機能に関連するものであるため、業績評価指標としてEBITDAも重視しています。そのため、EBITDAは投資家が当社の営業実績を評価する上で有用な指標であると考えています。 調整後EBITDAは、EBITDAから非営業損益および特別項目の影響を除外して算出されます。調整後EBITDAマージンは、調整後EBITDAを純売上高で除して算出されます。調整後当期純利益は、当期または将来の営業実績を示すものではないとみなされる非現金償却費を含む非営業損益、および特別項目を当期純利益から除外して算出されます。 調整後純利益率は、調整後純利益を売上高で割って算出されます。調整後希薄化後1株当たり利益(EPS)は、非営業損益および特別項目を除いた当社の希薄化後1株当たり利益を示す指標です。これらの非GAAP指標は、当社のコア事業を反映しており、資源配分に関する意思決定や業績評価を含む事業運営において使用されているため、投資家にとって有用であると考えています。
フリーキャッシュフローとは、営業活動によるキャッシュフローから設備投資額を差し引いたものを指します。フリーキャッシュフローは、当社の事業戦略の実行に充てられる営業活動から生み出された現金の重要な指標であり、資源配分の決定や業績評価を含む当社の事業運営において活用されているため、投資家にとって有用な指標であると考えています。純負債とは、貸借対照表上の負債総額から現金および現金同等物を差し引いたものを指します。 当社は、この指標が、各期間における負債から現金および現金同等物を差し引いた額を一貫した基準で比較する手段を提供するため、投資家にとって有用であると考えています。純負債対調整後EBITDA比率は、純負債を直近12ヶ月間の調整後EBITDAで割ることで算出されます。純負債対調整後EBITDA比率は、経営陣が当社の財務レバレッジおよび債務返済能力を評価するために使用しています。
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