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リビアン、2025年第4四半期および通期決算を発表
•第4四半期に連結粗利益1億2000万ドル、2025年度通期では1億4400万ドルを達成。2024年度通期と比較して13億ドル超の改善を実現
•プレプロダクションR2の優れた評価、顧客への納入は2026年第2四半期を予定
カリフォルニア州アーバイン、2026年2月12日:米国企業リビアン・オートモーティブ社(NASDAQ: RIVN)は本日、2025年第4四半期および通期の決算を発表した。リビアンは、カテゴリーを定義する電気自動車の開発・製造に加え、垂直統合型技術とサービスを開発している。
リビアン創業者兼CEOのRJ・スカリンジ氏は次のように述べた:
2025年は事業規模を飛躍的に拡大するための基盤整備に注力し、実行力を高めました。12月の「Autonomy & AI Day」では、自律走行プロセッサー「RAP1」、自律走行プラットフォーム、AI搭載車載アシスタント「Rivian Assistant」を発表しました。R2試作車の初期段階での高い評価を目にすることは非常に興奮するものであり、来四半期にお客様にお届けできることを心待ちにしています。
2025年度 第4四半期および通期 財務実績概要
2025年第4四半期の生産と納入:
•リビアンのイリノイ州ノーマルにある製造施設では、10,974台の車両が生産された。
•9,745台の車両が顧客に引き渡された。
Q4 2025 Revenues:
連結売上高は12億8600万ドルで、2024年同期の17億3400万ドルと比較して減少した。
•自動車部門の売上高は8億3900万ドルで、前年同期(2024年)の15億2000万ドルから45%減少。主な要因は、規制対応クレジット販売の2億7000万ドル減、税制優遇措置終了に伴う車両納車台数の減少、およびEDV納車比率上昇による平均販売価格の下落である。
•ソフトウェアおよびサービス収益は4億4700万ドル(前年同期は2億1400万ドル)で、前年比109%増。これは主に、フォルクスワーゲングループとの合弁事業による車両電気アーキテクチャおよびソフトウェア開発サービスの増加、ならびに車両下取り(リマーケティング)および車両修理・メンテナンスサービスの売上増加によるものである。
Q4 2025 Gross Profit:
連結粗利益は1億2000万ドルで、2024年同期の1億7000万ドルと比較して減少した。
•自動車部門の売上総利益損失は5900万ドル(前年同期は1億1000万ドル)となり、主に規制クレジット販売が2億7000万ドル減少したことが要因である。
•ソフトウェアおよびサービスの粗利益は1億7900万ドルで、2024年同期の6000万ドルから増加しました。これは主に、フォルクスワーゲングループとの合弁事業による車両電気アーキテクチャおよびソフトウェア開発サービスの増加によるものです。
2025年度通期生産台数および納入台数:
•リビアンのイリノイ州ノーマルにある製造施設では、42,284台の車両が生産された。
•42,247台の車両が顧客に引き渡された。
Full Year 2025 Revenues:
連結売上高は53億8700万ドルで、2024年度通期の49億7000万ドルから8%増加した。
•自動車部門の売上高は38億3,000万ドル(前年同期比15%減)。これは規制対応クレジット販売の減少(1億3,400万ドル相当)および車両納入台数の減少によるもの。ただし平均販売価格の上昇とR1モデルの納入比率増加により一部相殺された。2024年通期では44億8,600万ドルであった。
•ソフトウェアおよびサービス収益は15億5700万ドル(前年同期は4億8400万ドル)で、前年比222%増となりました。これは主に、フォルクスワーゲングループとの合弁事業による車両電気アーキテクチャおよびソフトウェア開発サービスの増加、ならびにリマーケティング販売および車両修理・メンテナンスサービスの増加によるものです。
2025年度通期 売上総利益:
2025年通期の連結売上総利益は1億4400万ドルとなり、2024年通期の12億ドルの損失から改善しました。これは、ソフトウェアおよびサービス事業の堅調な業績、平均販売価格の上昇、ならびに車両当たりのコスト削減により、前年比で13億ドル超の改善を実現したものです。
•自動車部門の売上総利益は4億3200万ドル(前年同期は12億700万ドルの損失)となり、平均販売価格の上昇と車両単価コストの削減により前年比で改善した。
•ソフトウェアおよびサービスの粗利益は5億7600万ドル(2024年度通期は700万ドル)となり、これは主にフォルクスワーゲングループとの合弁事業による車両電気アーキテクチャおよびソフトウェア開発サービスの増加、ならびに車両修理・メンテナンスサービスおよび再販販売の増加によるものである。
Business Highlights:
R2の量産開始に向けた進捗は予定通り進んでおり、最初の顧客納車は2026年第2四半期を予定している。1月中旬、リビアンはイリノイ州ノーマルにある自社工場において、生産用工具と工程を用いた初のR2製造検証車両の完成という重要な段階を達成した。R2のローンチモデルは、充実した装備を備えたデュアルモーターAWD車両となる。 同社は3月12日に追加の製品およびラインナップ詳細を発表する予定です。
2025年12月、リビアンは初の「自律走行&AIデー」を開催した。同イベントでは、垂直統合されたハードウェア、ソフトウェア、自律走行チーム全体にわたる同社のイノベーションが披露された。リビアンは第3世代自律走行プラットフォームを発表。2026年末のR2モデルへの搭載時には、北米の消費者向け車両において最も強力なセンサーと推論演算能力の組み合わせの一つとなる見込みだ。 さらに、物理世界におけるマルチモーダルAIをサポートするよう最適化された自社開発カスタムチップ「RAP1(Rivian Autonomy Processor)」を発表。これは同社初の第一世代プロセッサであり、そのアーキテクチャにより現行システムから効率性と性能において大幅な飛躍が期待される。
リビアンは、センサーモダリティとR2の高度なコンピューティング能力をRAP1と組み合わせることで、将来的には「アイズオフ」運転や個人レベル4の機能といった先進的な自動運転機能の提供が可能になると見込んでいます。Autonomy & AI Dayの詳細については、stories.rivian.com/rivian-autonomy-ai-day をご覧ください。
第4四半期、リビアンはユニバーサル・ハンズフリー(UHF)をリリースした。この機能により、同社の第2世代R1車両における運転支援機能が大幅に拡張され、米国とカナダで350万マイル以上にわたって利用可能となった。リリース以降、リビアンの運転支援機能の利用率は急増し、発表後数週間で2倍に増加した。
同社はまた、自社製品と業務を一つの連続したシステムとして理解し、顧客体験をパーソナライズする共通AI基盤「Rivian Unified Intelligence」を導入した。自社開発のエージェント型AIフレームワークを採用した次世代音声インターフェース「Rivian Assistant」は、2026年初頭に全Rivian消費者向け車両で提供開始予定である。Rivian AssistantはGoogleカレンダー連携などの機能により、顧客とその状況を理解するよう設計されている。
リビアンは、2026年第2四半期のR2発売に向け、ブランド認知度向上を推進するため、商業・サービスインフラの拡充に注力し続けている。現在、36のスペースに加え、97のサービス拠点を有する。さらに、リビアンは700台近い移動サービス車両を保有し、顧客にとって便利な場所でサービス予約の大半を遂行している。
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| 2026 Annual Guidance Summary |
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| Vehicles Delivered |
62,000 - 67,000 |
| Adj. EBITDA |
21億ドル - 18億ドル |
| 資本的支出 |
19億5000万ドル~20億5000万ドル |
リビアンは、2026年2月12日(木)午後2時(太平洋時間)/午後5時(東部時間)に、同社の業績に関する説明と事業進捗報告を行う音声ウェブキャストを開催します。ウェブキャストへのリンクは、同社の投資家向けウェブサイト(rivian.com/investors)で公開されます。 電話会議終了後、4週間限定でリプレイをrivian.com/investorsにて視聴可能です。
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| Quarterly Financial Performance |
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| (単位:百万、ただし生産、配送、および粗利益を除く) |
| (未監査) |
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四半期 |
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December 31, 2024 |
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March 31, 2025 |
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June 30,2025 |
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September 30,2025 |
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December 31, 2025 |
| Production |
|
12,727 |
|
14,611 |
|
5,979 |
|
10,720 |
|
10,974 |
| Delivery |
|
14,183 |
|
8,640 |
|
10,661 |
|
13,201 |
|
9,745 |
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| 売上高 |
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| Automotive |
|
$ |
1,520 |
|
|
$ |
922 |
|
|
$ |
927 |
|
|
$ |
1,142 |
|
|
$ |
839 |
|
| Software and services |
|
214 |
|
|
318 |
|
|
376 |
|
|
416 |
|
|
447 |
|
| 収益合計 |
|
$ |
1,734 |
|
|
$ |
1,240 |
|
|
$ |
1,303 |
|
|
$ |
1,558 |
|
|
$ |
1,286 |
|
| Cost of revenues |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| Automotive |
|
$ |
1,410 |
|
|
$ |
830 |
|
|
$ |
1,262 |
|
|
$ |
1,272 |
|
|
$ |
898 |
|
| Software and services |
|
154 |
|
|
204 |
|
|
247 |
|
|
262 |
|
|
268 |
|
| Total cost of revenues |
|
$ |
1,564 |
|
|
$ |
1,034 |
|
|
$ |
1,509 |
|
|
$ |
1,534 |
|
|
$ |
1,166 |
|
| 売上総利益 |
|
$ |
170 |
|
|
$ |
206 |
|
|
$ |
(206) |
|
|
$ |
24 |
|
|
$ |
120 |
|
| 売上総利益率 |
|
10 |
% |
|
17 |
% |
|
(16) |
% |
|
2 |
% |
|
9 |
% |
|
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|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| 研究開発費 |
|
$ |
374 |
|
|
$ |
381 |
|
|
$ |
410 |
|
|
$ |
453 |
|
|
$ |
424 |
|
| Selling, general, and administrative |
|
457 |
|
|
480 |
|
|
498 |
|
|
554 |
|
|
529 |
|
| 営業費用合計 |
|
$ |
831 |
|
|
$ |
861 |
|
|
$ |
908 |
|
|
$ |
1,007 |
|
|
$ |
953 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
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|
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|
|
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|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| 調整後研究開発費(非gaap基準)¹。 |
|
$ |
277 |
|
|
$ |
285 |
|
|
$ |
316 |
|
|
$ |
361 |
|
|
$ |
328 |
|
| 調整後販売費および一般管理費(非gaap基準)¹。 |
|
343 |
|
|
345 |
|
|
365 |
|
|
422 |
|
|
384 |
|
| 調整後営業費用合計(非gaap基準)¹。 |
|
$ |
620 |
|
|
$ |
630 |
|
|
$ |
681 |
|
|
$ |
783 |
|
|
$ |
712 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| Adjusted EBITDA (non-GAAP)1 |
|
$ |
(277) |
|
|
$ |
(329) |
|
|
$ |
(667) |
|
|
$ |
(602) |
|
|
$ |
(465) |
|
| 現金、現金同等物、短期投資および使途制限付現金 |
|
$ |
7,700 |
|
|
$ |
7,178 |
|
|
$ |
7,508 |
|
|
$ |
7,088 |
|
|
$ |
6,082 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| 営業活動によるキャッシュ・フロー(使用)/(提供)の純額 |
|
$ |
1,183 |
|
|
$ |
(188) |
|
|
$ |
64 |
|
|
$ |
26 |
|
|
$ |
(681) |
|
| 資本的支出 |
|
(327) |
|
|
(338) |
|
|
(462) |
|
|
(447) |
|
|
(463) |
|
| Free cash flow (non-GAAP)1 |
|
$ |
856 |
|
|
$ |
(526) |
|
|
$ |
(398) |
|
|
$ |
(421) |
|
|
$ |
(1,144) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
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|
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|
| 減価償却費および償却費 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| Cost of revenues |
|
$ |
145 |
|
|
$ |
75 |
|
|
$ |
185 |
|
|
$ |
125 |
|
|
$ |
108 |
|
| 研究開発費 |
|
18 |
|
|
17 |
|
|
17 |
|
|
18 |
|
|
20 |
|
| Selling, general, and administrative |
|
55 |
|
|
55 |
|
|
52 |
|
|
55 |
|
|
59 |
|
| 減価償却費および償却費合計 |
|
$ |
218 |
|
|
$ |
147 |
|
|
$ |
254 |
|
|
$ |
198 |
|
|
$ |
187 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| 株式ベース報酬費用 |
|
|
|
|
|
|
|
|
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|
| Cost of revenues |
|
$ |
16 |
|
|
$ |
24 |
|
|
$ |
37 |
|
|
$ |
24 |
|
|
$ |
26 |
|
| 研究開発費 |
|
79 |
|
|
79 |
|
|
77 |
|
|
74 |
|
|
76 |
|
| Selling, general, and administrative |
|
59 |
|
|
80 |
|
|
81 |
|
|
77 |
|
|
86 |
|
| 株式ベースの報酬費用合計 |
|
$ |
154 |
|
|
$ |
183 |
|
|
$ |
195 |
|
|
$ |
175 |
|
|
$ |
188 |
|
|
|
|
|
|
|
|
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|
|
|
|
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|
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| 非gaapベースの財務指標と最も比較可能なgaapベースの財務指標との調整は本レターの後半に記載されている。 |
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| Consolidated Balance Sheets |
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| (単位:百万ドル、ただし1株当たりの金額を除く) |
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| 資産 |
|
December 31, 2024 |
|
December 31, 2025 |
| 流動資産: |
|
|
|
|
| 現金および現金同等物 |
|
$ |
5,294 |
|
|
$ |
3,579 |
|
| 短期投資 |
|
2,406 |
|
|
2,503 |
|
| 売掛金(純額) |
|
443 |
|
|
555 |
|
| 棚卸資産 |
|
2,248 |
|
|
1,594 |
|
| その他の流動資産 |
|
192 |
|
|
361 |
|
| 流動資産合計 |
|
10,583 |
|
|
8,592 |
|
| 有形固定資産(純額) |
|
3,965 |
|
|
5,119 |
|
| Operating lease assets, net |
|
416 |
|
|
571 |
|
| その他非流動資産 |
|
446 |
|
|
582 |
|
| 資産合計 |
|
$ |
15,410 |
|
|
$ |
14,864 |
|
|
|
|
|
|
| Liabilities and Stockholders’ Equity |
|
|
|
|
| 現在の負債: |
|
|
|
|
| 買掛金 |
|
$ |
499 |
|
|
$ |
595 |
|
| 未払金 |
|
835 |
|
|
1,438 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| 1年内返済予定の繰延収益、リース負債およびその他の負債 |
|
917 |
|
|
1,660 |
|
| 流動負債合計 |
|
2,251 |
|
|
3,693 |
|
| 長期債務 |
|
4,441 |
|
|
4,440 |
|
| Non-current lease liabilities |
|
379 |
|
|
551 |
|
| その他非流動負債 |
|
1,777 |
|
|
1,586 |
|
| 負債合計 |
|
8,848 |
|
|
10,270 |
|
| コミットメントおよび偶発事象 |
|
|
|
|
| 株主資本: |
|
|
|
|
| 優先株式、額面0.001ドル;2024年12月31日および2025年12月31日現在、発行可能株式数10株、発行済み株式数0株 |
|
— |
|
|
— |
|
| 普通株式、額面0.001ドル;2024年12月31日現在で発行可能株式数3,508株及び5,258株、発行済み株式数1,131株及び1,240株(それぞれ2024年及び2025年12月31日現在) |
|
1 |
|
|
1 |
|
| 資本準備金 |
|
29,866 |
|
|
31,508 |
|
| 累積赤字 |
|
(23,305) |
|
|
(26,951) |
|
| 累積その他の包括(損失)所得 |
|
(4) |
|
|
8 |
|
| 非支配持分 |
|
4 |
|
|
28 |
|
| 株主資本合計 |
|
6,562 |
|
|
4,594 |
|
|
|
|
|
|
| 負債および株主資本合計 |
|
$ |
15,410 |
|
|
$ |
14,864 |
|
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