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FOR IMMEDIATE RELEASE
コア＆メイン、2024年度第1四半期決算を発表
セントルイス発コア＆メイン社（NYSE: CNM）は本日、2024年4月28日締めの第1四半期決算を発表した。
2024年度第1四半期業績（2023年度第1四半期比)
-売上高は10.6％増の17億4,100万ドル
-売上総利益は6.6%増の4億6,800万ドル、売上総利益率は100ベーシス・ポイント低下の26.9%。
-純利益は24.1％減の1億100万ドル
-希薄化後1株当たり利益は2.0％減の0.49ドル
-調整後EBITDA（非GAAPベース）は1.4％減の2億1,700万ドル、調整後EBITDAマージン（非GAAPベース）は12.5％だった。
-営業活動から得た純キャッシュは7800万ドル
-純有利子負債レバレッジ（非GAAP基準）は2024年4月28日時点で2.7倍。
-当四半期中および当四半期終了後に5件の買収を完了：Eastern Supply、Dana Kepner、ACF West、EGW Utilities、Geothermal Supply Company。
「コア＆メインの会長兼CEOであるスティーブ・レクレアは、「第1四半期の業績は、我々の戦略の有効性と弾力性のあるビジネスモデルを実証するものです。
「第 1 四半期の最終市場の需要は堅調で、当社のチームは市場以上の成長を促進するため、製品、顧客、地 域の拡大イニシアチブを実行しながら前進を続けています。第1四半期の既存事業売上高は1桁台前半の成長、総売上高は2桁台の成長、営業キャッシュフローは好調でした。
「当社は、非常に細分化された市場全体で390億ドルの市場規模を有し、M&Aの機会を積極的に管理しています。今年に入ってから、信頼性の高いインフラストラクチャーを推進するという当社の戦略に合致しながら、新しい地域への拡大、新しい製品ラインへのアクセス、重要な人材の獲得を可能にする5件の買収を完了しました。これまでで最大の買収であるダナ・ケプナーを含め、これらの事業の統合は計画通りに進んでいる。M&Aは我々の成長戦略の重要な要素であり、それを一貫して実行するチームの能力を誇りに思います。"
レクレアは次のように締めくくった。「顧客に卓越したサービスを提供しようとする従業員の献身に感謝するとともに、今年これまでに達成したことに興奮しています。私たちは、成長と資本配分の優先事項を実行し続けることで、私たちの戦略が継続的な価値創造を促進すると確信しています。私たちは収益性の高い成長を推進するための多くの手段を持ち、それを活用するためのキャッシュフローとそれを実行するためのチームを有しています。2024年4月28日に終了した3ヶ月間の純売上高は、2023年4月30日に終了した3ヶ月間の15億7,400万ドルに対し、1億6,700万ドル（10.6%）増加し、17億4,100万ドルとなった。
2024年4月28日に終了した3ヵ月間
売上高の増加は、主に買収による増加および最終市場のわずかな改善によるものである。パイプ、バルブ＆継手および雨水排水の売上高は、買収による増加および最終市場のわずかな改善により増加した。防火製品の売上高は、買収により一部相殺されたものの、販売価格の下落により減少した。メーター製品の売上高は、自治体によるスマートメーター技術の採用の増加による販売量の増加、製品の供給能力の増加、買収および販売価格の上昇の恩恵を受けた。
2024年4月28日に終了した3ヵ月間の売上総利益は、2023年4月30日に終了した3ヵ月間の4億3,900万ドルに対し、2,900万ドル（6.6%）増加し、4億6,800万ドルとなった。売上総利益の増加は、売上高に対する売上総利益の割合の減少により一部相殺されたことによるものです。2024年4月28日に終了した3ヶ月間の売上高に対する売上総利益の比率は、2023年4月30日に終了した3ヶ月間の27.9％に対し、26.9％であった。売上高に占める売上総利益の全体的な減少は、主にインフレ環境下での戦略的在庫投資による前年の利益が、売上総利益率向上施策の実行および収益性の高い買収により一部相殺されたことによるものです。
2024年4月28日に終了した3ヵ月間の販売費および一般管理費（以下「販管費」）は、2023年4月30日に終了した3ヵ月間の2億2,300万ドルから3,400万ドル（15.2%）増加し、2億5,700万ドルとなった。これは主に、人件費が2,200万ドル増加したことに加え、買収およびインフレに関連した施設費およびその他の物流費が増加したことによるものです。販管費の対売上高比率は、2023年4月30日に終了した3ヵ月間が14.2%であったのに対し、2024年4月28日に終了した3ヵ月間は14.8%であった。これは主に、成長への投資、インフレによるコスト増、買収によるものである。
2024年4月28日に終了した3ヵ月間の当期純利益は、2023年4月30日に終了した3ヵ月間の1億3,300万ドルに対し、3,200万ドル（24.1％）減少し、1億100万ドルとなった。純利益の減少は主に、販管費および償却費の増加による営業利益の減少、ならびに支払利息の増加に起因する。
2024年4月28日に終了した3ヶ月間のA種種類株式の基本的および希薄化後1株当たり利益は、いずれも2023年4月30日に終了した3ヶ月間の0.50ドルから2.0％減少し、0.49ドルとなった。基本的1株当たり利益の減少は、Core & Main Holdings, LPのパートナーシップ持分の交換によるA種株式数の増加によるものですが、Core & Main, Inc.に帰属する当期純利益の増加により一部相殺されました。希薄化後1株当たり当期純利益は、当期純利益の減少により減少しましたが、2023年度を通じて実施した自己株式取得に伴う株式数の減少により一部相殺されました。
2024年4月28日に終了した3ヵ月間の調整後EBITDAは、2023年4月30日に終了した3ヵ月間の2億2,000万ドルに対し、300万ドル（1.4%）減少し、2億1,700万ドルとなった。調整後EBITDAの減少は主に販管費の増加によるもので、売上総利益の増加により一部相殺された。調整後EBITDAと当期純利益またはコア＆メイン社に帰属する当期純利益（GAAPベースの財務指標のうち最も比較可能なもの）との調整については、後述の「非GAAPベースの財務指標」を参照。
Liquidity and Capital Resources
2024年4月28日に終了した3ヶ月間の営業活動から得た純現金は、2023年4月30日に終了した3ヶ月間の1億2,000万ドルに対し、7,800万ドルでした。営業活動から得た現金が42百万ドル減少した主な要因は、2023年度を通じてCore & Main Holdings, LPのパートナーシップ持分の交換に伴いCore & Main, Inc.の課税所得が増加したことによる法人税支払額の増加、支払利息の増加、および2024年4月28日に終了した3ヶ月間の運転資本への投資の増加によるものです。
2024年4月28日現在の純有利子負債は24億1,900万ドル。純負債レバレッジ（過去12ヶ月間の調整後EBITDAに対する純負債の比率と定義）は2.7倍で、2023年4月30日から1.0倍増加した。純有利子負債レバレッジの増加は主に、2023年4月30日以降、有機的成長、買収、自社株買戻しへの投資資金を調達するために借入金が増加したことに起因する。
2024年4月28日現在、Core & Main LPは、シニアABLクレジット・ファシリティーの借入残高が2億4,100万ドルありました。2024年4月28日現在、シニアABLクレジット・ファシリティーの下で発行された約16百万ドルの信用状を考慮した後、Core & Main LPは借入ベースの利用可能額を条件として、シニアABLクレジット・ファシリティーから約993百万ドルの借入が可能でした。
2024年2月9日、当社は7億5,000万ドルの追加シニア・ターム・ローンを契約し、2031年2月9日に満期を 迎えた（以下「2031年シニア・ターム・ローン」）。2031年シニア・ターム・ローンでは、各四半期の最終営業日に、当初元本の約0.25%に相当する金額を四半期ごとに支払う必要があります。残額は2031年2月9日の2031年シニア・ターム・ローン最終返済時に支払われる。2031年シニア・ターム・ローンの金利は、(i)ターム・セキュアード・オーバーナイト・ファイナンシング・レ ート（「タームSOFR」）に2.25%の適用マージンを加えた金利、または(ii)代替基準金利に1.25%の 適用マージンを加えた金利である。2031年シニア・ターム・ローンには0.00％のタームSOFR「フロア」が適用される。
2024年2月12日、当社は、固定金利3.913%に基づく支払いを第三者に支払い、1ヶ月物タームSOFRレートに基づく支払いを受け取るという商品を締結した。金利スワップの想定元本は750百万ドルで、2026年7月27日に1,500百万ドルに増加し、2028年7月27日に満期を迎える。この金利スワップは、変動金利へのエクスポージャーを減らすことを目的としている。
Fiscal 2024 Outlook
「最近の買収と第1四半期の業績を反映し、2024年度の売上高と調整後EBITDAの予想を絞り込み、引き上げています。「最終市場の需要は堅調であり、これは年末まで続くと予想しています。2024年度には、わずかな価格デフレを補って余りある販売量を見込んでおり、買収を除けば1日平均売上高は1桁台前半の伸びとなるでしょう。本日までに完了したM&Aは、2024年度の売上高成長率に7％から8％寄与すると予想しています。これらを総合すると、売上高は75億ドルから76億ドル、調整後EBITDAは9億3,500万ドルから9億7,500万ドルになると予想しています。2024年も引き続き好調な業績を達成できると確信しています。当社のビジネスモデル、株主価値向上へのコミットメント、マクロ環境の変化をうまく乗り切る能力は、長期的に当社にとって有利な立場にあります。"
コンファレンスコール＆ウェブキャスト情報
コア＆メインは2024年6月4日午前8時30分（米国東部時間）より、決算に関する電話会議とウェブキャストを生中継する。ウェブキャストはir.coreandmain.comのイベントカレンダーからアクセスできる。カンファレンス・コールには、833-470-1428または+1-404-975-4839（国際電話）からもアクセスできる。パスコードは988688です。参加者の皆様が電話会議に確実に参加できるよう、電話会議開始の10分前までにダイヤルしてください。
ウェブキャストのアーカイブ版は、電話会議の直後にご覧いただけます。また、コア・アンド・メインの業績をハイライトするスライド・プレゼンテーションも、電話会議に先立ち、コア・アンド・メインのウェブサイトの投資家向け情報セクションで公開されます。
About Core & Main
セントルイスを拠点とするCore & Main社は、信頼性の高いインフラストラクチャー™を全国で提供するリーディングカンパニーです。上水道、下水道、雨水排水、防火製品および関連サービスに重点を置く一流の専門ディストリビューターとして、コア＆メイン社は全米の自治体、民間水道会社、専門工事業者に対し、自治体、非住宅、住宅の各エンドマーケットにおけるソリューションを提供している。全米に350以上の拠点を持ち、全国的なサプライチェーンに支えられた地域の専門知識を顧客に提供している。コア・アンド・メイン社の約5,500人の社員は、安全で信頼できるインフラストラクチャーで地域社会の繁栄を支援することに尽力している。詳しくはcoreandmain.comをご覧ください。
将来の見通しに関する記述についての注意事項
本プレスリリースに含まれる一部の記述には、1995年米国私募証券訴訟改革法の定義における「将来予想に関する記述」が含まれています。将来予想に関する記述の例としては、コア・アンド・メインの財務および営業に関する見通しに関する情報、ならびに過去の事実または現在の事実に直接関係しないその他の記述があります。場合によっては、「可能性がある」、「予定である」、「可能性がある」、「はずである」、「予測する」、「期待する」、「意図する」、「計画する」、「予測する」、「プロジェクトする」、「見通し」、「信じる」、「推定する」、「予測する」、「可能性」、「継続する」、「予備的な」、またはこれらの用語の否定形、あるいはその他の類似の用語により、将来予想に関する記述を特定することができます。当社は、将来見通しに関する記述に反映されている予想が合理的であると信じていますが、これらの予想が正しいと証明される保証はありません。これらの将来見通しに関する記述は、将来の出来事または将来の財務実績に関するものであり、既知および未知のリスク、不確実性、およびその他の要因を含んでいるため、これらの将来見通しに関する記述によって明示または暗示される将来の結果、活動レベル、業績、または実績と実際の結果、活動レベル、業績、または実績が大きく異なる可能性があります。
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Robyn Bradbury, 314-995-9116
InvestorRelations@CoreandMain.com
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