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FOR IMMEDIATE RELEASE
コア＆メイン、2023年度第2四半期決算を発表
セントルイス発コア＆メイン・インク（NYSE: CNM）は本日、2023年7月30日に終了した第2四半期の業績を発表した。
2023年度第2四半期ハイライト（2022年度第2四半期比)
-売上高は横ばいの18億6,100万ドルだったが、2021年度第2四半期からは43％増加
-売上総利益率は26.9％を維持
-純利益は9.9％減の1億6400万ドル
-調整後EBITDA（非GAAPベース）は2.5%減の2億7,000万ドル
-調整後EBITDA利益率（非GAAPベース）は40bp低下し14.5%となった。
-営業活動から得た純キャッシュは2億8,200万ドルと堅調であった（前年は2,300万ドルの純キャッシュ使用）。
-1億4,100万ドルの自社株買いを実施し、希薄化後の発行済み株式数を500万株減らした。
-当四半期中にフォスター・サプライとDangelo Co.
-純有利子負債レバレッジ（Non-GAAPベース）は、成長投資と自社株買いにもかかわらず1.7倍となった。
-2023年度の調整後EBITDAは8億5,000万ドルから8億8,000万ドルの範囲になると予想。
「コア＆メインのスティーブ・レクレア最高経営責任者（CEO）は、「コア＆メインは、事業全体でオペレーショナル・エクセレンスを推進することに重点を置いており、当四半期も堅調な業績を達成した。
「当四半期の売上高は19億ドルで、過去最高であった前年同期に匹敵し、2021年度第2四半期から43%増加した。規律ある価格設定と粗利益率の実行により、調整後EBITDAマージンは14.5%と好調でした。私たちの業界における需要の非裁量的性質に加え、私たちの製品のほとんどが高度に仕様化されているか、私たちの業界向けに特別に製造されているという事実もあり、価格は上半期を通じて持続しています。売上総利益率は、当社の売上総利益率向上策を実行し、先行在庫投資による利益を継続的に享受しているため、今回も予想を上回った。在庫投資のタイミングとその後の最適化により、非常にダイナミックな市場において、当社は良いポジションを獲得しています。"
「当四半期は、フォスター・サプライとダンゲロ社の買収により新たに10拠点を加え、ネットワークと営業能力を拡大しました。これらの事業はいずれも新しい地域への拡大、新しい製品ラインへのアクセス、重要な人材の加入をもたらすと同時に、信頼性の高いインフラ整備を進めるという当社の戦略に合致しています。上半期を通じて堅調な営業キャッシュ・フローを生み出し、事業への再投資と株主への資本還元に十分な余力をもたらしています。そのため、第2四半期には大株主から1億4,100万ドルの自社株買いを実施し、希薄化後の株式数を500万株減らしました。4億7,000万ドルを超える資本を投下し、2,000万株を消却したことになります。全体として、私たちの戦略的イニシアティブに協力的に取り組み、地域の知識、地域の経験、地域のサービスを全米のお客様に提供するために、回復力と強力な実行力を発揮し続けている私たちのチームを大変誇りに思います。"2023年7月30日に終了した3ヶ月間および2022年7月31日に終了した3ヶ月間の売上高は、各期間とも18億6,100万ドルであった。
2023年7月30日に終了した3ヵ月間
売上高は、住宅用地の造成が比較的少なかったため数量が減少したものの、買収と販売価格の上昇により増加した。パイプ、バルブ、継手の売上高は、販売価格の上昇と買収により一部相殺されたものの、最終市場の数量が減少したため減少した。雨水排水の売上高は、販売価格の上昇と買収により増加した。防火製品の売上高は、鋼管の販売価格および販売量の低下により減少した。メーター製品の売上高は、販売価格の上昇、地方自治体によるスマートメーター技術の採用増加による販売数量の増加、および買収による恩恵を受けた。
2023年7月30日に終了した3ヵ月間および2022年7月31日に終了した3ヵ月間の売上総利益は、各期間とも501百万ドルであった。2023年7月30日に終了した3ヵ月間および2022年7月31日に終了した3ヵ月間の売上高に対する売上総利益の比率は26.9％であった。売上高に対する売上総利益の比率は、売上総利益率向上施策の実行による好影響が、インフレ環境下での戦略的在庫投資による前年の大きな利益により相殺された。
2023年7月30日に終了した3ヵ月間の販売費および一般管理費（以下「販管費」）は、2022年7月31日に終了した3ヵ月間の2億3,000万ドルから800万ドル（3.5%）増加し、2億3,800万ドルとなった。この増加は主に、インフレおよび買収に関連した施設費およびその他の物流費の増加に起因する。売上高に対する販管費の比率は、2022年7月31日に終了した3ヵ月間が12.4%であったのに対し、2023年7月30日に終了した3ヵ月間は12.8%であった。この増加は、インフレの影響によるものである。
2023年7月30日に終了した3ヵ月間の当期純利益は、2022年7月31日に終了した3ヵ月間の1億8,200万ドルに対し、1,800万ドル（9.9％）減少し、1億6,400万ドルとなった。純利益の減少は主に販売費および一般管理費、支払利息、法人税等の増加によるものである。
2023年7月30日に終了した3ヶ月間のA種普通株式の基本的1株当たり利益は、2022年7月31日に終了した3ヶ月間の0.69ドルに対し、4.3％減の0.66ドルとなった。2023年7月30日に終了した3ヶ月間のA種普通株式希薄化後1株当たり利益は、2022年7月31日に終了した3ヶ月間の0.67ドルに対し、1.5％減の0.66ドルとなった。基本的および希薄化後1株当たり利益の減少は、当期純利益の減少によるもので、当期中に実施した自社株買戻し取引に伴う株式数の減少により一部相殺された。
2023年7月30日に終了した3ヶ月間の調整後EBITDAは、2022年7月31日に終了した3ヶ月間の2億7,700万ドルに対し、700万ドル（2.5％）減少し、2億7,000万ドルとなった。調整後EBITDAの減少は主に販管費の増加に起因する。調整後EBITDAマージンは前年同期の14.9％から40bp減少し、14.5％となった。
2023年7月30日に終了した6ヵ月間
2023年7月30日に終了した6ヵ月間の純売上高は、2022年7月31日に終了した6ヵ月間の34億5,900万ドルに対し、2,400万ドル（0.7%）減少し、34億3,500万ドルとなった。売上高の減少は主に、販売価格の上昇および買収により一部相殺されたものの、前年と比較して住宅地開発件数が減少したこと、およびより一般的な季節性によるものである。パイプ、バルブ、継手の売上高の減少は、販売価格の上昇および買収により一部相殺されたものの、最終市場の販売量が減少したことによるものである。雨水排水の売上高は、販売価格の上昇と買収により増加した。防火製品の売上高は、鋼管の販売価格および販売量の低下により減少した。メーター製品の売上高は、販売価格の上昇、地方自治体によるスマートメーター技術の採用増加による販売数量の増加、および買収による恩恵を受けた。
2023年7月30日に終了した6ヵ月間の売上総利益は、2022年7月31日に終了した6ヵ月間の9億2,200万ドルに対し、1,800万ドル（2.0％）増加し、9億4,000万ドルとなった。売上総利益は、売上高が減少したにもかかわらず、売上高に対する売上総利益の割合が増加したことにより増加した。2023年7月30日に終了した6ヵ月間の売上高に対する売上総利益の比率は、2022年7月31日に終了した6ヵ月間の26.7％に対し、27.4％であった。売上高に占める売上総利益の全体的な増加は、主に売上総利益率向上施策の実行に起因するものであり、インフレ環境下での戦略的在庫投資による前年の利益拡大により一部相殺された。
2023年7月30日に終了した6ヵ月間の販管費は、2022年7月31日に終了した6ヵ月間の4億3,600万ドルから2,500万ドル（5.7%）増加し、4億6,100万ドルとなった。これは主に人件費が1,000万ドル増加したことに加え、インフレおよび買収に関連した施設費およびその他の物流費が増加したことによるものです。販管費の対売上高比率は、2022年7月31日に終了した6ヵ月間が12.6%であったのに対し、2023年7月30日に終了した6ヵ月間は13.4%であった。これは主にインフレの影響によるものである。
2023年7月30日に終了した6ヵ月間の当期純利益は、2022年7月31日に終了した6ヵ月間の3億1,900万ドルに対し、2,200万ドル（6.9％）減少し、2億9,700万ドルとなった。純利益の減少は主に販売費および一般管理費および支払利息の増加によるもので、売上総利益の増加により一部相殺された。
2023年7月30日に終了した6ヶ月間の基本的A種普通株式1株当たり利益は、2022年7月31日に終了した6ヶ月間の1.20ドルに対し、3.3％減の1.16ドルとなった。2023年7月30日に終了した6ヶ月間の希薄化後1株当たりA種普通株式利益は、2022年7月31日に終了した6ヶ月間の1.17ドルに対し、1.7％減の1.15ドルとなった。基本的1株当たり利益の減少は、当期純利益の減少および子会社であるCore & Main Holdings, L.P.のパートナーシップ持分の交換によるA種種類株式数の増加によるものです。希薄化後1株当たり利益は、当期純利益の減少により減少しましたが、当期中に実施した自社株買戻しに伴う株式数の減少により一部相殺されました。
2023年7月30日に終了した6ヶ月間の調整後EBITDAは、2022年7月31日に終了した6ヶ月間の4億9,600万ドルに対し、600万ドル（1.2％）減少し、4億9,000万ドルとなった。調整後EBITDAの減少は主に販管費の増加によるもので、売上総利益の増加により一部相殺された。調整後EBITDAマージンは2022年7月31日に終了した6ヵ月間と比べ横ばいの14.3％であった。
Liquidity and Capital Resources
2023年7月30日に終了した3ヶ月間の営業活動から得た純キャッシュは、2022年7月31日に終了した3ヶ月間の営業活動に使用した純キャッシュが2,300万ドルであったのに対し、2億8,200万ドルであった。営業キャッシュ・フローが3億500万ドル改善した主な要因は、2023年度に製品のリードタイムがより予測しやすくなったことによる在庫の削減で、支払利息の増加により一部相殺された。
2023年7月30日現在の純有利子負債は15億6,500万ドルであった。純負債レバレッジ（過去12ヶ月間の調整後EBITDAに対する純負債の比率と定義）は1.7倍で、2022年7月31日から0.2倍改善した。この改善は調整後EBITDAの増加およびシニアABL与信枠での借入の減少によるものである。
2023年7月30日現在、Core & Main LPはシニアABLクレジット・ファシリティーの借入残高を1億1,500万ドル保有しており、同クレジット・ファシリティーは、借入ベースの利用可能額を条件として、最大12億5,000万ドルの借入が可能です。2023年7月30日現在、シニアABL与信枠で発行された約12百万ドルの信用状を考慮した後、Core & Main LPは借入ベースの利用可能性を条件として、シニアABL与信枠で約11億23百万ドルの借入が可能でした。短期借入債務1,500万ドルは、シニア・タームローン・ファシリティの四半期償却元本支払いに関連するものです。
Fiscal 2023 Outlook
「これまでの業績から年間見通しを絞り込み、売上高は66億ドルから68億ドルの範囲になると予想している。「価格とマージンはサプライチェーンの改善により維持されていますが、一部の市場では新規非住宅プロジェクトの着工が軟調に推移しています。調整後EBITDAは、第2四半期の好調な売上総利益率により、8億5,000万ドルから8億8,000万ドルの範囲になると予想しています。また、在庫の最適化を加速させた結果、営業キャッシュフローへの転換率は調整後EBITDAの90%から110%の範囲になると予想しています。これまでと同様、顧客サービス、技術的専門知識、営業効率など、当社がコントロールできる分野に引き続き注力していきます。M&Aパイプラインの実行や有機的成長イニシアティブの実現など、成長の加速につながると期待されるイニシアティブに資本を投入し続けます。"
コンファレンスコール＆ウェブキャスト情報
コア・アンド・メインは、2023年9月6日午前8時30分（米国東部時間）より、カンファレンス・コールおよびウェブキャストを開催し、当社の決算について説明する。ライブ・ウェブキャストはir.coreandmain.comのイベントカレンダーからアクセスできる。カンファレンス・コールには、(833) 470-1428または+1 (404) 975-4839（国際電話）からもアクセスできます。ライブ・コールのパスコードは156041です。参加者の皆様が確実に通話に接続できるよう、通話開始の10分前までにダイヤルしてください。
ウェブキャストのアーカイブ版は、電話会議の直後にご覧いただけます。また、コア・アンド・メインの業績をハイライトするスライド・プレゼンテーションも、電話会議に先立ち、コア・アンド・メインのウェブサイトの投資家向け情報セクションで公開されます。
About Core & Main
セントルイスを拠点とするCore & Main社は、信頼性の高いインフラストラクチャー™を全国で提供するリーディングカンパニーです。上水道、下水道、雨水排水、防火製品、および関連サービスに重点を置く一流の専門販売業者として、コア＆メイン社は全米の自治体、民間水道会社、専門工事業者に、自治体、非住宅、住宅の最終市場にわたるソリューションを提供している。全米に約320の拠点を持ち、全国的なサプライチェーンに支えられた地域の専門知識を顧客に提供している。コア・アンド・メイン社の4,500人の社員は、安全で信頼できるインフラで地域社会の繁栄を支援することに尽力している。詳しくはcoreandmain.comをご覧ください。
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