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アメリカン・エキスプレス・グローバル・ビジネス・トラベル、第2四半期決算は予想を上回り、2025年通期ガイダンスの上方修正と下方修正に自信
ニューヨーク-2025年8月5日-出張、経費、会議・イベントのソフトウェアおよびサービスのリーディングカンパニーであるグローバル・ビジネス・トラベル・グループ・インク（NYSE: GBTG）が運営するアメリカン・エキスプレス・グローバル・ビジネス・トラベル（以下「アメックスGBT」または「当社」）は本日、2025年6月30日に終了した第2四半期の業績を発表しました。
Second Quarter 2025 Highlights
予想を上回る決算を達成
-売上高は前年比1％増の6億3,100万ドル。
-調整後EBITDAは前年比4％増の1億3300万ドルで、過去12ヵ月では5億ドルを超えた。
-フリー・キャッシュフローは2700万ドル。
大幅なマージン拡大と効率性の向上
-調整後EBITDAマージンは前年同期比70bps拡大し21％となった。
-調整後営業費用の横ばい、効率性の向上。
継続的なシェア拡大と好調な顧客維持
-LTMの新規獲得契約総額は32億ドルで、これにはSMEからの22億ドルが含まれる。
-LTMの顧客維持率は95%。
2025年通期ガイダンスの引き上げと絞り込み
-売上高成長率ガイダンスは2％から4％で、前回の中間値から3ポイント上昇した。
-調整後EBITDAガイダンスは5億500万ドルから5億4000万ドルで、6％から13％の成長。
-フリー・キャッシュフローのガイダンスは1億4,000万ドルから1億6,000万ドル。
CWT買収は2025年第3四半期に完了の見込み
-米国司法省（DOJ）はCWT買収に関する訴訟を棄却した。
-取引は2025年第3四半期に完了する見込みで、残りの取引完了条件が満たされることを条件とする。
アメックスGBTのポール・アボット最高経営責任者（CEO）は次のように述べた：「第 2 四半期もまた、当社のコミットメントを果たすことができました。予想を上回る四半期業績を達成し、通期ガイダンスを引き上げ、CWTの重要なマイルストーンに到達しました。第3四半期には、CWTの顧客と従業員をアメックスGBTに迎えることを楽しみにしており、統合後の会社の成長見通しに大きな期待を寄せています。
アメックスGBTの最高財務責任者であるカレン・ウィリアムズは次のように述べている：「当社は第2四半期も引き続きコントロール可能なことを実行し、調整後EBITDAマージンを前年同期比70bp拡大して21%に到達させる一方、長期的成長のための魅力的な機会への投資を継続しました。この勢いに対する自信を反映し、2025年通期のガイダンスを引き上げ、絞り込むことができることを大変嬉しく思います。また、バランスシートは、資本配分の優先順位を追求し、自社株買いを加速させ、株主価値を最大化するための柔軟性を維持します。"
1
1*非GAAPベースの財務指標と最も比較可能なGAAPベースの財務指標との調整は本リリースの最後に記載されている。
2025年第2四半期決算概要
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| (単位：百万ドル（パーセント表示を除く）、監査対象外) |
四半期 |
YOYInc / (Dec) |
| June 30, |
| 2025 |
2024 |
| Total Transaction Value (TTV) |
$ |
7,891 |
$ |
7,724 |
2% |
| Transaction Growth |
—% |
4% |
|
| WDA Transaction Growth1 |
1% |
|
|
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| 売上高 |
$ |
631 |
$ |
625 |
1% |
| Travel Revenue |
$ |
507 |
$ |
506 |
—% |
| 製品及びプロフェッショナルサービス収入 |
$ |
124 |
$ |
119 |
4% |
|
|
|
|
| 営業費用合計 |
$ |
597 |
$ |
583 |
2% |
| Adjusted Operating Expenses |
$ |
500 |
$ |
498 |
—% |
|
|
|
|
| 営業利益 |
$ |
34 |
$ |
42 |
(21)% |
| 純利益 |
$ |
15 |
$ |
27 |
(48)% |
| Net income margin |
2% |
4% |
(210 bps) |
| EBITDA |
$ |
100 |
$ |
79 |
24% |
| 調整後ebitda |
$ |
133 |
$ |
127 |
4% |
| 調整後ebitdaマージン |
21% |
20% |
70 bps |
|
|
|
|
| 営業活動によるキャッシュ・フロー |
$ |
57 |
$ |
73 |
(23)% |
| フリーキャッシュフロー |
$ |
27 |
$ |
49 |
(45)% |
| 純負債 |
$ |
780 |
$ |
850 |
|
| 純負債／LTM調整後EBITDA2 |
1.6x |
2.0x |
|
1WDA = Workday Adjusted。2025年第2四半期の平均労働日数は62.2日であったのに対し、2024年第2四半期の平均労働日数は62.6日であった。パーセンテージは、各期間の労働日数を62.2日として成長指標を反映するよう調整されている。
2レバレッジ比率は純有利子負債／LTM調整後EBITDAで計算され、有担保上位クレジット契約で定義されたレバレッジ比率とは異なる。
2025年第2四半期財務ハイライト
(特に断りのない限り、前年同期比)
収入は6億3,100万ドルで、600万ドル（1%）増加した。このうち、旅行収入は予想通り100万ドル増加し、商品および専門サービス収入は500万ドル（4%）増加した。総収入の増加は主に、製品および専門サービス収入の増加と有利な為替影響によるもので、デジタル取引への継続的な移行と固定的な収入要素により、イールドの小幅な減少により一部相殺された。為替変動の影響を除いたベースでは、収益はほぼ前年同期並みであった。
営業費用合計は1,400万ドル（2％）増加し、5億9,700万ドルとなりました。この主な要因は、コスト削減イニシアチブに関連したリストラクチャリング費用によるもので、この費用は将来的に当社に利益をもたらすものと期待されています。販売費およびマーケティング費、技術・コンテンツ費の増加は、売上原価（減価償却費を除く）、一般管理費および減価償却費の減少によりほぼ相殺されました。
調整後営業費用は200万ドルの微増で5億ドルとなった。
営業利益は3,400万ドルで、主にリストラ費用による営業費用の増加により800万ドル（21％）減少したが、前述の増収により一部相殺された。
当期純利益は1,500万ドルで1,200万ドル（48％）減少したが、これは主に前述の営業利益の減少、為替の不利な影響、法人税等の増加によるもので、アーナウト・デリバティブ負債の公正価値の有利な変動および支払利息の減少により一部相殺された。
調整後EBITDAは1億3,300万ドルで600万ドル（4%）増加した。収益の伸びと営業テコ入れにより、調整後EBITDAマージンは70bps拡大し21%となった。
営業活動による純キャッシュは5,700万ドルで、1,600万ドル（23％）減少した。これは主に前年度のエゲンシアの運転資本給付の一時的要素との比較、および現金税金の増加によるもので、支払利息の減少により一部相殺された。
フリー・キャッシュ・フローは2,700万ドルで、主に前述の営業活動による純現金減少および有形固定資産購入投資の増加により2,200万ドル（45％）減少した。
純負債：2025年6月30日現在、未償却債務割引および債務発行費控除後の負債総額は、2024年12月31日現在の13億8,400万ドルに対し、13億8,100万ドルであった。純負債は2024年12月31日時点の8億4,800万ドルに対し、2025年6月30日時点では7億8,000万ドルであった。レバレッジ・レシオは2025年6月30日時点で1.6倍と、2024年12月31日時点の1.8倍から低下した。現金残高は2024年12月31日時点の5億3,600万ドルに対し、2025年6月30日時点では6億100万ドルだった。
2025年通期ガイダンスの引き上げと絞り込み
以下のガイダンスには、2025年第3四半期に閉鎖予定のCWTの影響は含まれていない。
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FY 2025 Guidance |
|
Low |
Midpoint |
High |
| 売上高 |
$2.460B +2% YOY |
$2.488B +3% YOY |
$2.515B +4% YOY |
| 調整後ebitda |
$505M +6% YOY |
$523M +9% YOY |
$540M +13% YOY |
| 調整後ebitdaマージン |
20.5% +80bps YOY |
21.0% +130bps YOY |
21.5% +180bps YOY |
| フリーキャッシュフロー |
$140M |
$150M |
$160M |
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Media:
Megan Kat
megan.kat@amexgbt.com
Investors:
Jennifer Thorington
Vice President Investor Relations
investor@amexgbt.com
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