Exhibit | |||||
99.1 | |||||
99.2 | |||||
99.3 | |||||
99.4 | |||||
BROOKFIELD RENEWABLE CORPORATION | ||||||||
Date: November 8, 2024 |
By: | /s/ Jennifer Mazin |
||||||
Name: Jennifer Mazin Title: General Counsel and Corporate Secretary |
UNAUDITED
(MILLIONS)
|
Notes | September 30, 2024 | December 31, 2023 | ||||||||||||||
Assets | |||||||||||||||||
Current assets | |||||||||||||||||
Cash and cash equivalents | 13 | $ | 619 | $ | 627 | ||||||||||||
Restricted cash | 14 | 77 | 165 | ||||||||||||||
Trade receivables and other current assets | 15 | 875 | 955 | ||||||||||||||
Financial instrument assets | 4 | 165 | 124 | ||||||||||||||
Due from related parties | 18 | 1,322 | 1,427 | ||||||||||||||
Assets held for sale | 3 | 1,388 | — | ||||||||||||||
4,446 | 3,298 | ||||||||||||||||
Financial instrument assets | 4 | 128 | 301 | ||||||||||||||
Equity-accounted investments | 12 | 631 | 644 | ||||||||||||||
Property, plant and equipment, at fair value | 7 | 36,678 | 44,038 | ||||||||||||||
Goodwill | 11 | 734 | 854 | ||||||||||||||
Deferred income tax assets | 116 | 102 | |||||||||||||||
Other long-term assets | 142 | 184 | |||||||||||||||
Total Assets | $ | 42,875 | $ | 49,421 | |||||||||||||
Liabilities | |||||||||||||||||
Current liabilities | |||||||||||||||||
Accounts payable and accrued liabilities | 16 | $ | 628 | $ | 807 | ||||||||||||
Financial instrument liabilities | 4 | 458 | 441 | ||||||||||||||
Due to related parties | 18 | 514 | 456 | ||||||||||||||
Non-recourse borrowings | 8 | 1,166 | 1,891 | ||||||||||||||
Provisions | 15 | 19 | |||||||||||||||
Liabilities directly associated with assets held for sale | 3 | 848 | — | ||||||||||||||
BEPC exchangeable and class B shares | 10 | 5,062 | 4,721 | ||||||||||||||
8,691 | 8,335 | ||||||||||||||||
Financial instrument liabilities | 4 | 386 | 1,376 | ||||||||||||||
Non-recourse borrowings | 8 | 12,606 | 14,181 | ||||||||||||||
Deferred income tax liabilities | 5,439 | 5,819 | |||||||||||||||
Provisions | 18 | 470 | 926 | ||||||||||||||
Due to related parties | 18 | 672 | 930 | ||||||||||||||
Other long-term liabilities | 425 | 725 | |||||||||||||||
Equity | |||||||||||||||||
Non-controlling interests | |||||||||||||||||
Participating non-controlling interests – in operating subsidiaries | 9 | 9,081 | 11,070 | ||||||||||||||
Participating non-controlling interests – in a holding subsidiary held by the partnership | 9 | 229 | 272 | ||||||||||||||
The partnership | 10 | 4,876 | 5,787 | ||||||||||||||
Total Equity | 14,186 | 17,129 | |||||||||||||||
Total Liabilities and Equity | $ | 42,875 | $ | 49,421 |
Approved on behalf of Brookfield Renewable Corporation: | |||||
Patricia Zuccotti
Director
|
David Mann
Director
|
Brookfield Renewable Corporation | Interim Consolidated Financial Statements and Notes | September 30, 2024 |
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Page 2 |
UNAUDITED
(MILLIONS)
|
Three months ended September 30 | Nine months ended September 30 | |||||||||||||||||||||||||||
Notes | 2024 | 2023 | 2024 | 2023 | |||||||||||||||||||||||||
Revenues | 18 | $ | 1,041 | $ | 934 | $ | 3,155 | $ | 2,901 | ||||||||||||||||||||
Other income | 29 | 95 | 96 | 147 | |||||||||||||||||||||||||
Direct operating costs(1) |
(407) | (388) | (1,310) | (1,000) | |||||||||||||||||||||||||
Management service costs | 18 | (28) | (26) | (71) | (94) | ||||||||||||||||||||||||
Interest expense | 8 | (328) | (308) | (1,032) | (929) | ||||||||||||||||||||||||
Share of (loss) from equity-accounted investments | 12 | — | (7) | (22) | (7) | ||||||||||||||||||||||||
Foreign exchange and financial instruments gain (loss) | 4 | 12 | 21 | 78 | 129 | ||||||||||||||||||||||||
Depreciation | 7 | (313) | (320) | (970) | (953) | ||||||||||||||||||||||||
Other | (31) | 3 | (29) | 14 | |||||||||||||||||||||||||
Remeasurement of BEPC exchangeable and class B shares | 10 | (612) | 1,393 | (341) | 710 | ||||||||||||||||||||||||
Income tax (expense) recovery | |||||||||||||||||||||||||||||
Current | 6 | (34) | (7) | (63) | (79) | ||||||||||||||||||||||||
Deferred | 6 | 7 | (20) | (3) | (29) | ||||||||||||||||||||||||
(27) | (27) | (66) | (108) | ||||||||||||||||||||||||||
Net income (loss) | $ | (664) | $ | 1,370 | $ | (512) | $ | 810 | |||||||||||||||||||||
Net income (loss) attributable to: | |||||||||||||||||||||||||||||
Non-controlling interests | |||||||||||||||||||||||||||||
Participating non-controlling interests – in operating subsidiaries | 9 | $ | 10 | $ | 29 | $ | 12 | $ | 240 | ||||||||||||||||||||
Participating non-controlling interests – in a holding subsidiary held by the partnership | 9 | — | 1 | 1 | 4 | ||||||||||||||||||||||||
The partnership | 10 | (674) | 1,340 | (525) | 566 | ||||||||||||||||||||||||
$ | (664) | $ | 1,370 | $ | (512) | $ | 810 |
Brookfield Renewable Corporation | Interim Consolidated Financial Statements and Notes | September 30, 2024 |
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Page 3 |
UNAUDITED
(MILLIONS)
|
Three months ended September 30 | Nine months ended September 30 | |||||||||||||||||||||||||||
Notes | 2024 | 2023 | 2024 | 2023 | |||||||||||||||||||||||||
Net income (loss) | $ | (664) | $ | 1,370 | $ | (512) | $ | 810 | |||||||||||||||||||||
Other comprehensive income (loss) that will not be reclassified to net income: | |||||||||||||||||||||||||||||
Revaluations of property, plant and equipment | 7 | (2) | — | (123) | (49) | ||||||||||||||||||||||||
Actuarial (loss) gain on defined benefit plans | — | (3) | 2 | (8) | |||||||||||||||||||||||||
Deferred income taxes on above item | (1) | (8) | (1) | 5 | |||||||||||||||||||||||||
Total items that will not be reclassified to net income | (3) | (11) | (122) | (52) | |||||||||||||||||||||||||
Other comprehensive income (loss) that may be reclassified to net income: | |||||||||||||||||||||||||||||
Foreign currency translation | 35 | (6) | (732) | 826 | |||||||||||||||||||||||||
Gains (losses) arising during the period on financial instruments designated as cash-flow hedges | 4 | (28) | 3 | (92) | 168 | ||||||||||||||||||||||||
Unrealized gain (loss) on foreign exchange swap net investment hedges | 4 | (16) | 20 | 66 | (21) | ||||||||||||||||||||||||
Reclassification adjustments for amounts recognized in net income | 4 | (23) | (7) | (88) | (87) | ||||||||||||||||||||||||
Deferred income taxes on above items | 18 | (7) | 29 | (17) | |||||||||||||||||||||||||
Equity-accounted investments | 12 | 1 | 2 | (5) | 2 | ||||||||||||||||||||||||
Total items that may be reclassified subsequently to net income | (13) | 5 | (822) | 871 | |||||||||||||||||||||||||
Other comprehensive income (loss) | (16) | (6) | (944) | 819 | |||||||||||||||||||||||||
Comprehensive income (loss) | $ | (680) | $ | 1,364 | $ | (1,456) | $ | 1,629 | |||||||||||||||||||||
Comprehensive income (loss) attributable to: | |||||||||||||||||||||||||||||
Non-controlling interests | |||||||||||||||||||||||||||||
Participating non-controlling interests – in operating subsidiaries | 9 | $ | 1 | $ | 84 | $ | (584) | $ | 818 | ||||||||||||||||||||
Participating non-controlling interests – in a holding subsidiary held by the partnership | 9 | 2 | (3) | (19) | 21 | ||||||||||||||||||||||||
The partnership | 9 | (683) | 1,283 | (853) | 790 | ||||||||||||||||||||||||
$ | (680) | $ | 1,364 | $ | (1,456) | $ | 1,629 |
Brookfield Renewable Corporation | Interim Consolidated Financial Statements and Notes | September 30, 2024 |
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Accumulated other comprehensive income | Non-controlling interests | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
UNAUDITED
THREE MONTHS ENDED SEPTEMBER 30
(MILLIONS)
|
The partnership | Foreign currency translation |
Revaluation surplus |
Other | Total | Participating non-controlling interests – in a holding subsidiary held by the partnership |
Participating non-controlling interests – in operating subsidiaries |
Total equity |
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance, as at June 30, 2024 | $ | (3,422) | $ | (1,494) | $ | 10,393 | $ | 51 | $ | 5,528 | $ | 232 | $ | 9,079 | $ | 14,839 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Net income (loss) | (674) | — | — | — | (674) | — | 10 | (664) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other comprehensive income (loss) | — | 23 | (2) | (30) | (9) | 2 | (9) | (16) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Capital contributions | — | — | — | — | — | — | 95 | 95 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Return of capital | — | — | — | — | — | — | (44) | (44) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Dividends declared | — | — | — | — | — | (5) | (52) | (57) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other | 8 | — | 1 | 22 | 31 | — | 2 | 33 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Change in period | (666) | 23 | (1) | (8) | (652) | (3) | 2 | (653) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance, as at September 30, 2024 | $ | (4,088) | $ | (1,471) | $ | 10,392 | $ | 43 | $ | 4,876 | $ | 229 | $ | 9,081 | $ | 14,186 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Balance, as at June 30, 2023 | $ | (3,930) | $ | (1,335) | $ | 10,587 | $ | 62 | $ | 5,384 | $ | 289 | $ | 10,821 | $ | 16,494 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Net income | 1,340 | — | — | — | 1,340 | 1 | 29 | 1,370 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other comprehensive income (loss) | — | (42) | (8) | (7) | (57) | (4) | 55 | (6) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Capital contributions | — | — | — | — | — | — | 32 | 32 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Disposal | — | — | — | — | — | — | (30) | (30) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Dividends declared | — | — | — | — | — | (13) | (103) | (116) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other | 1 | (1) | 7 | 2 | 9 | — | 5 | 14 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Change in period | 1,341 | (43) | (1) | (5) | 1,292 | (16) | (12) | 1,264 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance, as at September 30, 2023 | $ | (2,589) | $ | (1,378) | $ | 10,586 | $ | 57 | $ | 6,676 | $ | 273 | $ | 10,809 | $ | 17,758 |
Brookfield Renewable Corporation | Interim Consolidated Financial Statements and Notes | September 30, 2024 |
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Accumulated other comprehensive income | Non-controlling interests | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
UNAUDITED
NINE MONTHS ENDED SEPTEMBER 30
(MILLIONS)
|
The partnership | Foreign currency translation |
Revaluation surplus |
Other | Total | Participating non-controlling interests – in a holding subsidiary held by the partnership | Participating non-controlling interests – in operating subsidiaries | Total equity |
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance, as at December 31, 2023 | $ | (3,477) | $ | (1,255) | $ | 10,437 | $ | 82 | $ | 5,787 | $ | 272 | $ | 11,070 | $ | 17,129 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Net income (loss) | (525) | — | — | — | (525) | 1 | 12 | (512) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other comprehensive loss | — | (216) | (52) | (60) | (328) | (20) | (596) | (944) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Capital contributions | — | — | — | — | — | — | 220 | 220 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Disposal (Note 2,18) |
(84) | — | 6 | 15 | (63) | — | (1,305) | (1,368) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Return of capital | — | — | — | — | — | — | (44) | (44) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Dividends declared | — | — | — | — | — | (24) | (297) | (321) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other | (2) | — | 1 | 6 | 5 | — | 21 | 26 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Change in period | (611) | (216) | (45) | (39) | (911) | (43) | (1,989) | (2,943) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance, as at September 30, 2024 | $ | (4,088) | $ | (1,471) | $ | 10,392 | $ | 43 | $ | 4,876 | $ | 229 | $ | 9,081 | $ | 14,186 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Balance, as at December 31, 2022 | $ | (3,186) | $ | (1,582) | $ | 10,615 | $ | 26 | $ | 5,873 | $ | 271 | $ | 10,680 | $ | 16,824 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Net income (loss) | 566 | — | — | — | 566 | 4 | 240 | 810 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other comprehensive income (loss) | — | 201 | (8) | 31 | 224 | 17 | 578 | 819 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Capital contributions | — | — | — | — | — | — | 135 | 135 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Disposal | 34 | — | (34) | — | — | — | (418) | (418) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Dividends declared | — | — | — | — | — | (17) | (420) | (437) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other | (3) | 3 | 13 | — | 13 | (2) | 14 | 25 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Change in period | 597 | 204 | (29) | 31 | 803 | 2 | 129 | 934 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance, as at September 30, 2023 | $ | (2,589) | $ | (1,378) | $ | 10,586 | $ | 57 | $ | 6,676 | $ | 273 | $ | 10,809 | $ | 17,758 |
Brookfield Renewable Corporation | Interim Consolidated Financial Statements and Notes | September 30, 2024 |
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UNAUDITED | Three months ended September 30 | Nine months ended September 30 | |||||||||||||||||||||||||||
(MILLIONS) | Notes | 2024 | 2023 | 2024 | 2023 | ||||||||||||||||||||||||
Operating activities | |||||||||||||||||||||||||||||
Net income (loss) | $ | (664) | $ | 1,370 | $ | (512) | $ | 810 | |||||||||||||||||||||
Adjustments for the following non-cash items: |
|||||||||||||||||||||||||||||
Depreciation |
7 | 313 | 320 | 970 | 953 | ||||||||||||||||||||||||
Unrealized financial instruments (gain) loss | 4 | (39) | (27) | (105) | (119) | ||||||||||||||||||||||||
Share of loss from equity-accounted investments | 12 | — | 7 | 22 | 7 | ||||||||||||||||||||||||
Deferred income tax (recovery) expense | 6 | (7) | 20 | 3 | 29 | ||||||||||||||||||||||||
Other non-cash items |
53 | (56) | 99 | (27) | |||||||||||||||||||||||||
Remeasurement of BEPC exchangeable shares and class B shares | 10 | 612 | (1,393) | 341 | (710) | ||||||||||||||||||||||||
Dividends received from equity-accounted investments | 12 | 4 | 4 | 11 | 6 | ||||||||||||||||||||||||
272 | 245 | 829 | 949 | ||||||||||||||||||||||||||
Changes in due to or from related parties | (23) | 25 | 30 | 28 | |||||||||||||||||||||||||
Net change in working capital balances | 59 | 18 | (154) | 155 | |||||||||||||||||||||||||
308 | 288 | 705 | 1,132 | ||||||||||||||||||||||||||
Financing activities | |||||||||||||||||||||||||||||
Proceeds from non-recourse borrowings | 938 | 516 | 2,418 | 1,212 | |||||||||||||||||||||||||
Repayment of non-recourse borrowings | 8 |
(848) | (483) | (2,229) | (1,485) | ||||||||||||||||||||||||
Capital contributions from non-controlling interests | 9 | 95 | 32 | 220 | 135 | ||||||||||||||||||||||||
Return of capital to non-controlling interests | (44) | (30) | (80) | (30) | |||||||||||||||||||||||||
Exchangeable share issuance | — | — | — | 251 | |||||||||||||||||||||||||
Distributions paid: | |||||||||||||||||||||||||||||
To participating non-controlling interests | 9 | (57) | (116) | (321) | (437) | ||||||||||||||||||||||||
Related party borrowings, net | 18 | (250) | (229) | (119) | (549) | ||||||||||||||||||||||||
(166) | (310) | (111) | (903) | ||||||||||||||||||||||||||
Investing activities | |||||||||||||||||||||||||||||
Acquisitions, net of cash and cash equivalents, in acquired entity | — | — | — | (81) | |||||||||||||||||||||||||
Acquisition of equity-accounted investments | 12 | — | (4) | — | (7) | ||||||||||||||||||||||||
Investment in property, plant and equipment | 7 | (162) | (185) | (638) | (505) | ||||||||||||||||||||||||
Proceeds from disposal of assets, net of cash and cash equivalents disposed | 2,18 |
— | 106 | (8) | 109 | ||||||||||||||||||||||||
Proceeds from disposal of securities | 4 | 86 | 31 | 172 | 134 | ||||||||||||||||||||||||
Restricted cash and other | (42) | (1) | (66) | (25) | |||||||||||||||||||||||||
(118) | (53) | (540) | (375) | ||||||||||||||||||||||||||
Foreign exchange gain (loss) on cash | 8 | (10) | (31) | 17 | |||||||||||||||||||||||||
Cash and cash equivalents | |||||||||||||||||||||||||||||
Increase (decrease) | 32 | (85) | 23 | (129) | |||||||||||||||||||||||||
Net change in cash classified within assets held for sale | (27) | 3 | (31) | — | |||||||||||||||||||||||||
Balance, beginning of period | 614 | 595 | 627 | 642 | |||||||||||||||||||||||||
Balance, end of period | $ | 619 | $ | 513 | $ | 619 | $ | 513 | |||||||||||||||||||||
Supplemental cash flow information: | |||||||||||||||||||||||||||||
Interest paid |
$ | 319 | $ | 272 | $ | 1,037 | $ | 872 | |||||||||||||||||||||
Interest received |
$ | 29 | $ | 42 | $ | 67 | $ | 71 | |||||||||||||||||||||
Income taxes paid | $ | 19 | $ | 25 | $ | 46 | $ | 138 |
Brookfield Renewable Corporation | Interim Consolidated Financial Statements and Notes | September 30, 2024 |
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Notes to the consolidated financial statements | Page | |||||||
1. | Basis of presentation and material accounting policy information | |||||||
2. | Disposal of assets | |||||||
3. | Assets held for sale | |||||||
4. | Risk management and financial instruments | |||||||
5. | Segmented information | |||||||
6. | Income taxes | |||||||
7. | Property, plant and equipment | |||||||
8. | Borrowings | |||||||
9. | Non-controlling interests | |||||||
10. | BEPC Exchangeable shares, BEPC Class B shares and BEPC Class C shares | |||||||
11. | Goodwill |
|||||||
12. | Equity-accounted investments | |||||||
13. | Cash and cash equivalents | |||||||
14. | Restricted cash | |||||||
15. | Trade receivables and other current assets | |||||||
16. | Accounts payable and accrued liabilities | |||||||
17. | Commitments, contingencies and guarantees | |||||||
18. | Related party transactions | |||||||
Brookfield Renewable Corporation | Interim Consolidated Financial Statements and Notes | September 30, 2024 |
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Brookfield Renewable Corporation | Interim Consolidated Financial Statements and Notes | September 30, 2024 |
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(MILLIONS) | September 30, 2024 | |||||||
Assets | ||||||||
Cash and cash equivalents | $ | 30 | ||||||
Restricted cash | 1 | |||||||
Trade receivables and other current assets | 23 | |||||||
Property, plant and equipment | 1,247 | |||||||
Goodwill | 63 | |||||||
Other long-term assets | 24 | |||||||
Assets held for sale | $ | 1,388 | ||||||
Liabilities | ||||||||
Current liabilities | $ | 16 | ||||||
Non-recourse borrowings | 637 | |||||||
Financial instrument liabilities | 5 | |||||||
Deferred tax liability | 99 | |||||||
Other long-term liabilities | 91 | |||||||
Liabilities directly associated with assets held for sale | $ | 848 |
Brookfield Renewable Corporation | Interim Consolidated Financial Statements and Notes | September 30, 2024 |
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September 30, 2024 | December 31, 2023 | ||||||||||||||||||||||||||||
(MILLIONS) | Level 1 | Level 2 | Level 3 | Total | Total | ||||||||||||||||||||||||
Assets measured at fair value: | |||||||||||||||||||||||||||||
Cash and cash equivalents | $ | 619 | $ | — | $ | — | $ | 619 | $ | 627 | |||||||||||||||||||
Restricted cash(1) |
130 | — | — | 130 | 202 | ||||||||||||||||||||||||
Financial instrument assets(1) |
|||||||||||||||||||||||||||||
IFRS 9 PPAs | — | — | 7 | 7 | 9 | ||||||||||||||||||||||||
Energy derivative contracts | — | 163 | — | 163 | 86 | ||||||||||||||||||||||||
Interest rate swaps | — | 101 | — | 101 | 159 | ||||||||||||||||||||||||
Foreign exchange swaps | — | 22 | — | 22 | — | ||||||||||||||||||||||||
Investments in equity securities | — | — | — | — | 171 | ||||||||||||||||||||||||
Property, plant and equipment | — | — | 36,678 | 36,678 | 44,038 | ||||||||||||||||||||||||
Liabilities measured at fair value: | |||||||||||||||||||||||||||||
Financial instrument liabilities(1) |
|||||||||||||||||||||||||||||
IFRS 9 PPAs | — | (46) | (83) | (129) | (500) | ||||||||||||||||||||||||
Energy derivative contracts | — | (207) | — | (207) | (74) | ||||||||||||||||||||||||
Interest rate swaps | — | (18) | — | (18) | (24) | ||||||||||||||||||||||||
Foreign exchange swaps | — | (233) | — | (233) | (284) | ||||||||||||||||||||||||
Tax equity | — | — | (257) | (257) | (935) | ||||||||||||||||||||||||
Liabilities for which fair value is disclosed: |
|||||||||||||||||||||||||||||
BEPC exchangeable and class B shares(2) |
(5,062) | — | — | (5,062) | (4,721) | ||||||||||||||||||||||||
Non-recourse borrowing(1) |
(1,813) | (12,023) | — | (13,836) | (16,243) | ||||||||||||||||||||||||
Total | $ | (6,126) | $ | (12,241) | $ | 36,345 | $ | 17,978 | $ | 22,511 |
Brookfield Renewable Corporation | Interim Consolidated Financial Statements and Notes | September 30, 2024 |
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September 30, 2024 | December 31, 2023 | ||||||||||||||||||||||
(MILLIONS) | Assets | Liabilities | Net Assets (Liabilities) |
Net Assets (Liabilities) |
|||||||||||||||||||
IFRS 9 PPAs | $ | 7 | $ | 129 | $ | (122) | $ | (491) | |||||||||||||||
Energy derivative contracts | 163 | 207 | (44) | 12 | |||||||||||||||||||
Interest rate swaps | 101 | 18 | 83 | 135 | |||||||||||||||||||
Foreign exchange swaps | 22 | 233 | (211) | (284) | |||||||||||||||||||
Investments in equity securities | — | — | — | 171 | |||||||||||||||||||
Tax equity | — | 257 | (257) | (935) | |||||||||||||||||||
Total | 293 | 844 | (551) | (1,392) | |||||||||||||||||||
Less: current portion | 165 | 458 | (293) | (317) | |||||||||||||||||||
Long-term portion | $ | 128 | $ | 386 | $ | (258) | $ | (1,075) |
Brookfield Renewable Corporation | Interim Consolidated Financial Statements and Notes | September 30, 2024 |
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Three months ended September 30 | Nine months ended September 30 | ||||||||||||||||||||||
(MILLIONS) | 2024 | 2023 | 2024 | 2023 | |||||||||||||||||||
IFRS 9 PPAs | $ | 24 | $ | 42 | $ | 39 | $ | 42 | |||||||||||||||
Energy derivative contracts | 17 | (45) | 18 | 14 | |||||||||||||||||||
Interest rate swaps | (4) | 8 | 18 | 15 | |||||||||||||||||||
Foreign exchange swaps | (1) | 5 | 21 | (2) | |||||||||||||||||||
Tax equity | (12) | 19 | 4 | 43 | |||||||||||||||||||
Investments in equity securities | — | 2 | 2 | 9 | |||||||||||||||||||
Foreign exchange gain (loss) | (12) | (10) | (24) | 8 | |||||||||||||||||||
$ | 12 | $ | 21 | $ | 78 | $ | 129 |
Three months ended September 30 | Nine months ended September 30 | ||||||||||||||||||||||
(MILLIONS) | 2024 | 2023 | 2024 | 2023 | |||||||||||||||||||
IFRS 9 PPAs | $ | 9 | $ | (5) | $ | (61) | $ | 20 | |||||||||||||||
Energy derivative contracts | 18 | (26) | 33 | 164 | |||||||||||||||||||
Interest rate swaps | (55) | 18 | (63) | (12) | |||||||||||||||||||
Foreign exchange swaps | — | 16 | (1) | (4) | |||||||||||||||||||
(28) | 3 | (92) | 168 | ||||||||||||||||||||
Foreign exchange swaps - net investment | (16) | 20 | 66 | (21) | |||||||||||||||||||
$ | (44) | $ | 23 | $ | (26) | $ | 147 | ||||||||||||||||
Three months ended September 30 | Nine months ended September 30 | ||||||||||||||||||||||
(MILLIONS) | 2024 | 2023 | 2024 | 2023 | |||||||||||||||||||
Energy derivative contracts | $ | (22) | $ | 3 | $ | (81) | $ | (86) | |||||||||||||||
Interest rate swaps | (1) | — | (7) | — | |||||||||||||||||||
Foreign exchange swaps | — | (10) | — | (1) | |||||||||||||||||||
$ | (23) | $ | (7) | $ | (88) | $ | (87) |
Brookfield Renewable Corporation | Interim Consolidated Financial Statements and Notes | September 30, 2024 |
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Brookfield Renewable Corporation | Interim Consolidated Financial Statements and Notes | September 30, 2024 |
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Page 14 |
Attributable to the partnership | Contribution from equity-accounted investments | Attributable to non- controlling interests |
As per
IFRS financials(1)
|
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(MILLIONS) | Hydroelectric | Wind | Utility-scale solar | Distributed energy & sustainable solutions | Corporate | Total | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Revenues | $ | 276 | $ | 46 | $ | 83 | $ | 33 | $ | — | $ | 438 | $ | (15) | $ | 618 | $ | 1,041 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other income (loss) | 7 | 2 | — | 2 | — | 11 | — | 18 | 29 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Direct operating costs | (126) | (19) | (14) | (14) | (1) | (174) | 8 | (241) | (407) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Share of revenue, other income and direct operating costs from equity-accounted investments | — | — | — | — | — | — | 7 | — | 7 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
157 | 29 | 69 | 21 | (1) | 275 | — | 395 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Management service costs | — | — | — | — | (28) | (28) | — | — | (28) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest expense(1) |
(58) | (10) | (17) | (4) | 8 | (81) | 2 | (185) | (264) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Current income taxes | (9) | — | — | — | — | (9) | — | (25) | (34) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Share of interest and cash taxes from equity-accounted investments | — | — | — | — | — | — | (2) | — | (2) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Share of Funds From Operations attributable to non-controlling interests | — | — | — | — | — | — | — | (185) | (185) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Funds From Operations | 90 | 19 | 52 | 17 | (21) | 157 | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Depreciation | (313) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Foreign exchange and financial instrument gain (loss) | 12 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Deferred income tax recovery | 7 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other | (31) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Dividends on BEPC exchangeable shares(1) |
(64) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Remeasurement of BEPC exchangeable and BEPC class B shares | (612) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Share of earnings (loss) from equity-accounted investments | (5) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income (loss) attributable to non-controlling interests | 175 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income (loss) attributable to the partnership | $ | (674) |
Brookfield Renewable Corporation | Interim Consolidated Financial Statements and Notes | September 30, 2024 |
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Page 15 |
Attributable to the partnership | Contribution from equity-accounted investments | Attributable to non- controlling interests |
As per
IFRS financials(1)
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(MILLIONS) | Hydroelectric | Wind | Utility-scale solar | Distributed energy & sustainable solutions | Corporate | Total | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Revenues | $ | 291 | $ | 28 | $ | 33 | $ | 33 | $ | — | $ | 385 | $ | (12) | $ | 561 | $ | 934 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other income | 4 | 28 | — | 1 | 3 | 36 | — | 59 | 95 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Direct operating costs | (123) | (12) | (9) | (11) | (3) | (158) | 7 | (237) | (388) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Share of revenue, other income and direct operating costs from equity-accounted investments | — | — | — | — | — | — | 5 | — | 5 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
172 | 44 | 24 | 23 | — | 263 | — | 383 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Management service costs | — | — | — | — | (26) | (26) | — | — | (26) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest expense(1) |
(65) | (8) | (10) | (7) | 5 | (85) | 2 | (164) | (247) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Current income taxes | (2) | — | 1 | — | — | (1) | — | (6) | (7) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Share of interest and cash taxes from equity-accounted investments | — | — | — | — | — | — | (2) | — | (2) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Share of Funds From Operations attributable to non-controlling interests | — | — | — | — | — | — | — | (213) | (213) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Funds From Operations | 105 | 36 | 15 | 16 | (21) | 151 | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Depreciation | (320) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Foreign exchange and financial instrument loss | 21 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Deferred income tax recovery | (20) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other | 3 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Dividends on BEPC exchangeable shares(1) |
(61) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Remeasurement of BEPC exchangeable and BEPC class B shares | 1,393 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Share of earnings from equity-accounted investments | (10) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income attributable to non-controlling interests | 183 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income attributable to the partnership | $ | 1,340 |
Brookfield Renewable Corporation | Interim Consolidated Financial Statements and Notes | September 30, 2024 |
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Page 16 |
Attributable to the partnership | Contribution from equity-accounted investments | Attributable to non- controlling interests |
As per
IFRS financials(1)
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(MILLIONS) | Hydroelectric | Wind | Utility-scale solar | Distributed energy & sustainable solutions | Corporate | Total | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Revenues | $ | 917 | $ | 162 | $ | 210 | $ | 99 | $ | — | $ | 1,388 | $ | (52) | $ | 1,819 | $ | 3,155 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other income (loss) | 18 | 16 | 20 | 8 | 43 | 105 | — | (9) | 96 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Direct operating costs | (380) | (64) | (50) | (41) | (5) | (540) | 22 | (792) | (1,310) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Share of revenue, other income and direct operating costs from equity-accounted investments | — | — | — | — | — | — | 30 | — | 30 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
555 | 114 | 180 | 66 | 38 | 953 | — | 1,018 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Management service costs | — | — | — | — | (71) | (71) | — | — | (71) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest expense(1) |
(173) | (34) | (51) | (18) | 8 | (268) | 8 | (579) | (839) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Current income taxes | (17) | (2) | — | — | — | (19) | — | (44) | (63) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Share of interest and cash taxes from equity-accounted investments | — | — | — | — | — | — | (8) | — | (8) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Share of Funds From Operations attributable to non-controlling interests | — | — | — | — | — | — | — | (395) | (395) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Funds From Operations | 365 | 78 | 129 | 48 | (25) | 595 | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Depreciation | (970) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Foreign exchange and financial instrument gain (loss) | 78 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Deferred income tax expense | (3) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other | (29) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Dividends on BEPC exchangeable shares(1) |
(193) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Remeasurement of BEPC exchangeable and BEPC class B shares | (341) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Share of earnings (loss) from equity-accounted investments | (44) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income (loss) attributable to non-controlling interests | 382 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income (loss) attributable to the partnership | $ | (525) |
Brookfield Renewable Corporation | Interim Consolidated Financial Statements and Notes | September 30, 2024 |
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Page 17 |
Attributable to the partnership | Contribution from equity-accounted investments | Attributable to non- controlling interests |
As per
IFRS financials(1)
|
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(MILLIONS) | Hydroelectric | Wind | Utility-scale solar | Distributed energy & sustainable solutions | Corporate | Total | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Revenues | $ | 939 | $ | 107 | $ | 122 | $ | 102 | $ | — | $ | 1,270 | $ | (36) | $ | 1,667 | $ | 2,901 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other income | 19 | 34 | 20 | 6 | 19 | 98 | (3) | 52 | 147 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Direct operating costs | (344) | (32) | (28) | (31) | (5) | (440) | 17 | (577) | (1,000) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Share of revenue, other income and direct operating costs from equity-accounted investments | — | — | — | — | — | — | 22 | — | 22 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
614 | 109 | 114 | 77 | 14 | 928 | — | 1,142 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Management service costs | — | — | — | — | (94) | (94) | — | — | (94) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest expense(1) |
(195) | (21) | (38) | (16) | 5 | (265) | 6 | (490) | (749) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Current income taxes | (18) | (2) | (1) | — | — | (21) | — | (58) | (79) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Share of interest and cash taxes from equity-accounted investments | — | — | — | — | — | — | (6) | — | (6) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Share of Funds From Operations attributable to non-controlling interests | — | — | — | — | — | — | — | (594) | (594) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Funds From Operations | 401 | 86 | 75 | 61 | (75) | 548 | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Depreciation | (953) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Foreign exchange and financial instrument gain | 129 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Deferred income tax expense | (29) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other | 14 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Dividends on BEPC exchangeable shares(1) |
(180) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Remeasurement of BEPC exchangeable and BEPC class B shares | 710 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Share of earnings (loss) from equity-accounted investments | (23) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income attributable to non-controlling interests | 350 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net loss attributable to the partnership | $ | 566 |
Brookfield Renewable Corporation | Interim Consolidated Financial Statements and Notes | September 30, 2024 |
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Page 18 |
Attributable to the partnership | Contribution from equity- accounted investments |
Attributable to non- controlling interests |
As per IFRS financials |
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(MILLIONS) | Hydroelectric | Wind | Utility-scale solar | Distributed energy & sustainable solutions | Corporate | Total | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
As at September 30, 2024 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash and cash equivalents | $ | 125 | $ | 43 | $ | 74 | $ | 18 | $ | — | $ | 260 | $ | (8) | $ | 367 | $ | 619 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Property, plant and equipment | 13,370 | 1,833 | 1,632 | 1,233 | — | 18,068 | (740) | 19,350 | 36,678 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total assets | 15,270 | 2,329 | 1,996 | 1,309 | 226 | 21,130 | (213) | 21,958 | 42,875 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total liabilities | 7,441 | 1,398 | 1,750 | 563 | 5,098 | 16,250 | (213) | 12,652 | 28,689 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
As at December 31, 2023 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash and cash equivalents | $ | 89 | $ | 89 | $ | 68 | $ | 12 | $ | — | $ | 258 | $ | (5) | $ | 374 | $ | 627 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Property, plant and equipment, at fair value | 13,914 | 2,713 | 2,422 | 1,312 | — | 20,361 | (752) | 24,429 | 44,038 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total assets | 15,899 | 2,986 | 2,604 | 1,370 | 392 | 23,251 | (222) | 26,392 | 49,421 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total liabilities | 7,748 | 2,206 | 2,154 | 589 | 4,766 | 17,463 | (222) | 15,051 | 32,292 |
Brookfield Renewable Corporation | Interim Consolidated Financial Statements and Notes | September 30, 2024 |
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Page 19 |
Three months ended September 30 | Nine months ended September 30 | ||||||||||||||||||||||
(MILLIONS) | 2024 | 2023 | 2024 | 2023 | |||||||||||||||||||
Hydroelectric | $ | 640 | $ | 597 | $ | 1,942 | $ | 1,862 | |||||||||||||||
Wind | 146 | 111 | 512 | 406 | |||||||||||||||||||
Utility-scale solar | 222 | 169 | 567 | 459 | |||||||||||||||||||
Distributed energy & sustainable solutions | 33 | 57 | 134 | 174 | |||||||||||||||||||
Total | $ | 1,041 | $ | 934 | $ | 3,155 | $ | 2,901 |
(MILLIONS) | September 30, 2024 | December 31, 2023 | |||||||||
North America | $ | 21,761 | $ | 26,082 | |||||||
Colombia | 9,626 | 10,585 | |||||||||
Brazil | 4,032 | 4,888 | |||||||||
Europe | 1,890 | 3,127 | |||||||||
$ | 37,309 | $ | 44,682 |
Brookfield Renewable Corporation | Interim Consolidated Financial Statements and Notes | September 30, 2024 |
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Page 20 |
(MILLIONS) | Hydroelectric | Wind | Solar | Other(1) |
Total(2)(3) |
||||||||||||||||||||||||
Property, plant and equipment, at fair value | |||||||||||||||||||||||||||||
As at December 31, 2023 | $ | 26,591 | $ | 7,172 | $ | 8,302 | $ | 197 | $ | 42,262 | |||||||||||||||||||
Additions, net | 7 | (5) | 10 | — | 12 | ||||||||||||||||||||||||
Transfer from construction work-in-progress | 9 | 228 | 134 | — | 371 | ||||||||||||||||||||||||
Transfer to assets held for sale | (143) | (807) | (285) | (11) | (1,246) | ||||||||||||||||||||||||
Disposals(4) |
(38) | (1,933) | (1,596) | (39) | (3,606) | ||||||||||||||||||||||||
Items recognized through OCI: | |||||||||||||||||||||||||||||
Change in fair value | (76) | — | — | (23) | (99) | ||||||||||||||||||||||||
Foreign exchange | (1,038) | (99) | (164) | (15) | (1,316) | ||||||||||||||||||||||||
Items recognized through net income: | |||||||||||||||||||||||||||||
Change in fair value | (26) | — | — | (30) | (56) | ||||||||||||||||||||||||
Depreciation | (380) | (295) | (282) | (13) | (970) | ||||||||||||||||||||||||
As at September 30, 2024 | $ | 24,906 | $ | 4,261 | $ | 6,119 | $ | 66 | $ | 35,352 | |||||||||||||||||||
Construction work-in-progress | |||||||||||||||||||||||||||||
As at As at December 31, 2023 | $ | 221 | $ | 803 | $ | 741 | $ | 11 | $ | 1,776 | |||||||||||||||||||
Additions | 66 | 152 | 244 | 47 | 509 | ||||||||||||||||||||||||
Transfer to property, plant and equipment | (9) | (228) | (134) | — | (371) | ||||||||||||||||||||||||
Transfer to assets held for sale | (1) | — | — | — | (1) | ||||||||||||||||||||||||
Disposals(4) |
— | (148) | (390) | (3) | (541) | ||||||||||||||||||||||||
Items recognized through OCI: | |||||||||||||||||||||||||||||
Foreign exchange | (5) | (26) | (15) | — | (46) | ||||||||||||||||||||||||
As at September 30, 2024 | $ | 272 | $ | 553 | $ | 446 | $ | 55 | $ | 1,326 | |||||||||||||||||||
Total property, plant and equipment, at fair value | |||||||||||||||||||||||||||||
As at December 31, 2023(2)(3) |
$ | 26,812 | $ | 7,975 | $ | 9,043 | $ | 208 | $ | 44,038 | |||||||||||||||||||
As at September 30, 2024(2)(3) |
$ | 25,178 | $ | 4,814 | $ | 6,565 | $ | 121 | $ | 36,678 |
Brookfield Renewable Corporation | Interim Consolidated Financial Statements and Notes | September 30, 2024 |
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Page 21 |
September 30, 2024 | December 31, 2023 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Weighted-average | Weighted-average | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(MILLIONS EXCEPT AS NOTED) | Interest rate (%) |
Term
(years)(3)
|
Carrying value |
Estimated fair value |
Interest rate (%) |
Term (years) |
Carrying value |
Estimated fair value |
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-recourse borrowings(1)(2) |
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Hydroelectric | 8.1 | 6 | $ | 7,069 | $ | 7,192 | 8.9 | 7 | $ | 7,413 | $ | 7,451 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Wind |
6.2 | 8 | 2,252 | 2,198 | 6.2 | 7 | 3,260 | 3,249 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Utility-scale solar | 6.1 | 11 | 3,769 | 3,711 | 6.0 | 12 | 4,808 | 4,820 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Distributed energy & sustainable solutions | 5.3 | 9 | 758 | 735 | 5.3 | 10 | 736 | 723 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | 7.1 | 8 | $ | 13,848 | $ | 13,836 | 7.3 | 9 | $ | 16,217 | $ | 16,243 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Add: Unamortized premiums(3) |
4 | (77) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Less: Unamortized financing fees(3) |
(80) | (68) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Less: Current portion | (1,166) | (1,891) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
$ | 12,606 | $ | 14,181 |
(MILLIONS) | As at December 31, 2023 |
Net cash flows from financing activities |
Non-cash | |||||||||||||||||||||||||||||
Transfer to Held for sale | Other(1)(2) |
As at September 30, 2024 |
||||||||||||||||||||||||||||||
Non-recourse borrowings | $ | 16,072 | 189 | (637) | (1,852) | $ | 13,772 |
(MILLIONS) | September 30, 2024 | December 31, 2023 | |||||||||
Non-controlling interests | |||||||||||
Participating non-controlling interests – in operating subsidiaries |
$ | 9,081 | $ | 11,070 | |||||||
Participating non-controlling interests – in a holding subsidiary held by the partnership | 229 | 272 | |||||||||
$ | 9,310 | $ | 11,342 |
Brookfield Renewable Corporation | Interim Consolidated Financial Statements and Notes | September 30, 2024 |
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Page 22 |
(MILLIONS) |
Brookfield Americas Infrastructure Fund | Brookfield Infrastructure Fund II | Brookfield Infrastructure Fund III | Brookfield Infrastructure Fund IV | Brookfield Infrastructure Fund V | Isagen Institutional partners | Isagen public non-controlling interests | The Catalyst Group | TerraForm Power | Other | Total | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
As at As at December 31, 2023 | $ | 75 | $ | 2,462 | $ | 2,658 | $ | 1,007 | $ | 917 | $ | 2,704 | $ | 17 | $ | 122 | $ | 188 | $ | 920 | $ | 11,070 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income (loss) | 21 | (7) | 8 | (30) | (2) | 58 | — | 13 | (11) | (38) | 12 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other comprehensive income (loss) | — | (112) | (114) | (112) | (40) | (220) | (1) | — | (9) | 12 | (596) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Capital contributions | — | — | — | 44 | 54 | — | — | — | — | 122 | 220 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Return of capital | — | — | — | — | — | — | — | — | — | (44) | (44) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Disposal | (21) | (14) | — | — | (940) | — | — | — | — | (330) | (1,305) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Dividends declared | (31) | (48) | (63) | — | — | (122) | (1) | (6) | — | (26) | (297) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other | — | (1) | 4 | 1 | 11 | 1 | — | — | 3 | 2 | 21 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
As at September 30, 2024 | $ | 44 | $ | 2,280 | $ | 2,493 | $ | 910 | $ | — | $ | 2,421 | $ | 15 | $ | 129 | $ | 171 | $ | 618 | $ | 9,081 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interests held by third parties | 75% - 78% |
43% - 60% |
23% - 71% |
75 | % | 53 | % | 0.3 | % | 25 | % | 19 | % | 0.3% - 80% |
Brookfield Renewable Corporation | Interim Consolidated Financial Statements and Notes | September 30, 2024 |
||||||
Page 23 |
BEPC exchangeable shares outstanding (units) | BEPC class B shares outstanding (units) | BEPC exchangeable and BEPC class B shares ($ million) | |||||||||||||||
Balance, as at December 31, 2023 | 179,651,526 | 165 | $ | 4,721 | |||||||||||||
Share exchanges | (10,335) | — | — | ||||||||||||||
Remeasurement of liability | — | — | 341 | ||||||||||||||
Balance, as at September 30, 2024 | 179,641,191 | 165 | $ | 5,062 |
(MILLIONS) | Total | ||||
Balance, as at December 31, 2023 | $ | 854 | |||
Transfer to assets held for sale | (63) | ||||
Foreign exchange and other | (57) | ||||
Balance, as at September 30, 2024 | $ | 734 |
Brookfield Renewable Corporation | Interim Consolidated Financial Statements and Notes | September 30, 2024 |
||||||
Page 24 |
(MILLIONS) | Total | ||||
Balance, as at December 31, 2023 | $ | 644 | |||
Investment | 50 | ||||
Disposal(1) |
(25) | ||||
Share of net income (loss) | (22) | ||||
Share of other comprehensive income (loss) | (5) | ||||
Dividends received | (11) | ||||
Balance, as at September 30, 2024 | $ | 631 |
(MILLIONS) | September 30, 2024 | December 31, 2023 | |||||||||
Cash | $ | 282 | $ | 393 | |||||||
Cash subject to restriction | 289 | 186 | |||||||||
Short-term deposit | 48 | 48 | |||||||||
$ | 619 | $ | 627 |
(MILLIONS) | September 30, 2024 | December 31, 2023 | |||||||||
Operations | $ | 63 | $ | 163 | |||||||
Credit obligations | 49 | 39 | |||||||||
Development projects | 18 | — | |||||||||
Total | 130 | 202 | |||||||||
Less: non-current | (53) | (37) | |||||||||
Current | $ | 77 | $ | 165 |
(MILLIONS) | September 30, 2024 | December 31, 2023 | |||||||||
Trade receivables | $ | 517 | $ | 503 | |||||||
Collateral deposits(1) |
120 | 169 | |||||||||
Prepaids and other | 70 | 76 | |||||||||
Income tax receivables | 20 | 57 | |||||||||
Inventory | 30 | 65 | |||||||||
Other short-term receivables |
118 | 85 | |||||||||
$ | 875 | $ | 955 |
Brookfield Renewable Corporation | Interim Consolidated Financial Statements and Notes | September 30, 2024 |
||||||
Page 25 |
(MILLIONS) | September 30, 2024 | December 31, 2023 | |||||||||
Operating accrued liabilities | $ | 204 | $ | 365 | |||||||
Accounts payable | 215 | 184 | |||||||||
Interest payable on non-recourse borrowings | 126 | 152 | |||||||||
Current portion of lease liabilities | 25 | 31 | |||||||||
BEPC exchangeable shares distributions payable(1) |
16 | 16 | |||||||||
Income tax payable | 8 | 35 | |||||||||
Other | 34 | 24 | |||||||||
$ | 628 | $ | 807 |
Brookfield Renewable Corporation | Interim Consolidated Financial Statements and Notes | September 30, 2024 |
||||||
Page 26 |
Brookfield Renewable Corporation | Interim Consolidated Financial Statements and Notes | September 30, 2024 |
||||||
Page 27 |
Three months ended September 30 | Nine months ended September 30 | ||||||||||||||||||||||
(MILLIONS) | 2024 | 2023 | 2024 | 2023 | |||||||||||||||||||
Revenues | |||||||||||||||||||||||
Power purchase and revenue agreements | $ | 22 | $ | 6 | $ | 76 | $ | 67 | |||||||||||||||
Direct operating costs | |||||||||||||||||||||||
Energy purchases | $ | (8) | $ | (6) | $ | (19) | $ | (16) | |||||||||||||||
Energy marketing fee & other services | (1) | (1) | (2) | (7) | |||||||||||||||||||
$ | (9) | $ | (7) | $ | (21) | $ | (23) | ||||||||||||||||
Interest expense | |||||||||||||||||||||||
Borrowings | $ | (37) | $ | (4) | $ | (71) | $ | (14) | |||||||||||||||
Other | |||||||||||||||||||||||
Interest income | $ | 15 | $ | 6 | $ | 29 | $ | 11 | |||||||||||||||
Dividend income | $ | — | $ | 2 | $ | 3 | $ | 6 | |||||||||||||||
Other related party services | $ | (1) | $ | 2 | $ | (4) | $ | — | |||||||||||||||
Financial instrument gain | $ | — | $ | 2 | $ | 2 | $ | 9 | |||||||||||||||
Management service agreement | $ | (28) | $ | (26) | $ | (71) | $ | (94) |
Brookfield Renewable Corporation | Interim Consolidated Financial Statements and Notes | September 30, 2024 |
||||||
Page 28 |
(MILLIONS) | Related party | September 30, 2024 | December 31, 2023 | ||||||||||||||
Current assets | |||||||||||||||||
Due from related parties | |||||||||||||||||
Amounts due from | Brookfield | $ | 33 | $ | 39 | ||||||||||||
The partnership | 1,275 | 1,366 | |||||||||||||||
Equity-accounted investments and other | 14 | 22 | |||||||||||||||
$ | 1,322 | $ | 1,427 | ||||||||||||||
Non-current assets | |||||||||||||||||
Financial instrument asset | Brookfield | $ | — | $ | 170 | ||||||||||||
Due from related parties | |||||||||||||||||
Amounts due from | The partnership | $ | 9 | $ | 9 | ||||||||||||
Current liabilities | |||||||||||||||||
Due to related parties | |||||||||||||||||
Amounts due to | Brookfield | $ | 38 | $ | 26 | ||||||||||||
The partnership | 286 | 238 | |||||||||||||||
Equity-accounted investments and other | 4 | 8 | |||||||||||||||
Brookfield Wealth Solutions and associates | 186 | 184 | |||||||||||||||
$ | 514 | $ | 456 | ||||||||||||||
Non-current liabilities | |||||||||||||||||
Due to related parties | |||||||||||||||||
Amounts due to | Brookfield | $ | 79 | $ | 79 | ||||||||||||
The partnership | 589 | 850 | |||||||||||||||
Equity-accounted investments and other | 4 | 1 | |||||||||||||||
$ | 672 | $ | 930 | ||||||||||||||
Non-recourse borrowings | Brookfield Wealth Solutions and associates | $ | 13 | $ | 14 | ||||||||||||
Brookfield Renewable Corporation | Interim Consolidated Financial Statements and Notes | September 30, 2024 |
||||||
Page 29 |
GENERAL INFORMATION |
||||||||
Corporate Office
250 Vesey Street
15th Floor
New York, NY, 10281
United States
Tel: (212) 417-7000
https://bep.brookfield.com/bepc
Officers of Brookfield Renewable Corporation
Connor Teskey
Chief Executive Officer
Wyatt Hartley
Chief Financial Officer
Transfer Agent & Registrar
Computershare Trust Company of Canada
100 University Avenue
8th floor
Toronto, Ontario, M5J 2Y1
Tel Toll Free: (800) 564-6253
Fax Toll Free: (888) 453-0330
www.computershare.com
|
Directors of Brookfield Renewable Corporation
Jeffrey Blidner
Eleazar de Carvalho Filho
Scott Cutler
Dr. Sarah Deasley
Nancy Dorn
Lou Maroun
Randy MacEwen
Patricia Zuccotti
Stephen Westwell
Exchange Listing
NYSE: BEPC (exchangeable shares)
TSX: BEPC (exchangeable shares)
Investor Information
Visit Brookfield Renewable Corporation online at
https://bep.brookfield.com/bepc for more information. For detailed and up-to-date news and information, please visit the News Release section.
Additional financial information is filed electronically with various securities regulators in United States and Canada through EDGAR at www.sec.gov and through SEDAR+ at www.sedarplus.ca.
Shareholder enquiries should be directed to the Investor Relations Department at (416) 649-8172 or
enquiries@brookfieldrenewable.com
|
Management’s Discussion and Analysis for | ||
the three and nine months ended September 30, 2024 |
Part 1 – Overview | Part 5 – Liquidity and Capital Resources Continued | |||||||||||||
Consolidated statements of cash flows | ||||||||||||||
Part 2 – Financial Performance Review on Consolidated Information | Shares and units outstanding | |||||||||||||
Contractual obligations | ||||||||||||||
Off-statement of financial position arrangements | ||||||||||||||
Part 3 – Additional Consolidated Financial Information | ||||||||||||||
Summary consolidated statements of financial position | Part 6 – Selected Quarterly Information | |||||||||||||
Related party transactions | ||||||||||||||
Part 7 – Critical Estimates, Accounting Policies, and Internal Controls | ||||||||||||||
Part 4 – Financial Performance Review on Proportionate Information | ||||||||||||||
Part 8 – Presentation to Stakeholders and Performance Measurement | ||||||||||||||
Proportionate results for the three months ended September 30 | ||||||||||||||
Reconciliation of non-IFRS measures | Part 9 – Cautionary Statements | |||||||||||||
Part 5 – Liquidity and Capital Resources | ||||||||||||||
Available liquidity | ||||||||||||||
Dividend policy | ||||||||||||||
Borrowings | ||||||||||||||
Capital expenditure |
Brookfield Renewable Corporation | Management’s Discussion and Analysis | September 30, 2024 |
||||||
Page 3 |
Three months ended September 30 | Nine months ended September 30 | ||||||||||||||||||||||
(MILLIONS, EXCEPT AS NOTED) | 2024 | 2023 | 2024 | 2023 | |||||||||||||||||||
Revenues | $ | 1,041 | $ | 934 | $ | 3,155 | $ | 2,901 | |||||||||||||||
Direct operating costs | (407) | (388) | (1,310) | (1,000) | |||||||||||||||||||
Management service costs | (28) | (26) | (71) | (94) | |||||||||||||||||||
Interest expense | (328) | (308) | (1,032) | (929) | |||||||||||||||||||
Depreciation | (313) | (320) | (970) | (953) | |||||||||||||||||||
Remeasurement of BEPC exchangeable and BEPC class B shares | (612) | 1,393 | (341) | 710 | |||||||||||||||||||
Income tax expense | (27) | (27) | (66) | (108) | |||||||||||||||||||
Net income (loss) | $ | (664) | $ | 1,370 | $ | (512) | $ | 810 | |||||||||||||||
Average FX rates to USD | |||||||||||||||||||||||
€ | 0.91 | 0.92 | 0.92 | 0.92 | |||||||||||||||||||
R$ | 5.55 | 4.88 | 5.24 | 5.01 | |||||||||||||||||||
COP | 4,095 | 4,048 | 3,979 | 4,413 |
Brookfield Renewable Corporation | Management’s Discussion and Analysis | September 30, 2024 |
||||||
Page 4 |
Brookfield Renewable Corporation | Management’s Discussion and Analysis | September 30, 2024 |
||||||
Page 5 |
(MILLIONS) | September 30, 2024 | December 31, 2023 | |||||||||
Assets held for sale | $ | 1,388 | $ | — | |||||||
Current assets | 4,446 | 3,298 | |||||||||
Equity-accounted investments | 631 | 644 | |||||||||
Property, plant and equipment, at fair value | 36,678 | 44,038 | |||||||||
Total assets | 42,875 | 49,421 | |||||||||
Liabilities directly associated with assets held for sale | 848 | — | |||||||||
Non-recourse borrowings | 13,772 | 16,072 | |||||||||
Deferred income tax liabilities | 5,439 | 5,819 | |||||||||
BEPC exchangeable shares and class B shares | 5,062 | 4,721 | |||||||||
Total equity in net assets | 14,186 | 17,129 | |||||||||
Total liabilities and equity | 42,875 | 49,421 | |||||||||
Spot FX rates to USD | |||||||||||
€ | 0.90 | 0.91 | |||||||||
R$ | 5.45 | 4.84 | |||||||||
COP | 4,164 | 3,822 |
Brookfield Renewable Corporation | Management’s Discussion and Analysis | September 30, 2024 |
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Page 6 |
Brookfield Renewable Corporation | Management’s Discussion and Analysis | September 30, 2024 |
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Page 7 |
Three months ended September 30 | Nine months ended September 30 | ||||||||||||||||||||||
(MILLIONS) | 2024 | 2023 | 2024 | 2023 | |||||||||||||||||||
Revenues | |||||||||||||||||||||||
Power purchase and revenue agreements | $ | 22 | $ | 6 | $ | 76 | $ | 67 | |||||||||||||||
Direct operating costs | |||||||||||||||||||||||
Energy purchases | $ | (8) | $ | (6) | $ | (19) | $ | (16) | |||||||||||||||
Energy marketing fee & other services | (1) | (1) | (2) | (7) | |||||||||||||||||||
$ | (9) | $ | (7) | $ | (21) | $ | (23) | ||||||||||||||||
Interest expense | |||||||||||||||||||||||
Borrowings | $ | (37) | $ | (4) | $ | (71) | $ | (14) | |||||||||||||||
Other | |||||||||||||||||||||||
Interest income | $ | 15 | $ | 6 | $ | 29 | $ | 11 | |||||||||||||||
Distribution income | $ | — | $ | 2 | $ | 3 | $ | 6 | |||||||||||||||
Other related party services | $ | (1) | $ | 2 | $ | (4) | $ | — | |||||||||||||||
Financial instrument gain | $ | — | $ | 2 | $ | 2 | $ | 9 | |||||||||||||||
Management service agreement | $ | (28) | $ | (26) | $ | (71) | $ | (94) |
Brookfield Renewable Corporation | Management’s Discussion and Analysis | September 30, 2024 |
||||||
Page 8 |
(MILLIONS) | Related party | September 30, 2024 | December 31, 2023 | ||||||||||||||
Current assets | |||||||||||||||||
Due from related parties | |||||||||||||||||
Amounts due from | Brookfield | $ | 33 | $ | 39 | ||||||||||||
The partnership | 1,275 | 1,366 | |||||||||||||||
Equity-accounted investments and other | 14 | 22 | |||||||||||||||
$ | 1,322 | $ | 1,427 | ||||||||||||||
Non-current assets | |||||||||||||||||
Financial instrument assets | Brookfield | $ | — | $ | 170 | ||||||||||||
Due from related parties | |||||||||||||||||
Amounts due from | Equity-accounted investments and other | $ | 9 | $ | 9 | ||||||||||||
Current liabilities | |||||||||||||||||
Due to related parties | |||||||||||||||||
Amounts due to | Brookfield | $ | 38 | $ | 26 | ||||||||||||
The partnership | 286 | 238 | |||||||||||||||
Equity-accounted investments and other | 4 | 8 | |||||||||||||||
Brookfield Wealth Solutions and associates | 186 | 184 | |||||||||||||||
$ | 514 | $ | 456 | ||||||||||||||
Non-current liabilities | |||||||||||||||||
Due to related parties | |||||||||||||||||
Amounts due to | Brookfield | $ | 79 | $ | 79 | ||||||||||||
The partnership | 589 | 850 | |||||||||||||||
Equity-accounted investments and other | 4 | 1 | |||||||||||||||
$ | 672 | $ | 930 | ||||||||||||||
Non-recourse borrowings | Brookfield Wealth Solutions and associates | $ | 13 | $ | 14 | ||||||||||||
Brookfield Renewable Corporation | Management’s Discussion and Analysis | September 30, 2024 |
||||||
Page 9 |
(GWh) | (MILLIONS) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Actual Generation | Revenues | Adjusted EBITDA(1) |
Funds From Operations | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2024 | 2023 | 2024 | 2023 | 2024 | 2023 | 2024 | 2023 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Hydroelectric | 2,910 | 3,123 | $ | 276 | $ | 291 | $ | 157 | $ | 172 | $ | 90 | $ | 105 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Wind | 544 | 376 | 46 | 28 | 29 | 44 | 19 | 36 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Utility-scale solar | 453 | 289 | 83 | 33 | 69 | 24 | 52 | 15 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Distributed energy & sustainable solutions | 247 | 282 | 33 | 33 | 21 | 23 | 17 | 16 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Corporate | — | — | — | — | (1) | — | (21) | (21) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | 4,154 | 4,070 | $ | 438 | $ | 385 | $ | 275 | $ | 263 | $ | 157 | $ | 151 |
Brookfield Renewable Corporation | Management’s Discussion and Analysis | September 30, 2024 |
||||||
Page 10 |
(MILLIONS, EXCEPT AS NOTED) | 2024 | 2023 | |||||||||
Revenue | $ | 276 | $ | 291 | |||||||
Other income | 7 | 4 | |||||||||
Direct operating costs | (126) | (123) | |||||||||
Adjusted EBITDA(1) |
157 | 172 | |||||||||
Interest expense | (58) | (65) | |||||||||
Current income taxes | (9) | (2) | |||||||||
Funds From Operations | $ | 90 | $ | 105 | |||||||
Generation (GWh) - actual |
2,910 | 3,123 | |||||||||
Average revenue per MWh(2) |
84 | 85 |
(MILLIONS, EXCEPT AS NOTED) | 2024 | 2023 | |||||||||
Revenue | $ | 46 | $ | 28 | |||||||
Other income | 2 | 28 | |||||||||
Direct operating costs | (19) | (12) | |||||||||
Adjusted EBITDA(1) |
29 | 44 | |||||||||
Interest expense | (10) | (8) | |||||||||
Funds From Operations | $ | 19 | $ | 36 | |||||||
Generation (GWh) - actual | 544 | 376 | |||||||||
Brookfield Renewable Corporation | Management’s Discussion and Analysis | September 30, 2024 |
||||||
Page 11 |
(MILLIONS, EXCEPT AS NOTED) | 2024 | 2023 | |||||||||
Revenue | $ | 83 | $ | 33 | |||||||
Direct operating costs | (14) | (9) | |||||||||
Adjusted EBITDA(1) |
69 | 24 | |||||||||
Interest expense | (17) | (10) | |||||||||
Current income taxes | — | 1 | |||||||||
Funds From Operations | $ | 52 | $ | 15 | |||||||
Generation (GWh) – actual |
453 | 289 | |||||||||
(MILLIONS, EXCEPT AS NOTED) | 2024 | 2023 | |||||||||
Revenue | $ | 33 | $ | 33 | |||||||
Other income | 2 | 1 | |||||||||
Direct operating costs | (14) | (11) | |||||||||
Adjusted EBITDA(1) |
21 | 23 | |||||||||
Interest expense | (4) | (7) | |||||||||
Funds From Operations | $ | 17 | $ | 16 | |||||||
Generation (GWh) – actual |
247 | 282 | |||||||||
Brookfield Renewable Corporation | Management’s Discussion and Analysis | September 30, 2024 |
||||||
Page 12 |
(MILLIONS) | Hydroelectric | Wind | Utility-scale Solar | Distributed energy & sustainable solutions | Corporate | Total | |||||||||||||||||||||||||||||
Net income (loss) | $ | 105 | $ | (49) | $ | (5) | $ | (17) | $ | (698) | $ | (664) | |||||||||||||||||||||||
Add back or deduct the following: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Depreciation | 127 | 96 | 70 | 20 | — | 313 | |||||||||||||||||||||||||||||
Deferred income tax expense (recovery) | (2) | (11) | 9 | (5) | 2 | (7) | |||||||||||||||||||||||||||||
Foreign exchange and financial instrument loss (gain) | (22) | (6) | 18 | (1) | (1) | (12) | |||||||||||||||||||||||||||||
Other(1) |
(8) | 7 | 11 | 20 | 2 | 32 | |||||||||||||||||||||||||||||
Dividends on BEPC exchangeable shares(2) |
— | — | — | — | 64 | 64 | |||||||||||||||||||||||||||||
Remeasurement of BEPC exchangeable and BEPC class B shares | — | — | — | — | 612 | 612 | |||||||||||||||||||||||||||||
Management service costs | — | — | — | — | 28 | 28 | |||||||||||||||||||||||||||||
Interest expense(2) |
144 | 53 | 51 | 16 | — | 264 | |||||||||||||||||||||||||||||
Current income tax expense (recovery) | 32 | 1 | 1 | — | — | 34 | |||||||||||||||||||||||||||||
Amount attributable to equity accounted investments and non-controlling interests(3) |
(219) | (62) | (86) | (12) | (10) | $ | (389) | ||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted EBITDA attributable to the partnership | $ | 157 | $ | 29 | $ | 69 | $ | 21 | $ | (1) | $ | 275 |
Brookfield Renewable Corporation | Management’s Discussion and Analysis | September 30, 2024 |
||||||
Page 13 |
(MILLIONS) | Hydroelectric | Wind | Utility-scale Solar | Distributed energy & sustainable solutions | Corporate | Total | |||||||||||||||||||||||||||||
Net income (loss) | $ | 89 | $ | — | $ | 41 | $ | (21) | $ | 1,261 | $ | 1,370 | |||||||||||||||||||||||
Add back or deduct the following: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Depreciation | 136 | 83 | 78 | 23 | — | 320 | |||||||||||||||||||||||||||||
Deferred income tax expense (recovery) | (5) | 37 | (16) | 4 | — | 20 | |||||||||||||||||||||||||||||
Foreign exchange and financial instrument loss (gain) | (7) | (18) | (5) | 2 | 7 | (21) | |||||||||||||||||||||||||||||
Other(1) |
10 | 8 | (32) | 10 | (7) | (11) | |||||||||||||||||||||||||||||
Dividends on BEPC exchangeable shares(2) |
— | — | — | — | 61 | 61 | |||||||||||||||||||||||||||||
Remeasurement of BEPC exchangeable and BEPC class B shares | — | — | — | — | (1,393) | (1,393) | |||||||||||||||||||||||||||||
Management service costs | — | — | — | — | 26 | 26 | |||||||||||||||||||||||||||||
Interest expense(2) |
156 | 33 | 49 | 10 | (1) | 247 | |||||||||||||||||||||||||||||
Current income tax expense | 8 | 2 | (3) | — | — | 7 | |||||||||||||||||||||||||||||
Amount attributable to equity accounted investments and non-controlling interests(3) |
(215) | (101) | (88) | (5) | 46 | $ | (363) | ||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted EBITDA attributable to the partnership | $ | 172 | $ | 44 | $ | 24 | $ | 23 | $ | — | $ | 263 |
Brookfield Renewable Corporation | Management’s Discussion and Analysis | September 30, 2024 |
||||||
Page 14 |
(MILLIONS, EXCEPT AS NOTED) | 2024 | 2023 | |||||||||
Net income (loss) | $ | (664) | $ | 1,370 | |||||||
Add back or deduct the following: | |||||||||||
Depreciation | 313 | 320 | |||||||||
Foreign exchange and financial instruments gain (loss) | (12) | (21) | |||||||||
Deferred income tax expense (recovery) | (7) | 20 | |||||||||
Other(1) |
32 | (11) | |||||||||
Dividends on BEPC exchangeable shares | 64 | 61 | |||||||||
Remeasurement of BEPC exchangeable and BEPC class B shares | 612 | (1,393) | |||||||||
Amount attributable to equity accounted investments and non-controlling interest(2) |
(181) | (195) | |||||||||
Funds From Operations | $ | 157 | $ | 151 |
Brookfield Renewable Corporation | Management’s Discussion and Analysis | September 30, 2024 |
||||||
Page 15 |
(MILLIONS) | September 30, 2024 | December 31, 2023 | ||||||||||||
Our company's share of cash and cash equivalents | $ | 260 | $ | 249 | ||||||||||
Authorized credit facilities | 2,450 | 2,375 | ||||||||||||
2,710 | 2,624 | |||||||||||||
Available portion of subsidiary credit facilities | 85 | 104 | ||||||||||||
Brookfield Renewable group liquidity on a proportionate basis | 1,762 | 1,393 | ||||||||||||
Available liquidity | $ | 4,557 | $ | 4,121 |
Brookfield Renewable Corporation | Management’s Discussion and Analysis | September 30, 2024 |
||||||
Page 16 |
September 30, 2024 | December 31, 2023 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Weighted-average | Weighted-average | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
(MILLIONS EXCEPT AS NOTED) |
Interest
rate (%)(1)
|
Term
(years)
|
Total |
Interest
rate (%)(1)
|
Term
(years)
|
Total | |||||||||||||||||||||||||||||
Proportionate non-recourse borrowings(2) |
|||||||||||||||||||||||||||||||||||
Hydroelectric | 7.0 | % | 6 | $ | 3,038 | 7.2 | % | 6 | $ | 3,013 | |||||||||||||||||||||||||
Wind | 6.4 | % | 9 | 705 | 6.3 | % | 10 | 1,088 | |||||||||||||||||||||||||||
Utility-scale Solar | 5.8 | % | 11 | 1,332 | 5.9 | % | 14 | 1,786 | |||||||||||||||||||||||||||
Distributed energy & sustainable solutions | 5.4 | % | 10 | 308 | 5.6 | % | 12 | 312 | |||||||||||||||||||||||||||
6.5 | % | 8 | 5,383 | 6.6 | % | 9 | 6,199 | ||||||||||||||||||||||||||||
Proportionate unamortized financing fees, net of unamortized premiums | (33) | (45) | |||||||||||||||||||||||||||||||||
5,350 | 6,154 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Equity-accounted borrowings | (198) | (204) | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-controlling interests and other(3) |
8,620 | 10,122 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
As per IFRS Statements | $ | 13,772 | $ | 16,072 |
(MILLIONS) | Balance of 2024 | 2025 | 2026 | 2027 | 2028 | Thereafter | Total | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Debt Principal repayments | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-recourse borrowings | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Hydroelectric | 4 | 280 | 253 | 124 | 91 | 1,239 | 1,991 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Wind | 19 | 8 | 1 | 1 | 125 | 205 | 359 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Utility-scale solar | — | 15 | 12 | 1 | 107 | 171 | 306 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Distributed energy & sustainable solutions | — | — | — | 26 | 61 | 71 | 158 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
23 | 303 | 266 | 152 | 384 | 1,686 | 2,814 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Amortizing debt principal repayments | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-recourse borrowings | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Hydroelectric | 25 | 92 | 111 | 92 | 106 | 621 | 1,047 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Wind | 17 | 37 | 31 | 29 | 30 | 202 | 346 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Utility-scale solar | 22 | 83 | 81 | 82 | 80 | 678 | 1,026 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Distributed energy & sustainable solutions | 5 | 17 | 16 | 12 | 13 | 87 | 150 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
69 | 229 | 239 | 215 | 229 | 1,588 | 2,569 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 92 | $ | 532 | $ | 505 | $ | 367 | $ | 613 | $ | 3,274 | $ | 5,383 |
Brookfield Renewable Corporation | Management’s Discussion and Analysis | September 30, 2024 |
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Three months ended September 30 | Nine months ended September 30 | ||||||||||||||||||||||
(MILLIONS) | 2024 | 2023 | 2024 | 2023 | |||||||||||||||||||
Cash flow provided by (used in): | |||||||||||||||||||||||
Operating activities before changes in due to or from related parties and net working capital change | $ | 272 | $ | 245 | $ | 829 | $ | 949 | |||||||||||||||
Changes in due to or from related parties | (23) | 25 | 30 | 28 | |||||||||||||||||||
Net change in working capital balances | 59 | 18 | (154) | 155 | |||||||||||||||||||
Operating activities | 308 | 288 | 705 | 1,132 | |||||||||||||||||||
Financing activities | (166) | (310) | (111) | (903) | |||||||||||||||||||
Investing activities | (118) | (53) | (540) | (375) | |||||||||||||||||||
Foreign exchange gain (loss) on cash | 8 | (10) | (31) | 17 | |||||||||||||||||||
Increase (decrease) in cash and cash equivalents | $ | 32 | $ | (85) | $ | 23 | $ | (129) |
Brookfield Renewable Corporation | Management’s Discussion and Analysis | September 30, 2024 |
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Brookfield Renewable Corporation | Management’s Discussion and Analysis | September 30, 2024 |
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(UNITS) | September 30, 2024 | December 31, 2023 | |||||||||
BEPC exchangeable shares | |||||||||||
Balance, beginning of year | 179,651,526 | 172,218,098 | |||||||||
Issuance | — | 7,441,893 | |||||||||
Exchanged for BEP LP units | (10,335) | (8,465) | |||||||||
Balance, end of period | 179,641,191 | 179,651,526 | |||||||||
BEPC class B shares | 165 | 165 | |||||||||
BEPC class C shares | |||||||||||
Balance, beginning of year | 194,460,874 | 189,600,000 | |||||||||
Issuance | — | 4,860,874 | |||||||||
Balance, end of period | 194,460,874 | 194,460,874 |
Brookfield Renewable Corporation | Management’s Discussion and Analysis | September 30, 2024 |
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2024 | 2023 | 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(MILLIONS, EXCEPT AS NOTED) | Q3 | Q2 | Q1 | Q4 | Q3 | Q2 | Q1 | Q4 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Revenues | $ | 1,470 | $ | 1,482 | $ | 1,492 | $ | 1,323 | $ | 1,179 | $ | 1,205 | $ | 1,331 | $ | 1,196 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Net income (loss) to Unitholders | (181) | (154) | (120) | 35 | (64) | (39) | (32) | (82) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Basic and diluted income (loss) per LP unit | (0.32) | (0.28) | (0.23) | 0.01 | (0.14) | (0.10) | (0.09) | (0.16) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Funds From Operations | 278 | 339 | 296 | 255 | 253 | 312 | 275 | 225 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Funds From Operations per Unit | 0.42 | 0.51 | 0.45 | 0.38 | 0.38 | 0.48 | 0.43 | 0.35 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Distribution per LP Unit | 0.36 | 0.36 | 0.36 | 0.34 | 0.34 | 0.34 | 0.34 | 0.32 |
2024 | 2023 | 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(MILLIONS, EXCEPT AS NOTED) | Q3 | Q2 | Q1 | Q4 | Q3 | Q2 | Q1 | Q4 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Revenues | $ | 1,041 | $ | 989 | $ | 1,125 | $ | 1,066 | $ | 934 | $ | 901 | $ | 1,066 | $ | 956 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Net income (loss) | (664) | (339) | 491 | (502) | 1,370 | 360 | (920) | 1,078 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income (loss) attributable to the partnership | (674) | (342) | 491 | (747) | 1,340 | 291 | (1,065) | 953 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Brookfield Renewable Corporation | Management’s Discussion and Analysis | September 30, 2024 |
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(GWh) | (MILLIONS) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Actual Generation | Revenues | Adjusted EBITDA(1) |
Funds From Operations | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2024 | 2023 | 2024 | 2023 | 2024 | 2023 | 2024 | 2023 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Hydroelectric | 10,339 | 11,230 | $ | 917 | $ | 939 | $ | 555 | $ | 614 | $ | 365 | $ | 401 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Wind | 2,110 | 1,107 | 162 | 107 | 114 | 109 | 78 | 86 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Utility-scale Solar | 1,374 | 899 | 210 | 122 | 180 | 114 | 129 | 75 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Distributed energy & sustainable solutions | 757 | 668 | 99 | 102 | 66 | 77 | 48 | 61 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Corporate | — | — | — | — | 38 | 14 | (25) | (75) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | 14,580 | 13,904 | $ | 1,388 | $ | 1,270 | $ | 953 | $ | 928 | $ | 595 | $ | 548 |
Brookfield Renewable Corporation | Management’s Discussion and Analysis | September 30, 2024 |
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(MILLIONS) | Hydroelectric | Wind | Utility-scale Solar | Distributed energy & sustainable solutions | Corporate | Total | |||||||||||||||||||||||||||||
Net income (loss) | $ | 259 | $ | (96) | $ | (56) | $ | (3) | $ | (616) | $ | (512) | |||||||||||||||||||||||
Add back or deduct the following: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Depreciation | 389 | 295 | 220 | 66 | — | 970 | |||||||||||||||||||||||||||||
Deferred income tax expense (recovery) | 19 | (23) | 13 | (9) | 3 | 3 | |||||||||||||||||||||||||||||
Foreign exchange and financial instrument loss (gain) | (66) | (41) | 27 | 2 | — | (78) | |||||||||||||||||||||||||||||
Other(1) |
(3) | (13) | (43) | (35) | (19) | (113) | |||||||||||||||||||||||||||||
Dividends on BEPC exchangeable shares(2) |
— | — | — | — | 193 | 193 | |||||||||||||||||||||||||||||
Remeasurement of BEPC exchangeable and BEPC class B shares | — | — | — | — | 341 | 341 | |||||||||||||||||||||||||||||
Management service costs | — | — | — | — | 71 | 71 | |||||||||||||||||||||||||||||
Interest expense(2) |
467 | 178 | 145 | 35 | 14 | 839 | |||||||||||||||||||||||||||||
Current income tax expense | 53 | 8 | 1 | — | 1 | 63 | |||||||||||||||||||||||||||||
Amount attributable to equity accounted investments and non-controlling interests(3) |
(563) | (194) | (127) | 10 | 50 | $ | (824) | ||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted EBITDA attributable to the partnership | $ | 555 | $ | 114 | $ | 180 | $ | 66 | $ | 38 | $ | 953 |
Brookfield Renewable Corporation | Management’s Discussion and Analysis | September 30, 2024 |
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(MILLIONS) | Hydroelectric | Wind | Utility-scale Solar | Distributed energy & sustainable solutions | Corporate | Total | |||||||||||||||||||||||||||||
Net income (loss) | $ | 395 | $ | 14 | $ | 41 | $ | (12) | $ | 372 | $ | 810 | |||||||||||||||||||||||
Add back or deduct the following: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Depreciation | 400 | 248 | 235 | 70 | — | 953 | |||||||||||||||||||||||||||||
Deferred income tax expense (recovery) | 5 | 41 | (17) | 4 | (4) | 29 | |||||||||||||||||||||||||||||
Foreign exchange and financial instrument loss (gain) | (90) | (46) | (1) | 7 | 1 | (129) | |||||||||||||||||||||||||||||
Other(1) |
27 | 29 | (14) | 21 | 4 | 67 | |||||||||||||||||||||||||||||
Dividends on BEPC exchangeable shares(2) |
— | — | — | — | 180 | 180 | |||||||||||||||||||||||||||||
Remeasurement of BEPC exchangeable and BEPC class B shares | — | — | — | — | (710) | (710) | |||||||||||||||||||||||||||||
Management service costs | — | — | — | — | 94 | 94 | |||||||||||||||||||||||||||||
Interest expense(2) |
463 | 101 | 153 | 35 | (3) | 749 | |||||||||||||||||||||||||||||
Current income tax expense | 67 | 6 | 6 | — | — | 79 | |||||||||||||||||||||||||||||
Amount attributable to equity accounted investments and non-controlling interests(3) |
(653) | (284) | (289) | (48) | 73 | $ | (1,201) | ||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted EBITDA attributable to the partnership | $ | 614 | $ | 109 | $ | 114 | $ | 77 | $ | 7 | $ | 921 |
Brookfield Renewable Corporation | Management’s Discussion and Analysis | September 30, 2024 |
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(MILLIONS, EXCEPT AS NOTED) | 2024 | 2023 | |||||||||
Net income (loss) | $ | (512) | $ | 810 | |||||||
Add back or deduct the following: | |||||||||||
Depreciation | 970 | 953 | |||||||||
Foreign exchange and financial instruments gain | (78) | (129) | |||||||||
Deferred income tax expense | 3 | 29 | |||||||||
Other(1) |
(113) | 67 | |||||||||
Dividends on BEPC exchangeable shares | 193 | 180 | |||||||||
Remeasurement of BEPC exchangeable and BEPC class B shares | 341 | (710) | |||||||||
Amount attributable to equity accounted investments and non-controlling interest(2) |
(209) | (652) | |||||||||
Funds From Operations | $ | 595 | 548 |
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Brookfield Renewable Corporation | Management’s Discussion and Analysis | September 30, 2024 |
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Brookfield Renewable Corporation | Management’s Discussion and Analysis | September 30, 2024 |
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Date: November 8, 2024 | |||||
/s/ Connor Teskey | |||||
Name: | Connor Teskey | ||||
Title: | Chief Executive Officer of Brookfield Renewable Corporation | ||||
(Principal Executive Officer) |
Date: November 8, 2024 | |||||
/s/ Wyatt Hartley | |||||
Name: | Wyatt Hartley | ||||
Title: | Chief Financial Officer of Brookfield Renewable Corporation | ||||
(Principal Executive Officer) |