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false000175567200017556722024-11-062024-11-060001755672dei:OtherAddressMember2024-11-062024-11-06

UNITED STATES
SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION
WASHINGTON, D.C. 20549
 
FORM 8-K
 
現行レポート
第13条または第15条(d)に基づき
1934年証券取引所法
 
報告日(最も古いイベントの報告日):2024年11月6日
Corteva, Inc.
(登録者の正確な名称)
 
デラウェア   001-38710   82-4979096
(State or other jurisdiction   (Commission   (I.R.S. Employer
of Incorporation)   File Number)   Identification No.)
 
9330 Zionsville Road,
Indianapolis, Indiana 46268
974 Centre Road,
Wilmington, Delaware 19805
(主たる事務所の所在地)(郵便番号)
 
(833) 267-8382
(登録者の電話番号(市外局番を含む)
 
Form8-Kの提出が、以下の条項のいずれかに基づく登録者の提出義務を同時に満たすことを意図している場合は、以下の該当するチェックボックスをチェックしてください:
 
☐ 証券法の規則425(17 CFR 230.425)に基づく書面によるコミュニケーション
 
☐ 取引所法の規則14a-12(17 CFR 240.14a-12)に基づく資料の勧誘
 
☐ 取引所法の規則14d-2(b)(17 CFR 240.14d-2(b))に基づく開始前のコミュニケーション

☐ 取引所法の規則13e-4(c)(17 CFR 240.13e-4(c))に基づく開始前のコミュニケーション

法第12条(b)に従って登録された証券:
Title of each class   Trading Symbol(s)   登録されている各取引所の名称
普通株式、額面1株あたり0.01ドル   CTVA   New York Stock Exchange

登録者が1933年証券法規則405(本章230.405節)または1934年証券取引法規則12b-2(本章240.12b-2節)で定義される新興成長企業であるかどうかをチェックマークで示す。
 
Emerging growth company  ☐
 
新興成長企業の場合、登録者が、取引所法第13条(a)に従って提供される新規または改訂された財務会計基準に準拠するための延長された移行期間を使用しないことを選択した場合は、チェックマークで示す。



2024 年 11 月 6 日、Corteva, Inc.(以下「当社」)は 2024 年 9 月 30 日をもって終了した四半期 の連結決算を発表しました。当社のプレスリリースのコピーおよび財務諸表明細書は、それぞれ別紙99.1および99.2としてForm 8-Kに添付されています。別紙99.1および99.2を含め、本報告書に含まれる情報は提供されたものであり、1934年証券取引所法改正法(以下「取引所法」)第18条において「提出された」とみなされるものではなく、また同条の責任を問われるものでもありません。さらに、本報告書に記載された情報は、1933年証券法(改正後)または証券取引法に基づき当社が提出した登録届出書またはその他の書類に、当該提出書類において明示的に参照規定されている場合を除き、参照により組み込まれたものとはみなされません。

項目2.05 撤退または処分活動に伴う費用

2023年11月8日、コルテバ・インク(以下「当社」)は、経営陣がクロップ・プロテクションの製造および外部パートナーのネットワークをさらに最適化する計画(以下「クロップ・プロテクション事業戦略再構築プログラム」)を最近承認したことを明らかにした。この計画には、カリフォルニア州ピッツバーグにある拠点での生産活動からの撤退、および他の拠点における一部の製造ラインの操業停止が含まれています。

当社経営陣は、作物保護事業戦略再構築プログラムを修正し、主にカリフォルニア州ピッツバーグの拠点における事業停止に伴う、従来の見積もりの修正および廃止・解体費用を含めた。

その内訳は、退職金および関連給付費用8,500万ドル~1億500万ドル、資産関連費用および減損費用3億2,000万ドル~3億4,000万ドル、生産活動からの撤退および操業停止に関連する費用2億4,500万ドル~2億5,500万ドル(契約打ち切りおよび廃炉・解体費用を含む)である。廃炉・解体費用は発生ベースで費用化される。人員削減は現地の規制要件に従う。

これらの費用に関連する現金支払額は総額で3億3,000万~3億6,000万ドルになると予想され、主に廃炉・解体、契約解除、退職金および関連手当の支払いに関連する。これらの費用に関連するリストラ策は2026年末までに実質的に完了する予定である。当社による今後の措置や、用地売却損益を含む現在の想定からの状況の変化により、実際の結果や将来の現金支払額が異なる可能性があります。

将来の見通しに関する記述についての注意事項

本報告書には、1934年証券取引所法第21E条(改正後)および1933年証券法第27A条(改正後)に定義される一定の推定および将来予想に関する記述が含まれています。これらの記述は、1995年米国私募証券訴訟改革法に含まれる将来予想に関する記述のセーフ・ハーバー条項の適用を意図したものであり、「計画」、「期待する」、「予定する」、「予想する」、「考える」、「意図する」、「計画する」、「推定する」、「見通し」、またはその他の類似の意味を持つ言葉の使用により特定される場合があります。当社の業績や見通し、成長戦略、製品開発、規制当局の承認、市場での地位、資本配分戦略、流動性、持続可能性に関する目標や取り組み、買収、事業再編、コスト削減の取り組みによって期待される利益、訴訟や環境問題などの偶発事象の結果に関する記述を含め、将来に対する期待や予測に言及する記述はすべて、将来の見通しに関する記述です。

将来予想に関する記述およびその他の見積もりは、正確でない、または実現しない可能性のある特定の仮定および将来の出来事に関する予想に基づいています。また、将来の見通しに関する記述やその他の見積もりにはリスクや不確実性が含まれており、その多くは当社が制御できないものです。以下に示す要因のリストは代表的なものと考えられますが、そのようなリストが潜在的なリスクや不確実性をすべて記載したものであるとみなされるべきではありません。未掲載の要因は、将来の見通しに関する記述の実現にさらなる重大な障害をもたらす可能性があります。将来見通しに関する記述で予想されたものと比べた結果の重大な相違の結果には、とりわけ、事業の中断、運営上の問題、財務上の損失、第三者に対する法的責任、および同様のリスクが含まれる可能性があり、これらのいずれかが当社の事業、業績、財務状況に重大な悪影響を及ぼす可能性があります。



当社の実際の業績が、このような将来見通しに関する記述で予測されたものと大きく異なる原因となりうる重要な要因には、以下のようなものがあります:(i)当社製品の一部について必要な規制当局の承認を取得または維持できないこと、(ii)当社パイプラインの開発および商業化に成功しないこと、(iii)当社のバイオテクノロジーおよびその他の農産物に対する社会的理解および受容の度合い、または社会的に受容されていると認識される度合いによる影響、(iv)政府および国際機関の農業政策および関連政策の変更による影響、(v)変化する規制要件に準拠するためのコスト、および環境法または許可要件に対する実際の違反または違反の申し立てによる影響;(vi) 気候変動および予測不可能な季節・天候要因の影響 (vii) 競争法および独占禁止法の不遵守 (viii) 当社の業界における競争の影響 (ix) 競合他社が当社製品の流通のために仲介プラットフォームを確立すること;(x) 原材料の一部またはライセンスおよび商品化に関して当社が第三者に依存していることによる影響 (xi) 当社の投入コストの変動による影響 (xii) 地政学的および軍事的紛争に関するリスク (xii) 環境訴訟およびレガシーEIDP, Inc.の分離に関連する負債、(xiv)当社のグローバルな事業展開に関連するリスク、(xv)買収、事業分離、提携、再編、コスト削減イニシアチブ、その他のポートフォリオ・アクションの効果的な管理の失敗、(xvi)当社のサプライ・チェーン、情報技術、ネットワーク・システムに対する産業スパイやその他の混乱の影響、(xvii)顧客融資プログラムを含む、当社の顧客が当社に対する債務を支払わないこと;(xviii) 当社が許容できる条件での資本市場または短期借入金による資金調達の失敗 (xix) 年金およびその他の退職後給付制度の積立債務の増加 (xx) 持続可能性に関する資本市場のセンチメント (xxi) パンデミックまたは伝染病に関するリスク(xxii) 当社の知的財産権または他者から主張される知的財産権に関する請求に対する防御 (xxiii) 模倣品の影響 (xxiv) 当社が知的財産のクロスライセンス契約に依存すること (xxv) ダウ・デュポンからの分離に関連するその他のリスク。

さらに、当社が現時点で特定できない、または当社の事業に重大な影響を及ぼすとは現時点では想定していないリスクや不確実性が存在する可能性があります。将来予想に関する記述またはその他の見積りにおいて、将来の業績または出来事に関する期待または確信が表明されている場合、かかる期待または確信は、当社の経営陣の現在の計画および予想に基づくものであり、誠実に表明されたものであり、合理的な根拠を有すると考えられるが、かかる期待または確信が結果として生じ、または達成もしくは達成される保証はない。当社は、適用法で義務付けられている場合を除き、将来予想に関する記述を更新または修正する義務を一切負わず、またその義務を負いません。このような将来予想に関する記述と著しく異なる結果や事象を引き起こす可能性のある重大なリスクや不確実性の詳細については、当社の年次報告書(Form 10-K)の「リスク要因」の項に記載されており、その後の四半期報告書(Form 10-Q)および最新報告書(Form 8-K)により修正されています。


項目9.01 財務諸表および添付書類

(d) 出展物
2024年11月6日付プレスリリース(2024年第3四半期決算発表
2024年11月6日付財務諸表予定表
104 inline xbrlでフォーマットされた会社のcurrent report on form 8-kのカバーページです。








SIGNATURE
 
1934年証券取引法の要件に従い、登録者は本報告書に正式に権限を付与された署名者により、登録者を代表して署名させた。
 
 
  CORTEVA, INC.
  (Registrant)
   
  /s/ Brian Titus
 
  Brian Titus
  Vice President and Controller
 
November 6, 2024


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1 News Release 3Q 2024 Corteva Reports Third Quarter and Year-to-Date 2024 Results, Updates Full-Year 2024 Guidance, Provides 2025 Preliminary Outlook • 3Q YTD performance reflects Seed price / mix gains and ongoing benefits from controllables • 3Q results and Full Year 20243 impacted by Latin America planted area and market dynamics • Preliminary 2025 outlook3 for strong Operating EBITDA1 growth and margin expansion INDIANAPOLIS, Ind., November 6, 2024 – Corteva, Inc. (NYSE: CTVA) (“Corteva” or the “Company”) today reported financial results for the third quarter and nine months ended September 30, 2024. 3Q 2024 Results Overview Net Sales Loss from Cont. Ops (After Tax) EPS GAAP $2.33B $(519)M $(0.76) vs. 3Q 2023 (10)% (65)% (69)% Organic1 Sales Operating EBITDA1 Operating EPS1 NON-GAAP $2.46B $(100)M $(0.49) vs. 3Q 2023 (5)% n/m (113)% 2024 YTD Results Overview Net Sales Income from Cont. Ops (After Tax) EPS GAAP $12.93B $913M $1.29 vs. 2023 YTD (4)% (22)% (21)% Organic1 Sales Operating EBITDA1 Operating EPS1 NON-GAAP $13.20B $2.85B $2.24 vs. 2023 YTD (2)% (5)% (12)% 2024 YTD Highlights • Net sales declined 4% versus prior year. Organic1 sales decreased 2% in the same period. • Seed net sales decreased 1% and organic1 sales increased 1%. Price was up 4% led by North America2 with continued execution on the Company’s price for value strategy. Volume declines reflect reduced corn planted area in Latin America, as well as unfavorable weather and reduced planted area in EMEA2. • Crop Protection net sales decreased 9% and organic1 sales decreased 7%. Volume declines were driven by weather and destocking impacts in EMEA2, as well as just-in-time purchasing behavior in North America2, partially offset by volume growth in Latin America on demand for new products and spinosyns. Price declined 5% primarily due to the market dynamics in Latin America. • GAAP income and earnings per share (EPS) from continuing operations were $913 million and $1.29 per share, respectively. • Operating EBITDA1 and Operating EPS1 were $2.85 billion, and $2.24 per share, respectively. • The Company updated full-year 2024 guidance3 and expects net sales in the range of $17.0 to $17.2 billion. Operating EBITDA1 is expected to be $3.35 to $3.45 billion. Operating EPS1 is expected to be $2.50 to $2.60 per share. Cash provided by operating activities from continuing operations is expected to be $2.1 billion to $2.6 billion. Free Cash Flow1 is expected to be $1.5 billion to $2.0 billion. The Company expects it will have repurchased approximately $1 billion shares during 2024. • The Company provided a preliminary outlook3 for 2025 and expects net sales in the range of $17.3 to $17.7 billion. Operating EBITDA1 is expected to be in the range of $3.6 to $4.0 billion. 1. Organic Sales, Operating EPS, Operating EBITDA, and Free Cash Flow are non-GAAP measures. See page 7 for further discussion. 2. North America is defined as U.S. and Canada. EMEA is defined as Europe, Middle East and Africa. 3. The Company does not provide the most comparable GAAP measure on a forward-looking basis. See page 5 for further discussion.


 
News Release 3Q 2024 2 Chuck Magro Chief Executive Officer Summary of Third Quarter 2024 For the third quarter ended September 30, 2024, net sales decreased 10% versus the same period last year. Organic1 sales decreased 5%. Volume was up 3% versus the prior-year period as Crop Protection growth offset lower Seed volumes. Crop Protection volume increased 11% over the prior year driven primarily by Latin America and North America2 on demand for new products and spinosyns, partially offset by residual destocking and unfavorable weather in EMEA2. Seed volume declined 12% versus prior year due to reduced corn planted area in Argentina. Price declined 8% versus prior year, reflecting the competitive price environment in Crop Protection, primarily in Latin America. GAAP income from continuing operations after income taxes was a loss of $519 million in third quarter of 2024 compared to a loss of $315 million in third quarter of 2023. Operating EBITDA1 for the third quarter of 2024 was a loss of $100 million, down 656% compared to prior year, translating into approximately 500 basis points of Operating EBITDA1 margin decline. 3Q 3Q % % ($ in millions, except where noted) 2024 2023 Change Organic1 Change Net Sales $2,326 $2,590 (10)% (5)% North America $610 $572 7% 7% EMEA $415 $469 (12)% (9)% Latin America $989 $1,224 (19)% (10)% Asia Pacific $312 $325 (4)% (2)% 2024 2023 % % ($ in millions, except where noted) YTD YTD Change Organic1 Change Net Sales $12,930 $13,519 (4)% (2)% North America $7,097 $7,093 - - EMEA $2,676 $2,996 (11)% (5)% Latin America $2,154 $2,384 (10)% (7)% Asia Pacific $1,003 $1,046 (4)% (1)%


 
News Release 3Q 2024 3 Seed Summary Seed net sales were $691 million in the third quarter of 2024, down from $878 million in the third quarter of 2023. The sales decrease reflects a 5% decrease in price, a 12% decline in volume and a 4% unfavorable impact from currency. Price reflects higher end of season settlements in North America2 and lower volumes were due primarily to reduced corn planted area in Argentina. Unfavorable currency impacts were led by the Brazilian Real. Segment operating EBITDA was a loss of $320 million in the third quarter of 2024, down 132% from the third quarter of 2023. Higher commodity and other cost of sales, lower volumes, price declines, and continued investment in R&D more than offset ongoing cost and productivity actions. 3Q 3Q % % ($ in millions, except where noted) 2024 2023 Change Organic1 Change North America $170 $173 (2)% (2)% EMEA $196 $198 (1)% 3% Latin America $218 $380 (43)% (36)% Asia Pacific $107 $127 (16)% (13)% Total 3Q Seed Net Sales $691 $878 (21)% (17)% 3Q Seed Operating EBITDA $(320) $(138) (132)% N/A Seed net sales were $7.77 billion for the first nine months of 2024, down from $7.84 billion in the same period of 2023. The sales decrease reflects a 3% decline in volume, a 1% unfavorable portfolio impact and a 1% unfavorable currency impact, partially offset by a 4% increase in price. The increase in Seed price was driven by strong demand for top technology offerings and operational execution globally, with global corn and soybean prices up 4% and 2%, respectively. Pricing actions more than offset currency impacts in EMEA2. The decline in volume was driven primarily by reduced corn planted area in Argentina, as well as unfavorable weather and reduced planted area in EMEA2,. Unfavorable currency impacts were led by the Turkish Lira and the Brazilian Real. Segment operating EBITDA was $2.13 billion for the first nine months of 2024, up 8% from the same period of 2023. Price execution and market share gains in North America, reduction of net royalty expense, and ongoing cost and productivity actions more than offset lower volumes, the unfavorable impact of currency, investment in R&D and higher commodity costs. Segment operating EBITDA margin improved by approximately 220 basis points versus the prior-year period. 2024 2023 % % ($ in millions, except where noted) YTD YTD Change Organic1 Change North America $5,394 $5,192 4% 4% EMEA $1,365 $1,441 (5)% 5% Latin America $696 $847 (18)% (17)% Asia Pacific $318 $357 (11)% (8)% Total YTD Seed Net Sales $7,773 $7,837 (1)% 1% YTD Seed Operating EBITDA $2,126 $1,972 8% N/A


 
News Release 3Q 2024 4 Crop Protection Summary Crop Protection net sales were approximately $1.6 billion in the third quarter of 2024 compared to approximately $1.7 billion in the third quarter of 2023. The sales decline over the prior period reflects a 10% decline in price and a 5% unfavorable impact from currency, partially offset by an 11% increase in volume. The increase in volume was driven primarily by Latin America and North America2 on demand for new products, spinosyns, and biologicals, partially offset by residual destocking in EMEA2. The price decline was primarily due to the competitive pricing environment in Latin America. Unfavorable currency impacts were led by the Brazilian Real. Segment operating EBITDA was $246 million in the third quarter of 2024, up 34% from the third quarter of 2023. Competitive pricing was more than offset by raw material deflation, productivity savings, and volume growth. Segment operating EBITDA margin improved by 430 basis points versus the prior-year period. 3Q 3Q % % ($ in millions, except where noted) 2024 2023 Change Organic1 Change North America $440 $399 10% 10% EMEA $219 $271 (19)% (18)% Latin America $771 $844 (9)% 2% Asia Pacific $205 $198 4% 5% Total 3Q Crop Protection Net Sales $1,635 $1,712 (4)% 1% 3Q Crop Protection Operating EBITDA $246 $184 34% N/A Crop Protection net sales were approximately $5.2 billion for the first nine months of 2024 compared to approximately $5.7 billion in the same period of 2023. The sales decrease reflects a 2% decrease in volume, a 5% decline in price, and a 3% unfavorable impact from currency. These declines were partially offset by a 1% favorable portfolio impact. The decrease in volume was primarily due to residual destocking and unfavorable weather impacts in EMEA2, as well as just-in-time purchasing behavior in North America2, partially offset by volume growth in Latin America on demand for new products and spinosyns. The price decline was primarily due to market dynamics in Latin America. Unfavorable currency impacts were led by the Brazilian Real and the Turkish Lira. The portfolio impact was driven by the Biologicals acquisitions. Segment operating EBITDA was $811 million for the first nine months of 2024, down 27% from the same period last year. Pricing pressure, lower volumes, and the unfavorable impact of currency, more than offset productivity savings. Segment operating EBITDA margin contracted by approximately 375 basis points versus the prior-year period. 2024 2023 % % ($ in millions, except where noted) YTD YTD Change Organic1 Change North America $1,703 $1,901 (10)% (10)% EMEA $1,311 $1,555 (16)% (14)% Latin America $1,458 $1,537 (5)% (1)% Asia Pacific $685 $689 (1)% 2% Total YTD Crop Protection Net Sales $5,157 $5,682 (9)% (7)% YTD Crop Protection Operating EBITDA $811 $1,107 (27)% N/A


 
News Release 3Q 2024 5 2024 Guidance and 2025 Preliminary Outlook Commodity prices are relatively steady, despite an anticipated record U.S. corn crop, and farmers continue to prioritize top-tier seed technology, while managing tighter margins. Against this backdrop, our Seed business has continued to outperform the market, likely gaining market share while improving operational efficiency. Meanwhile, the Latin America market conditions represent a headwind, including a significant reduction in corn planted area in Argentina. While the global Crop Protection industry volumes have continued to stabilize, the pricing environment remains competitive. Third quarter gains in Operating EBITDA1, including significant benefits from productivity and raw material deflation, reflect the resilience of our Crop Protection business. As a result, for full-year 2024, Corteva now expects net sales in the range of $17.0 billion to $17.2 billion, a decline of 1% at the mid-point. Operating EBITDA1 is expected to be $3.35 billion to $3.45 billion, growth of 1% at the mid-point. Operating EPS1 is expected to be $2.50 to $2.60 per share, down 5% at the mid-point. Cash provided by operating activities from continuing operations is expected to be $2.1 billion to $2.6 billion. Free Cash Flow1 is expected to be $1.5 billion to $2.0 billion. The Company expects it will have repurchased approximately $1.0 billion shares in 2024. For full-year 2025, Corteva has a preliminary outlook3 of net sales in the range of $17.3 to $17.7 billion, growth of 2% at the mid-point and operating EBITDA1 in the range of $3.6 to $4.0 billion, growth of 12% at the mid-point. The Company is not able to reconcile its forward-looking non-GAAP financial measures, except for Free Cash Flow, to its most comparable U.S. GAAP financial measures, as it is unable to predict with reasonable certainty items outside of its control, such as Significant Items, without unreasonable effort. Third Quarter Conference Call The Company will host a live webcast of its third quarter 2024 earnings conference call with investors to discuss its results and outlook tomorrow, November 7, 2024, at 9:00 a.m. ET. The slide presentation that accompanies the conference call is posted on the Company’s Investor Events and Presentations page. A replay of the webcast will also be available on the Investor Events and Presentations page. Corteva to Host Investor Day The Company will host a live webcast of its Investor Day on November 19, 2024, at 9:00 a.m. ET. The Company’s CEO, Chuck Magro, along with the Company’s senior leadership team will provide updates on the company’s strategy and position as an Ag technology company, sustainable growth platforms, business operational efficiency, innovation highlights and financial targets through 2027. About Corteva Corteva, Inc. (NYSE: CTVA) is a global pure-play agriculture company that combines industry-leading innovation, high-touch customer engagement and operational execution to profitably deliver solutions for the world’s most pressing agriculture challenges. Corteva generates advantaged market preference through its unique distribution strategy, together with its balanced and globally diverse mix of seed, crop protection, and digital products and services. With some of the most recognized brands in agriculture and a technology pipeline well positioned to drive growth, the company is committed to maximizing productivity for farmers, while working with stakeholders throughout the food system as it fulfills its promise to enrich the lives of those who produce and those who consume, ensuring progress for generations to come. More information can be found atwww.corteva.com.


 
News Release 3Q 2024 6 Cautionary Statement About Forward-Looking Statements This report contains certain estimates and forward-looking statements within the meaning of Section 21E of the Securities Exchange Act of 1934, as amended, and Section 27A of the Securities Act of 1933, as amended, which are intended to be covered by the safe harbor provisions for forward-looking statements contained in the Private Securities Litigation Reform Act of 1995, and may be identified by their use of words like “plans,” “expects,” “will,” “anticipates,” “believes,” “intends,” “projects,” “estimates,” “outlook,” or other words of similar meaning. All statements that address expectations or projections about the future, including statements about Corteva’s financial results or outlook; strategy for growth; product development; regulatory approvals; market position; capital allocation strategy; liquidity; environmental, sustainability targets and initiatives; the anticipated benefits of acquisitions, restructuring actions, or cost savings initiatives; and the outcome of contingencies, such as litigation and environmental matters, are forward-looking statements. Forward-looking statements and other estimates are based on certain assumptions and expectations of future events which may not be accurate or realized. Forward-looking statements and other estimates also involve risks and uncertainties, many of which are beyond Corteva’s control. While the list of factors presented below is considered representative, no such list should be considered to be a complete statement of all potential risks and uncertainties. Unlisted factors may present significant additional obstacles to the realization of forward-looking statements. Consequences of material differences in results as compared with those anticipated in the forward-looking statements could include, among other things, business disruption, operational problems, financial loss, legal liability to third parties and similar risks, any of which could have a material adverse effect on Corteva’s business, results of operations and financial condition. Some of the important factors that could cause Corteva’s actual results to differ materially from those projected in any such forward-looking statements include: (i) failure to obtain or maintain the necessary regulatory approvals for some of Corteva’s products; (ii) failure to successfully develop and commercialize Corteva’s pipeline; (iii) effect of the degree of public understanding and acceptance or perceived public acceptance of Corteva’s biotechnology and other agricultural products; (iv) effect of changes in agricultural and related policies of governments and international organizations; (v) costs of complying with evolving regulatory requirements and the effect of actual or alleged violations of environmental laws or permit requirements; (vi) effect of climate change and unpredictable seasonal and weather factors; (vii) failure to comply with competition and antitrust laws; (viii) effect of competition in Corteva’s industry; (ix) competitor’s establishment of an intermediary platform for distribution of Corteva's products; (x) impact of Corteva's dependence on third parties with respect to certain of its raw materials or licenses and commercialization; (xi) effect of volatility in Corteva's input costs; (xii) risk related to geopolitical and military conflict; (xii) risks related to environmental litigation and the indemnification obligations of legacy EIDP liabilities in connection with the separation of Corteva; (xiv) risks related to Corteva's global operations; (xv) failure to effectively manage acquisitions, divestitures, alliances, restructurings, cost savings initiatives, and other portfolio actions; (xvi) effect of industrial espionage and other disruptions to Corteva’s supply chain, information technology or network systems;(xvii) failure of Corteva’s customers to pay their debts to Corteva, including customer financing programs; (xviii) failure to raise capital through the capital markets or short-term borrowings on terms acceptable to Corteva; (xix) increases in pension and other post-employment benefit plan funding obligations; (xx) capital markets sentiment towards sustainability matters; (xxi) risks related to pandemics or epidemics; (xxii) Corteva’s intellectual property rights or defense against intellectual property claims asserted by others; (xxiii) effect of counterfeit products; (xxiv) Corteva’s dependence on intellectual property cross-license agreements; and (xxv) other risks related to the Separation from DowDuPont. Additionally, there may be other risks and uncertainties that Corteva is unable to currently identify or that Corteva does not currently expect to have a material impact on its business. Where, in any forward-looking statement or other estimate, an expectation or belief as to future results or events is expressed, such expectation or belief is based on the current plans and expectations of Corteva’s management and expressed in good faith and believed to have a reasonable basis, but there can be no assurance that the expectation or belief will result or be achieved or accomplished. Corteva disclaims and does not undertake any obligation to update or revise any forward-looking statement, except as required by applicable law. A detailed discussion of some of the significant risks and uncertainties which may cause results and events to differ materially from such forward-looking statements is included in the “Risk Factors” section of Corteva’s Annual Report on Form 10-K, as modified by subsequent Quarterly Reports on Forms 10-Q and Current Reports on Form 8-K.


 
News Release 3Q 2024 7 Regulation G (Non-GAAP Financial Measures) This earnings release includes information that does not conform to U.S. GAAP and are considered non-GAAP measures. These measures may include organic sales, organic growth (including by segment and region), operating EBITDA, operating EBITDA margin, operating earnings (loss) per share, and base income tax rate. Management uses these measures internally for planning and forecasting, including allocating resources and evaluating incentive compensation. Management believes that these non-GAAP measures best reflect the ongoing performance of the Company during the periods presented and provide more relevant and meaningful information to investors as they provide insight with respect to ongoing operating results of the Company and a more useful comparison of year over year results. These non-GAAP measures supplement the Company’s U.S. GAAP disclosures and should not be viewed as an alternative to U.S. GAAP measures of performance. Furthermore, such non-GAAP measures may not be consistent with similar measures provided or used by other companies. Reconciliations for these non-GAAP measures to U.S. GAAP are provided in the Selected Financial Information and Non-GAAP Measures starting on page A-5 of the Financial Statement Schedules. Corteva is not able to reconcile its forward-looking non-GAAP financial measures, except for Free Cash Flow, to its most comparable U.S. GAAP financial measures, as it is unable to predict with reasonable certainty items outside of the Company’s control, such as significant items, without unreasonable effort. For significant items reported in the periods presented, refer to page A-10 of the Financial Statement Schedules. Beginning January 1, 2020, the Company presents accelerated prepaid royalty amortization expense as a significant item. Accelerated prepaid royalty amortization represents the non-cash charge associated with the recognition of upfront payments made to Monsanto in connection with the Company’s non-exclusive license in the United States and Canada for Monsanto’s Genuity® Roundup Ready 2 Yield® and Roundup Ready 2 Xtend® herbicide tolerance traits. Due to the ramp-up of Enlist E3TM, Corteva significantly reduced the volume of products with the Roundup Ready 2 Yield® and Roundup Ready 2 Xtend® herbicide tolerance traits beginning in 2021, with expected minimal use of the trait platform thereafter. In 2023 and 2024, the company committed to restructuring activities to optimize the Crop Protection network of manufacturing and external partners, which are expected to be substantially complete in 2026. The company expects to record approximately $345 million to $395 million net pre-tax restructuring charges during 2024 and 2025 for these activities. Organic sales is defined as price and volume and excludes currency and portfolio and other impacts, including significant items. Operating EBITDA is defined as earnings (loss) (i.e., income (loss) from continuing operations before income taxes) before interest, depreciation, amortization, non-operating benefits (costs), foreign exchange gains (losses), and net unrealized gain or loss from mark-to-market activity for certain foreign currency derivative instruments that do not qualify for hedge accounting, excluding the impact of significant items. Non-operating benefits (costs) consists of non-operating pension and other post- employment benefit (OPEB) credits (costs), tax indemnification adjustments, and environmental remediation and legal costs associated with legacy businesses and sites. Tax indemnification adjustments relate to changes in indemnification balances, as a result of the application of the terms of the Tax Matters Agreement, between Corteva and Dow and/or DuPont that are recorded by the Company as pre-tax income or expense. Operating EBITDA margin is defined as Operating EBITDA as a percentage of net sales. Operating earnings (loss) per share is defined as “earnings (loss) per common share from continuing operations - diluted” excluding the after-tax impact of significant items, the after-tax impact of non-operating benefits (costs), the after-tax impact of amortization expense associated with intangible assets existing as of the Separation from DowDuPont, and the after-tax impact of net unrealized gain or loss from mark-to-market activity for certain foreign currency derivative instruments that do not qualify for hedge accounting. Although amortization of the Company’s intangible assets is excluded from these non-GAAP measures, management believes it is important for investors to understand that such intangible assets contribute to revenue generation. Amortization of intangible assets that relate to past acquisitions will recur in future periods until such intangible assets have been fully amortized. Any future acquisitions may result in amortization of additional intangible assets. Net unrealized gain or loss from mark-to-market activity for certain foreign currency derivative instruments that do not qualify for hedge accounting represents the non-cash net gain (loss) from changes in fair value of certain undesignated foreign currency derivative contracts. Upon settlement, which is within the same calendar year of execution of the contract, the realized gain (loss) from the changes in fair value of the non-qualified foreign currency derivative contracts will be reported in the relevant non-GAAP financial measures, allowing quarterly results to reflect the economic effects of the foreign currency derivative contracts without the resulting unrealized mark to fair value volatility. Base income tax rate is defined as the effective income tax rate less the effect of exchange gains (losses), significant items, amortization of intangibles (existing as of Separation), mark-to-market (gains) losses on certain foreign currency contracts not designated as hedges, and non-operating (benefits) costs. The Company also uses Free Cash Flow as a non-GAAP measure to evaluate and discuss its liquidity position and ability to generate cash. Free Cash Flow is defined as cash provided by (used for) operating activities – continuing operations, less capital expenditures. Management believes that Free Cash Flow provides investors with meaningful information regarding the company’s ongoing ability to generate cash through core operations, and the company’s ability to service its indebtedness, pay dividends (when declared), make share repurchases, and meet its ongoing cash needs for its operations. ® TM Corteva Agriscience and its affiliated companies. 11/6/2024 Media Contact Bethany Shively +1 804-866-2377 bethany.shively@corteva. com Investor Contact Kim Booth +1 302-485-3704 kimberly.a.booth@corteva.com


 
EX-99.2 3 cortevaq32024enrschedules.htm EX-99.2 Document

A-1
Corteva, Inc.
四半期連結損益計算書
(単位:百万ドル(1株当たりの金額を除く)


9月30日までの3ヶ月間, 9月30日に終了した9ヵ月間,
2024 2023 2024 2023
売上高 $ 2,326  $ 2,590  $ 12,930  $ 13,519 
商品売上原価 1,565  1,646  7,033  7,554 
研究開発費 348  335  1,037  980 
販売費及び一般管理費 671  670  2,461  2,441 
Amortization of intangibles 170  174  521  508 
構造改革費用および資産関連費用-純額 32  199  95 
その他の収益(費用)-純額 (107) (149) (319) (354)
支払利息 66  58  173  171 
継続事業の税引前利益(損失)について (633) (444) 1,187  1,416 
継続事業に係る法人税等の引当金繰入(戻入)額 (114) (129) 274  244 
継続事業の税引後利益(損失)について (519) (315) 913  1,172 
非継続事業の税引後利益(損失)について (2) (3) 45  (174)
Net income (loss) (521) (318) 958  998 
非支配持分に帰属する純利益(損失) 10  10 
コテバに帰属する純利益(損失 $ (524) $ (321) $ 948  $ 988 
普通株式1株当たりの基本的な利益(損失)額:
継続事業からの普通株式1株当たりの基本的利益(損失 $ (0.76) $ (0.45) $ 1.30  $ 1.64 
非継続事業からの普通株式1株当たり基本利益(損失 —  —  0.06  (0.24)
普通株式1株当たりの基本的な利益(損失)額 $ (0.76) $ (0.45) $ 1.36  $ 1.40 
希薄化後の普通株式1株当たり利益(損失)について:
継続事業の普通株式1株当たりの希薄化後利益(損失 $ (0.76) $ (0.45) $ 1.29  $ 1.63 
非継続事業からの希薄化後1株当たり利益(損失)について —  —  0.06  (0.24)
希薄化後の普通株式1株当たり利益(損失)について $ (0.76) $ (0.45) $ 1.35  $ 1.39 
株当たり利益(損失)の計算に用いられた平均発行済み株式数(単位:百万株)
基本 691.1 708.4 695.8 710.7
希薄化後 691.1 708.4 698.3 713.6






A-2
Corteva, Inc.
Consolidated Balance Sheets
(単位:百万ドル(シェアを除く)
September 30, 2024 December 31, 2023 September 30, 2023
資産
流動資産
現金および現金同等物 $ 2,421  $ 2,644  $ 2,254 
市場性のある有価証券 72  98  108 
売掛金および受取手形-純額 6,651  5,488  6,581 
棚卸資産 5,674  6,899  6,320 
その他の流動資産 831  1,131  1,070 
流動資産合計 15,649  16,260  16,333 
Investment in nonconsolidated affiliates 128  115  106 
有形固定資産 9,235  8,956  8,892 
Less: Accumulated depreciation 5,025  4,669  4,572 
net property, plant and equipment 4,210  4,287  4,320 
営業権 10,629  10,605  10,441 
その他の無形固定資産 9,084  9,626  9,795 
法人税等調整額 564  584  554 
その他の資産 1,644  1,519  1,561 
資産合計 $ 41,908  $ 42,996  $ 43,110 
負債および資本
現在の負債
短期借入金およびファイナンス・リース債務 $ 3,741  $ 198  $ 3,609 
買掛金 3,753  4,280  3,678 
未払法人税等 313  174  236 
繰延収益 429  3,406  552 
未払費用およびその他の流動負債 2,188  2,351  2,273 
流動負債合計 10,424  10,409  10,348 
長期債務 1,975  2,291  2,290 
Other noncurrent liabilities
繰延税金負債 496  899  1,070 
年金およびその他の雇用後給付-固定 2,473  2,467  2,228 
Other noncurrent obligations 1,561  1,651  1,707 
Total noncurrent liabilities 6,505  7,308  7,295 
Commitments and contingent liabilities
株主資本
普通株式、額面0.01ドル、授権株式数1,666,667,000株、2024年9月30日現在の発行済株式数 - 689,170,000株、2023年12月31日現在の発行済株式数 - 701,260,000株、2023年9月30日現在の発行済株式数 - 704,880,000株
資本準備金 27,518  27,748  27,895 
Retained earnings (accumulated deficit) 98  (41) 325 
その他の包括利益(損失)累計額) (2,886) (2,677) (3,001)
Total Corteva stockholders' equity 24,737  25,037  25,226 
非支配持分 242  242  241 
資本合計 24,979  25,279  25,467 
負債及び資本合計 $ 41,908  $ 42,996  $ 43,110 


A-3
Corteva, Inc.
連結キャッシュフロー計算書
(単位:百万ドル(1株当たりの金額を除く)

9月30日に終了した9ヵ月間,
2024 2023
営業活動
Net income (loss) $ 958  $ 998 
(税引後非継続事業からの損益 (45) 174 
純利益(損失)を営業活動によるキャッシュ・フローに調整するための調整:
減価償却費および償却費 925  899 
繰延税金準備金(利益)の計上 (422) (268)
純期間年金およびopeb費用(貸方 121  105 
Pension and OPEB contributions (123) (123)
資産、事業、連結会社および投資の売却による純損益 (17) (12)
構造改革費用および資産関連費用-純額 199  95 
Other net loss 377  342 
資産・負債の変動(純額
Accounts and notes receivable (1,450) (773)
棚卸資産 1,060  492 
買掛金 (518) (1,218)
繰延収益 (2,974) (2,840)
その他の資産および負債 38  (445)
営業活動から得た(使用した)現金・預金および現金同等物 - 継続事業 (1,871) (2,574)
営業活動から得た(使用した)現金-非継続事業 (157) (30)
営業活動から得た(使用した)現金 (2,028) (2,604)
投資活動
資本的支出 (416) (412)
資産、事業、および連結会社の売却による収入-売却した現金との純額 42 
事業の買収-取得した現金との純額 —  (1,456)
非連結子会社への投資および貸付 (7) (31)
投資の購入 (137) (83)
投資の売却および満期償還による収入 115  127 
純投資ヘッジの決済による収入 15  42 
その他の投資活動(純額 (38) (2)
投資活動から得た(使用した)キャッシュ (466) (1,773)
財務活動
借入金の純増減(90日以内)) 1,715  2,419 
Proceeds from debt 3,047  3,427 
Payments on debt (1,529) (1,314)
普通株式の買戻し (757) (585)
ストック・オプションの行使による収入 30  28 
Dividends paid to stockholders (340) (327)
その他の財務活動(純額) (29) (45)
財務活動から得た(使用した)キャッシュ 2,137  3,603 
現金、現金同等物および制限付き現金同等物に対する為替レート変動の影響 (45) (68)
現金・現金同等物および制限付き現金同等物の増加(減少)額 (402) (842)
現金、現金同等物および制限付き現金同等物の期首残高 3,158  3,618 
現金、現金同等物および制限付き現金同等物の期末残高 $ 2,756  $ 2,776 


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