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false000175567200017556722024-01-312024-01-310001755672dei:OtherAddressMember2024-01-312024-01-31

UNITED STATES
SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION
WASHINGTON, D.C. 20549
 
FORM 8-K
 
現行レポート
第13条または第15条(d)に基づき
1934年証券取引所法
 
報告日(最も古いイベントの報告日):2024年1月31日
Corteva, Inc.
(登録者の正確な名称)
 
デラウェア   001-38710   82-4979096
(State or other jurisdiction   (Commission   (I.R.S. Employer
of Incorporation)   File Number)   Identification No.)
 
9330 Zionsville Road,
Indianapolis, Indiana 46268
974 Centre Road,
Wilmington, Delaware 19805
(主たる事務所の所在地)(郵便番号)
 
(833) 267-8382
(登録者の電話番号(市外局番を含む)
 
Form8-Kの提出が、以下の条項のいずれかに基づく登録者の提出義務を同時に満たすことを意図している場合は、以下の該当するチェックボックスをチェックしてください:
 
☐ 証券法規則425(17 CFR 230.425)に基づく書面によるコミュニケーション
 
☐ 取引所法の規則14a-12(17 CFR 240.14a-12)に基づく資料の勧誘
 
☐ 取引所法の規則14d-2(b)(17 CFR 240.14d-2(b))に基づく開始前のコミュニケーション

☐ 取引所法の規則13e-4(c)(17 CFR 240.13e-4(c))に基づく開始前のコミュニケーション

法第12条(b)に従って登録された証券:
Title of each class   Trading Symbol(s)   登録されている各取引所の名称
普通株式、額面1株あたり0.01ドル   CTVA   New York Stock Exchange

登録者が1933年証券法規則405(本章230.405節)または1934年証券取引法規則12b-2(本章240.12b-2節)で定義される新興成長企業であるかどうかをチェックマークで示す。
 
Emerging growth company  ☐
 
新興成長企業の場合、登録者が、取引所法第13条(a)に従って提供される新規または改訂された財務会計基準に準拠するための延長された移行期間を使用しないことを選択した場合は、チェックマークで示す。



は 2024 年 1 月 31 日、2023 年 12 月 31 日をもって終了した四半期および通期の連結決算を発表しました。当社のプレスリリースのコピーおよび財務諸表明細書は、それぞれ別紙99.1および99.2としてForm 8-Kに添付されています。別紙99.1および99.2を含め、本報告書に含まれる情報は提供されたものであり、1934年証券取引所法改正法(以下「取引所法」)第18条において「提出された」とみなされるものではなく、また同条の責任を問われるものでもありません。さらに、本報告書に記載された情報は、1933年証券法(改正後)または証券取引法に基づき当社が提出した登録届出書またはその他の書類に、当該提出書類において明示的に参照規定されている場合を除き、参照により組み込まれたものとはみなされません。


項目 9.01 財務諸表および添付書類

(d) 出展物
2024年1月31日付プレスリリース
2024年1月31日付財務諸表明細書
104 inline xbrlでフォーマットされた会社のcurrent report on form 8-kのカバーページです。








SIGNATURE
 
1934年証券取引法の要件に従い、登録者は本報告書に正式に権限を付与された署名者により、登録者を代表して署名させた。
 
 
  CORTEVA, INC.
  (Registrant)
   
  /s/ Brian Titus
 
  Brian Titus
  Vice President and Controller
 
January 31, 2024


EX-99.1 2 a4q_23xearningsxnewsxrel.htm EX-99.1 a4q_23xearningsxnewsxrel
1 News Release 4Q 2023 Corteva Reports Fourth Quarter and Full-Year 2023 Results, Provides 2024 Guidance • Full-year net sales and earnings demonstrates solid execution and strength of portfolio • 2024 guidance3 reflects continued operating EBITDA1 and margin growth INDIANAPOLIS, Ind., January 31, 2024 – Corteva, Inc. (NYSE: CTVA) (“Corteva” or the “Company”) today reported financial results for the fourth quarter and full-year ended December 31, 2023. 4Q 2023 Results Overview Net Sales Loss from Cont. Ops (After Tax) EPS GAAP $3.71B $(231)M $(0.33) vs. 4Q 2022 (3)% (463)% (450)% Organic1 Sales Operating EBITDA1 Operating EPS1 NON-GAAP $3.51B $386M $0.15 vs. 4Q 2022 (8)% +4% (6)% FY 2023 Results Overview Net Sales Income from Cont. Ops (After Tax) EPS GAAP $17.23B $941M $1.30 vs. FY 2022 (1)% (23)% (22)% Organic1 Sales Operating EBITDA1 Operating EPS1 NON-GAAP $16.99B $3.38B $2.69 vs. FY 2022 (3)% +5% +1% Full-Year 2023 Highlights • Full-year 2023 net sales declined 1% and organic1 sales decreased 3% versus prior year with gains in North America2 and EMEA2 offset by declines in Latin America and Asia Pacific. • Seed net sales grew 5% and organic1 sales increased 7%. Price was up 13% globally, led by continued execution on the Company’s price for value strategy and demand for new technology. Volume declines were driven by lower corn volumes in Latin America, the exit from Russia, and lower corn planted area in EMEA2, partially offset by increased corn acres in North America2. • Crop Protection net sales declined 9% and organic1 sales decreased 12%. Volume declines, largely in Latin America and North America2, were driven by strategic product exits, inventory destocking, and delayed farmer purchases. Price gains reflected pricing for value and strong execution in response to cost inflation led by EMEA2. • GAAP income and earnings per share (EPS) from continuing operations were $941 million and $1.30 per share, down 23% and 22%, respectively, compared to prior year. • Operating EBITDA1 was $3.38 billion, a 5% improvement over prior. Operating EPS1 was $2.69 per share, up 1% compared to prior year. • Cash provided by operating activities – continuing operations was $1.8 billion, up 98% compared to prior year. Free cash flow1,4 was $1.2 billion. • The Company provided full-year 2024 guidance3 and expects net sales to be in the range of $17.4 billion to $17.7 billion and Operating EBITDA1 to be in the range of $3.5 billion to $3.7 billion. Operating EPS1 is expected to be in the range of $2.70 to $2.90 per share. Cash provided by operating activities – continuing operations is expected to be in the range of $2.1 billion to $2.6 billion. Free cash flow1,4 is expected to be in the range of $1.5 billion to $2.0 billion. 1. Organic Sales, Operating EPS, Operating EBITDA and Free Cash Flow are non-GAAP measures. See page A-5 for further discussion. 2. North America is defined as U.S. and Canada. EMEA is defined as Europe, Middle East and Africa. 3. The Company does not provide the most comparable GAAP measure on a forward-looking basis. 4. The definition for Free Cash Flow was revised to utilize cash provided by (used for) operating activities-continuing operations. See page 6 for further discussion.


 
News Release 4Q 2023 2 Chuck Magro Chief Executive Officer Summary of Fourth Quarter 2023 For the fourth quarter ended December 31, 2023, net sales decreased 3% versus the same period last year. Organic1 sales declined 8%. Volume declined 9% versus the prior-year period, primarily in Latin America, impacted by ongoing headwinds in the Crop Protection segment and strategic product exits. Lower Seed volumes were driven by lower expected planted area and delayed farmer purchases due to unfavorable weather in Brazil. Price increased 1% versus prior year, reflecting broad-based pricing execution in Seed and the continued execution on the Company’s price for value strategy, while managing challenging market dynamics in Crop Protection. GAAP income from continuing operations after income taxes was a loss of $231 million in fourth quarter 2023 compared to a loss of $41 million in fourth quarter 2022. Operating EBITDA1 for the fourth quarter was $386 million, up 4% compared to prior year. 4Q 4Q % % ($ in millions, except where noted) 2023 2022 Change Organic1 Change Net Sales $3,707 $3,825 (3)% (8)% North America $1,497 $1,472 2% 1% EMEA $371 $362 2% 3% Latin America $1,522 $1,681 (9)% (21)% Asia Pacific $317 $310 2% 5% FY FY % % ($ in millions, except where noted) 2023 2022 Change Organic1 Change Net Sales $17,226 $17,455 (1)% (3)% North America $8,590 $8,294 4% 4% EMEA $3,367 $3,256 3% 8% Latin America $3,906 $4,445 (12)% (23)% Asia Pacific $1,363 $1,460 (7)% (2)%


 
News Release 4Q 2023 3 Seed Summary Seed net sales were $1.64 billion in the fourth quarter of 2023, down from $1.65 billion in the fourth quarter of 2022. The sales decrease was driven by a 10% decline in volume, partially offset by a 7% increase in price and a 3% favorable currency impact. Lower volumes were driven by lower expected Safrinha planted area and delayed farmer purchases due to unfavorable weather in Brazil. The increase in price was broad-based, driven by strong demand for top technology products, and strong operational execution across the portfolio. Segment operating EBITDA was $145 million in the fourth quarter of 2023, an improvement of 104% from the fourth quarter of 2022. Price execution, reduction of net royalty expense, and ongoing cost and productivity actions more than offset higher input costs, lower volumes, and the unfavorable impact of currency. Segment operating EBITDA margin improved more than 450 basis points versus the prior-year period. 4Q 4Q % % ($ in millions, except where noted) 2023 2022 Change Organic1 Change North America $576 $541 6% 6% EMEA $181 $167 8% 17% Latin America $790 $846 (7)% (12)% Asia Pacific $88 $92 (4)% (3)% Total 4Q Seed Net Sales $1,635 $1,646 (1)% (3)% 4Q Seed Operating EBITDA $145 $71 104% N/A Seed net sales were $9.5 billion for the full year of 2023, up from approximately $9.0 billion in 2022. The sales increase was driven by a 13% increase in price, partially offset by a 6% decline in volume and a 2% unfavorable currency impact. The increase in price was broad-based and driven by strong demand for top technology and operational execution globally, with global corn and soybean prices up 14% and 7%, respectively. Pricing actions more than offset currency impacts in EMEA. The decline in volume was driven by the 2022 decision to exit Russia, lower corn planted area in EMEA, reduced summer corn planted area and lower expected Safrinha corn planted area in Brazil, partially offset by increased corn acres in North America. Unfavorable currency impacts were led by the Turkish Lira and the Canadian Dollar. Segment operating EBITDA was $2.1 billion, up 28% from the same period last year. Price execution, reduction of net royalty expense, and ongoing cost and productivity actions more than offset higher commodity and input costs, lower volumes, and the unfavorable impact of currency. Segment operating EBITDA margin improved by approximately 390 basis points versus the prior- year period. FY FY % % ($ in millions, except where noted) 2023 2022 Change Organic1 Change North America $5,768 $5,178 11% 12% EMEA $1,622 $1,609 1 % 7% Latin America $1,637 $1,758 (7)% (11)% Asia Pacific $445 $434 3% 10% Total FY Seed Net Sales $9,472 $8,979 5% 7% FY Seed Operating EBITDA $2,117 $1,656 28% N/A


 
News Release 4Q 2023 4 Crop Protection Summary Crop Protection net sales were approximately $2.1 billion in the fourth quarter of 2023 compared to approximately $2.2 billion in the fourth quarter of 2022. The sales decline was driven by an 8% decrease in volume and a 4% decrease in price, partially offset by a 6% favorable impact from portfolio. The decrease in volume was driven by strategic product exits and channel inventory destocking, primarily in Latin America. Price declines in North America and Latin America were driven by challenging market dynamics. The portfolio impact was driven by the Biologicals acquisitions, which added approximately $140 million of net sales. Segment operating EBITDA was $267 million in the fourth quarter of 2023, down 20% from the fourth quarter of 2022. Price and volume declines more than offset lower input costs, productivity actions, and the favorable impact from the Biologicals acquisitions. Segment operating EBITDA margin declined by 235 basis points versus the prior-year period. 4Q 4Q % % ($ in millions, except where noted) 2023 2022 Change Organic1 Change North America $921 $931 (1)% (2)% EMEA $190 $195 (3)% (9)% Latin America $732 $835 (12)% (30)% Asia Pacific $229 $218 5% 8% Total 4Q Crop Protection Net Sales $2,072 $2,179 (5)% (12)% 4Q Crop Protection Operating EBITDA $267 $332 (20)% N/A Crop Protection net sales were approximately $7.8 billion in 2023 compared to approximately $8.5 billion in 2022. The sales decrease was driven by a 14% decrease in volume and a 1% unfavorable impact from currency. These declines were partially offset by a 4% favorable impact from portfolio and a 2% increase in price. The decrease in volume was driven by strategic product exits, channel inventory destocking, and delayed farmer purchases. The increase in price was led by EMEA, and mostly reflected pricing for the value of our differentiated technology, including new products, and currency in EMEA, partially offset by challenging market dynamics in Latin America and North America. Unfavorable currency impacts were led by the Turkish Lira and Chinese Renminbi. The portfolio impact was driven by the Biologicals acquisitions, which added approximately $420 million of net sales. Segment operating EBITDA was $1.4 billion in 2023, down 18% from prior year. Pricing execution, productivity actions, and the favorable impact from the Biologicals acquisitions were more than offset by lower volumes, higher input costs, and the unfavorable impact of currency. Segment operating EBITDA margin declined by 215 basis points versus the prior-year period. FY FY % % ($ in millions, except where noted) 2023 2022 Change Organic1 Change North America $2,822 $3,116 (9)% (10)% EMEA $1,745 $1,647 6% 8% Latin America $2,269 $2,687 (16)% (30)% Asia Pacific $918 $1,026 (11)% (6)% FY Crop Protection Net Sales $7,754 $8,476 (9)% (12)% FY Crop Protection Operating EBITDA $1,374 $1,684 (18)% N/A


 
News Release 4Q 2023 5 2024 Guidance The global outlook for agriculture remains constructive overall in 2024. There was record-setting demand for grain, oilseeds, and biofuels in 2023 and we expect that to continue to grow in 2024. On-farm demand remains steady and overall strong. The Crop Protection industry is working to rebalance after the significant destocking in 2023, however we expect the industry to modestly improve as the imbalance between product going into the channel and on-farm consumption returns to alignment. The Company provided guidance3 for the full-year 2024. Corteva expects net sales in the range of $17.4 billion to $17.7 billion, growth of 2% at the mid-point. Operating EBITDA1 is expected to be in the range of $3.5 billion to $3.7 billion, growth of 6% at the mid-point. Operating EPS1 is expected to be in the range of $2.70 to $2.90 per share, up 4% at the mid-point, which reflects higher earnings partially offset by interest expense and a higher base tax rate. Cash provided by operating activities – continuing operations is expected to be in the range of $2.1 billion to $2.6 billion. Free cash flow1,4 is expected to be in the range of $1.5 billion to $2.0 billion. The Company plans to repurchase approximately $1.0 billion shares in 2024. The Company is not able to reconcile its forward-looking non-GAAP financial measures to its most comparable U.S. GAAP financial measures, as it is unable to predict with reasonable certainty items outside of its control, such as Significant Items, without unreasonable effort. Fourth Quarter Conference Call The Company will host a live webcast of its fourth quarter 2023 earnings conference call with investors to discuss its results and outlook tomorrow, February 1, 2024, at 9:00 a.m. ET. The slide presentation that accompanies the conference call is posted on the Company’s Investor Events and Presentations page. A replay of the webcast will also be available on the Investor Events and Presentations page. About Corteva Corteva, Inc. (NYSE: CTVA) is a global pure-play agriculture company that combines industry-leading innovation, high-touch customer engagement and operational execution to profitably deliver solutions for the world’s most pressing agriculture challenges. Corteva generates advantaged market preference through its unique distribution strategy, together with its balanced and globally diverse mix of seed, crop protection, and digital products and services. With some of the most recognized brands in agriculture and a technology pipeline well positioned to drive growth, the Company is committed to maximizing productivity for farmers, while working with stakeholders throughout the food system as it fulfills its promise to enrich the lives of those who produce and those who consume, ensuring progress for generations to come. More information can be found at www.corteva.com. Cautionary Statement About Forward-Looking Statements This report contains certain estimates and forward-looking statements within the meaning of Section 21E of the Securities Exchange Act of 1934, as amended, and Section 27A of the Securities Act of 1933, as amended, which are intended to be covered by the safe harbor provisions for forward-looking statements contained in the Private Securities Litigation Reform Act of 1995, and may be identified by their use of words like “plans,” “expects,” “will,” “anticipates,” “believes,” “intends,” “projects,” “estimates,” “outlook,” or other words of similar meaning. All statements that address expectations or projections about the future, including statements about Corteva’s financial results or outlook; strategy for growth; product development; regulatory approvals; market position; capital allocation strategy; liquidity; environmental, social and governance (“ESG”) targets and initiatives; the anticipated benefits of acquisitions, restructuring actions, or cost savings initiatives; and the outcome of contingencies, such as litigation and environmental matters, are forward-looking statements. Forward-looking statements and other estimates are based on certain assumptions and expectations of future events which may not be accurate or realized. Forward-looking statements and other estimates also involve risks and uncertainties, many of which are beyond Corteva’s control. While the list of factors presented below is considered representative, no such list should be considered to be a complete statement of all potential risks and uncertainties. Unlisted factors may present significant additional obstacles to the realization of forward-looking statements. Consequences of material differences in results as compared with those anticipated in the forward-looking statements could include, among other things, business disruption, operational problems, financial loss, legal liability to third parties and similar risks, any of which could have a material adverse effect on Corteva’s business, results of operations and financial condition. Some of the important factors that could cause Corteva’s actual results to differ materially from those projected in any such forward-looking statements include: (i) failure to obtain or maintain the necessary regulatory approvals for some of Corteva’s products; (ii) failure to successfully develop and commercialize Corteva’s pipeline; (iii) effect of the degree of public understanding and acceptance or perceived public acceptance of Corteva’s biotechnology and other agricultural products; (iv) effect of changes in agricultural and related policies of governments and international organizations; (v) costs of complying with evolving regulatory requirements and the effect of actual or alleged violations of environmental laws or permit requirements; (vi) effect of climate change and unpredictable seasonal and weather factors; (vii) failure to comply with competition and antitrust laws; (viii) effect of competition in Corteva’s industry; (ix) competitor’s establishment of an intermediary platform for distribution of Corteva's products; (x) impact of Corteva's dependence on third parties with respect to certain of its raw materials or licenses and commercialization; (xi) effect of volatility in Corteva's input costs; (xii) risk related to geopolitical and military conflict; (xii) risks related to environmental litigation and the indemnification obligations of legacy EIDP liabilities in connection with the separation of Corteva; (xiv) risks related to Corteva's global operations; (xv) failure to effectively manage acquisitions, divestitures, alliances, restructurings, cost savings initiatives, and other portfolio actions; (xvi) effect of industrial espionage and other disruptions to Corteva’s supply chain, information technology or network systems;(xvii) failure of Corteva’s customers to pay their debts to Corteva, including customer financing programs; (xviii) failure to raise capital through the capital markets or short-term borrowings on terms acceptable to Corteva; (xix) increases in pension and other post-employment benefit plan funding obligations; (xx) capital markets sentiment towards ESG matters; (xxi) risks related to pandemics or epidemics; (xxii) Corteva’s intellectual property rights or defense against intellectual property claims asserted by others; (xxiii) effect of counterfeit products; (xxiv) Corteva’s dependence on intellectual property cross-license agreements; and (xxv) other risks related to the Separation from DowDuPont. Additionally, there may be other risks and uncertainties that Corteva is unable to currently identify or that Corteva does not currently expect to have a material impact on its business. Where, in any forward-looking statement or other estimate, an expectation or belief as to future results or events is expressed, such expectation or belief is based on the current plans and expectations of Corteva’s management and expressed in good faith and believed to have a reasonable basis, but there can be no assurance that the expectation or belief will result or be achieved or accomplished. Corteva disclaims and does not undertake any obligation to update or revise any forward-looking statement, except as required by applicable law. A detailed discussion of some of the significant risks and uncertainties which may cause results and events to differ materially from such forward-looking statements is included in the “Risk Factors” section of Corteva’s Annual Report on Form 10-K, as modified by subsequent Quarterly Reports on Forms 10-Q and Current Reports on Form 8-K.


 
News Release 4Q 2023 6 Regulation G (Non-GAAP Financial Measures) This earnings release includes information that does not conform to U.S. GAAP and are considered non-GAAP measures. These measures may include organic sales, organic growth (including by segment and region), operating EBITDA, operating EBITDA margin, operating earnings (loss) per share, and base income tax rate. Management uses these measures internally for planning and forecasting, including allocating resources and evaluating incentive compensation. Management believes that these non-GAAP measures best reflect the ongoing performance of the Company during the periods presented and provide more relevant and meaningful information to investors as they provide insight with respect to ongoing operating results of the Company and a more useful comparison of year over year results. These non-GAAP measures supplement the Company’s U.S. GAAP disclosures and should not be viewed as an alternative to U.S. GAAP measures of performance. Furthermore, such non-GAAP measures may not be consistent with similar measures provided or used by other companies. Reconciliations for these non-GAAP measures to U.S. GAAP are provided in the Selected Financial Information and Non-GAAP Measures starting on page A-5 of the Financial Statement Schedules. Corteva is not able to reconcile its forward-looking non-GAAP financial measures, except for Free Cash Flow, to its most comparable U.S. GAAP financial measures, as it is unable to predict with reasonable certainty items outside of the Company’s control, such as Significant Items, without unreasonable effort. For Significant items reported in the periods presented, refer to page A-10 of the Financial Statement Schedules. Beginning January 1, 2020, the Company presents accelerated prepaid royalty amortization expense as a significant item. Accelerated prepaid royalty amortization represents the non-cash charge associated with the recognition of upfront payments made to Monsanto in connection with the Company’s non-exclusive license in the United States and Canada for Monsanto’s Genuity® Roundup Ready 2 Yield® and Roundup Ready 2 Xtend® herbicide tolerance traits. During the ramp-up period of Enlist E3TM, Corteva has begun to significantly reduce the volume of products with the Roundup Ready 2 Yield® and Roundup Ready 2 Xtend® herbicide tolerance traits beginning in 2021, with expected minimal use of the trait platform thereafter. During 2023, the company committed to restructuring activities to optimize the Crop Protection network of manufacturing and external partners, which are expected to be substantially complete in 2024. The company expects to record approximately $180 million to $230 million net pre-tax restructuring charges during 2024 for these activities. Organic sales is defined as price and volume and excludes currency and portfolio and other impacts, including significant items. Operating EBITDA is defined as earnings (loss) (i.e., income (loss) from continuing operations before income taxes) before interest, depreciation, amortization, non-operating benefits (costs), foreign exchange gains (losses), and net unrealized gain or loss from mark-to-market activity for certain foreign currency derivative instruments that do not qualify for hedge accounting, excluding the impact of significant items. Non-operating benefits (costs) consists of non-operating pension and other post- employment benefit (OPEB) credits (costs), tax indemnification adjustments, and environmental remediation and legal costs associated with legacy businesses and sites. Tax indemnification adjustments relate to changes in indemnification balances, as a result of the application of the terms of the Tax Matters Agreement, between Corteva and Dow and/or DuPont that are recorded by the Company as pre-tax income or expense. Operating EBITDA margin is defined as Operating EBITDA as a percentage of net sales. Operating earnings (loss) per share is defined as “earnings (loss) per common share from continuing operations - diluted” excluding the after-tax impact of significant items, the after-tax impact of non-operating benefits (costs), the after-tax impact of amortization expense associated with intangible assets existing as of the Separation from DowDuPont, and the after-tax impact of net unrealized gain or loss from mark-to-market activity for certain foreign currency derivative instruments that do not qualify for hedge accounting. Although amortization of the Company’s intangible assets is excluded from these non-GAAP measures, management believes it is important for investors to understand that such intangible assets contribute to revenue generation. Amortization of intangible assets that relate to past acquisitions will recur in future periods until such intangible assets have been fully amortized. Any future acquisitions may result in amortization of additional intangible assets. Net unrealized gain or loss from mark-to-market activity for certain foreign currency derivative instruments that do not qualify for hedge accounting represents the non-cash net gain (loss) from changes in fair value of certain undesignated foreign currency derivative contracts. Upon settlement, which is within the same calendar year of execution of the contract, the realized gain (loss) from the changes in fair value of the non-qualified foreign currency derivative contracts will be reported in the relevant non-GAAP financial measures, allowing quarterly results to reflect the economic effects of the foreign currency derivative contracts without the resulting unrealized mark to fair value volatility. Base income tax rate is defined as the effective tax rate excluding the impacts of foreign exchange gains (losses), non-operating benefits (costs), amortization of intangibles (existing as of the Separation), mark-to- market gains (losses) on certain foreign currency contracts not designated as hedges, and significant items. The Company also uses Free Cash Flow as a non-GAAP measure to evaluate and discuss its liquidity position and ability to generate cash. Free Cash Flow is defined as cash provided by (used for) operating activities – continuing operations, less capital expenditures. We believe that Free Cash Flow provides investors with meaningful information regarding the Company’s ongoing ability to generate cash through core operations, and our ability to service our indebtedness, pay dividends (when declared), make share repurchases, and meet our ongoing cash needs for our operations. The company made the decision, which was retrospectively applied, to adjust the presentation of the Consolidated Statement of Cash Flows to separately show the cash provided by (used for) operating activities – discontinued operations, which was previously presented within cash provided by (used for) operating activities. As a result, the definition for Free Cash Flow was revised to utilize cash provided by (used for) operating activities – continuing operations. The change in definition did not have a material impact to prior years’ Free Cash Flow. We made this decision to better present the liquidity generated from our ongoing business operations. Under the revised definition, Free Cash Flow was $307 million for the year ended 2022. For comparability, the prior year’s Free Cash Flow has been updated to reflect this change when determining the year-over-year changes. ® TM Corteva Agriscience and its affiliated companies. 1/31/2024 Media Contact Bethany Shively +1 202-997-9438 bethany.shively@corteva.com Investor Contact Kim Booth +1 302-485-3704 kimberly.a.booth@corteva.com


 
EX-99.2 3 a123123enrschedules.htm EX-99.2 Document
A-1
Corteva, Inc.
四半期連結損益計算書
(単位:百万ドル(1株当たりの金額を除く)
12月31日までの3ヵ月間, Twelve Months EndedDecember 31,
2023 2022 2023 2022
売上高 $ 3,707  $ 3,825  $ 17,226  $ 17,455 
商品売上原価 2,366  2,510  9,920  10,436 
研究開発費 357  340  1,337  1,216 
販売費及び一般管理費 735  764  3,176  3,173 
Amortization of intangibles 175  166  683  702 
構造改革費用および資産関連費用-純額 241  63  336  363 
その他の収益(費用)-純額 (94) (149) (448) (60)
支払利息 62  36  233  79 
継続事業の税引前利益(損失)について (323) (203) 1,093  1,426 
継続事業にかかる法人税等の引当金繰入額(利益)について (92) (162) 152  210 
継続事業の税引後利益(損失)について (231) (41) 941  1,216 
(非継続事業の税引後の損失・利益 (20) (12) (194) (58)
Net income (loss) (251) (53) 747  1,158 
非支配持分に帰属する純利益(損失) 12  11 
コテバに帰属する純利益(損失 $ (253) $ (55) $ 735  $ 1,147 
普通株式1株当たりの基本的な利益(損失)額:
継続事業からの普通株式1株当たりの基本的利益(損失 $ (0.33) $ (0.06) $ 1.31  $ 1.67 
非継続事業からの普通株式1株当たり基本利益(損失 (0.03) (0.02) (0.27) (0.08)
普通株式1株当たりの基本的な利益(損失)額 $ (0.36) $ (0.08) $ 1.04  $ 1.59 
希薄化後の普通株式1株当たり利益(損失)について:
継続事業の普通株式1株当たりの希薄化後利益(損失 $ (0.33) $ (0.06) $ 1.30  $ 1.66 
非継続事業からの希薄化後1株当たり利益(損失)について (0.03) (0.02) (0.27) (0.08)
希薄化後の普通株式1株当たり利益(損失)について $ (0.36) $ (0.08) $ 1.03  $ 1.58 
株当たり利益(損失)の計算に用いられた平均発行済み株式数(単位:百万株)
基本 704.0 714.7 709.0 720.8
希薄化後 704.0 714.7 711.9 724.5





A-2
Corteva, Inc.
Consolidated Balance Sheets
(単位:百万ドル(シェアを除く)
December 31, 2023 December 31, 2022
資産
流動資産
現金および現金同等物 $ 2,644  $ 3,191 
市場性のある有価証券 98  124 
売掛金および受取手形(純額 5,488  5,701 
棚卸資産 6,899  6,811 
その他の流動資産 1,131  968 
流動資産合計 16,260  16,795 
Investment in nonconsolidated affiliates 115  102 
有形固定資産 8,956  8,551 
Less: Accumulated depreciation 4,669  4,297 
net property, plant and equipment 4,287  4,254 
営業権 10,605  9,962 
その他の無形固定資産 9,626  9,339 
法人税等調整額 584  479 
その他の資産 1,519  1,687 
資産合計 $ 42,996  $ 42,618 
負債および資本
現在の負債
短期借入金およびファイナンス・リース債務 $ 198  $ 24 
買掛金 4,280  4,895 
未払法人税等 174  183 
繰延収益 3,406  3,388 
未払費用およびその他の流動負債 2,351  2,254 
流動負債合計 10,409  10,744 
長期債務 2,291  1,283 
Other noncurrent liabilities
繰延税金負債 899  1,119 
年金およびその他の雇用後給付-固定 2,467  2,255 
Other noncurrent obligations 1,651  1,676 
Total noncurrent liabilities $ 7,308  $ 6,333 
Commitments and contingent liabilities
株主資本
普通株式、額面0.01ドル、授権株式数1,666,667,000株、2023年12月31日現在の発行済み株式数 - 701,260,000株、2022年12月31日現在の発行済み株式数 - 713,419,000株
資本準備金 27,748  27,851 
Retained earnings (accumulated deficit) (41) 250 
その他の包括利益(損失)累計額) (2,677) (2,806)
Total Corteva stockholders' equity 25,037  25,302 
非支配持分 242  239 
資本合計 25,279  25,541 
負債及び資本合計 $ 42,996  $ 42,618 


A-3
Corteva, Inc.
連結キャッシュフロー計算書
(単位:百万ドル(1株当たりの金額を除く)

Twelve Months EndedDecember 31,
2023 2022
営業活動
Net income (loss) $ 747  $ 1,158 
(税引後非継続事業からの損益 194  58
純利益(損失)を営業活動によるキャッシュ・フローに調整するための調整
減価償却費および償却費 1,211  1,223 
繰延税金準備金(利益)の計上 (438) (288)
純期間年金およびopeb費用(貸方 138  (142)
Pension and OPEB contributions (149) (182)
資産、事業、連結会社および投資の売却による純損益 (22) (18)
構造改革費用および資産関連費用-純額 336  363 
Other net loss 578  305 
営業資産・負債の増減(純額
Accounts and notes receivable 358  (993)
棚卸資産 57  (1,715)
買掛金 (663) 807 
繰延収益 (11) 194 
その他の資産および負債 (527) 142 
営業活動から得た(使用した)現金・預金および現金同等物 - 継続事業 1,809  912 
営業活動から得た(使用した)現金-非継続事業 (40) (40)
営業活動から得た(使用した)現金 $ 1,769  $ 872 
投資活動
資本的支出 (595) (605)
資産、事業、および連結会社の売却による収入-売却した現金との純額 57  73 
事業の買収-取得した現金との純額 (1,456) — 
買収に伴うエスクロー資金 —  (36)
非連結子会社への投資および貸付 (32) (12)
投資の購入 (148) (344)
投資の売却および満期償還による収入 147  295 
純投資ヘッジの決済による収入 42  — 
その他の投資活動(純額 (2) (3)
投資活動から得た(使用した)キャッシュ (1,987) (632)
財務活動
借入金の純増減(90日以内)) (6) (13)
Proceeds from debt 3,429  1,358 
Payments on debt (2,309) (1,140)
普通株式の買戻し (756) (1,000)
ストック・オプションの行使による収入 31  88 
Dividends paid to stockholders (439) (418)
その他の財務活動(純額) (49) (55)
財務活動から得た(使用した)キャッシュ (99) (1,180)
現金、現金同等物および制限付き現金同等物に対する為替レート変動の影響 (143) (278)
現金・現金同等物および制限付き現金同等物の増加(減少)額 (460) (1,218)
現金、現金同等物および制限付き現金同等物の期首残高 3,618  4,836 
現金、現金同等物および制限付き現金同等物の期末残高 $ 3,158  $ 3,618 


A-4
Corteva, Inc.
Consolidated Segment Information
(単位:百万ドル(1株当たりの金額を除く)

12月31日までの3ヵ月間, 12月31日までの12ヶ月間,
セグメント別売上高 - 種子 2023 2022 2023 2022
Corn $ 1,308  $ 1,334  $ 6,447  $ 5,955 
Soybean 145  125  1,858  1,810 
Other oilseeds 71  67  708  714 
その他 111  120  459  500 
Seed $ 1,635  $ 1,646  $ 9,472  $ 8,979 
12月31日までの3ヵ月間, 12月31日までの12ヶ月間,
セグメント別売上高 - クロッププロテクション 2023 2022 2023 2022
Herbicides $ 991  $ 1,119  $ 4,034  $ 4,591 
Insecticides 442  556  1,598  1,831 
Fungicides 275  277  1,112  1,450 
その他 364  227  1,010  604 
Crop Protection $ 2,072  $ 2,179  $ 7,754  $ 8,476 
12月31日までの3ヵ月間, 12月31日までの12ヶ月間,
地域別売上高 - 種 2023 2022 2023 2022
North America 1 $ 576  $ 541  $ 5,768  $ 5,178 
EMEA 2 181  167  1,622  1,609 
Latin America 790  846  1,637  1,758 
アジア・パシフィック 88  92  445  434 
Rest of World 3 1,059  1,105  3,704  3,801 
売上高 $ 1,635  $ 1,646  $ 9,472  $ 8,979 
12月31日までの3ヵ月間, 12月31日までの12ヶ月間,
地理的な売上高 - クロッププロテクション 2023 2022 2023 2022
North America 1 $ 921  $ 931  $ 2,822  $ 3,116 
EMEA 2 190  195  1,745  1,647 
Latin America 732  835  2,269  2,687 
アジア・パシフィック 229  218  918  1,026 
Rest of World 3 1,151  1,248  4,932  5,360 
売上高 $ 2,072  $ 2,179  $ 7,754  $ 8,476 
1. Reflects U.S. & Canada
2. 欧州・中東・アフリカの反映
3. emea、ラテンアメリカ、アジア太平洋地域を反映しています。




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