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false000175567200017556722023-11-082023-11-080001755672dei:OtherAddressMember2023-11-082023-11-08

UNITED STATES
SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION
WASHINGTON, D.C. 20549
 
FORM 8-K
 
現行レポート
第13条または第15条(d)に基づき
1934年証券取引所法
 
報告日(最も古いイベントの報告日):2023年11月8日
Corteva, Inc.
(登録者の正確な名称)
 
デラウェア   001-38710   82-4979096
(State or other jurisdiction   (Commission   (I.R.S. Employer
of Incorporation)   File Number)   Identification No.)
 
9330 Zionsville Road,
Indianapolis, Indiana 46268
974 Centre Road,
Wilmington, Delaware 19805
(主たる事務所の所在地)(郵便番号)
 
(833) 267-8382
(登録者の電話番号(市外局番を含む)
 
Form8-Kの提出が、以下の条項のいずれかに基づく登録者の提出義務を同時に満たすことを意図している場合は、以下の該当するチェックボックスをチェックしてください:
 
☐ 証券法規則425(17 CFR 230.425)に基づく書面によるコミュニケーション
 
☐ 取引所法の規則14a-12(17 CFR 240.14a-12)に基づく資料の勧誘
 
☐ 取引所法の規則14d-2(b)(17 CFR 240.14d-2(b))に基づく開始前のコミュニケーション

☐ 取引所法の規則13e-4(c)(17 CFR 240.13e-4(c))に基づく開始前のコミュニケーション

法第12条(b)に従って登録された証券:
Title of each class   Trading Symbol(s)   登録されている各取引所の名称
普通株式、額面1株あたり0.01ドル   CTVA   New York Stock Exchange

登録者が1933年証券法規則405(本章230.405節)または1934年証券取引法規則12b-2(本章240.12b-2節)で定義される新興成長企業であるかどうかをチェックマークで示す。
 
Emerging growth company  ☐
 
新興成長企業の場合、登録者が、取引所法第13条(a)に従って提供される新規または改訂された財務会計基準に準拠するための延長された移行期間を使用しないことを選択した場合は、チェックマークで示す。



2023 年 11 月 8 日、Corteva, Inc.(以下「当社」)は 2023 年 9 月 30 日をもって終了した四半期 の連結決算を発表しました。当社のプレスリリースのコピーおよび財務諸表明細書は、それぞれ別紙99.1および99.2としてForm 8-Kに添付されています。別紙99.1および99.2を含め、本報告書に含まれる情報は提供されたものであり、1934年証券取引所法改正法(以下「取引所法」)第18条において「提出された」とみなされるものではなく、また同条の責任を問われるものでもありません。さらに、本報告書に記載された情報は、1933年証券法(改正後)または証券取引法に基づき当社が提出した登録届出書またはその他の書類に、当該提出書類において明示的に参照規定されている場合を除き、参照により組み込まれたものとはみなされません。

項目2.05 撤退または処分活動に伴う費用

2023年11月5日、コルテバ・インク(以下「当社」)の経営陣は、クロップ・プロテクションの製造および外部パートナーのネットワークをさらに最適化する計画を承認した。この計画には、カリフォルニア州ピッツバーグにある事業所での生産活動からの撤退と、他の事業所における一部の製造ラインの操業停止が含まれている。

その内訳は、退職金および関連給付費用7,000万~9,000万ドル、資産関連費用および減損費用3億2,000万~3億4,000万ドル、契約解除関連費用2,000万~3,000万ドルである。人員削減は現地の規制要件に従う。1億6,500万ドルから1億7,500万ドルの資産減損は、カリフォルニア州ピッツバーグにあるオペレーティング・リース資産および有形固定資産に関連するもので、2023年第4四半期に計上される予定です。

これらの費用に関連する将来の現金支払額は9,000万~1億2,000万ドルと予想され、主に退職金および関連手当の支払いと契約解除に関連するものである。これらの費用に関連するリストラ策は2024年に実質的に完了する見込みである。当社による今後の措置や、用地売却損益を含む現在の想定からの状況の変化により、実際の結果や将来の現金支払額が異なる可能性があります。

Item 2.06     Material Impairments

項目2.05の開示は、参照により本項目2.06に組み込まれる。

将来の見通しに関する記述についての注意事項

本報告書には、1995 年米国私募証券訴訟改革法(Private Securities Litigation Reform Act of 1995)に含まれる将来予想に関する記述のセーフハーバー条項の適用を意図した、1934 年証券取引所法(Securities Exchange Act of 1934)第 21E 条および 1933 年証券法(Securities Act of 1933)第 27A 条の意味における一定の推定および将来予想に関する記述が含まれており、「計画(planes)」、「予想(expects)」、「予定(will)」、「予測(anticipates)」、「確信(believe)」、「意図(intends)」、「プロジェクト(projects)」、「推定(estimitation)」、「見通し(outlook)」、またはその他の類似の意味を持つ単語の使用により特定される場合があります。コルテバの財務結果や見通し、成長戦略、製品開発、規制当局の承認、市場での地位、資本配分戦略、流動性、環境・社会・ガバナンス(「ESG」)の目標や取り組み、買収やリストラ、コスト削減の取り組みによって期待される利益、訴訟や環境問題などの偶発事象の結果に関する記述を含め、将来についての期待や予測に言及する記述はすべて、将来の見通しに関する記述です。

将来の見通しに関する記述およびその他の見積もりは、特定の仮定および将来の出来事に関する予想に基づいていますが、これらは正確でない、または実現しない可能性があります。また、将来の見通しに関する記述やその他の見積もりにはリスクや不確実性が含まれており、その多くはコルテバが制御できないものです。以下に示す要因のリストは代表的なものと考えられますが、そのようなリストが潜在的なリスクや不確実性をすべて記載したものであるとみなされるべきではありません。未掲載の要因は、将来の見通しに関する記述の実現にさらなる重大な障害をもたらす可能性があります。将来予想に関する記述で予想された結果と異なる重大な結果が生じた場合、特に、事業の中断、業務上の問題、財務上の損失、第三者に対する法的責任、および同様のリスクが含まれる可能性があり、これらのいずれかがコルテバの事業、業績、財務状況に重大な悪影響を及ぼす可能性があります。



コルテバの実際の業績が、そのような将来見通しに関する記述で予測されたものと大きく異なる原因となりうる重要な要因には、以下のものが含まれます:(i)コルテバのパイプラインの開発および商業化に成功しなかった場合、(ii)コルテバの一部の製品について必要な規制当局の承認を取得または維持できなかった場合、(iii)コルテバのバイオテクノロジーおよびその他の農産物に対する社会の理解および受容の度合い、または一般に受容されていると認識される度合いによる影響、(iv)政府および国際機関の農業政策および関連政策の変更による影響、(v)変化する規制要件に準拠するためのコスト、および環境法または許可要件に対する実際の違反または違反の疑いによる影響;(vi) 気候変動や予測不可能な季節・天候要因の影響 (vii) 競争法および独占禁止法の不順守 (viii) コルテバ社の業界における競争の影響 (ix) 競合他社によるコルテバ社製品の流通のための仲介プラットフォームの確立;(x)特定の原材料やライセンス、商品化に関してコルテバが第三者に依存していることによる影響 (xi)コルテバの投入コストの変動による影響 (xii)地政学的・軍事的紛争に関するリスク;(xiii)コルテバのサプライチェーン、情報技術、ネットワークシステムに対する産業スパイやその他の混乱による影響 (xiv)環境訴訟やコルテバの分離に関連するレガシーEIDP負債の補償義務に関するリスク;(xv)コルテバのグローバル事業に関するリスク (xvi)買収、事業分割、提携、事業再編、コスト削減イニシアチブ、その他のポートフォリオ・アクションを効果的に管理できなかった場合 (xvii)資本市場または短期借入金を通じてコルテバが受け入れられる条件で資本を調達できなかった場合;(xviii) 顧客融資プログラムを含む、コルテバの顧客のコルテバに対する債務の不履行 (xix) 年金およびその他の退職後給付制度の積立債務の増加 (xx) ESG事項に対する資本市場のセンチメント (xxi) パンデミックまたは伝染病に関するリスク;(xxii) コルテバの知的財産権または他者から主張される知的財産権に関する請求に対する防御 (xxiii) 模倣品の影響 (xxiv) 知的財産のクロスライセンス契約へのコルテバの依存 (xxv) ダウ・デュポンからの分離に関連するその他のリスク。

さらに、コルテバが現在特定できない、またはコルテバの事業に重大な影響を及ぼすとは現在予想していないリスクや不確実性が存在する可能性があります。将来予想に関する記述またはその他の見積りにおいて、将来の結果または出来事に関する予想または信念が表明されている場合、かかる予想または信念はコルテバの経営陣の現在の計画および期待に基づくものであり、誠意を持って表明されたものであり、合理的な根拠があると考えられるものですが、かかる予想または信念が結果として生じたり、達成または達成される保証はありません。コルテバは、適用法で義務付けられている場合を除き、いかなる将来予想に関する記述も更新または修正する義務を否認し、その義務を負うものではありません。そのような将来見通しに関する記述と大きく異なる結果や事象を引き起こす可能性のある重大なリスクや不確実性の詳細な議論は、その後のForm 10-Q四半期報告書およびForm 8-K最新報告書によって修正された、コルテバの2022年度年次報告書の「リスク要因」のセクションに記載されています。

項目 9.01 財務諸表および添付書類

(d) 出展物
2023年11月8日付プレスリリース
2023年11月8日付財務諸表明細書
104 inline xbrlでフォーマットされた会社のcurrent report on form 8-kのカバーページです。








SIGNATURE
 
1934年証券取引法の要件に従い、登録者は本報告書に正式に権限を付与された署名者により、登録者を代表して署名させた。
 
 
  CORTEVA, INC.
  (Registrant)
   
  /s/ Brian Titus
 
  Brian Titus
  Vice President and Controller
 
November 8, 2023


EX-99.1 2 a3q_2023xearningsxnewsxr.htm EX-99.1 a3q_2023xearningsxnewsxr
1 News Release 3Q 2023 Corteva Reports Third Quarter and Year-to-Date 2023 Results, Affirms Full-Year Net Sales and Earnings Guidance • 3Q YTD Net Sales reflects overall positive global Ag fundamentals • 3Q YTD performance reflects pricing gains, product mix, and productivity • FY guidance3 reflects recalibrated 4Q Brazil outlook for both Seed and Crop Protection INDIANAPOLIS, Ind., November 8, 2023 – Corteva, Inc. (NYSE: CTVA) (“Corteva” or the “Company”) today reported financial results for the third quarter and nine months ended September 30, 2023. 3Q 2023 Results Overview Net Sales Loss from Cont. Ops (After Tax) EPS GAAP $2.59B $(315)M $(0.45) vs. 3Q 2022 (7)% +2% - Organic1 Sales Operating EBITDA1 Operating EPS1 NON-GAAP $2.41B $18M $(0.23) vs. 3Q 2022 (13)% (81)% (92)% 2023 YTD Results Overview Net Sales Income from Cont. Ops (After Tax) EPS GAAP $13.52B $1.17B $1.63 vs. 2022 YTD (1)% (7)% (5)% Organic1 Sales Operating EBITDA1 Operating EPS1 NON-GAAP $13.48B $2.99B $2.54 vs. 2022 YTD (1)% +5% +2% 2023 YTD Highlights • 2023 YTD net sales and organic1 sales decreased 1% versus prior year with gains in North America2 and EMEA2 offset by declines in Latin America and Asia Pacific. • Seed net sales grew 7% and organic1 sales increased 9%. Price was up 14% globally, led by continued execution on the Company’s price for value strategy and recovery of higher input costs. Volume declines were driven by the exit from Russia, lower corn planted area in EMEA2, and lower corn volumes in Latin America, partially offset by increased corn acres in North America2. • Crop Protection net sales decreased 10% and organic1 sales decreased 12%. Volume declines, largely in Latin America and North America2, were driven by strategic product exits, inventory destocking, and delayed farmer purchases. Price gains reflected pricing for value and strong execution in response to cost inflation led by EMEA2 and North America2. • GAAP income and earnings per share (EPS) from continuing operations were $1.17 billion and $1.63 per share for the period, respectively, down from prior year driven by lower volumes, unfavorable currency and non- cash charges associated with legacy retirement plans, partially offset by pricing, productivity, lower restructuring charges and lower effective tax rate. Operating EBITDA1 was $2.99 billion, a 5% improvement over prior year on price execution and productivity actions, partially offset by lower volumes coupled with cost and currency headwinds. Operating EPS1 was $2.54 per share, up 2% compared to prior year. • Management affirmed full year 2023 net sales and earnings guidance3. Net sales is expected to be in the range of $17.0 billion to $17.3 billion and Operating EBITDA1 is expected to be in the range of $3.25 billion to $3.45 billion. Operating EPS1 is expected to be in the range of $2.50 to $2.70 per share. 1. Organic Sales, Operating EPS and Operating EBITDA are non-GAAP measures. See page A-5 for further discussion. 2. North America is defined as U.S. and Canada. EMEA is defined as Europe, Middle East and Africa. 3. The Company does not provide the most comparable GAAP measure on a forward-looking basis. See page 5 for further discussion.


 
News Release 3Q 2023 2 Chuck Magro Chief Executive Officer Summary of Third Quarter 2023 For the third quarter ended September 30, 2023, net sales decreased 7% versus the same period last year. Organic1 sales declined 13%. Volume declined 15% versus the prior-year period driven by strategic product exits and ongoing headwinds in the Crop Protection segment. Lower Seed volumes were driven by the timing of seasonal demand in Latin America and an earlier operational finish to the season in North America versus prior year. Price increased 2% versus prior year, reflecting continued execution on the Company’s price for value strategy, while managing increased competitive pressure. GAAP income from continuing operations after income taxes was a loss of $315 million in third quarter 2023 compared to a loss of $322 million in third quarter 2022. Operating EBITDA1 for the third quarter was $18 million, down 81% compared to prior year. The Company announced a plan to further optimize its Crop Protection network of manufacturing facilities and external partners. The plan includes the exit of the Company’s production activities at its site in Pittsburg, California, as well as ceasing operations in select manufacturing lines at other locations. As a result, the Company expects to record total pre-tax restructuring and asset related charges of $410 million to $460 million through 2024, with an estimated $90 million to $120 million of cash payments. The Company expects to achieve approximately $100 million in run-rate savings by 2025 as a result of these actions. 3Q 3Q % % ($ in millions, except where noted) 2023 2022 Change Organic1 Change Net Sales $2,590 $2,777 (7)% (13)% North America $572 $739 (23)% (23)% EMEA $469 $454 3% (1)% Latin America $1,224 $1,281 (4)% (18)% Asia Pacific $325 $303 7% 10% 2023 2022 % % ($ in millions, except where noted) YTD YTD Change Organic1 Change Net Sales $13,519 $13,630 (1)% (1)% North America $7,093 $6,822 4% 4% EMEA $2,996 $2,894 4% 9% Latin America $2,384 $2,764 (14)% (24)% Asia Pacific $1,046 $1,150 (9)% (3)%


 
News Release 3Q 2023 3 Seed Summary Seed net sales were $878 million in the third quarter of 2023, up from $862 million in the third quarter of 2022. The sales increase was driven by a 14% increase in price, partially offset by a 12% decline in volume. The increase in price was broad-based, driven by strong demand for top technology products, and strong operational execution across the portfolio. Lower volumes were driven by expected lower planted area and delayed farmer purchases in Brazil, and an earlier operational finish to the season in North America versus prior year. Segment operating EBITDA was a loss of $138 million in the third quarter of 2023, an improvement of 38% from the third quarter of 2022. Price execution, reduction of net royalty expense, and ongoing cost and productivity actions more than offset higher input and freight costs, lower volumes, and the unfavorable impact of currency. 3Q 3Q % % ($ in millions, except where noted) 2023 2022 Change Organic1 Change North America $173 $218 (21)% (20)% EMEA $198 $157 26% 32% Latin America $380 $383 (1)% (5)% Asia Pacific $127 $104 22% 28% Total 3Q Seed Net Sales $878 $862 2% 2% 3Q Seed Operating EBITDA $(138) $(224) 38% N/A Seed net sales were $7.8 billion for the first nine months of 2023, up from approximately $7.3 billion in the same period of 2022. The sales increase was driven by a 14% increase in price and 1% favorable impact from portfolio. This gain was partially offset by a 5% decline in volume and a 3% unfavorable currency impact. The increase in price was driven by strong demand for top technology and operational execution globally, with global corn and soybean prices up 15% and 8%, respectively. Pricing actions more than offset currency impacts in EMEA. The decline in volume was driven by the 2022 decision to exit Russia, lower corn planted area in EMEA, and lower-than-expected corn planted area projected in Brazil, partially offset by increased corn acres in North America. Unfavorable currency impacts were led by the Turkish Lira and the Canadian Dollar. Segment operating EBITDA was $1.97 billion for the first nine months of 2023, up 24% from the same period last year. Price execution, reduction of net royalty expense, and ongoing cost and productivity actions more than offset higher input and freight costs, lower volumes, and the unfavorable impact of currency. Segment operating EBITDA margin improved by more than 350 basis points versus the prior-year period. 2023 2022 % % ($ in millions, except where noted) YTD YTD Change Organic1 Change North America $5,192 $4,637 12% 13% EMEA $1,441 $1,442 - % 6% Latin America $847 $912 (7)% (11)% Asia Pacific $357 $342 4% 13% Total YTD Seed Net Sales $7,837 $7,333 7% 9% YTD Seed Operating EBITDA $1,972 $1,585 24% N/A


 
News Release 3Q 2023 4 Crop Protection Summary Crop Protection net sales were approximately $1.7 billion in the third quarter of 2023 compared to approximately $1.9 billion in the third quarter of 2022. The sales decrease was driven by a 16% decrease in volume and a 4% decrease in price, partially offset by a 7% favorable impact from the Biologicals acquisitions and a 2% favorable impact from currency. The decrease in volume was driven by strategic product exits, inventory destocking trends, timing of seasonal demand, and delayed farmer purchases, impacting volumes across all regions. Pricing gains in EMEA and Asia Pacific were offset by price declines in North America and Latin America, driven by elevated competitive pressure. Favorable currency impacts were led by the Brazilian Real and the Euro. The portfolio impact was driven by the Biologicals acquisitions, which added approximately $145 million of net sales. Segment operating EBITDA was $184 million in the third quarter of 2023, down 48% from the third quarter of 2022. Volume and pricing declines and higher input costs more than offset productivity actions. Segment operating EBITDA margin declined by approximately 760 basis points versus the prior-year period. 3Q 3Q % % ($ in millions, except where noted) 2023 2022 Change Organic1 Change North America $399 $521 (23)% (25)% EMEA $271 $297 (9)% (18)% Latin America $844 $898 (6)% (23)% Asia Pacific $198 $199 (1)% 1% Total 3Q Crop Protection Net Sales $1,712 $1,915 (11)% (20)% 3Q Crop Protection Operating EBITDA $184 $352 (48)% N/A Crop Protection net sales were approximately $5.7 billion for the first nine months of 2023 compared to approximately $6.3 billion in the same period of 2022. The sales decrease was driven by a 16% decrease in volume and a 2% unfavorable impact from currency. These declines were partially offset by a 4% increase in price and a 4% favorable impact from the Biologicals acquisitions. The decrease in volume was driven by strategic product exits, inventory destocking trends, and delayed farmer purchases. The increase in price was broad-based, with gains in most regions led by EMEA and North America, and mostly reflected pricing for the value of our differentiated technology, including new products, and currency in EMEA. Unfavorable currency impacts were led by the Turkish Lira and Chinese Renminbi. The portfolio impact was driven by the Biologicals acquisitions, which added approximately $280 million of net sales. Segment operating EBITDA was $1.1 billion for the first nine months of 2023, down 18% from the same period last year. Pricing execution and productivity actions were more than offset by lower volumes, higher input costs, and the unfavorable impact of currency. Segment operating EBITDA margin decreased approximately 200 basis points versus the prior-year period. 2023 2022 % % ($ in millions, except where noted) YTD YTD Change Organic1 Change North America $1,901 $2,185 (13)% (13)% EMEA $1,555 $1,452 7% 11% Latin America $1,537 $1,852 (17)% (31)% Asia Pacific $689 $808 (15)% (10)% Total YTD Crop Protection Net Sales $5,682 $6,297 (10)% (12)% YTD Crop Protection Operating EBITDA $1,107 $1,352 (18)% N/A


 
News Release 3Q 2023 5 2023 Guidance The global outlook for agriculture remains positive overall in 2023, with high demand for grain and oilseeds. Commodity prices are above historical averages, and farm balance sheets and income levels remain generally healthy, encouraging growers to prioritize technology to maximize return. The Company’s outlook for its operations in Brazil has been revised, influenced by lower-than-expected corn planted area, ongoing headwinds in crop chemicals, delayed farmer purchases on both plantings and crop protection applications, as well as elevated levels of generic products, leading to an update to full-year 2023 net sales and earnings expectations in October 2023. Corteva expects net sales in the range of $17.0 billion to $17.3 billion, down 2% versus prior year at the mid-point. Operating EBITDA1 is expected to be in the range of $3.25 billion to $3.45 billion, growth of 4% at the mid-point. Operating EPS1 is expected to be in the range of $2.50 to $2.70 per share, down 3% at the mid-point. The Company is not able to reconcile its forward-looking non-GAAP financial measures to its most comparable U.S. GAAP financial measures, as it is unable to predict with reasonable certainty items outside of its control, such as Significant Items, without unreasonable effort. Third Quarter Conference Call The Company will host a live webcast of its third quarter 2023 earnings conference call with investors to discuss its results and outlook tomorrow, November 9, 2023, at 9:00 a.m. ET. The slide presentation that accompanies the conference call is posted on the Company’s Investor Events and Presentations page. A replay of the webcast will also be available on the Investor Events and Presentations page. About Corteva Corteva, Inc. (NYSE: CTVA) is a global pure-play agriculture company that combines industry-leading innovation, high-touch customer engagement and operational execution to profitably deliver solutions for the world’s most pressing agriculture challenges. Corteva generates advantaged market preference through its unique distribution strategy, together with its balanced and globally diverse mix of seed, crop protection, and digital products and services. With some of the most recognized brands in agriculture and a technology pipeline well positioned to drive growth, the Company is committed to maximizing productivity for farmers, while working with stakeholders throughout the food system as it fulfills its promise to enrich the lives of those who produce and those who consume, ensuring progress for generations to come. More information can be found at www.corteva.com. Cautionary Statement About Forward-Looking Statements This report contains certain estimates and forward-looking statements within the meaning of Section 21E of the Securities Exchange Act of 1934, as amended, and Section 27A of the Securities Act of 1933, as amended, which are intended to be covered by the safe harbor provisions for forward-looking statements contained in the Private Securities Litigation Reform Act of 1995, and may be identified by their use of words like “plans,” “expects,” “will,” “anticipates,” “believes,” “intends,” “projects,” “estimates,” “outlook,” or other words of similar meaning. All statements that address expectations or projections about the future, including statements about Corteva’s financial results or outlook; strategy for growth; product development; regulatory approvals; market position; capital allocation strategy; liquidity; environmental, social and governance (“ESG”) targets and initiatives; the anticipated benefits of acquisitions, restructuring actions, or cost savings initiatives; and the outcome of contingencies, such as litigation and environmental matters, are forward-looking statements. Forward-looking statements and other estimates are based on certain assumptions and expectations of future events which may not be accurate or realized. Forward-looking statements and other estimates also involve risks and uncertainties, many of which are beyond Corteva’s control. While the list of factors presented below is considered representative, no such list should be considered to be a complete statement of all potential risks and uncertainties. Unlisted factors may present significant additional obstacles to the realization of forward-looking statements. Consequences of material differences in results as compared with those anticipated in the forward-looking statements could include, among other things, business disruption, operational problems, financial loss, legal liability to third parties and similar risks, any of which could have a material adverse effect on Corteva’s business, results of operations and financial condition. Some of the important factors that could cause Corteva’s actual results to differ materially from those projected in any such forward-looking statements include: (i) failure to successfully develop and commercialize Corteva’s pipeline; (ii) failure to obtain or maintain the necessary regulatory approvals for some of Corteva’s products; (iii) effect of the degree of public understanding and acceptance or perceived public acceptance of Corteva’s biotechnology and other agricultural products; (iv) effect of changes in agricultural and related policies of governments and international organizations; (v) costs of complying with evolving regulatory requirements and the effect of actual or alleged violations of environmental laws or permit requirements; (vi) effect of climate change and unpredictable seasonal and weather factors; (vii) failure to comply with competition and antitrust laws; (viii) effect of competition in Corteva’s industry; (ix) competitor’s establishment of an intermediary platform for distribution of Corteva's products; (x) impact of Corteva's dependence on third parties with respect to certain of its raw materials or licenses and commercialization; (xi) effect of volatility in Corteva's input costs; (xii) risk related to geopolitical and military conflict; (xiii) effect of industrial espionage and other disruptions to Corteva’s supply chain, information technology or network systems; (xiv) risks related to environmental litigation and the indemnification obligations of legacy EIDP liabilities in connection with the separation of Corteva; (xv) risks related to Corteva's global operations; (xvi) failure to effectively manage acquisitions, divestitures, alliances, restructurings, cost savings initiatives, and other portfolio actions; (xvii) failure to raise capital through the capital markets or short-term borrowings on terms acceptable to Corteva; (xviii) failure of Corteva’s customers to pay their debts to Corteva, including customer financing programs; (xix) increases in pension and other post-employment benefit plan funding obligations; (xx) capital markets sentiment towards ESG matters; (xxi) risks related to pandemics or epidemics; (xxii) Corteva’s intellectual property rights or defense against intellectual property claims asserted by others; (xxiii) effect of counterfeit products; (xxiv) Corteva’s dependence on intellectual property cross-license agreements; and (xxv) other risks related to the Separation from DowDuPont. Additionally, there may be other risks and uncertainties that Corteva is unable to currently identify or that Corteva does not currently expect to have a material impact on its business. Where, in any forward-looking statement or other estimate, an expectation or belief as to future results or events is expressed, such expectation or belief is based on the current plans and expectations of Corteva’s management and expressed in good faith and believed to have a reasonable basis, but there can be no assurance that the expectation or belief will result or be achieved or accomplished. Corteva disclaims and does not undertake any obligation to update or revise any forward-looking statement, except as required by applicable law. A detailed discussion of some of the significant risks and uncertainties which may cause results and events to differ materially from such forward-looking statements is included in the “Risk Factors” section of Corteva’s Annual Report on Form 10-K, as modified by subsequent Quarterly Reports on Forms 10-Q and Current Reports on Form 8-K.


 
News Release 3Q 2023 6 Regulation G (Non-GAAP Financial Measures) This earnings release includes information that does not conform to U.S. GAAP and are considered non-GAAP measures. These measures may include organic sales, organic growth (including by segment and region), operating EBITDA, operating EBITDA margin, operating earnings (loss) per share, and base income tax rate. Management uses these measures internally for planning and forecasting, including allocating resources and evaluating incentive compensation. Management believes that these non-GAAP measures best reflect the ongoing performance of the Company during the periods presented and provide more relevant and meaningful information to investors as they provide insight with respect to ongoing operating results of the Company and a more useful comparison of year over year results. These non-GAAP measures supplement the Company’s U.S. GAAP disclosures and should not be viewed as an alternative to U.S. GAAP measures of performance. Furthermore, such non-GAAP measures may not be consistent with similar measures provided or used by other companies. Reconciliations for these non-GAAP measures to U.S. GAAP are provided in the Selected Financial Information and Non-GAAP Measures starting on page A-5 of the Financial Statement Schedules. Corteva is not able to reconcile its forward-looking non-GAAP financial measures to its most comparable U.S. GAAP financial measures, as it is unable to predict with reasonable certainty items outside of the Company’s control, such as Significant Items, without unreasonable effort. For Significant items reported in the periods presented, refer to page A-10 of the Financial Statement Schedules. Beginning January 1, 2020, the Company presents accelerated prepaid royalty amortization expense as a significant item. Accelerated prepaid royalty amortization represents the non-cash charge associated with the recognition of upfront payments made to Monsanto in connection with the Company’s non-exclusive license in the United States and Canada for Monsanto’s Genuity® Roundup Ready 2 Yield® and Roundup Ready 2 Xtend® herbicide tolerance traits. During the ramp-up period of Enlist E3TM, Corteva has begun to significantly reduce the volume of products with the Roundup Ready 2 Yield® and Roundup Ready 2 Xtend® herbicide tolerance traits beginning in 2021, with expected minimal use of the trait platform thereafter. During 2023, the company committed to restructuring activities to optimize the Crop Protection network of manufacturing and external partners, which are expected to be substantially complete in 2024. The company expects to record approximately $265 million to $285 million net pre-tax restructuring charges during 2023 for these activities. The company also expects non-operating charges associated with pension and OPEB costs to increase in 2023 when compared to 2022, which is mainly due to an increase in discount rates and a decrease in asset returns due to lower pension plan assets. Organic sales is defined as price and volume and excludes currency and portfolio and other impacts, including significant items. Operating EBITDA is defined as earnings (loss) (i.e., income (loss) from continuing operations before income taxes) before interest, depreciation, amortization, non-operating benefits (costs), foreign exchange gains (losses), and net unrealized gain or loss from mark-to-market activity for certain foreign currency derivative instruments that do not qualify for hedge accounting, excluding the impact of significant items. Non-operating benefits (costs) consists of non-operating pension and other post- employment benefit (OPEB) credits (costs), tax indemnification adjustments, and environmental remediation and legal costs associated with legacy businesses and sites. Tax indemnification adjustments relate to changes in indemnification balances, as a result of the application of the terms of the Tax Matters Agreement, between Corteva and Dow and/or DuPont that are recorded by the Company as pre-tax income or expense. Operating EBITDA margin is defined as Operating EBITDA as a percentage of net sales. Operating earnings (loss) per share is defined as “earnings (loss) per common share from continuing operations - diluted” excluding the after-tax impact of significant items, the after-tax impact of non-operating benefits (costs), the after-tax impact of amortization expense associated with intangible assets existing as of the Separation from DowDuPont, and the after-tax impact of net unrealized gain or loss from mark-to-market activity for certain foreign currency derivative instruments that do not qualify for hedge accounting. Although amortization of the Company’s intangible assets is excluded from these non-GAAP measures, management believes it is important for investors to understand that such intangible assets contribute to revenue generation. Amortization of intangible assets that relate to past acquisitions will recur in future periods until such intangible assets have been fully amortized. Any future acquisitions may result in amortization of additional intangible assets. Net unrealized gain or loss from mark-to-market activity for certain foreign currency derivative instruments that do not qualify for hedge accounting represents the non-cash net gain (loss) from changes in fair value of certain undesignated foreign currency derivative contracts. Upon settlement, which is within the same calendar year of execution of the contract, the realized gain (loss) from the changes in fair value of the non-qualified foreign currency derivative contracts will be reported in the relevant non-GAAP financial measures, allowing quarterly results to reflect the economic effects of the foreign currency derivative contracts without the resulting unrealized mark to fair value volatility. Base income tax rate is defined as the effective tax rate excluding the impacts of foreign exchange gains (losses), non-operating benefits (costs), amortization of intangibles (existing as of the Separation), mark-to- market gains (losses) on certain foreign currency contracts not designated as hedges, and significant items. ® TM Corteva Agriscience and its affiliated companies. 11/08/2023 Media Contact Bethany Shively +1 202-997-9438 bethany.shively@corteva.com Investor Contact Kim Booth +1 302-485-3704 kimberly.a.booth@corteva.com


 
EX-99.2 3 cortevaq32023enrschedules.htm EX-99.2 Document

A-1
Corteva, Inc.
四半期連結損益計算書
(単位:百万ドル(1株当たりの金額を除く)


9月30日までの3ヶ月間, 9月30日に終了した9ヵ月間,
2023 2022 2023 2022
売上高 $ 2,590  $ 2,777  $ 13,519  $ 13,630 
商品売上原価 1,646  1,879  7,554  7,926 
研究開発費 335  312  980  876 
販売費及び一般管理費 670  657  2,441  2,409 
Amortization of intangibles 174  178  508  536 
構造改革費用および資産関連費用-純額 152  95  300 
その他の収益(費用)-純額 (149) 23  (354) 89 
支払利息 58  18  171  43 
継続事業の税引前利益(損失)について (444) (396) 1,416  1,629 
継続事業に係る法人税等の引当金繰入(戻入)額 (129) (74) 244  372 
継続事業の税引後利益(損失)について (315) (322) 1,172  1,257 
非継続事業の税引後利益(損失)について (3) (6) (174) (46)
Net income (loss) (318) (328) 998  1,211 
非支配持分に帰属する純利益(損失) 10 
コテバに帰属する純利益(損失 $ (321) $ (331) $ 988  $ 1,202 
普通株式1株当たりの基本的な利益(損失)額:
継続事業からの普通株式1株当たりの基本的利益(損失 $ (0.45) $ (0.45) $ 1.64  $ 1.73 
非継続事業からの普通株式1株当たり基本利益(損失 —  (0.01) (0.24) (0.06)
普通株式1株当たりの基本的な利益(損失)額 $ (0.45) $ (0.46) $ 1.40  $ 1.67 
希薄化後の普通株式1株当たり利益(損失)について:
継続事業の普通株式1株当たりの希薄化後利益(損失 $ (0.45) $ (0.45) $ 1.63  $ 1.72 
非継続事業からの希薄化後1株当たり利益(損失)について —  (0.01) (0.24) (0.06)
希薄化後の普通株式1株当たり利益(損失)について $ (0.45) $ (0.46) $ 1.39  $ 1.66 
株当たり利益(損失)の計算に用いられた平均発行済み株式数(単位:百万株)
基本 708.4 718.7 710.7 722.8
希薄化後 708.4 718.7 713.6 726.4






A-2
Corteva, Inc.
Consolidated Balance Sheets
(単位:百万ドル(シェアを除く)
September 30, 2023 December 31, 2022 September 30, 2022
資産
流動資産
現金および現金同等物 $ 2,254  $ 3,191  $ 2,199 
市場性のある有価証券 108  124  119 
売掛金および受取手形-純額 6,581  5,701  6,273 
棚卸資産 6,320  6,811  5,415 
その他の流動資産 1,070  968  1,039 
流動資産合計 16,333  16,795  15,045 
Investment in nonconsolidated affiliates 106  102  91 
有形固定資産 8,892  8,551  8,444 
Less: Accumulated depreciation 4,572  4,297  4,259 
net property, plant and equipment 4,320  4,254  4,185 
営業権 10,441  9,962  9,791 
その他の無形固定資産 9,795  9,339  9,461 
法人税等調整額 554  479  407 
その他の資産 1,561  1,687  1,671 
資産合計 $ 43,110  $ 42,618  $ 40,651 
負債および資本
現在の負債
短期借入金およびファイナンス・リース債務 $ 3,609  $ 24  $ 1,576 
買掛金 3,678  4,895  4,140 
未払法人税等 236  183  227 
繰延収益 552  3,388  860 
未払費用およびその他の流動負債 2,273  2,254  2,115 
流動負債合計 10,348  10,744  8,918 
長期債務 2,290  1,283  1,277 
Other noncurrent liabilities
繰延税金負債 1,070  1,119  1,123 
年金およびその他の雇用後給付-固定 2,228  2,255  2,628 
Other noncurrent obligations 1,707  1,676  1,621 
Total noncurrent liabilities 7,295  6,333  6,649 
Commitments and contingent liabilities
株主資本
普通株式、額面0.01ドル、発行可能株式総数1,666,667,000株、2023年9月30日現在の発行済株式総数 - 704,880,000株、2022年12月31日現在の発行済株式総数 - 713,419,000株、2022年9月30日現在の発行済株式総数 - 716,225,000株
資本準備金 27,895  27,851  27,815 
利益剰余金 325  250  614 
その他の包括利益(損失)累計額) (3,001) (2,806) (3,592)
Total Corteva stockholders' equity 25,226  25,302  24,844 
非支配持分 241  239  240 
資本合計 25,467  25,541  25,084 
負債及び資本合計 $ 43,110  $ 42,618  $ 40,651 


A-3
Corteva, Inc.
連結キャッシュ・フロー計算書
(単位:百万ドル(1株当たりの金額を除く)

9月30日に終了した9ヵ月間,
2023 2022
営業活動
Net income (loss) $ 998  $ 1,211 
純利益(損失)を営業活動によるキャッシュ・フローに調整するための調整:
減価償却費および償却費 899  919 
繰延税金準備金(利益)の計上 (308) (149)
純期間年金およびopeb費用(貸方 105  (155)
Pension and OPEB contributions (123) (147)
資産、事業、連結会社および投資の売却による純損益 (12) (17)
構造改革費用および資産関連費用-純額 95  300 
Other net loss 342  181 
資産・負債の変動(純額
Accounts and notes receivable (782) (1,814)
棚卸資産 492  (466)
買掛金 (1,215) 202 
繰延収益 (2,840) (2,311)
その他の資産および負債 (255) 100 
営業活動から得た(使用した)現金 (2,604) (2,146)
投資活動
資本的支出 (412) (460)
資産、事業、および連結会社の売却による収入-売却した現金との純額 42  46 
事業の買収-取得した現金との純額 (1,456) — 
非連結子会社への投資および貸付 (31) (9)
投資の購入 (83) (314)
投資の売却および満期償還による収入 127  274 
純投資ヘッジの決済による収入 42  — 
その他の投資活動(純額 (2) 24 
投資活動から得た(使用した)キャッシュ (1,773) (439)
財務活動
借入金の純増減(90日以内)) 2,419  777 
Proceeds from debt 3,427  1,335 
Payments on debt (1,314) (355)
普通株式の買戻し (585) (800)
ストック・オプションの行使による収入 28  66 
Dividends paid to stockholders (327) (311)
その他の財務活動(純額) (45) (49)
財務活動から得た(使用した)キャッシュ 3,603  663 
現金、現金同等物および制限付き現金同等物に対する為替レート変動の影響 (68) (295)
現金・現金同等物および制限付き現金同等物の増加(減少)額 (842) (2,217)
現金、現金同等物および制限付き現金同等物の期首残高 3,618  4,836 
現金、現金同等物および制限付き現金同等物の期末残高 $ 2,776  $ 2,619 


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