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false000175567200017556722022-11-032022-11-030001755672dei:OtherAddressMember2022-11-032022-11-03

UNITED STATES
SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION
WASHINGTON, D.C. 20549
 
FORM 8-K
 
現行レポート
第13条または第15条(d)に基づき
1934年証券取引所法
 
報告日(最も早く報告されたイベントの日付)。2022年11月3日
Corteva, Inc.
(登録者の定款に定められた正確な名称)
 
デラウェア   001-38710   82-4979096
(State or other jurisdiction   (Commission   (I.R.S. Employer
of Incorporation)   File Number)   Identification No.)
 
9330 Zionsville Road,
Indianapolis, Indiana 46268
974 Centre Road Road,
Wilmington, Delaware 19805
(主たる事務所の所在地)(郵便番号)
 
(833) 267-8382
(登録者の電話番号(市外局番を含む)。
 
Form 8-Kの提出が、以下のいずれかの条項に基づく登録者の提出義務を同時に満たすことを意図している場合は、以下の該当するボックスにチェックを入れてください。
 
☐ 証券法規則425条(17 CFR 230.425)に基づく書面でのコミュニケーション
 
☐ 取引所法規則14a-12(17 CFR 240.14a-12)に基づく資料の募集。
 
☐ 取引所法の規則14d-2(b)(17 CFR 240.14d-2(b))に基づく開始前のコミュニケーション

☐ 取引所法の規則13e-4(c) (17 CFR 240.13e-4(c))に基づく開始前のコミュニケーション。

法第 12 条(b)に基づき登録された証券。
Title of each class   Trading Symbol(s)   登録されている各取引所の名称
普通株式、額面1株あたり0.01ドル   CTVA   New York Stock Exchange

登録者が1933年証券法規則405(本章230.405)または1934年証券取引法規則12b-2(本章240.12b-2)に定義される新興成長企業であるかどうかをチェックマークで示す。
 
Emerging growth company  ☐
 
新興成長企業の場合、登録者が証券取引法第13条(a)に従って提供される新規または改訂された財務会計基準に準拠するための移行期間の延長を使用しないことを選択したかどうかをチェックマークで示します。 o 項目 2.02 営業成績および財務状態



2022 年 11 月 3 日、Corteva, Inc.(以下、「当社」)は、2022 年 9 月 30 日に終了した四半期の連結決算を発表しました。当社のプレスリリースのコピーおよび財務諸表スケジュールは、それぞれ別紙99.1および99.2としてForm 8-Kでここに提出されます。本報告書に含まれる情報は、別紙 99.1 および 99.2 を含めて提出されたものであり、1934 年証券取引所法(以下「取引所法」)第 18 条における「提出」とはみなされず、同条の責任を問われるものではありません。また、本報告書に含まれる情報は、1933 年米国証券法に基づいて当社が提出した登録届出書またはその他の文書に明示的に言及することにより組み込まれるものとはみなされません。

項目9.01 財務諸表および付属書類

(d) 出展物
2022年11月3日付プレスリリース
2022年11月3日付決算短信
104 inline xbrlでフォーマットされた会社のcurrent report on form 8-kのカバーページです。








SIGNATURE
 
1934年証券取引法の要件に従い、登録者は、正当に権限が付与された以下の署名者によって、本報告書が登録者のために署名された。
 
 
  CORTEVA, INC.
  (Registrant)
   
  /s/ Brian Titus
 
  Brian Titus
  Vice President and Controller
 
November 3, 2022


EX-99.1 2 draft_3qx2022xearningsxn.htm EX-99.1 draft_3qx2022xearningsxn
1 Corteva Reports Third Quarter and Year-to-Date 2022 Results • Strong Double-Digit Sales Growth Year-to-Date • Raises Mid-Point of Full-Year Operating EBITDA1 Guidance • Company Signs Agreement to Acquire Biological Leader Symborg INDIANAPOLIS, IN, November 3, 2022 – Corteva, Inc. (NYSE: CTVA) (“Corteva” or the “Company”) today reported financial results for the third quarter and nine months ended September 30, 2022. 3Q 2022 Results Overview Net Sales Loss from Cont. Ops (After Tax) EPS GAAP $2.78B $(322)M $(0.45) vs. 3Q 2021 +17% n/m n/m Organic1 Sales Operating EBITDA1 Operating EPS1 NON-GAAP $2.88B $96M $(0.12) vs. 3Q 2021 +22% +288% 14% 2022 YTD Results Overview Net Sales Income from Cont. Ops (After Tax) EPS GAAP $13.63B $1.26B $1.72 vs. 2021 YTD +12% (25)% (23)% Organic1 Sales Operating EBITDA1 Operating EPS1 NON-GAAP $14.07B $2.85B $2.50 vs. 2021 YTD +16% +23% +21% 2022 YTD Highlights • 2022 YTD net sales rose 12% versus prior year with gains in both segments. Organic1 sales increased 16% in the same period with double-digit gains in all regions. • Seed net sales grew 5% and organic1 sales increased 8% year over year, with notable gains in EMEA2 as well as North America2 soybeans, partially offset by the reduction of corn acres and canola volumes in North America2. Price was up 7% globally, led by continued execution on the Company’s price for value strategy and recovery of higher input costs. • Crop Protection net sales grew 22% and organic1 sales increased 26%, with broad-based gains across all regions. Volume gains were driven by continued penetration of new products, including EnlistTM and ArylexTM herbicides and OnmiraTM fungicide. Price gains reflected strong execution across all regions in response to cost inflation. • GAAP income and earnings per share (EPS) from continuing operations were $1.26 billion and $1.72 per share for the period, respectively. Operating EBITDA1 was $2.85 billion, a 23% improvement over prior year on strong price execution and volume gains in all regions and productivity actions, partially offset by inflation and currency headwinds. Operating EPS1 was $2.50 per share, up 21% compared to prior year. • The Company affirmed full year 2022 net sales guidance3 of $17.2 billion to $17.5 billion. The Company increased the mid-point of its Operating EBITDA1 guidance, and now expects it to be in the range of $3.0 billion to $3.1 billion. Operating EPS1 is expected to be in the range of $2.45 to $2.60 per share. 1. Organic Sales, Operating EPS and Operating EBITDA are non-GAAP measures. See page A-5 for further discussion. 2. North America is defined as U.S. and Canada. EMEA is defined as Europe, Middle East and Africa. 3. The Company does not provide the most comparable GAAP measure on a forward-looking basis. See page 7 for further discussion. 4. Enlist E3™ soybeans are jointly developed by Corteva Agriscience LLC and MS Technologies™. News Release 3Q 2022


 
News Release 3Q 2022 2 _ Company Updates Company Signs Agreement to Acquire Biological Leader Symborg • During the quarter, the Company announced it had signed a definitive agreement to acquire Symborg, a leader in microbiological technologies based in Murcia, Spain. • The Company first collaborated with Symborg to scale up and bring farmers Utrisha™ N and BlueN™ nutrient efficiency optimizer as part of a distribution agreement between the two companies. • This transaction continues the Company’s commitment to build a more differentiated and sustainably advantaged portfolio that provides cost-effective solutions for farmers. Company Initiates First Significant Steps Towards Portfolio Simplification • During the quarter, the Company made a business decision to exit commodity glyphosate products, reflecting our commitment to disciplined and strategic portfolio management – prioritizing core markets and crops to optimize resource allocation and drive long-term value creation. • This decision allows the Company to simplify operations and focus investments on delivering greater value to growers through more differentiated and sustainably advantaged solutions. • As a result of this decision, the Company expects an approximate $300 million headwind to net sales related to commodity glyphosate products in 2023. EnlistTM System Crosses $1B in Net Sales • The Company delivered approximately $1.1 billion in sales for the EnlistTM system during the nine months ended September 30, 2022, an increase of nearly 80% versus the same period last year. • The Company expects 2023 Enlist E3TM4 U.S. market penetration in the mid 50% range, representing approximately 70% of Corteva’s lineup – a notable accomplishment considering this technology has only been in the market for 3 seasons. The percentage of EnlistTM with proprietary Corteva germplasm is expected to reach approximately 65%. “Corteva delivered another solid quarter of sales and Operating EBITDA growth, reflecting focused global execution and strong customer demand. We continue to make progress on portfolio actions, including our agreement to acquire Symborg, a leading biologicals business, and our decision to exit commodity glyphosate products. These actions demonstrate our commitment to deliver increased value to farmers through differentiated technologies and contribute to a more sustainable global food system. Looking ahead to 2023, we expect the near-term operating environment to remain dynamic. While the outlook for ag fundamentals is strong, macroeconomic pressures are expected to continue, including currency and inflation headwinds. In this environment, we remain focused on executing our strategic plan and serving customers. We believe farmers will continue to prioritize top-tier technologies to increase productivity on the farm. We are in a unique position to provide industry-leading innovative solutions that will accelerate our performance and growth.” Chuck Magro Chief Executive Officer


 
News Release 3Q 2022 3 Summary of Third Quarter 2022 For the third quarter ended September 30, 2022, net sales increased 17% versus the same period last year. Organic1 sales rose 22%, with double-digit increases in all regions. Volume grew 9% versus the prior-year period. Demand for new Crop Protection products drove double-digit net sales growth for the segment, with an organic1 sales increase of 22%. Higher seed volumes were driven by higher other oilseed sales in India, as well as a later start to the planting season in North America, which shifted some corn and soybean sales into the third quarter. Price increased 13% versus prior year, reflecting continued execution on the Company’s price for value strategy and recovery of higher input costs. GAAP loss from continuing operations after income taxes was $(322) million in third quarter 2022. Operating EBITDA1 for the third quarter was $96 million, up from a loss of $51 million in the year-ago period. 3Q 3Q % % ($ in millions, except where noted) 2022 2021 Change Organic1 Change Net Sales $2,777 $2,371 17% 22% North America $739 $590 25% 27% EMEA $454 $390 16% 33% Latin America $1,281 $1,097 17% 18% Asia Pacific $303 $294 3% 10% 2022 2021 % % ($ in millions, except where noted) YTD YTD Change Organic1 Change Net Sales $13,630 $12,176 12% 16% North America $6,822 $6,175 10% 11% EMEA $2,894 $2,702 7% 21% Latin America $2,764 $2,203 25% 24% Asia Pacific $1,150 $1,096 5% 12%


 
News Release 3Q 2022 4 Seed Summary Seed net sales were $862 million in the third quarter of 2022, up from $738 million in the third quarter of 2021. The sales increase was driven by an 11% increase in volumes and a 10% increase in price, partially offset by a 4% unfavorable currency impact. Higher volumes were driven by higher other oilseed sales in India, as well as a later start to the planting season in North America, which shifted some corn and soybean sales into the third quarter. Price gains were driven by strong execution globally, as farmers prioritize yield to help offset inflation. Unfavorable currency impacts were led by the South African Rand and the Euro. Segment Operating EBITDA was $(224) million in the third quarter of 2022, down 3% from the third quarter of 2021. Price execution, volume gains, and ongoing cost and productivity actions were more than offset by higher input and freight costs, including commodity costs. Segment operating EBITDA margin improved by approximately 340 basis points versus the prior-year period. 3Q 3Q % % ($ in millions, except where noted) 2022 2021 Change Organic1 Change North America $218 $168 30% 31% EMEA $157 $153 3% 16% Latin America $383 $334 15% 15% Asia Pacific $104 $83 25% 33% Total 3Q Seed Net Sales $862 $738 17% 21% 3Q Seed Operating EBITDA $(224) $(217) (3)% N/A Seed net sales were $7.3 billion for the first nine months of 2022, up from approximately $7.0 billion for the first nine months of 2021. The sales increase was driven by a 7% increase in price and a 1% increase in volumes. This gain was partially offset by a 3% unfavorable currency impact. The increase in price was driven by strong execution globally, led by North America and EMEA, with global corn and soybean prices up 7% and 10%, respectively. The increase in volume was driven by gains in EMEA as well as North America soybeans, partially offset by reduced corn acres in North America and supply constraints in North America canola and Latin America corn. Unfavorable currency impacts were led by the Turkish Lira and the Euro. Segment Operating EBITDA was $1.6 billion for the first nine months of 2022, up 4% from the same period last year. Price execution and ongoing cost and productivity actions more than offset higher input and freight costs, the unfavorable impact of currency, lower volumes in North America, and the unfavorable year-over-year impact from the remeasurement of a previously held equity investment. Segment operating EBITDA margin declined by approximately 10 basis points versus the prior-year period. 2022 2021 % % ($ in millions, except where noted) YTD YTD Change Organic1 Change North America $4,637 $4,482 3% 4% EMEA $1,442 $1,398 3% 17% Latin America $912 $842 8% 9% Asia Pacific $342 $288 19% 27% Total YTD Seed Net Sales $7,333 $7,010 5% 8% YTD Seed Operating EBITDA $1,585 $1,523 4% N/A


 
News Release 3Q 2022 5 Crop Protection Summary Crop Protection net sales were approximately $1.9 billion in the third quarter of 2022 compared to approximately $1.6 billion in the third quarter of 2021. The sales increase was driven by a 15% increase in price and a 7% increase in volumes. These gains were partially offset by a 4% unfavorable currency impact and a 1% unfavorable portfolio impact. The increase in price was broad-based, with gains in all regions led by Latin America and North America, and mostly reflected pricing for higher raw material and logistical costs. The increase in volume was driven by continued penetration of new products, including EnlistTM herbicide and ZorvecTM fungicide. Unfavorable currency impacts were led by the Euro. The portfolio impact was driven by a divestiture in Asia Pacific. Segment Operating EBITDA was $352 million in the third quarter of 2022, up 71% from the third quarter of 2021. Pricing and volume gains and productivity actions more than offset higher input costs, including raw material costs, and the unfavorable impact of currency. Segment operating EBITDA margin improved by more than 570 basis points versus the prior-year period. 3Q 3Q % % ($ in millions, except where noted) 2022 2021 Change Organic1 Change North America $521 $422 23% 25% EMEA $297 $237 25% 44% Latin America $898 $763 18% 19% Asia Pacific $199 $211 (6)% 1% Total 3Q Crop Protection Net Sales $1,915 $1,633 17% 22% 3Q Crop Protection Operating EBITDA $352 $206 71% N/A Crop Protection net sales were approximately $6.3 billion for the first nine months of 2022 compared to approximately $5.2 billion for the first nine months of 2021. The sales increase was driven by a 13% increase in volumes and a 13% increase in price. These gains were partially offset by a 4% unfavorable currency impact. The increase in volume was driven by continued penetration of new products, including EnlistTM and ArylexTM herbicides and OnmiraTM fungicide, with new product sales up nearly 50% compared to the same period last year. The increase in price, led by North America and Latin America, mostly reflected pricing for higher raw material and logistical costs. Unfavorable currency impacts were led by the Euro and the Turkish Lira. Segment Operating EBITDA was $1.4 billion for the first nine months of 2022, up 51% from the same period last year. Pricing and volume gains and productivity actions more than offset higher input costs, including raw material costs, and the unfavorable impact of currency. Segment operating EBITDA margin improved by more than 410 basis points versus the prior-year period largely driven by pricing execution and new and differentiated technology. 2022 2021 % % ($ in millions, except where noted) YTD YTD Change Organic1 Change North America $2,185 $1,693 29% 30% EMEA $1,452 $1,304 11% 25% Latin America $1,852 $1,361 36% 34% Asia Pacific $808 $808 - % 7% Total YTD Crop Protection Net Sales $6,297 $5,166 22% 26% YTD Crop Protection Operating EBITDA $1,352 $897 51% N/A


 
News Release 3Q 2022 6 2022 Updated Guidance The outlook for agriculture remains robust despite recent commodity price volatility. The Company expects record demand for grain and oilseeds in 2022, which should support commodity prices as ending stocks remain under pressure. Grower balance sheets and income levels remain healthy despite increased input costs for fuel and fertilizer, leading farmers to prioritize technology to maximize return. As a result, the Company affirmed full year 2022 net sales guidance3 of $17.2 billion to $17.5 billion, which at the mid-point represents expected net sales growth of 11% for the year. The Company increased the mid-point of its Operating EBITDA1 guidance, and now expects it to be in the range of $3.0 billion to $3.1 billion, which at the mid-point represents expected Operating EBITDA1 growth of 18% for the year. Operating EPS1 is expected to be in the range of $2.45 to $2.60 per share. The Company is not able to reconcile its forward-looking non-GAAP financial measures to its most comparable U.S. GAAP financial measures, as it is unable to predict with reasonable certainty items outside of its control, such as Significant Items, without unreasonable effort. Third Quarter Conference Call The Company will host a live webcast of its third quarter 2022 earnings conference call with investors to discuss its results and outlook tomorrow, November 4, 2022, at 9:00 a.m. ET. The slide presentation that accompanies the conference call is posted on the Company’s Investor Events and Presentations page. A replay of the webcast will also be available on the Investor Events and Presentations page. About Corteva Corteva, Inc. (NYSE: CTVA) is a publicly traded, global pure-play agriculture company that combines industry-leading innovation, high-touch customer engagement and operational execution to profitably deliver solutions for the world’s most pressing agriculture challenges. Corteva generates advantaged market preference through its unique distribution strategy, together with its balanced and globally diverse mix of seed, crop protection, and digital products and services. With some of the most recognized brands in agriculture and a technology pipeline well positioned to drive growth, the Company is committed to maximizing productivity for farmers, while working with stakeholders throughout the food system as it fulfills its promise to enrich the lives of those who produce and those who consume, ensuring progress for generations to come. More information can be found at www.corteva.com. Follow Corteva on Facebook, Instagram, LinkedIn, Twitter, and YouTube. Cautionary Statement About Forward-Looking Statements This report contains certain estimates and forward-looking statements within the meaning of Section 21E of the Securities Exchange Act of 1934, as amended, and Section 27A of the Securities Act of 1933, as amended, which are intended to be covered by the safe harbor provisions for forward-looking statements contained in the Private Securities Litigation Reform Act of 1995, and may be identified by their use of words like “plans,” “expects,” “will,” “anticipates,” “believes,” “intends,” “projects,” “estimates,” “outlook,” or other words of similar meaning. All statements that address expectations or projections about the future, including statements about Corteva’s financial results or outlook; strategy for growth; product development; regulatory approvals; market position; capital allocation strategy; liquidity; environmental, social and governance (“ESG”) targets and initiatives; the anticipated benefits of acquisitions, restructuring actions, or cost savings initiatives; and the outcome of contingencies, such as litigation and environmental matters, are forward-looking statements. Forward-looking statements and other estimates are based on certain assumptions and expectations of future events which may not be accurate or realized. Forward-looking statements and other estimates also involve risks and uncertainties, many of which are beyond Corteva’s control. While the list of factors presented below is considered representative, no such list should be considered to be a complete statement of all potential risks and uncertainties. Unlisted factors may present significant additional obstacles to the realization of forward-looking statements. Consequences of material differences in results as compared with those anticipated in the forward-looking statements could include, among other things, business disruption, operational problems, financial loss, legal liability to third parties and similar risks, any of which could have a material adverse effect on Corteva’s business, results of operations and financial condition. Some of the important factors that could cause Corteva’s actual results to differ materially from those projected in any such forward-looking statements include: (i) failure to successfully develop and commercialize Corteva’s pipeline; (ii) failure to obtain or maintain the necessary regulatory approvals for some of Corteva’s products; (iii) effect of the degree of public understanding and acceptance or perceived public acceptance of Corteva’s biotechnology and other agricultural products; (iv) effect of changes in agricultural and related policies of governments and international organizations; (v) effect of competition and consolidation in Corteva’s industry; (vi) effect of competition from manufacturers of generic products; (vii) costs of complying with evolving regulatory requirements and the effect of actual or alleged violations of environmental laws or permit requirements; (viii) effect of climate change and unpredictable seasonal and weather factors; (ix) failure to comply with competition and antitrust laws; (x) competitor’s establishment of an intermediary platform for distribution of Corteva's products; (xi) impact of Corteva's dependence on third parties with respect to certain of its raw materials or licenses and commercialization; (xii) effect of industrial espionage and other disruptions to Corteva’s supply chain, information technology or network systems; (xiii) effect of volatility in Corteva’s input costs; (xiv) failure to raise capital through the capital markets or short-term borrowings on terms acceptable to Corteva; (xv) failure of Corteva’s customers to pay their debts to Corteva, including customer financing programs; (xvi) increases in pension and other post-employment benefit plan funding obligations; (xvii) risks related to environmental litigation and the indemnification obligations of legacy EID liabilities in connection with the separation of Corteva; (xviii) risks related to Corteva’s global operations; (xix) failure to effectively manage acquisitions, divestitures, alliances, restructurings, cost savings initiatives, and other portfolio actions; (xx) capital markets sentiment towards ESG matters (xxi) risks related to COVID-19; (xxii) Corteva’s ability to recruit and retain key personnel; (xxiii) Corteva’s intellectual property rights or defend against intellectual property claims asserted by others; (xxiv) effect of counterfeit products; (xxv) Corteva’s dependence on intellectual property cross-license agreements; (xxvi) other risks related to the Separation from DowDuPont; and (xxvii) risks related to the Russia and Ukraine military conflict. Additionally, there may be other risks and uncertainties that Corteva is unable to currently identify or that Corteva does not currently expect to have a material impact on its business. Where, in any forward-looking statement or other estimate, an expectation or belief as to future results or events is expressed, such expectation or belief is based on the current plans and expectations of Corteva’s management and expressed in good faith and believed to have a reasonable basis, but there can be no assurance that the expectation or belief will result or be achieved or accomplished. Corteva disclaims and does not undertake any obligation to update or revise any forward-looking statement, except as required by applicable law. A detailed discussion of some of the significant risks and uncertainties which may cause results and events to differ materially from such forward-looking statements is included in the “Risk Factors” section of Corteva’s Annual Report on Form 10-K, as modified by subsequent Quarterly Reports on Forms 10-Q and Current Reports on Form 8-K.


 
News Release 3Q 2022 7 Regulation G (Non-GAAP Financial Measures) This earnings release includes information that does not conform to U.S. GAAP and are considered non-GAAP measures. These measures may include organic sales, organic growth (including by segment and region), operating EBITDA, operating EBITDA margin, operating earnings (loss) per share, and base income tax rate. Management uses these measures internally for planning and forecasting, including allocating resources and evaluating incentive compensation. Management believes that these non-GAAP measures best reflect the ongoing performance of the Company during the periods presented and provide more relevant and meaningful information to investors as they provide insight with respect to ongoing operating results of the Company and a more useful comparison of year over year results. These non-GAAP measures supplement the Company’s U.S. GAAP disclosures and should not be viewed as an alternative to U.S. GAAP measures of performance. Furthermore, such non-GAAP measures may not be consistent with similar measures provided or used by other companies. Reconciliations for these non-GAAP measures to U.S. GAAP are provided in the Selected Financial Information and Non-GAAP Measures starting on page A-5 of the Financial Statement Schedules. Corteva is not able to reconcile its forward-looking non-GAAP financial measures to its most comparable U.S. GAAP financial measures, as it is unable to predict with reasonable certainty items outside of the Company’s control, such as Significant Items, without unreasonable effort. For Significant items reported in the periods presented, refer to page A-10 of the Financial Statement Schedules. Beginning January 1, 2020, the Company presents accelerated prepaid royalty amortization expense as a significant item. Accelerated prepaid royalty amortization represents the noncash charge associated with the recognition of upfront payments made to Monsanto in connection with the Company’s non-exclusive license in the United States and Canada for Monsanto’s Genuity® Roundup Ready 2 Yield® Roundup Ready 2 Xtend® herbicide tolerance traits. During the five-year ramp-up period of Enlist E3TM, Corteva is expected to significantly reduce the volume of products with the Roundup Ready 2 Yield® and Roundup Ready 2 Xtend® herbicide tolerance traits beginning in 2021, with expected minimal use of the trait platform after the completion of the ramp-up. Additionally, in connection with the Company’s shift to a global business unit model, the Company has assessed its business priorities and operational structure to maximize the customer experience and deliver on growth and earnings potential. As a result of this assessment, the company has committed to restructuring actions that, combined with the impact of the company’s separate announcement to withdraw from Russia and stop production and business activities (“Russia Exit”) (collectively the “2022 Restructuring Actions”), have resulted in expected total pre-tax restructuring and other charges of approximately $350 million to $420 million. The restructuring actions associated with these charges are expected to be substantially complete in 2023. Organic sales is defined as price and volume and excludes currency and portfolio impacts. Operating EBITDA is defined as earnings (loss) (i.e., income (loss) from continuing operations before income taxes) before interest, depreciation, amortization, non-operating benefits (costs), foreign exchange gains (losses), and net unrealized gain or loss from mark-to-market activity for certain foreign currency derivative instruments that do not qualify for hedge accounting, excluding the impact of significant items. Non-operating benefits (costs) consists of non-operating pension and other post-employment benefit (OPEB) benefits (costs), tax indemnification adjustments, and environmental remediation and legal costs associated with legacy businesses and sites. Tax indemnification adjustments relate to changes in indemnification balances, as a result of the application of the terms of the Tax Matters Agreement, between Corteva and Dow and/or DuPont that are recorded by the Company as pre-tax income or expense. Operating EBITDA margin is defined as Operating EBITDA as a percentage of net sales. Operating earnings (loss) per share is defined as “earnings (loss) per common share from continuing operations - diluted” excluding the after-tax impact of significant items, the after-tax impact of non-operating benefits (costs), the after-tax impact of amortization expense associated with intangible assets existing as of the Separation from DowDuPont, and the after-tax impact of net unrealized gain or loss from mark-to-market activity for certain foreign currency derivative instruments that do not qualify for hedge accounting. Although amortization of the Company’s intangible assets is excluded from these non-GAAP measures, management believes it is important for investors to understand that such intangible assets contribute to revenue generation. Amortization of intangible assets that relate to past acquisitions will recur in future periods until such intangible assets have been fully amortized. Any future acquisitions may result in amortization of additional intangible assets. Net unrealized gain or loss from mark-to-market activity for certain foreign currency derivative instruments that do not qualify for hedge accounting represents the non-cash net gain (loss) from changes in fair value of certain undesignated foreign currency derivative contracts. Upon settlement, which is within the same calendar year of execution of the contract, the realized gain (loss) from the changes in fair value of the non-qualified foreign currency derivative contracts will be reported in the relevant non-GAAP financial measures, allowing quarterly results to reflect the economic effects of the foreign currency derivative contracts without the resulting unrealized mark to fair value volatility. Base income tax rate is defined as the effective tax rate excluding the impacts of foreign exchange gains (losses), non-operating benefits (costs), amortization of intangibles (existing as of the Separation), mark-to- market gains (losses) on certain foreign currency contracts not designated as hedges, and significant items. ® TM Corteva Agriscience and its affiliated companies. 11/03/2022 Media Contact Kris Allen +1 403-483-5205 kris.allen@corteva.com Investor Contact Kim Booth +1 302-485-3190 kimberly.a.booth@corteva.com


 
EX-99.2 3 cortevaq32022enr.htm EX-99.2 Document

A-1
Corteva, Inc.
四半期連結損益計算書
(単位:百万ドル(1株当たりの金額を除く)


9月30日までの3ヶ月間, 9月30日に終了した9ヵ月間,
2022 2021 2022 2021
売上高 $ 2,777  $ 2,371  $ 13,630  $ 12,176 
商品売上原価 1,879  1,558  7,926  6,988 
研究開発費 312  297  876  871 
販売費及び一般管理費 657  672  2,409  2,403 
Amortization of intangibles 178  180  536  543 
構造改革費用および資産関連費用-純額 152  26  300  261 
Other income - net 23  378  89  1,013 
支払利息 18  43  22 
継続事業の税引前利益(損失)について (396) 1,629  2,101 
継続事業に係る法人税等の引当金繰入(戻入)額 (74) (28) 372  434 
継続事業の税引後利益(損失)について (322) 36  1,257  1,667 
非継続事業の税引後利益(損失)について (6) (4) (46) (59)
Net income (loss) (328) 32  1,211  1,608 
非支配持分に帰属する純利益(損失)
コテバに帰属する純利益(損失 $ (331) $ 30  $ 1,202  $ 1,600 
普通株式1株当たりの基本的な利益(損失)額:
継続事業からの普通株式1株当たりの基本的利益(損失 $ (0.45) $ 0.05  $ 1.73  $ 2.25 
非継続事業からの普通株式1株当たり基本利益(損失 (0.01) (0.01) (0.06) (0.08)
普通株式1株当たりの基本的な利益(損失)額 $ (0.46) $ 0.04  $ 1.67  $ 2.17 
希薄化後の普通株式1株当たり利益(損失)について:
継続事業の普通株式1株当たりの希薄化後利益(損失 $ (0.45) $ 0.05  $ 1.72  $ 2.23 
非継続事業からの希薄化後1株当たり利益(損失)について (0.01) (0.01) (0.06) (0.08)
希薄化後の普通株式1株当たり利益(損失)について $ (0.46) $ 0.04  $ 1.66  $ 2.15 
株当たり利益(損失)の計算に用いられた平均発行済み株式数(単位:百万株)
基本 718.7 733.8 722.8 738.1
希薄化後 718.7 739.5 726.4 744.0






A-2
Corteva, Inc.
Consolidated Balance Sheets
(単位:百万ドル(シェアを除く)
September 30, 2022 December 31, 2021 September 30, 2021
資産
流動資産
現金および現金同等物 $ 2,199  $ 4,459  $ 2,779 
市場性のある有価証券 119  86  103 
売掛金および受取手形-純額 6,273  4,811  5,818 
棚卸資産 5,415  5,180  4,417 
その他の流動資産 1,039  1,010  1,029 
流動資産合計 15,045  15,546  14,146 
Investment in nonconsolidated affiliates 91  76  67 
有形固定資産 8,444  8,364  8,270 
Less: Accumulated depreciation 4,259  4,035  3,960 
net property, plant and equipment 4,185  4,329  4,310 
営業権 9,791  10,107  10,130 
その他の無形固定資産 9,461  10,044  10,225 
法人税等調整額 407  438  448 
その他の資産 1,671  1,804  1,796 
資産合計 $ 40,651  $ 42,344  $ 41,122 
負債および資本
現在の負債
短期借入金およびファイナンス・リース債務 $ 1,576  $ 17  $ 1,372 
買掛金 4,140  4,126  3,512 
未払法人税等 227  146  95 
繰延収益 860  3,201  692 
未払費用およびその他の流動負債 2,115  2,068  2,134 
流動負債合計 8,918  9,558  7,805 
長期債務 1,277  1,100  1,101 
Other noncurrent liabilities
繰延税金負債 1,123  1,220  930 
年金およびその他の雇用後給付-固定 2,628  3,124  4,583 
Other noncurrent obligations 1,621  1,719  1,724 
Total noncurrent liabilities 6,649  7,163  8,338 
Commitments and contingent liabilities
株主資本
普通株式、額面0.01ドル、1,666,667,000株、2022年9月30日現在の発行済株式数 - 716,225,000株、2021年12月31日現在 - 726,527,000株、2021年9月末現在 - 730,267,,000 株。
資本準備金 27,815  27,751  27,712 
利益剰余金 614  524  666 
その他の包括利益(損失)累計額) (3,592) (2,898) (3,645)
Total Corteva stockholders' equity 24,844  25,384  24,740 
非支配持分 240  239  239 
資本合計 25,084  25,623  24,979 
負債及び資本合計 $ 40,651  $ 42,344  $ 41,122 


A-3
Corteva, Inc.
連結キャッシュ・フロー計算書
(単位:百万ドル(1株当たりの金額を除く)

9月30日に終了した9ヵ月間,
2022 2021
営業活動
Net income (loss) $ 1,211  $ 1,608 
純利益(損失)を営業活動によるキャッシュ・フローに調整するための調整:
減価償却費および償却費 919  926 
繰延税金準備金(利益)の計上 (149) 151 
純期間年金およびopeb給付(純額 (155) (959)
Pension and OPEB contributions (147) (202)
資産、事業、連結会社および投資の売却による純損益 (17) (1)
構造改革費用および資産関連費用-純額 300  261 
Other net loss 181  117 
資産・負債の変動(純額
Accounts and notes receivable (1,814) (1,116)
棚卸資産 (466) 375 
買掛金 202  (41)
繰延収益 (2,311) (1,945)
その他の資産および負債 100 
営業活動から得た(使用した)現金 (2,146) (819)
投資活動
資本的支出 (460) (413)
資産、事業、および連結会社の売却による収入-売却した現金との純額 46  53 
非連結子会社への投資および貸付 (9) (3)
投資の購入 (314) (147)
投資の売却および満期償還による収入 274  310 
その他の投資活動(純額 24  (1)
投資活動から得た(使用した)キャッシュ (439) (201)
財務活動
借入金の純増減(90日以内)) 777  949 
Proceeds from debt 1,335  419 
Payments on debt (355) (1)
普通株式の買戻し (800) (750)
ストック・オプションの行使による収入 66  71 
Dividends paid to stockholders (311) (295)
その他の財務活動(純額) (49) (28)
財務活動から得た(使用した)キャッシュ 663  365 
現金、現金同等物および制限付き現金同等物に対する為替レート変動の影響 (295) (78)
現金・現金同等物および制限付き現金同等物の増加(減少)額 (2,217) (733)
現金、現金同等物および制限付き現金同等物の期首残高 4,836  3,873 
現金、現金同等物および制限付き現金同等物の期末残高 $ 2,619  $ 3,140 


A-4
Corteva, Inc.
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