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米国証券取引委員会ワシントンD.C.20549
FORM 8-K
1934年証券取引法第13条または第15条(d)に基づく最新の報告書
報告日（最も古いイベントの報告日）：2025年5月20日
ホブナニアン・エンタープライゼス社
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デラウェア (State or Other Jurisdiction of Incorporation) |
1-8551 (Commission File Number) |
22-1851059 (IRS Employer Identification No.) |
90 マタワンロード、5階
Matawan, New Jersey 07747（主たる事務所の所在地）（郵便番号）
(732) 747-7800（登録者の電話番号、市外局番を含む）
該当なし(前回報告時から変更されている場合は、旧姓または旧住所)
Form8-Kの提出が、以下の条項のいずれかに基づく登録者の提出義務を同時に満たすことを意図している場合は、以下の該当するチェックボックスをチェックしてください：
☐ 証券法の規則425（17 CFR 230.425）に基づく書面によるコミュニケーション
☐ 取引所法の規則14a-12（17 CFR 240.14a-12）に基づく資料の勧誘
☐ 取引所法の規則14d-2(b)(17 CFR 240.14d-2(b))に基づく開始前のコミュニケーション
☐ 取引所法の規則13e-4(c)(17 CFR 240.13e-4(c))に基づく開始前のコミュニケーション
法第12条(b)に従って登録された証券。
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Title of each class |
Trading symbol(s) |
登録されている各取引所の名称 |
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クラスa普通株式 1株当たりの額面0.01ドル |
HOV |
New York Stock Exchange |
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優先株式購入権 (1) |
N/A |
New York Stock Exchange |
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7.625%シリーズa優先株式の1,000分の1を表章する各デポジタリー・シェア |
HOVNP |
the nasdaq stock market llc |
(1) A種普通株式1株には、関連する優先株式購入権が含まれています。各優先株式買取請求権は、当初、当該優先株式買取請求権が行使可能となった場合、普通株式1株につき当社からシリーズBジュニア優先株式1万株を買い取る権利を表します。優先株式購入権は、現在、原株である普通株式と分離して取引することはできません。
登録者が1933年証券法規則405（本章230.405節）または1934年証券取引法規則12b-2（本章240.12b-2節）で定義される新興成長企業であるかどうかをチェックマークで示す。
Emerging growth company ☐
新興成長企業の場合、登録者が取引所法第13条(a)に従い提供される新規または改訂された財務会計基準に準拠するための移行期間の延長を利用しないことを選択した場合は、チェックマークで示す。☐
項目2.02.経営成績および財政状態。
2025年5月20日、Hovnanian Enterprises, Inc.（以下「当社」）は、2025年4月30日を期末とする会計年度第2四半期 の仮決算に関するプレスリリースを発表した。プレスリリースのコピーは別紙99.1として添付されている。
本フォーム 8-K による有価証券報告書および添付の別紙に記載された情報は提供されたものであり、1934 年証券取引所法（「取引所法」）第 18 条における「提出された」ものとはみなされず、また同条の法的責任の対象となるものでもなく、1933 年証券取引所法（「改正」）または同法に基づくいかなる提出書類においても、当該提出書類に明示的に言及されている場合を除き、参照により組み込まれたものとみなされるものでもありません。
添付の決算プレスリリースには、非GAAPベースの財務指標である、支払利息・税引前利益（EBIT）、減価償却前利益（EBITDA）、在庫減損・土地オプション評価損および債務消滅差損（益）調整前利益（調整後EBITDA）、調整後EBITDAの支払利息に対する比率、在庫減損・土地オプション評価損および債務消滅差損（益）調整前利益（調整後EBIT）に関する情報が含まれています。EBIT、EBITDA、調整後EBITおよび調整後EBITDAの最も直接的に比較できるGAAP財務指標は当期純利益である。EBIT、EBITDA、調整後EBITおよび調整後EBITDAの過去期間の純利益への調整は決算プレスリリースに記載されています。
添付の決算プレスリリースには、非GAAPベースの財務指標である売上総利益率（売上原価支払利息および土地使用料控除前）および売上総利益率（売上原価支払利息および土地使用料控除前）に関する情報が含まれています。最も直接的に比較できるGAAPベースの財務指標は、それぞれ住宅建設総利益率および住宅建設総利益率である。売上総利益率（売上金利費用および土地使用料控除前）および売上総利益率（売上金利費用および土地使用料控除前）から、それぞれ売上総利益率および売上総利益率への過去の調整表は、決算プレスリリースに記載されています。
添付の決算プレスリリースには、調整後税引前利益に関する情報が含まれています。調整後税引前利益とは、土地関連費用および債務消滅差損（益）を除いた税引前利益のことで、非GAAPベースの財務指標です。最も直接的に比較できるGAAPベースの財務指標は税引前利益である。過去の修正税引前利益と税引前利益の調整表は決算プレスリリースに記載されている。
添付の決算プレスリリースには、非GAAP財務指標である非連結ジョイント・ベンチャーに対する投資および貸付金（「調整後投資」）を含み、債務発行費および資産化された利息控除後の、所有していない棚卸資産から負債を除いた棚卸資産合計に関する情報が含まれています。最も直接的に比較できるGAAP財務指標は棚卸資産合計である。過去の調整後投資額と棚卸資産合計の調整表は決算プレスリリースに記載されています。
添付の決算プレスリリースには、調整後EBIT投資利益率（「調整後EBIT ROI」）に関する情報が含まれています。これは、過去5会計四半期の平均調整後投資額に対する12ヶ月間の調整後EBITの比率であり、非GAAP財務指標です。最も直接的に比較できるGAAP財務指標は、当期純利益の在庫総額に対する比率である。調整後EBIT投資利益率および当期純利益在庫利益率の表示は決算プレスリリースに記載されています。
経営陣は、EBIT、調整後EBITDAおよびEBITDAは、アナリスト、投資家およびその他の人々が、当社の継続的な営業業績の特徴とは考えていない様々な項目の影響を除外して当社の財務業績を測定し、ベンチマークするために、一般的に報告され、広く使用されている標準的な指標であるため、関連性があり有用な情報であると考えています。EBIT、調整後EBITDA、EBITDAは、法人税や支払利息など、事業運営にかかる実質的なコストを考慮していません。金融業界では、EBIT、調整後EBITDA、EBITDAは営業業績の比較指標として重要視されていますが、税引前当期純利益、当期純利益、および米国証券取引委員会に提出された当社の報告書に含まれる財務諸表に記載されている、米国で一般に認められた会計原則に従って作成された財務業績のその他の指標に加えて考慮されるべきであり、これらの指標を代替するものではありません。さらに、当社のEBIT、調整後EBITDAおよびEBITDAの計算は、他社が使用する計算と異なる可能性があり、比較可能性に影響を及ぼす可能性があります。
経営陣は、売上総利益率（売上原価の支払利息および土地使用料控除前）は、投資家が当社の営業成績をよりよく理解することを可能にすると考えている。また、この指標は社内的にも有用であり、経営陣が連結ベースおよび同業他社と比較して当社の営業成績を評価するのに役立ちます。特に、当社および他の住宅メーカーにおける土地代の規模と変動は大きく、そのため当社の同業他社の財務分析をより困難なものにしている。アナリストや他社が作成する、土地代を除いた住宅建設指標や、売上原価に償却された金利、その他類似の指標は、投資家が住宅建設事業の営業特性を理解し比較する際に、各社の減損レベルや負債レベルの違いの多くを排除するために頻繁に使用される。売上総利益率（売上原価支払利息および土地使用料控除前）は、営業成績を示す指標として、GAAPに従って決定される住宅建築総利益率に追加して考慮されるべきものであり、これに代わるものではありません。また、当社の売上総利益率（売上原価支払利息および土地使用料控除前）の算出方法は、他社が採用している算出方法と異なる可能性があり、比較可能性に影響を及ぼす可能性があります。
経営陣は、調整後税引前利益は当社の経営成績をより適切に示す指標となるため、適切かつ有用な情報であると考えています。調整後税引前利益は、税引前利益、当期純利益、および米国証券取引委員会に提出された当社の報告書に含まれる財務諸表に表示されている、米国で一般に認められた会計原則に従って作成された財務業績のその他の指標に加えて考慮されるべきであり、これらの指標を代替するものではありません。また、当社の調整後税引前利益の計算は、他社が使用する計算と異なる可能性があり、比較可能性に影響を及ぼす可能性があります。
調整後投資」は、当社が所有する在庫（直接所有か合弁事業経由かを問わず）をより正確に反映し、ランド・バンキング取引の対象となる在庫など、性質上オフバランスとなる在庫を除外しているため、適切かつ有用な情報であると経営陣は考えています。調整後投資」は、米国証券取引委員会に提出される当社の報告書に含まれる財務諸表に表示される、米国で一般に公正妥当と認められた会計原則に従って作成された棚卸資産合計に加えて検討されるべきものであり、これに代わるものではありません。さらに、当社の調整後投資額の計算は、他社が使用する計算とは異なる可能性があり、比較可能性に影響を及ぼす可能性があります。
調整後 EBIT ROI は、当社の資本構成に関係なく経営成績を示す指標であり、また算出された数値は住宅建設業界において住宅を建設・販売するために必要な長期的な期間を反映しているため、経営陣は適切かつ有用な情報であると考えています。調整後 EBIT ROI 比率は、米国で一般に公正妥当と認められた会計原則に従って作成され、証券取引委員会に提出された当社の報告書に含まれる財務諸表に表示されている、当期純利益（12ヵ月間）の対総在庫比率（5四半期平均）に加えて考慮されるべきものであり、その代用となるものではありません。さらに、当社の調整後EBIT ROIの計算は、他社が使用する計算とは異なる可能性があり、比較可能性に影響を及ぼす可能性があります。
| Item 9.01. | Financial Statements and Exhibits. |
| (d) | Exhibits. |
| Exhibit 99.1 | 2025年4月期第2四半期決算プレスリリース。 |
| Exhibit 104 | カバーページ インタラクティブデータファイル（inline xbrlドキュメントに埋め込まれています。) |
SIGNATURES
1934年証券取引法の要件に従い、登録者は本報告書に正式に権限を付与された署名者により、登録者を代表して署名させた。
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HOVNANIAN ENTERPRISES, INC. (Registrant) | |
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By: |
/s/ Brad G. O’Connor |
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Name: Brad G. O’Connor Title: Chief Financial Officer |
Date: May 20, 2025
Exhibit 99.1
| HOVNANIAN ENTERPRISES, INC. | News Release |
| Contact: | Brad G. O’Connor | Jeffrey T. O’Keefe |
| Chief Financial Officer | Vice President, Investor Relations | |
| 732-747-7800 | 732-747-7800 | |
ホヴナニアン・エンタープライズ、2025年度第2四半期決算を発表
中堅住宅メーカーで2番目に高いTTM ROE
2026年満期13.5%上級債券の残額2,700万ドルを繰上償還し、当社普通株式2%を買い戻した。
15連結コミュニティ数および連結管理地数の前年比増加率
ニュージャージー州マタワン、2025年5月20日 - 全米大手住宅メーカーのホブナニアン・エンタープライゼス（NYSE: HOV）は、2025年4月30日を期末とする第2四半期および6カ月決算を発表した。
2025年4月30日に終了した3ヵ月間および6ヵ月間の業績：
| 1 |
(1)国内非連結ジョイント・ベンチャー」とあるのは、サウジアラビア王国（KSA）の複数コミュニティ非連結ジョイント・ベンチャーの業績を除いたものである。
| 2 |
2025年4月30日現在の流動性と在庫：
FINANCIAL GUIDANCE(2):
当社は2025年度第3四半期の総売上高、調整後住宅建設粗利益率、調整後税引前利益、調整後EBITDAに関するガイダンスを提供している。また、2025年4月30日の終値96.80ドルからの株価変動のみに関連するファントムストック費用による販管費へのさらなる影響は除外しています。
2025年度第3四半期の総売上高は7億5,000万ドルから8億5,000万ドル、調整後住宅建築粗利益率は17.0％から18.0％、調整後税引前利益は3,000万ドルから4,000万ドル、調整後EBITDAは6,000万ドルから7,000万ドルと予想される。
(2)当社は、調整表作成に必要な特定の重要項目の最終的な結果を合理的な確実性をもって予測することができないため、不合理な努力なしに、非GAAPベースの予測値と最も直接的に比較可能なGAAPベースの指標との調整表を作成することはできません。これらの項目には、土地関連費用、在庫減損、土地オプション評価損、債務償還損益（純額）などが含まれるが、これらに限定されるものではない。これらの項目は不確実であり、様々な要因に左右され、GAAP基準の報告業績に重大な影響を及ぼす可能性があります。
COMMENTS FROM MANAGEMENT:
「当四半期の財務ガイダンスをほぼ達成できたことを嬉しく思います。また、ここ数年の懸命な努力により、負債を削減し自己資本を増やすことでバランスシートを大幅に改善し、2023年度第2四半期以降、土地のポジションを50%近く増やしたことで、この市場で複数の機会を得ることができました。このような土地数の増加により、旺盛な需要が戻ってくれば、時間をかけて収益を大きく伸ばすことができる。それほど大きく成長しない場合、当社はキャッシュフローを生み出し、債務の返済を継続するか（2019年度末から7億4,200万ドルの債務を削減した）、あるいは過去3年半で買い戻した877,657株に加えて、さらに自社株を買い戻すと予想しています」と、アラ・K・ホブナニアン取締役会長兼社長兼最高経営責任者は述べた。
「コミュニティあたりの契約ペースは過去の平均と同じですが、ここ数年に比べれば低いままです。さらに、住宅ローン金利の優遇措置を無視した場合の粗利益率は、実際には非常に高いのですが、住宅ローン金利の買い取りを提供することはコストが高く、粗利益率に悪影響を及ぼしています。私たちは、すべての土地取引が経済的に実行可能であることを確認するため、土地取引を見直した。その結果、デューデリジェンス中に、リターンのハードルを満たさなくなったいくつかの土地オプション・ポジションから手を引くことになった。このような厳しい環境の中、現在オプション契約を結んでいる土地の売り手と協力して、双方にとって有益な解決策を模索している。過去のリターン指標を満たす最近の土地取得の道を確保するため、粗利益率の低い収益性の低い土地区画を焼却処分するという戦略的決断を下した。幸いなことに、現在のインセンティブ水準や販売ペースであっても、リターンのハードルを満たす新たな土地はたくさん見つかっている。現在の厳しい環境にもかかわらず、ROEが中堅住宅メーカーの中で2番目に高く、調整後12ヵ月ベースのEBIT ROIも最も高いと確信しています」とホヴナニアン社長は締めくくった。
| 3 |
WEBCAST INFORMATION:
ホヴナニアン・エンタープライズは2025年5月20日（火）午前11時（東部標準時）より、2025年度第2四半期決算電話会議をウェブキャストする。ウェブキャストは、ホヴナニアン・エンタープライズのウェブサイト（http://www.khov.com）の「投資家情報」セクションからライブでアクセスできます。ライブ放送をお聞きになれない方は、ホブナニアン社ウェブサイト（http://www.khov.com）の「投資家向け情報」ページの「過去のイベント」セクションで放送のアーカイブをご覧いただけます。アーカイブは12ヶ月間ご利用いただけます。
ABOUT HOVNANIAN ENTERPRISES, INC.:
ホブナニアン・エンタープライゼス社は1959年にケボルク・S・ホブナニアン氏によって設立され、ニュージャージー州マタワンに本社を置き、子会社を通じてアリゾナ、カリフォルニア、デラウェア、フロリダ、ジョージア、メリーランド、ニュージャージー、オハイオ、ペンシルバニア、サウスカロライナ、テキサス、バージニア、ウェストバージニアで事業を展開する全米最大級の住宅建設会社である。同社の住宅はK. Hovnanian Homesという商品名で販売されている。さらに、当社の子会社はK.ホブナニアンのフォーシーズンズ・コミュニティ（）の開発業者として、当社はアクティブ・ライフスタイル・コミュニティの全米最大級の建設業者となっている。
ホヴナニアン・エンタープライゼス社に関する追加情報は、ホヴナニアン・エンタープライゼス社ウェブサイト（http://www.khov.com）の「投資家情報」セクションから入手できます。ホヴナニアンの投資家向けEメールリストに登録するには、IR@khov.com までEメールをお送りいただくか、http://www.khov.com からご登録ください。
NON-GAAP FINANCIAL MEASURES:
連結の支払利息・税金等調整前利益（EBIT）、減価償却費・償却費控除前利益（EBITDA）、在庫減損・土地オプション評価損・債務消滅差損（益）調整前利益（調整後EBITDA）、調整後EBITDAの支払利息に対する比率、在庫減損・土地オプション評価損・債務消滅差損（益）調整前利益（調整後EBIT）は、米国で一般に認められた会計原則（GAAP）の財務指標ではありません。最も直接的に比較できるGAAPベースの財務指標は当期純利益です。過去の期間のEBIT、EBITDA、調整後EBITおよび調整後EBITDAと当期純利益との調整表は、本決算発表に添付されている表に記載されています。
売上総利益率（支払利息・土地代控除前）および売上総利益率（支払利息・土地代控除前）は非GAAPベースの財務指標である。最も直接的に比較できるGAAPベースの財務指標は、それぞれ住宅建設総利益率および住宅建設総利益率である。売上総利益率（売上金利費用および土地使用料控除前）および売上総利益率（売上金利費用および土地使用料控除前）から、それぞれ売上総利益率および売上総利益率への過去の調整表は、本リリースに添付されている表に記載されています。
調整後税引前利益は、土地関連費用および債務消滅差損（益）純額を除いた税引前利益と定義され、非GAAP財務指標である。最も直接的に比較できるGAAPベースの財務指標は税引前利益である。過去の調整後税引前利益と税引前利益の調整表は、本リリースに添付されている表に記載されている。
調整後投資額は、非所有の棚卸資産から負債を除いた棚卸資産合計と定義され、負債発行費および資産化された利息を控除し、非連結合弁事業への投資および前受金を含む（以下「調整後投資額」）非GAAP財務指標である。最も直接的に比較できるGAAP財務指標は棚卸資産合計である。過去の調整後投資額と棚卸資産合計との調整表は、本リリースに添付されている表に記載されています。
調整後EBIT投資利益率（「調整後EBIT ROI」）は、過去5四半期の平均調整後投資額に対する12ヶ月間の調整後EBITの比率であり、非GAAP財務指標です。最も直接的に比較できるGAAP財務指標は、総在庫に対する当期純利益の収益率である。調整後EBIT投資利益率および当期純利益棚卸資産利益率の表示は、本決算発表に添付された表に記載されています。
流動性総額は、2025年4月30日現在、7,400万ドルの現金および現金同等物、信用状の担保に必要な340万ドルの制限付き現金、および1億2,500万ドルの有担保上位リボルビング・クレジット・ファシリティで構成されている。
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FORWARD-LOOKING STATEMENTS
本プレスリリースに記載されている記述のうち歴史的事実でないものはすべて、1995年米国私募証券訴訟改革法（Private Securities Litigation Reform Act of 1995）の「セーフハーバー」条項の意味における「将来予想に関する記述（Forward-Looking Statements）」とみなされます。このような記述には、既知および未知のリスク、不確実性、およびその他の要因が含まれており、当社の実際の結果、業績、または成果が、将来予想に関する記述によって明示的または黙示的に示される将来の結果、業績、または成果とは大きく異なる可能性があります。このような将来の見通しに関する記述には、将来の会計期間における業績に関する当社の目標や予想に関する記述、住宅需要、住宅ローン金利、インフレ、サプライチェーンの問題、顧客のインセンティブ、および基礎的要因に関する記述が含まれますが、これらに限定されるものではありません。当社は、かかる将来予想に関する記述に反映された、またはかかる将来予想に関する記述により示唆された当社の計画、意図および期待は合理的であると考えていますが、かかる計画、意図または期待が達成されることを保証するものではありません。その性質上、将来見通しに関する記述は(i)将来の見通しに関する記述は、それらが作成された時点のものであり、(ii)将来の業績または結果を保証するものではなく、(iii)予測または定量化が困難なリスク、不確実性、および仮定の影響を受けます。従って、実際の結果は、様々な要因の結果、将来の見通しに関する記述とは大きく異なる可能性があります。このようなリスク、不確実性およびその他の要因には、以下のものが含まれますが、これらに限定されるものではありません。 (1)一般的および地域的な経済、産業および事業環境の変化、ならびに大幅な住宅建設不況の影響 (2)地政学的事象、住宅建設資材および製品に対する関税の賦課を含む貿易政策の変更、ならびに関連する他国との貿易紛争および他国による報復措置によるものを含む、原材料および労働力の不足および価格の変動；(3)銀行部門の不安定化の結果などによる金利の変動および住宅ローン融資の利用可能性 (4)インフレ率の上昇 (5)悪天候その他の環境条件および自然災害；(6)当社事業の季節性、(7)適切な土地および改良された土地の入手可能性およびコスト、ならびにそのような土地および土地に投資するための十分な流動性、(8)下請業者への依存および下請業者の業績、(9)当社が住宅を建設する市場における住宅価格および販売活動に影響を及ぼす特定の経済部門への依存および雇用水準を含む地域および地方の経済要因；(12) 製造物責任訴訟、保証請求、住宅ローン投資家による請求など、当社に対して提起され、当社に有利に解決されない法的請求；(13) 競争のレベル (14) 公共料金の不足、停止または料金の変動 (15) 情報技術の障害およびデータ・セキュリティの侵害 (16) 否定的な評判 (17) 世界的な経済および政治的不安定 (18) 高レバレッジおよび当社の未払い債務を管理する契約によって課される当社の事業および活動に対する制限；(19) 当社に対する資金調達の可能性および条件 (20) 当社の流動性供給源 (21) 信用格付けの変化 (22) 土地の開発、住宅建設、販売および顧客の資金調達プロセス、税法および環境に関する規制を含む政府の規制；(23) 過去または現在の危険物の使用による潜在的な責任 (24) 第三者との非連結合弁事業による事業 (25) 当社の支配株主の重大な影響力 (26) 繰越欠損金の利用可能性 (27) 主要経営陣の喪失または有能な人材の獲得失敗；(28)2024年10月31日に終了する会計年度の年次報告書（フォーム10-K）および2025会計年度の四半期報告書（フォーム10-Q）およびその後の証券取引委員会への提出書類に詳細に記載されている特定のリスク、不確実性およびその他の要因。適用される証券取引法で義務付けられている場合を除き、当社は、新たな情報、将来の出来事、状況の変化、またはその他の理由の如何を問わず、将来予想に関する記述を公に更新または修正する義務を負いません。
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