ダウの適時開示・決算・その他

UNITED STATES

SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION

Washington, D.C. 20549

FORM 8-K

現行レポート

1934年米国証券取引所法第13条または第15条(d)に基づき

報告日（最も古い事象が報告された日:

July 24, 2025


Commission File Number	憲章に記載されている登録者の正確な名前、主たる事務所の住所および電話番号	法人設立の州またはその他の管轄区域	I.R.S. Employer Identification No.
001-38646	Dow Inc.	デラウェア	30-1128146
	2211 h.h. dow way, midland, mi 48674
	(989) 636-1000

Form8-Kの提出が、以下の規定のいずれかに基づく登録者の提出義務を同時に満たすことを意図している場合は、以下の該当するチェックボックスをチェックしてください：

☐ 証券法の規則425（17 CFR 230.425）に基づく書面によるコミュニケーション

☐ 取引所法の規則14a-12（17 CFR 240.14a-12）に基づく資料の勧誘

☐ 取引所法の規則14d-2(b)(17 CFR 240.14d-2(b))に基づく開始前のコミュニケーション

☐ 取引所法の規則13e-4(c)(17 CFR 240.13e-4(c))に基づく開始前のコミュニケーション

法第12条(b)に従って登録された証券：


Registrant	Title of each class	Trading Symbol(s)	登録されている各取引所の名称
Dow Inc.	普通株式、額面1株あたり0.01ドル	DOW	New York Stock Exchange

登録者が1933年証券法規則405（本章230.405節）または1934年証券取引法規則12b-2（本章240.12b-2節）で定義される新興成長企業であるかどうかをチェックマークで示す。


			Emerging growth company			☐

新興成長企業の場合、登録者が取引所法第13条(a)に従い提供される新規または改訂された財務会計基準に準拠するための移行期間の延長を利用しないことを選択した場合は、チェックマークで示す。☐

セクション2 - 財務情報

Item 2.02 営業成績および財務状況

2025年7月24日、ダウ・インクは別紙99.1として添付され、参照することによりここに組み込まれるプレスリリースを発表し、2025年第2四半期の業績を発表した。

本報告書に含まれる情報（添付の別紙99.1を含む）は提供されたものであり、1934年証券取引所法第18条（改正法）上の「提出」とはみなされず、また第18条の責任を負うものでもありません。さらに、本報告書に含まれる情報は、参照することにより1933年証券法に従って提出された登録届出書またはその他の文書に組み込まれるものとはみなされません。

第9節 - 財務諸表および添付資料

Item 9.01 財務諸表および添付資料

(d) 別紙。別紙目録に記載されている別紙は、参照により本書に組み込まれる。


Exhibit No.			Exhibit Description
99.1			ダウ社が2025年7月24日に発表した2025年第2四半期の業績に関するプレスリリース。
104			表紙インタラクティブ・データ・ファイル。表紙インタラクティブ・データ・ファイルは、そのxbrlタグがインラインxbrl文書に埋め込まれているため、インタラクティブ・データ・ファイルには表示されません。


Signature

1934年証券取引法の要件に従い、登録者は本報告書に正式に権限を付与された署名者により、登録者を代表して署名させた。

DOW INC.

Date: July 24, 2025


/s/ ANDREA L. DOMINOWSKI
andrea l. dominowskiコントローラー兼コントローラー担当副社長

EX-99.1 2 exhibit991enrschedules2q25.htm EX-99.1 Document

別紙99.1 2025年7月24日

ダウ、2025年第2四半期決算を発表

2Q25 FINANCIAL HIGHLIGHTS

-売上高は、すべての事業セグメントでの減少を反映し、前年同期比7％減の101億ドルとなった。前四半期比では、パフォーマンス・マテリアルズ＆コーティングスの季節的な需要増が他の事業セグメント全体の減少により相殺されたため、売上高は3％減少した。

-数量は、米国とカナダでの増加が欧州・中東・アフリカ・インド（EMEAI）での減少で相殺され、前年同期比で1％減少した。前四半期比では、数量は2%減少した。これは、シリコーンの川下分野での伸びを含む機能性材料＆コーティングの季節要因による増加が、パッケージング＆スペシャリティ・プラスチックスの減少によって相殺されたためである。これらの減少は、米国メキシコ湾岸におけるポリエチレン資産「Poly-7」の操業開始によるエチレン販売量の減少を反映したものであり、今後の統合の価値を最大限に引き出すものである。

-全地域および事業セグメントでの減少を反映し、現地通貨ベースでは前年同期比7%減となった。前四半期比では、現地価格は3%減少した。

-GAAP基準の純損失は8億100万ドル。営業損益は、主に価格下落および株式利益の減少により、前年同期比8億4,000万ドル減の2,100万ドルの損失となりました。前四半期比では、営業損益が2億5,100万ドル減少しましたが、これは為替とコスト削減プログラムによる追い風が、パッケージング・スペシャリティプラスチックスの統合マージン低下による減少により相殺されたためです。

-GAAP基準の1株当たり損失は1.18ドル、1株当たり営業利益（EPS）1 は前年同期の0.68ドルおよび前四半期の0.02ドルの利益に対し、0.42ドルの損失となった。営業1株当たり利益（EPS）は、主にリストラ・プログラムによる退職金および関連給付費用、最近発表された欧州のポートフォリオ・アクションを含む資産関連費用など、合計0.76ドルの重要項目を除いたものである。

-継続事業の営業活動によるキャッシュフローは4億7,000万ドルのマイナスとなり、前年同期比で13億ドルの減少、前四半期比で5億7,400万ドルの減少となった。

-株主への利益還元は、当四半期の配当金総額で4億9600万ドルとなった。

CEO QUOTE

「今四半期、ダウ・チームは、最近の貿易と関税の不確実性によって増幅された、当業界が直面している収益低下と長期化の環境に対応するため、いくつかの積極的なアクションを実施した。私たちは、2026年までに総額60億ドル以上になると予想される、短期的なキャッシュ・サポートと利益成長レバーを提供しています。ダウの会長兼CEOであるジム・フィッターリングは、「当社はまた、最近の欧州のポートフォリオ・アクションに見られるように、引き続きマクロ経済が低迷する中、マージンの改善とグローバル・ポートフォリオの最適化に注力しています。「また、バランスの取れた資本配分の枠組みを維持するため、配当の調整も行っています。当社は、景気サイクル全体を通じて競争力のある配当を目標とすることに引き続き全力を尽くします。現在の環境下でも、また業界が回復する中でも、株主価値の最大化を保証するために、今回の措置はさらなる財務的柔軟性を提供するものです。

SUMMARY FINANCIAL RESULTS


	第1四半期（6月30日に終了した3ヵ月間						3月31日に終了した四半期
単位：百万ドル、ただし1株当たりの金額を除く	2Q25		2Q24		対sqly［b / (w)］。		1Q25		対pq［b／（w）］。
売上高	$	10,104	$	10,915	$	(811)	$	10,431	$	(327)
gaapベースの利益（損失）、税引後	$	(801)	$	458	$	(1,259)	$	(290)	$	(511)
Operating EBIT1	$	(21)	$	819	$	(840)	$	230	$	(251)
Operating EBITDA1	$	703	$	1,501	$	(798)	$	944	$	(241)
1株当たりのgaap利益（損失	$	(1.18)	$	0.62	$	(1.80)	$	(0.44)	$	(0.74)
Operating Earnings Per Share1	$	(0.42)	$	0.68	$	(1.10)	$	0.02	$	(0.44)
営業活動によるキャッシュ・フロー-続き営業活動によるキャッシュ・フロー	$	(470)	$	832	$	(1,302)	$	104	$	(574)

1.1株当たり営業利益、営業EBIT、営業EBITマージン、営業EBITDA、フリー・キャッシュフロー、キャッシュフロー対効果は非GAAPベースの指標です。詳細については6ページを参照。

ダウ・ケミカル社またはダウの関連会社の ®tm 商標

ダウ、2025年第2四半期決算を発表

SEGMENT HIGHLIGHTS

Packaging & Specialty Plastics


	第1四半期（6月30日に終了した3ヵ月間						3月31日に終了した四半期
単位：百万ドル	2Q25		2Q24		対sqly［b / (w)］。		1Q25		対pq［b／（w）］。
売上高	$	5,025	$	5,515	$	(490)	$	5,310	$	(285)
Operating EBIT	$	71	$	703	$	(632)	$	342	$	(271)
Equity Earnings (Losses)	$	7	$	55	$	(48)	$	39	$	(32)

包装・機能性プラスチック事業の当四半期の売上高は、前年同期比9%減の50億ドルとなった1 。現地価格は、主に川下ポリマー価格の下落により、前年同期比で10％低下しました。為替レートは売上高を1%増加させました。数量は前年同期比で1%増加しましたが、これはエネルギー販売とポリエチレンの数量増加によるもので、機能性ポリマーの数量減少により一部相殺されました。前四半期比では、主に商業用エチレンの販売減により、売上高は減少した。これは、米国メキシコ湾岸におけるバランスのとれたエチレンの地位を確立し、完全な川下統合によるマージンの向上を推進するPoly-7の立ち上げによるものである。

持分法による利益は700万ドルで、主要合弁事業における統合マージンの低下により、前年度に比べ4,800万ドル減少した。前四半期比では、主にサダラとタイの合弁事業における損失の増加により、持分利益が3,200万ドル減少しました。

営業利益（EBIT）は 7,100 万ドルで、主に統合マージンの低下により前年同期比で 6 億 3,200 万ドル減少した。前四半期比では、営業利益（EBIT）が2億7,100万ドル減少したが、これは特に統合マージンおよび稼働率の低下に加え、計画メンテナンスの増加によるものである。

パッケージング・機能性プラスチック事業では、川下ポリマー価格の下落、ラミネート接着剤事業売却1 の影響、インフラ用途の需要減少により、売上高は前年同期比で減少した。前四半期比では、軟包装と硬包装の需要増が、関税の不透明感によるライセンス収入とポリエチレン価格の下落により相殺され、減収となった。

炭化水素・エネルギー事業の売上高は、アロマティクス価格の下落により前年同期比で減少しましたが、エネルギー売上高の増加により一部相殺されました。前年同期比で減収となったのは、主にPoly-7の稼働開始による商業用エチレンの減収によるものである。

Industrial Intermediates & Infrastructure


	第1四半期（6月30日に終了した3ヵ月間						3月31日に終了した四半期
単位：百万ドル	2Q25		2Q24		対sqly［b / (w)］。		1Q25		対pq［b／（w）］。
売上高	$	2,786	$	2,951	$	(165)	$	2,855	$	(69)
Operating EBIT	$	(185)	$	7	$	(192)	$	(128)	$	(57)
Equity Earnings (Losses)	$	(39)	$	(31)	$	(8)	$	(58)	$	19

工業用中間体・インフラストラクチャー部門の売上高は、前年同期比6%減の28億ドルとなった。現地価格は、両事業の減少を反映し、前年同期比5％の下落となった。為替変動は売上高を1％増加させました。販売数量は、前年同期比で2%減少しました。これは、ポリウレタン・建設用化学品の販売数量が減少したことによるものですが、インダストリアルソリューションズの販売数量が増加したことにより一部相殺されました。前四半期比では、季節要因による解氷液の数量減少が、為替の追い風と、建築・建設用途の需要が季節要因による典型的な改善よりも少なかったことにより一部相殺され、売上高は2%減少した。

1.2024年第4四半期の軟包装用ラミネート接着剤事業の売却による1%のマイナス影響を含む。これは11ページのセグメント・地域別売上高増減表の「ポートフォリオとその他」に記載されている。

ダウ、2025年第2四半期決算を発表

前年同期の持分法による投資損失3,100万ドルに対し、当部門の持分法による投資損失は3,900万ドルでした。前年同期の持分法による投資損失は5,800万ドルでした。前四半期比では、サダラの稼働率向上により持分損失が1,900万ドル改善しました。

営業活動ベースの EBIT は、両事業の価格低下および計画的メンテナンス活動の増加により、前年同期比で 1 億 9,200 万ドル減少しました。前四半期比では、販売数量の減少、計画的メンテナンス活動の増加、およびテキサス州シードリフトにあるアルコキシレーション・ユニットの立ち上げに関連する活動により、営業EBITが5,700万ドル減少しました。

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