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falseWALT DISNEY CO/000174448900017444892025-11-132025-11-13

________________________________________________________________________
UNITED STATES
SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION
Washington, D.C. 20549
FORM 8-K
現行レポート
1934年米国証券取引所法第13条または第15条(d)に基づき
報告日(報告された最も古いイベントの日付):2025年11月13日
The Walt Disney Company
(定款に明記された登録者の正確な名称)
デラウェア 001-38842 83-0940635
(State or other jurisdiction (Commission File Number) (IRS Employer
of incorporation) Identification No.)
 
500 南ブエナビスタストリート
Burbank, California 91521
(主たる事務所の所在地および郵便番号)

(818) 560-1000
(登録者の電話番号(市外局番を含む)

Not applicable
(旧姓または旧住所(前回の報告から変更されている場合)
Form8-Kの提出が、以下の条項のいずれかに基づく登録者の提出義務を同時に満たすことを意図している場合は、以下の該当するチェックボックスをチェックしてください:
証券法に基づく規則425に従った書面によるコミュニケーション(17 cfr 230.425)

取引所法の下でのルール14a-12(17 cfr 240.14a-12)に基づく資料の勧誘。)

取引所法の規則14d-2(b)に基づく開始前のコミュニケーション(17 cfr 240.14d-2(b))

証券取引法の規則13e-4(c)に基づく開始前のコミュニケーション(17 cfr 240.13e-4(c))
法第12条(b)に従って登録された証券:
Title of each class Trading Symbol(s) 登録されている各取引所の名称
普通株式、額面0.01ドル DIS New York Stock Exchange
登録者が1933年証券法規則405(本章230.405節)または1934年証券取引法規則12b-2(本章240.12b-2節)で定義される新興成長企業であるかどうかをチェックマークで示す。
Emerging growth company
新興成長企業の場合、登録者が取引所法第13条(a)に従い提供される新規または改訂された財務会計基準に準拠するための延長された移行期間を使用しないことを選択した場合は、チェックマークで示す。¨

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Item 2.02 営業成績および財務状況

2025年11月13日、登録者は2025年9月27日に終了した四半期および年度の業績に関するプレスリリースを発表した。このプレスリリースのコピーは別紙99.1として添付されている。


重要な企業情報を配布するためのウェブサイトの使用

登録者のIRウェブサイトはwww.disney.com/investors。当社は、重要な非公開情報を開示する手段として、またレギュレーションFDに基づく開示義務を遵守する目的で、投資家向け情報ウェブサイトを使用しています。従って、投資家、報道関係者、およびディズニーに関心のあるその他の方々には、当社が投資家向け情報ウェブサイトに掲載する情報を確認することをお勧めします。

Item 9.01 財務諸表および添付資料

(d) Exhibits
ExhibitNumber Description
99.1
104 カバーページ インタラクティブデータファイル(inline xbrlドキュメントに埋め込まれています。)





Signatures
1934年証券取引法の要件に従い、登録者は本報告書に正式に権限を付与された署名者により、登録者を代表して署名させた。
  The Walt Disney Company
By:   /s/ Jolene E. Negre
  Jolene E. Negre
  副法律顧問(証券規制、ガバナンス、秘書担当
Dated: November 13, 2025


EX-99.1 2 fy2025_q4xprxex991.htm PRESS RELEASE Document
FOR IMMEDIATE RELEASE
Exhibit 99.1
November 13, 2025
ウォルト・ディズニー・カンパニーのレポート
2025年度第4四半期および通期業績
カリフォルニア州バーバンク発-ウォルト・ディズニー・カンパニーは本日、2025年9月27日に終了した第4四半期および通期の業績を発表した。
四半期および通年の業績:
-第4四半期の売上高は225億ドルで、2024年度第4四半期と同水準であり、通年では944億ドルと、前年の914億ドルから3%増加した。
-第4四半期の税引前利益は2024年度第4四半期の9億ドルから20億ドルに増加し、通年では前年の76億ドルから120億ドルに増加した。
-セグメント営業利益合計(1) は前年度の156億ドルから12%増の176億ドルとなった。
-第4四半期の希薄化後1株当たり利益(EPS)は2024年度第4四半期の0.25ドルから0.73ドルに増加。調整後EPS(1)は、2024年度第4四半期の1.14ドルから3%減の1.11ドルとなった。通期の希薄化後EPSは2024年度の2.72ドルから6.85ドルに増加し、調整後EPS(1)は2024年度の4.97ドルから5.93ドルに19%増加した。
Key Points:
-セグメント営業利益(1) は、前年同期の37億ドルから5%減の35億ドルとなった。
-エンタテインメント通年セグメント営業利益は、前年同期比19%増加の47億ドル。第4四半期のセグメント営業利益は6億9,100万米ドルで、前年同期に比べ3億7,600万米ドル減少。第4四半期
前年同期に「ディズニー+ホットスター」が含まれていたことによる2ptsのマイナス影響を除けば、 ◦コンシューマー向け売上は8%増加
消費者直販事業の営業利益は9,900万ドル増の3億5,200万ドル
当四半期末時点のDisney+およびHuluの契約数は、前年同期比1,240万件増の1億9,600万件、Disney+の契約数は前年同期比380万件増の1億3,200万件。
リニアネットワークスの営業利益は、スターインディアとの取引が影響し、前年同期比で1億700万ドル減少(前年同期のスターインディアの業績への寄与は8,400万ドル)。
国内リニアネットワークの営業利益は、視聴率および政治関連広告の減少による広告費の減少により減少(政治関連広告は2024年度第4四半期の業績に40百万ドルの悪影響)
コンテンツ販売/ライセンス契約およびその他は、前年同期の『インサイド・アウト2』および『デッドプール&ウルヴァリン』の記録的な劇場興行収入を反映し、2024年度第4四半期比で3億6,800万ドルの減少
(1) セグメント営業利益合計および特定の項目を除いた希薄化後EPS(調整後EPSともいう)は非GAAPベースの財務指標である。最も比較可能なGAAP指標は、それぞれ税引前当期純利益および希薄化後EPSです。これらの指標の定義および算出方法、ならびに最も直接的に比較可能なGAAP指標との定量的調整については、18~22ページの説明をご覧ください。
1


-スポーツ第4四半期のセグメント営業利益は9億1,100万ドルで、前年同期比1,800万ドルの減少。第4四半期の
国内ESPNの営業利益は、マーケティング費用、番組制作費および制作費の増加が、広告収入、購読料およびアフィリエイト収入の増加により一部相殺され、前年同期比で3%減少した。
国内広告収入は8%増加
-経験通期セグメント営業利益は、前年比7億2,300万ドル増の100億ドルとなり、過去最高を記録。第4四半期のセグメント営業利益は前年同期比2億1,900万ドル増の19億ドルとなり、過去最高を記録。第4四半期
インターナショナル・パーク&エクスペリエンスの営業利益は25%増の3億7,500万ドル
国内パーク&エクスペリエンスの営業利益は9%増の9億2,000万ドル
Guidance and Outlook(1):
-2026年度第1四半期
◦Entertainment:
DTC SVOD営業利益(2) 約375百万ドル
▪劇場興行枠の比較により、2025年度第1四半期と比べ、セグメント営業利益に4億ドルの悪影響
政治広告収入は2025年度第1四半期比で1.4億ドル減少
▪2025年度第1四半期のStar Indiaの営業利益73百万ドルとの比較では不利。
◦Experiences:
ディズニー・クルーズ・ラインのプレオープン費用9,000万ドル。
ディズニー・クルーズ・ラインのドライドック費用6,000万ドル
-2026年度
◦Entertainment:
セグメント営業利益は2025年度比で2桁成長。
エンタテインメントDTCの営業利益率10%(2)
◦Sports:
セグメント営業利益は2025年3月期比で1桁台前半の伸び率であったが、権利費用の発生時期を反映して第4四半期に伸びが偏重し、第2四半期および第3四半期の前年同期比に悪影響を与えた。



(1) 2026年度第4四半期には53週目の営業が含まれる。ガイダンスには追加週の利益は含まれていない。
(2) エンタテインメントDTC SVODの営業利益は非GAAPベースの財務指標です。また、エンタテインメントDTC SVODの営業利益率は、営業利益を売上高で除したものです。エンタテインメントDTC SVOD営業利益と最も比較可能なGAAP指標は、エンタテインメント事業の営業利益です。この指標の定義および算出方法、ならびにエンタテインメントDTC SVOD営業利益(および関連利益率)と最も類似性の高いGAAP指標との将来的な定量的調整を当社が行っていない理由については、18ページから22ページの注記をご参照ください。
(3) 特定の項目を除いた希薄化後EPS(調整後EPSともいう)は非GAAP財務指標である。最も直接的に比較できるGAAP指標は希薄化後EPSです。この指標の定義と算出方法、および最も直接的に比較できるGAAP指標との定量的調整については、18~22ページの説明をご覧ください。
2


◦Experiences:
セグメント営業利益は2025年度比1桁台の高成長率、下期偏重。
ディズニー・アドベンチャーとディズニー・デスティニーに起因するプレ・オープン費用1億6,000万ドル
乾ドック費用1億2,000万ドル
▪エンターテイメントとスポーツに亘る240億ドルのコンテンツ投資
調整後EPS(1) は2025年度比で2桁成長
営業活動から得た現金190億ドル(2)
90億ドルの資本支出
自社株買い目標を2025年度比2倍の70億ドルに引き上げ
取締役会は、1 株当たり 1.50 ドルの現金配当を、2026 年 1 月 15 日(基準日 2025 年 12 月 15 日)および 2026 年 7 月 22 日(基準日 2026 年 6 月 30 日)の 2 回に分けて支払うことを宣言した。
-2027年度
調整後EPS(1) は2026年度比で2桁成長


Message From Our CEO:
「ウォルト・ディズニー・カンパニーの最高経営責任者(CEO)であるロバート・A・アイガーは、次のように述べています。「今年もまた、クリエイティブとブランド資産の価値を活用することで会社を強化し、消費者直販事業において意義深い進展を続けることができ、大きな飛躍の年となりました。「私たちの戦略は、補完的な事業のポートフォリオと強固なバランスシートと相まって、消費者への高品質な提供と株主への利益還元のための投資を継続することを可能にしています。











(1) 特定の項目を除いた希薄化後EPS(調整後EPSともいう)は非GAAP財務指標である。最も直接的に比較できるGAAP指標は希薄化後EPSです。この指標の定義と算出方法、および最も直接的に比較できるGAAP指標との定量的調整については、18~22ページの説明をご覧ください。
(2) カリフォルニア州の山火事による減税措置の結果、2025年度から2026年度にかけて繰り延べられた税金17億ドルの影響を含む。
3


SUMMARIZED FINANCIAL RESULTS
以下の表は、2025年度第4四半期および2024年度通期の業績をまとめたものである:
  Quarter Ended Year Ended
(単位:百万ドル、一株当たりの金額を除く) Sept. 27,2025 Sept. 28,2024 Change Sept. 27,2025 Sept. 28,2024 Change
売上高 $ 22,464    $ 22,574    — % $ 94,425    $ 91,361    3 %
税引前利益 $ 2,045    $ 948    >100 % $ 12,003    $ 7,569    59 %
Total segment operating income(1) $ 3,480    $ 3,655    (5) % $ 17,551    $ 15,601    12 %
Diluted EPS $ 0.73    $ 0.25    >100 % $ 6.85    $ 2.72    >100 %
特定項目を除く希薄化後eps(1) $ 1.11    $ 1.14    (3) % $ 5.93    $ 4.97    19 %
Cash provided by operations $ 4,474    $ 5,518    (19) % $ 18,101    $ 13,971    30 %
フリーキャッシュフロー(1) $ 2,558    $ 4,029    (37) % $ 10,077  $ 8,559  18 %
(1)セグメント営業利益合計、特定の項目を除いた希薄化後EPSおよびフリー・キャッシュ・フローは非GAAPベースの財務指標である。最も直接的に比較できるGAAP指標は、それぞれ税引前当期純利益、希薄化後1株当たり当期純利益、営業活動から得た現金です。これらの指標の定義および算出方法、ならびに最も直接的に比較可能なGAAP指標との調整については、18~22ページの説明をご覧ください。
SUMMARIZED SEGMENT FINANCIAL RESULTS
以下の表は、2025年度および2024年度の第4四半期および通年のセグメント売上高および営業利益の要約である:
  Quarter Ended Year Ended
($ in millions) Sept. 27,2025 Sept. 28,2024 Change Sept. 27,2025 Sept. 28,2024 Change
売上高:
Entertainment $ 10,208     $ 10,829     (6) % $ 42,466     $ 41,186     3 %
Sports 3,980  3,914  2 % 17,672  17,619  — %
Experiences 8,766  8,240  6 % 36,156  34,151  6 %
消 去(1) (490) (409) (20) % (1,869) (1,595) (17) %
収益合計 $ 22,464  $ 22,574  — % $ 94,425  $ 91,361  3 %
Segment operating income:
Entertainment $ 691  $ 1,067  (35) % $ 4,674  $ 3,923  19 %
Sports 911  929  (2) % 2,882  2,406  20 %
Experiences 1,878  1,659  13 % 9,995  9,272  8 %
Total segment operating income(2) $ 3,480  $ 3,655  (5) % $ 17,551  $ 15,601  12 %
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Domestic Parks and Experiences
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