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falseWALT DISNEY CO/000174448900017444892022-11-082022-11-08

________________________________________________________________________
UNITED STATES
SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION
Washington, D.C. 20549
FORM 8-K
現行レポート
1934年米国証券取引所法第13条または第15条(d)に基づき
報告日（最も早く報告されたイベントの日付）。2022年11月8日
The Walt Disney Company
(登録者の定款に記載された正確な名称)
デラウェア 001-38842 83-0940635
(State or other jurisdiction (Commission File Number) (IRS Employer
of incorporation) Identification No.)
 
500 南ブエナビスタストリート
Burbank, California 91521
(主な事業所所在地と郵便番号)

(818) 560-1000
(登録者の電話番号（市外局番を含む）。

Not applicable
(旧姓または旧住所（前回の報告書から変更された場合）。
Form 8-Kの提出が、以下のいずれかの条項に基づく登録者の提出義務を同時に満たすことを意図している場合は、以下の該当するボックスにチェックを入れてください。
☐ 証券法に基づく規則425に従った書面によるコミュニケーション（17 cfr 230.425)

☐ 取引所法の下でのルール14a-12（17 cfr 240.14a-12）に基づく資料の勧誘。)

☐ 取引所法の規則14d-2(b)に基づく開始前のコミュニケーション（17 cfr 240.14d-2(b))

☐ 証券取引法の規則13e-4(c)に基づく開始前のコミュニケーション（17 cfr 240.13e-4(c))
法第 12 条(b)に基づき登録された証券。
Title of each class Trading Symbol(s) 登録されている各取引所の名称
普通株式、額面0.01ドル DIS New York Stock Exchange
登録者が1933年証券法規則405（本章230.405）または1934年証券取引法規則12b-2（本章240.12b-2）に定義される新興成長企業であるかどうかをチェックマークで示す。
Emerging growth company ☐
新興成長企業の場合、登録者が証券取引法第13条(a)に従って提供される新規または改訂された財務会計基準に準拠するための延長移行期間を使用しないことを選択した場合は、チェックマークを付けて示してください。¨

________________________________________________________________________


Item 2.02 営業成績および財務状況

2022 年 11 月 8 日、登録者は 2022 年 10 月 1 日に終了した四半期及び年度の業績に関するプレスリリースを発表しました。そのプレスリリースの写しは、別紙 99.1 として本書に添付されています。

Item 9.01 財務諸表および添付資料

(d) Exhibits
ExhibitNumber Description
99.1
104 カバーページ インタラクティブデータファイル（inline xbrlドキュメントに埋め込まれています。)





Signatures
1934年証券取引法の要件に従い、登録者は、正当に権限が付与された以下の署名者によって、本報告書が登録者のために署名された。
  The Walt Disney Company
By:   /s/ Jolene E. Negre
  Jolene E. Negre
  アソシエイト・ジェネラル・カウンセル兼セクレタリー
Dated: November 8, 2022


EX-99.1 2 fy2022_q4xprxex991.htm PRESS RELEASE Document
FOR IMMEDIATE RELEASE
Exhibit 99.1
November 8, 2022
ウォルト・ディズニー・カンパニーのレポート
2022年度第4四半期および通期の利益について
カリフォルニア州バーバンク - ウォルト・ディズニー・カンパニーは本日、2022年10月1日に終了した第4四半期および会計年度の業績を発表しました。
-当四半期および通期の売上高は、それぞれ9％および23％増加しました。
-当四半期の継続事業の希薄化後1株当り利益（EPS）は、前年同期と同水準の0.09ドルでした。特定の項目(1)を除くと、当四半期の希薄化後1株当り利益は、前年同期の0.37ドルから0.30ドルに減少し ました。
-2022年10月1日に終了した会計年度の継続事業の希薄化後EPSは、前年の1.11ドルから1.75ドルに増加しました。特定の項目(1)を除くと、当年度の希薄化後EPSは前年の2.29ドルから3.53ドルに増加しました。
「2022年はディズニーにとって力強い1年となり、これまでで最高のストーリーテリング、パーク、エクスペリエンス、プロダクツ部門における記録的な業績、そして直販サービスにおける顕著な加入者増があり、本年は5700万件近くを追加して合計2億3500万件を超えました」と、ウォルト・ディズニー社のCEOであるボブ・チャペックは述べました。「第4四半期には、1,210万人のDisney+加入者を含む、1,460万人の加入者を獲得し、力強い成長を遂げました。また、DTCの営業損失は今後縮小し、経済情勢に大きな変化がない限り、2024年度にもDisney+の黒字化を達成できると考えています。コストの見直しや値上げ、そして12月8日に予定されているDisney+の広告収入による利益を実現することで、当社は将来にわたって継続的に成長し、株主価値を生み出す収益性の高いストリーミングビジネスを実現する道筋が見えてくると確信しています。そして、2023年にディズニーの第二世紀を迎えるにあたり、この象徴的な企業の最良の日はまだ先にあると、私は楽観的な気持ちでいっぱいです」(2)と述べています。
2022年度第4四半期及び2021年度通期の業績については、以下のとおりです。
  Quarter Ended Year Ended
(単位：百万ドル、ただし1株当たりの金額を除く) October 1,2022 October 2,2021 Change October 1,2022 October 2,2021 Change
売上高 $ 20,150    $ 18,534    9 % $ 82,722    $ 67,418    23 %
継続事業の税引前利益 $ 376    $ 290    30 % $ 5,285    $ 2,561    >100 %
Total segment operating income(1) $ 1,597    $ 1,587    1 % $ 12,121    $ 7,766    56 %
継続事業の純利益(3) $ 162    $ 160    1 % $ 3,193    $ 2,024    58 %
継続事業の希薄化後eps(3) $ 0.09    $ 0.09    — % $ 1.75    $ 1.11    58 %
特定項目を除く希薄化後eps(1) $ 0.30    $ 0.37    (19) % $ 3.53    $ 2.29    54 %
継続事業からの現金収入 $ 2,524    $ 2,632    (4) % $ 6,002    $ 5,566    8 %
フリーキャッシュフロー(1) $ 1,376    $ 1,522    (10) % $ 1,059  $ 1,988  (47) %
(1)特定の項目を除く希薄化後EPS、セグメント営業利益合計及びフリー・キャッシュ・フローは、非GAAPベースの財務指標です。最も GAAP に類似した指標は、それぞれ継続事業からの希薄化後1株当り利益、継続事業からの税引前利益、及び継続事業から得た現金 です。これらの指標の定義、算出方法、および最も直接的に比較できるGAAP指標との調整については、2ページおよび12～15ページの注記をご参照ください。
(2)経済的側面に加え、当社の損失および収益性に関する見通しは、当社のコンテンツ、商品、価格モデルおよび値上げに対する消費者の嗜好および受け入れ、ならびに当社の消費者直販（DTC）サービスにおける広告販売の市場に関する仮定に基づいています。
(3)非支配持分帰属利益控除後の当社株主に帰属する金額を表示しています。
1

SEGMENT RESULTS
当社はオペレーティング・セグメントの業績をセグメント営業利益で評価しており、経営陣はオペレーティン グ事業の業績を営業外収益から分離して評価する手法として、セグメント営業総利益を使用しています。当社は、セグメント営業総利益に関する情報は、当社の事業ポートフォリオの営業成績の変動を当期純利益に影響を 与える営業外要因と区別して評価することを可能にし、報告業績に影響を与える営業およびその他の要因を個別に把握すること を可能にすることにより、投資家の皆様の支援になると考えています。
以下は、継続事業税引前利益をセグメント営業利益合計に、売上高をセグメント売上高に調整したものです（単位：百万米ドル）。
  Quarter Ended Year Ended
October 1,2022 October 2,2021 Change October 1,2022 October 2,2021 Change
継続事業の税引前利益 $ 376     $ 290     30 % $ 5,285     $ 2,561     >100 %
Add (subtract):
Content License Early Termination(1) —  —  nm 1,023  —  nm
コーポレートおよび未配分の共有費用 334  283  (18) % 1,159  928  (25) %
構造改革費用および減損費用 —  92  100 % 237  654  64 %
その他（収益）費用（純額 (63) 13  nm 667  (201) nm
支払利息（純額 371  317  (17) % 1,397  1,406  1 %
tfcfおよびhuluの無形固定資産の償却、映画およびテレビ番組の費用の公正価値ステップアップ 579  592  2 % 2,353  2,418  3 %
Total segment operating income $ 1,597  $ 1,587  1 % $ 12,121  $ 7,766  56 %
  Quarter Ended Year Ended
  October 1,2022 October 2,2021 Change October 1,2022 October 2,2021 Change
売上高 $ 20,150  $ 18,534  9 % $ 82,722  $ 67,418  23 %
Contract License Early Termination(1) —     —     nm 1,023     —     nm
Total segment revenues $ 20,150  $ 18,534  9 % $ 83,745  $ 67,418  24 %
(1)2022 年 10 月1日に終了した年度において、当社は、過年度に配信された映画及びテレビ番組のコンテン ツを、主に当社の消費者向け直販サービスで利用するために顧客がライセンス契約を早期解約したことによる減収額 1,023 百万ドルを認識しました（コンテンツライセンス早期解約）。このコンテンツライセンス契約の早期解約にともなう調整額は、当社の収益に含まれますが、分野全体の収益には含まれ ません。
2

2022年度第4四半期および2021年度通期のセグメント収益およびセグメント営業利益の概要は以下のとおりです（単位：百万米ドル）。
  Quarter Ended Year Ended
October 1,2022 October 2,2021 Change October 1,2022 October 2,2021 Change
Segment Revenues:
ディズニー・メディア・アンド・エンターテイメント・ディストリビューション $ 12,725     $ 13,084     (3) % $ 55,040     $ 50,866     8 %
ディズニー・パークス、エクスペリエンス、プロダクト 7,425  5,450  36 % 28,705  16,552  73 %
Total Segment Revenues $ 20,150  $ 18,534  9 % $ 83,745  $ 67,418  24 %
Segment operating income:
ディズニー・メディア・アンド・エンターテイメント・ディストリビューション $ 83  $ 947  (91) % $ 4,216  $ 7,295  (42) %
ディズニー・パークス、エクスペリエンス、プロダクト 1,514  640  >100 % 7,905  471  >100 %
Total Segment Operating Income $ 1,597  $ 1,587  1 % $ 12,121  $ 7,766  56 %
通期のセグメント別業績に関する考察
セグメント合計の営業利益は、ディズニー・メディアおよびエンターテイメント・ディストリビューションの営業利益減少があったものの、ディズニー・パーク、エクスペリエンス・アンド・プロダクツの営業利益増加により、56％（44億ドル）増加し、121億ドルとなりました。ディズニー・パーク、エクスペリエンス・アンド・プロダクツにおける当年度の業績は、新型コロナウイルス（COVID-19）の影響による前年の閉鎖／稼働率低下との比較による恩恵を反映しています。ディズニー・メディア＆エンタテインメント・ディストリビューションにおける減少は、リニ ア・ネットワークスにおける成長があったものの、ダイレクト・トゥ・コンシューマー及びコンテンツ・ セールス／ライセンシングにおける営業損益の減少によるものです。DTMの減少は、Disney+の損失拡大、及びHuluの損失縮小、ESPN+の損失拡大によるものです。コンテンツ販売/ライセンシング部門の業績が悪化したのは、前年度にCOVID-19の影響により舞台劇の 制作がほぼ中止されたものの、TV/SVOD配信事業の業績が悪化したこと、映画製作費の減損が増加した こと、及び映像ソフト販売事業が減少したことによるものです。リニアネットワー クは、国内放送及びケーブルテレビ事業の業績が好調だったことにより増加しましたが、海外事業の業績が低 下したことにより一部相殺されました。
3

第4四半期のセグメント別業績に関する説明
ディズニー・メディア・アンド・エンターテイメント・ディストリビューション
ディズニー・メディア＆エンタテインメント・ディストリビューション分野における収入および営業成績は以下のと おりです（単位：百万米ドル）。
  Quarter Ended Change Year Ended
October 1,2022 October 2,2021 October 1,2022 October 2,2021 Change
売上高:
Linear Networks $ 6,335     $ 6,698     (5) % $ 28,346  $ 28,093  1 %
Direct-to-Consumer 4,907  4,560  8 % 19,558     16,319  20 %
Content Sales/Licensing and Other 1,736  2,047  (15) % 8,146     7,346     11 %
Elimination of Intrasegment Revenue(1) (253) (221) (14) % (1,010)    (892)    (13) %
$ 12,725  $ 13,084  (3) % $ 55,040  $ 50,866  8 %
営業利益（損失）:
Linear Networks $ 1,735     $ 1,642     6 % $ 8,518  $ 8,407  1 %
Direct-to-Consumer (1,474) (630) >(100) % (4,015) (1,679) >(100) %
Content Sales/Licensing and Other (178) (65) >(100) % (287) 567  nm
$ 83  $ 947  (91) % $ 4,216  $ 7,295  (42) %
(1) リニアネットワークが他のDMED事業者から受け取った、当社のリニアネットワークおよび関連サービスの放映権料が反映されています。
Linear Networks
リニア・ネットワーク部門の当四半期の売上は、5％減少して63億ドルとなり、営業利益は6％増 加して17億ドルとなりました。リニア・ネットワーク部門の業績に関する詳細は以下のとおりです（単位：百万米ドル）。
  Quarter Ended Change
October 1,2022 October 2,2021
Supplemental revenue detail
Domestic Channels $ 5,279 $ 5,414 (2) %
International Channels 1,056 1,284 (18) %
$ 6,335 $ 6,698 (5) %
Supplemental operating income detail
Domestic Channels $ 1,473 $ 1,390 6 %
International Channels 115 140 (18) %
投資先の持分利益 147 112 31 %
$ 1,735 $ 1,642 6 %
Domestic Channels
当四半期の国内チャネルの売上は、前年同期比2％減少して53億ドルとなり、営業利益は6％増 加して15億ドルとなりました。営業利益の増加は、ケーブルテレビ事業の業績が好調であったこと、および放送事業が小幅に増 加したことを反映しています。
4

ケーブルテレビ部門の増益は、広告収入の減少があったものの、番組制作費の減少によるものです。番組制作費の減少は、スポーツ番組の制作費が減少したこと、及びスポーツ番組以外の番組のコ ストミックスが若干低下したことによるものです。スポーツ番組の制作費の減少は、NBA及びMLBの放映権料の減少によるものですが、当四半期に1試合 放送を追加したことによりNFLの放映権料が増加し、一部相殺されました。NBAの放映権料の減少は、COVID-19の影響により2021年NBAシーズンの開幕が遅れた結果、NBAファイナルを前年度第4四半期から当年度第3四半期に放映したことを反映しています。MLB番組原価の減少は、新規契約により前年同期の45試合に対し、当四半期は16試合を放送したことによるものです。広告収入の減少は、平均視聴率の低下及び配信本数の減少にともなう料金の下落及びインプレッション数の 減少によるものです。料率およびインプレッション数の減少は、2021年NBAファイナルの開催時期の影響を受けています。アフィリエイト収入は、契約者数の減少が契約料率の上昇によりほぼ相殺され、前年同期と同程度となりました。
放送収入は、広告収入やアフィリエイト収入の増加により自社テレビ局が伸びたものの、ABCの業績が低 下したことにより、前年同期に比べ小幅な伸びにとどまりました。ABCの減収は、番組制作費の増加によるものですが、広告収入やアフィリエイト収入の増加により一部相殺され ました。
International Channels
当四半期の国際的なチャネルの売上は18％減少し11億ドルとなり、営業利益は18％減少し1億ドルとなり ました。これは、当四半期および前年同期を通じて稼働していたチャネル（継続チャネル）からの営業利益 が減少し、チャネル閉鎖による利益で一部相殺されたことによるものです。
継続事業の業績低下は、主に広告収入の減少、及び若干のマーケティング費用の増加、為替の悪 影響によるものですが、スポーツ番組の制作費の減少により一部相殺されました。広告収入の減少は、平均視聴率の低下によるものですが、視聴料率の上昇により一部相殺されました。スポーツ番組制作費及び平均視聴率の減少は、COVID-19に関連するタイミングシフトの影響を反映し たクリケット競技の比較対象外であることによるものです。最も大きな影響を与えたのはインド・プレミア・リーグのクリケットの試合 で、前年同期には 18 試合あったのに対し、当四半期は試合がありませんでした。
持分法による投資利益
持分法適用会社からの利益は、前年同期に一部の持分法適用会社の減損を計上したことにより、 35百万ドル増加し、1億12百万ドルとなり、1億47百万ドルとなりました。
Direct-to-Consumer
当四半期のダイレクト・トゥ・コンシューマ事業の売上は前年同期比8％増加の49億米ドル、営業損失は8億米ドル 増加の15億米ドルとなりました。営業損失の増加は、ESPN+の業績が改善したものの、Disney+の損失拡大及びHuluの業績減少によるものです。
当四半期のディズニー＋の業績は、番組・その他制作費の増加、マーケティング費用および 技術費用の増加、ならびに当四半期にプレミア・アクセス作品の配信がなかったことにより悪化しましたが、 利用料収入の増加により一部相殺されました。前年同期には「ブラック・ウィドウ」及び「ジャングル・クルーズ」が公開されていましたが、当四 半期はプレミア・アクセス作品の公開がありませんでした。番組・その他制作費の増加は、当四半期に公開されたコンテンツの増加に加え、オリジナルコンテンツ の比率が高まったことなどにより平均費用が増加したことによるものです。視聴料収入の増加は、加入者数の増加、及び若干ではあるが小売価格の上昇によるもので、為替の悪 影響により一部相殺されました。
5

Hulu の業績低下は、番組・その他制作費用及びマーケティング費用の増加によるものですが、加入者数 の増加により一部相殺されました。番組制作費の増加は、同サービスにおけるコンテンツ提供の増加及び Live TV サービスの番組供給 事業の加入者報酬の増加によるものです。Live TV サービスの番組供給事業の加入者ベースの料金の増加は、料金の引き上げと加入者数の増加に よるものです。加入者収益の増加は、加入者数の増加及び小売価格の上昇によるものです。
ESPN+の改善は主に、加入者数の増加に伴う視聴料収入の増加によるものですが、Ultimate Fighting Championshipのペ イパー・ビュー・イベントの平均視聴料が減少したことにより、一部相殺されました。
以下の表は、当社が提供するDisney+、ESPN+及びHuluのDTC商品に関する追加情報です(1)。
Paid subscribers(1) as of:
(単位：百万ドル) October 1,2022 October 2,2021 Change
Disney+
Domestic (U.S. and Canada) 46.4 38.8 20 %
International (excluding Disney+ Hotstar)(1) 56.5 36.0 57 %
Disney+ Core(2) 102.9 74.8 38 %
Disney+ Hotstar 61.3 43.3 42 %
Total Disney+(2) 164.2 118.1 39 %
ESPN+ 24.3 17.1 42 %
Hulu
SVOD Only 42.8 39.7 8 %
Live TV + SVOD 4.4 4.0 10 %
Total Hulu(2) 47.2 43.8 8 %
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